公司产品市场覆盖情况 - 公司产品在美国约49%的家庭中可见[153] 美国咸味零食市场及公司销售增长情况 - 美国咸味零食类别规模近290亿美元，过去四年零售销售额复合年增长率约6.9%，2007 - 2010年衰退期复合年增长率为4%，2019年6月30日至2021年7月4日复合年增长率为8.3%；公司同期复合年增长率为9.5%；2021年10月3日止十三周，美国咸味零食零售销售增长7.9%，公司零售销售增长4.4%[158][159] 工资税递延缴纳情况 - 公司根据《CARES法案》递延780万美元工资税存款，分两期缴纳，第一期已于2021年9月完成[162] 公司加权平均利率变化情况 - 2021年10月3日止39周，公司加权平均利率为3.5%，低于2020年9月27日止39周的4.7%[163] 公司可变利率债务变化情况 - 截至2021年10月3日，公司可变利率债务为7.891亿美元，高于2021年1月3日的7.8亿美元[164] 公司资产收购情况 - 2020年11月2日，公司以约800万美元收购Conagra Brands, Inc.的某些资产[166] - 2020年12月14日，公司以约4.051亿美元完成Truco收购；同日，UQF以7900万美元完成OTB IP购买[167][168] - 2021年2月8日，公司以约2520万美元收购C.J. Vitner's业务的某些资产[169] - 2021年6月7日，公司以约4030万美元收购Great Lakes Festida Holdings, Inc.的所有资产[170] 成本上升对净利润的影响 - 2020年末起部分商品价格上涨，预计持续至2022年初，同时燃料、运费和劳动力成本上升，或对净利润产生不利影响[171] 独立运营商和路线销售专业人员比例变化情况 - 截至2021年10月3日，独立运营商（IO）和路线销售专业人员（RSP）的比例约为85%和15%，而2020年9月27日该比例分别为78%和22%[173] 公司路线转换计划 - 公司预计在2022财年第二季度基本完成所有剩余的路线转换[173] 2021年10月3日结束的十三周财务数据 - 2021年10月3日结束的十三周，公司净销售额为3.127亿美元，2020年同期可比期间为2.48028亿美元，增长6470万美元，增幅26.1%[176][177][179] - 2021年10月3日结束的十三周，独立运营商折扣从2020年同期的2520万美元增至3160万美元[180] - 排除收购和RSP向IO转换对独立运营商折扣的影响，2021年10月3日结束的十三周总净销售额较2020年同期增长2.0%[180] - 2021年10月3日结束的十三周，销售成本为2.10053亿美元，2020年同期可比期间为1.61789亿美元[176][177] - 2021年10月3日结束的十三周，毛利润为1.02627亿美元，2020年同期可比期间为8623.9万美元[176][177] - 2021年10月3日结束的十三周，销售、一般和行政总费用为9870.9万美元，2020年同期可比期间为8458.4万美元[176][177] - 2021年10月3日结束的十三周，运营收入为287.5万美元，2020年同期可比期间为193.8万美元[176][177] - 2021年10月3日结束的十三周，净收入为3135万美元，2020年同期可比期间净亏损为2526.3万美元[176][177] 2021年截至10月3日的13周品牌销售额及财务数据 - 2021年截至10月3日的13周，剔除收购品牌后，Power Brand销售额增长约4.1%，Foundation Brand销售额下降约3.1%[182] - 2021年截至10月3日的13周，毛利润为1.026亿美元，2020年对应时期分别为0.241亿美元和0.622亿美元[183] - 2021年截至10月3日的13周，毛利率为32.8%，2020年同期为34.8%[184] - 2021年截至10月3日的13周，销售、一般和行政费用增至0.987亿美元，较2020年同期增加0.141亿美元，增幅16.7%[185] 2021年截至10月3日的39周财务数据 - 2021年截至10月3日的39周，净销售额为8.798亿美元，较2020年同期增加1.617亿美元，增幅22.5%[189] - 2021年截至10月3日的39周，剔除收购品牌影响，Power Brand销售额增长约1.0%，Foundation Brand销售额下降约3.8%[192] - 2021年截至10月3日的39周，毛利润为2.934亿美元，2020年对应时期分别为0.241亿美元和2.271亿美元[193] - 2021年截至10月3日的39周，毛利率为33.4%，2020年同期为35.0%[194] - 2021年截至10月3日的39周，销售、一般和行政费用为2.789亿美元，较2020年同期增加0.579亿美元，增幅26.2%[195] - 2021年截至10月3日的39周，其他收入（费用）净额为0.99亿美元，2020年对应时期分别为 - 0.221亿美元和 - 0.254亿美元[197] 2020 - 2021年不同周期净收入及EBITDA情况 - 2020年8月29日至9月27日继任者净亏损2.04亿美元，2020年6月29日至8月28日前任者净亏损4800万美元，2020年9月27日结束的十三周合并净亏损2.53亿美元[202] - 2020年8月29日至9月27日继任者净亏损2.04亿美元，2019年12月30日至2020年8月28日前任者净收入3400万美元，2020年9月27日结束的三十九周合并净亏损1.7亿美元[202] - 2021年10月3日结束的十三周继任者净收入3.14亿美元，2020年9月27日结束的十三周合并净亏损2.53亿美元[202] - 2021年10月3日结束的十三周继任者调整后EBITDA为4.48亿美元，占净销售额的14.3%；2020年9月27日结束的十三周合并调整后EBITDA为3.82亿美元，占净销售额的15.4%[202] - 2021年10月3日结束的三十九周继任者净收入2.42亿美元，2020年三十九周数据未明确给出净收入具体值[203] 2021年10月3日结束的三十九周现金流量情况 - 2021年10月3日结束的三十九周继任者经营活动提供净现金4300万美元，2020年9月27日结束的三十九周合并为2900万美元[207] - 2021年10月3日结束的三十九周继任者投资活动使用净现金7.81亿美元，2020年9月27日结束的三十九周合并为21亿美元[207] - 2021年10月3日结束的三十九周继任者融资活动提供净现金5.29亿美元，2020年9月27日结束的三十九周合并使用净现金24.99亿美元[207] ABL信贷安排情况 - 截至2021年10月3日和2021年1月3日，ABL信贷安排无未偿还金额，可用借款分别为13.32亿美元和10.64亿美元[209][210] - 2021年10月3日ABL信贷安排使用LIBOR利率时利率为1.58%，若2020年9月27日使用LIBOR利率则为1.68%；若使用优惠利率，2021年10月3日和2020年9月27日利率均为3.75%[210] 备用信用证情况 - 截至2021年10月3日和1月3日，备用信用证分别为1160万美元和1410万美元[211] 公司贷款协议情况 - 2017年11月21日，公司签订第一留置权定期贷款协议，本金5.35亿美元；第二留置权定期贷款协议，本金1.25亿美元[212] - 2020年8月28日，公司提前偿还第一留置权定期贷款本金1.116亿美元，截至2020年9月27日，利率为5.10%[213] - 2019年10月21日，公司签订高级有担保第一留置权浮动利率票据，本金1.25亿美元，用于肯尼迪收购[215] - 2020年12月14日，公司签订过渡信贷协议，提取4.9亿美元用于收购Truco和知识产权，截至2021年1月3日，未偿还余额3700万美元[216] - 2021年1月20日，公司签订信贷协议修正案2，筹集7.2亿美元定期贷款B，利率为LIBOR加3.00%，截至2021年10月3日，利率为3.08%[217] - 2021年6月22日，公司签订信贷协议修正案3，将定期贷款B本金增加750万美元，截至2021年10月3日，未偿还余额7891万美元[218] 设备融资交易情况 - 截至2021年10月3日，设备融资交易未偿还本金余额为2280万美元[222] 利息费用情况 - 2021年第13周和39周利息费用分别为770万美元和2650万美元[228] 未完成采购承诺情况 - 截至2021年10月3日，公司未完成采购承诺总计4480万美元[230] 公司财务报表编制原则 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，部分会计原则需管理层对不确定事项进行估计[235] 公司收入来源及确认条件 - 公司收入主要来自咸味零食销售，通过DSD和直送仓库的分销方式，销售给零售商或经销商，收入确认以履行履约义务并转移商品控制权为条件[236][237] 公司促销活动成本储备系统 - 2019年公司实施系统，提升对促销活动未付成本储备的分析和估计能力[238] 公司分销路线处理方式 - 公司购买和出售分销路线以维护DSD网络，出售分销路线的损益在交易完成和签署相关文件时记录，购买的分销路线记为无限期无形资产并进行年度减值测试[239] 公司收购成本分配及商誉处理 - 公司将收购成本分配至可辨认有形和无形资产及承担的负债，剩余部分记为商誉，对商誉和无限期无形资产至少每年进行减值测试[240][242] 公司商誉减值测试准则 - 公司已提前采用会计准则更新2017 - 04简化商誉减值测试，将根据报告单元账面价值超过公允价值的部分记录减值费用[243] 公司报告单元减值测试情况 - 公司将现有零食业务确定为唯一报告单元，截至2021年10月3日无触发事件需进行年度减值测试前的临时减值分析[245] 公司所得税核算及税务状况处理 - 公司按资产和负债法核算所得税，确认当期税项负债或应收款以及递延税项资产和负债，对不确定税务状况按相关规定处理，截至2021年10月3日和1月3日无需报告未确认税务利益负债[246][249] 公司收购交易核算方式 - 公司评估资产收购等交易，判断是业务合并还是资产收购，采用收购法核算收购业务[250][251] 公司保险自保情况 - 公司在员工团体健康、汽车、一般责任和工人补偿等方面主要进行自保，并购买止损保险[252][253]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长26.1%，达3.127亿美元，有机净销售额增长1%，排除IO路线转换影响为2% [32][48] - 调整后毛利率收缩至35.8%，调整后SG&A占销售额比例从24.6%改善至21.1% [49][50] - 调整后EBITDA增长17.3%，达4480万美元，占销售额的14.3%，调整后净利润增长近40.7%，达2560万美元，调整后每股收益为0.18美元 [51] - 预计2021年全年净销售额与2020年备考净销售额一致，调整后EBITDA处于1.6亿 - 1.7亿美元区间低端，调整后每股收益维持在0.55 - 0.60美元区间 [65][66] - 季度末现金及现金等价物为2600万美元，循环信贷额度可用1.33亿美元，流动性近1.6亿美元，净债务为7.964亿美元，净杠杆率约4.5倍，目标为3 - 4倍，预计1 - 2年回归该水平 [52][53][54] - 前三个季度资本支出为1780万美元，预计第四季度加速以支持生产力计划 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 动力品牌零售销售占比提升至87%，较两年前提高约200个基点 [25] - 总产品组合在五个主要子类别中的四个获得份额，在莎莎酱和奶酪酱中也获得份额，薯片两年复合年增长率为8%，玉米片为17% [38] - 玉米片市场份额从去年几乎为零提升至4.3%，成为第三大品牌 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 扩张地区增长13.3%，新兴地区增长14%，分别超过类别约400和500个基点，核心地区两年复合年增长率从2.9%提升至5.7% [40][41] - 各渠道中几乎都获得份额，大众渠道两年复合年增长率为15%，超过类别12%，便利店渠道正在积极反弹 [44][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心价值创造战略为降低成本、扩大利润率，再投资加速收入增长，进行战略收购，目前在各方面均取得进展 [17] - 生产力计划专注自动化，今年预计实现约2%生产力提升，将继续增加高回报率项目投资 [18] - 转换公司自有路线为独立运营商，本季度转换约42条路线，今年预计转换约200条，目标2022年年中全部转换 [20] - 价格架构举措包括更好的贸易管理和更高的净价格实现，已采取定价行动，价格组合对净销售增长的贡献在第三季度达4.2%，第四季度将继续提高 [22][23] - 收购RW Garcia，预计12月完成，交易具有高度增值性，将使公司在健康食品类别平台销售额达约1亿美元 [28][29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临通胀和供应链中断问题，公司虽受影响，但定价和生产力举措正在推进，预计2022年能更好应对通胀 [13][60] - 公司对未来发展充满信心，将继续执行长期战略，为利益相关者创造价值 [68] 其他重要信息 - 公司近期聘请Chad White负责物流，将高级副总裁Brian Greth调至企业整合岗位协助并购整合 [79][80] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年毛利率能否保持稳定 - 公司未提供2022年指导，但基于目前情况，认为能够覆盖通胀，毛利率不应收缩 [73][74][76] 问题2: 提高生产力的阻碍 - 公司认为没有明显阻碍，预计到2023年生产力占COGS的3% - 4%，将加强持续改进计划 [78][81] 问题3: Q3销售加速及供应中断影响 - 销售需求良好，各渠道、地区和子类别均有增长，但难以量化供应中断对销售的影响，需求超过供应能力，未来有望改善 [84][86][90] 问题4: 核心业务缩小与类别差距的关键努力及何时与类别持平 - 努力包括优化基础品牌、路线销售人员向独立运营商过渡、引入ON THE BORDER品牌，未来核心业务与整体平台销售差距将缩小 [91][92][94] 问题5: ON THE BORDER增长驱动因素及可持续性 - 核心地区增长得益于DSD转换和垂直整合生产，扩张和新兴地区也有两位数增长，收购Festida和RW Garcia有助于增加供应，推动品牌增长 [100][101][103] 问题6: RW Garcia收购对满足需求和提升利润率的作用 - 收购可立即增加产能，将部分业务内包以提高利润率，其工厂位置有利于降低物流和制造成本，还能增加健康食品类别零售销售额 [106][107][110] 问题7: 杠杆率对并购的影响 - 公司不会因杠杆率退出并购，将继续进行明智收购，同时确保长期杠杆率在合理范围 [113] 问题8: 本季度价格增长的构成及未来进展 - 公司对整个产品组合采取多种定价杠杆，包括提价和贸易优化，到明年2月将覆盖整个产品组合 [114] 问题9: IO转换对未来12 - 18个月毛利率的压力 - 今年将转换约200条路线，还有200条待转换，预计对毛利率的压力与2021年相同，约80 - 100个基点，SG&A有相应抵消 [118][119] 问题10: 未来六个月货运情况 - 预计明年上半年货运情况与现在相似，不会有明显改善，货运成本一直在上升 [120][121][124] 问题11: 价格组合与销量平衡及需求弹性 - 零食行业需求弹性相对较低，公司品牌优势和价格架构有助于继续提价，目前价格涨幅较小，弹性表现较为稳定 [130][131][132] 问题12: 2022年成本各组成部分的可见性及成本压力排序 - 对2022年上半年情况有一定了解，下半年可见性较低，特别是运输方面，通胀影响中约一半来自商品，一半来自劳动力和运输，商品价格虽不理想但可见，运输情况动态变化 [133][135][136]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长超23%，达到2.979亿美元，两年复合年增长率（CAGR）为6.1%，高于第一季度的4.3% [7][15][38] - 调整后毛利率为35.4%，调整后销售、一般和行政费用（SG&A）占销售额的24.3%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长9.5%，达到3570万美元，占销售额的12% [38] - 调整后净利润增长39.7%，达到1900万美元，调整后每股收益（EPS）为0.13美元 [39] - 预计2021年全年调整后EBITDA在1.6亿 - 1.7亿美元之间，此前预期为1.8亿 - 1.9亿美元；调整后EPS为0.55 - 0.60美元，此前为0.70 - 0.75美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务方面，Power Brands两年CAGR销售增速加快，12周内达到8.8%，超过咸味零食类别超100个基点；Foundation Brands降幅放缓至 - 1.8% [18] - 食品服务业务销售额较去年增长近60%，折扣和特色业务实现强劲两位数增长 [8] - 核心业务中，总投资组合增长趋势落后于类别，但On the Border品牌增长良好，两年CAGR有稳健增长率 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - IRI零售销售方面，增长加速至6.5%，高于第一季度的5.9% [8] - 新兴市场和扩张市场中，13周内总投资组合和Power Brands两年CAGR实现两位数增长，超过类别约400 - 500个基点 [23] - 各主要渠道均实现两年正销售增长，俱乐部和杂货渠道实现两位数销售增长，Power Brands在杂货渠道增速达8.3%，超过类别增长的6.7% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注Power Brands，减少对Foundation Brands的重视，通过收购和市场策略扩大Power Brands市场份额，投资营销和创新，推动品牌全国化 [19][20] - 战略并购是增长机会之一，收购管道强劲，优先考虑有助于地理扩张、增加关键子类别或渠道份额以及产生协同效应的业务 [12][13] - 行业面临供应链影响，成本上升，公司通过提价和生产力举措应对，但效益滞后 [9][10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 销售势头将持续到下半年，但美国经济复苏对供应链产生广泛影响，成本上升，公司降低全年调整后EBITDA展望 [9][10] - 公司积极采取措施缓解成本压力，预计下半年利润率将改善，2022年将受益于定价和生产力举措 [11][46] - 长期来看，公司品牌健康，有增长机会，并购管道良好，有机增长前景乐观 [12][58] 其他重要信息 - 7月26日宣布高管团队晋升，Cary Devore晋升为首席运营官，Ajay Kataria晋升为首席财务官，10月4日生效；还欢迎Theresa Shea为总法律顾问，晋升Shane Chambers为首席增长官，Jim Sponaugle为首席人力官 [14] - Truco（On the Border）收购整合进展顺利，从第三方DSD分销商过渡到DSD分销系统，有望带来更多收入机会 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 成本压力方面，是否已考虑最坏情况，关键商品和运输成本压力是否开始企稳 - 公司在成本展望上较为谨慎，运输和商品成本情况仍不稳定，团队努力确保商品供应和应对成本压力 [62][63][64] 问题2: EBITDA利润率从16%降至约14%，未来是基于低基数增长还是有更强劲反弹 - 目前判断2022年情况尚早，但长期利润率提升故事仍在，预计明年受益于定价和生产力举措，有协同效应，但商品成本是变量 [65][66] 问题3: 如何看待投资组合中Foundation Brands和Power Brands的情况及发展轨迹 - 战略方向是发展Power Brands，Foundation Brands向Power Brands转换需要时间，Good Health品牌在重建，核心市场有基础设施投资和品牌转换工作，Truco品牌在核心市场表现良好 [69][70][74] 问题4: 幻灯片中第二季度和下半年通胀逆风数据差异原因 - 两个数据比较的时间段不同，第二季度是2020年Q2与2021年Q2对比，下半年是2021年上半年与下半年对比 [75][76] 问题5: Power Brands在核心市场落后于类别增长的其他关键驱动因素及改善措施 - 核心市场与类别增长差距的三分之二归因于Foundation Brands和Good Health，公司在营销、品牌和创新方面投资改善，同时进行基础设施建设和品牌转换 [79][80][82] 问题6: 2022年利润率恢复的原因，是有利比较、定价赶上还是成本缓解 - 目前判断2022年情况尚早，但公司预计明年收入增长，定价和生产力举措有较大结转效益，有协同效应，商品成本是变量，长期利润率故事仍强 [86][87][89] 问题7: 地理扩张方面，哪些地区增长最大及原因 - 东南部、德克萨斯州、中西部和西部增长显著，原因包括人口迁移、品牌认知度、营销投入和市场空白机会 [95][96][99] 问题8: 近期收购整合情况及对未来收购业务带宽的影响 - 近期收购整合进展良好，各品牌有增长表现，公司有完善整合计划和流程，未来并购管道机会大，Cary Devore担任COO后将有更多精力推动 [103][104][108] 问题9: 管理层结构变化原因及是否有其他组织变化 - 管理层结构变化是有序自然发展，目的是让人员在合适岗位发挥最大作用，为公司创造价值，目前暂无其他组织变化计划 [110][111][113] 问题10: 与大型零食公司相比，公司削减指引幅度较大是否因规模因素 - 难以评论其他公司情况，规模可能有一定优势，但公司执行良好，当前供应链压力是前所未有的 [115][116][117] 问题11: 目前定价行动是否能覆盖通胀，能否回到之前利润率 - 定价行动的结转效益显著，明年定价和生产力对利润表的贡献将大幅增加，但利润率取决于通胀环境 [118][119] 问题12: 提价对品牌需求的影响 - 零食行业理性，公司提价时考虑竞争情况，目前已对70 - 80%的产品进行价格调整，长期来看对品牌有益且有粘性 [123][124][125] 问题13: 下半年指引的确定性以及成本暴露情况 - 公司给出的指引谨慎，全年商品方面基本有保障 [126][127]

公司市场覆盖情况 - 公司产品在美国约49%的家庭中可见[149] 美国咸味零食市场规模及增长情况 - 美国咸味零食类别规模近290亿美元，在过去四年零售销售额的复合年增长率约为5.7%，2007 - 2010年经济衰退期间复合年增长率为4%，2019年6月30日至2021年7月4日复合年增长率为7.1%；2021年7月4日结束的十三周内，美国咸味零食零售销售额同比增长3.8% [154][155] 公司零售销售额情况 - 2021年7月4日结束的十三周内，公司零售销售额下降7.2%；2019年6月30日至2021年7月4日，公司复合年增长率为6.5% [155] 公司工资税存款递延情况 - 公司根据《CARES法案》递延了780万美元的工资税存款，需分两期存入，一半于2021年12月31日到期，其余于2022年12月31日到期[158] 公司加权平均利率情况 - 2021年7月4日结束的二十六周内，公司加权平均利率为3.5%，低于2020年6月28日结束的二十六周的5.4% [159] 公司可变利率债务情况 - 截至2021年7月4日，公司可变利率债务为7.912亿美元，高于2021年1月3日的7.8亿美元[160] 公司资产收购情况 - 2020年11月2日，公司以约800万美元收购Conagra Brands, Inc.的某些资产[162] - 2020年12月14日，公司以约4.051亿美元完成Truco收购；同日，UQF以7900万美元完成OTB IP购买[163][164] - 2021年2月8日，公司以约2520万美元收购C.J. Vitner's业务的某些资产[165] - 2021年6月7日，公司以约4030万美元收购Great Lakes Festida Holdings, Inc.的所有资产[166] 公司独立运营商和路线销售专业人员比例情况 - 截至2021年7月4日，独立运营商（IO）和路线销售专业人员（RSP）的比例分别约为83%和17%，而2020年6月28日该比例分别为75%和25%[169] 公司净销售额情况 - 2021年第13周净销售额为2.979亿美元，较2020年同期的2.42亿美元增加5590万美元，增幅23.1%；26周净销售额为5.671亿美元，较2020年同期的4.7亿美元增加9710万美元，增幅20.7%[172][181] - 2021年第13周不考虑收购和IO折扣变化，总净销售额较2020年同期下降0.7%；26周该数据下降1.6%[172][182] 公司不同品牌销售额情况 - 2021年第13周不考虑收购品牌，Power Brand销售额增长约1%，Foundation Brand销售额下降约3%；26周Power Brand销售额基本持平，Foundation Brand销售额下降约4%[174][184] 公司毛利润情况 - 2021年第13周毛利润为9560万美元，较2020年同期的8490万美元增加；26周毛利润为1.908亿美元，较2020年同期的1.649亿美元增加[175][185] 公司毛利率情况 - 2021年第13周毛利率为32.1%，低于2020年同期的35.1%；26周毛利率为33.6%，低于2020年同期的35.1%[176][186] 公司销售、一般和行政费用情况 - 2021年第13周销售、一般和行政费用增至9350万美元，较2020年同期的6810万美元增加2540万美元，增幅37.3%[177] - 2021年7月4日止26周销售、一般及行政费用为1.801亿美元，较2020年同期的1.364亿美元增加4380万美元，增幅32.1%[187] 公司资产出售收益情况 - 2021年第13周资产出售收益为230万美元，高于2020年同期的70万美元[178] - 2021年7月4日止26周资产出售收益为300万美元，2020年同期为110万美元[188] 公司其他收入（费用）净额情况 - 2021年第13周其他收入（费用）净额为1220万美元，而2020年同期为 - 970万美元[179] - 2021年7月4日止26周其他费用净额为1940万美元，2020年同期为1880万美元[189] 公司所得税费用情况 - 2021年第13周所得税费用为40万美元，低于2020年同期的120万美元[180] - 2021年7月4日止26周所得税费用为140万美元，2020年同期为260万美元[190] 公司调整后EBITDA情况 - 2021年7月4日止26周调整后EBITDA为7370万美元，占净销售额的13.0%；2020年同期为6180万美元，占净销售额的13.2%[194] - 2021年7月4日止26周进一步调整后EBITDA为7630万美元，2020年同期为9230万美元[194] 公司现金流量情况 - 2021年7月4日止26周经营活动净现金使用4.4万美元，2020年同期提供2.0313亿美元；投资活动净现金使用7054.3万美元，2020年同期使用1801.1万美元；融资活动净现金提供5050.1万美元，2020年同期使用738.4万美元[197] 公司合并现金余额情况 - 截至2021年7月4日，公司合并现金余额（包括现金等价物）为2670万美元，较2021年1月3日减少2010万美元[197] 公司资产抵押循环信贷额度情况 - 资产抵押循环信贷额度初始本金为1亿美元，经多次修订后，截至2021年7月4日信用额度增至1.61亿美元，无未偿还金额，可用借款额度为1.09亿美元[199] 公司已开具备用信用证金额情况 - 截至2021年7月4日和2021年1月3日，已开具的备用信用证金额分别为1160万美元和1410万美元[200] 公司贷款信贷协议情况 - 2017年11月21日，公司签订第一留置权定期贷款信贷协议，本金5.35亿美元，第二留置权定期贷款信贷协议，本金1.25亿美元[201] - 2020年8月28日，公司提前偿还第一留置权定期贷款本金1.116亿美元，截至2020年6月28日，该贷款利率为5.10%[202] - 2019年10月21日，公司发行本金1.25亿美元的高级有担保第一留置权浮动利率票据，用于肯尼迪收购[204] - 2020年12月14日，公司签订过渡信贷协议，提取4.9亿美元用于收购Truco和知识产权购买，截至2021年1月3日，未偿还余额3.7亿美元[205] - 2021年1月20日，公司签订信贷协议修正案2，筹集7.2亿美元定期贷款B，利率为LIBOR加3.00%，用于赎回现有定期贷款B和过渡信贷协议[206] - 2021年6月22日，公司签订信贷协议修正案3，将定期贷款B本金增加7500万美元，截至2021年7月4日，未偿还余额7.912亿美元[207] 公司售后回租协议情况 - 2021年7月2日，公司与美国银行租赁与资本公司达成售后回租协议，涉及金额1300万美元，期限60个月，利率3.26%[209] 公司利率互换合同情况 - 2019年9月6日，公司签订利率互换合同，名义金额2.5亿美元，固定利率1.339%，截至2021年7月4日，有效固定利率3.53%[210] 公司未偿还贷款担保及应付票据和资本租赁余额情况 - 截至2021年7月4日，公司未偿还的IO贷款担保余额为5600万美元，其他应付票据和资本租赁未偿还余额为1400万美元[211][212] 公司利息费用情况 - 2021年第13周和第26周，公司利息费用分别为7900万美元和1.88亿美元，2020年同期分别为1亿美元和1.96亿美元[214] 公司促销活动成本准备金系统情况 - 2019年公司实施系统以提升分析和估算促销活动未付成本准备金的能力[222] 公司报告单元分析情况 - 公司将现有零食业务确定为唯一报告单元，于第四季度首日进行定性分析，认定对报告单元公允价值无重大影响[229] 公司未确认税收利益情况 - 截至2021年7月4日和2021年1月3日，公司无需报告未确认税收利益的负债，预计下一年未确认税收利益无重大变化[232] 公司所得税核算方法情况 - 公司按ASC 740资产和负债法核算所得税，确认当期和递延所得税资产及负债[230] 公司收购业务核算方法情况 - 公司采用收购法核算被收购业务，收购完成后财务报表反映其运营，资产和负债按收购日公允价值记录，溢价记为商誉[234] 公司保险自保情况 - 公司主要对员工团体健康索赔进行自保，购买止损保险以补偿超年度限额的索赔[235] - 公司通过大额免赔保险计划对汽车、一般责任和工人补偿进行自保[236] 公司收入确认情况 - 公司在客户取得商品控制权时确认收入，运输和处理成本在控制权转移前视为履约成本[221] 公司贸易促销成本确认情况 - 公司提供多种贸易促销形式，成本在相关收入记录时确认，需管理层判断预计兑换量[222] 公司分销路线买卖情况 - 公司购买和出售分销路线，出售损益在交易完成和文件签署时记录，购买的分销路线记为无限期无形资产并进行年度减值测试[223]

公司产品市场覆盖情况 - 公司产品在美国约49%的家庭中可见[144] 美国咸味零食市场及公司销售情况 - 美国咸味零食类别规模达280亿美元，过去四年零售销售复合年增长率约为5.6%，2019 - 2021年复合年增长率为6%；公司同期复合年增长率为5.9%[149][150] - 截至2021年4月4日的十三周，美国咸味零食零售销售同比增长1.7%，公司零售销售下降2.3%[150] 工资税存款递延情况 - 公司根据《CARES法案》递延了780万美元的工资税存款，需分两期存入，一半于2021年12月31日到期，其余于2022年12月31日到期[153] 公司加权平均利率变化 - 截至2021年4月4日的十三周，公司加权平均利率为3.7%，低于2020年3月29日十三周的5.4%[154] 公司可变利率债务变化 - 截至2021年4月4日，公司可变利率债务为7.182亿美元，低于2021年1月3日的7.8亿美元[155] 公司资产收购情况 - 2020年11月2日，公司以约800万美元收购Conagra Brands, Inc.的某些资产[157] - 2020年12月14日，公司以约4.04亿美元完成Truco收购[158] - 2020年12月14日，公司以7900万美元完成OTB IP收购[159] - 2021年2月8日，公司以约2500万美元收购C.J. Vitner's业务的某些资产[160] 公司净销售额情况 - 2021年4月4日止十三周净销售额为2.692亿美元，较2020年同期的2.28亿美元增加4120万美元，增幅18.0%[166] - 2021年4月4日止十三周IO折扣从2020年同期的2410万美元增至2650万美元，排除收购和RSP转IO折扣变化影响，净销售额下降2.9%[167] 公司各品牌销售情况 - 2021年4月4日止十三周，排除收购品牌后，Power品牌销售下降约1%，Foundation品牌销售下降约4%[169] 公司毛利润及毛利率情况 - 2021年4月4日止十三周毛利润为9520万美元，高于2020年同期的8000万美元，毛利率从35.1%提升至35.4%[170][171] 公司销售、一般和行政费用情况 - 2021年4月4日止十三周销售、一般和行政费用为8670万美元，较2020年同期的6830万美元增加1840万美元，增幅26.9%[172] 公司资产出售收益情况 - 2021年4月4日止十三周资产出售收益为70万美元，高于2020年同期的50万美元[173] 公司其他费用净额情况 - 2021年4月4日止十三周其他费用净额为3160万美元，高于2020年同期的910万美元[174] 公司所得税费用情况 - 2021年4月4日止十三周所得税费用为100万美元，低于2020年同期的150万美元[175] 公司调整后EBITDA情况 - 2021年4月4日止十三周调整后EBITDA为3790万美元，占净销售额的14.1%，高于2020年同期的2920万美元和12.8%[179] - 2021年4月4日止十三周进一步调整后EBITDA为3790万美元，低于2020年同期的3960万美元[179] 公司现金流量情况 - 2021年4月4日结束的十三周，公司合并现金余额为400万美元，较1月3日减少4280万美元；经营活动净现金使用量为2530万美元，2020年同期为1450万美元；投资活动现金使用量为2530万美元，主要因收购Vitner's花费2520万美元，2020年同期为1450万美元；融资活动净现金使用量为430万美元，2020年同期为提供780万美元[184] 公司收购和整合及业务转型成本情况 - 收购和整合成本方面，2021年4月4日结束的十三周为190万美元，2020年3月29日结束的十三周为520万美元[183] - 业务转型计划调整成本，2021年4月4日结束的十三周为330万美元，2020年3月29日结束的十三周为160万美元[183] 公司融资相关成本情况 - 2020年3月29日结束的十三周，融资相关成本为10万美元[183] 公司ABL循环信贷额度情况 - ABL循环信贷额度初始为1亿美元，经两次调整后截至2021年4月4日信用额度增至1.61亿美元，未偿余额为150万美元，1月3日无未偿余额；4月4日和1月3日可借款额度分别为9340万美元和1.064亿美元；4月4日LIBOR利率为1.61%，2020年3月29日为2.36%；未使用额度费用率为0.5%[186] 公司第一留置权定期贷款情况 - 第一留置权定期贷款本金为5.35亿美元，2020年8月28日提前还款1.116亿美元，剩余4.1亿美元于还款时利率为3.64%；2020年3月29日利率为5.10%[188][189] 公司有担保第一留置权票据情况 - 2019年10月21日发行的有担保第一留置权票据本金为1.25亿美元，年利率为3个月LIBOR加5.25%[191] 公司过桥信贷协议情况 - 2020年12月14日的过桥信贷协议提取4.9亿美元用于收购，截至2021年1月3日未偿余额为3.7亿美元，后全部还清；承诺费和递延融资成本总计720万美元，1月3日账面剩余260万美元[192] 公司定期贷款B情况 - 2021年1月20日的定期贷款B筹集7.2亿美元，年利率为LIBOR加3.00%，2021年4月4日利率为3.11%；用于赎回现有定期贷款B和过桥信贷协议本金4.1亿美元和3.58亿美元；债务发行成本和原始发行折扣为840万美元[193] 公司利息费用情况 - 2021年4月4日结束的十三周利息费用为1090万美元，2020年3月29日结束的十三周为960万美元[199] 公司特定关键原料采购承诺情况 - 截至2021年4月4日，公司未完成的特定关键原料采购承诺总计8120万美元，2021年4月4日止十三周和2020年3月29日止十三周分别录得采购承诺损失0美元和30万美元[200] 公司贷款担保情况 - 截至2021年4月4日和1月3日，公司为Cadence Bank向IOs提供的路线购买贷款担保的未偿还余额分别为330万美元和410万美元，公司可能需承担的未来最大付款额为未偿还贷款余额的25%，最高200万美元[201] - 截至2021年4月4日和1月3日，公司为美国银行向IOs提供的路线购买贷款担保的未偿还余额分别为840万美元和710万美元；美国银行购买的票据未偿还余额分别为1740万美元和1650万美元，公司可能需承担的未来最大付款额为每年首日未偿还贷款余额的25%加上当年新发放贷款金额的25%[202] 公司收入确认及相关成本核算政策 - 公司收入主要来自通过DSD和直送仓库分销方式销售咸味零食，收入报告时扣除可变对价和应付客户对价[205] - 公司在履行向客户转移商品控制权的履约义务时确认收入，运输和处理成本在客户取得商品控制权前视为履约活动成本[206] - 公司提供多种贸易促销活动，成本在相关收入确认时确认，需管理层对促销优惠的兑换量进行判断[207] 公司分销路线核算政策 - 公司购买和销售分销路线，销售收益或损失在交易完成和签署相关文件时记录，购买的分销路线作为无限期无形资产核算并进行年度减值测试[208] 公司收购成本及商誉核算政策 - 公司将收购成本分配至可辨认有形和无形资产及承担的负债，剩余金额确认为商誉，商誉和无限期无形资产至少每年进行减值测试[209][211] 公司所得税核算政策 - 公司采用资产负债法核算所得税，确认当期和递延所得税资产及负债，截至2021年4月4日和1月3日，无需报告未确认税收利益负债[215][218] 公司保险自保政策 - 公司主要对员工团体健康索赔进行自保，购买止损保险，对汽车、一般责任和工人补偿通过大额免赔保险计划进行自保[221][222]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长超18%，达2.692亿美元，预计2 - 300个基点的增长受2月暴风雪影响；调整后EBITDA增长29.8%，达3790万美元，占销售额的14.1%；调整后净收入增长65.1%，达1900万美元，调整后每股收益为0.13美元 [8][12][40][41] - 调整后毛利率扩大至38.8%，调整后SG&A占销售额的比例稳定在25% [40] - 按两年计算，预计净销售额增长4.3%，符合每年3% - 4%的长期增长预期 [43] - 第一季度调整后EBITDA利润率扩大130个基点至14.1%，价格组合、生产率提高、SG&A和收购为正向驱动因素，而销量、通胀和更高的交付成本为不利因素 [44][45] - 季度末流动性良好，ABL信贷额度约为9340万美元，现金及现金等价物约为400万美元；净债务为7.392亿美元，是经进一步调整后EBITDA的4倍，预计年底净杠杆率将降至约3.5倍 [47][49] - 重申2021财年全年财务展望，预计净销售额与2020年预计净销售额11.6亿美元一致，预计实现适度的有机销售增长，预计调整后EBITDA在1.8亿 - 1.9亿美元之间，利润率约为16%，预计调整后每股收益在0.7 - 0.75美元之间 [51][53][55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2021年4月4日的13周内，Power Brands零售销售两年复合年增长率为7.6%，Foundation Brands下降4.3%；过去两年，Power Brands占销售额的比例从约84%增至87% [20][21] - 本季度在五个关键咸味子类别中实现了两年复合年增长率的销售增长，在莎莎酱和奶酪酱中实现了两位数的销售增长；在薯片、玉米片和猪皮等类别中获得了市场份额 [22] - 核心业务中，Power Brands（不包括健康品牌）两年复合年增长率为5.5%，超过核心类别4.9%的增长率约60个基点 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售销售方面，与2020年早期相比，公司在2021年第一季度实现了5.9%的两年复合年增长率，新买家和重复购买率表现强劲 [9] - 在杂货店、俱乐部和便利店渠道实现了两年的市场份额增长；在杂货店渠道，Power Brands增长近10%，显著超过两年类别增长率6.7% [28] - 在大众市场渠道，两年表现逊于整体类别，主要由于ON THE BORDER品牌，但预计随着时间推移趋势将正常化 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行价值创造战略，包括进一步渗透电商和便利店等关键渠道，推动新兴和扩张地区的分销增长 [10] - 实施ERP系统，目标是在2021年将生产率提高到商品成本的1% - 2% [10] - 专注于进行增值、战略收购，本周宣布收购Festida Foods，预计在2021年第二季度完成，并购管道依然强劲 [11] - 2021年将大幅增加营销媒体支出，投资于Snapchat和TikTok等平台的定向媒体购买，并在扩张和新兴地区进行投资以支持新的分销 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩符合预期，预计销售额将按计划在第二季度继续增长，全年业绩有望实现 [13] - 随着时间推移，公司将受益于地理扩张和收购带来的增长机会，Power Brands在新兴和扩张地区仍有增长空间 [25] - 预计2021年第一季度是净销售额和利润率的低点，第三季度将是净销售额最大的季度，也是利润率最高的季度 [58][59] 其他重要信息 - 公司暂停IO路线转换后于第一季度恢复，已转换约40条路线，预计在2022年上半年完成转换，该策略有助于长期有机增长和提高EBITDA利润率及现金流 [50] - 2021年展望不包括待完成的Festida Foods收购，收购总价为4100万美元，预计该收购将在2021年及以后增加收益 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 冬季风暴对哪些地区影响最大，以及为何造成200 - 300个基点的增长逆风 - 主要影响核心地区，如大西洋中部和东北部，主要是物流相关问题。公司在ERP上线时计划在汉诺威的最大仓库转换并采用新的订单处理和履行系统，将更多库存靠近客户，但2月的风暴阻止了这一计划，导致缺货，但这是暂时的，发货很快恢复正常 [62] 问题2: 核心地区表现不佳，改善健康品牌销售使其与类别表现一致需要多长时间，以及采取何种措施 - 核心市场主要受健康品牌和基础品牌影响，公司正专注于改善健康品牌并增加Power Brands在核心市场的销售占比。过去两年，Power Brands在核心市场的销售占比从83%提高到85%，这一转变部分由并购驱动，公司对核心市场的未来机会感到乐观 [64][65][66] 问题3: 实现全年16%利润率的关键驱动因素是什么，定价和生产率的作用如何 - 定价和生产率提升主要集中在下半年。第一季度仅实现了全年生产率提升的不到10%，随着时间推移将逐步增加。第一季度的净价格实现情况未完全反映3月的定价调整，预计全年价格和生产率将有显著改善，下半年利润率将明显高于上半年 [71][72] 问题4: 全年通胀成本的走势如何，2022年通胀情况及应对措施 - 全年通胀目标仍为4%，由于商品覆盖良好，第一季度损益表中通胀影响较小，通胀压力主要集中在下半年。公司今年锁定了80%以上的商品，对覆盖情况感到满意。对于2022年，公司将通过定价和生产率提升来应对通胀 [79][80] 问题5: 大众市场渠道表现较弱的原因是什么，是否与ON THE BORDER品牌有关，以及品种包的情况 - 大众市场零售销售受ON THE BORDER品牌影响，但除该品牌外，其他业务两年复合年增长率为7.5%，表现健康。品种包在本季度推动了大众市场的增长，公司认为这是一个机会。品种包的增长与返校活动无关，是休闲零食类别的总体趋势 [81][82][84] 问题6: 椒盐脆饼类别表现较弱的原因，是否受竞争影响 - 椒盐脆饼类别在两年基础上表现略逊，近期和即将推出的创新产品将从2021年6月开始推出。该类别有一些品牌增长良好，对椒盐脆饼子类别形成了向上压力。公司在椒盐脆饼领域有40多年历史，认为即将推出的创新产品将有助于提升该类别的增长 [92][93]

公司业务覆盖与运营规模 - 公司产品覆盖约半数美国家庭，截至2021年1月3日运营14个制造工厂，超1600条直接店铺配送路线[29] - 截至2021年1月3日，公司有3083名全职员工和266名兼职员工[76] - 公司拥有约41处美国物业，包括制造工厂、仓库和办公场所[211] - 公司租赁约144处美国物业，包括仓库、办公室和小型储物箱[212] - 公司运营14个主要制造工厂和27个自有仓储配送中心[210][211] 公司收购情况 - 2010年以来成功整合14项收购[32] - 2020年11月2日以约800万美元收购Conagra Brands旗下H.K. Anderson业务相关资产[35] - 2020年11月11日签订协议，12月14日完成收购Truco Holdco Inc.全部股份，交易约4.04亿美元；同日以7900万美元收购OTB Acquisition相关知识产权[36] - 2021年2月8日以2500万美元收购Snak - King Corp旗下Vitner's业务相关资产，含约55条直接店铺配送路线[37] - 公司在2017年12月、2019年10月和2020年12月分别收购了Inventure Foods、Kennedy、Conagra Brands的DSD零食业务和Truco [142] 各业务线销售数据 - 2020年旗舰Utz品牌零售销售额超6.5亿美元，2016 - 2020年复合年增长率约5.2% [40] - 2020年Boulder Canyon品牌在自然渠道增长超40%，其“Canyon Cut”波纹牛油果油薯片是销量第一的薯片单品[42] - 公司使用TGI Fridays和Herdez商标的产品销售额约占2020年发票销售额的3%[84] - 公司授权第三方使用自有品牌的许可收入占2020财年净销售额不到1%[85] 公司营销与市场投入 - 2020财年公司在消费者营销和广告方面支出约1110万美元[51] - 公司将加大对市场研究和资源投入以推动新产品创新，增加对直接消费者营销和广告的投资[48][51] 公司客户与市场情况 - 2020财年，公司前10大客户均为零售商，占发票销售的约37%，单个客户占比不超11%[53] - 2020年，约19%的客户仅销售公司一个强势品牌产品，无客户销售全部强势品牌产品[54] - 2020财年，超99%的发票销售发生在美国[55] - 2020年，自有品牌占咸味零食类别零售销售的约5%，与2013年持平[57] - 截至2021年1月3日，公司在核心地区是第2大品牌平台，占咸味零食类别零售销售的9%，在猪皮、薯片、椒盐脆饼和奶酪零食子类别分别占27%、15%、20%和9%[59] - 2020年，约1300家小竞争对手产生约23亿美元咸味零食零售销售，单个零售销售低于2亿美元[60] 公司产能与配送网络 - 2020年，公司制造设施产能约4亿磅咸味零食/年[63] - 2020年，公司DSD网络超1600条路线，覆盖超75000家零售店，其中约1300名独立运营商覆盖约79%的路线，约350名路线销售专业人员覆盖约21%的路线[67] - 截至2020财年末，公司的直接到仓库交付（DTW）网络系统依靠大量经纪商、批发商和物流公司将产品交付至约350个零售商配送中心[112] - 截至2020财年末，公司的直接到店交付（DSD）网络和区域第三方经销商网络分别依靠超1300个独立运营商（IOs）和约430个第三方经销商来分销和销售产品[114] 公司电商销售情况 - 2020财年，电子商务占公司零售销售的约7%，较2019年增长超125%[69] 公司销售季节性特征 - 历史上4 - 9月和12月零售销售额高于平均水平[86] - 公司第四季度因营运资金水平下降产生季节性现金流，第一季度将现金流投入营运资金增加[86] 公司经营风险因素 - 公司毛利率可能受原材料价格、零售客户需求和组合、销售速度和促销支持等因素影响[92] - 消费者对公司品牌的忠诚度可能因不可控因素改变，影响公司业务和经营业绩[94] - 公司产品需求可能因消费者偏好和口味变化或创新营销不力而受不利影响[95] - 公司经营业绩季度波动可能因促销活动变化，影响整体财务状况和经营业绩[100] - 公司声誉或品牌形象可能因产品质量安全等问题受影响，进而影响经营业绩[101] - 零售商收取的上架费、客户费用或促销津贴等可能影响公司经营业绩和客户关系[103] - 公司缺乏要求客户购买最低产品数量的合同，可能导致订单不足，影响净收入甚至造成亏损[104] - 公司所处的零食行业竞争激烈，产品销售受产品质量、口味、品牌知名度等多因素影响[105] - 公司历史上通过收购实现增长，但行业整合加剧了竞争，可能导致公司失去客户、市场份额等[106] - 公司面临新兴公司竞争，这些公司可能凭借创新产品或低价吸引消费者，影响公司市场份额和经营业绩[107] - 广告和促销支出可能因消费者优先考虑价格而无效，影响公司竞争能力和财务结果[108] - 零售分销安排的变化可能导致暂时失去零售货架空间，扰乱产品销售[111] - 电商销售渠道的发展可能使公司处于劣势，影响业务、财务状况和经营业绩[119] - 硬折扣店的快速扩张可能减少公司产品销售，影响公司盈利能力和市场份额[120] - 公司业务受原材料、能源等供应短缺及成本上升影响，通过固定价格合同等管理风险[123][125] - 水短缺可能导致供应链中断、运营成本增加等问题[126] - 疫情等疾病爆发会改变消费和贸易模式、供应链及生产流程，影响公司运营[128] - 公司主要对员工团体健康索赔等进行自保，购买止损保险，但部分损失无法投保[133] - 消费者偏好转向自有品牌产品及电商销售渠道增长，可能影响公司业务[135] - 法律和监管环境变化可能限制公司业务、增加成本或导致诉讼[136] - 公司产品需符合FDA、FTC、USDA等法规及独立认证要求，非合规可能损害业务[138][139] - 诉讼、索赔等法律程序可能对公司业务和财务状况产生不利影响[141] 公司收购风险 - 公司不确定能否成功识别、执行或整合收购项目[142] - 公司收购战略存在诸多风险，如竞争激烈、资金不足、估值定价不当等[143] - 未来收购可能面临进入新市场的风险，且会产生交易成本和占用管理时间[144] 公司其他风险 - 公司市场地理集中，虽有扩张但仍面临新市场风险，可能无法实现多元化目标[146] - 公司依赖关键人员，可能面临人员流失或无法吸引人才的问题，影响业务和财务结果[147] - 部分员工由工会代表，若无法成功协商集体协议或出现罢工等情况，会对业务造成损害[150] - 公司需支付商标许可的最低年度特许权使用费，若销售不足仍需支付，否则可能被终止许可[151] - 公司增长战略可能无法成功实施，包括产品分销、吸引新消费者等方面，影响销售和盈利能力[152] - 产品创新面临诸多挑战，如研发和营销支出无法收回、新产品可能无法获得市场认可等[153] - 公司信息科技基础设施可能出现中断、故障或安全漏洞，对业务运营和财务状况产生负面影响[159] - 债务契约限制公司运营，若违约贷款承诺可能终止，债务偿还可能加速[167] - 利率变化可能影响公司收益和现金流，LIBOR可能在2023年后停止使用，公司通过互换合约降低风险[168] - 所得税税率提高、税法变化或与税务机关分歧会影响公司业务，公司需按TRA协议分享85%的现金节税收益[169] - 公司新ERP系统预计2021年全面过渡，实施过程需投入大量资源，若失败将影响财务状况[171] 公司股权与股票情况 - 15802379股A类普通股因认股权证行使发行，另有最多7200000股A类普通股因认股权证行使可发行，已注册转售[173] - 公司已注册最多9500000股A类普通股用于2020年综合股权奖励计划，1500000股用于2021年员工股票购买计划，1557941股用于2020年长期激励计划[174] - 公司发行7200000份私募认股权证，每份可按每股11.50美元的价格购买一股A类普通股[204] - 若非关联方持有的A类普通股市值在任何6月30日超过7亿美元，公司将不再是新兴成长型公司[205] - 截至2021年3月16日，公司A类普通股收盘价为25.90美元[216] - 截至2021年1月3日，公司有31名A类普通股登记持有人和2名V类普通股登记持有人[218] 公司股息情况 - 2020年9月10日，董事会宣布对A类普通股每股派发现金股息0.05美元[219] - 2020年12月10日，董事会宣布对A类普通股每股派发现金股息0.05美元，另派发现金股息约80万美元，相当于每股约0.01美元[219] - 董事会预计在业务合并完成后的四个财季，对流通在外的A类普通股每股每年派发不少于0.20美元的股息[220] - 公司董事会宣布股息需在盈余范围内（即公平市场价值的总资产减去总负债减去法定资本），若无盈余则从当前和/或上一财年净利润中支出[222] - 公司作为控股公司，支付股息能力取决于子公司财务状况、流动性和运营结果，以及能否从子公司获得股息、贷款或其他资金[221] - 子公司向公司分配资金可能受未偿债务协议条款、法定、监管和合同限制及业务考虑因素的限制[221] - 股息的宣布和支付由公司董事会决定，取决于运营结果、财务状况、现金需求、前景等因素[221] 公司财务关键指标变化 - 2020财年，公司确认商誉减值费用0.1百万美元，商标减值费用3.8百万美元[154] - 2020年8月29日至2021年1月3日净收入为325,648千美元，2019年12月30日至2020年8月28日为638,662千美元，2019年为768,228千美元，2018年为772,035千美元[226] - 2020年8月29日至2021年1月3日毛利润为105,671千美元，2019年12月30日至2020年8月28日为227,067千美元，2019年为253,798千美元，2018年为266,705千美元[226] - 2020年8月29日至2021年1月3日净亏损16,050千美元，2019年12月30日至2020年8月28日净利润为3,420千美元，2019年净亏损13,364千美元，2018年净亏损27,644千美元[226] - 2020年8月29日至2021年1月3日A类普通股基本和摊薄每股收益为 - 0.13美元[226] - 2020年8月29日至2021年1月3日总资产为2,584,164千美元，2019年12月30日至2020年8月28日为791,236千美元，2019年为778,547千美元，2018年为640,670千美元[226] - 2020年8月29日至2021年1月3日定期债务的当前和非当前部分为778,469千美元，2019年12月30日至2020年8月28日为637,105千美元，2019年为640,125千美元，2018年为646,392千美元[226] 公司TRA协议相关情况 - 根据TRA协议，公司需向持续成员支付85%因UBH资产税基增加而实现的节税收益[182] - 公司需支付税收利益协议（TRA）下特定税收利益的85%，支付金额和时间受多种因素影响，预计支付金额巨大，可能对财务状况产生重大不利影响[184] - 若公司在TRA下的支付超过实际税收节省，可能对流动性产生重大负面影响，还可能延迟、推迟或阻止某些合并、资产出售等交易[187] 公司上市与股东相关情况 - 纽约证券交易所（NYSE）可能将公司A类普通股摘牌，若无法在其他全国性证券交易所上市，将面临诸多不利后果[188][189] - 分析师报告中的预测与公司实际结果不符，可能对A类普通股价格和交易量产生不利影响[190] - 公司章程和特拉华州法律包含反收购条款，可能限制股东行动，延迟或阻止收购，压低A类普通股交易价格[191][192] - 公司章程规定，修改某些条款需获得至少66 2∕3%或80%（特定条款）、或多数（其他条款）的有表决权股票投票权持有人的赞成票[192] - 持有公司15%或以上已发行资本股票的某些股东，在特定条件下，在规定时间内不得与公司进行某些业务合并交易[193] - 公司章程指定特拉华州衡平法院为某些类型诉讼的唯一专属论坛，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[196] - 若法院认定公司章程的论坛选择条款不适用或不可执行，公司可能产生额外成本，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[198] - 投资者权利协议赋予股东某些董事会权利，可能延迟或阻止控制权变更[195] 公司税务相关情况 - UBH一般不缴纳美国联邦所得税，但可能需根据联邦税法调整纳税申报，计算错误可能导致重大负债[179] - 公司预计从UBH获得的分配在某些时期可能超过实际税务负债和TRA付款义务，董事会可自行决定超额现金用途[180]

财务数据和关键指标变化 - 2020年零售销售额增长15%，达超13亿美元，超过咸味零食类别9%的增长 [12] - 2020年第四季度净销售额增长超22%，按备考基础计算增长近7% [19] - 2020年第四季度调整后毛利润率提高约155个基点至36.7%，调整后EBITDA利润率同比增至销售额的13.8% [20] - 2020年全年备考净销售额增长11.9%，调整后EBITDA增长54.8%，利润率扩大超260个基点至销售额的13.9% [36] - 预计2021年全年净销售额与2020年备考净销售额11.6亿美元一致，预计实现适度有机销售增长 [51][53] - 预计2021年调整后EBITDA在1.8亿 - 1.9亿美元之间，利润率约为16% [55] - 预计2021年调整后每股收益在0.7 - 0.75美元之间 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年动力品牌零售销售额增长17%，占销售额近90%；基础品牌全年增长3.2%，第四季度略有下降 [13][23] - 2020年第四季度，五个关键咸味子类别中有五个实现销售增长，其中边境品牌带动的玉米片销售额增长超22%，是子类别增长的三倍多 [22] - 2020年第四季度，莎莎酱和奶酪子类别分别增长52%和38% [22] - 2020年，有益健康的动力品牌博尔德峡谷和健康食品在自然渠道的零售销售额分别增长21%和16%，远超自然渠道类别增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年，核心、扩张和新兴市场分别增长12%、20%和19%；第四季度，核心市场零售销售额增长近6%，扩张和新兴市场分别增长约14%和超14% [29][30] - 2020年电子商务零售销售额增长超120%，占总零售销售额近7% [14][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括提高生产力以提升利润率、重新投资营销和创新以加速收入增长、进行战略收购 [11] - 2021年将继续围绕动力品牌开展营销和创新工作，加大数字和电子商务营销投入，计划推出新产品 [24][62][63] - 持续推进地理扩张战略，利用收购扩大市场份额，提升动力品牌渗透率 [18][31] - 实施ERP系统，将公司拥有的DSD路线转换为独立运营商路线，预计2022年上半年完成转换 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是转型之年，公司成功上市，业务未受影响，在疫情环境下保持团队安全、获得市场份额并履行财务承诺 [9][10] - 预计2021年家庭食品消费增加的趋势将持续，公司品牌将长期受益 [15] - 公司有望成为美国增长最快的纯品牌零食平台，长期销售和盈利增长前景良好 [70] 其他重要信息 - 2021年2月完成对维特纳的收购，该品牌2020年净销售额约2500万美元，备考调整后EBITDA约340万美元，预计将增加2021年及以后的收益 [17] - 2020年消除约85个基础SKU，总计近1000万美元的运行率销售额 [23] - 2021年1月完成定期贷款再融资，获得7.2亿美元定期贷款B，降低了预期现金利息成本，延长了到期期限 [44][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度核心市场份额下降的原因及未来趋势 - 第四季度核心市场份额略有下降，主要是由于假期重叠、渠道暴露、便利店渗透不足等因素，但仍增长近6% [84][86] - 2021年公司将重点关注核心市场，目标是提高市场份额 [87] 问题2: 公司中期EBITDA利润率目标的更新情况 - 16%的EBITDA利润率是新的基线，随着价格包装举措、生产力提升、IO转换完成以及长期盈利品牌销量增长，利润率有望进一步提高 [89] 问题3: 玉米片类别表现出色的驱动因素及未来趋势 - 玉米片类别表现出色主要得益于边境品牌和Tortiyahs!品牌的增长，预计2021年将继续保持优势 [93][94] 问题4: 调整后EBITDA利润率指导中毛利率和SG&A的情况 - 预计毛利率与2020年备考毛利率一致，约为38%，调整后SG&A利润率约为22% [97] 问题5: 核心市场竞争格局中促销节奏和强度的变化 - 未观察到咸味零食类别促销策略的重大转变，各公司会根据自身在子类别中的份额情况调整策略 [100][101] 问题6: 2021年营收指引的依据及Truco和边境品牌的增长情况 - 预计2021年实现适度有机增长，主要由分销增长驱动；Truco可能持平或略有下降，但长期增长前景良好 [104][106] 问题7: 2021年通胀对冲情况及潜在波动 - 2021年约80%的成本已得到覆盖，通胀主要集中在包装（约50%）和食用油（约40%）领域 [111][112] 问题8: 生产力提升的再投资和收益情况 - 2021年生产力将从1%提高到2%，部分节省将用于再投资营销，部分用于抵消通胀压力 [113][114] 问题9: 公司是否有足够品牌和策略拓展新兴和扩张市场 - 公司通过有机增长和收购策略不断扩大地理覆盖范围，将重点推广动力品牌，同时关注核心市场份额增长 [118][120] 问题10: 与Sasha Group的合作进展及营销投资的早期学习成果 - 合作进展顺利，公司加大了数字和社交媒体营销投入，电子商务业务增长超120%，未来将继续改进 [121][122] 问题11: 2021年定价实施方式及边境品牌的销售整合情况 - 公司有完善的价格包装架构团队，通过多种方式应对通胀；边境品牌团队继续独立销售，部分地区已将其分销业务移交至Utz DSD销售系统 [128][131] 问题12: 通胀对利润率的影响及调整时间 - 通胀压力上半年较小，下半年较大，定价和生产力提升将有助于抵消影响 [137] 问题13: 零售媒体投资情况及资金来源 - 2021年数字和社交媒体营销支出将比2020年增加约60%，部分为增量资金，部分来自赞助支出的调整 [138]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度报告净销售额增长24.2%，按2019年全年收购计算的预估基础增长7.2% [14] - 第三季度调整后毛利率约提高313个基点至40%，调整后毛利同比增长34.8% [15] - 第三季度调整后EBITDA利润率同比约提高173个基点，达到销售额的15.4%，调整后EBITDA增长39.8% [15] - 截至2020年9月27日，现金余额为3200万美元，总债务为4.2亿美元，净债务余额为3.88亿美元，是过去12个月经调整EBITDA的3.1倍 [46] - 预计2020财年净销售额增长10% - 11%，调整后EBITDA在1.29亿 - 1.32亿美元之间，净杠杆率约为3倍，全年资本支出约为2800万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度Power Brands零售销售额增长15.1%，Foundation brands增长5.3%，Better-for-you Power Brands在自然渠道零售销售额增长18.5% [24][25] - 第三季度电商业务预计今年规模翻倍，第四季度将加大在电商领域的投资 [28][29] - 第三季度在多个关键零售渠道获得咸味零食份额，大众市场零售销售额增长16.4%，杂货店渠道增长19.2%，便利店零售销售额下降但降幅小于行业 [31] - 收购H.K. Anderson，预计2021年带来1200万美元净销售额和200万美元调整后EBITDA [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度IRI零售销售额增长12.9%，超过咸味零食类别8.7%的增长率，整体领先市场约420个基点，年内零售销售额增长明显高于主要竞争对手 [16] - 核心市场第三季度零售销售额增长10.6%，扩张地区增长17.2%，新兴地区增长19.9%，均超过相应类别增长率 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略的三个基本支柱为降低成本和提高利润率、将部分生产力再投资于品牌以加速收入增长、继续进行专注于美国品牌零食的战略收购 [17][18][19] - 计划继续发展Power Brands、扩大地理覆盖范围、进行明智收购、推动未来生产力、以长期价值创造为理念对平台进行再投资，并通过平衡的资本配置方式为股东带来回报 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 作为消费必需品企业，COVID - 19相关趋势对公司品牌有利，预计家庭食品消费增加将长期使公司受益 [11] - 公司对未来增长和行业地位感到兴奋，相信凭借对经济周期的适应能力、强大的品牌组合和优秀团队，能够实现持续稳定增长 [37][38] 其他重要信息 - 公司正在将DSD路线转换为独立运营商路线，这会在短期内降低销售额和毛利，但长期会提高EBITDA和利润率 [41] - ERP实施预计在2021年第一季度完成，从公司路线向独立运营商的转换预计在2022年上半年完成 [48][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度利润率扩张是否增加了对5000万美元供应链节省的可见性，能否更快达到3% - 4%的销售成本生产率目标 - 目前生产率约为1%，本季度利润率增加是由于净销售额增加、制造规模扩大和包装尺寸变大等因素 公司在朝着3% - 4%的目标取得重大进展，2021年将是重要的一步，届时会提供更多细节 [58][59] 问题2: 核心市场份额增长的驱动因素及未来预期 - 核心市场增长机会大，得益于DSD系统、与零售商的关系以及对Power Brands的投资和创新 预计新兴和扩张市场将提供更高比例的增长，但核心市场也能实现中个位数的稳定增长 [61][62][63] 问题3: 非跟踪渠道的进展趋势及未来展望 - 非跟踪渠道占比25% - 30%，第三季度差距缩小 差距主要由非跟踪渠道和独立运营商折扣造成，其中约一半由非跟踪渠道导致，而这部分的70%是由于Foundation brands 预计在当前COVID - 19环境和需求趋势下，差距将继续缩小 [67][68][69] 问题4: H.K. Anderson的能力能否应用于Power Brands，以及新产品推出的时间线 - H.K. Anderson有增长机会，公司可利用其共同制造协议进行创新 2021年将看到订单创新，并会将相关知识和能力应用于Power Brands，在填充椒盐脆饼类别中获取份额 [71][72][73] 问题5: 俱乐部渠道增长落后的原因及缩小差距的机会 - 没有特定因素导致俱乐部渠道表现不佳，公司在该渠道一直表现良好 俱乐部渠道是项目驱动型，可能受到前一年项目的影响 公司将继续在该渠道进行创新，认为未来表现仍将积极 [78][79][80] 问题6: 鉴于今年的重复购买率，对明年客户粘性的看法 - 公司对客户粘性持积极态度，新客户和重复购买率都很乐观 公司拥有标志性品牌，第四季度将在媒体、社交和数字营销以及创新方面进行投资，以推动新客户渗透和提高重复购买率 [83][84] 问题7: 向独立运营商过渡时折扣的节奏和轨迹，本季度水平是否具有代表性 - 趋势将持续，今年年底将转换约70%的剩余路线，2021年完成目标，2022年完成剩余部分 折扣在完成转换并完全消除影响之前仍将是不利因素，目前没有理由认为本季度是异常情况 [88][89] 问题8: 170万新消费者在地理上的分布情况 - 更多集中在扩张和新兴市场，如南部和中西部地区，核心市场也有新买家，但占比较小 [91] 问题9: 增长中来自分销增长和速度增长的比例，以及新兴市场的情况 - 公司看到了分销和速度的增长，但没有具体数据分享 总体而言，在新兴和扩张市场表现良好，份额和销售结果都不错，可后续提供具体数据 [96][97][99] 问题10: 第四季度增加数字营销投资，有哪些新策略来提高客户保留率 - 公司选择Sasha Group作为广告和媒体合作伙伴，该公司注重新型广告和营销方式 公司将采用小范围测试、根据效果调整的策略，注重社交和数字营销，与电商结合，希望实现高投资回报率 [101][102][103] 问题11: 爆米花业务表现不佳的原因及解决办法 - 公司承认爆米花业务存在不足，此前优先关注Tortiyahs! 未来有机会通过内部创新或并购来改善爆米花业务，目前有包装设计方面的改进计划 [106][107][109] 问题12: 零售环境的情况，是否看到促销活动增加 - 从8月到10月，零售环境似乎恢复正常，传统印刷广告、促销计划等都回到了以往水平，公司仍在进行传统的广告和展示活动 [111][112]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月27日，公司总资产为20.61479亿美元，较2019年12月29日的7.78547亿美元增长164.8%[13] - 截至2020年9月27日，公司总负债为6.47亿美元，较2019年12月29日的8.11899亿美元下降20.3%[13] - 2020年8月29日至9月27日，公司净销售额为7937.2万美元[17] - 2020年8月29日至9月27日，公司毛利润为2406.7万美元[17] - 2020年8月29日至9月27日，公司运营亏损为117.9万美元[17] - 2020年8月29日至9月27日，公司税前亏损为532万美元[17] - 2020年8月29日至9月27日，公司净亏损为243.1万美元[17] - 2020年8月29日至9月27日，归属于控股股东的净亏损为11.1万美元[17] - 2020年8月29日至9月27日，综合收益为14.1万美元[17] - 截至2020年9月27日，A类普通股加权平均流通股基本股数为5936.905万股，摊薄股数为6827.193万股[17] - 2018年12月30日总亏损权益为131,316美元[19] - 2019年6月30日总亏损权益为135,844美元[19] - 2019年9月29日总亏损权益为130,497美元[19] - 2019年12月29日总亏损权益为33,352美元[19] - 2020年6月28日总亏损权益为38,221美元[19] - 2020年8月28日总亏损权益为43,810美元[19] - 2020年8月29日A类普通股数量为57,369,050股，V类普通股数量为57,765,978股[19] - 2020年9月27日A类普通股数量为59,369,050股，V类普通股数量为61,249,000股[19] - 2020年8月29日至9月27日经营活动净现金使用为27,748,000美元[21] - 2020年8月29日至9月27日投资活动净现金使用为188,501,000美元[21] - 截至2020年9月27日和2019年12月29日，存货分别为5716.4万美元和5089.4万美元[74] - 截至2020年9月27日和2019年12月29日，物业、厂房及设备净值分别为28548.1万美元和17171.7万美元[75] - 截至2020年9月27日和2019年12月29日，无形资产净值分别为85490.9万美元和18401.4万美元[79] - 截至2020年9月27日和2019年12月29日，应收票据分别为2820万美元和3400万美元，其他应收票据分别为80万美元和140万美元[81][82] - 截至2020年9月27日和2019年12月29日，应计费用及其他分别为6178.9万美元和4420.6万美元[83] - 截至2020年9月27日和2019年12月29日，可用额度分别为10180万美元和8300万美元[84] - 2020年9月27日和2019年12月29日，应付票据总额分别为3409.5万美元和3978.4万美元，长期部分分别为2618.6万美元和3180万美元[93] - 2020年8月29日至9月27日、2020年6月29日至8月28日和2019年9月29日止13周，利息费用分别为180万美元、700万美元和1260万美元[94] - 2020年9月27日，公司未完成的采购承诺总额为5300万美元，不同时期记录了采购承诺收益或损失[97] - 截至2020年9月27日和2019年12月29日，累计其他综合收益分别为30万美元和140万美元[120] - 公司在不同时期的有效税率不同，2020年8月29日至9月27日为54.3%，2020年6月29日至8月28日为 - 38.6%等[127] - 公司确认递延税项资产5250万美元，全额估值备抵后财务报表反映净递延税项负债2300万美元[128] - 截至2020年9月27日，公司与税收应收协议相关的负债为5140万美元[133] - 2019年9月29日止十三周和三十九周，SRS与UQF之间的租赁费用/收入分别为110万美元和330万美元[134] - 公司获授权发行10亿股A类普通股，2020年9月27日已发行和流通5936.905万股[136] - 公司获授权发行6124.9万股V类普通股，2020年9月27日全部已发行并流通[137] - 业务合并前CCH发行1583.3332万份公开认股权证和720万份私募认股权证，2020年9月27日仍未行使[138] - 业务合并时CCH出售和发行350万份远期购买股份和远期购买认股权证，收益3500万美元用于业务合并[139] - 2020年8月29日至9月27日，归属于控股股东的净亏损为11.1万美元，基本和摊薄每股收益计算中A类普通股加权平均股数分别为5936.905万股和6827.193万股[142] - 2020年8月29日至9月27日，归属于非控股股东的净亏损为230万美元[142][144] - 若没有利率互换协议，在截至2020年9月27日的13周和39周，利息费用分别会降低0.2百万美元[255] - 截至2020年9月27日和2019年12月29日，包含利率互换协议影响的加权平均利率分别为4.2%和5.8%[255] - 2020年LIBOR利率上升1%，在第三财季和前39周不会显著影响利息费用[255] - 在截至2020年9月27日的13周和39周，净坏账费用分别为0.3百万美元和0.7百万美元[256] - 在截至2019年9月29日的13周和39周，净坏账费用分别为0.2百万美元和0.2百万美元[256] - 截至2020年9月27日，潜在未来坏账准备金为0.0百万美元[256] - 截至2019年12月29日，潜在未来坏账准备金为1.4百万美元[256] 公司业务相关情况 - 公司是新兴成长型公司，可享受特定报告要求豁免，且选择不放弃延长过渡期[30][31] - 公司自1921年起通过子公司UQF从事零食生产等业务，销售渠道广泛[32] - 公司通过收购扩大生产和分销能力，产品包括多种零食[33] - 公司进行分销路线收购和销售交易，收购路线记为无形资产并进行年度减值测试[37] - 公司对商誉和无形资产进行评估和减值测试，采用特定方法处理[38][40][41] - 公司向员工和董事提供股份支付，采用不同模型确定公允价值[43] - 公司收入主要来自零食销售，通过多种渠道销售，按特定条件确认收入[44][45] - 公司贸易促销成本需管理层判断，截至2020年9月27日和2019年12月29日储备分别为1800万美元和1640万美元[46] - 公司评估收购交易类型，采用收购法核算被收购业务[47][48] - 公司购买受价格波动影响的原材料和包装材料[254] - 公司为降低大宗商品市场波动风险，与供应商签订远期采购协议[254] - 公司为管理利率风险，选择性签订利率互换协议[255] 公司收购相关情况 - 公司收购Utz Brands Holdings, LLC，交易于2020年8月28日完成，总企业价值为18.60647亿美元，其中总现金对价1.99161亿美元，TRA义务5139.3万美元，替换奖励1117.5万美元，留存受限单位5406.7万美元，非控股权益8.96701亿美元，承担净债务6.4815亿美元[55][58] - 收购中获得资产的暂定公允价值为13.82182亿美元，包括现金及现金等价物1371.3万美元、应收账款净额1.19339亿美元等；承担负债的暂定公允价值为1.8587亿美元，包括应付账款4953.1万美元、应计费用7808.2万美元等；净可辨认资产为11.96312亿美元，商誉6.64335亿美元[63] - 收购中可辨认无形资产的暂定公允价值为8.56606亿美元，其中无限期使用的商标3.555亿美元，有限期使用的商标5600万美元，客户关系4.265亿美元等，不同资产有不同的摊销年限[64] - 收购中公司需按TRA向持续成员支付85%的适用现金节省（若有），该或有付款在交易完成时的公允价值为5140万美元，已记录为非流动应计费用[55][59] - 2020年6月28日至8月28日和2019年12月30日至8月28日，UBH的前身财务报表分别包含1800万美元和2500万美元的交易成本；交易完成前，CCH产生了1340万美元与业务合并相关的交易成本[65] - 若业务合并于2019年1月1日发生，2020年第13周和第39周的预计净销售额分别为2.48028亿美元和7.18034亿美元，2019年同期分别为2.31341亿美元和6.53311亿美元[67] - 2019年11月19日公司签订协议收购Kitchen Cooked，12月30日完成收购，现金支付690万美元，记录200万美元递延付款义务[68][69] - Kitchen Cooked收购日资产公允价值606.6万美元，负债118万美元，净可辨认资产488.6万美元，商誉406万美元[70] - 假设2019财年初完成收购，2019年截至9月29日的13周和39周，预估净销售额分别为222.4万美元和631.4万美元，预估净收入（亏损）分别为2.2万美元和 - 2.5万美元[73] - 2020财年第一季度，公司收购Kitchen Cooked和知识产权，递延购买价格分别为200万美元和50万美元[92] - 2020年11月2日，公司子公司UQF以不到1000万美元收购H.K. Anderson业务的某些资产[145] 公司金融工具及协议相关情况 - 2017年11月21日公司签订1亿美元资产抵押循环信贷协议，2020年4月1日修订，额度增至1.16亿美元，到期日延至2024年8月22日，截至2020年9月27日和2019年12月29日无未偿还金额[84] - 2017年11月21日，公司签订第一留置权定期贷款信贷协议，本金5.35亿美元，第二留置权定期贷款信贷协议，本金1.25亿美元[86] - 第一留置权定期贷款自2018年3月起每季度支付本金130万美元，2020年8月28日提前还款1.116亿美元，2020年9月27日和2019年9月29日利率分别为3.70%和5.60%[87] - 2019年10月1日，公司用出售优先股和普通股所得款项偿还第二留置权定期贷款，总还款额1.263亿美元，提前还款损失约430万美元[89] - 2019年10月21日，公司签订高级有担保第一留置权浮动利率票据，本金1.25亿美元，2020年8月28日还款1.288亿美元，含提前终止费250万美元和应计利息130万美元[90] - 2019年9月6日，公司签订利率互换合同，名义金额2.5亿美元，固定利率1.339%，2020年9月27日，对冲的长期债务有效固定利率为4.2%[96] 公司股权激励相关情况 - 2020年8月，公司2020综合股权激励计划获批准，预留950万股A类普通股用于发行[102][103] - 2018 LTIP幻影单位转换为2020 LTIP RSUs，最多可结算为1,479,445股A类普通股，被替换幻影单位公允价值在交易完成时约为1120万美元，2020 LTIP RSUs公允价值超出部分约为1390万美元[105] - 2020年8月29日至9月27日，公司授予128,935份初始授予RSUs，授予日公允价值为每份18.40美元，未确认薪酬费用为230万美元，预计在2.3年加权平均期间确认[107] - 2020年8月29日至9月27日，公司授予140,076份PSUs，加权平均授予日公允价值为每份23.67美元，截至9月27日，未确认薪酬成本为320万美元，将在2.8年加权平均期间确认[109] - 公司于2020年8月28日授予286,268份股票期权，行使价格为16.34美元，每份期权公允价值为7.38美元，截至9月27日，未确认薪酬成本为170万美元，将在2.8年加权平均期间确认[110][111][112] - UBH对2018 LTIP归属幻影单位的估计公允价值储备在2019年12月29日为1440万美元，在2020年8月28日交易完成日为1120万美元[113] 公司风险储备及担保相关情况 - 公司因销售和使用税审计预留130万美元以支付评估费用，截至2020年9月27日和2019年12月29日未变[115] - 公司对不同银行向IOs提供的贷款提供部分担保，如Cadence Bank