道达尔能源公司：将进行重组，期间不会裁员。 ...

股票表现 - TotalEnergies SE (NYSE: TTE)(OTCPK:TTFNF) 的股价在总回报基础上表现平稳 而市场整体下跌了两位数 [1] 市场环境 - 自1月底以来 市场格局迅速变化 [1] 分析师持仓 - 分析师持有TTE和TTFNF的多头头寸 包括股票、期权或其他衍生品 [2]

文章核心观点 TotalEnergies与ENADOM签订LNG供应协议，公司扩大LNG业务符合长期目标，全球LNG需求预计上升，相关公司有望受益 [1][6][7] 分组1：TotalEnergies与ENADOM协议 - TotalEnergies与ENADOM签订每年交付400,000吨LNG的15年协议，2027年中开始，价格与Henry Hub挂钩 [1] - 协议可使ENADOM为在建470兆瓦联合循环发电厂供天然气，增加多米尼加清洁能源发电能力，助其转向清洁能源系统 [2] - 天然气替代煤炭发电可减少排放，缓解可再生能源间歇性问题 [3] 分组2：TotalEnergies在LNG链的目标 - 公司在LNG价值链各环节有综合优势，包括生产、运输等，2024年全球LNG组合为40百万吨/年 [4][5] - 公司通过收购、合作等扩大LNG业务，其LNG油轮船队和再气化终端预留产能使其适合全球LNG项目开发 [5] - 公司扩大LNG业务与2030年将天然气销售占比提高到近50%、减少碳排放和消除甲烷排放的长期目标一致 [6] 分组3：LNG市场扩张 - 壳牌报告显示，到2040年全球LNG需求预计增长约60%，行业预测需求将达630 - 718百万吨/年 [7] - LNG需求上升将提升Cheniere Energy和BP等公司前景，这些公司致力于提供可靠且经济的能源 [8] - Cheniere Energy获批准扩大德州Corpus Christi LNG工厂，新增3百万吨/年产能，使总产能达18百万吨/年 [9] - Cheniere Energy 2025年销售预计同比增长20.2%，过去四个季度平均盈利超预期74.4% [10] - BP目标是2025年实现25百万吨/年LNG组合，建立全球LNG营销和贸易网络 [10] - BP长期（3 - 5年）盈利增长率为7.86%，2025年销售预计同比增长24% [11] 分组4：TotalEnergies股价表现与评级 - 过去一个月，TotalEnergies股价下跌9.5%，行业下跌12.8% [13] - 公司目前Zacks排名为3（持有） [15]

核心观点 - NextDecade Corporation与TotalEnergies签订长期液化天然气(LNG)供应协议，TotalEnergies将每年购买150万吨LNG，为期20年，价格与Henry Hub基准价格挂钩 [1] - 该协议是Rio Grande LNG项目Train 4的一部分，NextDecade已为Train 4获得总计460万吨/年的长期合同，包括与沙特阿美的供应协议 [4] - 该协议有助于NextDecade实现Train 4的最终投资决策(FID)，并推动项目更快完成 [3][4] - TotalEnergies目前从美国出口超过1000万吨/年LNG，目标是到2030年将出口量提升至1500万吨/年，该协议是其实现目标的一步 [5] 公司与TotalEnergies的合作 - TotalEnergies是Rio Grande LNG Phase 1成功的主要贡献者，此次协议进一步扩大了两家公司的合作关系 [2] - TotalEnergies的承诺表明Rio Grande LNG项目势头强劲，尽管项目面临一些延迟，第一条生产线预计2027年完成 [5] Rio Grande LNG项目 - Rio Grande LNG是德克萨斯州最大的私人资助LNG项目，位于布朗斯维尔港984英亩的土地上 [3] - 项目靠近Permian Basin和Eagle Ford页岩区，确保天然气供应稳定，且受天气影响较小 [3] - 随着新协议的签订，公司的近期前景得到加强，为公司和利益相关者创造了积极的轨迹 [3] 项目进展与影响 - NextDecade已为Train 4获得足够的商业支持，现正优先考虑财务和物流基础工作，以使Train 4上线 [6] - 如果成功，Train 4可能成为NextDecade和更广泛LNG市场的转折点 [6] 能源行业其他投资机会 - Archrock Inc (AROC) 提供天然气合同压缩服务及压缩设备售后市场服务，Zacks对其2025年收益的共识估计显示同比增长5619% [7] - Delek Logistics Partners (DKL) 拥有并运营原油和成品油物流及营销资产，Zacks对其2025年收益的共识估计显示同比增长3445% [8]

投资策略 - 收益型投资者的主要目标是产生持续的现金流而非追求高回报[1] - 股息收益是长期回报的重要组成部分 在许多情况下贡献超过总回报的三分之一[2] 公司概况 - TotalEnergies SE Sponsored ADR(TTE)总部位于巴黎 属于石油能源行业 今年以来股价下跌2.07%[3] - 当前股息为每股0.61美元 股息收益率为4.73% 高于行业平均4.25%和标普500的1.78%[3] 股息分析 - 年度化股息2.52美元 较去年增长2.5% 过去5年平均年增长率为1.07%[4] - 当前派息率为31% 即将过去12个月每股收益的31%作为股息支付[4] - 预计2025年每股收益8.24美元 同比增长6.05%[5] 行业比较 - 大型成熟企业通常提供更好的股息选择 而高增长公司或科技初创企业很少派息[7] - 石油和天然气精炼与营销行业平均股息收益率为4.25%[3] 投资价值 - TTE具有吸引力的投资机会 不仅是强劲的股息选择 且当前Zacks评级为3(持有)[7]

文章核心观点 - 道达尔能源（TotalEnergies）宣布多项可再生能源收购交易，优先发展清洁能源，其他公司也在拓展可再生能源业务，公司股价近三月表现优于行业 [1][7][13] 道达尔能源收购情况 收购VSB集团 - 交易加强公司在德国的综合电力业务，VSB一半业务组合在德国 [2] - VSB现有7GW运营或在建项目及超15GW项目储备，将使公司欧洲可再生能源网络容量超40GW，公司已启动芬兰440MW项目出售流程 [3] 收购SN Power - 公司可在乌干达实施多能源战略，已参与当地勘探生产，收购后拥有乌干达布贾加利水电站28.3%股份及马拉维360MW和卢旺达206MW项目股份，还获得水电开发专家团队 [4] 收购加拿大可再生能源项目 - 公司与RES签约收购阿尔伯塔省超800MW风电和太阳能项目，近期完成184MW大天空太阳能电站收购，该电站2月底并网 [5] - 超三分之二电力将通过长期购电协议出售，剩余电力在电力市场销售，还将出售该设施产生的碳信用额度 [6] 道达尔能源清洁能源发展规划 - 为2050年实现净零排放，公司开发结合灵活资产和可再生能源的世界级、具有成本竞争力的投资组合，为客户提供清洁可靠电力 [7] - 2024年底公司可再生能源发电装机容量26GW，计划2025年达到35GW，2030年净发电量超100太瓦时 [8] 其他公司可再生能源业务情况 美国能源情况 - 美国能源信息署报告显示，2025年和2026年可再生能源发电占比将分别达25%和27%，预计2025年第一季度售电量9910亿千瓦时，高于此前预测 [9] BP公司 - 目标成为海上风电全球领先者，未来十年安全开发运营多GW全球项目储备，2024年第四季度末可再生能源项目储备60.6GW [10] - 长期（三到五年）盈利增长率8.81%，2025年销售额预计同比增长24% [10] 壳牌公司 - 2025年初有3.4GW可再生能源发电容量运营，4GW在建或签约，全球有有吸引力的可再生和灵活发电项目储备 [11] - 长期盈利增长率6.18%，2025年销售额预计同比增长5.6% [11] 挪威国家石油公司 - 在关键市场专注有纪律、价值驱动的增长，建立GW级可再生能源投资组合和项目储备，2024年底有7GW容量已安装或开发中，目标2030年达10 - 12GW [12] - 长期盈利增长率11.62%，2025年每股收益预计同比增长10.8% [12] 道达尔能源股价表现及评级 - 过去三个月公司股价上涨14%，优于行业9.3%的涨幅 [13] - 公司目前Zacks排名为3（持有） [14]

2024年公司整体财务关键指标 - 2024年公司IFRS净收入为158亿美元，调整后净收入为183亿美元，经营活动现金流为309亿美元，剔除营运资金的经营现金流为299亿美元，平均资本回报率近15%，连续三年在同行中最佳[39] - 2024年公司投资178亿美元，三分之一用于新油气项目，48亿美元用于低碳能源，其中39亿美元用于综合电力业务；股票回购80亿美元，派息率达剔除营运资金经营现金流的50%；年末资产负债率低于10%[39] - 2024年全年净利润为157.58亿美元，较2023年的213.84亿美元下降26%[62] - 2024年全年调整后净利润为182.64亿美元，较2023年的231.76亿美元下降21%[63] - 2024年全年经营活动现金流为308.54亿美元，较2023年的406.79亿美元下降24%[64] - 2024年全年投资活动现金流为 - 173.32亿美元，2023年为 - 164.54亿美元[67] - 2024年全年不包括营运资金的经营现金流为299.17亿美元，较2023年的359.46亿美元下降17%[67] - 2024年公司净现金流为120.88亿美元，较2023年的191.09亿美元下降[71] - 2024年公司回购1.20463232亿股，占2024年12月31日股本的5.02%；2023年回购1.44700577亿股，占2023年12月31日股本的6.00%[63] - 2024年公司净利润为157.58亿美元，调整后净利润为182.64亿美元；调整后EBITDA为431.43亿美元[149][151] - 2024年公司投资活动所用现金流为173.32亿美元，净投资为178.29亿美元，其中有机投资为164.23亿美元[153] - 2024年公司销售收入为1956.1亿美元，经调整后EBITDA为431.43亿美元，净利润为157.58亿美元[152] - 2024年公司经营活动现金流为308.54亿美元，2023年为406.79亿美元，2022年为473.67亿美元[161] - 2024年公司扣除营运资金后的经营现金流为299.17亿美元，2023年为359.46亿美元，2022年为457.29亿美元[161] - 2024年公司债务调整后现金流为306.14亿美元，2023年为364.51亿美元，2022年为470.25亿美元[161] - 2024年公司有机投资为164.23亿美元，2023年为181.26亿美元，2022年为118.52亿美元[161] - 2024年公司净债务为109.3亿美元，2023年为63.06亿美元，2022年为86.17亿美元[167] - 2024年公司股东权益为1202.55亿美元，2023年为1194.53亿美元，2022年为1145.7亿美元[167] - 2024年公司资产负债率为8.3%，2023年为5.0%，2022年为7.0%[167] - 2024年调整后净营业收入总计1.9974亿美元，其中勘探与生产为1.0004亿美元，综合液化天然气为4869万美元，综合电力为2173万美元，炼油与化工为2160万美元，营销与服务为1360万美元[168] - 2022年12月31日资本使用总额为12.8811亿美元，2023年12月31日为13.2222亿美元，2024年12月31日为13.8125亿美元[168] - 2024年勘探与生产ROACE为15.6%，综合液化天然气为12.6%，综合电力为10.0%，炼油与化工为37.2%，营销与服务为18.7%，公司整体为14.8%[168] - 2024年12月31日资产负债表中，物业、厂房及设备和无形资产净值总计14.3333亿美元[169] - 2024年12月31日投资与对附属公司的贷款总计3.4405亿美元[169] - 2024年12月31日其他非流动资产总计8873万美元[169] - 2024年12月31日存货净值总计1.8868亿美元[169] - 2024年12月31日应收账款净值总计1.9281亿美元[169] - 2024年12月31日其他流动资产总计2.3687亿美元[169] - 2024年12月31日应付账款总计 - 3.9932亿美元[169] - 2023年调整后净营业收入为246.84亿美元[170] - 2024年经营活动现金流为308.54亿美元，较2023年减少98.25亿美元[171][172] - 2024年投资活动所用现金流为173.32亿美元，较2023年增加8.78亿美元[171][173] - 2024年总支出为217.50亿美元，勘探与生产部门支出占比42% [173] - 2024年资产剥离额为44.18亿美元，主要资产销售为32.40亿美元[175] - 2024年融资活动现金流为 - 144.25亿美元，较2023年减少153.05亿美元[171][176] - 2024年末非流动金融债务为435.33亿美元[177] - 2024年末现金及现金等价物为258.44亿美元[178] - 2024年末股东权益为1202.55亿美元[179] - 2024年派息率为50.3% [170] - 2024年公司回购股份总数为120,463,232股，其中用于注销的为110,946,344股（价值73.3亿美元），分配给绩效股份计划的为9,516,888股；2023年回购股份总数为144,700,577股，用于注销的为142,569,920股（价值90亿美元），分配给绩效股份计划的为2,130,657股；2022年回购股份总数为140,207,743股，用于注销的为128,869,261股（价值70.2亿美元），分配给绩效股份计划的为11,338,482股[182] - 截至2024年12月31日，公司不含租赁的净债务与资本比率为8.3%，2023年末和2022年末分别为5.0%和7.0%[183] - 2024年公司资本支出217.5亿美元，约63%用于无形资产和物业、厂房及设备的增加[185] 2024年勘探与生产业务线关键指标 - 2024年公司有5个重大项目投产，支撑2025年产量增长超3%；勘探与生产业务调整后净营业收入为100亿美元，经营活动现金流为174亿美元，剔除营运资金的经营现金流为170亿美元；储量替代率达157%，探明储量寿命指数超12年；运营成本低于5美元/桶油当量，温室气体和甲烷排放分别下降3%和15%[40] - 2024年勘探与生产调整后净营业收入为100.04亿美元，较2023年的109.42亿美元下降9%；经营活动现金流为173.88亿美元，较2023年的185.31亿美元下降6%[96] - 2023年勘探与生产调整后净营业收入为109.42亿美元，较2022年的174.79亿美元下降37%[100] - 2023年全年，排除特殊项目对该业务板块调整后净营业收入的积极影响为10.36亿美元，2022年为123.71亿美元；该业务板块经营活动现金流为185.31亿美元，较2022年的276.54亿美元下降33%[101] - 2023年全年，不包括营运资金的经营活动现金流为191.26亿美元，较2022年的260.80亿美元下降27%，主要因油气价格下跌[102] - 2024年勘探与生产板块净投资88.53亿美元，2023年为75.26亿美元，2022年为100.27亿美元[154] - 2024年勘探与生产板块资本支出约91%为开发成本，约3%为勘探支出，约6%为收购[189] 2024年综合液化天然气业务线关键指标 - 2024年综合液化天然气业务调整后净营业收入为49亿美元，经营活动现金流为52亿美元，剔除营运资金的经营现金流为49亿美元；签署亚洲中期销售合同，年销售量600万吨[41] - 2024年LNG销售较2023年下降10%；综合LNG调整后净营业收入为48.69亿美元，较2023年的62亿美元下降21%，主要因平均LNG销售价格降低和市场波动小影响天然气交易结果[105] - 2024年全年，综合LNG业务板块经营活动现金流为51.85亿美元，较2023年的84.42亿美元下降39%；不包括营运资金的经营活动现金流为49.03亿美元，较2023年的72.93亿美元下降33%[106] - 2023年全年，用于LNG的碳氢化合物产量（不包括诺瓦泰克）较2022年增长9%；LNG销售较2022年下降8%，主要因欧洲需求降低[108] - 2023年全年，综合LNG调整后净营业收入为62亿美元，同比下降37%（不包括诺瓦泰克），主要因2022年欧洲能源危机的特殊环境[109] - 2024年综合液化天然气板块净投资35.36亿美元，2023年为31.59亿美元，2022年为4.72亿美元[155] 2024年综合电力业务线关键指标 - 2024年综合电力业务经营活动现金流为30亿美元，剔除营运资金的经营现金流为26亿美元，同比增长19%，资本回报率为10%；净电力产量同比增长23%至41太瓦时，使能源产品平均生命周期碳强度较2015年降低17%[42] - 2024年全年，综合电力净发电量为41.1 TWh，较2023年的33.4 TWh增长23%；可再生能源发电量较2023年增长38%，占总发电量超60%[115] - 2024年全年，综合电力调整后净营业收入为21.73亿美元，较2023年的18.53亿美元增长近20%；经营活动现金流为29.72亿美元，较2023年的35.73亿美元下降17%[116] - 2023年全年，综合电力净发电量为33.4 TWh，较2022年的33.2 TWh增长1%；可再生能源发电装机容量为22.4 GW，较2022年的16.8 GW增长33%[119][120] - 2024年综合电力板块净投资38.69亿美元，2023年为49.45亿美元，2022年为35.21亿美元[157] 2024年下游业务线关键指标 - 2024年下游业务调整后净营业收入为35亿美元，较2023年下降，因欧洲炼油利润率大幅下降44%；经营活动现金流为67亿美元，剔除营运资金的经营现金流超60亿美元[43] - 2024年全年炼油吞吐量较2023年增长2%，原油利用率为83%，低于85%的年度目标[130] - 2024年全年单体石化产品产量较2023年增长4%，聚合物增长7%；炼化业务调整后净营业收入为21.6亿美元，较2023年下降54%[131] - 2024年全年炼化业务经营活动现金流为38.08亿美元，较2023年下降52%；剔除营运资金后的经营现金流为37.6亿美元，较2023年下降36%[132] - 2023年炼油吞吐量较2022年下降2%，单体产量下降2%，聚合物产量下降9%；炼化业务调整后净营业收入为46.54亿美元，同比下降36%[134][135][136] - 2024年全年石油产品销量较2023年下降2%，营销与服务业务调整后净营业收入为13.6亿美元，较2023年下降7%[141][142] - 2024年全年营销与服务业务经营活动现金流为29.01亿美元，较2023年增长48%；剔除营运资金后的经营现金流为23.19亿美元，与2023年基本持平[141][143] - 2023年营销与服务业务调整后净营业收入为14.58亿美元，较2022年下降6%；经营活动现金流为19.57亿美元，较2022年下降37%；剔除营运资金后的经营现金流为23.18亿美元，较2022年下降2%[141][145][147] - 2023年全年，下游业务（炼油与化工以及营销与服务板块）调整后净营业收入为61.12亿美元，2024年为35.20亿美元，2022年为88.52亿美元[125] 2025年市场趋势与公司业务展望 - 2025年初布伦特油价在70 - 80美元/桶波动，全球石油需求预计增长110万桶/日，高于2024年的80万桶/日[47] - 2025年欧洲天然气市场预计紧张，公司预计LNG销售量超4000万吨，第一季度平均销售价格超10美元/百万英热单位[48] - 2025年公司油气产量预计增长超3%，第一季度产量预计在250 - 255万桶油当量/日；综合电力业务预计扩张，电力产量增长超20%，年净发电量超50太瓦时；能源总产量预计增长5%，综合电力产量将占油气产量的10%[49][50][51] 2022 - 2024年价格指标变化 - 2024年布伦特原油均价为80.8美元/桶，较2023年的82.6美元/桶

文章核心观点 - 道达尔能源（TotalEnergies）投资电池储能项目，其他公司也在布局，行业发展前景好 [1][7][8] 道达尔能源电池储能项目情况 - 投资六个电池储能项目，容量221兆瓦，投资1.725亿美元，由Kyon Energy开发 [1] - 多数项目用Saft下一代电池，2024年底开工，2026年初投产 [2] 道达尔能源德国业务拓展 - 项目是公司扩大电池储能容量转折点，可增强德国电力系统韧性，加速可再生能源扩张 [3] - 项目完善公司德国电力组合，包括已安装或在建200兆瓦、在开发的7吉瓦陆上风能和太阳能等 [4] 道达尔能源清洁能源发展目标 - 为2050年实现净零，开发结合灵活资产与可再生能源的投资组合，提供清洁可靠电力 [5] - 2024年底可再生电力装机容量26吉瓦，计划2025年达35吉瓦，2030年净发电量超100太瓦时 [6] 行业市场情况 - 清洁能源使用增长使储能市场有竞争优势，全球电池储能市场预计2029年达256亿美元，复合年增长率26.9% [7] 其他公司储能项目情况 - 加拿大太阳能子公司与Strata Clean Energy签订协议，为亚利桑那项目提供100兆瓦/576兆瓦时电池储能系统，2026年10月开工 [9] - 截至2024年四季度末，Emeren储能项目管道增至8336兆瓦，2.5吉瓦开发服务协议在谈判，潜在收入超1亿美元 [10] - 2024年12月，SolarEdge开始交付新款家用电池，是下一代能源优化系统 [12] 公司盈利预期 - 加拿大太阳能长期（三到五年）盈利增长率25%，2025年每股收益预计同比增长142.1% [10] - Emeren 2025年每股收益预计同比增长116.7%，2025年销售额预计同比下降8.8% [10][11][12] - SolarEdge长期盈利增长率26.09%，2025年每股收益预计同比增长86.7% [12] 道达尔能源股价表现与评级 - 过去三个月，道达尔能源股价上涨19%，行业增长11.9% [13] - 公司目前Zacks排名为3（持有） [14]

文章核心观点 - 长期投资能源股无需受总统政策影响，推荐埃克森美孚、雪佛龙和道达尔能源三家能源巨头 [1][14][15] 埃克森美孚 - 连续42年提高股息，历经7位总统任期，股息稳健，能抵御不同总统能源计划影响 [2] - 采用综合业务模式，涵盖上游能源生产、中游能源运输和下游化工与炼油 [3] - 各业务板块表现不同，多元化经营可缓冲能源行业波动 [4] - 资产负债表强劲，能在行业低谷时举债维持业务和分红，价格回升时降低杠杆 [5] 雪佛龙 - 与埃克森美孚业务模式相同，但市值约2760亿美元小于埃克森美孚的4860亿美元 [6] - 连续37年提高股息，股息可靠性与埃克森美孚相当 [6] - 股息收益率4.5%，比埃克森美孚的3.6%高近1个百分点 [7] - 目前埃克森美孚经营状况更好，雪佛龙面临一些挑战，但追求收益最大化可选择雪佛龙 [8] 道达尔能源 - 是法国综合能源巨头，大部分收入来自与美国无关的业务，能与美国公司难以打交道的国家建立关系 [9] - 增加对电力尤其是风能和太阳能等清洁能源的投资，可对冲清洁能源转型风险 [10] - 杠杆率高于雪佛龙和埃克森美孚，但在股息方面优于欧洲同行 [11] - 疫情期间坚持分红，且加快清洁能源投资，2024年综合电力股息增长17%，占调整后净营业收入约10% [12] - 股息收益率达5.7%，适合看好清洁能源转型的长期投资者 [13]

文章核心观点 ResearchAndMarkets.com新增“企业科技生态系统系列：道达尔能源”公司简介报告，提供该公司科技活动相关见解 [1] 公司概况 - 道达尔能源是一家综合跨国能源公司，业务涵盖油气全产业链，还生产特种石化产品和发电 [2] - 公司服务于运输、汽车、航空航天等行业客户，业务遍布亚太、非洲、欧洲等地区 [3] - 2021年5月公司宣布启用新名称“道达尔能源”，以体现其在绿色电力生产方面的投资 [3] 报告内容 提供信息和见解 - 数字转型战略和创新计划的见解 [6] - 涵盖合作和产品发布的技术举措概述 [6] - 每项技术举措的技术主题、目标和益处的见解 [6] - 估计的信息通信技术预算和主要信息通信技术合同的细节 [6] 可获得的洞察 - 道达尔能源的科技运营情况 [6] - 科技战略和创新举措 [6] - 重点关注的技术主题 [6] - 各种产品发布和合作情况 [6] 报告涵盖主题 - 概述、数字转型战略、加速器、孵化器和创新计划、技术重点、技术举措、风险投资部门、投资、收购、合作投资与收购网络地图、信息通信技术预算、关键高管 [6] 报告提及公司 - 包括DSFlow、AutoGrid、Onto Holdings Limited等 [6]