Twin Disc, Incorporated (NASDAQ:TWIN) Q2 2020 Earnings Conference Call January 31, 2020 11:00 AM ET Company Participants Stan Berger - Investor Relations John Batten - Chief Executive Officer Jeff Knutson - Vice President of Finance, Chief Financial Officer, Treasurer & Secretary Conference Call Participants Noah Kaye - Oppenheimer Tim Wojs - Robert W. Baird Rand Gesing - Neuberger Berman Simon Wong - G.research Operator Good day, and welcome to the Twin Disc Fiscal Second Quarter 2020 Financial Results Cal ...

收入和利润（同比环比） - 公司第一季度净销售额同比下降20.6%，减少1540万美元至5930万美元[84] - 公司毛利率从去年同期的32.1%下降至16.3%，主要受39万美元产品性能问题计提影响[87] - 公司运营亏损683.1万美元，占销售额的11.5%，去年同期为盈利482.6万美元（占销售额6.5%）[83] 各地区表现 - 北美地区销售额下降1780万美元（44.8%），占总销售额比例从53%降至37%[84] - 欧洲地区销售额增长400万美元（23.2%），占总销售额比例从23%升至36%[84] - 亚太地区销售额下降90万美元（6.6%），但占总销售额比例有所上升[84] 成本和费用（同比环比） - 公司预计2020财年资本支出将在1200万至1400万美元之间，第一季度已支出400万美元[96] - 2020财年预计资本支出为1200万至1400万美元，用于设备更新、全球采购计划及新产品开发[111] - 2020财年计划向确定福利养老金计划缴纳190万美元（截至2019年9月27日已缴纳40万美元）[114] 债务和借款 - 公司总债务增加710万美元至4960万美元，净债务（扣除现金）增加290万美元至3300万美元[98] - 公司总债务与EBITDA比率从之前的3.50:1（2019年9月30日及之前季度）和3.25:1（2019年12月31日至2020年9月30日季度）调整为不超过3.00:1[105] - 截至2019年9月27日，公司实际总债务与EBITDA比率为2.38:1，但预计未来季度可能短暂超过3.00:1的限制[107] - 公司可用借款额度为1480万美元（2019年9月27日数据），现金持有量为1650万美元（主要位于海外业务）[109] - 公司质押了国内子公司100%股权及海外子公司65%股权作为信贷协议担保[106] - 违约情况下银行可要求公司立即现金抵押信用证债务的105%（或更高金额）[108] 现金和营运资本 - 公司现金增加410万美元至1650万美元，其中欧洲业务持有980万美元，亚太业务持有640万美元[93] - 公司净营运资本从1.293亿美元下降至1.263亿美元，减少300万美元（2.3%）[92] - 2020财年第一季度净营运资本减少300万美元（降幅2.3%），流动比率保持2.8不变[110] 其他财务数据 - 有形净资产门槛从7000万美元提高至1亿美元，并附加每年净利润50%的累积条款（若盈利）[105] - 公司持有110万美元未确认税务收益（含利息和罚款），若确认将改善实际税率[112]

Twin Disc, Inc. (NASDAQ:TWIN) Q1 2020 Results Earnings Conference Call November 1, 2019 11:00 AM ET Company Participants Stanley Berger - Investor Relations John Batten - Chief Executive Officer Jeff Knutson - Chief Financial Officer Conference Call Participants Noah Kaye - Oppenheimer Josh Chan - Baird Operator Good day, ladies and gentlemen, and welcome to the Twin Disc, Inc. Fiscal First Quarter 2020 Earnings Conference Call and Webcast. Please note, today's conference is being recorded. At this time, I ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-K ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended June 30, 2019 Commission File Number 1-7635 TWIN DISC, INCORPORATED (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (I.R.S. Employer Identification Number) 1328 Racine Street, Racine, Wisconsin 53403 (Address of Principal Executive Office) (Zip Cod ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额7240万美元同比下降180万美元或18%主要由于北美压裂市场新建活动显著减少以及售后市场活动减弱[15][16] - 全年销售额增长6190万美元或26%若剔除Veth收购影响有机增长约为3%增长主要来自上半年油气需求及工业产品超10%的增长[18] - 第四季度毛利率227%同比大幅下降147个百分点主要受产品组合恶化和供应商成本上升影响剔除Veth无形资产摊销后毛利率为242%[19][20][21] - 全年毛利率296%同比下降39个百分点剔除Veth摊销影响后为31%[22] - 全年净利润1070万美元或每股083美元同比增加110万美元[26] - 第四季度EBITDA为610万美元同比下降380万美元全年EBITDA为2990万美元同比增加890万美元[26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 油气业务面临挑战北美压裂市场新建活动减少但7600型号在替换竞争对手产品方面需求旺盛[10][16] - 工业产品线全年增长超过10%表现强劲[18] - 新开发的4001 RF变速箱和7600行星输出产品仍处于原型和预生产定价阶段影响短期利润率[8] - Veth Propulsion业务全年毛利率约28%对整体业绩有所拖累[36] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美油气市场新建钻机活动低迷主要需求来自现有钻机的变速箱替换[54] - 中国和北美市场对7600型号需求旺盛主要用于替换竞争对手产品[10] - 全球工业和商业船舶市场保持强劲增长势头[17] - 欧洲市场对混合动力拖船和客轮需求增长特别是在城市地区[42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点推进产品多元化战略通过Veth整合增强在混合动力领域竞争力[12][30] - 正在德克萨斯州Lufkin建设新工业产品生产基地预计2020财年第四季度投产[13][72] - 开发电动压裂设备解决方案应对行业电动化趋势[30] - 通过供应商优化和定价行动改善毛利率预计2020财年逐步恢复[38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2020财年毛利率将逐步改善目标恢复到接近30%水平[38][51] - 油气市场新建钻机活动可能要到2020年才会恢复目前主要依赖替换需求[58] - 混合动力船舶产品需求呈现碎片化增长主要在欧洲城市水域和北美地区[42] - 当前油气周期较2015-2016年更有利因油价较高且设备更换需求强劲[77] 其他重要信息 - 公司完成6100万美元Veth收购和3200万美元股权融资[27] - 季度末净债务3010万美元债务与总资本比率为189%[27] - 六个月内订单积压为1亿美元较第三季度减少1400万美元[28] - 第四季度经营现金流为670万美元自由现金流360万美元[28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 毛利率下降的具体原因 - 产品组合变化和供应商问题导致约900万美元的负面影响新变速箱产品毛利率同比下降约5个百分点[35][37] 问题: 2020财年毛利率恢复路径 - 第一季度可能仍受季节性因素影响预计第二季度开始显著改善通过供应商优化和定价行动目标恢复到接近30%水平[38][39][51][52] 问题: 混合动力产品发展情况 - 混合动力船舶需求主要来自欧洲城市拖船和客轮以及北美和亚洲市场正在开发适用于所有产品的统一控制系统[42] 问题: 电动压裂设备进展 - 正在与终端客户合作开发解决方案可能根据不同客户需求提供差异化产品预计2020财年内会有进展但具体时间不确定[43] 问题: 油气市场展望 - 预计2020年新建钻机活动才会恢复当前主要依赖替换需求第一季度可能略好于第四季度但变化不大[54][58] 问题: 自由现金流预期 - 预计2020财年每季度自由现金流与第四季度360万美元水平相当[55][56] 问题: 工业业务增长潜力 - Lufkin新生产基地预计将对公司产生与Veth收购相当的重大影响[72] 问题: 当前油气周期特点 - 较2015-2016年周期更有利因油价较高且设备更换需求强劲[77]

Third Quarter Fiscal 2019 INVESTOR PRESENTATION SAFE HARBOR STATEMENT 2 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------| | | | | This presentation contains statements that are forward-looking within the meaning | | | of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. These | | | statements are ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended March 29, 2019 Commission File Number 1-7635 TWIN DISC, INCORPORATED (Exact name of registrant as specified in its charter) Wisconsin 39-0667110 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer Incorporation or organization) Identification No.) 1328 Racine Street, Racine, Wisconsin 53403 (Address of principal executive ...

Twin Disc, Inc. (NASDAQ:TWIN) Q3 2019 Earnings Conference Call May 6, 2019 11:00 AM ET Company Participants Stan Berger - SM Berger John Batten - President and Chief Executive Officer Jeffrey Knutson - Vice President of Finance, Chief Financial Officer, Treasurer and Secretary Conference Call Participants Noah Kaye - Oppenheimer Tim Wojs - Baird Operator Good day, and welcome to the Twin Disc, Inc. Fiscal Third Quarter 2019 Earnings Conference Call and Webcast. Today's conference is being recorded. At this ...

收购与整合 - 公司完成对Veth Propulsion Holding BV的收购，支付现金对价6070万美元，并设有最高约400万美元的盈利支付条款[109] - 欧洲区域销售额增长990万美元至总销售额的25.9%，主要受益于Veth Propulsion收购[114] - 营销、工程及行政费用增加380万美元，其中Veth Propulsion相关费用占300万美元（含50万美元无形资产摊销）[118] - 净营运资本从2018年6月30日的9690万美元增至2018年12月28日的1.349亿美元，增幅39.2%，其中Veth Propulsion贡献1710万美元[130] - 现金余额从2018年6月30日的1520万美元增至2018年12月28日的1850万美元，Veth Propulsion收购贡献330万美元[131] - 存货较2018年6月30日增加4620万美元（增幅55.0%）至1.302亿美元，Veth Propulsion贡献2390万美元[133] - 总借款及长期债务从2018年6月30日的480万美元增至2018年12月28日的4670万美元，主要因Veth收购融资6070万美元[136] 收入表现 - 第二季度净销售额同比增长38.1%至7810.7万美元，其中Veth Propulsion贡献1410万美元增长[114] - 上半年净销售额同比增长50.4%至1.528亿美元，其中Veth Propulsion贡献2740万美元（占比54%）[122] - 制造部门第二季度销售额增长46.1%（2240万美元），其中Veth Propulsion贡献1410万美元[115] - 分销部门第二季度销售额增长27.0%（580万美元），亚洲分销业务增长37.4%[116] 盈利能力 - 第二季度毛利率提升120个基点至33.4%，主要受销量增长（400万美元）和Veth Propulsion并表（370万美元）推动[117] - 上半年毛利率提升110个基点至32.8%，受益于销量增长（1210万美元）和Veth Propulsion并表（530万美元）[125] 成本与费用 - 第二季度营销、工程及行政费用增加380万美元，其中Veth Propulsion相关费用占300万美元（含50万美元无形资产摊销）[118] - 营销、工程及行政（ME&A）费用占销售额比例从2018财年前两季度的28.0%降至2019财年同期的24.8%，费用总额同比增加940万美元[126] - 2019财年上半年重组费用为60万美元，主要用于欧洲业务成本削减措施[127] 利息与税务 - 利息支出从2018财年上半年的10万美元增至2019财年同期的110万美元，主要因收购Veth Propulsion新增债务[128] - 有效税率从2018财年上半年的204.0%降至2019财年同期的25.1%，受估值备抵转回及税务重计量影响[129] 汇率影响 - 汇率变动对上半年销售额产生140万美元不利影响，主要受欧元及澳元兑美元走弱影响[122] - 2018年第四季度33%收入来自非美元货币，其中欧元占比74%[153] - 外汇风险敞口中包含日元、瑞士法郎、印度卢比及澳元等货币[153] - 欧元是2018和2019财年主要外汇风险暴露货币[155] 资本支出与流动性 - 2019财年资本支出预计为1400万-1600万美元，用于设备更新及全球采购计划[134][144] - 截至2018年12月28日，公司持有现金1850万美元，信贷协议下可动用借款额度为1420万美元[142] 风险管理策略 - 公司未使用金融工具管理利率风险，10%利率变动将导致年税前利息费用变化约12.4万美元[151] - 浮动利率债务工具与欧元利率挂钩，信用协议中债务与EBITDA比率的附加利率为2.25%[151] - 商品价格风险方面未采用对冲工具，主要面临钢铝等大宗商品价格波动[152] - 公司不对海外子公司净资产折算风险进行对冲[153] - 仅对重大外币交易使用远期外汇合约进行风险对冲[153] - 衍生金融工具仅允许用于对冲目的，禁止投机交易[154] - 2018年12月28日及2018年6月30日均无未平仓远期外汇合约[155]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额达7800万美元 同比增长2160万美元或38% 其中Veth收购贡献显著 剔除Veth影响后有机增长13% 连续第八个季度实现同比增长 [11] - 毛利率提升至33.4% 同比改善120个基点 剔除Veth收购相关非现金摊销影响后 实际毛利率为34.7% [12] - 营业利润从去年同期的230万美元增至670万美元 上半年营业利润从170万美元跃升至1160万美元 [15] - 净利润从去年同期亏损410万美元转为盈利410万美元 每股收益从-0.36美元提升至0.31美元 [15] - EBITDA为910万美元 同比改善560万美元 过去12个月EBITDA达3420万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美油气业务仍是主要增长驱动力 同时带动售后市场需求 [12] - 工业产品销售额同比增长9% 船舶推进系统销售额增长6% [12] - Veth收购带来显著协同效应 特别是在船舶混合动力技术领域 [20] - 油气业务订单调整导致积压订单环比下降6% 但1月获得史上第三大售后订单 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场受油气业务推动表现强劲 但出现增长放缓迹象 [6] - 全球工业 商用船舶和巡逻艇市场均呈现改善趋势 [12] - 欧洲市场通过Veth收购获得工程人才和技术优势 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资扩大产能 包括在Racine工厂新增齿轮加工设备和5轴加工中心 [7] - 将北美售后业务迁至I-94走廊附近 在德克萨斯州Lufkin新建工业业务中心 [7] - Veth收购显著增强在船舶混合动力领域的技术领先地位 [20] - 通过内部热处理工艺改进交付周期 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链挑战持续存在 特别是机械部件和劳动力短缺问题 [6] - 预计北美陆上油气市场增长将暂时放缓 但不会消失 [19] - 劳动力市场紧张仍是主要运营挑战 [7] - 对Veth收购的协同效应和未来发展持乐观态度 [20] 其他重要信息 - 净债务为2800万美元 债务资本比为20.4% 债务EBITDA比为1.4倍 [16] - 库存增加主要由于Veth收购和预期需求备货 预计财年末将改善 [17] - 积压订单达1.38亿美元 同比增加35%(剔除Veth影响) [18] - 经营现金流为-460万美元 自由现金流为-770万美元 [18] 问答环节所有的提问和回答 关于库存和债务预期 - 公司目标是实现全年自由现金流收支平衡 至少收回上半年损失 [23] 关于新产能和效率提升 - 产能重组后有望支持5亿美元收入规模 [25] - 预计通过效率提升可使毛利率周期提高200-300个基点 [26] 关于Veth协同效应 - Veth技术引起市场强烈反响 已开始传统船舶传动系统的混合动力项目 [28] - 预计将显著加快混合动力产品上市速度 [30] 关于油气市场前景 - 主动调整订单以匹配实际需求 预计积压订单可能再降6-10% [34] - 售后和改造业务占比将提升 但新设备需求仍存在 [33] 关于毛利率趋势 - 预计下半年毛利率保持稳定 不会继续提升 因高毛利产品已充分出货 [35] 关于设施搬迁影响 - 预计不会产生重大一次性成本 售后业务租赁4月开始 [36]