市场整体环境 - 美联储宣布后市场呈现积极态势，主要股指创下历史新高 [1][2] - 英伟达和英特尔发布的利好消息对市场产生重大影响，尤其支撑纳斯达克指数表现 [2] - 制造业数据显示复苏迹象，劳动力市场在非农就业数据下滑和每周失业金申领数据影响下趋于平衡，共同支撑市场保持上行势头 [3] - 尽管黄金承压且收益率因数据走高，但市场整体价格走势强劲，显示动能扩大 [2][3] Valero Energy 交易分析 - 公司股价本周触及52周新高，约为165美元，尽管原油价格区间震荡，但该股展现出独立上涨动能 [4][5] - 交易策略为买入10月到期、行权价165/175美元的看涨价差，成本约2.95美元，旨在定义下行风险的同时捕捉上行潜力 [5] - 技术图表显示股价突破前期155美元附近高点，该水平由阻力转为新支撑，形成关键边界 [6][7] - 股价形态呈现上升楔形，近期高点在163美元附近，21日指数移动平均线（EMA）与155美元支撑位重合 [8][9][10] - 相对强弱指数（RSI）出现看跌背离，脱离超买区域，但股价尚未出现大幅回调 [10] - 成交量分布显示157美元附近存在节点，+2标准差通道上轨约172美元，+2通道下轨约161美元可能成为下行观察点 [10][11] Workday 交易分析 - Elliott Investment Management披露持有公司20亿美元股份，随后出现分析师上调评级 [12] - 股价似乎正在构筑底部，并处于突破数月交易区间的边缘 [12] - 交易策略为买入10月到期、行权价240/260美元的虚值看涨价差，同时卖出220美元行权价的看跌期权，以降低看涨价差成本，并准备在股价走弱时以更优价格接货 [13] - 图表显示关键阻力位在240美元和257美元（前期日内高点），关键支撑位在210美元（前期最差收盘价）和225美元 [14][15][16] - 252日EMA与240美元阻力位重合，RSI改善并升破50中线，成交量在225美元附近放大，多个技术指标在该区域形成共振 [16][17][18] - 240美元附近的控制点（Point of Control）与关键阻力位重合，增加了突破的可能性 [17] Casey's 交易分析 - Evercore ISI将公司目标价从560美元上调至580美元，当前股价约552美元 [18][19] - 公司展现出跨市场环境的韧性，交易策略为买入股票并卖出2月600美元行权价的看涨期权，旨在捕获上行、降低长期风险并将潜在税务影响推迟至2026年 [20][21] - 技术图表显示股价突破前期527美元附近的一系列阻力位，此前形态为波动性增加的扩音器模式 [22][23] - 近期高点在571.57美元，21日EMA与527美元支撑区域大致重合 [24][25] - RSI虽从超买区域回落但仍处高位，558美元附近存在成交量节点，+1标准差通道上轨约574美元 [25][26] - 下行关键支撑区域在510-520美元，该区间对维持当前趋势至关重要 [26]

公司业务与投资 - Diamond Green Diesel是Darling Ingredients与Valero Energy的合资企业 投资数亿美元在德克萨斯州亚瑟港建设炼油厂 将牛油转化为航空燃料和柴油的清洁替代品[6] - Darling Ingredients于2022年以5.57亿美元收购巴西多家工厂 包括亚马逊地区的四个工厂 这些工厂将为可再生柴油和可持续航空燃料生产提供废弃脂肪[10] - Diamond Green Diesel自2022年以来因生产生物燃料已获得超过30亿美元的美国税收抵免[5] 供应链问题 - 至少两家巴西工厂自2023年起向Diamond Green Diesel供应数万吨牛油 这些牛油部分来自购买亚马逊雨林非法砍伐牧场动物的屠宰场[5] - 位于帕拉州的Araguaia工厂从至少五家肉品加工厂采购牛油 这些加工厂在2025年5月的审计中因屠宰2万头来自非法砍伐地区的牛而未通过审核[11] - 2023年Araguaia工厂向Diamond Green Diesel出口价值440万美元的亚马逊牛油[11] - 另一家Darling Ingredients旗下工厂从屠宰场采购脂肪 该屠宰场在2022年和2023年从被称为亚马逊最大毁林者之一的牧场主Bruno Heller处购买数百头牛[18] 市场与行业 - 全球可持续航空燃料市场规模较小 2025年预计为29亿美元 而传统航空燃料市场为2390亿美元[3] - 政府激励措施预计将推动市场指数级增长 为巴西畜牧业注入更多资源[3] - 航空业面临购买更多绿色航空燃料的压力 以满足2050年净零排放的行业目标[19] 认证与合规 - Diamond Green Diesel的工厂根据联合国CORSIA协议获得认证 使JetBlue和西南航空等航空公司能够声称降低排放[4] - 从巴西进口的牛油获得国际可持续性和碳认证(ISCC)认证 但ISCC表示未调查Diamond的供应链 因其将牛油视为牛肉行业的"副产品"[20] - CORSIA计划允许生产商忽略亚马逊雨林的碳排放和毁林评分 因其假设牛油需求不太可能推动牧场主扩大畜群[21]

公司动态 - Cerity Partners合伙人Jim Lebenthal将CRH公司列为最终交易选择[1] - CRH公司于9月9日选举Patrick Decker加入董事会[1] - CRH股价周三上涨0.5%至111.26美元收盘[5] 战略合作 - Odyssey Capital首席投资官Jason Snipe看好微软公司 该公司过去一个月下跌约5%且Azure增长39%[2] - 微软与Nebius达成五年期GPU基础设施容量协议 合同总价值约174亿美元至2031年[2] - 微软股价周三上涨0.4%至500.37美元收盘[5] 机构评级 - Virtus Investment Partners高级董事总经理Joseph Terranova选择Valero Energy作为最终交易[3] - Raymond James分析师Justin Jenkins维持Valero Energy强烈买入评级 并将目标价从170美元上调至177美元[3] - Valero Energy股价周三下跌2.1%至158.50美元收盘[5]

政策变动 - 特朗普政府考虑要求大型炼油厂承担小型炼油厂豁免混合义务的一半或更少[1] - 共和党参议员提出法案阻止美国环境保护署强制大型炼油厂填补义务缺口[1] - 政策变动将削弱市场对农作物基与废弃物基生物燃料的短期需求[1] 市场反应 - 美国生物燃料企业股价近日大幅下挫[1] - 邦吉集团与阿彻丹尼尔斯米德兰公司股价出现自4月以来最大单日跌幅[2] - 瓦莱罗能源公司与绿原公司股价跌幅最高达5%左右[2] 行业影响 - 可再生能源识别码交易价格跌至6月以来最低水平[2] - 农业游说团体与石油游说团体围绕生物燃料政策展开激烈争论[1] - 美国环境保护署6月曾提出大幅提高2026年和2027年生物燃料产量配额的方案[1]

政府潜在财政支持 - 加州立法者正考虑向Valero Energy支付数亿美元以维持其Benicia炼油厂运营 [3] - 该财政支持旨在阻止公司关闭位于旧金山附近的该炼油厂 [3] 公司运营计划 - Valero Energy计划关闭其Benicia炼油厂 [3] - 该炼油厂的关闭计划预计将在未来某个时间点执行 [3]

公司财务与运营 - 公司将于2025年10月23日美国东部时间上午10点举行电话会议 讨论2025年第三季度财务和运营业绩 [1] - 2025年第三季度财报将在电话会议当天的早些时候发布 [1] - 电话会议的网络直播可通过公司投资者关系网站 investorvalero com 访问 [1]

公司股价表现 - 瓦莱罗能源公司（NYSE: VLO）股价在过去一年中表现持平，错过了市场整体的上涨行情[1] - 公司股价自4月以来出现强劲反弹，原因是炼油利润率已回归正常水平[1] 行业背景 - 炼油行业在去年秋季和冬季面临困难时期[1]

美股热门股票行情一览（2025年07月24日盘中） 市值排名 - 甲骨文以7623.02亿市值位居首位，股价96.50美元，当日涨幅+0.66% (+1.95美元) [3] - 万事达市值3213.63亿，股价804.34美元，涨幅+0.86% (+0.82美元) [3] - VISA市值7701.50亿，股价298.71美元，涨幅+0.68% (+5.45美元) [3] 能源与化工板块 - 埃克森美孚市值6795.27亿，股价241.93美元，微涨+0.01% (+0.03美元) [3] - 雪佛龙市值2635.59亿，股价162.55美元，显著上涨+2.46% (+3.90美元) [3] - 康菲石油市值1196.83亿，股价75.63美元，下跌-2.45% (-2.35美元) [5] 金融板块 - 美国银行市值3706.80亿，股价372.57美元，下跌-1.00% (-3.78美元) [3] - 摩根士丹利市值2218.09亿，股价722.88美元，上涨+0.75% (+5.36美元) [4] - 高盛市值2290.57亿，股价143.34美元，上涨+0.79% (+1.13美元) [4] 科技板块 - 奈飞市值4066.75亿，股价109.84美元，微跌-0.05% (-0.08美元) [3] - 超威半导体市值2549.17亿，股价266.65美元，下跌-0.21% (-0.57美元) [3] - 英特尔市值924.29亿，股价205.18美元，上涨+0.83% (+1.68美元) [5] 消费板块 - 宝洁市值3718.68亿，股价158.61美元，上涨+0.21% (+0.33美元) [3] - 可口可乐市值2987.62亿，股价69.42美元，上涨+0.91% (+6.54美元) [3] - 耐克市值1116.98亿，股价93.57美元，下跌-1.46% (-1.12美元) [5] 通信与运输 - T-Mobile US Inc市值2721.86亿，股价248.43美元，大幅上涨+6.20% (+14.50美元) [3] - 达美航空市值357.69亿，股价54.78美元，上涨+0.96% (+0.79美元) [6] - Uber市值1910.80亿，股价91.38美元，下跌-0.69% (-1.00美元) [4] 军工与工业 - 洛克希德马丁市值986.93亿，股价22.72美元，下跌-3.28% (-0.77美元) [5] - 卡特彼勒市值2013.79亿，股价428.18美元，微涨+0.14% (+0.59美元) [4] - 波音市值1738.33亿，股价1122.95美元，上涨+0.23% (+2.58美元) [4] 医疗健康 - 强生市值6577.63亿，股价356.48美元，上涨+0.33% (+1.19美元) [3] - 辉瑞市值1529.55亿，股价25.48美元，上涨+0.85% (+0.21美元) [4] - 联合健康市值2536.32亿，股价279.60美元，显著下跌-4.42% (-12.91美元) [3]

公司业绩表现 - 第二季度调整后每股收益为2.28美元 超出Zacks共识预期的1.73美元 但低于去年同期的2.71美元 [1] - 季度总收入从去年同期的344.9亿美元下降至298.89亿美元 但仍高于Zacks共识预期的278.38亿美元 [1] - 总销售成本从去年同期的330.51亿美元降至286.4亿美元 主要由于材料及其他成本下降 [8] 业务板块分析 - 炼油板块调整后营业利润从去年同期的12.29亿美元增至12.7亿美元 得益于每桶炼油利润率提高 [3] - 乙醇板块营业利润从去年同期的1.03亿美元降至5400万美元 受每加仑生产利润率下降影响 [3] - 可再生柴油板块营业亏损7900万美元 去年同期为盈利1.12亿美元 销售量从349.2万加仑/天降至273.2万加仑/天 [4] 运营数据 - 炼油吞吐量为292.2万桶/天 低于去年同期的301万桶/天 但超过预期的290.85万桶/天 [5] - 原料构成中甜原油占51.6% 中/轻质酸原油占8.2% 重质酸原油占19% [5] - 墨西哥湾地区贡献63%的吞吐量 中大陆、北大西洋和西海岸分别占14.5%、13.5%和9% [6] 利润率指标 - 每桶炼油利润率从去年同期的11.14美元升至12.35美元 [7] - 每桶炼油运营费用从4.45美元增至4.91美元 [7] - 每桶折旧摊销费用从2.20美元升至2.66美元 [7] - 调整后每桶炼油营业利润从4.49美元增至4.78美元 [7] 资本与财务状况 - 第二季度资本投资4.07亿美元 其中3.71亿美元用于业务维持 [10] - 期末现金及等价物45亿美元 总债务84亿美元 融资租赁义务23亿美元 [10] 行业其他公司 - Venture Global是美国第二大液化天然气出口商 受益于数据中心需求增长和全球向低碳燃料转型 [12] - Galp Energia在纳米比亚Orange盆地发现Mopane油田 预估储量近100亿桶 [13] - Eni作为综合能源公司 重点发展液化天然气业务 将在全球能源转型中发挥重要作用 [14]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度和2024年同期，公司营业收入分别为9.97亿美元和12.21亿美元[12] - 2025年上半年和2024年同期，公司净收入分别为1100万美元和22.56亿美元[12] - 2025年第二季度和2024年同期，公司综合收入分别为12.19亿美元和8.05亿美元[14] - 2025年上半年净收入为1100万美元，2024年同期为22.56亿美元[21] - 2025年和2024年二季度每股收益分别为2.28美元和2.71美元，2025年和2024年上半年每股收益分别为0.37美元和6.47美元[62] - 2025年二季度炼油、可再生柴油、乙醇业务外部客户收入分别为283.24亿美元、5.65亿美元、10亿美元，总收入298.89亿美元[71] - 2024年二季度炼油、可再生柴油、乙醇业务外部客户收入分别为330.44亿美元、5.54亿美元、8.92亿美元，总收入344.9亿美元[73] - 2025年二季度各业务板块运营收入分别为12.66亿美元、 - 0.79亿美元、0.54亿美元，总计9.97亿美元[71] - 2024年二季度各业务板块运营收入分别为12.24亿美元、1.12亿美元、1.05亿美元，总计12.21亿美元[73] - 2025年二季度所得税前收入为9.42亿美元，2024年二季度为12.03亿美元[71][73] - 2025年上半年公司总营收6.0147亿美元，2024年同期为6.6249亿美元，同比下降9.21%[75][77] - 2025年上半年经营收入9700万美元，2024年同期为2900万美元，同比下降96.66%[75][77] - 2025年第二季度和前六个月公司归属于股东的净收入分别为7.14亿美元和1.19亿美元[124] - 2025年第二季度公司归属于股东的净收入较2024年第二季度减少1.66亿美元，主要因运营收入减少2.24亿美元，部分被非控股权益净收入（损失）减少9700万美元抵消[126] - 2025年第二季度炼油业务调整后运营收入增加4100万美元，可再生柴油业务运营收入减少1.91亿美元，乙醇业务调整后运营收入减少4900万美元[127][129] - 2025年前六个月公司归属于股东的净收入较2024年前六个月减少20亿美元，主要因运营收入减少28亿美元，部分被所得税费用减少6.16亿美元和非控股权益净收入（损失）减少2.39亿美元抵消[130] - 2025年前六个月炼油业务调整后运营收入减少11.04亿美元，可再生柴油业务运营收入减少5.22亿美元，乙醇业务调整后运营收入减少6800万美元[131] - 2025年第二季度公司总收入为298.89亿美元，较2024年的344.90亿美元减少46.01亿美元[136][137][142] - 2025年第二季度公司经营收入为9.97亿美元，较2024年的12.21亿美元减少2.24亿美元[136][137][142] - 2025年第二季度公司调整后经营收入为10.01亿美元，较2024年的12.24亿美元减少2.23亿美元[142] - 2025年第二季度公司归属于非控股股东的净亏损为5100万美元，较2024年的净收入4600万美元减少9700万美元[136][137][142] - 2025年第二季度炼油业务调整后经营收入减少11亿美元，主要因原油及其他原料价差下降等因素[133] - 2025年第二季度可再生柴油业务经营收入减少5.22亿美元，主要因原料成本上升和销量下降[133] - 2025年第二季度乙醇业务调整后经营收入减少6800万美元，主要因玉米价格上涨等因素[133] - 2025年第二季度公司经营收入减少2.24亿美元，调整后经营收入从2024年第二季度的12亿美元降至2025年第二季度的10亿美元，减少2.23亿美元[143] - 2025年第二季度归属于非控股股东的净收入较2024年第二季度减少9700万美元，主要因可再生柴油业务板块DGD盈利下降[144] - 2025年第二季度炼油板块经营收入增加4200万美元，调整后经营收入增加4100万美元，板块利润率增加2.32亿美元[146] - 2025年第二季度可再生柴油板块经营收入较2024年第二季度减少1.91亿美元，主要因板块利润率减少2亿美元[150] - 2025年第二季度乙醇板块经营收入减少5100万美元，调整后经营收入减少4900万美元，板块利润率减少3000万美元[153] - 2025年前六个月公司总营收为601.47亿美元，总成本为583.91亿美元，经营收入为9700万美元，净收入为1.1亿美元[155] - 2025年前六个月归属于瓦莱罗能源公司股东的净收入为1.19亿美元，归属于非控股股东的净亏损为1.08亿美元[155] - 2025年前六个月公司营收601.47亿美元，较2024年的662.49亿美元减少61.02亿美元[161] - 2025年前六个月公司运营收入9700万美元，较2024年的29亿美元减少28.03亿美元[161] - 2025年前六个月公司所得税费用1400万美元，较2024年的6.3亿美元减少6.16亿美元，有效税率从22%升至56%[161][163] - 2025年前六个月炼油业务运营收入7.36亿美元，较2024年的29.69亿美元减少22.33亿美元，调整后运营收入减少11.04亿美元[167] - 2025年前六个月可再生柴油业务运营亏损2.2亿美元，较2024年的盈利3.02亿美元减少5.22亿美元，业务利润率减少5.4亿美元[170] - 2025年前六个月净收入归属于非控股股东的部分较2024年减少2.39亿美元，主要因可再生柴油业务盈利降低[165] - 2025年前六个月乙醇部门营业收入较2024年同期减少4100万美元，调整后营业收入减少6800万美元[175] - 2025年前六个月乙醇部门利润率较2024年同期减少3200万美元[175] - 2025年前六个月可再生柴油部门运营亏损2200万美元，2024年同期为盈利3020万美元[184] - 2025年前六个月调整后营业收入为12.36亿美元，2024年同期为29.37亿美元[189] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年折旧和摊销费用为15.05亿美元，2024年同期为13.91亿美元[21] - 2025年上半年资产减值损失为11.31亿美元，2024年同期无此项损失[21] - 2025年上半年总销售成本5.8391亿美元，2024年同期为6.2827亿美元，同比下降7.06%[75][77] - 2025年上半年长期资产总支出1.066亿美元，2024年同期为1.081亿美元，同比下降1.39%[75][77] - 2025年二季度炼油、可再生柴油、乙醇业务成本销售分别为270.56亿美元、11.77亿美元、11.51亿美元[71] - 2024年二季度炼油、可再生柴油、乙醇业务成本销售分别为318.18亿美元、10.72亿美元、10.18亿美元[73] - 2025年上半年支付利息2.63亿美元，2024年同期为2.83亿美元，同比下降7.07%[83] - 2025年上半年支付所得税净额2.83亿美元，2024年同期为6.59亿美元，同比下降57.06%[83] - 2025年第二季度和上半年，公司利息和债务费用分别为1.46亿美元和2.88亿美元，资本化利息分别为500万美元和1000万美元，扣除资本化利息后的利息和债务费用分别为1.41亿美元和2.78亿美元[46] - 可再生和低碳燃料计划下，公司2025年和2024年截至6月30日的三个月满足信贷义务的成本分别为4.08亿美元和1.73亿美元，六个月的成本分别为7.4亿美元和3.77亿美元[107] - 2025年上半年经营活动产生现金18.88亿美元，2024年同期为43.18亿美元[196] - 2025年上半年投资活动使用现金10.47亿美元，2024年同期为10.29亿美元[196] - 2025年上半年债务发行和借款为50.49亿美元，2024年同期为31.23亿美元[196] - 2025年上半年偿还债务和融资租赁义务为48.9亿美元，2024年同期为36.43亿美元[196] - 2025年上半年向股东返还现金13.22亿美元，2024年同期为27.59亿美元[196] - 2025年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少1.17亿美元，2024年同期为0.1亿美元[196] - 2025年上半年经营活动产生的现金主要源于20亿美元非现金费用，部分被1.68亿美元营运资金不利变动抵消[198] - 2024年上半年经营活动产生的现金主要受23亿美元净收入、14亿美元非现金费用和6.29亿美元营运资金正向变动推动[202] - 2025年上半年投资活动10亿美元主要包括11亿美元资本投资，其中1.09亿美元为DGD的资本投资[199] - 2024年上半年投资活动10亿美元主要包括11亿美元资本投资，其中1.93亿美元为DGD的资本投资[203] 各条业务线表现 - 2025年第二季度炼油业务调整后运营收入增加4100万美元，可再生柴油业务运营收入减少1.91亿美元，乙醇业务调整后运营收入减少4900万美元[127][129] - 2025年前六个月炼油业务调整后运营收入减少11.04亿美元，可再生柴油业务运营收入减少5.22亿美元，乙醇业务调整后运营收入减少6800万美元[131] - 2025年第二季度炼油业务调整后经营收入减少11亿美元，主要因原油及其他原料价差下降等因素[133] - 2025年第二季度可再生柴油业务经营收入减少5.22亿美元，主要因原料成本上升和销量下降[133] - 2025年第二季度乙醇业务调整后经营收入减少6800万美元，主要因玉米价格上涨等因素[133] - 2025年第二季度炼油板块经营收入增加4200万美元，调整后经营收入增加4100万美元，板块利润率增加2.32亿美元[146] - 炼油板块利润率增加主要源于汽油和馏分油利润率各增加约3.9亿美元，原油差价下降和 throughput volumes减少分别产生约4.5亿和1亿美元的不利影响[147] - 2025年第二季度可再生柴油板块经营收入较2024年第二季度减少1.91亿美元，主要因板块利润率减少2亿美元[150] - 可再生柴油板块利润率下降主要因原料成本增加约2.6亿美元和销量减少约76万加仑/天产生约1.1亿美元不利影响，产品价格上涨产生约1.8亿美元有利影响[151] - 2025年第二季度乙醇板块经营收入减少5100万美元，调整后经营收入减少4900万美元，板块利润率减少3000万美元[153] - 乙醇板块利润率下降主要因乙醇价格下降和玉米价格上涨分别产生约3000万和1000万美元的不利影响，产量增加产生约1000万美元的有利影响[154] - 2025年前六个月炼油业务运营收入7.36亿美元，较2024年的29.69亿美元减少22.33亿美元，调整后运营收入减少11.04亿美元[167] - 2025年前六个月可再生柴油业务运营亏损2.2亿美元，较2024年的盈利3.02亿美元减少5.22亿美元，业务利润率减少5.4亿美元[170] - 炼油业务利润率减少8.12亿美元，主要因原油差价下降产生约7.7亿美元不利影响[167][168] - 可再生柴油业务利润率减少主要因原料成本增加产生约3.6亿美元不利影响[172] - 2025年前六个月乙醇部门营业收入较2024年同期减少4100万美元，调整后营业收入减少6800万美元[175] - 2025年前六个月乙醇部门利润率较2024年同期减少3200万美元[175] - 2025年乙醇部门日产量较2024年增加5.5万加仑，产生约1500万美元有利影响[182] - 2025年前六个月乙醇部门运营费用（不包括折旧和摊销费用）较2024年增加3600万美元，主要因能源成本上升[182] - 2025年前六个月精炼部门资产减值损失达11亿美元[181] - 2025年前六个月可再生柴油部门运营亏损2200万美元，2024年同期为盈利3020万美元[184] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司总资产分别为5.9433亿美元和6.0143亿美元[10] - 2025年6月30日和2024年12月31日，公司总负债和权益均为5.9433亿美元和6.0143亿美元[10] - 截至2024年12月31日，公司总股本权益为275.21亿美元，截至2025年6月30日为269.47亿美元[19] - 2025年3月31日至6月30日，公司支付普通股股息3.54亿美元[17] - 2025年3月31日至6月30日，公司股票回购支出3.41亿美元[17] - 2025年3月31日至6月30日，公司非控股股东贡献9700万美元[17] - 2025年3月31日至6月30日，公司非控股股东分配200万美元[17] - 2025年3月31日至6月30日，公司其他综合收益为5.56亿美元[17] - 2025年3月，公司确认Benicia和Wilmington炼油厂资产减值损失11亿美元，将资产账面价值减至估计公允价值，分别为7.22亿美元和8.47亿美元[33] - 公司确认预期资产报废义务为3.37亿美元