财务数据和关键指标变化 - 第一季度有机净销售额增长1.5%，调整后EBITDA增长7.4%至4340万美元，调整后每股收益增长27.3%至0.14美元 [12] - 调整后毛利率扩张280个基点，调整后SG&A费用增长6%，营销费用占销售额的比例增加40个基点 [18] - 调整后净收入增长38.7%，核心折旧与摊销和利息费用降低助力运营收益提升 [34] - 运营现金流使用910万美元，资本支出1360万美元，支付股东股息和分配800万美元 [34] - 季度末现金为4700万美元，流动性近2亿美元，净债务为7.28亿美元，净杠杆率为3.8倍 [34] - 成功对6.3亿美元定期贷款进行重新定价，降低适用利率36个基点，2024年利息费用预计降低约4000万美元 [19] - 维持2024年有机净销售额增长约3%或更好的展望，调整后EBITDA预计增长5% - 8%，调整后每股收益增长上调至23% - 28% [19][35] - 预计2024年调整后有效税率在18% - 20%，利息费用约4700万美元，资本投资在8000万 - 9000万美元，财年末净杠杆率约3.6倍 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售消费增长4.1%，由品牌销量增长4.6%推动，其中Power品牌增长4.9%，Power Four品牌增长6% [16] - 从咸味零食子类别看，玉米片和奶酪零食增长显著，玉米片消费增长15%，奶酪零食继续反弹 [16] - 薯片消费与子类别基本一致，Zapp's趋势低于类别，但正在改善价格包装架构并重新获得分销 [16] - 辣味是咸味零食中排名第一的口味，市场规模达75亿美元，增长近两倍于类别增速 [17] - 推出3种口味的Ads mix Minis，在强风味椒盐脆饼细分市场表现良好，该细分市场增长12% [17] - 更好的零食组合在自然渠道消费持续增长，美元销售额增长21.9%，Boulder Canyon品牌增长31.3% [101] 各个市场数据和关键指标变化 - 在核心和扩张地理区域均获得市场份额，扩张地理区域增长8%，轻松超过类别增长1.7% [101] - 市场份额增长主要由on the border和Boulder Canyon品牌带动，US品牌也有持续份额增长和扩张 [101] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 四大基本战略包括聚焦投资组合、改造供应链、发展领先能力、改善资产负债表灵活性和进行机会性并购 [13][31] - 聚焦投资组合，重点关注Power Four品牌，加大广告、创新和营销投入 [32] - 改造供应链，推进生产力计划，进行工厂处置以优化网络，增加对规模工厂的投资 [13] - 发展领先能力，实施综合业务规划系统，建立消费者和销售分析能力，提升营销和创新能力 [13] - 改善资产负债表灵活性，处置工厂和品牌以减少债务，加速去杠杆进程 [13] - 行业竞争仍较为理性，以创新和品牌建设为主导，公司关注价格差距以保持竞争力 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对俱乐部商店、折扣店和美元渠道的表现感到满意，小格式渠道和蘸酱及莎莎酱业务存在问题，将逐步解决 [6] - 随着时间推移，业务将逐渐改善，Q4的比较最为轻松 [8][9] - 对全年业绩有信心，重申有机净销售额和调整后EBITDA展望，上调调整后每股收益展望 [15] - 消费者追求性价比，公司将调整价格包装架构以满足不同消费者需求 [63][94] - 零售商寻求能够增长销量的供应商，公司凭借品牌和分销能力获得更多合作机会 [66] 其他重要信息 - 完成Boulder Canyon薯片在Hanover的生产转移，以支持该地区更有利可图的增长 [18] - 计划增加对品牌的投资，超出原预期的40% [90] - 推出Boulder Canyon Poppers奶酪零食，早期消费者反馈良好 [90] - 下季度将推出Zapp's和Utz的营销活动 [90] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 小格式商店的价值方程是否与竞争对手不一致，以及扫描仪数据与有机销售数据差距是否会持续 - 小格式商店的问题是特定产品包装尺寸调整不当，并非系统性或类别性问题，预计二季度及以后差距将缩小 [63][92] 问题: 行业竞争是否有意外或非理性变化，以及全年展望对行业竞争的假设是否合理 - 行业竞争仍较为理性，以创新和品牌建设为主导，公司对自身地位感到满意，将密切关注价格差距 [64] 问题: 工厂处置后产能利用率情况 - 目前产能利用率约为70%多，随着未来12个月内的内包业务增加，利用率将向80%提升 [29][43] 问题: 策略成功是否会使零售商更容易接受品牌扩张 - 策略成功会使品牌更容易获得分销和销售机会，也便于与独立运营商沟通投资事宜，零售商对公司的信心增强 [45] 问题: 是否看到消费者渠道转移或行为变化 - 消费者追求性价比，公司将调整价格包装架构以适应需求，同时通过品牌扩张抵消部分影响 [94] 问题: 高销量下G&A是否有杠杆效应 - 随着毛利率超预期扩张，G&A将有一定杠杆效应，公司将在营销、分销和销售能力等领域进行高ROI投资 [52] 问题: 促销活动表现优于类别平均的原因 - 得益于收入管理能力的成熟、促销ROI的提高以及客户组合的优化 [82] 问题: 增加营销投入是否会用于店内展示，以及如何分配资金 - 营销投入将用于增加店内展示、扩大分销和支持创新，以实现品牌增长 [83] 问题: Snap政策变化对类别趋势的影响，以及与零售商的合作情况和产能规划 - 目前判断Snap政策影响还为时尚早，预计随着时间推移销量将回升；公司与零售商合作良好，获得了更多分销机会，将根据需求调整产能 [66] 问题: 净销售与IRI报告数据差距的原因，以及四季度业绩比较情况 - 差距主要由未测量渠道、蘸酱和莎莎酱业务以及IO转换造成，预计随着时间推移将缩小；四季度比较较为轻松 [92] 问题: 输入成本通胀和其他成本压力情况 - 预计全年通胀持平，转换成本上升将被大宗商品价格改善所抵消，特别是土豆成本将在新作物季下降 [105] 问题: EBITDA桥中供应链成本影响的构成，以及该逆风是否会在二季度消散 - 供应链成本影响部分来自通胀，部分来自Boulder Canyon运输问题，预计该逆风将在二季度消散 [110] 问题: Boulder品牌在自然渠道的产品组合能否转移到传统杂货店，以及在东海岸的分销能力是否提升 - 公司认为Boulder品牌具有可转移性，消费者对健康油的兴趣在全国范围内存在，公司已在东海岸投入资本以满足需求 [99] 问题: 创新产品带来的增量家庭数量，以及从混合迷你产品向传统核心薯片产品的转化率 - 目前还处于第二购买周期，需要几个月才能获得试验和重复购买数据，零售商对创新产品接受度良好，早期销售情况不错 [100]

公司业务布局 - 公司产品在约49%的美国家庭中可见，截至2024年3月31日运营11家制造工厂，约有2300条直接门店配送路线[74] 市场规模与销售增长 - 2024年3月24日，美国咸味零食市场规模达380亿美元，属于约1290亿美元的美国零食市场，13周内咸味零食零售销售增长1.4%，公司零售销售增长4.1%[76] 可变利率债务情况 - 截至2024年3月31日，公司可变利率债务为7.012亿美元，低于2023年12月31日的8.515亿美元，加权平均利率为6.6%，高于2023年同期的5.6%[79] 资产出售情况 - 2024年2月5日，公司以1.675亿美元出售部分资产和品牌[80] 净销售额变化 - 2024年3月31日结束的13周净销售额为3.465亿美元，较2023年同期减少490万美元或1.4%，其中Good Health和R.W. Garcia出售贡献2.5%的下降，IO转换贡献0.4%的下降[86] 各品牌销售情况 - 2024年3月31日结束的13周，Power品牌销售增长约3.9%，Foundation品牌销售下降约8.4%[87] 毛利润与毛利率变化 - 2024年3月31日结束的13周，毛利润为1.196亿美元，毛利率为34.5%，高于2023年同期的1.045亿美元和29.7%[89] 销售、分销和行政费用变化 - 2024年3月31日结束的13周，销售、分销和行政费用为1.094亿美元，较2023年同期增加340万美元或3.2%[90] 资产出售损失情况 - 2024年和2023年3月31日结束的13周，资产出售损失均为50万美元[91] IO折扣变化 - 2024年3月31日结束的13周，IO折扣从2023年同期的4220万美元增至4440万美元[86][89] 其他收入（支出）净额变化 - 2024年3月31日和2023年4月2日结束的十三周，其他收入（支出）净额分别为1930万美元和 - 1500万美元[92] 所得税费用（收益）变化 - 2024年3月31日和2023年4月2日结束的十三周，所得税费用（收益）分别为2650万美元和 - 260万美元[93] EBITDA及调整后EBITDA变化 - 2024年3月31日和2023年4月2日结束的十三周，EBITDA分别为6020万美元和1700万美元，调整后EBITDA分别为4340万美元和4040万美元，调整后EBITDA占净销售额的百分比分别为12.5%和11.5%[98] 资产抵押循环信贷安排情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，资产抵押循环信贷安排（ABL）下的未偿还金额分别为20万美元和40万美元，可借款金额分别为1.519亿美元和1.584亿美元，已开具的备用信用证金额分别为1630万美元和1220万美元[105] 经营活动净现金情况 - 2024年3月31日和2023年4月2日结束的十三周，经营活动使用的净现金分别为910万美元和840万美元[111] 投资活动净现金情况 - 2024年3月31日和2023年4月2日结束的十三周，投资活动提供（使用）的净现金分别为1.58亿美元和 - 1400万美元[111] - 2024年3月31日结束的十三周，投资活动提供的净现金主要来自1.675亿美元的业务出售所得，部分被物业和设备的购买所抵消[112] 融资活动净现金情况 - 2024年3月31日和2023年4月2日结束的十三周，融资活动使用（提供）的净现金分别为1.54亿美元和750万美元[111] - 2024年3月31日结束的十三周，融资活动使用的净现金主要是利用业务出售所得偿还债务，而2023年4月2日结束的十三周，融资活动提供的净现金主要是2000万美元的信贷额度提款和其他借款，部分被股息和分配支付所抵消[113] 财务契约遵守情况 - 截至2024年3月31日，公司及其子公司遵守其财务契约[114]

净销售额相关 - 2024财年第一季度净销售额为3.465亿美元，较上年同期的3.514亿美元下降1.4%，有机净销售额增长1.5%至3.48亿美元[5][6][7] - 2024年第一季度净销售额为3.46523亿美元，2023年同期为3.51433亿美元[36] - 13周内，公司净销售额为3.465亿美元，较去年同期的3.514亿美元下降1.4%；有机净销售额为3.48亿美元，较去年同期的3.429亿美元增长1.5%[41] 毛利润率相关 - 毛利润率从上年同期的29.7%扩大至34.5%，调整后毛利润率从34.4%扩大至37.2% [6][9] - 2024年第一季度毛利润为1.19573亿美元，2023年同期为1.04496亿美元[36] - 13周内，公司毛利润为1.196亿美元，调整后毛利润为1.288亿美元，调整后毛利润占净销售额的比例为37.2%，去年同期为34.4%[42] 净利润相关 - 净利润为240万美元，上年同期净亏损1450万美元，调整后净利润增长38.7%至2080万美元[6][11] - 2024年第一季度净收入为239.7万美元，2023年同期净亏损为1448.2万美元[36] - 13周内，公司调整后净利润为2080万美元，去年同期为1500万美元；调整后每股收益为0.14美元，去年同期为0.11美元[44] - 2024年3月31日结束的13周净收入为240万美元，2023年4月2日结束的13周净亏损为1450万美元[46] 调整后每股收益及EBITDA相关 - 调整后每股收益增长27.3%至0.14美元，调整后EBITDA增长7.4%至4340万美元[5][6][12][13] - 2024年第一季度A类普通股基本和摊薄每股亏损均为0.05美元，2023年同期均为0.11美元[36] - 2024年3月31日结束的13周EBITDA为6020万美元，2023年4月2日结束的13周为1700万美元[46] - 2024年3月31日结束的13周调整后EBITDA为4340万美元，2023年4月2日结束的13周为4040万美元[46] - 2024财年第一季度调整后EBITDA为4340万美元，2023财年为1.872亿美元，TTM为1.901亿美元[50] - 2024财年第一季度正常化调整后EBITDA为4340万美元，2023财年为1.872亿美元，TTM为1.901亿美元[50] 流动性及债务相关 - 截至2024年3月31日，总流动性为1.989亿美元，净债务为7.28亿美元，净杠杆率为3.8倍[16] - 截至2024年3月31日，公司总资产为26.25252亿美元，较2023年12月31日的27.46736亿美元下降4.42%[38] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为4700.4万美元，较期初的5202.3万美元减少501.9万美元[40] - 截至2024年3月31日，公司总净债务为7.28亿美元[51] - 截至2024年3月31日，公司净杠杆率为3.8倍[51] 业务处置及贷款相关 - 2024年4月17日完成6.3亿美元定期贷款的重新定价，利率降低约36个基点[5][16] - 2024年4月22日完成两家制造工厂的处置，总对价为1850万美元[5] - 公司有6.3亿美元定期贷款再定价，预计节省利息支出[24] 未来业绩预计相关 - 预计2024年有机净销售额增长约3%或更好，调整后EBITDA增长5% - 8%，调整后每股收益增长23% - 28% [15][16] - 预计2024年有效税率在18% - 20%，利息费用约4700万美元，资本支出在8000 - 9000万美元[16] - 预计2024财年末净杠杆率约为3.6倍[16] 非GAAP财务指标相关 - 公司使用非GAAP财务指标，包括有机净销售额、调整后毛利润等[27][28][29] - 非GAAP财务指标是对GAAP指标的补充，有局限性且定义可能变化[26] 现金流量相关 - 13周内，公司净现金用于经营活动为906.5万美元，较去年同期的844.3万美元有所增加[40] - 13周内，公司净现金由投资活动提供1.58011亿美元，去年同期为使用1401.8万美元[40] - 13周内，公司净现金用于融资活动为1.53965亿美元，去年同期为提供745.2万美元[40] 销售、分销和行政费用相关 - 2024年第一季度销售、分销和行政总费用为1.09448亿美元，2023年同期为1.06086亿美元[36] - 13周内，公司调整后销售、分销和行政费用为8540万美元，占净销售额的比例为24.6%，去年同期为22.9%[43] 折旧与摊销相关 - 13周内，公司折旧与摊销总额为1830万美元，较去年同期的2010万美元有所下降[45] 净收入占比相关 - 2024年3月31日结束的13周净收入占净销售额的0.7%，2023年4月2日结束的13周净亏损占比为4.1%[46] 收购、剥离和整合费用及业务转型计划成本相关 - 2024年3月31日结束的13周，收购、剥离和整合费用为560万美元，有4400万美元的收益[49] - 2024年3月31日和2023年4月2日结束的13周，业务转型计划成本分别为580万美元和820万美元[49] 运营收入及税前收入相关 - 2024年第一季度运营收入为965.5万美元，2023年同期运营亏损为209.8万美元[36] - 2024年第一季度税前收入为2894.1万美元，2023年同期税前亏损为1709.3万美元[36]

财务数据和关键指标变化 - 2023年有机净销售增长近3%，其中SKU合理化带来3.2%的销量逆风；调整后EBITDA增长10%至1.87亿美元，调整后EBITDA利润率扩大90个基点至13% [67] - 第四季度有机净销售略有下降30个基点，调整后EBITDA增长12%，调整后EBITDA利润率达14% [41] - 第四季度调整后净收入增长6.5%，调整后每股收益增长6.7%至0.16美元/股 [44] - 2024年预计有机净销售增长约3%或更多，调整后每股收益增长16% - 21%，调整后有效税率19% - 21%，利息费用约5000万美元，资本投资8000 - 9000万美元 [47][48] - 预计2024年调整后EBITDA增长5% - 8%，营销费用增长约40% [74] - 预计2024年净杠杆约3.6倍，较2023年有改善 [137] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售销售增长4%，由Power Brand增长5%带动，第四季度在美元、英镑和单位份额上均有增长，在咸味零食类别中排名第三 [40] - Power品牌在核心市场增长3%，超过类别增长2%，由On the Border和Boulder Canyon的强劲表现引领 [27] - 第四季度有机净销售表现由销量组合增长50个基点带动，调整SKU合理化后，销量组合增长3% [119] - 2023年增长受公司自有RSP路线转换为独立运营商影响，减少增长40个基点，2024财年上半年销售增长受此影响为30个基点 [103] - 2024年总净销售增长预计受品牌处置影响约4500万美元，预计净销售上下半年比例为49% - 51% [104] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度若剔除剥离的基础品牌，公司在市场份额上未实现增长，但预计全年会有积极影响 [1] - 预计2024年咸味零食类别增长约2%，公司增长将更多由销量带动 [89] - 公司在佛罗里达市场份额仅约3.5%，有显著增长机会；中西部如密歇根等地也有市场拓展机会 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年制定品牌组合战略，目标未来三年有机净销售复合年增长率达4% - 5% [25] - 2024年重点关注四大核心品牌，加大广告、创新和营销投入，拓展中西部市场 [50] - 实施综合供应链战略，目标到2026年节省成本1.35亿美元，2024年关闭三家工厂加速网络优化 [39] - 发展领先能力，包括实施综合业务规划、建设消费者和销售分析平台、投资IT基础设施 [52] - 应对消费者价值寻求行为，关注价格包装架构策略，增加小包装产品供应 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者仍在调整消费行为，公司需关注消费者价值定义，提升品牌吸引力并灵活应对 [77] - 对2024年前景有信心，预计销量增长，通过执行战略实现财务目标 [21][53] 其他重要信息 - 2024年营销支出将增长40%，主要用于Zapp's和Utz的第二季度营销活动 [8] - 投入成本通胀前景相对平稳，大宗商品有正负影响，预计毛利率将有净收益 [62] - 资本投资计划提前，2024年支出增加，用于关键设施投资和自动化项目 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 若剔除剥离的基础品牌，公司在核心市场是否能随类别增长？ - 第四季度若剔除这些品牌，公司在市场份额上未实现增长，但预计全年会有积极影响，尤其在解决DSD路线分割等问题后 [1] 问题: 3%的有机销售增长是否包含4500万美元的剥离销售影响？ - 4500万美元已从3%的增长数据中剔除 [14] 问题: 3%的增长中，与持平定价相比，扩张市场和核心市场的贡献如何分配？ - 未明确提及具体分配情况 [15] 问题: 2024年自由现金流指导是多少？资产处置是否会影响2025和2026年的两位数每股收益增长？ - 预计2024年自由现金流2000 - 3000万美元，主要因加大资本投资；公司将维持投资者日所说的两位数每股收益增长，通过盈利增长和供应链优化实现 [17][18] 问题: 除了比较基数和价格因素，消费者情况是否会在2024年改善？ - 公司预计随着时间推移，销量将因分销增长和创新产品推出而增加 [21] 问题: 核心市场在2024年是否会增长？ - 预计核心市场在短期内会增长，但由于类别成熟度，增长可能较平缓，扩张市场增长预期更高 [31] 问题: 如何看待新兴零食底物的增长潜力？ - 公司会关注消费者趋势，长期来看，若有机会将参与主流化，但近期仍专注核心业务 [11][12] 问题: 如何看待定价和促销环境以及对2024年指导的影响？ - 目前定价和促销虽高于以往但仍低于2019年水平，公司对现状较满意，2024年更关注销量增长 [56][82] 问题: 品牌剥离对业务有何影响？ - 剥离品牌可使公司专注核心品牌，简化增长预期，加速资本运作，提前实现去杠杆目标 [58][86] 问题: 如何看待咸味零食类别增长？ - 预计2024年类别增长约2%，历史上为3% - 4%，公司增长将更多由销量带动 [89] 问题: Zapp's在餐饮服务和零售分销方面有多大机会？ - Zapp's适合餐饮服务，有成为全国性品牌的潜力，公司将推出相关风味产品 [98] 问题: 核心地理区域在第四季度失去市场份额的原因是什么？是否看到消费者转向小包装的趋势？ - 核心市场份额下降主要因基础品牌，核心品牌实际是净份额获得者；公司看到消费者转向小包装的趋势，并在价格包装架构上做出调整 [115][32] 问题: 2024年渠道组合是否有特定优势？ - 预计各渠道都将为增长做出贡献，电商渠道虽小但有增长潜力，C店业务有待提升 [108][124] 问题: 公司增长的上行空间来自地理拓展还是产品组合深化？ - 两者都重要，核心市场将引入Zapp's和Boulder Canyon等品牌，扩张市场有更多地理拓展机会 [113] 问题: 品牌剥离对利润率和EBITDA利润率目标有何积极影响？ - 未明确提及具体积极影响，但剥离有助于供应链优化和去杠杆 [123] 问题: 2024年是否只是偿债年，并购更多在2025和2026年考虑？ - 并购机会出现时会考虑，2024年降低杠杆是为了更好地评估并购机会 [125] 问题: 零售媒体的营销信息重点是什么？ - 营销信息将基于品牌核心，如Zapp's强调其新奥尔良风味和高风味特色 [131] 问题: 生产力节省的主要变量有哪些？ - 生产力节省主要来自采购、制造自动化等方面，公司对实现目标有信心 [133][151] 问题: 定价是否有额外调整机会？第四季度价格调整是一次性还是长期的？ - 公司对2024年持平定价假设较满意，价格包装架构调整可双向进行，目前不考虑调整标价 [144][145] 问题: 资本支出指导的细节是什么？ - 未来三年资本支出平均占总净销售的5%，2024年支出8000 - 9000万美元，2025和2026年约7000万美元 [146] 问题: 增加广告支持为何首先关注中西部市场？ - 广告支持并非仅针对中西部，而是支持Zapp's和Utz在各市场的发展，中西部是分销扩张重点区域 [147] 问题: Utz品牌的广告重点是什么？ - 强调Utz品牌的质量和特色，通过广告提升品牌影响力 [148]

DSD网络业务数据 - 2023年公司DSD网络约有2250条路线，覆盖超83000家零售店，约由2200名独立运营商组成[61] - 第三方经销商运营约600条DSD式路线，覆盖超17000家零售店[62] 员工构成数据 - 2022年美国员工中男性占比62.6%，女性占比36.2%，未指定占比1.2%；白人占比56.2%，有色人种占比38.7%，未指定占比5.1%[69] - 截至2023年12月31日，公司雇佣约3400名全职员工和254名兼职员工[72] 业务优化举措 - 2023财年公司通过网络优化举措减少三座工厂，整合部分运输和仓储业务[73] 商标许可销售数据 - 2023年商标许可协议下的销售额约占发票销售额的2.4%[79] 零售销售季节性 - 历史上4 - 9月以及12月零售销售额高于平均水平[81] 法规监管情况 - 公司受美国联邦、州和地方政府多项法律法规监管[82] 金融工具使用 - 公司使用衍生金融工具管理部分利率相关风险，不用于交易目的[308] 商品价格对毛利润影响 - 产品和包装所用商品价格上涨1%，公司毛利润将减少约600万美元[309] 利率相关财务数据 - 2023财年若没有利率互换协议，公司利息费用将高出1990万美元[310] - 截至2023年12月31日和2023年1月1日，公司加权平均利率分别为6.7%和5.5%[310] - 2023财年SOFR利率上涨1%，基于未对冲债务部分，公司将增加330万美元利息费用[310] 信用损失情况 - 2023财年和2022财年，公司未出现重大信用损失[311] 坏账费用数据 - 截至2023年12月31日和2023年1月1日财年，公司净坏账费用分别为120万美元和90万美元[311] 坏账准备金数据 - 截至2023年12月31日，公司潜在未来坏账准备金为290万美元；截至2023年1月1日为180万美元[311]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机净销售增长3.1%，调整后EBITDA增长9.2%，调整后EBITDA利润率连续三个季度扩张，达到14%，为两年来最高水平 [142][143] - 有机净销售增长由3.7%的价格实现带动，部分被0.6%的较低销量组合抵消 [143] - 销量受SKU减少影响3.3%，调整后销量组合增长2.7%，较上一季度的1.8%有所加速 [144] - 总净销售增长受RSP路线转换和提前的假日发货影响，前者减少增长60个基点，后者使第三季度净销售受益 [145][146] - 调整后毛利率在第二季度下降，排除RSP路线转换影响后同比扩张40个基点 [147] - 调整后销售、一般和行政费用下降1.8%，占销售额的百分比改善97个基点 [149] - 调整后EBITDA增加9.2%至5210万美元，利润率扩张87个基点至14% [150] - 调整后净收入增加9.5%，调整后每股收益增加9.2%至0.17美元 [151] - 第三季度产生强劲现金流5340万美元，年初至今经营现金流达4910万美元 [152] - 年末目标是将杠杆率降至4.5倍以下，目前净债务为8.759亿美元，是过去12个月正常化调整后EBITDA的4.8倍 [153][154] - 2023财年有机净销售展望调整为增长3% - 4%，调整后EBITDA展望维持8% - 11%的增长 [155][156] - 预计2023年全年调整后有效税率为17% - 18%，利息费用约5500万美元，资本投资在5000万 - 5500万美元之间 [157] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售销售增长3%，由Power Brand增长5%带动，主要是Utz薯片、On the Border、Zapp’s和Boulder Canyon等品牌 [127] - Power Brand在扩张地区增长8%，超过类别增长6% [127] - 核心地区增长1.6%，落后于类别，主要因Utz品牌高基数和基础品牌挑战 [128] - 基础品牌零售销售下降约9%，受影响最大的是Golden Flake [135] - 奶酪零食和猪肉皮业务未达预期，奶酪业务受上年基数影响，猪肉皮业务受供应链优化影响 [85][86] 各个市场数据和关键指标变化 - 咸味零食类别在本季度增长约6.5%，公司增长略低于此 [82] - 公司在扩张市场的Power Brands表现良好，超过类别增长 [117] - 消费增长在非跟踪渠道和SKU合理化行动下，曾领先于发货量，本季度发货量与消费量一致 [130][131] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取积极行动优化供应链和产品组合，包括减少工厂数量、SKU数量、内包生产和转换包装等 [134] - 注重为消费者提供价值，实施价格架构策略，评估小包装尺寸，推出更多价值选项等 [133] - 利用混合模式和DSD能力，灵活实施策略，满足零售商需求 [133] - 行业竞争环境理性，符合公司预期 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司交付的业绩感到满意，对公司未来充满信心，认为公司处于有吸引力的类别，有地理和品牌增长机会 [101] - 咸味零食类别具有弹性和增长潜力，预计未来将恢复正常增长 [158] - 公司品牌组合有优势，Power Brands增长良好，有很大的分销空白市场 [159] - 供应链和产品组合优化虽暂时影响销量，但带来了生产力和成本节约，为未来增长和利润率扩张奠定基础 [160] - 公司注重人才发展，现金表现强劲，有助于实现杠杆目标，为2024财年的改善做好准备 [161] 其他重要信息 - 公司将在12月的投资者日讨论增长和价值创造机会 [126] - 公司在Golden Flake供应链过渡中吸取了教训，将应用于未来网络优化决策 [136][137] - 公司与Publix的合作良好，业务表现出色，家庭渗透率和购买率有所提高 [80][81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否有资源同时进行多次整合？ - 公司有资源在条件允许时同时进行多次整合，关键在于市场和消费者的时机以及对项目的信心 [7][8] 问题: 渠道转移的影响及原因是什么？ - 渠道转移对公司业务影响相对较小，是一个机会，公司在未测量渠道增长良好，但这些渠道仍在发展中，对业务的积极影响需要时间 [21][22] 问题: 第四季度销量组合的情况是否正确？ - 第四季度销量组合预计受SKU比率拖累2.5个百分点，否则将增长3%，净增长0.5%，该理解正确 [23] 问题: 明年通胀情况及是否需要提价？ - 预计明年通胀和价格环境将恢复到2020年前的正常水平，公司处于合同周期，约完成30%，土豆合同将在4 - 8周内签订，届时将提供更多信息 [32] 问题: 竞争环境如何？ - 整体竞争环境理性，符合预期，类别增长有所放缓，但定价和竞争行为正常 [33] 问题: Boulder Canyon增长的驱动因素和可持续性如何？ - 增长主要受牛油果油和橄榄油趋势驱动，消费者接受度高，主要在自然渠道和未测量渠道，有很大的增长空间 [39][40] 问题: Zapp’s的椒盐脆饼推出情况及品牌发展机会？ - 椒盐脆饼推出表现良好，符合预期，Zapp’s品牌有扩大分销、加强营销和拓展电商渠道的机会 [43][44] 问题: SKU合理化的进展和影响？ - SKU合理化将在年底结束，今年的额外拖累将结束，未来不会对业绩产生重大影响，零售品牌和合作伙伴品牌并非一对一替换 [53][55][71] 问题: 对公司生产力和供应链优化的信心及是否会有市场动荡？ - 公司将在投资者日展示供应链优化机会和团队，同时有扩张地理机会，相信能够在优化网络的同时实现增长 [60][61] 问题: SKU合理化对未来销量增长的信心及替换情况？ - SKU合理化符合公司预期，今年是进行该工作的一年，零售品牌和合作伙伴品牌并非一对一替换，部分是为了加强其他品牌的产能 [70][71] 问题: 与Publix的合作情况如何？ - 与Publix的合作良好，业务表现出色，分销扩大，家庭渗透率和购买率提高 [80][81] 问题: 咸味零食各品类的趋势如何？ - 薯片类别增长6.5%，公司略低于此；玉米片下半年增长；椒盐脆饼有机会，但需关注价格点；奶酪零食和猪肉皮业务未达预期 [82][84][85] 问题: 公司的空白市场机会有哪些？ - 地理上，公司继续向西扩张，佛罗里达仍有机会；渠道上，未测量渠道和价值渠道有很大的增长空间 [90][91] 问题: 从17个工厂减少到13个工厂后，产能利用率的改善情况如何？ - 产能利用率的改善较为适度，部分工厂的产能可以较容易地被吸收到网络中 [96]

产品市场与销售情况 - 截至2023年10月1日，公司产品在美国约48%的家庭中可见，通过约2200条DSD路线等进行全国分销[110] - 2023年10月1日结束的13周内，美国咸味零食零售销售同比增长5.9%，公司零售销售增长3.2%[113] - 公司参与规模达380亿美元的美国咸味零食类别，属于约1260亿美元的美国零食市场[112] - 2023年一项研究表明，54%的消费者吃零食为增添日常饮食乐趣，较两年前上升2个百分点，49%的消费者每天吃三次或更多零食，较两年前上升4个百分点[112] - 公司主要通过DSD和直接到仓库的分销方式销售咸味零食，在交付商品时确认收入[173][174] 财务数据 - 净销售额 - 2023年10月1日结束的13周净销售额为3.719亿美元，较2022年同期增加900万美元，增幅2.5%，主要因2022年定价行动带来3.7%的增长，部分被0.6%的销量/组合下降抵消[123] - 2023年10月1日结束的39周净销售额为10.86138亿美元，2022年同期为10.53732亿美元[122] - 截至2023年10月1日的39周内，净销售额为10.86亿美元，2022年同期为10.54亿美元，同比增加3240万美元，增幅3.1%[133] 财务数据 - 折扣与有机净销售额 - 2023年10月1日结束的13周内，IO折扣从2022年同期的4120万美元增至4540万美元，排除转换影响，有机净销售额增长3.1%[124] - 截至2023年10月1日的39周内，IO折扣从2022年同期的1.146亿美元增至1.335亿美元，排除IO转换相关的IO折扣增加影响后，有机净销售额同比增长3.8%[134] 财务数据 - 品牌销售额 - 截至2023年10月1日的13周内，Power品牌销售额增长约9.7%，Foundation品牌销售额下降约16.6%；截至2023年10月1日的39周内，Power品牌销售额增长约10.1%，Foundation品牌销售额下降约10.4%[126][136] 财务数据 - 毛利润与毛利率 - 截至2023年10月1日的13周内，毛利润为1.193亿美元，2022年同期为1.183亿美元；截至2023年10月1日的39周内，毛利润为3.412亿美元，2022年同期为3.336亿美元[127][137] - 截至2023年10月1日的13周内，毛利率为32.1%，2022年同期为32.6%；截至2023年10月1日的39周内，毛利率为31.4%，2022年同期为31.7%[128][138] 财务数据 - 销售、分销和行政费用 - 截至2023年10月1日的13周内，销售、分销和行政费用为1.055亿美元，2022年同期为1.024亿美元，同比增加310万美元，增幅3.0%；截至2023年10月1日的39周内，该费用为3.26亿美元，2022年同期为3.367亿美元，同比减少1070万美元，降幅3.2%[129][139] 财务数据 - 资产出售（损失）收益 - 截至2023年10月1日的13周内，资产出售（损失）收益为 - 850万美元，2022年同期为80万美元；截至2023年10月1日的39周内，该数据为 - 930万美元，2022年同期为90万美元[130][140] 财务数据 - 其他（费用）收入净额 - 截至2023年10月1日的13周内，其他（费用）收入净额为80万美元，2022年同期为 - 1510万美元；截至2023年10月1日的39周内，其他费用净额为 - 2610万美元，2022年同期为 - 2740万美元[131][141] 财务数据 - 所得税（收益） - 截至2023年10月1日的13周内，所得税（收益）为 - 1010万美元，2022年同期为 - 160万美元；截至2023年10月1日的39周内，所得税收益为 - 1340万美元，2022年同期为 - 170万美元[132][142] 财务数据 - 净收入与调整后EBITDA - 2023年第13周和39周净收入分别为1620万美元和亏损680万美元，2022年同期分别为150万美元和亏损2790万美元[147] - 2023年第13周和39周调整后EBITDA分别为5210万美元和1.378亿美元，2022年同期分别为4770万美元和1.264亿美元；调整后EBITDA占净销售额的百分比2023年第13周和39周分别为14.0%和12.7%，2022年同期分别为13.1%和12.0%[147] 财务数据 - 现金流量 - 2023年第39周经营活动提供的净现金为4913万美元，2022年同期为807.1万美元；投资活动使用的净现金2023年为3750.5万美元，2022年为5294万美元；融资活动（使用）提供的净现金2023年为2446.1万美元，2022年为5477.6万美元[152] 财务数据 - 现金余额与可借款金额 - 截至2023年10月1日，公司合并现金余额（包括现金等价物）为6010万美元，较2023年1月1日增加1280万美元[152] - 截至2023年10月1日和2023年1月1日，ABL设施可借款金额（扣除信用证）分别为1.493亿美元和1.63亿美元[154] 债务情况 - 债务额度与期限调整 - 2023年7月20日，资产抵押循环信贷额度（ABL设施）信用额度增至2.25亿美元，到期日延长至2028年7月20日或定期贷款B到期前91天，公司为此产生费用70万美元[154] 债务情况 - 债务历史事件 - 2020年12月14日，公司使用4.9亿美元桥接信贷协议所得款项收购Truco Holdco Inc.及购买知识产权[156] - 2021年1月20日，公司筹集7.2亿美元定期贷款B，用于赎回定期贷款B和桥接信贷协议未偿本金，产生债务发行成本和原始发行折扣840万美元[157] - 2021年6月22日，公司将定期贷款B本金余额增加7500万美元至7.95亿美元，产生额外债务发行成本和原始发行折扣70万美元[158] - 2022年10月12日，公司子公司签订房地产定期贷款协议，初始本金余额8810万美元，净收益约8500万美元；2023年9月，公司使用出售土地净收益和手头现金额外偿还440万美元[159] 债务情况 - 债务数据 - 截至2023年10月1日，公司可变利率债务为8.543亿美元，低于2023年1月1日的8.674亿美元，39周加权平均利率为5.8%，高于2022年同期的4.3%[118] - 截至2023年10月1日，长期债务总额为9.15821亿美元，长期部分为8.95172亿美元[161] - 2023财年，公司从与美国银行租赁与资本有限责任公司的协议中提取资金430万美元，利率在3.26%至7.25%之间[162] - 截至2023年10月1日，ABL信贷安排利率为7.17%，按最优惠利率计算应为9.25%[164] - 截至2023年10月1日，应付票据长期部分为1949.6万美元，较年初的2033.9万美元有所下降[165] - 截至2023年10月1日的39周内，公司向金融机构出售了410万美元的应收票据[165] - 截至2023年10月1日，13周利息费用为1553.7万美元，39周为4493.4万美元[166] 债务情况 - 采购承诺与担保 - 截至2023年10月1日，采购承诺总计8440万美元，13周和39周的采购承诺收益（损失）分别为 - 170万美元和 - 190万美元[167] - 截至2023年10月1日，公司对Cadence Bank、美国银行和M&T Bank向IOs提供的贷款担保余额分别为80万美元、4960万美元和250万美元[168][169][170] 财务指标与核算方法 - 公司使用非GAAP财务指标来预算、决策和评估业绩，主要非GAAP财务指标包括EBITDA和Adjusted EBITDA，Adjusted EBITDA是评估运营表现的关键指标之一[143][145][146] - 公司确定2023年10月1日前无需对报告单位进行定量商誉减值测试[182] - 公司按ASC 740的资产负债法核算所得税，确认当期和递延所得税资产与负债[183] - 遵循ASC 740 - 10规定处理所得税不确定性，若税务立场更可能被维持则在财报确认收益[184][185] - 截至2023年10月1日和1月1日，无需报告未确认税务利益负债，预计明年无重大变化[185] - 评估资产收购等交易，先进行筛选测试确定按业务合并或资产收购处理[186] - 采用收购法核算被收购业务，收购完成后财报反映其运营，资产和负债按公允价值记录[187] 市场风险披露 - 市场风险定量和定性披露见年度报告Form 10 - K，自提交后无重大变化[188] IO和RSP比例 - 截至2023年10月1日，IO和RSP的比例约为95%和5%，2022年同期为91%和9%，预计2023财年完成大部分剩余RSP转换[121] 净亏损情况 - 2023年10月1日结束的39周净亏损6820万美元，2022年同期净亏损2.7868亿美元[122]

业绩总结 - Utz Brands, Inc. 2023年第二季度有机净销售增长4.3%，在去年同期基础上增长13.6%[12] - 2023年第二季度净销售为3.629亿美元，同比增长3.6%[98] - 2023年第二季度调整后EBITDA为4520万美元，同比增长7.1%[107] - 2023年第二季度净收入为-860万美元，较去年同期的250万美元下降[107] 用户数据 - 第二季度零售销售年增长率为9.9%，Utz品牌占总零售销售的74%[28] - Utz品牌在自然渠道的零售销售年增长率为19.2%[52] - Utz Mike's Hot Honey®土豆片的销售额比之前的最佳限量产品高出约400%[54] 财务指标 - 第二季度调整后的毛利率为36.0%，调整后的EBITDA率为12.1%[15] - 调整后毛利为1.269亿美元，占净销售的35.0%[74] - 调整后的EBITDA增长7%，达到4500万美元[26] - 调整后的销售、分销和管理费用为8170万美元，占净销售的22.5%[74] - 净价格实现增长6.0%[63] - 现金及现金等价物为7370万美元，净债务为913.3百万美元[88] - 净杠杆比率为5.1倍[88] 未来展望 - 预计2023年下半年市场营销支出将同比增长两位数[57] - 2023财年净销售预计增长3%至5%，有机增长预计为4%至6%[94] - 2023财年调整后EBITDA预计增长8%至11%[94] - 2023财年有效税率预计在20%至22%之间[94] - 2023财年净利息支出约为5500万美元[94] - 2023财年资本支出预计在5000万至5500万美元之间[94] - 2023财年净杠杆率预计低于4.5倍[94] 其他信息 - 由于SKU合理化影响，调整后的体积/混合增长为1.8%，影响约为-3.5%[25] - 调整后的EBITDA利润率连续第二个季度扩张，增加了40个基点[25] - 调整后毛利率下降102个基点[74]

公司概况 - 公司是美国领先的咸味零食制造商，截至2023年7月2日产品进入约48%的美国家庭，运营15家制造工厂，通过约2200条DSD路线分销产品[88] - 公司参与规模达380亿美元的美国咸味零食类别，属于约1240亿美元的美国零食市场[91] - 基于2022年零售销售，公司是核心地区第二大咸味零食生产商，全国排名第四[89] - 公司收入主要来自咸味零食销售，通过DSD和直送仓库分销方式实现[166] 销售业绩 - 2023年7月2日止13周，美国咸味零食零售销售增长11.9%，公司零售销售增长8.8%[91][92] - 2023年7月2日止13周净销售额为3.629亿美元，较2022年同期增加1270万美元，增幅3.6%，主要因2022年定价行动使净销售额增加6.0%，但被销量/组合下降1.7%抵消[102] - 2023年7月2日止13周，IO折扣从2022年同期的3930万美元增至4580万美元，排除RSP转IO转换影响，有机净销售额增长4.3%[103] - 2023年7月2日和2022年7月3日止十三周，Power品牌销售额增长约11.5%，Foundation品牌销售额下降约8.9%[106] - 2023年7月2日和2022年7月3日止二十六周，净销售额分别为7.143亿美元和6.909亿美元，同比增加2340万美元，增幅3.4%[113] - 2023年7月2日和2022年7月3日止二十六周，Power品牌销售额增长约9.8%，Foundation品牌销售额下降约7.6%[117] 财务指标 - 截至2023年7月2日，公司可变利率债务为8.617亿美元，低于2023年1月1日的8.674亿美元，26周加权平均利率为5.7%，高于2022年同期的4.1%[97] - 公司递延780万美元工资税存款，第一期390万美元已于2021年12月31日支付，剩余390万美元于2023财年开始时支付[95] - 2023年7月2日和2022年7月3日止十三周，毛利润分别为1.174亿美元和1.115亿美元，毛利率分别为32.4%和31.9%[107] - 2023年7月2日和2022年7月3日止十三周，销售、分销和行政费用分别为1.145亿美元和1.076亿美元，同比增加680万美元，增幅6.4%[109] - 2023年7月2日和2022年7月3日止二十六周，毛利润分别为2.219亿美元和2.153亿美元，毛利率分别为31.1%和31.2%[118][119] - 2023年7月2日和2022年7月3日止二十六周，销售、分销和行政费用分别为2.205亿美元和2.343亿美元，同比减少1370万美元，降幅5.9%[121] - 2023年7月2日和2022年7月3日止二十六周，资产出售损益分别为亏损80万美元和盈利170万美元[123] - 2023年7月2日和2022年7月3日止二十六周，其他费用净额分别为2690万美元和1230万美元[124] - 2023年7月2日和2022年7月3日止二十六周，所得税收益分别为亏损330万美元和亏损10万美元[126] - 2023年第13周和第26周净收入分别为 - 860万美元和 - 2300万美元，2022年同期分别为250万美元和 - 2940万美元[132] - 2023年第13周和第26周调整后EBITDA分别为4520万美元和8570万美元，2022年同期分别为4220万美元和7870万美元，占净销售额的比例分别为12.5%、12.0%、12.1%和11.4%[132] - 2023年第26周经营活动净现金使用量为431.5万美元，2022年同期为2626.8万美元；投资活动净现金使用量为3078.3万美元，2022年同期为4725.1万美元；融资活动提供净现金3582.5万美元，2022年同期为5175.4万美元[141] - 截至2023年7月2日，公司合并现金余额（含现金等价物）为7370万美元，较2023年1月1日高70万美元[142] 债务与信贷 - 2023年7月20日，资产抵押循环信贷额度（ABL facility）信用额度增至2.25亿美元，到期日延长至2028年7月20日或定期贷款B到期前90天（即2027年10月22日）[144] - 截至2023年7月2日和2023年1月1日，ABL facility分别有9660万美元和1.63亿美元可用于借款（扣除信用证），未使用额度费用为0.5%[144] - 2023年7月2日和2023年1月1日，已开具备用信用证分别为1430万美元和1200万美元[145] - 2020年12月14日，公司签订4.9亿美元过桥信贷协议用于收购Truco和知识产权[146] - 2021年1月20日，公司筹集7.2亿美元定期贷款B，利率为LIBOR + 3.00%，到期日延长至2028年1月20日[147] - 2022年10月12日，公司子公司签订8810万美元房地产定期贷款，年利率约5.929%，期限10年[149] - 截至2023年7月2日，公司长期债务总额为9.6699亿美元，长期部分为9.477亿美元[151] - 2023财年，公司从两份融资租赁协议中提款320万美元，累计提款3.24亿美元[152] - 截至2023年7月2日，ABL信贷安排利率为6.75%，按最优惠利率计算为8.75%[153] - 2023年第13周和26周，公司利息支出分别为1501.9万美元和2939.7万美元[158] 其他财务事项 - 2023年上半年，公司出售220万美元应收票据给金融机构[156] - 截至2023年7月2日，公司未完成采购承诺总计1.104亿美元[159] - 截至2023年7月2日，公司为Cadence Bank向IOs提供的贷款担保余额为90万美元[160] - 截至2023年7月2日，公司为美国银行向IOs提供的贷款担保余额为4290万美元[161] - 截至2023年7月2日，公司为M&T Bank向IOs提供的贷款担保余额为270万美元[162] 业务运营与管理 - 截至2023年7月2日，IO和RSP占比分别约为93%和7%，2022年7月3日占比分别为91%和9%，预计2023财年完成大部分剩余RSP转换[100] - 公司通过年度成本节约和生产力计划、采购和套期保值计划、定价行动等管理运营成本[94] 会计处理与评估 - 公司将现有零食业务确定为唯一报告单元，截至2023年7月2日，该报告单元公允价值无重大影响，无需进行定量商誉减值测试[176] - 公司按ASC 740的资产负债法核算所得税，确认当期税项负债或应收款项及递延税项资产和负债[177] - 公司遵循ASC 740 - 10规定处理所得税不确定性，若税务立场更可能被税务机关认可则在财报确认[179] - 截至2023年7月2日和2023年1月1日，无需报告未确认税务利益负债，预计明年无重大变化[179] - 公司评估资产收购等交易，先进行筛选测试确定按业务合并或资产收购处理[180] - 公司采用收购法核算收购业务，收购完成后将其运营纳入财报，资产和负债按收购日公允价值记录[181] 市场风险 - 公司市场风险敞口自2023年1月1日以来无重大变化[182]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度有机净销售额同比增长4%，调整后毛利率扩大50个基点，若考虑IO路线转换影响则扩大140个基点，调整后EBITDA增长近11%，调整后每股收益为0.11美元，与去年持平 [4][7] - 净销售额增长3.1%至3.514亿美元，调整后毛利率扩大48个基点至34.4%，调整后EBITDA增长10.7%至4040万美元，占净销售额的11.5%，调整后净收入为1500万美元 [13] - 第一季度运营现金流使用为840万美元，资本支出为1390万美元，上一年第一季度为820万美元，季度末净债务为8.918亿美元，是过去12个月正常化调整后EBITDA的5.1倍 [17] - 2023财年全年净销售额增长预期为3% - 5%，有机净销售额增长预期为4% - 6%，预计调整后EBITDA增长，全年调整后有效税率约为20% - 22%，利息费用约为5500万美元，资本投资在5000万 - 5500万美元之间 [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售销售方面，第一季度增长9.4%，而咸味零食类别增长14.8%，过去两年总零售销售增长30%，强势品牌增长32%，市场份额保持稳定 [7] - 三大品牌中，Utz品牌增长11%，由薯片增长18.5%驱动，Utz薯片买家在本季度增加9%；On The Border玉米片零售销售增长4%，莎莎酱和奶酪酱显著超过类别增长；Zapp's品牌零售销售增长近60%，由新口味椒盐脆饼创新和薯片增长19.5%驱动 [8][9] - 关键咸味子类别中，薯片增长16.5%，椒盐脆饼增长19.1%，玉米片两年增长37.6%，超过子类别增长 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心市场中，强势品牌零售销售两年增长29%，与类别基本一致；扩张市场中，强势品牌销售较去年增长13.5%，较两年前增长36.6%，领先于类别 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于扩展强势品牌的影响力，转移传统营销支出和投资营销能力，增加工作媒体投入，通过数字营销加强与消费者的联系，推出新产品以应对近期趋势 [6] - 进行产品组合优化，积极优化产品组合，削减非核心自有品牌和合作品牌，以改善利润率结构，释放关键制造、销售和分销能力 [4][5] - 推进网络优化战略，关闭阿拉巴马州伯明翰的制造业务，将生产转移到北卡罗来纳州金斯山和宾夕法尼亚州汉诺威的工厂 [6][16] - 行业竞争方面，环境理性，自有品牌虽活跃但基数较小，公司凭借强大的品牌组合能满足不同价格点和配置的消费者需求，椒盐脆饼市场竞争健康 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在动态环境中建立了交付持续成果的能力，势头正在增强，预计2023年实现有机净销售额增长，扩大强势品牌影响力，通过生产力和收入管理举措改善利润率，产生更强现金流以降低资产负债表杠杆 [12] - 管理层对公司长期前景充满信心，自2019年以来净销售额增长超过6亿美元，调整后EBITDA增长超过8000万美元，并将于12月15日在纽约市举办投资者日，深入探讨有机净销售额增长和利润率扩张的催化剂 [20] 其他重要信息 - 公司将在2023财年因关闭伯明翰工厂产生300万 - 500万美元的税前现金费用，包括150万美元的遣散费和150万 - 350万美元的关闭和生产转移成本，以及约800万 - 1100万美元的资产减值非现金费用 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待夏季咸味零食和椒盐脆饼市场的战略环境 - 公司认为当前环境理性，自有品牌虽活跃但基数小，公司品牌组合强大，能满足不同消费者需求，对Zapp's椒盐脆饼的推出表现满意，竞争对行业有益且健康 [21][22] 问题2: SKU合理化对全年的影响、通胀展望以及生产力目标的提升情况 - SKU合理化在第一季度影响约400个基点，全年预计为300个基点且逐季改善；通胀仍预计为高个位数，虽某些领域环境改善但影响不大；生产力目标从3% - 4%提升至4%，主要得益于采购、货运和供应链等方面能力的提升 [23] 问题3: Zapp's品牌的增长机会和限制以及供应链方面的问题 - Zapp's品牌有增长潜力，无明显供应限制，有扩大分销的机会，品牌对消费者有吸引力；金斯山工厂将承担更多产能，公司在寻找内部生产和合作制造的平衡 [25][26] 问题4: 价格弹性情况以及调整后EBITDA利润率的预期 - 目前价格弹性低于历史水平，符合预期；调整后EBITDA利润率的扩张主要来自毛利率，部分生产力提升与销售和行政费用相关，公司将投资于能力建设和品牌推广 [28][29] 问题5: 玉米片类别动态以及On The Border品牌恢复的信心来源 - On The Border品牌收购成功，去年在大众渠道的分销和促销带来显著增长，未来玉米片市场有较大增长空间 [31] 问题6: 本季度新客户增长的驱动因素及与内部预期的比较 - 新客户增长主要得益于品牌的分销扩展，带来消费者试用，产品受消费者喜爱，符合内部预期 [32] 问题7: OTB酱料产品是否对非OTB薯片买家有吸引力 - 是的，OTB的莎莎酱和奶酪酱产品广泛受欢迎，不仅OTB品牌买家购买，也吸引其他消费者 [34] 问题8: Zapp's椒盐脆饼的客户是否为增量客户 - 既是Zapp's品牌的增量客户，也是公司整体产品组合的增量客户，消费者通过薯片或椒盐脆饼接触品牌 [35]