Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended June 30, 2022 Or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Transition Period from to . Commission file number 001-10716 TRIMAS CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 38-2687639 (IRS Emplo ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度每股收益0.50美元，与计划一致，较上年同期略有上升 [8] - 销售额2.243亿美元，同比增长8.5%，其中有机销售额增长5.3%，收购销售额贡献4.3%，外汇兑换影响为-1.1% [13] - 调整后营业利润2620万美元，占销售额的11.7%，与上年同期持平，但利润率下降128个基点 [15] - 调整后净收入1760万美元，较上年同期增长1% [16] - 调整后EBITDA为4230万美元，占销售额的18.9%；LTM EBITDA为1.738亿美元，高于上一季度的1.72亿美元 [17] - 净债务为3.352亿美元，杠杆率略低于2倍 [18] - 自由现金流略为负，主要是因提前购买原材料和组件以应对供应限制 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 包装业务 - 净销售额1.385亿美元，同比增加约640万美元，即4.8%；Omega和Intertech收购贡献约760万美元增量销售，不利外汇翻译使销售额减少240万美元 [21] - 有机销售额同比略有增长约1%，食品和饮料、工业和农业应用产品实现两位数同比有机增长 [22][23] - 运营利润2380万美元，与2021年第一季度基本持平；运营利润率为17.2%，上年同期为17.9%；调整后EBITDA为3180万美元，较上年同期增长2.6% [25][26] 航空航天业务 - 净销售额4450万美元，与上年同期基本持平；TFI Aerospace收购贡献约140万美元增量销售 [27] - 若调整2021年第一季度库存订单影响，2022年第一季度销售额增长约15.6% [28] - 运营利润240万美元，占销售额的5.4%，上年同期为500万美元，占比11.1%；调整后EBITDA为720万美元，占销售额的16.3%，上年同期为950万美元 [29][30] 特种产品业务 - 净销售额4130万美元，较上年同期增加1130万美元，增长37.5%，连续四个季度增长超20% [32] - 运营利润720万美元，占销售额的17.5%，上年同期为450万美元，占比15.1%；调整后EBITDA为830万美元，占销售额的20.2%，上年同期为550万美元，占比18.3% [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续通过股票回购和股息支付向股东返还资本，同时投资资本支出和收购战略，维持强大资产负债表 [11][12] - 公司近三分之二收入来自包装集团，认为该领域有长期吸引力，有创新产品解决方案管道，将通过收购加速包装业务增长 [39] - 预计航空航天和特种产品业务长期表现提升，随着航空旅行和商用飞机生产复苏，公司将继续为长期增长进行再投资 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自去年底完成规划模型至九周前公布2021年业绩，宏观经济环境因通胀压力、东欧和中国地区问题变得日益艰难 [7] - 尽管面临疫情相关劳动力限制、生产投入成本和供应限制等运营挑战，公司仍取得良好业绩 [8] - 预计2022年下半年投入成本和供应可用性将趋于稳定，第二季度销售、利润和每股收益将高于第一季度，第三季度将环比改善，假设无进一步地缘政治干扰 [37][38] 其他重要信息 - 2020年启动的俄亥俄州新奥尔巴尼TriMas包装制造工厂预计今年下半年投产，目前获得了更多商业兴趣，有利于未来有机增长 [9][10] - 第一季度回购约28.2万股，占总流通股的0.5%；4月进一步回购，使净流通股较2021年底减少1%；第一季度末，2018年股票回购授权下约有1.33亿美元可用 [11] - 3月完成第二次股息支付，并宣布将于5月5日向股东支付第三次股息；2022年有望通过股票回购和股息支付向股东返还至少1.5%的收益率 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 树脂成本对包装业务的影响及年底价格成本预期 - 第一季度树脂成本意外再次上涨，公司在合同和商业层面恢复树脂价格上涨的情况良好，预计到年底能完全恢复成本 [43] 问题: 包装业务对欧洲供应链的依赖程度及该业务指导区间下限的信心水平 - 欧洲原材料采购可能占比不到30%，欧洲的主要影响在能源成本方面，而非材料成本，材料成本与全球供应价格一致 [44] 问题: 市场对潜在衰退压力担忧下，各业务客户情绪及行为变化 - 不同终端市场客户行为不同，航空航天和工业业务受影响较小，特种产品业务订单量持续高企；包装业务部分客户为平衡库存、应对高能源成本，采取观望态度，但包装产品为消耗品，有自然需求 [45][46] 问题: 并购管道情况及不确定性对其的影响 - 并购活动未放缓，随着公司完成交易，收到更多来自中型市场银行的主动咨询，公司对保护资产负债表和进行可管理的附加型交易有信心，仍有较多潜在机会 [47] 问题: 航空业务需求可见性情况 - 与上一季度相比变化不大，航空旅行增加的趋势若持续，对2023年和2024年业务有积极影响 [48]

公司总资产变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为13.0905亿美元和13.0364亿美元，同比增长0.41%[17] 公司净销售额变化 - 2022年第一季度净销售额为2.2431亿美元，2021年同期为2.0673亿美元，同比增长8.5%[19] - 2022年第一季度总净销售额为2.2431亿美元，2021年同期为2.0673亿美元[35] - 2022年第一季度净销售额约增加1760万美元，增幅8.5%[113] - 2022年第一季度净销售额为2.243亿美元，较2021年同期增加约1760万美元，增幅8.5%，其中收购增加约900万美元销售额，有机销售额增加约1100万美元，货币兑换使净销售额减少约240万美元[133] 公司净利润变化 - 2022年第一季度净利润为1417万美元，2021年同期为1306万美元，同比增长8.5%[19] - 2022年第一季度净利润增至1420万美元，较2021年同期增加约110万美元，主要因营业利润增加约80万美元、其他费用减少约70万美元、债务融资及相关费用减少20万美元和利息费用减少10万美元，部分被所得税费用增加约70万美元抵消[140] 公司基本每股收益变化 - 2022年第一季度基本每股收益为0.33美元，2021年同期为0.30美元，同比增长10%[19] 公司现金流变化 - 2022年第一季度经营活动产生的净现金为567万美元，2021年同期为1574万美元，同比下降63.97%[25] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为7582万美元，2021年同期为937万美元，同比增长709.18%[25] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为1177万美元，2021年同期提供的净现金为3.4082亿美元，同比下降103.45%[25] - 2022年第一季度公司运营活动产生的现金流约为570万美元，2021年同期约为1570万美元[155] - 2022年第一季度公司投资活动使用的净现金约为7580万美元，2021年同期约为940万美元[155] - 2022年第一季度公司融资活动使用的净现金约为1180万美元，2021年同期融资活动提供的净现金约为3.408亿美元[156] 公司综合收益变化 - 2022年第一季度综合收益为1193万美元，2021年同期为1369万美元，同比下降12.86%[22] - 2022年第一季度公司其他综合收益（损失）为 - 224万美元，2021年同期为63万美元[103] 会计准则评估 - 2021年11月，FASB发布ASU 2021 - 10，公司正在评估其对合并财务报表的影响[33] - 2021年10月，FASB发布ASU 2021 - 08，公司正在评估其对合并财务报表的影响[34] 公司收购情况 - 2022年2月28日，公司以约6400万美元收购Intertech Plastics LLC及相关公司，该公司历史年收入约为3200万美元[39] - 2021年12月17日，公司以约2250万美元收购Omega Plastics，该公司历史年收入约为1800万美元[40] - 2021年12月5日，公司以约1180万美元收购TFI Aerospace，该公司历史年收入约为600万美元，截至2022年3月31日，或有对价负债约为380万美元[41] - 2022年2月28日公司以约6400万美元收购Intertech，第一季度贡献净销售额约280万美元[115] - 2021年12月公司以约2250万美元收购Omega，第一季度贡献净销售额约480万美元[116] - 2021年12月公司以约1180万美元收购TFI，第一季度贡献净销售额约140万美元[117] 公司现金及等价物、商誉、存货、债务等资产负债变化 - 2022年3月31日，现金及现金等价物总额为5882万美元，2021年12月31日为1.4074亿美元[43] - 2022年3月31日，商誉总额为3.4501亿美元，较2021年12月31日增加3221万美元[44] - 2022年3月31日，存货总额为1.5836亿美元，2021年12月31日为1.5245亿美元[48] - 2022年3月31日，长期债务净额为3.9404亿美元，2021年12月31日为3.9382亿美元[51] - 2022年3月31日，4.125% 2029年4月到期高级票据账面价值40亿美元，公允价值3.65亿美元；2021年12月31日账面价值40亿美元，公允价值3.99亿美元[64] - 2022年3月31日，公司有2.5亿美元交叉货币互换协议，利率0.8% - 2.9%，到期时降至2500万美元[66] - 2022年3月31日，公司有1.358亿美元外汇远期合约，未指定为套期工具，2022年一季度收益81万美元，2021年一季度402万美元[69][70] - 2022年3月31日其他长期负债5750万美元，2021年12月31日5903万美元[76] 公司信贷协议情况 - 2021年3月公司修订信贷协议，产生约100万美元费用并资本化，注销约20万美元非现金费用，信贷协议含3亿美元高级担保循环信贷额度，2026年3月29日到期[57] - 2021年11月修订信贷协议，2022年1月1日起用新基准利率替代LIBOR，利差1.50%[58] - 信贷协议提供不超2亿美元增量循环信贷额度，高级担保净杠杆比率不超3.00:1.00[59] - 循环信贷额度可开不超4000万美元信用证，2022年3月31日和2021年12月31日无信用证和借款，可用额度3亿美元[60] - 2021年5月非美国子公司签订400万美元循环贷款额度，2022年3月31日和2021年12月31日无借款[62] 公司租赁费用情况 - 2022年一季度租赁费用300万美元，2021年一季度257万美元，2022年3月31日加权平均剩余租赁期限约7.2年，加权平均折现率约3.7%[74] - 2021年持续经营业务的年度租金费用约为1100万美元[175] 公司石棉相关案件情况 - 截至2022年3月31日，公司有407起未决石棉相关案件，涉及4782名索赔人，三个月内新增54起索赔，25起被驳回，1起已和解，平均每起和解金额3000美元，总辩护成本43万美元[78] - 2021年第四季度，公司精算师更新研究显示未来潜在责任在2820万美元至3860万美元之间，公司记录150万美元非现金税前费用将负债估计提高到2820万美元，截至2022年3月31日，石棉相关总负债为2720万美元[82] - 公司主要保险于2018年11月到期，此前覆盖约40%石棉诉讼和解与辩护历史成本，公司与超额承运人有保险协议，但认为不太可能达到启动超额保险的门槛[83] 各业务板块净销售额和运营利润变化 - 2022年第一季度，包装、航空航天和特种产品三个业务板块净销售额分别为1.3849亿美元、4452万美元和4130万美元，2021年同期分别为1.3209亿美元、4461万美元和3003万美元[90] - 2022年第一季度，包装、航空航天、特种产品和公司层面运营利润分别为2133万美元、184万美元、724万美元和 - 848万美元，2021年同期分别为2130万美元、450万美元、452万美元和 - 921万美元[90] - 包装业务2022年第一季度净销售额增至1.385亿美元，较2021年同期增加约640万美元，增幅4.8%，收购带来约760万美元销售增长，货币兑换使净销售额减少约240万美元[142] - 2022年第一季度特种产品净销售额从2021年同期的3000万美元增至4130万美元，增长约1130万美元，增幅37.5%[150] 公司受限股票单位情况 - 2022年第一季度，公司授予195398个受限股票单位（RSUs）给员工，22554个给非员工独立董事，还因董事费用递延和股息等价权分别发行337个和58个RSUs[91] - 截至2022年3月31日，未归属RSUs数量为843370个，加权平均授予日公允价值为28.97美元，剩余合同期限为1.3年，合计内在价值为2706.3743万美元，未确认补偿成本约1320万美元，预计在2.0年加权平均期间内确认[93] - 2022年和2021年第一季度，公司确认与RSUs相关的基于股票的补偿费用分别约为280万美元和240万美元[94] 公司普通股股数和回购、股息情况 - 2022年和2021年第一季度，基本加权平均普通股股数分别为4279.9206万股和4318.5007万股，稀释加权平均普通股股数分别为4310.9693万股和4363.4876万股[95] - 2022年第一季度，公司以约910万美元回购282003股普通股，2021年同期以约260万美元回购82171股，截至2022年3月31日，回购授权剩余约1.336亿美元；2022年第一季度现金股息为每股0.04美元，总股息支付170万美元，2021年同期无股息支付[95][96] - 2022年第一季度宣布普通股股息为每股0.04美元，支付股息170万美元[130] - 2020年董事会将股票回购授权累计金额提高至2.5亿美元，2022年第一季度回购282,003股，花费约910万美元，截至2022年3月31日，回购授权剩余约1.336亿美元[129] - 2022年4月21日公司宣布董事会已宣布每股0.04美元的现金股息，将于5月12日支付[104] - 2022年第一季度，公司回购282,003股普通股，总价约910万美元；自首次授权至2022年3月31日，共回购4,132,818股，总价约1.164亿美元[176] - 2022年1 - 3月公司共回购282,003股普通股，平均每股价格32.11美元，成本约910万美元[201] - 2022年2月公司回购4,874股，平均每股价格31.67美元[201] - 2022年3月公司回购277,129股，平均每股价格32.12美元[201] - 截至2022年3月31日，根据计划可能还会回购价值1.33558897亿美元的股票[201] - 2020年3月，董事会授权公司将普通股回购总额从1.5亿美元提高至2.5亿美元[201] 公司养老金福利成本和缴款情况 - 2022年第一季度公司净定期养老金福利成本为31万美元，2021年同期为37万美元[98] - 2022年第一季度公司向其设定受益养老金计划缴款约30万美元，预计2022年全年缴款约170万美元[100] 公司非现金缩减费用情况 - 2022年第一季度公司记录了约20万美元的非现金缩减费用[99] 公司交叉货币互换协议情况 - 2022年4月19日公司签订了一份名义金额为2500万美元的交叉货币互换协议，固定利率约为1.4%[105] 公司毛利润率和营业利润率变化 - 2022年第一季度和2021年第一季度毛利润率分别为23.9%和24.8%，下降原因是销售组合不利及能源和公用事业成本增加约200万美元，部分被2022年第一季度较低的调整成本约90万美元抵消[134] - 2022年第一季度和2021年第一季度营业利润率分别为9.8%和10.2%，营业利润增加约80万美元至约2190万美元，主要因销售水平提高，但营业利润率下降主要因产品销售组合不利和能源及公用事业成本增加，部分被约180万美元的较低调整成本抵消[135] 公司利息费用和其他费用变化 - 2022年第一季度利息费用降至约340万美元，较2021年同期减少约10万美元，因较低的有效利率抵消了加权平均借款的增加[136] - 2022年第一季度其他费用降至约30万美元，较2021年同期减少约70万美元，主要因外币交易损失减少[138] 公司有效所得税税率和费用变化 - 2022年第一季度和2021年第一季度有效所得税税率分别为22.3%和20.5%，所得税费用分别为约410万美元和约340万美元，2022年税率较高主要因有利税收优惠减少和管辖区收益组合变化[139] 公司包装业务相关指标变化 - 2022年第一季度毛利润从2021年同期的1100万美元降至800万美元，占销售额的比例从24.6%降至18.0%[147] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用从2021年同期的650万美元降至620万美元，占销售额的比例从14.5%降至13.9%[148] - 2022年第一季度营业利润从2021年同期的450万美元降至180万美元，占销售额的比例从10.1%降至4.1%[149] 公司信用评级情况 - 2022年3月29日，穆迪确认公司2029年高级票据的Ba3评级，确认Ba2企业家族评级并维持稳定展望；2021年3月15日，标准普尔给予2029年高级票据BB - 评级；2021年2月26日，标准普尔确认BB企业信用评级并维持稳定展望[180] 公司

业绩总结 - 2022年第一季度净销售额为2.243亿美元，同比增长8.5%[11] - 调整后每股收益为0.50美元，同比增长2.0%[12] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4230万美元，同比增长4.3%[12] - 2022年第一季度净收入为14,170千美元，较2021年第一季度的13,060千美元增长8.5%[48] - 2022年第一季度每股收益为0.33美元，较2021年第一季度的0.30美元增长10%[48] - 调整后的净收入为17,570千美元，较2021年的17,400千美元增长0.98%[48] - 2022年第一季度调整后经营利润为26,230千美元，较2021年的26,640千美元下降1.54%[49] - 2022年第一季度调整后EBITDA占净销售的比例为18.9%，较2021年的19.6%下降0.7个百分点[53] 用户数据 - TriMas包装部门第一季度净销售额为1.385亿美元，同比增长4.8%[19] - TriMas航空航天部门第一季度净销售额为4450万美元，同比持平[22] - TriMas专业产品部门第一季度净销售额为4130万美元，同比增长37.5%[25] - 2022年第一季度包装部门的净销售额为138,490千美元，同比增长0.8%[46] - 2022年第一季度航空航天部门的净销售额为44,520千美元，同比下降3.3%[46] 财务状况 - TriMas的总债务为3.94亿美元，净债务为3.352亿美元，净杠杆率为1.9倍[17] - 2022年第一季度总资产为1,309,050千美元，较2021年12月31日的1,303,640千美元略有增长[40] - 2022年第一季度总负债为675,220千美元，较2021年12月31日的672,790千美元略有增加[40] - 2022年第一季度自由现金流为(6,220)千美元，相较于2021年的4,310千美元下降了244.5%[51] - 2022年3月31日的净债务为335,220千美元，较2021年的253,080千美元增长32.5%[51] 未来展望 - 预计2022年销售增长将达到8%至11%[29] - 预计2022年调整后每股收益中值为2.30美元，较2021年增长约15%[30] - 自由现金流预计将超过净收入的100%[29]

Fourth Quarter and Full Year 2021 Earnings Presentation March 1, 2022 Disclaimer Forward-Looking Statements Any "forward-looking" statements, within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, contained herein, including those relating to TriMas' business, financial condition or future results, involve risks and uncertainties with respect to, including, but not limited to: the severity and duration of the ongoing coronavirus ("COVID-19") p ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额2.09亿美元 同比增长11.1% [15] - 第四季度调整后营业利润2450万美元 同比增长16.4% [15] - 第四季度调整后稀释每股收益0.56美元 同比增长19.1% [16] - 全年销售额8.571亿美元 同比增长11.3% [17] - 全年调整后营业利润1.128亿美元 同比增长12.6% [18] - 全年调整后EBITDA 1.72亿美元 相比去年1.568亿美元有所增长 [18] - 全年调整后稀释每股收益2.24美元 同比增长16.7% [18] - 净债务2.531亿美元 相比2020年底减少超过1900万美元 [19] - 第四季度产生近4400万美元自由现金流 全年产生近1亿美元自由现金流 [19] - 净杠杆率1.5倍 低于长期目标2倍 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 包装业务 - 包装业务全年销售额首次超过5亿美元 创历史新高 [17] - 第四季度包装业务销售额1.235亿美元 同比基本持平 [21] - 第四季度包装业务营业利润2210万美元 同比下降210万美元 [26] - 第四季度包装业务营业利润率17.9% 低于去年同期的19.4% [26] - 树脂成本自2021年初以来上涨超过50% 对利润率造成约200万美元或160个基点的负面影响 [26] - 食品饮料和工业农业终端市场的有机增长实现两位数百分比增长 [24][25] 航空航天业务 - 第四季度航空航天业务销售额4770万美元 同比增长28.5% [32] - 第四季度航空航天业务营业利润350万美元 营业利润率7.4% 相比去年同期的50万美元和1.3%大幅改善 [32] - 特殊紧固件库存订单贡献850万美元销售额 [32] - 2021年特殊紧固件库存订单总额约3000万美元 [9][29] - 调整后EBITDA为830万美元 占销售额的17.4% [33] 特种产品业务 - 第四季度特种产品业务销售额3780万美元 同比增长超过40% [36] - 连续三个季度实现20%以上增长 [36] - 第四季度营业利润540万美元 营业利润率14.2% 相比去年同期的350万美元和13%有所提升 [37] - 调整后EBITDA为640万美元 占销售额的17% [37] - 订单簿保持在创纪录水平 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重新定位和多元化终端市场模式推动业绩增长 [6] - 在俄亥俄州新奥尔巴尼新建23.5万平方英尺生产设施 增加超过17.5万平方英尺新生产空间 [7] - 开发可回收单聚合物分配器 包括推出新品牌Singolo [8] - 在巴西新增分销点 扩大美容和个人护理产品在拉丁美洲的供应 [9] - 完成Omega和Intertech两家公司收购 进入生命科学市场 [12][14] - 航空航天业务在亚利桑那州梅萨开设新工厂 垂直整合外包组件 [10] - 将加利福尼亚州的三个租赁设施整合到亚利桑那州托勒森的自有设施中 [10] - Norris Cylinder品牌获得"美国制造"认证 [11] - 开发新型天然气燃料EPA认证固定发动机 扩展至农业和非公路发电应用 [11] - 近三分之二的收入来自包装业务集团 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 面临疫情相关挑战和投入成本上升 [6] - 东欧局势对全球经济影响难以准确预测 [40] - 继续在疫情环境中运营 新变种影响生产效率 缺勤率超出正常水平 [41] - 经历材料成本上升和其他通胀成本 包括能源、劳动力和物流 [42] - 树脂成本预计在2022年保持相对稳定 [28] - 预计2022年销售额增长8%至11% [44] - 预计2022年每股收益在2.25美元至2.35美元之间 [44] - 预计2022年第一季度与去年同期持平或略有下降 [44] - 预计自由现金流超过净收入的100% [44] - 航空航天市场预计2024年恢复到大流行前销售水平 [31] 其他重要信息 - 首次自2007年IPO以来增加季度股息 [6] - 完成两次收购和股票回购 [6] - 在ESG旅程中取得实质性进展 [6] - 拥有超过4亿美元无限制现金和可用流动性 [20] - Intertech公司2021年销售额约3200万美元 [13] - Omega Plastics公司2021年销售额约1800万美元 [14] - 全年有机销售额增长4.1% 收购贡献6.1% 货币有利影响约1% [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 2022年展望中成本与价格回收的时间匹配关系 - 预计第一季度仍有一些拖累 但到第二季度及下半年材料价格成本比将接近1:1 [51] - 东欧局势和原油价格的潜在影响未完全纳入考虑 [51] 问题: 更高生产和劳动力成本对利润率的影响 - 缺勤率从正常的低于7%上升到低两位数 影响生产效率但难以具体量化 [54][55][56] - 其他非劳动力通胀费用可能在400万至500万美元范围内 通常通过年度成本节约计划来回收 [57] 问题: M&A决策过程和收购倍数 - 重点继续建设包装平台 扩展制药和营养保健品产品线 [59] - 专注于规模可控的附加收购 [60] - 交易需要大量工作 与所有者进行高级别接触 [63] - 倍数是溢价倍数 但不同于纯医疗科技领域的大型交易 [63] 问题: 航空航天部门1000万美元折旧注释 - 澄清是10%的折旧和摊销 不是1000万美元 [64] - 折旧包含在调整后每股收益中 但无形资产摊销不包含 [65] 问题: 自由现金流展望 - 预计营运资本积累处于较低水平 收购带来的绝对增加伴随购买价格 [66] 问题: 航空航天业务利润率下降原因和季度走势 - 3000万美元的特殊库存订单是高度盈利的业务 [69] - 2022年是低谷年 任何增量收入都将对营业利润和EBITDA做出有意义的贡献 [69] - 面临铝合金和钢材成本上升 地理位置导致的劳动力效率低下等阻力 [70] - 需要保持满足客户需求的能力 [71] 问题: 资本配置优先顺序 - 希望通过股息和股票回购为股东提供至少1%的回报 [73] - 长期杠杆目标约为2倍 有足够容量进行更多交易 [76] - 在没有交易时持有现金 未来可能更多转向股息 [74]

现金及现金等价物变化 - 公司现金及现金等价物从2020年7395万美元增至2021年1.4074亿美元，增长90.2%[257] - 2021年现金及现金等价物总额为1.407亿美元，较2020年7395万美元增长90.3%[328] 应收账款变化 - 应收账款净额从2020年1.134亿美元增至2021年1.256亿美元，增长10.8%[257] - 应收账款坏账准备2021年末为160万美元，较2020年210万美元减少23.8%[278] 存货变化 - 存货从2020年1.494亿美元增至2021年1.525亿美元，增长2.1%[257] - 存货总额从2020年的1.4938亿美元微增至2021年的1.5245亿美元，增幅2.1%[341] - 2021年库存减值96万美元，较2020年库存增加398万美元形成反差[265] 总资产变化 - 总资产从2020年11.939亿美元增至2021年13.036亿美元，增长9.2%[257] 长期债务变化 - 长期债务净额从2020年3.463亿美元增至2021年3.938亿美元，增长13.7%[257] - 2021年长期债务净额从2020年的3.4629亿美元增至3.9382亿美元，增幅13.7%[345] - 长期债务总额为4亿美元，全部在2026年之后到期[360] 商誉变化 - 商誉余额从2020年3.04亿美元增至2021年3.155亿美元[253][257] - 公司无形资产总额从2020年的4.0037亿美元增长至2021年的4.1213亿美元，增幅2.9%[339] 收入和利润表现 - 2021年净销售额8.571亿美元，较2020年7.7亿美元增长11.3%[259] - 2021年总营收8.571亿美元，同比增长11.3%（2020年7.7亿美元）[427] - 2021年毛利润2.172亿美元，较2020年1.821亿美元增长19.3%[259] - 2021年营业利润9509万美元，2020年营业亏损8829万美元[259] - 2021年净利润5731万美元，2020年净亏损7976万美元[259] - 2021年净收入为5731万美元，相比2020年净亏损7976万美元实现扭亏为盈[262] 现金流量表现 - 2021年经营活动现金流量净额为1.342亿美元，较2020年1.274亿美元增长5.3%[265] - 2021年资本支出达4506万美元，较2020年4048万美元增长11.3%[265] - 2021年收购业务净现金流出3434万美元，较2020年1.935亿美元大幅减少82.3%[265] 债务融资活动 - 2021年发行高级票据融资4亿美元并赎回3亿美元旧票据[265] - 2021年3月发行4.125%优先票据募集4亿美元，用于赎回3亿美元2025年到期优先票据[346] - 优先票据赎回产生730万美元赎回溢价及300万美元未摊销债务发行成本费用化处理[346] - 循环信贷额度从3亿美元延长至2026年3月到期，利率为LIBOR+1.5%[352] - 2020年末循环信贷额度未使用余额2.495亿美元，2021年末增至3亿美元[353] - 未摊销债务发行成本2021年为620万美元，2020年为420万美元[363] 薪酬与福利费用 - 2021年非现金薪酬支出950万美元，较2020年817万美元增长16.3%[265][268] - 限制性股票单位补偿费用2021年950万美元，2020年820万美元，2019年570万美元[415] - 未归属限制性股票补偿成本约630万美元，预计摊销加权平均期1.8年[414] - 2021年授予253,106个限制性股票单位，加权平均授予日公允价值34.30美元[414] 业务板块表现 - 公司分为三大业务板块：包装（营收占比62.2%）、航空航天（21.4%）和特种产品（16.4%）[422][423][427] - 2021年消费者产品市场销售额为4.243亿美元，同比增长5.5%[327] - 航空航天板块2020年运营亏损1.334亿美元，2021年扭亏为盈实现运营利润1327万美元[427] - 2021年资本支出4506万美元，其中包装板块占比75.6%（3408万美元）[427] 地区市场表现 - 非美国地区营收占比25.3%（2.173亿美元），长期资产占比37.1%（2.885亿美元）[430] - 2021年美国出口收入8060万美元，较2020年7000万美元增长15.1%[430] 收购与剥离活动 - 公司于2021年12月17日以约2250万美元收购Omega Plastics，其年收入约1800万美元[313] - 公司于2021年12月5日以约1180万美元收购TFI Aerospace，并可能支付最高1200万美元的或有对价[314] - 公司于2020年12月15日以约9840万美元收购Affaba & Ferrari，其年收入约3400万美元[315] - 公司于2020年4月17日以约1140万美元收购Rapak品牌，其年收入约3000万美元[316] - 公司于2020年2月27日以约8370万美元收购RSA，其年收入约3000万美元[317] - 公司2019年剥离Lamons业务获得净现金收益约1.127亿美元，并确认税前收益约3890万美元[322] 商誉与无形资产减值 - 2020年第三季度航空航天业务商誉减值损失总计1.268亿美元[331] - 2020年第三季度航空航天相关商标权减值损失约780万美元[336] - 公司2021年商誉减值测试涉及3个报告分部中的5个报告单元，其中3个单元分配有商誉[285] - 商誉减值测试采用三种估值方法组合：现金流折现法（收益法）、市场可比公司法（市场法）和市值法（直接市场数据法）[289] - 无限期无形资产减值测试采用特许权使用费节省法，需估算市场特许费率并应用于预测净销售额[292] - 客户关系无形资产采用超额收益法估值，需长期收入费用预测及债务/股权资本成本假设[308] 外汇与衍生工具影响 - 外汇交易影响：2021年净损失约90万美元，2020年净收益约60万美元，2019年净收益约30万美元[303] - 交叉货币互换合约名义本金总额2.5亿美元，将逐步减少至2500万美元[365] - 交叉货币互换公允价值资产759万美元（2021年），负债500万美元（2020年）[366] - 外汇远期合约名义金额1.318亿美元，用于对冲外币风险[367] - 未指定套期衍生工具2021年收益713万美元，2020年亏损47万美元[369] - 衍生金融工具按公允价值记账，非有效对冲项目价值变动立即计入盈利[304] - 2021年其他综合收益总额为585万美元，主要由衍生工具收益949万美元驱动[262] 租赁承诺 - 经营租赁总成本2021年1097万美元，2020年941万美元[371] - 经营租赁负债现值5190万美元，加权平均剩余期限7.5年[373] 石棉相关负债 - 石棉相关事项准备金基于最终负债估计，包含未报告索赔及未来和解成本，计入"应计负债"和"其他长期负债"[297] - 石棉相关长期负债2021年2521万美元，2020年2617万美元[375] - 截至2021年12月31日，公司石棉相关未决索赔案件为4,754起，其中仅27起明确索赔金额，其中1起惩罚性赔偿超过500万美元，25起索赔金额超过500万美元[380] - 石棉案件历史总和解成本（不含辩护费用）约为1,060万美元[380] - 2020年第二季度公司因会计估计变更记录非现金税前费用2,340万美元[385] - 2021年精算研究显示未来石棉相关负债范围在2,820万至3,860万美元，公司按最低值2,820万美元计提1,50万美元非现金税前费用[386] - 截至2021年12月31日，公司石棉相关总负债为2,760万美元[386] 养老金计划 - 2021年确定福利养老金计划净周期福利费用为146万美元，2020年为160万美元，2019年为130万美元[392] - 美国养老金计划2021年折现率3.06%，预期资产回报率6.13%；非美国计划折现率2.10%，预期回报率3.90%[393][394] - 2021年养老金计划资金状况从2020年负477万美元改善为正57万美元[396] - 2022年预计养老金计划缴款额为160万美元[399] - 折现率每增加25个基点将使2021年养老金负债减少157万美元，每减少25个基点则增加167万美元[399] - 国内养老金计划资产实际配置中，股票证券占比62%（目标60%），固定收益占比37%（目标36%），现金及其他占比1%（目标4%）[401] - 海外养老金计划资产实际配置中，股票证券占比34%（目标33%），固定收益占比44%（目标45%），多元化增长基金占比22%（目标22%）[401] - 养老金计划资产公允价值总额为3813万美元，其中Level 1级别资产955万美元，Level 2和Level 3级别资产均为0[405] - 2022-2026年预计养老金支付总额分别为117万、121万、126万、131万和135万美元，2027-2031年合计支付792万美元[405] 所得税事项 - 2020年税前亏损1.027亿美元，所得税收益2295万美元，有效税率22.3%[431] - 递延所得税资产估值 allowance 基于分司法管辖区正负面证据评估，调整至更可能实现金额[302] - 未确认税务优惠余额2021年130万美元，2020年160万美元[437] - 2019年12月31日未确认税务利益余额为225万美元[438] - 2020年因法规时效失效减少税务利益76万美元[438] - 2020年12月31日未确认税务利益余额降至164万美元[438] - 2021年当期税务事项新增税务利益13万美元[438] - 2021年前期税务事项新增税务利益2万美元[438] - 2021年因法规时效失效减少税务利益54万美元[438] - 2021年12月31日未确认税务利益余额进一步降至125万美元[438] - 截至2021年12月31日潜在利息及罚金约为80万美元[438] - 截至2020年12月31日潜在利息及罚金约为80万美元[438] 股东回报活动 - 公司股票回购授权剩余1.426亿美元，2021年以1910万美元回购59.6084万股[417] - 2021年首次宣布每股0.04美元股息，全年现金股息支付总额170万美元[418] 其他综合收益 - 其他综合收益中衍生工具税后净收益949万美元，养老金计划税后净收益379万美元[419] - 2020年其他综合收益（OCI）净变动为38万美元，其中外币折算收益688万美元，衍生工具损失781万美元，确定福利计划收益131万美元[421] - 2020年确定福利计划净递延所得税费用为40万美元，衍生工具净递延所得税费用为250万美元[421] 累计赤字变化 - 累计赤字从2020年1.596亿美元改善至2021年1.023亿美元，减少35.9%[268] 保险责任限额 - 自留保险计划责任限额：工伤赔偿每起事件80万美元，综合/产品/车辆责任每起事件150万美元，团体医疗计划每起事件止损限额40万美元[295] 物业设备与折旧 - 物业设备净值从2020年的2.5306亿美元增至2021年的2.6563亿美元，增幅4.9%[342] - 2021年折旧费用达3189万美元，较2020年2902万美元增长9.9%[342] 优先票据公允价值 - 4.125%优先票据（2029年到期）账面价值4亿美元，公允价值3.99亿美元[361] 客户关系无形资产摊销 - 客户关系类无形资产摊销费用从2020年的1582万美元增至2021年的1774万美元，增幅12.1%[339] 存货计量方法 - 存货公允价值按估计售价减去销售成本（含完工/处置/持有成本及合理利润率）计量[308]

丛 TriMas Third Quarter 2021 Earnings Presentation October 28, 2021 Disclaimer Forward-Looking Statement Any "forward-looking" statements, within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, contained herein, including those relating to TriMas' business, financial condition or future results, involve risks and uncertainties with respect to, including, but not limited to: the severity and duration of the ongoing coronavirus ("COVID-19") pande ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并销售额为2.204亿美元，同比增长11.5% [11] - 第三季度调整后营业利润为3160万美元，占销售额的14.2%，同比增加200万美元 [11] - 第三季度调整后净利润为2050万美元，同比增加190万美元 [11] - 第三季度调整后稀释每股收益为0.57美元，同比增长9.6% [12] - 第三季度调整后EBITDA为4600万美元，占销售额的20.7%，同比增加440万美元 [12] - 截至第三季度末，过去12个月（LTM）的EBITDA为1.685亿美元，高于第二季度末的1.641亿美元 [12] - 前三季度合并销售额为6.481亿美元，同比增长11.4% [13] - 前三季度调整后营业利润为8820万美元，占销售额的13.6%，同比增加910万美元 [13] - 前三季度调整后净利润为6050万美元，同比增加810万美元 [13] - 前三季度调整后稀释每股收益为1.68美元，同比增长15.9% [14] - 前三季度调整后EBITDA为1.319亿美元，占销售额的20.3%，同比增加1180万美元 [14] - 第三季度自由现金流为2470万美元，前三季度为5570万美元 [16] - 第三季度末净债务为2.566亿美元，较2020年12月底改善超过1500万美元 [15] - 第三季度末净杠杆率为1.5倍，低于长期目标范围2倍 [16] - 第三季度末拥有超过4亿美元的无限制现金和流动性 [16] - 预计全年每股收益在2.18美元至2.27美元之间，较2020年的1.92美元增长，中值同比增长16% [38] - 预计全年自由现金流将超过净利润的110% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - **包装业务**：第三季度净销售额创纪录，达1.38亿美元，同比增长290万美元或2.1% [18][19] - 收购（Affaba & Ferrari）贡献了1140万美元的增量销售额 [20] - 有利的货币换算贡献了190万美元 [20] - 有机销售额同比下降7.7%或约1050万美元，主要因与2020年疫情相关的需求激增造成高基数 [20] - 食品饮料和工业终端市场的有机销售额实现同比增长 [21] - 用于食品饮料的瓶盖和封口产品以及快餐店的泵类产品销售额实现两位数百分比增长 [21] - 用于工业终端市场的瓶盖和封口产品销售额同样实现两位数百分比增长 [22] - 柔性包装业务（2020年4月收购）销售额接近2020年第三季度的两倍 [23] - 美容和个人护理终端市场的分配器产品销售额下降约2000万美元，符合预期 [23] - 第三季度营业利润为2730万美元，同比下降70万美元 [24] - 第三季度营业利润率为19.8%，低于去年同期的20.7% [24] - 树脂成本自年初以来上涨超过50%，价格恢复机制未能完全覆盖成本上涨，估计对第三季度利润产生约300万美元的负面影响 [25] - 第三季度调整后EBITDA为3460万美元，同比增加40万美元 [26] - **航空航天业务**：第三季度净销售额为4650万美元，同比增长740万美元或18.8% [27] - 紧固件产品线销售额同比增长约560万美元，主要来自一个终端客户约700万美元的专业紧固件备货订单 [27] - 工程产品销售额同比增长约180万美元，得益于销量小幅改善和季度内与一个战略客户完成的商业行动 [27] - 第三季度营业利润为460万美元，占销售额的9.8%，去年同期为370万美元或9.5% [28] - 第三季度调整后EBITDA为900万美元，占销售额的19.4%，去年同期为820万美元 [28] - **特种产品业务**：第三季度净销售额为3790万美元，同比增长1270万美元或约50% [31] - 连续第二个季度实现20%以上的增长 [31] - 北美地区的钢瓶和井口产品需求显著高于去年同期 [31] - 服务于建筑、暖通空调、通用工业以及上游石油和天然气终端市场的产品需求强劲 [32] - 第三季度营业利润为670万美元，占销售额的17.6%，去年同期为340万美元或13.4% [32] - 第三季度调整后EBITDA为760万美元，占销售额的19.9%，去年同期为430万美元或16.9%，同比改善300个基点 [33] - 季度末订单簿处于历史高位 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - **终端市场**： - **包装业务**：食品饮料、工业（航运、清洁、油漆涂料、石化）终端市场需求强劲，实现两位数增长 [21][22]；美容和个人护理终端市场需求下降，符合预期 [23] - **航空航天业务**：受益于特定客户的备货订单，但有机销售额因飞机建造率降低而下降 [27][37] - **特种产品业务**：建筑、暖通空调、通用工业、上游石油和天然气等终端市场需求强劲 [32] - **地域市场**：未在会议记录中详细分地域讨论，但提及北美地区特种产品需求强劲 [31]，以及收购和货币影响主要涉及国际业务（如欧洲）[20][49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于多元化的终端市场模型，以应对挑战并推动强劲的现金转换 [9] - 资本配置策略完整，包括业务再投资、程序化并购、股票回购和股息支付，同时保持强劲的资产负债表 [10][17] - 重申通过并购构建业务平台的承诺，以增强长期有机增长 [9] - 主要并购重点为包装平台，同时也会关注航空航天领域的机遇 [51] - 当前并购环境活跃，机会众多，主要是补强型收购 [52] - 对长期前景感到兴奋，近三分之二的收入来自包装集团，该业务具有长期增长特性 [42] - 预计特种产品业务将持续扩张，航空航天业务将随市场复苏而改善 [41][43] - 致力于以负责任的方式运营，关注ESG和可持续发展，发布了首份可持续发展报告，并计划更新 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境面临挑战，包括主要原材料成本大幅上涨（树脂平均比2021年计划水平高出50%以上，钢材成本也显著上升）以及运费上涨 [7][8][9] - 劳动力市场紧张，招聘困难，全职与临时工比例失衡，影响效率 [60][62] - 供应链存在紧张情况，但公司通过供应商合作和寻找替代供应进行管理 [58][59] - 尽管面临挑战，公司通过战略重新定位和多元化模型实现了强劲的季度业绩 [9] - 预计第四季度树脂成本将相对稳定，但如果价格恢复上涨，利润率可能进一步受到影响 [26] - 对于2021年全年，公司提高了现金转换预期，并收窄和更新了销售额及每股收益展望 [35] - 预计全年合并销售额同比增长10%至13% [36] - 增长动力来自收购相关销售额和特种产品业务的强劲有机增长，预计将抵消包装业务因2020年需求激增而计划的销售额减少 [36] - 航空航天业务的备货订单（前三季度约2100万美元销售额）抵消了有机销售额的下降，预计大部分剩余备货订单将在第四季度完成 [37] - 展望2022年，预计将保持积极势头，实现有机销售增长，并有机会通过补强收购增强增长 [39] - 预计将度过包装业务中一些具有挑战性的同比基数，特别是在2022年上半年之后，实现整体GDP增速以上的有机增长 [39] - 预计将应对2021年使航空航天业务受益的一次性备货订单完成后的挑战，并过渡到未来几年航空旅行恢复带来的需求增长期 [40] - 预计特种产品集团将继续扩张，受益于工厂改进、投资和经济复苏带来的更高需求 [41] - 预计多元化的终端市场模型将在来年继续通过强劲的现金流转换使股东受益 [42] - 关于疫苗强制令，公司正在收集员工疫苗接种数据，并将遵循联邦和地方法律，具体监管方式待OSHA明确 [71][72] 其他重要信息 - 公司宣布开始支付股息，作为资本分配策略的一部分 [10] - 公司拥有强大的资产负债表和充足的流动性，支持其资本配置优先事项 [16][17] - 航空航天业务领导团队继续评估优化制造成本结构的实际步骤，同时平衡对新产品投资以支持客户和把握未来机遇的优先事项 [29][30] - 特种产品业务是短周期业务，公司将继续密切监控终端市场需求变化和钢材成本进一步上涨的潜在影响 [33] - 公司认可其收购的Affaba & Ferrari在EcoVadis企业社会责任评级中获得金牌状态 [45] - Rieke业务推出了创新的可回收分配器并已商业化 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于开始支付股息的决策、资本分配优先级以及并购机会的观察，特别是是否集中在包装领域和地域倾向 [49] - **回答**: 支付股息是公司多年来的考虑，基于强劲的现金流和资产负债表，公司有能力同时进行股票回购和支付股息，以吸引更多投资者并回报现有股东 [50]。并购主要重点仍是构建包装平台，但也会关注航空航天领域的机遇 [51]。当前并购环境非常活跃，机会众多，主要是补强型收购，但暂无具体事项宣布 [52]。 问题2: 关于今年自由现金流转换率超过110%的驱动因素，以及这是否为一次性情况或未来可持续 [53] - **回答**: 强劲的现金流转换反映了业务的基本运营实力，并非今年特有情况。鉴于成本结构，预计未来将继续保持超过100%的转换率 [53]。 问题3: 关于包装业务利润率中，除树脂成本外其他因素的影响量化，例如产品组合和核心定价的贡献 [55] - **回答**: 利润率受到多种因素影响，最大的负面影响是树脂成本恢复的滞后。产品组合因2020年的特殊时期而有变化。此外，北美地区的运费上涨（部分翻倍）也影响了包装业务 [55][56]。 问题4: 关于供应链的更多信息，包括劳动力对季度的影响以及未来SG&A费用的预期 [57] - **回答**: 公司主要采购原材料进行加工，而非复杂组件，因此供应链中断影响相对较小，但确实遇到了供应紧张，并通过与供应商合作解决 [58][59]。劳动力是当前最大的运营挑战之一，存在全职与临时工比例失衡、招聘困难等问题，影响了效率 [60]。公司通过积极的商业行动和自助措施来应对这些挑战 [61]。 问题5: 关于全职与临时工比例失衡是否均匀分布在所有业务部门，以及各业务的产能利用率情况 [62] - **回答**: 航空航天业务有大量可用产能，包装和特种产品业务产能则较为饱和 [62]。全职与临时工比例失衡是某些“热点”地区的局部问题，并非所有工厂普遍存在，公司正在管理解决 [62][63]。 问题6: 关于2022年包装业务利润率的走势，以及定价行动和产品组合正常化的时间点 [64] - **回答**: 2022年包装业务前景令人兴奋。如果材料价格下降、产品组合向更有利的方向变化（如工业、制药、营养品需求增加），将带来益处。公司也希望通过收购来增强该业务 [65]。 问题7: 关于特种产品业务在上升周期中的增量利润率运行率预期，第四季度指引是否暗示约25% [66][67] - **回答**: 特种产品业务的增量利润率预计将低于25%的估计。虽然固定成本已优化，但具体数字会较低 [68]。 问题8: 关于即将到来的疫苗强制令对劳动力的潜在影响及公司的应对计划 [70] - **回答**: 公司正在统计员工疫苗接种情况。目前遵循的指导是，已接种员工需提供证明，未接种员工需每周检测。具体监管方式待OSHA明确，公司将遵守联邦和地方法律 [71][72]。

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended September 30, 2021 Or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Transition Period from to . Commission file number 001-10716 TRIMAS CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 38-2687639 (IRS ...