文章核心观点 TTM Technologies宣布计划进行管理层继任变更，Jim Walsh将于2025年7月1日担任首席运营官，现任首席运营官Philip Titterton将担任顾问职位并协助特殊运营项目 [1] 管理层变动 - 2025年7月1日起Jim Walsh将担任首席运营官 [1] - 现任首席运营官Philip Titterton将担任顾问职位并协助特殊运营项目 [1] - 公司CEO对Philip Titterton的贡献表示感谢，对继任计划和Jim Walsh的领导表示有信心 [2] 新首席运营官情况 - Jim Walsh拥有超25年运营管理经验，目前是公司北美运营高级副总裁兼全球EHSS&S负责人 [3] - 他于2019年加入公司担任高级运营领导职务，职责逐步扩大 [3] - 他拥有圣克拉拉大学机械工程理学学士、斯坦福大学机械工程理学硕士和加州大学洛杉矶分校工商管理硕士学位 [3] 公司介绍 - TTM Technologies是全球领先的技术解决方案制造商，产品包括任务系统、射频组件等 [1][4] - TTM代表上市时间，其一站式制造服务可帮助客户缩短新产品开发和上市时间 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额为6.51亿美元，较2023年第四季度的5.69亿美元增长14%，全年净销售额为24亿美元，较2023年的22亿美元增长9% [34][35] - 2024年第四季度GAAP营业利润为900万美元，包含3260万美元的商誉减值费用，2023年第四季度为3460万美元；2024年第四季度GAAP净利润为520万美元，摊薄后每股收益为0.05美元，2023年第四季度为1730万美元，摊薄后每股收益为0.17美元 [36] - 2024年第四季度非GAAP毛利率为20.5%，2023年第四季度为21.3%；营业利润率为10.1%，较2023年同期的10.7%下降60个基点 [38][39] - 2024年第四季度利息费用为1070万美元，2023年同期为1290万美元；外汇收益为1410万美元，2023年同期为700万美元的外汇损失 [39] - 2024年第四季度净利润为6280万美元，摊薄后每股收益为0.60美元，2023年第四季度为4300万美元，摊薄后每股收益为0.41美元；调整后EBITDA为1.087亿美元，占净销售额的16.7%，2023年第四季度为8090万美元，占净销售额的14.2% [43] - 2024年第四季度折旧为2650万美元，净资本支出为5280万美元，经营活动现金流为8610万美元，占净销售额的13%以上，现金及现金等价物总额为5.039亿美元 [44] - 2024年第四季度净债务与过去12个月EBITDA的比率为1.2倍 [45] - 预计2025年第一季度净销售额在6 - 6.4亿美元之间，非GAAP每股收益在0.37 - 0.43美元之间 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进技术和工程产品在第四季度约占收入的50%，创历史新高，2023年同期约为47%，第三季度约为49% [29] - 亚太地区第四季度PCB产能利用率为59%，2023年同期为51%，第三季度为60%；北美地区第四季度PCB产能利用率为34%，2023年同期和第三季度均为35% [30][31] - 2024年第四季度前五大客户贡献了44%的总销售额，与2023年第四季度持平，当季有两个客户的销售额占比超过10% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天与国防市场第四季度销售额占比47%，2023年第四季度和2024年第三季度均为46%，收入同比增长16%创历史新高，订单出货比为1.14%，项目积压订单约为15.6亿美元，预计2025年第一季度该市场销售额占比约47%，全年增长将高于3% - 5%的长期市场预测 [17][18][20] - 数据中心计算市场第四季度销售额占比22%，2023年第四季度为17%，2024年第三季度为19%，收入同比增长44%，预计2025年第一季度该市场销售额占比21%，全年增长将高于7% - 9%的长期市场预测 [20][21][22] - 医疗工业仪器市场第四季度销售额占比13%，2023年同期为16%，2024年第三季度为14%，收入同比下降，预计2025年第一季度该市场销售额占比13%，全年增长将与2% - 4%的长期行业预测一致 [22][23][24] - 汽车市场第四季度销售额占比11%，2023年同期为15%，2024年第三季度为14%，收入同比下降，预计2025年第一季度该市场销售额占比11%，全年增长将低于3% - 5%的长期预测 [24][25] - 网络市场第四季度销售额占比7%，2023年同期为6%，2024年第三季度为7%，收入同比增长35%，预计2025年第一季度该市场销售额占比8%，全年增长将高于2% - 5%的长期预测 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于业务转型，减少业务周期性并实现差异化，在航空航天与国防市场通过战略交易增加产品附加值，超50%的收入来自工程和集成电子产品 [10][11] - 投资马来西亚槟城的先进自动化PCB制造工厂，为商业终端市场客户服务，第四季度订单良好，预计今年产能爬坡将加速 [12][13] - 关闭加州阿纳海姆和圣克拉拉以及香港的三家小型PCB制造工厂，并将业务整合到其他工厂；计划将北卡罗来纳州伊丽莎白城和纽约亨廷顿的两家小型非PCB集成电子工厂整合到现有工厂，截至2024财年末，伊丽莎白城工厂已关闭，亨廷顿工厂预计2025年年中关闭，完成后公司将在全球运营22家工厂 [13][14][15] - 计划在纽约锡拉丘兹现有园区附近建设新工厂，专注于专业高科技PCB生产，预计2026年开始低速率生产，第一阶段投资预计在1 - 1.3亿美元之间，将获得约5200万美元的联邦和州政府支持 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第四季度和全年业绩出色，得益于航空航天与国防、数据中心计算和网络终端市场的强劲需求，尽管汽车和医疗工业仪器市场收入同比下降，但公司仍取得了良好业绩 [8] - 航空航天与国防市场需求持续强劲，订单积压创历史新高，为未来收入增长提供了良好的可见性；数据中心计算市场受益于生成式AI应用的需求增长，预计2025年将继续保持增长 [18][20][22] - 医疗工业仪器市场受需求下降和库存正常化影响，收入同比下降，预计2025年增长将与行业长期预测一致；汽车市场受库存调整和需求疲软影响，收入同比下降，预计2025年增长将低于长期预测 [22][24][25] - 网络市场受益于AI相关需求和新产品的推动，收入同比增长，预计2025年将继续复苏并高于长期预测 [27] 其他重要信息 - 自2025年第一季度起，公司将从非GAAP财务指标中剔除未实现外汇净影响，并提供重述的历史非GAAP净收入、非GAAP每股收益和调整后EBITDA数据 [40][41] - 公司将参加2月13日在弗吉尼亚州阿灵顿举行的TD Cowen航空航天与国防会议、2月20日在迈阿密举行的花旗工业科技与移动会议以及2月25日在迈阿密举行的摩根大通杠杆融资会议 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是什么改变使公司能够平滑运营利润率的季节性表现，能否量化影响 - 公司运营利润率季节性表现改善主要得益于航空航天与国防收入组合的优化，过去六年该业务收入占比从约25% - 30%提升至46% - 47%，且北美工厂和非PCB集成电子工厂的加入提高了业绩稳定性；2020年出售了依赖消费产品领域、季节性强且难以管理的移动业务；在商业业务方面，与客户建立了更牢固的业务联系，需求基础逐渐增强 过去Q4到Q1收入可能下降15% - 20%，如今收入更加稳定 [52][53][55] 问题: 请提供槟城工厂Q4的收入、Q1的预期收入以及达到盈亏平衡的时间 - 槟城工厂Q4收入非常少，不具实质性意义；Q1收入预计将达到400 - 500万美元；仍预计在Q3左右达到盈亏平衡 [58][60] 问题: 能否细分航空航天与国防业务中PCB和集成电子的积压订单百分比 - 航空航天与国防业务的积压订单比例大致反映了该业务的收入组合，约为50 - 50；随着锡拉丘兹工厂明年初投入运营，PCB收入可能会有所增加 [64] 问题: 2026年新PCB工厂开始低速率初始生产（LRIP）时，潜在的产量曲线效应、利润率影响或费用情况如何，与2027年工厂运行更顺畅时相比有何不同 - 锡拉丘兹工厂将与主要客户密切合作，设备引入初期主要用于资格认证，预计明年上半年不会产生重大影响；该工厂满产时收入约为1亿美元，早期收入贡献不如槟城工厂；对2025年利润率影响极小，2026年的影响也远小于槟城工厂 [66][67][68] 问题: 北美高混合设施目前的主要瓶颈是什么，锡拉丘兹工厂是否会面临类似情况 - 北美设施的瓶颈主要集中在前端工程、钻孔和测试区域，这些区域设备相对较少，订单增加时容易出现瓶颈；目前北美电镀产能充足，过去两年公司增加了大量电镀产能；锡拉丘兹的超高清互连（Ultra HDI）工厂将侧重于电镀，但也可能在钻孔和测试区域面临挑战 [70][72][74] 问题: 请详细说明数据中心市场的订单提前拉动情况，以及这是否会对当前季度造成不利影响，强劲需求是否会填补Q4的提前拉动订单 - Q1数据中心市场收入预计将较Q4略有下降，这是订单提前拉动和中国农历新年的综合影响；公司在数据中心和网络业务的一个主要工厂在农历新年期间运营，但亚洲其他工厂将停工，影响产品发货 [79][80] 问题: 随着关税法规轮廓逐渐清晰，公司如何应对，与客户就减轻或最小化关税影响进行了哪些讨论 - 公司内部对多种关税情景进行了建模；直接从中国进口到美国的PCB由客户拥有，占公司收入的比例很小，若关税增加10%，这部分收入可能会转移；客户已通过在多个组装地点进行交叉认证来提高供应链弹性，若关税变动，发货地点可能会改变，客户可能会要求公司暂停向受关税影响的地区发货 [83][84][85]

文章核心观点 - TTM Technologies本季度财报表现良好，但股价年初至今下跌且Zacks Rank为卖出，未来表现待观察；nVent Electric即将公布财报，预期业绩不佳 [1][3][6] TTM Technologies财报情况 - 本季度每股收益0.60美元，超Zacks共识预期0.47美元，去年同期为0.41美元，盈利惊喜达27.66% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收6.5097亿美元，超Zacks共识预期3.71%，去年同期为5.6904亿美元，过去四个季度四次超共识营收预期 [2] TTM Technologies股价及展望 - 年初至今股价下跌约1.8%，而标准普尔500指数上涨2.7% [3] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 财报发布前，盈利预期修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计近期表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.37美元，营收6.0282亿美元；本财年共识每股收益预期为1.96美元，营收25.2亿美元 [7] 行业情况 - 电子-杂项组件行业Zacks行业排名处于底部36%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] nVent Electric情况 - 预计2月6日公布2024年12月季度财报，预计每股收益0.59美元，同比下降24.4%，过去30天共识每股收益预期下调0.3% [9] - 预计营收7.7043亿美元，较去年同期下降10.5% [10]

业绩总结 - TTM Technologies, Inc. Q4'24的收入为6.51亿美元，超出指导范围的高端610百万美元至650百万美元[12] - GAAP每股收益为0.05美元，包含3260万美元的商誉减值费用[12] - 非GAAP每股收益为0.60美元，包含1410万美元的非运营外汇收益，超出指导范围的0.44美元至0.50美元[12] - 运营现金流为8610万美元，占收入的13.2%[12] - 第四季度的非GAAP营业利润率为10.1%，同比下降0.6个百分点[17] 财务状况 - 现金余额为5.039亿美元，净杠杆率为1.2倍[12] - 第四季度的订单出货比为1.09[12] - 航空航天与国防项目的积压创纪录的15.6亿美元[12] - 数据中心计算收入占公司总收入的22%，创下新高[12] 未来展望 - Q1'25预计收入为6亿美元至6.4亿美元，非GAAP每股收益为0.37美元至0.43美元[12] 其他信息 - 调整后的EBITDA定义为在扣除所得税、利息费用、无形资产摊销、折旧、股票补偿费用等项目后的收益[30] - 公司提供调整后的EBITDA以增强对运营结果的理解，并作为评估运营表现的关键指标[30] - 调整后的EBITDA被认为是评估公司未来债务服务、资本支出和营运资金需求能力的有用指标[30]

净销售额变化 - 2024年第四季度净销售额为6.51亿美元，2023年同期为5.69亿美元[4] - 2024年全年净销售额从2023年的22亿美元增至24亿美元，增长9.4%[10] GAAP净收入及每股收益变化 - 2024年第四季度GAAP净收入为520万美元，摊薄后每股收益0.05美元，2023年同期分别为1730万美元和0.17美元[5] - 2024年GAAP净收入为5630万美元，摊薄后每股收益0.54美元，2023年为净亏损1870万美元，摊薄后每股亏损0.18美元[12] - 2024年第四季度GAAP毛利润为126,541千美元，2023年为115,368千美元；2024年全年为477,375千美元，2023年为413,268千美元[30] - 2024年第四季度GAAP营业收入为9,028千美元，2023年为34,578千美元；2024年全年为116,043千美元，2023年为42,316千美元[30] - 2024年第四季度GAAP净利润为5,170千美元，2023年为17,338千美元；2024年全年为56,299千美元，2023年亏损18,718千美元[30] - 2023年GAAP净收入为亏损1.8718亿美元，2024年为盈利5.6299亿美元[33] 非GAAP净收入及每股收益变化 - 2024年第四季度非GAAP净收入为6280万美元，摊薄后每股收益0.60美元，2023年同期分别为4300万美元和0.41美元[6] - 2024年非GAAP净收入为1.784亿美元，摊薄后每股收益1.71美元，2023年分别为1.395亿美元和1.33美元[13] - 2024年第四季度Non - GAAP摊薄后每股收益为0.60美元，2023年为0.41美元；2024年全年为1.71美元，2023年为1.33美元[30] - 2023年非GAAP净收入（调整后）为14.0387亿美元，2024年为17.748亿美元[33] - 2023年非GAAP摊薄后每股收益（调整后）为1.34美元，2024年为1.70美元[33] 调整后EBITDA及利润率变化 - 2024年第四季度调整后EBITDA为1.087亿美元，占销售额16.7%，2023年同期分别为8090万美元和14.2%[7] - 2024年调整后EBITDA为3.525亿美元，占净销售额14.4%，2023年分别为2.982亿美元和13.4%[14] - 2024年第四季度调整后EBITDA为108,744千美元，2023年为80,866千美元；2024年全年为352,509千美元，2023年为298,193千美元[30] - 2024年第四季度调整后EBITDA利润率为16.7%，2023年为14.2%；2024年全年为14.4%，2023年为13.4%[30] - 2023年调整后EBITDA（报告数）为29.8193亿美元，2024年为35.2509亿美元[33] - 2023年调整后EBITDA利润率（报告数）为13.4%，2024年为14.4%[33] 2025年第一季度业绩预计 - 2025年第一季度，公司预计收入在6亿至6.4亿美元之间，非GAAP净收入摊薄后每股在0.37至0.43美元之间[16] 第四季度其他业务指标 - 2024年第四季度订单出货比为1.09，航空航天与国防项目积压订单创纪录达15.6亿美元，数据中心计算收入占公司总收入比例创纪录达22%[9] 现金及应收账款变化 - 截至2024年12月30日，现金及现金等价物（含受限现金）为503,932美元，较2024年1月1日的450,208美元有所增加[28] - 截至2024年12月30日，应收账款净额为448,611美元，高于2024年1月1日的413,557美元[28] 利润率变化 - 2024年第四季度，公司毛利润率为19.4%，全年为19.5%；2023年第四季度为20.3%，全年为18.5%[29] - 2024年第四季度，公司经营利润率为1.4%，全年为4.8%；2023年第四季度为6.1%，全年为1.9%[29] - 2024年第四季度Non - GAAP毛利润率为20.5%，2023年为21.3%；2024年全年为20.4%，2023年为19.6%[30] - 2024年第四季度Non - GAAP营业利润率为10.1%，2023年为10.7%；2024年全年为9.6%，2023年为8.9%[30] 各业务线占比变化 - 2024年第四季度，航空航天与国防业务占比47%，高于2023年的46%[29] - 2024年第四季度，汽车业务占比11%，低于2023年的15%[29] - 2024年第四季度，数据中心与通信业务占比22%，高于2023年的17%[29] - 2024年第四季度，工业与医疗业务占比13%，低于2023年的16%[29] - 2024年第四季度，网络业务占比7%，高于2023年的6%[29] 基于股票的薪酬费用变化 - 2024年第四季度，公司基于股票的薪酬费用为8,083美元，高于2023年的6,159美元[29] - 2023年基于股票的薪酬总计2.2887亿美元，2024年为2.978亿美元[33] 经营现金流与自由现金流变化 - 2024年第四季度经营现金流为86,054千美元，2023年为47,470千美元；2024年全年为236,894千美元，2023年为187,284千美元[30] - 2024年第四季度自由现金流为33,293千美元，2023年为1,516千美元；2024年全年为84,023千美元，2023年为27,547千美元[30] 其他财务指标变化 - 2023年无形资产摊销总计6.1576亿美元，2024年为4.4892亿美元[33] - 2023年非现金利息费用总计2204万美元，2024年为2042万美元[33] - 2023年出售子公司（收益）亏损总计1270万美元，2024年无此项[33] - 2023年未实现商品套期（收益）亏损总计1192万美元，2024年为收益370万美元[33]

文章核心观点 - 公司公布2024年第四季度和全年财报，营收和非GAAP每股收益超指引上限，受益于航空航天与国防、数据中心计算和网络终端市场需求，2025年第一季度营收和非GAAP净利润有预期范围 [6][11] 第四季度2024财务亮点 GAAP财务结果 - 净销售额6.51亿美元，高于2023年同期的5.69亿美元 [2] - GAAP运营收入900万美元，含3260万美元商誉减值费用，低于2023年同期的3460万美元 [2] - GAAP净利润520万美元，摊薄后每股0.05美元，含3260万美元商誉减值费用，低于2023年同期的1730万美元，摊薄后每股0.17美元；本季度含1410万美元税前外汇收益，2023年同期为700万美元税前外汇损失 [3] Non - GAAP财务结果 - 非GAAP净利润6280万美元，摊薄后每股0.60美元，高于2023年同期的4300万美元，摊薄后每股0.41美元；本季度含1410万美元税前外汇收益，2023年同期为700万美元税前外汇损失 [4] - 调整后EBITDA为1.087亿美元，占销售额16.7%，高于2023年同期的8090万美元，占销售额14.2%；本季度含1410万美元外汇收益，2023年同期为700万美元外汇损失 [5] 其他亮点 - 运营现金流8610万美元，占销售额13.2% [13] - 订单出货比为1.09 [13] - 航空航天与国防项目积压订单达15.6亿美元 [13] - 数据中心计算收入占公司总收入的22%，创历史新高 [13] 2024全年财务结果 整体业绩 - 净销售额从2023年的22亿美元增至24亿美元，增长9.4% [7] GAAP财务结果 - GAAP运营收入1.16亿美元，含3260万美元商誉减值费用，高于2023年的4230万美元，2023年含4410万美元商誉减值费用 [7] - GAAP净利润5630万美元，摊薄后每股0.54美元，含3260万美元商誉减值费用，2023年为GAAP净亏损1870万美元，摊薄后每股亏损0.18美元，含4410万美元商誉减值费用 [8] Non - GAAP财务结果 - 非GAAP净利润1.784亿美元，摊薄后每股1.71美元，高于2023年的1.395亿美元，摊薄后每股1.33美元 [9] - 调整后EBITDA为3.525亿美元，占净销售额14.4%，高于2023年的2.982亿美元，占净销售额13.4% [9] 其他情况 - 运营现金流2.369亿美元，使公司加强资产负债表、再融资定期贷款，并通过股票回购计划向股东返还3450万美元资本 [10] 业务展望 - 2025年第一季度，公司预计营收在6亿至6.4亿美元之间，非GAAP净利润摊薄后每股在0.37至0.43美元之间 [11] 财务报表数据 合并简明运营报表 - 2024年第四季度净销售额6.50965亿美元，2023年同期为5.69039亿美元；2024年全年净销售额24.42753亿美元，2023年为22.32567亿美元 [22] 选定资产负债表数据 - 2024年12月30日，现金及现金等价物（含受限现金）为5.03932亿美元，高于2024年1月1日的4.50208亿美元 [24] 终端市场细分 - 2024年第四季度，航空航天与国防占比47%，汽车占比11%，数据中心计算占比22%，医疗/工业/仪器仪表占比13%，网络占比7% [25] 基于股票的薪酬 - 2024年第四季度，基于股票的薪酬费用总计808.3万美元，高于2023年同期的615.9万美元 [27] 非GAAP指标调整 - 对非GAAP毛利、非GAAP运营收入、非GAAP净利润、非GAAP每股收益和调整后EBITDA等指标进行了与GAAP指标的调节说明 [27][28] 历史财务信息修订 - 对2023年和2024年各季度及全年的非GAAP净利润、非GAAP每股收益和调整后EBITDA进行修订，排除未实现外汇损益影响，以提供更透明和一致的核心运营绩效衡量 [37]

文章核心观点 TTM Technologies将在2025年2月5日美股收盘后公布2024年第四季度及财年财务业绩，并于同日举办电话会议讨论相关表现 [1][3] 会议信息 - 电话会议时间为2025年2月5日下午4:30（东部时间）/下午1:30（太平洋时间） [1] - 可点击注册链接获取拨入信息和唯一PIN码参加会议，注册截止至会议开始 [2] - 会议将在公司网站同步直播，直播链接为TTM Technologies Inc.第四季度及2024财年网络直播，直播结束后一周内仍可访问 [2] 公司介绍 - TTM Technologies是全球领先的技术解决方案制造商，产品包括任务系统、射频组件、射频微波/微电子组件以及快速交付和技术先进的印刷电路板 [4] - TTM代表上市时间，其一站式制造服务可帮助客户缩短新产品开发和上市时间 [4] - 更多信息可访问www.ttm.com [4] 联系方式 - 公司企业发展与投资者关系副总裁Sameer Desai，邮箱sameer.desai@ttmtech.com，电话714 - 327 - 3050 [5]

文章核心观点 TTM Technologies宣布将2024年社区服务主席奖授予TTM中山志愿者协会，以表彰其对社区服务和人道主义倡议的杰出贡献，同时公司将捐款支持特殊教育中心 [1][2] 获奖主体情况 - TTM中山志愿者协会由TTM中山工厂员工组成，成立于2015年，成员超200人，专注社区服务 [3] - 该协会的服务对象包括孤儿、老人、残疾人等，贡献超35000个志愿小时，被评为中山市先进志愿服务团队 [3] - 协会与启智特殊教育培训中心合作，为智障儿童提供教具并组织活动 [3] 奖项相关情况 - 社区服务主席奖由TTM董事会和执行团队设立，以纪念退休董事会主席Robert Klatell [4] - 该年度奖项旨在表彰为社区带来积极影响的员工 [4] 公司表态 - 执行副总裁兼首席人力资源官Shawn Powers对中山员工的奉献表示骄傲，很高兴用该奖项表彰他们的成就 [5] 公司简介 - TTM Technologies是全球领先的技术解决方案制造商，提供任务系统、射频组件等产品和服务 [1][6] - TTM代表上市时间，其一站式制造服务可帮助客户缩短新产品开发和上市时间 [6] 联系方式 - 公司企业营销副总裁Winnie Ng，电话+852 2660 4287/+1 714 327 3000，邮箱winnie.ng@ttm.com [7] - 公司企业发展与投资者关系副总裁Sameer Desai，电话+1 714 327 3050，邮箱sameer.desai@ttmtech.com [7] 图片信息 - 与公告配套的照片可在https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/4125ac51-7b72-4d3f-99bf-bebba6d31c86查看 [7]

文章核心观点 TTM Technologies公司宣布管理层将参加多个投资者会议 [1][2] 公司介绍 - TTM Technologies是全球领先的技术解决方案制造商 提供任务系统、射频组件等产品和服务 [1] - TTM代表上市时间 其一站式制造服务可帮助客户缩短新产品开发和上市时间 [1] 会议信息 - 1月14日参加Needham Growth Conference 于纽约Lotte New York Palace Hotel举行 东部时间上午8:45进行展示 [2] - 2月20日参加Citi Global Industrial Tech and Mobility Conference 于佛罗里达州迈阿密海滩Ritz Carlton South Beach举行 展示时间确认后将发布在公司网站 [2] - 2月25日参加J.P. Morgan Global Leveraged Finance Conference 于佛罗里达州迈阿密海滩Loews Miami Beach Hotel举行 展示时间确认后将发布在公司网站 [2] 联系方式 - 公司企业发展与投资者关系副总裁Sameer Desai 邮箱sameer.desai@ttmtech.com 电话714 - 327 - 3050 [2]

文章核心观点 公司面临诸多挑战阻碍增长，近期前景黯淡，当前Zacks评级为4（卖出），建议投资者暂时远离该股 [1][11] 公司面临的挑战 - 医疗、工业、仪器仪表和汽车终端市场营收同比下降，受库存正常化和需求疲软影响 [1] - 制造工厂整合带来短期运营挑战，马来西亚槟城工厂产能爬坡慢，纽约锡拉丘兹先进技术工厂预计2026年投产 [2] - 市场竞争激烈，虽近三个月表现优于部分同行，但维持差异化和扩大市场份额有挑战 [3] - 客户集中度高，前五大客户占Q3 2024总收入41%，单一客户贡献超10% [5] - 宏观经济不确定性和地缘政治紧张扰乱供应链，增加短期逆风 [5] 股价表现 - 过去三个月TTMI股价回报率34%，MRCY涨13.4%，SANM涨12.2%，BAESY跌17.1% [4] - 同期Zacks计算机与科技板块回报率5.5%，Zacks电子-杂项组件行业下跌4.6% [4] 4Q24展望 - 预计净销售额6.1 - 6.5亿美元，非GAAP每股收益0.44 - 0.5美元，含槟城工厂启动运营成本 [6] - 汽车市场持续库存调整和需求疲软，预计Q4 2024汽车营收占比降至12% [6] - 医疗、工业和仪器仪表终端市场预计环比持平，占总收入14% [7] 盈利预测 - Zacks对Q4 2024每股收益共识预期为0.47美元，近60天未变，同比增长14.63% [8] - Q4 2024营收共识预期为6.2915亿美元，同比增长10.56% [8] - Zacks对2025年每股收益共识预期为1.97美元，近30天下调1.5%，同比增长24.31% [9] - 2025年营收共识预期为25.5亿美元，同比增长5.38% [9] - 过去四个季度中，公司三次超Zacks盈利预期，一次符合，平均惊喜率10.08% [9]