Valaris Ltd. (NYSE:VAL) Q2 2022 Earnings Conference Call August 2, 2022 10:00 AM ET Company Participants Tim Richardson - Director of Investor Relations Anton Dibowitz - President & Chief Executive Officer Darin Gibbins - Vice President of Investor Relations & Treasurer Christopher Weber - Senior Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Greg Lewis - BTIG Fredrik Stene - Clarksons Platou Securities David Smith - Pickering Energy Partners Operator Good day and welcome to the Valar ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to__________ Commission File Number 1-8097 Valaris Limited (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of in ...

Valaris Ltd. (NYSE:VAL) Q1 2022 Earnings Conference Call May 3, 2022 10:00 AM ET Company Participants Tim Richardson - Director, Investor Relations Anton Dibowitz - President, CEO & Director Darin Gibbins - Interim CFO, VP, IR & Treasurer Conference Call Participants Gregory Lewis - BTIG Operator Good day, and welcome to the Valaris First Quarter 2022 Earnings Call. [Operator Instructions]. Please note this event is being recorded. I would now like to turn the conference over to Tim Richardson, Director of ...

收入和利润（同比环比） - 2022年第一季度运营收入为3.184亿美元，同比增长3.7%（2021年同期为3.071亿美元）[21] - 2022年第一季度运营亏损为4990万美元，较2021年同期的8.475亿美元亏损大幅收窄[21] - 2022年第一季度净亏损为3860万美元，较2021年同期的9.1亿美元亏损显著改善[21] - 2022年第一季度每股亏损为0.51美元，2021年同期为4.56美元[21] - 公司2022年第一季度收入为1.113亿美元，同比下降9.3%（2021年同期为1.227亿美元）[58] - 2022年第一季度净利润为140万美元，同比暴跌83.1%（2021年同期为830万美元）[58] - 公司2022年第一季度收入为3.184亿美元，环比增长4%，同比增长4%[155][156][157] - 公司2022年第一季度净亏损3860万美元，而2021年第四季度净利润为2770万美元[155] 成本和费用（同比环比） - 2022年第一季度资本支出为3850万美元，较2021年同期的600万美元大幅增加[26] - 2022年第一季度递延合同成本摊销达1170万美元（2021年同期为580万美元）[51] - 2022年第一季度递延认证成本摊销为30万美元（2021年同期为260万美元）[52] - 浮式钻井平台合同钻井费用同比激增73%，主要由于5510万美元的重新激活成本增加[176] - 自升式平台合同钻井费用同比增加15%，主要由于760万美元的可报销费用增加[181] - 2022年第一季度利息支出为1150万美元，较2021年同期的130万美元增加785%[189][190] 各条业务线表现 - 2022年第一季度浮式钻井平台收入9970万美元，自升式钻井平台收入1.807亿美元，ARO收入1.113亿美元[107] - 浮式钻井平台部门2022年Q1收入同比下降2%至9970万美元，但运营亏损扩大至6010万美元[170][172] - 自升式平台部门2022年Q1收入同比增长5%至1.807亿美元，运营利润3240万美元[170][172] - ARO部门2022年Q1收入环比增长6%至1.113亿美元，但同比下降9%[170][172][184] - 浮式钻井平台利用率从2021年12月的28%下降至2022年3月的25%，而自升式平台利用率从55%上升至63%[166] - 浮式钻井平台平均日费率从2021年12月的188,523美元增至2022年3月的197,394美元，自升式平台日费率从90,053美元降至88,641美元[166] - 公司总钻井平台利用率从2021年12月的54%提升至2022年3月的57%，ARO平台利用率从84%大幅上升至91%[166] 各地区表现 - 2022年第一季度，BP、Shell和Eni分别贡献公司总收入的16%、11%和10%，而2021年同期分别为15%、9%和7%[117] - BP在2022年第一季度的收入中，43%来自Floaters部门，13%来自Jackups部门，剩余来自管理钻井平台[117] - Shell在2022年第一季度的收入中，67%来自Floaters部门，33%来自Jackups部门[117] - Eni在2022年第一季度的收入中，58%来自Jackups部门，42%来自Floaters部门[118] - 2022年第一季度，公司在英国、美国墨西哥湾、沙特阿拉伯、挪威和墨西哥的收入分别为6560万美元、5060万美元、3810万美元、2430万美元和2210万美元[119] - 美国墨西哥湾2022年第一季度的收入中，41%来自Floaters部门，13%来自Jackups部门，剩余来自管理钻井平台[119] - 沙特阿拉伯2022年第一季度的收入中，62%来自Jackups部门，剩余来自其他部门[119] - 墨西哥2022年第一季度的收入中，93%来自Jackups部门，剩余来自Floaters部门[121] 管理层讨论和指引 - 公司预计2022年合同负债摊销额为5460万美元，2023年为540万美元，2024年为380万美元，2025年及以后为220万美元，总计6600万美元[53] - 公司预计2022年递延成本摊销额为2660万美元，2023年为1540万美元，2024年为280万美元，2025年及以后为0，总计4480万美元[53] - 公司计划出售VALARIS 113和114两座钻井平台，预计将获得1.2亿美元税前收益[77] - 公司预计在2022年第二季度记录出售VALARIS 113和VALARIS 114的税前收益约1.2亿美元[153] - 公司预计2022年资本支出将在2.25亿至2.5亿美元之间，其中7000万美元用于VALARIS DS-11平台升级[206][207] 其他财务数据 - 2022年第一季度现金及现金等价物为5.782亿美元，较2021年底的6.087亿美元减少5%[25] - 2022年第一季度经营活动产生的现金流为500万美元，2021年同期为净流出3170万美元[26] - 公司现金及等价物从2021年底的2.708亿美元降至2022年3月的2.402亿美元，下降11.3%[58] - 2022年第一季度利息收入为1090万美元，较2021年同期的260万美元增长319%[189] - 2022年第一季度外汇净收益为470万美元，其中340万美元与欧元相关[194] - 2022年第一季度资产出售净收益为250万美元，较前一季度减少1850万美元[195] - 2022年第一季度所得税离散收益为1450万美元，主要由于前期税务负债调整[199] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为5.782亿美元，较2021年底的6.087亿美元减少5%[201] 资产和债务 - 2022年第一季度总资产为26.377亿美元，较2021年底的26.092亿美元增长1.1%[25] - 2022年第一季度长期债务为5.455亿美元，与2021年底基本持平[25] - 长期资产中钻井设备价值从2021年底的8.869亿美元增至2022年3月的9.387亿美元，增幅5.8%[70] - 公司持有的ARO股东票据公允价值从2021年底的2.491亿美元增至2022年3月的2.749亿美元[68] - 公司2028年到期的优先担保票据公允价值从2021年底的5.757亿美元降至2022年3月的5.691亿美元[67] - 公司对ARO的长期应收票据总额为4.427亿美元，分别于2027年和2028年到期[213] - 截至2022年3月31日，公司或有负债为3360万美元，主要用于履约保函[214] 合同和订单 - 截至2022年3月31日，公司当前合同资产为360万美元（2021年12月31日为30万美元），非当前合同资产为10万美元（2021年为0）[50] - 当前合同负债（递延收入）为5630万美元（2021年12月31日为4580万美元），非当前合同负债为970万美元（2021年为1080万美元）[50] - 截至2022年5月2日，公司积压订单为25亿美元，较2022年2月21日的24亿美元有所增加[136] - ARO的积压订单为15亿美元，其中50%的收益将反映在公司的业绩中[138] - 公司浮式钻井平台积压订单为17亿美元（包括VALARIS DS-11的4.28亿美元），与2022年2月21日持平[141] - 公司自升式钻井平台积压订单从2022年2月21日的6.43亿美元降至2022年5月2日的5.152亿美元[147] 关联交易和合资企业 - 2022年第一季度对ARO的股权投资确认收益430万美元（2021年同期为190万美元）[61] - 公司与ARO的关联交易中，2022年第一季度租赁收入为1420万美元（2021年同期为1660万美元）[62] - 公司50/50合资企业ARO计划在10年内购买20座新建自升式钻井平台，每个合作伙伴最高需承担12.5亿美元的资本贡献[101] - ARO计划在10年内采购20座新建自升式钻井平台，前两座单价1.76亿美元，预计2023年交付，2022年将追加订购两座[55] - ARO新建平台的初始合同为期8年，日费率定价机制目标为6年EBITDA回本，后续至少再签8年合同并按市场价每3年调整[56] - ARO运营的7座自升式平台与沙特阿美签订总长约15年的钻井合同，另通过光船租赁协议租用公司8座平台[54] - ARO计划在约10年内购买20座新建自升式钻井平台[215] - 2020年1月ARO订购的前两座新建平台单价为1.76亿美元，预计2023年Q1或Q2交付[215] - ARO已为2020年订单支付25%首付款（单座4400万美元），剩余款项拟通过运营现金或第三方融资解决[215] - 若ARO资金不足，各合资伙伴最高需追加12.5亿美元资本金（按实际成本比例递减）[215] 税务和诉讼 - 公司于2021年4月30日完成破产重组并采用新起点会计政策，导致财务数据不可比[32] - 公司持有的ARO应收票据基于LIBOR利率计息，2022年利率已按上年末LIBOR确定，预计在LIBOR停用前可修改条款至可比利率[34] - 公司采用离散有效税率法计算2022年和2021年第一季度的所得税[98] - 2022年第一季度离散所得税收益为1450万美元，而2021年同期离散所得税费用为2030万美元[99] - 2022年第一季度不包括离散税项的所得税费用为1380万美元，2021年同期为1140万美元[99] - 澳大利亚税务机构2019年针对2011-2016税务提出合计1.01亿澳元（约7560万美元）补税要求[216] - 公司已支付4200万澳元（约2900万美元）保证金用于税务诉讼，截至2022年Q1未确认税务负债1880万美元[216] 其他重要内容 - 2021年第一季度公司计提7.565亿美元资产减值损失，涉及部分浮式钻井平台[73] - 2021年Q1浮式钻井平台部门记录7.565亿美元非现金资产减值损失[172][177] - 公司2022年第一季度养老金和退休医疗净成本为400万美元收入，其中利息成本550万美元，计划资产预期回报为-950万美元[79] - 公司预计2022年剩余时间将向养老金和其他退休后福利计划贡献或直接支付约420万美元[79] - 截至2022年3月31日，公司拥有547万份未行使认股权证，每份认股权证可转换为1股普通股，行使价格为每股131.88美元[84] - 公司发行了5.5亿美元的第一留置权票据，利率可选择8.25%（现金支付）、10.25%（50%现金+50%实物支付）或12%（全部实物支付）[88] - 第一留置权票据相关发行成本为520万美元，将在票据预期寿命内摊销为利息费用[92] - 2022年第一季度公司股东权益变动显示，净亏损3860万美元，股票薪酬成本340万美元，其他综合亏损30万美元[94] - 2021年第一季度公司股东权益变动显示，净亏损9.1亿美元，股票薪酬成本380万美元，其他综合亏损540万美元[94] - 2022年第一季度反稀释股票奖励总计100万股，2021年同期为30万股[83] - 截至2022年3月31日，公司信用证未偿还总额为3360万美元，相关抵押存款为2710万美元[102] - 截至2022年3月31日，公司受限现金为3000万美元，主要用于信用证抵押[115] - First Lien Notes由Valaris Limited子公司提供全额连带担保，担保物包括100%子公司股权及主要资产[218]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度调整后EBITDA下降至300万美元，而上一季度为3000万美元，调整后EBITDAR为4000万美元，上一季度为4900万美元 [33] - 第四季度收入为3.06亿美元，低于上一季度的3.27亿美元，主要由于浮式钻井平台计划外停机和3台自升式钻井平台合同启动延迟 [34] - 合同钻井费用从上一季度的2.75亿美元增至2.85亿美元，主要由于钻井平台重启成本增加，从1900万美元增至3700万美元 [37] - 2022年第一季度预计收入在2.95亿至3.1亿美元之间，调整后EBITDA预计为负2500万至3000万美元，调整后EBITDAR约为2000万美元 [44] - 2022年全年收入预计为14.5亿至15.5亿美元，高于2021年的12.3亿美元，调整后EBITDA预计为1.65亿至1.95亿美元，调整后EBITDAR为2.4亿至2.7亿美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自升式钻井平台部门收入下降主要由于Valaris Norway、Viking和144在合同间闲置时间增加，以及恶劣环境自升式钻井平台平均日费率下降 [35] - 浮式钻井平台部门收入下降主要由于Valaris MS-1在第四季度以较低日费率开始短期合同，以及Valaris DPS-5运营天数减少 [36] - 2021年浮式钻井平台合同年数比2020年增加一倍以上，自升式钻井平台合同年数同比增长超过20% [17] - 公司目前正在进行3艘钻井船和1艘半潜式钻井平台的重启项目，预计这些平台将在2022年上半年开始新合同 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 浮式钻井平台市场需求预计未来5年复合年增长率为7%，主要由勘探和开发钻井驱动 [15] - 钻井船活跃利用率目前约为90%，预计2022年底和2023年初开始的作业将面临供应有限的情况 [16] - 中东和东南亚地区现代温和环境自升式钻井平台机会增加，但由于供应分散和当地承包商竞争，定价能力相对有限 [17] - 恶劣环境自升式钻井平台市场仍显疲软，但预计2022年挪威近海项目批准增加将改善市场平衡 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有行业中最强劲的资产负债表，为抓住行业上升周期机会提供了最佳平台 [7] - 2021年合同积压从年初的10亿美元增至24亿美元以上，增强了盈利可见性 [8] - 公司采取理性方法进行船队管理，定期评估闲置船队中可能退役或剥离的资产 [22] - 公司致力于减少钻井作业排放，已在4艘钻井船和1艘自升式钻井平台上安装了选择性催化还原系统 [12] - 公司认为从化石燃料向新能源过渡将是一个漫长过程，石油和天然气生产仍将是满足全球能源需求所必需的 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计随着重启项目完成，财务业绩将有显著改善 [10] - 预计2022年和2023年将是自行业低迷开始以来最终投资决策最多的年份 [14] - 石油需求预计在2020年代末达到峰值，天然气需求预计在2030年代末达到峰值 [13] - 当前石油价格环境和地缘政治紧张局势为新的海上项目投资创造了有利环境 [14] - 公司对市场前景持乐观态度，特别是在浮式钻井平台领域 [72] 其他重要信息 - ARO Drilling合资公司拥有7艘自升式钻井平台，合同积压超过10亿美元，所有7艘平台合同都延长至2026年 [24] - ARO计划在未来十年增加20艘新建自升式钻井平台，第一艘预计在2022年第四季度交付 [26] - 公司预计将获得约1.55亿美元的客户预付款，其中约9000万美元与DS-11相关 [50] - 截至2021年底，公司拥有6.09亿美元现金及等价物和3600万美元限制用途现金，债务仅为2028年到期的5.5亿美元高级担保票据 [53] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于运营支出的展望 - 行业在低迷期间运营支出水平较低，目前看到某些通胀压力，特别是在浮式钻井平台领域和特定地区 [58] - 预计不会回到2012-2013年高峰期的运营支出水平，但会高于低迷期间的最低点 [58] - 短期合同趋势允许公司重新定价合同，特别是在当前有利的浮式钻井平台市场环境下，日费率上涨远超通胀压力 [60] 问题: 关于DS-11和西非市场机会 - TotalEnergies决定不推进North Platte项目，但尚未终止钻井合同 [66] - DS-11计划在2024年中开始作业，公司对该平台未来持乐观态度，认为市场上有其他有吸引力的项目机会 [66] - 西非招标周期较长，受高度监管，运营商通常需要提前规划，活动水平正在从低迷中恢复 [62] 问题: 关于浮式钻井平台市场状况和日费率前景 - 浮式钻井平台市场在过去一年有巨大发展势头，从去年初的高10万美元日费率有显著提升 [72] - 2022年底和2023年初可用的钻井船数量极为有限，客户若想在该时间段签约可能需要支付溢价 [72] - 公司对市场发展持乐观态度，将根据市场情况谨慎考虑增加未来产能 [72]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-8097 Valaris Limited (Exact name of registrant as specified in its charter) Bermuda 98-1589854 (State or other jurisdiction of incorpor ...

Valaris Limited (NYSE:VAL) Q3 2021 Results Conference Call November 2, 2021 10:00 AM ET Company Participants Tim Richardson - Director of Investor Relations Anton Dibowitz - Interim President and CEO Darin Gibbins - Interim CFO and Vice President, Investor Relations and Treasurer Conference Call Participants Fredrik Stene - Clarksons Platou Securities Greg Lewis - BTIG Operator Good day, everyone, and welcome to Valaris' Third Quarter 2021 Financial Results Conference Call. Please note that this event is be ...

FORM 10-Q Valaris Limited UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to__________ Commission File Number 1-8097 (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction ...

Valaris Ltd (NYSE:VAL) Q2 2021 Earnings Conference Call August 3, 2021 10:00 AM ET Company Participants Darin Gibbins - VP, IR & Treasurer Thomas Burke - President, CEO & Director Jonathan Baksht - EVP & CFO Tim Richardson - Director, IR Conference Call Participants Connor Lynagh - Morgan Stanley Gregory Lewis - BTIG Fredrik Stene - Clarksons Platou Operator Good day, everyone, and welcome to Valaris' Second Quarter 2021 Financial Results Conference Call. [Operator Instructions]. Please note, this event is ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to__________ Commission File Number 1-8097 Valaris Limited (Exact name of registrant as specified in its charter) Bermuda 98-1589854 (State or other ...