业绩总结 - 2022年第一季度净销售额为2.243亿美元，同比增长8.5%[11] - 调整后每股收益为0.50美元，同比增长2.0%[12] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4230万美元，同比增长4.3%[12] - 2022年第一季度净收入为14,170千美元，较2021年第一季度的13,060千美元增长8.5%[48] - 2022年第一季度每股收益为0.33美元，较2021年第一季度的0.30美元增长10%[48] - 调整后的净收入为17,570千美元，较2021年的17,400千美元增长0.98%[48] - 2022年第一季度调整后经营利润为26,230千美元，较2021年的26,640千美元下降1.54%[49] - 2022年第一季度调整后EBITDA占净销售的比例为18.9%，较2021年的19.6%下降0.7个百分点[53] 用户数据 - TriMas包装部门第一季度净销售额为1.385亿美元，同比增长4.8%[19] - TriMas航空航天部门第一季度净销售额为4450万美元，同比持平[22] - TriMas专业产品部门第一季度净销售额为4130万美元，同比增长37.5%[25] - 2022年第一季度包装部门的净销售额为138,490千美元，同比增长0.8%[46] - 2022年第一季度航空航天部门的净销售额为44,520千美元，同比下降3.3%[46] 财务状况 - TriMas的总债务为3.94亿美元，净债务为3.352亿美元，净杠杆率为1.9倍[17] - 2022年第一季度总资产为1,309,050千美元，较2021年12月31日的1,303,640千美元略有增长[40] - 2022年第一季度总负债为675,220千美元，较2021年12月31日的672,790千美元略有增加[40] - 2022年第一季度自由现金流为(6,220)千美元，相较于2021年的4,310千美元下降了244.5%[51] - 2022年3月31日的净债务为335,220千美元，较2021年的253,080千美元增长32.5%[51] 未来展望 - 预计2022年销售增长将达到8%至11%[29] - 预计2022年调整后每股收益中值为2.30美元，较2021年增长约15%[30] - 自由现金流预计将超过净收入的100%[29]

Fourth Quarter and Full Year 2021 Earnings Presentation March 1, 2022 Disclaimer Forward-Looking Statements Any "forward-looking" statements, within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, contained herein, including those relating to TriMas' business, financial condition or future results, involve risks and uncertainties with respect to, including, but not limited to: the severity and duration of the ongoing coronavirus ("COVID-19") p ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额2.09亿美元 同比增长11.1% [15] - 第四季度调整后营业利润2450万美元 同比增长16.4% [15] - 第四季度调整后稀释每股收益0.56美元 同比增长19.1% [16] - 全年销售额8.571亿美元 同比增长11.3% [17] - 全年调整后营业利润1.128亿美元 同比增长12.6% [18] - 全年调整后EBITDA 1.72亿美元 相比去年1.568亿美元有所增长 [18] - 全年调整后稀释每股收益2.24美元 同比增长16.7% [18] - 净债务2.531亿美元 相比2020年底减少超过1900万美元 [19] - 第四季度产生近4400万美元自由现金流 全年产生近1亿美元自由现金流 [19] - 净杠杆率1.5倍 低于长期目标2倍 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 包装业务 - 包装业务全年销售额首次超过5亿美元 创历史新高 [17] - 第四季度包装业务销售额1.235亿美元 同比基本持平 [21] - 第四季度包装业务营业利润2210万美元 同比下降210万美元 [26] - 第四季度包装业务营业利润率17.9% 低于去年同期的19.4% [26] - 树脂成本自2021年初以来上涨超过50% 对利润率造成约200万美元或160个基点的负面影响 [26] - 食品饮料和工业农业终端市场的有机增长实现两位数百分比增长 [24][25] 航空航天业务 - 第四季度航空航天业务销售额4770万美元 同比增长28.5% [32] - 第四季度航空航天业务营业利润350万美元 营业利润率7.4% 相比去年同期的50万美元和1.3%大幅改善 [32] - 特殊紧固件库存订单贡献850万美元销售额 [32] - 2021年特殊紧固件库存订单总额约3000万美元 [9][29] - 调整后EBITDA为830万美元 占销售额的17.4% [33] 特种产品业务 - 第四季度特种产品业务销售额3780万美元 同比增长超过40% [36] - 连续三个季度实现20%以上增长 [36] - 第四季度营业利润540万美元 营业利润率14.2% 相比去年同期的350万美元和13%有所提升 [37] - 调整后EBITDA为640万美元 占销售额的17% [37] - 订单簿保持在创纪录水平 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重新定位和多元化终端市场模式推动业绩增长 [6] - 在俄亥俄州新奥尔巴尼新建23.5万平方英尺生产设施 增加超过17.5万平方英尺新生产空间 [7] - 开发可回收单聚合物分配器 包括推出新品牌Singolo [8] - 在巴西新增分销点 扩大美容和个人护理产品在拉丁美洲的供应 [9] - 完成Omega和Intertech两家公司收购 进入生命科学市场 [12][14] - 航空航天业务在亚利桑那州梅萨开设新工厂 垂直整合外包组件 [10] - 将加利福尼亚州的三个租赁设施整合到亚利桑那州托勒森的自有设施中 [10] - Norris Cylinder品牌获得"美国制造"认证 [11] - 开发新型天然气燃料EPA认证固定发动机 扩展至农业和非公路发电应用 [11] - 近三分之二的收入来自包装业务集团 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 面临疫情相关挑战和投入成本上升 [6] - 东欧局势对全球经济影响难以准确预测 [40] - 继续在疫情环境中运营 新变种影响生产效率 缺勤率超出正常水平 [41] - 经历材料成本上升和其他通胀成本 包括能源、劳动力和物流 [42] - 树脂成本预计在2022年保持相对稳定 [28] - 预计2022年销售额增长8%至11% [44] - 预计2022年每股收益在2.25美元至2.35美元之间 [44] - 预计2022年第一季度与去年同期持平或略有下降 [44] - 预计自由现金流超过净收入的100% [44] - 航空航天市场预计2024年恢复到大流行前销售水平 [31] 其他重要信息 - 首次自2007年IPO以来增加季度股息 [6] - 完成两次收购和股票回购 [6] - 在ESG旅程中取得实质性进展 [6] - 拥有超过4亿美元无限制现金和可用流动性 [20] - Intertech公司2021年销售额约3200万美元 [13] - Omega Plastics公司2021年销售额约1800万美元 [14] - 全年有机销售额增长4.1% 收购贡献6.1% 货币有利影响约1% [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 2022年展望中成本与价格回收的时间匹配关系 - 预计第一季度仍有一些拖累 但到第二季度及下半年材料价格成本比将接近1:1 [51] - 东欧局势和原油价格的潜在影响未完全纳入考虑 [51] 问题: 更高生产和劳动力成本对利润率的影响 - 缺勤率从正常的低于7%上升到低两位数 影响生产效率但难以具体量化 [54][55][56] - 其他非劳动力通胀费用可能在400万至500万美元范围内 通常通过年度成本节约计划来回收 [57] 问题: M&A决策过程和收购倍数 - 重点继续建设包装平台 扩展制药和营养保健品产品线 [59] - 专注于规模可控的附加收购 [60] - 交易需要大量工作 与所有者进行高级别接触 [63] - 倍数是溢价倍数 但不同于纯医疗科技领域的大型交易 [63] 问题: 航空航天部门1000万美元折旧注释 - 澄清是10%的折旧和摊销 不是1000万美元 [64] - 折旧包含在调整后每股收益中 但无形资产摊销不包含 [65] 问题: 自由现金流展望 - 预计营运资本积累处于较低水平 收购带来的绝对增加伴随购买价格 [66] 问题: 航空航天业务利润率下降原因和季度走势 - 3000万美元的特殊库存订单是高度盈利的业务 [69] - 2022年是低谷年 任何增量收入都将对营业利润和EBITDA做出有意义的贡献 [69] - 面临铝合金和钢材成本上升 地理位置导致的劳动力效率低下等阻力 [70] - 需要保持满足客户需求的能力 [71] 问题: 资本配置优先顺序 - 希望通过股息和股票回购为股东提供至少1%的回报 [73] - 长期杠杆目标约为2倍 有足够容量进行更多交易 [76] - 在没有交易时持有现金 未来可能更多转向股息 [74]

现金及现金等价物变化 - 公司现金及现金等价物从2020年7395万美元增至2021年1.4074亿美元，增长90.2%[257] - 2021年现金及现金等价物总额为1.407亿美元，较2020年7395万美元增长90.3%[328] 应收账款变化 - 应收账款净额从2020年1.134亿美元增至2021年1.256亿美元，增长10.8%[257] - 应收账款坏账准备2021年末为160万美元，较2020年210万美元减少23.8%[278] 存货变化 - 存货从2020年1.494亿美元增至2021年1.525亿美元，增长2.1%[257] - 存货总额从2020年的1.4938亿美元微增至2021年的1.5245亿美元，增幅2.1%[341] - 2021年库存减值96万美元，较2020年库存增加398万美元形成反差[265] 总资产变化 - 总资产从2020年11.939亿美元增至2021年13.036亿美元，增长9.2%[257] 长期债务变化 - 长期债务净额从2020年3.463亿美元增至2021年3.938亿美元，增长13.7%[257] - 2021年长期债务净额从2020年的3.4629亿美元增至3.9382亿美元，增幅13.7%[345] - 长期债务总额为4亿美元，全部在2026年之后到期[360] 商誉变化 - 商誉余额从2020年3.04亿美元增至2021年3.155亿美元[253][257] - 公司无形资产总额从2020年的4.0037亿美元增长至2021年的4.1213亿美元，增幅2.9%[339] 收入和利润表现 - 2021年净销售额8.571亿美元，较2020年7.7亿美元增长11.3%[259] - 2021年总营收8.571亿美元，同比增长11.3%（2020年7.7亿美元）[427] - 2021年毛利润2.172亿美元，较2020年1.821亿美元增长19.3%[259] - 2021年营业利润9509万美元，2020年营业亏损8829万美元[259] - 2021年净利润5731万美元，2020年净亏损7976万美元[259] - 2021年净收入为5731万美元，相比2020年净亏损7976万美元实现扭亏为盈[262] 现金流量表现 - 2021年经营活动现金流量净额为1.342亿美元，较2020年1.274亿美元增长5.3%[265] - 2021年资本支出达4506万美元，较2020年4048万美元增长11.3%[265] - 2021年收购业务净现金流出3434万美元，较2020年1.935亿美元大幅减少82.3%[265] 债务融资活动 - 2021年发行高级票据融资4亿美元并赎回3亿美元旧票据[265] - 2021年3月发行4.125%优先票据募集4亿美元，用于赎回3亿美元2025年到期优先票据[346] - 优先票据赎回产生730万美元赎回溢价及300万美元未摊销债务发行成本费用化处理[346] - 循环信贷额度从3亿美元延长至2026年3月到期，利率为LIBOR+1.5%[352] - 2020年末循环信贷额度未使用余额2.495亿美元，2021年末增至3亿美元[353] - 未摊销债务发行成本2021年为620万美元，2020年为420万美元[363] 薪酬与福利费用 - 2021年非现金薪酬支出950万美元，较2020年817万美元增长16.3%[265][268] - 限制性股票单位补偿费用2021年950万美元，2020年820万美元，2019年570万美元[415] - 未归属限制性股票补偿成本约630万美元，预计摊销加权平均期1.8年[414] - 2021年授予253,106个限制性股票单位，加权平均授予日公允价值34.30美元[414] 业务板块表现 - 公司分为三大业务板块：包装（营收占比62.2%）、航空航天（21.4%）和特种产品（16.4%）[422][423][427] - 2021年消费者产品市场销售额为4.243亿美元，同比增长5.5%[327] - 航空航天板块2020年运营亏损1.334亿美元，2021年扭亏为盈实现运营利润1327万美元[427] - 2021年资本支出4506万美元，其中包装板块占比75.6%（3408万美元）[427] 地区市场表现 - 非美国地区营收占比25.3%（2.173亿美元），长期资产占比37.1%（2.885亿美元）[430] - 2021年美国出口收入8060万美元，较2020年7000万美元增长15.1%[430] 收购与剥离活动 - 公司于2021年12月17日以约2250万美元收购Omega Plastics，其年收入约1800万美元[313] - 公司于2021年12月5日以约1180万美元收购TFI Aerospace，并可能支付最高1200万美元的或有对价[314] - 公司于2020年12月15日以约9840万美元收购Affaba & Ferrari，其年收入约3400万美元[315] - 公司于2020年4月17日以约1140万美元收购Rapak品牌，其年收入约3000万美元[316] - 公司于2020年2月27日以约8370万美元收购RSA，其年收入约3000万美元[317] - 公司2019年剥离Lamons业务获得净现金收益约1.127亿美元，并确认税前收益约3890万美元[322] 商誉与无形资产减值 - 2020年第三季度航空航天业务商誉减值损失总计1.268亿美元[331] - 2020年第三季度航空航天相关商标权减值损失约780万美元[336] - 公司2021年商誉减值测试涉及3个报告分部中的5个报告单元，其中3个单元分配有商誉[285] - 商誉减值测试采用三种估值方法组合：现金流折现法（收益法）、市场可比公司法（市场法）和市值法（直接市场数据法）[289] - 无限期无形资产减值测试采用特许权使用费节省法，需估算市场特许费率并应用于预测净销售额[292] - 客户关系无形资产采用超额收益法估值，需长期收入费用预测及债务/股权资本成本假设[308] 外汇与衍生工具影响 - 外汇交易影响：2021年净损失约90万美元，2020年净收益约60万美元，2019年净收益约30万美元[303] - 交叉货币互换合约名义本金总额2.5亿美元，将逐步减少至2500万美元[365] - 交叉货币互换公允价值资产759万美元（2021年），负债500万美元（2020年）[366] - 外汇远期合约名义金额1.318亿美元，用于对冲外币风险[367] - 未指定套期衍生工具2021年收益713万美元，2020年亏损47万美元[369] - 衍生金融工具按公允价值记账，非有效对冲项目价值变动立即计入盈利[304] - 2021年其他综合收益总额为585万美元，主要由衍生工具收益949万美元驱动[262] 租赁承诺 - 经营租赁总成本2021年1097万美元，2020年941万美元[371] - 经营租赁负债现值5190万美元，加权平均剩余期限7.5年[373] 石棉相关负债 - 石棉相关事项准备金基于最终负债估计，包含未报告索赔及未来和解成本，计入"应计负债"和"其他长期负债"[297] - 石棉相关长期负债2021年2521万美元，2020年2617万美元[375] - 截至2021年12月31日，公司石棉相关未决索赔案件为4,754起，其中仅27起明确索赔金额，其中1起惩罚性赔偿超过500万美元，25起索赔金额超过500万美元[380] - 石棉案件历史总和解成本（不含辩护费用）约为1,060万美元[380] - 2020年第二季度公司因会计估计变更记录非现金税前费用2,340万美元[385] - 2021年精算研究显示未来石棉相关负债范围在2,820万至3,860万美元，公司按最低值2,820万美元计提1,50万美元非现金税前费用[386] - 截至2021年12月31日，公司石棉相关总负债为2,760万美元[386] 养老金计划 - 2021年确定福利养老金计划净周期福利费用为146万美元，2020年为160万美元，2019年为130万美元[392] - 美国养老金计划2021年折现率3.06%，预期资产回报率6.13%；非美国计划折现率2.10%，预期回报率3.90%[393][394] - 2021年养老金计划资金状况从2020年负477万美元改善为正57万美元[396] - 2022年预计养老金计划缴款额为160万美元[399] - 折现率每增加25个基点将使2021年养老金负债减少157万美元，每减少25个基点则增加167万美元[399] - 国内养老金计划资产实际配置中，股票证券占比62%（目标60%），固定收益占比37%（目标36%），现金及其他占比1%（目标4%）[401] - 海外养老金计划资产实际配置中，股票证券占比34%（目标33%），固定收益占比44%（目标45%），多元化增长基金占比22%（目标22%）[401] - 养老金计划资产公允价值总额为3813万美元，其中Level 1级别资产955万美元，Level 2和Level 3级别资产均为0[405] - 2022-2026年预计养老金支付总额分别为117万、121万、126万、131万和135万美元，2027-2031年合计支付792万美元[405] 所得税事项 - 2020年税前亏损1.027亿美元，所得税收益2295万美元，有效税率22.3%[431] - 递延所得税资产估值 allowance 基于分司法管辖区正负面证据评估，调整至更可能实现金额[302] - 未确认税务优惠余额2021年130万美元，2020年160万美元[437] - 2019年12月31日未确认税务利益余额为225万美元[438] - 2020年因法规时效失效减少税务利益76万美元[438] - 2020年12月31日未确认税务利益余额降至164万美元[438] - 2021年当期税务事项新增税务利益13万美元[438] - 2021年前期税务事项新增税务利益2万美元[438] - 2021年因法规时效失效减少税务利益54万美元[438] - 2021年12月31日未确认税务利益余额进一步降至125万美元[438] - 截至2021年12月31日潜在利息及罚金约为80万美元[438] - 截至2020年12月31日潜在利息及罚金约为80万美元[438] 股东回报活动 - 公司股票回购授权剩余1.426亿美元，2021年以1910万美元回购59.6084万股[417] - 2021年首次宣布每股0.04美元股息，全年现金股息支付总额170万美元[418] 其他综合收益 - 其他综合收益中衍生工具税后净收益949万美元，养老金计划税后净收益379万美元[419] - 2020年其他综合收益（OCI）净变动为38万美元，其中外币折算收益688万美元，衍生工具损失781万美元，确定福利计划收益131万美元[421] - 2020年确定福利计划净递延所得税费用为40万美元，衍生工具净递延所得税费用为250万美元[421] 累计赤字变化 - 累计赤字从2020年1.596亿美元改善至2021年1.023亿美元，减少35.9%[268] 保险责任限额 - 自留保险计划责任限额：工伤赔偿每起事件80万美元，综合/产品/车辆责任每起事件150万美元，团体医疗计划每起事件止损限额40万美元[295] 物业设备与折旧 - 物业设备净值从2020年的2.5306亿美元增至2021年的2.6563亿美元，增幅4.9%[342] - 2021年折旧费用达3189万美元，较2020年2902万美元增长9.9%[342] 优先票据公允价值 - 4.125%优先票据（2029年到期）账面价值4亿美元，公允价值3.99亿美元[361] 客户关系无形资产摊销 - 客户关系类无形资产摊销费用从2020年的1582万美元增至2021年的1774万美元，增幅12.1%[339] 存货计量方法 - 存货公允价值按估计售价减去销售成本（含完工/处置/持有成本及合理利润率）计量[308]

丛 TriMas Third Quarter 2021 Earnings Presentation October 28, 2021 Disclaimer Forward-Looking Statement Any "forward-looking" statements, within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, contained herein, including those relating to TriMas' business, financial condition or future results, involve risks and uncertainties with respect to, including, but not limited to: the severity and duration of the ongoing coronavirus ("COVID-19") pande ...

TriMas Corporation (NASDAQ:TRS) Q3 2021 Earnings Conference Call October 28, 2021 10:00 AM ET Company Participants Sherry Lauderback - VP, IR & Communications Thomas Amato - President, CEO & Director Scott Mell - CFO Conference Call Participants Brendan Popson - CJS Securities Kenneth Newman - KeyBanc Capital Markets Operator Good day, and welcome to the TriMas Third Quarter 2021 Earnings Conference Call. Today's conference is being recorded. At this time, it is my pleasure to turn the conference over to Ms ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended September 30, 2021 Or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Transition Period from to . Commission file number 001-10716 TRIMAS CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 38-2687639 (IRS ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并销售额为2.19亿美元，同比增长9.7%，主要由收购、有机销售增长和有利的汇率推动 [16] - 有机销售额增长2.4%，主要由特种产品和航空航天业务推动 [16] - 第二季度调整后营业利润为3000万美元，同比增长250万美元，营业利润率为13.7% [17] - 第二季度调整后净利润为2270万美元，同比增长400万美元，主要由于高于预期的销售额和较低的税率 [18] - 第二季度调整后稀释每股收益为0.62美元，超过0.50至0.57美元的预期上限，去年同期为0.52美元 [18] - 第二季度调整后EBITDA为4530万美元，占销售额的20.7%，同比增长200万美元 [18] - 上半年合并销售额为4.257亿美元，同比增长11.3% [19] - 上半年有机销售额增长2.2%，主要由包装和特种产品业务推动 [20] - 上半年调整后营业利润为5660万美元，同比增长710万美元，营业利润率为13.3% [21] - 上半年调整后净利润为4010万美元，同比增长630万美元 [21] - 上半年调整后稀释每股收益为1.11美元，同比增长18%，去年同期为0.94美元 [21] - 上半年调整后EBITDA为8590万美元，占销售额的20.2%，同比增长730万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 包装业务第二季度净销售额为1.396亿美元，同比增长1080万美元或8.4% [25] - 包装业务有机销售额下降2.9%或370万美元，主要由于与2020年疫情相关的需求激增相比 [25] - 包装业务营业利润为2820万美元，同比增长100万美元，营业利润率为20.2%，去年同期为21.1% [29] - 包装业务调整后EBITDA为3620万美元，同比增长90万美元或2.5% [32] - 航空航天业务第二季度净销售额为4460万美元，同比增长200万美元或4.6% [32] - 航空航天业务营业利润为270万美元，营业利润率为6.1%，去年同期为430万美元或10.1% [33] - 航空航天业务调整后EBITDA为740万美元，占销售额的16.5%，去年同期为890万美元 [34] - 特种产品业务第二季度净销售额为3480万美元，同比增长670万美元或24% [37] - 特种产品业务营业利润为600万美元，营业利润率为17.3%，去年同期为380万美元或13.4% [38] - 特种产品业务调整后EBITDA为720万美元，占销售额的20.7%，同比增长380个基点，去年同期为470万美元或16.9% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 包装业务在食品饮料和家居护理终端市场实现同比增长，食品饮料应用的封闭系统和家居护理应用的分配产品销售额均实现两位数百分比增长 [26] - 随着健身房、健身中心和酒店业在全球重新开放，对营养粉、饮料和健康饮品的需求增加，这些产品使用公司的封闭系统 [27] - 家居护理领域由于全球卫生习惯的长期转变，清洁应用产品的需求激增 [27] - 美容和个人护理领域的分配产品销售额同比下降约500万美元，这些产品用于防止细菌传播 [28] - 特种产品业务在建筑、暖通空调、通用工业和上游油气终端市场的产品销售额显示出有意义的复苏迹象 [37] - 特种产品业务的订单量显著增加，特别是用于北美市场的钢瓶以及上游油气应用的发动机和压缩机 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资于可持续发展和创新分配产品的商业化，如专利的Mono 2e泵，这是一种完全可回收的独特分配器 [11][12] - 公司正在俄亥俄州新奥尔巴尼建设一个23万平方英尺的新设施，以本地化各种产品的生产，包括目前海外生产的发泡和传统分配器，预计2022年第二季度开始生产 [14] - 公司通过专注于运营卓越和遵循TriMas业务模式，维持了积极的LTM调整后EBITDA势头 [10] - 公司在第二季度回购了约35.8万股TriMas股票，减少了流通股数量 [10] - 公司特种产品业务中的Norris气缸成功获得"美国制造" designation [8][9] - 公司预计全年调整后每股收益在2.15至2.30美元之间，同比增长约16% [42] - 公司预计自由现金流将超过净收入的100%，尽管资本支出率高于历史平均的4%销售额 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对包装业务的结果持乐观态度，认为与积极的长期需求变化 thesis 一致，因为许多产品用于清洁或帮助防止细菌传播的应用 [7] - 公司对特种产品业务的第二季度表现非常满意，但这些都是短周期业务，将继续密切监控与任何进一步广泛COVID-19爆发或其他因素相关的潜在终端市场需求变化 [39] - 公司预计2021年下半年航空航天业务的销售额将显著高于2020年，由于 specialized fasteners 的额外库存订单 fulfillment、新业务奖项的 ramp-up 以及与2020年下半年相比的适度 volume 改善 [35] - 公司预计树脂价格将在2021年下半年稳定，但如果树脂价格继续上涨，2021年下半年的营业利润率可能会受到影响 [30] - 公司预计包装业务的营业利润率将在2021年下半年改善，由于树脂成本的稳定和价格回收的滞后效应 [58][59] 其他重要信息 - 公司季度末净债务为2.76亿美元，与2020年12月底水平一致 [22] - 公司净杠杆率为1.7倍，低于长期目标2.0倍 [23] - 上半年自由现金流为3090万美元，同比增长14.4% [23] - 公司有充足的无限制现金和流动性，有足够的能力执行资本分配优先事项，包括业务再投资、程序化并购和向投资者返还资本 [23] - 特种产品业务的积压订单保持高位，表明客户对市场持续复苏的信心 [39] - 树脂价格自年初以来上涨近50%，净价格回收影响季度约400万美元 [30] - 公司已完成Rapak柔性包装制造足迹的整合，预计营业利润率将在2021年剩余时间内继续改善 [31] 问答环节所有提问和回答 问题: 包装业务是否有任何正常化水平的迹象，以及客户反馈如何 [48] - 公司认为当前速率接近正常化水平，使用当前速率和预订量作为预测指导，预计明年将开始正常化，与当前速率比较 [48][49] 问题: 航空航天业务利润率较低的原因，特别是加利福尼亚州的劳动效率挑战 [51] - 利润率下降主要由于COVID-19 pandemic的影响，特别是 fastener 产品线的固定成本吸收较低和某些加利福尼亚设施的持续劳动效率挑战，主要由于疫情期间的缺勤水平导致的操作效率问题，预计随着时间推移将正常化 [51][52][53] 问题: 劳动成本上升是否也是影响因素 [54] - 公司认为主要是缺勤问题，而不是劳动成本上升，但意识到通胀压力并关注此问题 [54] 问题: 包装业务下半年利润率改善的驱动因素，材料成本正常化与 mix 改善的解析 [57] - 预计树脂成本在下半年稳定，价格回收的滞后效应将结合树脂稳定化提供营业利润的提升 [58][59] 问题: 价格 escalators 的典型滞后时间 [60] - 价格 escalators 的滞后时间约为45至60天，取决于合同协议 [60] 问题: 波音生产计划变更对 TriMas 的影响，以及如何影响明年的投资 [61] - 公司认为早期难以确定，但整体需求拉动将有助于航空航天复苏 outlook，公司对航空航天业务和创新产品感到兴奋，预计复苏后利润率将超过2019年水平 [61][62] 问题: 航空航天业务复苏时是否会有类似的库存影响滞后 [63] - 公司预计恢复期间会有类似效应，但认为是暂时的，可能持续一个季度或数月 [63] 问题: 特种业务下半年利润率下降的驱动因素，以及年底 run rate 利润率展望 [64] - 下半年利润率下降部分由于材料成本，但特种产品业务订单量强劲，特别是 Norris 气缸业务，需求回升快于预期 [65][66][67]

收入和利润（同比环比） - 净销售额从2020年上半年的3.8234亿美元增至2021年同期的4.2572亿美元，同比增长11.3%[19] - 净利润从2020年上半年的净亏损258万美元转为2021年同期的净利润2490万美元[19] - 2021年第二季度净收入为1184万美元[27] - 2021年上半年净收入为1306万美元（第一季度）+ 1184万美元（第二季度），累计2490万美元[27] - 2021年第二季度净销售额为2.1899亿美元，同比增长9.7%（2020年同期为1.9955亿美元）[32] - 公司2021年第二季度净销售额为2.19亿美元，同比增长9.7%，其中收购贡献约990万美元，有机增长约490万美元[133] - 公司净收入从2020年同期的净亏损1570万美元转为盈利1180万美元，增长2750万美元[139] - 公司净利润从2020年上半年的净亏损260万美元增至2021年上半年的净收入2490万美元，增长约2750万美元[161] 成本和费用（同比环比） - 毛利率从2020年上半年的21.9%提升至2021年同期的25.7%[19] - 2021年上半年重组费用为820万美元（其中第二季度为420万美元）[33] - 2021年上半年无形资产摊销费用为1078万美元，较2020年同期的1015万美元增长6.2%[41] - 2021年上半年折旧费用为1583万美元，较2020年同期的1477万美元增长7.2%[44] - 原材料成本上涨导致2021年上半年营业利润减少600万美元[113] - 毛利率从2020年第二季度的18.7%提升至2021年同期的26.5%，主要因重组成本减少1510万美元[134] - 原材料成本上涨导致2021年第二季度毛利率减少约400万美元，主要来自树脂类材料[134] - 整体毛利率从21.9%提升至25.7%，主要因重组成本减少1330万美元[155] - 企业费用减少2160万美元至1040万美元，主要因石棉相关会计政策变更影响[153] - 债务融资及相关费用达1050万美元，其中1020万美元用于赎回2025年优先票据[158] - 包装部门毛利率为27.4%，毛利润增长780万美元至7440万美元，但毛利率较去年同期的29.1%有所下降[165] 各业务线表现 - 消费品市场销售额为1.129亿美元，同比增长8.0%（2020年同期为1.0453亿美元）[32] - 航空航天与国防市场销售额为4456万美元，同比增长4.6%（2020年同期为4261万美元）[32] - 工业市场销售额为6153万美元，同比增长17.4%（2020年同期为5241万美元）[32] - 包装部门净销售额第二季度达1.396亿美元，上半年达2.717亿美元[85] - 航空航天部门第二季度营业利润212万美元，去年同期亏损421万美元[85] - 包装部门净销售额1.396亿美元（占比63.8%），航空航天4456万美元（20.3%），特种产品3480万美元（15.9%）[128] - 特种产品部门营业利润率从-21.1%改善至17.3%，航空航天部门从-9.9%改善至4.8%[128] - 六个月内包装部门销售额占比从59.9%升至63.8%，特种产品部门从16.2%降至15.2%[130] - 包装业务净销售额增长1080万美元（8.4%）至1.396亿美元，其中收购贡献990万美元[141] - 航空航天业务净销售额增长200万美元（4.6%）至4460万美元[145] - 特种产品业务净销售额增长670万美元（23.8%）至3480万美元[149] - 包装部门净销售额增长4280万美元（18.7%），达到2.717亿美元，其中收购相关销售增长2330万美元[163] - 航空航天部门净销售额下降240万美元（2.6%）至8920万美元，其中RSA收购贡献430万美元销售额[168] - 航空航天部门毛利润增长570万美元至2030万美元，毛利率从15.9%提升至22.7%[169] - 特种产品部门净销售额增长290万美元（4.7%）至6480万美元，毛利润大幅增长1220万美元至1470万美元[171][172] 现金流和资本支出 - 经营活动产生的现金流量净额为4267万美元，较2020年同期的3084万美元增长38.4%[25] - 资本支出从2020年上半年的925万美元增至2021年同期的1833万美元，增幅达98.2%[25] - 2021年第二季度股票回购支出为1157万美元[27] - 公司第二季度回购358,047股普通股，价值约1160万美元[92] - 2021年上半年经营租赁现金支出420万美元，较2020年同期300万美元增长40%[70] - 公司2021年第二季度回购358,047股普通股，价值约1160万美元[126] - 公司整体运营现金流为4270万美元，较去年同期的3080万美元有所改善[177] - 投资活动现金流出为1820万美元，相比去年同期的1.023亿美元大幅减少，主要因2020年完成重大收购[177] - 融资活动现金流入为1900万美元，而去年同期为现金流出3580万美元[178] - 应收账款增加导致现金使用2260万美元，库存投资增加90万美元[178] - 公司发行2029年优先票据支付了510万美元发行费用和110万美元信贷协议修订费用[179] - 公司赎回2025年优先票据支付了3亿美元本金和730万美元赎回溢价[179] 债务和融资活动 - 长期债务从2020年底的3.4629亿美元增至2021年6月30日的3.9337亿美元，增长13.6%[17] - 公司发行4亿美元4.125%优先票据 due 2029，用于赎回3亿美元4.875%优先票据 due 2025[46] - 循环信贷额度从2020年12月31日的5045万美元降至2021年6月30日零余额，可用额度增至3亿美元[53] - 2029年优先票据公允价值为4.045亿美元，较账面价值4亿美元溢价1.1%[57] - 长期债务净值从2020年12月31日的3.4629亿美元增至2021年6月30日的3.9337亿美元[45] - 2021年债务再融资发行4亿美元4.125%优先票据[111] - 利息支出减少10万美元至410万美元，主要因平均借款余额下降[136] - 六个月期间利息支出减少10万美元至770万美元[157] - 2029年优先票据年利率为4.125%[180] - 信贷协议提供3亿美元循环信贷额度 利率为LIBOR加1.50%[183] - 公司实际总净杠杆率为1.79倍 低于4.00倍的契约要求[186] - 公司实际利息保障倍数为12.83倍 高于3.00倍的契约要求[186] - 截至2021年6月30日 循环信贷额度可用金额为3亿美元[191] - 2021年上半年加权平均借款额约为4.037亿美元[193] - 公司获得穆迪Ba3评级和标普BB-评级针对2029年高级票据[204] - 穆迪确认公司Ba2企业家族评级且展望稳定[204] - 标普确认公司BB企业信用评级且展望稳定[204] 资产和负债变化 - 现金及现金等价物从2020年底的7395万美元增长至2021年6月30日的1.1741亿美元，增幅达58.7%[17] - 应收账款从2020年底的1.1341亿美元增至2021年6月30日的1.3522亿美元，增长19.2%[17] - 总资产从2020年底的11.9388亿美元增至2021年6月30日的12.4495亿美元，增长4.3%[17] - 现金及现金等价物从2020年底的7395万美元增长至2021年6月30日的1.1741亿美元，增幅为58.7%[39] - 商誉总额从2020年12月31日的3.0397亿美元下降至2021年6月30日的3.0143亿美元，主要因外币折算减少254万美元[41] - 无形资产总额从2020年12月31日的4.0037亿美元略降至2021年6月30日的3.9896亿美元，累计摊销从1.9417亿美元增至2.0481亿美元[41] - 存货总额从2020年12月31日的1.4938亿美元微增至2021年6月30日的1.4992亿美元[42] - 物业设备净值从2020年12月31日的2.5306亿美元微增至2021年6月30日的2.5323亿美元[44] - 非担保子公司占净销售额28% 占资产37% 占负债49%[182] 衍生工具和外汇风险 - 公司使用名义总额为2.5亿美元的交叉货币互换合约对冲欧元计价资产净投资的汇率风险，合约期限至2027年4月15日，年固定利率范围为0.8%至2.9%[61] - 交叉货币互换合约公允价值从2020年12月31日的500万美元负债改善至2021年6月30日的58万美元负债[62][66] - 未指定套期工具的外汇远期合约名义金额为1.265亿美元，主要对冲美元与欧元、墨西哥比索和人民币的汇率风险[63] - 外汇合约在2021年第二季度造成116万美元亏损，上半年产生286万美元收益[65] - 衍生工具未实现收益333万美元推动AOCI增长[98] - 公司持有1.265亿美元名义金额的外汇衍生合约[202] 租赁和石棉相关负债 - 2021年上半年经营租赁成本为428万美元，短期及可变租赁成本为86万美元，总租赁成本达514万美元[67] - 经营租赁负债现值为3942万美元，剩余加权平均租赁期7年，折现率4.2%[69] - 石棉相关长期负债从2020年末2617万美元降至2021年6月末2481万美元[71] - 截至2021年6月30日，公司面临4725起石棉索赔案件，上半年平均每案和解金额15228美元[73] - 石棉索赔防御成本2021年上半年为106万美元，2020年全年为213万美元[73] - 石棉相关负债范围在3150万美元至4330万美元之间，公司选择低端3150万美元记录2340万美元非现金税前费用[79] - 截至2021年6月30日，石棉相关总负债为2730万美元[79] - 主要保险覆盖约40%历史石棉诉讼成本，已于2018年11月到期[80] - 2020年第二季度石棉相关防御成本会计政策变更产生2340万美元非现金费用[110] 其他综合收益和税务 - 2021年第二季度其他综合收益为99万美元[27] - 意大利递延税项收益确认约300万美元使有效税率降至-0.3%[99][115] - 实际所得税率从26.1%降至-0.3%，主要因意大利确认300万美元递延税收益[138] 管理层讨论和指引 - 包装段需求持续强劲但低于2020年疫情初期峰值水平[108] - 航空航天市场销售受商用飞机产量下降影响持续低迷[116] - 包装部门销售在防疫应用需求下仍远高于疫情前水平[206] - 特种产品部门销售因美国工业活动低迷受抑制但2021年第二季度开始反弹[206] - 航空航天部门销售因新商用飞机产量低预计长期低于历史水平[206] - 2021年上半年航空航天销售因客户备货订单得到提升[206] - 公司资本结构强劲拥有充足流动资金和循环信贷能力[210] - 公司面临潜在现金与非现金费用包括坏账、过剩库存和闲置设备[209] - 市场需求不确定性持续影响航空紧固件和工业产品需求恢复[208] 股票薪酬和养老金 - 未归属限制性股票单位（RSU）内在价值为2120.898万美元[90] - 与RSU相关的未确认补偿成本约为910万美元[90] - 第二季度股票薪酬费用约为320万美元[91] - 2021年预计向养老金计划捐款约360万美元[95] 收购活动 - 收购Affaba & Ferrari金额达9840万美元（净现金）[112]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度合并销售额为2067亿美元 同比增长131% 主要由收购 有机销售增长和汇率因素推动 [14] - 有机销售额增长19% 完全由包装部门推动 抵消了航空航天和特种产品部门的销售下降 [14] - 调整后营业利润为2660万美元 同比增长460万美元 利润率为129% [15] - 调整后净利润为1740万美元 同比增长230万美元 [15] - 调整后稀释每股收益为040美元 超过公司预期的034-039美元区间 上年同期为034美元 [15] - 采用新调整定义后每股收益为049美元 同比增长167% 上年同期为042美元 [16] - 调整后EBITDA为4060万美元 占销售额的196% [16] - 自由现金流为1030万美元 上年同期为180万美元 [18] - 最近12个月调整后EBITDA为162亿美元 较12月的1568亿美元增加520万美元 [18] - 净杠杆率为17倍 低于公司长期目标的2倍 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 包装部门销售额创纪录达1321亿美元 同比增长32% 其中有机增长159亿美元(16%) 收购贡献134亿美元 汇率有利影响27亿美元 [19] - 包装部门营业利润增长500万美元至2360万美元 利润率为179% 低于上年同期的186% [21] - 包装部门调整后EBITDA增长710万美元至3100万美元 同比增长约30% [22] - 航空航天部门销售额下降430万美元至446亿美元 同比下降88% [25] - 航空航天部门营业利润为500万美元 利润率为111% 上年同期为610万美元(124%) [26] - 航空航天部门调整后EBITDA为950万美元 利润率为214% 同比改善70个基点 [26] - 特种产品部门销售额下降380万美元至300亿美元 同比下降112% [28] - 特种产品部门营业利润为450万美元 利润率为151% 上年同期为340万美元(101%) [28] - 特种产品部门调整后EBITDA为550万美元 利润率为183% 上年同期为440万美元(13%) 同比改善530个基点 [28] 公司战略和发展方向 - 公司成功完成再融资 将高级票据从3亿美元增加到4亿美元 资产负债表上增加865亿美元净现金 [9] - 公司重新定义调整后每股收益 加回非现金收购相关摊销费用 每年超过2000万美元税前非现金摊销 [10] - 公司引入商业化的单一聚合物分配泵Mono 2e 具有100%可回收性 获得亚马逊批准 [22][23] - 公司与最大包装零售客户签订新的多年合同 将某些分配器产品的生产重新安置到北美 [24] - 公司资本配置策略包括运营改进 有机增长投资 计划性并购和通过股票回购为股东回报价值 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对年初表现非常满意 尽管疫情和相关需求变化带来预测挑战 [6] - 原材料成本上升 但通过超出预期的销量基本克服 [8] - 特种产品业务将是市场复苏的首批受益者 [7] - 航空航天部门预计第二季度和全年销售额将高于2020年 [27] - 特种产品部门近期订单量明显强于过去几个月 但趋势能否持续尚不确定 [29] - 供应链挑战非常真实 公司正在努力确保投入材料的供应 [59] 其他重要信息 - 首席财务官Bob Zalupski将退休 Scott Mell将于5月1日接任CFO [2][11] - 第一季度回购了约02%的流通股 当前股票回购授权下还有159亿美元可用额度 [9] - 包装部门原材料成本上升导致约200万美元的盈利拖累 价格调整通常滞后60-90天 [21] - 特种产品部门业绩改善主要得益于成本调整行动和工厂改进 [28] - 包装部门重新安置生产项目需要增量2000万美元一次性资本支出 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 包装部门下一季度展望及需求可持续性 - 公司看到客户特定的挑战 一些客户进入第二季度库存较高 影响订单量 而其他客户需求仍然强劲 [42] - 由于订单模式的波动性 难以准确预测 但继续看到产品使用结构性变化的积极趋势 [43][44] 问题: 特种产品和航空航天部门利润率表现及展望 - 航空航天部门表现基本符合预期 特种产品部门表现超出预期 [46] - 特种产品部门主要是短周期业务 难以将第一季度表现直接推演至全年 [46] - 特种产品部门利润率应达到20%以上 随着需求恢复正常水平 增量利润率应相当积极 [48] - 航空航天部门第一季度利润率强于预期 但预计剩余年度的产品组合不会像第一季度那样有利 [53] 问题: 包装部门利润率恢复时间 - 预计材料成本上升的影响将在第二季度及以后逐步恢复 全年来看应该是中性的 [54] - 随着Rapak业务量改善和生产率提高 运营利润率有望回到19%-20%的范围 [55] 问题: 资本配置偏好和并购策略 - 再融资主要是利用历史低利率的机会 资产负债表已为战略计划做好准备 [56] - 股票回购更多是资本配置策略 而非纯粹机会主义 希望年化回购率至少达到1% [57] 问题: 供应链影响和客户行为变化 - 供应链挑战已纳入第二季度展望 公司正在努力确保投入材料的供应 [59] - 特种产品部门钢材成本与价格基本保持1:1的比例 [60] - 客户行为因客户而异 一些零售客户年终假日季节订购较多 现在库存水平较高 [62] - 客户订购模式有些波动 但公司保持良好沟通 获得提前预警 [63]