财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为4.31亿加元，每股收益为0.32加元，同比增长68%，主要受长期债务回购收益推动 [18] - 调整后净收入为3.7亿加元，同比下降10%，调整后每股收益为0.24加元，同比下降14% [18] - TTEC EBITDA增长3%，移动业务实现8.2万部手机净增和16.9万部连接设备净增 [4] - 资本支出（不包括房地产）减少1600万加元，降幅2%，资本密集度为12%，低于去年同期的13% [18] - 自由现金流为6.11亿加元，同比增长8% [19] - 杠杆比率改善至3.5倍，较第二季度下降20个基点，目标是在2027年底达到3倍 [21] - 季度股息增长4%至每股0.4184加元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动网络收入小幅下降0.6%，物联网收入增长9%，但被移动家庭收入下降所抵消 [14] - 移动后付费手机流失率为0.91%，连续12年低于1% [4] - 固定数据收入同比增长1%，连续第19个季度实现正增长，其中消费者数据收入增长4%，住宅互联网收入增长6% [15] - TELUS Health业务收入和调整后EBITDA分别增长18%和24%，调整后EBITDA利润率扩大60个基点至17.1% [6][16] - TELUS Digital业务收入增长5%，调整后EBITDA利润率为11.1% [16][17] - AI相关业务收入在2025年预计接近8亿加元，目标到2028年增长至约20亿加元，年化增长率超过30% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司总客户连接数接近2100万，同比增长5% [4] - 本季度总移动和固定客户净增28.8万，行业领先 [3] - 互联网净增4万，由Pure Fiber产品驱动 [5] - TELUS Health业务覆盖全球超过1.6亿用户 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于运营卓越和全面的捆绑服务，包括移动和家庭解决方案，并战略性地在全国推广TELUS Pure Fiber [3] - 通过数字化转型和AI能力，公司致力于降低单位服务成本并提升客户体验 [26] - 在B2B领域，公司在物联网、私有无线网络、5G解决方案和网络安全方面处于市场领先地位 [7] - 公司完成了对TELUS Digital的收购，预计将产生1.5亿至2亿加元的年度现金协同效应，并加速数字和AI转型 [8] - 公司与Lekesz合作成立了Tereon，成为加拿大最大的专用无线塔运营商，旨在增强无线连接并释放股东价值 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年TELUS International（包括健康业务）的运营收入目标维持在2%-4%增长区间的低端，其他目标保持不变 [19][20] - 公司预计第四季度杠杆率将因TELUS Digital私有化支付而略有上升，但仍在2027年底达到3倍目标的轨道上 [21] - 管理层强调产品捆绑是应对ARPU压力的有效策略，并致力于通过技术投入提升效率 [27][28] - AI被视为未来增长的关键驱动力，公司通过模块化建设方法控制整个计算生态系统，以抓住市场机遇 [33][37][38] 其他重要信息 - LifeWorks整合已实现4.17亿加元的年度协同效应，远超最初1.5亿加元的目标 [6] - 公司推出了加拿大首个主权AI工厂，并与NVIDIA合作，为OpenAI、EY等客户提供计算解决方案 [10] - 公司拥有4000名专业人员和AI工程师，支持数字产品和解决方案的交付 [10] - Tereon已拥有3000个无线站点，并开始建设其首个多运营商塔 [13] 问答环节所有的提问和回答 问题: 无线业务ARPU增长前景和流失率趋势，以及Tereon的资本需求和现金流影响 [23] - ARPU的改善依赖于团队在升级和新用户获取上的持续努力，但第四季度的促销活动可能带来不确定性 [25] - 公司通过降低单位服务成本和产品捆绑来应对ARPU压力 [26][27] - Tereon将通过收购和新建塔楼来扩张，其资本支出将由Tereon承担，现金流将透明披露 [23][24] 问题: 合作伙伴建设模式的财务影响和回报情况 [29] - 合作伙伴建设模式的经济效益类似于第三方光纤批发安排，目标回报不低于公司历史上自有光纤建设的回报 [30][31] - 公司通过更广泛的产品组合（如安全、智能家居能源服务）来提升经济效益 [32] 问题: AI相关收入从8亿加元增长至20亿加元的业务构成 [32] - 该收入包括SaaS、云解决方案、GenAI应用、数据标注和主权AI计算解决方案 [33] - 增长动力来自公司全栈AI能力、模块化建设方法以及与NVIDIA的合作 [34][37][38] - 预计到2028年，主权AI业务将支持约2.5万个GPU和50兆瓦电力，采用集群即服务模式 [39] 问题: 实现20亿加元AI收入的资本支出是否符合10%的资本密集度目标 [43] - 该投资符合公司的资本密集度目标，模块化建设方法允许通过现有利润为后续模块提供资金 [43][44] - 公司也在考虑与合作伙伴共同建设以进一步扩张 [44] 问题: 租赁成本下降的原因 [45] - 租赁成本下降是由于公司重组了部分租赁协议，以更有效地管理现金流 [45] 问题: 主权AI收入将体现在哪些财务科目中，以及东西部市场的业务表现差异 [46] - 主权AI收入将体现在TELUS Business Solutions和TELUS Digital业务中，公司将在未来提供更详细的披露 [47] - 东西部市场在互联网加载和产品捆绑方面均表现良好，西部市场在捆绑方面略有优势但东部正在追赶 [48] 问题: 设备融资策略及其对财务的影响 [49] - 设备融资在资产负债表上体现为流动项目，其对利润表的影响取决于手机补贴的会计分摊 [49] - 较低的设备融资对现金流有积极影响 [49] 问题: 与Cogeco和BC合作的MVNO及光纤扩展的财务影响 [50] - 与Cogeco的合作将通过漫游收入以批发费率实现，随着其业务量增长而增加 [50] - 与BC的合作将带来高利润率的批发收入，且无需承担成功性资本支出，对公司是净收益 [51] 问题: TELUS Health业务的增长前景和AI收入目标中政府与企业的占比 [52] - AI收入目标广泛分布于政府、企业、初创公司和研究机构，并非主要依赖政府采用 [53] - TELUS Health业务增长强劲，得益于收购和有机增长，销售订单显著增加，未来前景乐观 [54][55]

业绩总结 - 第三季度运营收入为51亿美元，同比增长1%[41] - 调整后EBITDA为19亿美元，同比增长1%[41] - 自由现金流为6.11亿美元，同比增长8%[41] - 每季度分红为0.4184美元，同比增长4%[53] 用户数据 - 第三季度新增客户288,000，显示出行业领先的客户增长[10] - 固定网络新增客户37,000，其中互联网新增40,000[15] - 移动电话平均收入（ARPU）为57.21美元，同比下降2.8%[12] 未来展望 - 预计2025年整体运营收入约为21.5亿美元，资本支出约为25亿美元[43] - 目标到2027年净债务与EBITDA比率约为3倍[10] 新产品和新技术研发 - TELUS健康部门收入增长18%，调整后EBITDA增长24%，覆盖超过1.606亿人[35]

财务业绩概要 - 公司报告季度收入为37.1亿美元，同比下降0.8%，低于市场共识预期37.2亿美元，收入意外为-0.27% [1] - 季度每股收益为0.17美元，低于去年同期的0.21美元，且低于市场共识预期0.19美元，每股收益意外为-10.53% [1] - 公司股价在过去一个月下跌3.7%，表现逊于同期下跌0.2%的Zacks S&P 500指数 [3] 用户数量指标 - 移动电话用户数为1027万，与分析师平均预期完全一致 [4] - 互联网用户数为278万，略高于分析师平均预期的277万 [4] - 连接设备用户数为416万，高于分析师平均预期的412万 [4] - 电视用户数为143万，略低于分析师平均预期的144万 [4] - 安全用户数为115万，与分析师平均预期一致 [4] - 住宅语音用户数为98.6万，低于分析师平均预期的99.1万 [4] 用户净增与流失指标 - 连接设备净增16.9万，显著高于分析师平均预期的13.482万 [4] - 互联网净增4万，高于分析师平均预期的2.497万 [4] - 电视净增0.5万，低于分析师平均预期的1.571万 [4] - 安全业务净增0.6万，低于分析师平均预期的1.032万 [4] - 住宅语音业务净流失1.4万，流失情况差于分析师平均预期的0.9万 [4] - 移动电话月均流失率为1.1%，与分析师预期一致 [4]

核心业绩表现 - 季度每股收益为0.17美元，低于市场预期的0.19美元，同比去年的0.21美元有所下降 [1] - 本季度收益意外为-10.53%，上一季度收益意外为-5.88% [1] - 季度营收为37.1亿美元，低于市场预期的37.4亿美元，同比去年的37.4亿美元有所下降 [2] - 在过去四个季度中，公司有两次超过每股收益预期，仅有一次超过营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约7.7%，表现逊于同期标普500指数14.3%的涨幅 [3] - 股价未来的走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会上的评论 [3] 未来业绩展望与市场预期 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.19美元，营收39亿美元 [7] - 当前市场对本财年的共识预期为每股收益0.72美元，营收149.7亿美元 [7] - 在本次财报发布前，对公司盈利预期的修正趋势好坏参半 [6] - 基于当前预期修正状况，公司股票获得Zacks第三级评级，预计短期内表现将与市场同步 [6] 行业背景 - 公司所属的多元化通信服务行业，在Zacks行业排名中处于后21%的位置 [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势超过2比1 [8] 同业公司比较 - 同业公司Consolidated Water预计在即将发布的报告中公布季度每股收益0.24美元，同比下降22.6% [9] - 该公司预计季度营收为3280万美元，同比下降1.8% [10] - 其季度每股收益预期在过去30天内保持不变 [9]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年第三季度公司总收入为50.67亿美元，较2024年同期的50.42亿美元微增0.5%[107] - 2025年前九个月公司总收入为152.45亿美元，较2024年同期的150.05亿美元增长1.6%[108] - 2025年第三季度调整后EBITDA为18.62亿美元，较2024年同期的18.42亿美元增长1.1%[107] - 2025年前九个月调整后EBITDA为55.15亿美元，较2024年同期的54.95亿美元增长0.4%[108] - 公司EBITDA为69.46亿加元（2025年），较67.75亿加元（2024年）增长2.5%[48] - 2025年九个月期间的EBITDA为51.76亿美元，剔除重组及其他成本3.39亿美元后为55.15亿美元[41] - 截至2025年9月30日，剔除重组及其他成本的EBITDA为73.53亿美元，与上年同期的73.42亿美元基本持平[40] - 2025年前九个月公司税前利润为5.88亿美元，较2024年同期的3.09亿美元大幅增长90.3%[107] - 公司2025年前九个月税前利润为7.98亿美元，2024年同期为7.9亿美元[110] - 公司2025年第三季度运营收入为24.49亿美元，2024年同期为21.19亿美元[110] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年前九个月员工福利总支出为44.22亿美元，与2024年同期的44.32亿美元基本持平[119] - 2025年前九个月融资成本为8.71亿美元，较2024年同期的12.55亿美元显著下降[110][122] - 2025年前九个月其他收入为1.29亿美元，较2024年同期的1.97亿美元下降[118] - 2025年前九个月商誉及无形资产减值损失为5亿美元[110] - 2025年前九个月长期债务利息支出净额为9.11亿美元，其中包含2.22亿美元的债务回购收益[122] - 公司净利息成本在2025年9月30日止12个月期间为14.18亿美元，高于上年同期的13.70亿美元[40] - 2025年前九个月，重组及其他成本总额为3.39亿美元，其中重组成本为3.04亿美元，其他成本为3500万美元[168] - 截至2025年9月30日九个月期间，重组成本中，商品及服务采购为1.23亿美元，员工福利支出为1.81亿美元[168] - 2025年前九个月，虚拟电力购买协议远期要素的未实现变化在融资成本中确认的亏损为2.28亿美元[99] 财务数据关键指标变化：现金流和资本支出 - 公司自由现金流（FCF）为21.68亿加元（2025年），较20.43亿加元（2024年）增长6.0%[48] - 资本支出为24.68亿加元（2025年），较26.17亿加元（2024年）下降5.7%[48] - 2025年第三季度资本支出为6.52亿美元，较2024年同期的6.68亿美元下降2.4%[107] - 2025年前九个月资本支出为19.17亿美元，较2024年同期的20.84亿美元下降8.0%[108] - 2025年九个月期间，公司宣布并支付普通股股息总额18.83亿美元，每股1.2349美元[133] - 在股息再投资计划下，2025年九个月期间股东选择再投资的股息金额为6.14亿美元[135] - 截至2025年9月30日的九个月，公司租赁付款总额为6.23亿美元，其中转租收入为2600万美元[188] - 2025年九个月期间，为获取和履行客户合同发生的成本增加了3.93亿美元，摊销了3.21亿美元，期末余额为7.39亿美元[191] 各条业务线表现 - TELUS技术解决方案部门2025年第三季度收入为38.77亿美元，同比下降2.7%[107] - TELUS数字体验部门2025年第三季度收入为9.57亿美元，同比增长6.7%[107] - TELUS健康部门2025年第三季度收入为5.28亿美元，同比增长19.5%[107] - 2025年前九个月，公司确认了5亿美元的商誉减值损失，涉及TELUS数字体验现金生成单元[174] - 按业务部门划分，截至2025年9月30日的九个月，TELUS技术解决方案部门的股权激励相关现金流出为8600万美元，TELUS健康部门为1300万美元，TELUS数字体验部门为2200万美元[138] 债务、杠杆与利息覆盖 - 截至2025年9月30日，净债务为256.63亿美元，较上年同期的281.09亿美元下降[40] - 净债务与剔除重组及其他成本的EBITDA比率在2025年9月30日为3.5倍，低于一年前的3.8倍，公司长期目标范围为2.2-2.7倍[40][46] - 2025年9月30日止12个月期间的利息覆盖率为5.2倍，低于一年前的5.4倍，净利息成本增加4800万美元使该比率下降0.2[43] - 2025年9月30日止12个月期间的盈利覆盖率为2.1倍，高于一年前的1.9倍[43] - 截至2025年9月30日，长期债务总额为289.89亿美元，与2024年12月31日的288.54亿美元基本持平[221] - 公司高级无担保票据余额为193.34亿美元，较2024年底的220.77亿美元减少12.4%[221] - 截至2025年9月30日，流动长期债务为32.00亿美元，非流动长期债务为257.89亿美元[221] - 截至2025年9月30日，长期债务（不包括租赁）的账面价值为256.92亿美元，公允价值为258.48亿美元[89] 股息与股东回报 - TELUS公司普通股股息支付率（扣除股息再投资计划影响）为75%，处于公司60%-75%的目标范围内[47] - 按最可比IFRS准则计算的TELUS普通股宣派股息与经营活动现金流（减资本支出）的比率为106%[47] - TELUS公司普通股宣派股息净额（扣除股息再投资计划影响）为16.28亿加元（2025年）和15.62亿加元（2024年）[48] - 2025年第三季度股息为每股0.4163美元，于2025年10月1日支付，总额6.39亿美元[133] - 2025年11月6日，董事会宣布下一季度股息为每股0.4184美元，将于2026年1月2日支付[133] 资产与投资 - 截至2025年9月30日，公司不动产、厂房和设备（PP&E）净账面价值为176.73亿美元，较2024年12月31日的173.37亿美元增长1.9%[171] - 截至2025年9月30日，公司在建工程（PP&E）余额为8.32亿美元，较年初的5.05亿美元大幅增长64.8%[171] - 截至2025年9月30日，公司无形资产及商誉净账面价值为309.37亿美元，较2024年12月31日的311.57亿美元略有下降0.7%[174] - 2025年前九个月，公司PP&E新增投资总额为21.36亿美元，其中自有资产新增5.82亿美元，使用权资产新增9.07亿美元[171] - 同期PP&E折旧费用为18.14亿美元，其中自有资产折旧13.95亿美元，使用权资产折旧4.19亿美元[171] - 同期无形资产摊销费用为11.93亿美元[174] - 截至2025年9月30日，公司其他长期资产总额为26.08亿美元，较2024年底的25.77亿美元有所增加[190] - 房地产合资企业资产总额从2024年底的6.84亿美元增至2025年9月30日的7.75亿美元，公司权益从3.29亿美元增至3.75亿美元[193][194] - 公司对Miovision Technologies Incorporated的持股比例为43.4%，对应净资产权益（账面金额）为1.71亿美元（2025年9月30日）[203] - 公司其他联营公司投资总额为2500万美元（2025年9月30日），较2024年12月31日的4400万美元下降[201] 应收账款与合同资产 - 截至2025年9月30日，客户应收账款净额为31.77亿加元，较2024年12月31日的33.55亿加元下降5.3%[53] - 截至2025年9月30日，客户应收账款净额（扣除坏账准备后）为32.35亿美元，较2024年底的33.29亿美元有所下降[114] - 截至2025年9月30日，坏账准备余额为1.38亿加元[53] - 2025年前九个月，坏账费用为1.26亿加元，冲销净额为1.27亿加元[57] - 截至2025年9月30日，合同资产净额为8.39亿加元，较2024年12月31日的9.39亿加元下降10.6%[59] - 截至2025年9月30日，未来待履行合同的最低交易价格估计为33.93亿美元，其中未来一年内将确认23.43亿美元[113] 现金与流动性 - 截至2025年9月30日，现金及临时投资净额为18.27亿加元，较2024年12月31日的8.69亿加元增长110.2%[50] - 公司总管理资本化在2025年9月30日为453.86亿美元，较上年同期的450.09亿美元略有增加[40] - 公司在美国拥有35亿加元额度的有效货架招股说明书[62] - 公司拥有一个循环期证券化协议，借款额度高达16亿美元，最低现金垫款要求为9.2亿美元[204] - 短期借款为9亿美元，由独立证券化信托提供，全部以美元计价[205] 负债与准备金 - 截至2025年9月30日，公司非衍生金融负债总额为34.9亿美元，短期借款为10.01亿美元，长期债务（不含租赁）为437.65亿美元，租赁负债为41亿美元，衍生金融工具相关总额为51.874亿美元[66] - 截至2024年12月31日，公司非衍生金融负债总额为36.45亿美元，短期借款为10.22亿美元，长期债务（不含租赁）为379.52亿美元，租赁负债为35.77亿美元，衍生金融工具相关总额为45.418亿美元[67] - 应付账款及应计负债总额为35.56亿美元，其中贸易应付账款为10.78亿美元[207] - 供应链融资相关的贸易应付账款为4300万美元（2025年9月30日），较2024年12月31日的8600万美元下降[207] - 合同负债（递延收入）期末余额为11.38亿美元，其中当期部分为9.92亿美元[211] - 九个月期间，运营产生的合同负债净增加额为6.44亿美元[211] - 截至2025年9月30日，公司准备金总额为10.22亿美元，较2025年1月1日的9.27亿美元增长10.2%[212] - 2025年前九个月，准备金总额新增4.87亿美元，使用3.60亿美元，逆转4500万美元[212] - 2025年第三季度，监管类准备金大幅增加1.37亿美元，从400万美元增至1.37亿美元[212] - 2025年第三季度，员工相关准备金增加3100万美元，使用2800万美元，季度末余额为8400万美元[212] - 资产弃置义务准备金季度末余额为3.75亿美元，利息影响增加400万美元[212] - 签出看跌期权及或有对价准备金季度末余额为2.30亿美元，外汇净影响增加300万美元[212] - 其他类准备金季度末余额为1.96亿美元，2025年第三季度增加8400万美元，使用6200万美元[212] 衍生工具与风险管理 - 若加元兑美元汇率升值10%，预计将导致公司2025年九个月期间净收入减少500万美元，其他综合收入减少9800万美元[76] - 若美元兑欧元汇率升值10%，预计将导致公司2025年九个月期间净收入减少3200万美元，其他综合收入减少3000万美元[76] - 若加拿大利率上升25个基点，预计将导致公司2025年九个月期间净收入减少400万美元，其他综合收入增加5800万美元[76] - 若美国利率上升25个基点，预计将导致公司2025年九个月期间净收入减少400万美元，其他综合收入减少8000万美元[76] - 截至2025年9月30日，当前衍生负债总额为1300万美元，而2024年12月31日为1100万美元[84] - 2025年前九个月，虚拟电力购买协议的公允价值变动导致税前净收益增加300万美元，而2024年同期为减少2.28亿美元[86] - 2025年第三季度，用于管理美元计价采购货币风险的衍生工具在其他综合收益中确认的有效部分收益为1200万美元，而2024年同期为亏损500万美元[94] - 2025年第三季度，用于管理美元计价债务货币风险的衍生工具在其他综合收益中确认的有效部分收益为1.76亿美元，而2024年同期为亏损4700万美元[94] - 2025年第三季度，用于管理外币业务净投资风险的衍生工具在其他综合收益中确认的有效部分收益为1500万美元，而2024年同期为亏损2900万美元[94] - 2025年前九个月，用于管理美元计价债务货币风险的衍生工具在其他综合收益中确认的有效部分亏损为5200万美元，而2024年同期为收益1.35亿美元[94] - 2025年前九个月，用于管理外币业务净投资风险的衍生工具在其他综合收益中确认的有效部分亏损为5700万美元，而2024年同期为收益800万美元[94] - 截至2025年9月30日的三个月和九个月期间，已从其他综合收益重分类至损益（有效部分）的衍生工具总收益分别为1.56亿美元和亏损1.61亿美元[94] - 2025年第三季度，归类为持有待交易且未指定为套期关系的衍生工具在融资成本中确认的货币风险管理收益为1900万美元[99] - 截至2025年9月30日，用于评估套期无效性的衍生工具公允价值中包含的外汇基差利差为负3800万美元，而2024年12月31日为负2200万美元[90] - 在套期失效前，用于评估套期无效性的衍生工具公允价值中包含的外汇基差利差为100万美元，而2024年12月31日为200万美元[90] 债务工具与融资活动 - 2025年剩余期间，公司预计现金流出总额为36.19亿美元，其中非衍生负债27.71亿美元，短期借款0.1亿美元，长期债务7.1亿美元，租赁负债1.63亿美元[66] - 2026年公司预计现金流出总额为46.51亿美元，其中长期债务（不含租赁）为32.44亿美元，租赁负债为8.64亿美元[66] - 2027年公司预计现金流出总额为43.99亿美元，其中短期借款为9.51亿美元，长期债务（不含租赁）为26.98亿美元[66] - 公司长期债务（不含租赁）的公允价值基于活跃市场的报价确定[80] - TELUS公司未偿还的加元高级票据总额为1.05亿加元（系列CQ）至11亿加元（系列CAG），美元票据总额为5亿至9亿美元[226] - 公司于2025年7月通过要约收购回购了多笔长期票据，包括2.67亿加元的4.40%系列CU票据、1.89亿美元的4.60%美元票据及1.29亿美元的4.30%美元票据[230] - 若未能达成2030财年可持续发展目标，多笔可持续发展挂钩票据的利率将上浮，例如系列CAG票据利率将从5.25%升至6.00%[230] - 公司使用外汇衍生品将美元票据的本息义务转换为加元，例如9亿美元的3.40%美元可持续发展票据按1.2753汇率转换为11亿加元[230] - 2024年2月新发行了7亿加元的4.80%系列CAO票据，发行价998.95加元，有效利率4.83%[226] - 2024年8月新发行了7亿加元的4.65%系列CAQ票据，发行价999.11加元，有效利率4.66%[226] - 系列CP票据（4.85%，2044年到期）分两次发行，总额9亿加元，其中2015年12月增发的4亿加元发行价仅为974.38加元[226][231] - 系列CW票据（4.70%，2048年到期）总额4.75亿加元，2018年增发的1.5亿加元发行价高达1014.11加元[226][232] - 系列CAB票据（3.95%，2050年到期）总额10.5亿加元，其中2019年12月首次发行4亿加元，发行价991.54加元[226][232] - 系列CAE票据（4.10%，2051年到期）总额7800万加元，2021年4月发行5亿加元，发行价994.70加元[226][230] 所得税 - 2025年第三季度所得税费用为1.57亿美元，有效税率为26.7%[126] - 2025年前九

核心财务表现 - 第三季度净收入为4.31亿加元，同比增长68%，基本每股收益为0.32加元，同比增长68% [5][14] - 调整后净收入为3.70亿加元，同比下降10%，调整后基本每股收益为0.24加元，同比下降14% [5][14] - 运营活动产生的现金流为14.93亿加元，同比增长4% [1][10][14] - 合并自由现金流为6.11亿加元，同比增长8% [1][4][10][14] - 合并营业收入和其他收入为51.06亿加元，与去年同期基本持平 [1][14] 客户增长与运营指标 - 总移动和固定客户净增28.8万，其中移动电话净增8.2万，互联网净增4万，连接设备净增16.9万 [1][2][7] - TTech总用户基数达2080万，同比增长5%，移动电话用户基数达1030万，同比增长2% [8] - 互联网连接数达280万，同比增长2%，电视连接数超140万，同比增长5% [8] - 后付费移动电话流失率为0.91%，为行业最佳水平 [2] - 5G网络覆盖约3290万加拿大人，占人口89%以上 [12] 各业务部门表现 - TTech调整后EBITDA增长3%，其中健康部门调整后EBITDA增长24% [1][6] - TELUS Health运营收入增长18%，调整后EBITDA增长24%，覆盖医疗生命数达1.606亿，过去12个月增加8460万 [1][2][9][14] - TELUS Digital运营收入增长5%，达7.08亿加元，但调整后EBITDA下降18% [22][31] - 移动电话ARPU为57.21加元，同比下降2.8%，主要受竞争性促销定价影响 [19] 战略进展与资本配置 - 季度股息增至每股0.4184加元，同比增长4% [1][3][30] - 完成对TELUS Digital剩余非控股权益的收购，预计每年产生1.5亿加元现金流协同效应 [3] - 与La Caisse完成交易，成立加拿大最大无线塔运营商Terrion，拥有3000个无线站点 [3] - 净债务与EBITDA杠杆比率改善至3.5倍，目标在2027年降至约3倍 [4] 2025年财务目标 - TTech运营收入（含健康部门）增长目标预计处于原定2-4%区间的低端 [1][26][27] - TTech调整后EBITDA（含健康部门）增长目标3-5%保持不变 [1][26][27] - 合并资本支出目标约25亿加元保持不变，合并自由现金流目标约21.5亿加元保持不变 [26][27] 网络投资与技术发展 - 第三季度合并资本支出为6.52亿加元，同比下降2% [11][14] - TTech运营资本支出为5.34亿加元，主要因光纤和无线网络建设计划放缓 [11] - TELUS Ocean混合用途开发项目投资增加 [11] - 公司在全国范围内战略性推广TELUS PureFibre连接 [1][2]

合作核心内容 - Railtown AI Technologies Inc 与 TELUS 宣布合作，Railtown 将通过 TELUS 的 Sovereign AI Factory 部署先进的智能体软件开发解决方案 [1] - 合作旨在利用 TELUS 高性能、完全主权的基础设施，为加拿大软件团队提供尖端的人工智能开发工具，同时确保代码、数据和知识产权安全地保留在加拿大境内并由加拿大控制 [1] - 该合作还将主权人工智能的访问权限扩展至 Railtown AI 更广泛的加拿大软件公司及附属公司生态系统，为其提供安全的国内人工智能计算能力，作为外国云平台的替代方案 [2] 合作战略意义 - 该举措支持加拿大人工智能生态系统的增长，确保加拿大的创新首先惠及加拿大公司和开发者 [2] - 这种主权方法满足了加拿大软件开发公司日益增长的需求，即获取所需的高级人工智能能力，包括智能开发工具、智能体框架和自主开发环境，以创建和部署人工智能解决方案，避免因依赖外国技术而损害其竞争优势 [3] - TELUS 的 Sovereign AI Factory 已成为加拿大在获取尖端人工智能能力的同时保持技术独立性的解决方案，其高度安全的设施满足了加拿大公司为人工智能驱动开发寻求外国云平台替代方案的关键市场需求 [5] 公司业务与技术 - Railtown AI 开发先进的 AI 智能体框架和可观测性工具，帮助企业高效地构建、部署和管理人工智能驱动的解决方案，其技术专为创建自主人工智能代理或将智能体能力集成到现有产品和服务的公司和软件开发团队而构建 [3][7] - TELUS 是一家世界领先的通信技术公司，在超过45个国家运营，年收入超过200亿美元，拥有超过2000万客户连接 [6] - 通过此次合作，Railtown 将把其智能体软件解决方案部署在 TELUS 的 Sovereign AI Factory 中，并与 Railtown Build and Deploy 平台集成，为加拿大开发者提供世界级工具，以利用自主人工智能代理进行代码优化和系统监控，同时对其最宝贵的资产——知识产权——保持完全主权 [4] 行业与市场定位 - 软件开发领域是 TELUS Sovereign AI Factory 的一个关键增长领域 [5] - 该设施使组织能够利用完整的人工智能开发能力——从训练定制模型到部署自主开发代理——并在技术堆栈的每一层都设计了数据主权 [5] - 加拿大软件公司是数字经济的支柱，需要能加速其创新同时将竞争优势留在国内的人工智能基础设施 [4]

交易概述 - 公司成功完成对TELUS Digital所有已发行股份的收购，收购价格为每股4.50美元现金和/或TELUS普通股，总对价约为5.39亿美元 [1] - 交易完成后，公司现持有TELUS Digital 100%的股权 [1] 战略定位与增长前景 - 此次交易使公司成为人工智能驱动的数字客户体验和跨行业SaaS转型领域的全球领导者 [1] - 更紧密的整合预计将推动公司在电信、健康、农业和消费品领域的增长轨迹 [1] - 整合将为TELUS Digital带来能力，以驱动其外部客户群的进一步增长机会 [1] 运营效率 - 交易产生的运营效率预计每年将带来约1.5亿美元的收益 [1]

公司治理与股东会议 - 公司于2025年10月27日举行了特别股东大会 [1] - 会议涉及审议特定计划 [1] - 会议参与者包括多重投票股和次级投票股的持有人 [1] 公司业务与定位 - 公司是一家全球领先的科技公司 [1] - 公司专注于数字化客户体验领域 [1] - 公司在纽约证券交易所和多伦多证券交易所上市，股票代码为TIXT [1]

公司调查发现 - TELUS Digital调查显示人工智能助手正在与应用程序竞争[1] - 消费者正转向更快速、更智能的数字体验[1]