Park City Group, Inc. (PCYG) Q3 2020 Earnings Conference Call May 11, 2020 4:15 PM ET Company Participants Rob Fink - Managing Partner, FNK IR Randy Fields - Chief Executive Officer and Chairman John Merrill - Chief Financial Officer Conference Call Participants Ananda Baruah - Loop Capital Thomas Forte - D.A. Davidson Operator Greetings and welcome to Park City Group Fiscal Third Quarter 2020 Earnings Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. A question-and-answer session will follow ...

收入和利润（同比环比） - 公司2020年第一季度收入为4,633,244美元，同比下降7%，主要由于2019年的一次性交易收入未在2020年重现[96] - 2020年前九个月总收入14,270,660美元，同比下降14%，主要受一次性交易收入减少影响[108] 成本和费用（同比环比） - 2020年第一季度服务与产品支持成本为1,369,421美元，同比增长2%，占收入比例从27%升至30%，主要因MarketPlace相关支出增加[99][100] - 销售与营销费用达1,654,189美元，同比上升11%，占收入比例从30%增至36%，源于扩大内部销售团队的人员成本[101] - 一般及行政费用1,179,851美元，同比增长16%，主要受专业服务费、管理费及差旅支出增加驱动[103] - 折旧与摊销费用192,860美元，同比激增37%，因IT基础设施设备、数据中心扩建及总部建设投入[105] - 前九个月服务成本4,622,844美元，同比增长6%，除MarketPlace外还包含信息系统安全升级支出[111][112] - 销售和营销费用为4,515,569美元（2020年）和4,533,664美元（2019年），同比下降1%，占总收入比例从27%升至32%[113] - 一般及行政费用为3,516,313美元（2020年）和3,490,698美元（2019年），同比上升1%，占总收入比例从21%增至25%[114] - 折旧及摊销费用为609,037美元（2020年）和429,717美元（2019年），同比大幅增长42%，主要因IT设备扩建及数据中心扩张[115] 现金流和营运资本 - 现金及等价物从18,609,423美元（2019年6月）降至17,883,555美元（2020年3月），减少4%，主因收入下降及股票回购[120][121] - 经营活动现金流同比下降35%，从3,483,962美元（2019年）降至2,274,427美元（2020年）[122] - 投资活动现金流出激增1,355%，从44,197美元（2019年）增至642,922美元（2020年），主因设备维护支出[123] - 融资活动现金流出扩大1,162%，从186,835美元（2019年）增至2,357,373美元（2020年），因股票回购增加[124] - 营运资本从17,746,257美元（2019年6月）降至16,851,290美元（2020年3月），减少894,967美元[125] 债务和利率风险 - 公司债务组合中固定利率债务占比17%，金额为995,930美元，浮动利率债务占比83%，金额为5,000,000美元，总债务为5,995,930美元[143][144] - 公司投资组合的加权平均利率为2%，公允价值为17,883,555美元[144] - 公司对利率变化的敞口主要来自短期金融工具投资，固定利率证券可能因利率上升而贬值，浮动利率证券可能因利率下降而收入减少[142] - 公司预计利率变化不会对净收入产生重大影响，因为现金主要由银行存款和短期货币市场工具组成[142] - 公司认为近期利率变化对财务状况、经营成果和现金流的影响不大[143] 业务模式和战略举措 - 公司推出FoodSourceUSA平台应对COVID-19导致的食品供应链失衡，目前计划在两州进行试点[93][95] - 公司业务模式采用"中心-辐射"结构，零售商/批发商（中心）要求其供应商（辐射）使用公司服务[90] - 子公司ReposiTrak提供三大解决方案：B2B电商平台、合规与食品安全管理、供应链优化服务[87][88] 其他财务数据 - 其他净收入为148,195美元（2020年），较2019年净支出144,765美元改善3,430美元，增幅2%[116] - 优先股股息保持稳定，2020年和2019年均为约439,833美元，占总收入3%[118] 会计政策和准则 - 公司自2019年7月1日起采用新的租赁会计准则ASU 2016-02，所有金额和披露均已更新以符合新标准[140] - 公司根据FASB ASC 718对员工和非员工的股权激励进行会计处理，股权激励成本在授予日根据奖励的公允价值计量[139] 地区和市场风险 - 公司业务主要在美国进行，因此不受外汇汇率或外国市场经济状况变化的影响[141]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度总收入484万美元 同比下降13% 主要由于去年同期包含110万美元非经常性收入[15] - 经常性收入404万美元 同比增长3% 占总收入比例从70%提升至83%[16] - 上半年经营现金流270万美元 同比增长46% 现金储备达1900万美元[14] - 第二季度营业费用420万美元 同比增长8% 主要因市场推广成本和销售团队扩张[19] - 第二季度净利润51.7万美元 同比下降65% 主要受非经常性收入减少影响[21] - 上半年累计回购34.2万股普通股 平均价格5.37美元/股 总金额180万美元[24] 各条业务线数据和关键指标变化 合规业务 - Tier 2枢纽数量从2019年6月的25个增至90个 增幅88% 预计财年末将达200个[10][40] - 供应商网络参与者从2.3万增至2.7万 增幅16% 每个Tier 2枢纽平均带来80家新供应商[12] - 英国市场取得突破 签约首家高端批发零售商 计划2020年3月启动实施[44] 供应链业务 - 缺货管理解决方案获食品营销协会(FMI)认证 70%使用该方案的供应商平均减少缺货率46%[46][49] - 解决方案已覆盖1.2万家门店 有效应对亚马逊等电商平台对实体零售的冲击[47][48] 市场平台业务 - 年度增长13% 但仍以交易性收入为主 新增两家买家推动非经常性收入增长[13][50] 公司战略和发展方向 - 战略重心转向经常性收入模式 目标占比超过80% 目前已连续三季度达标[25][31] - 核心战略为"扩大网络规模" 通过Tier 2枢纽快速获客 预计2021年网络参与者将达5万家[35][39][77] - 销售团队从1人扩至4人 重点开发Tier 2客户和现有客户交叉销售机会[11][63] - 国际扩张启动 英国项目将成为进军欧洲和亚洲的跳板[44] 经营环境与前景评论 - 经常性收入月增长率从4%(2019年9月)加速至8%(2019年12月) 预计2021财年将达两位数增长[30][42] - 冠状病毒疫情短期利好 提升供应链安全意识 并刺激市场平台寻找替代货源的需求[59][61] - 行业竞争壁垒在于庞大的客户网络和资金实力 新进入者难以复制[33] 问答环节 冠状病毒影响 - 疫情提升食品安全意识 利好合规业务 同时市场平台可帮助寻找滞留港口的替代货源[59][61] 收入增长展望 - 预计2020财年第四季度实现同比正增长 2021财年经常性收入增速将达两位数[71][74] - 收入预测方法：季度末月增长率可作为下季度增长参考 当前8%的月增长率预示Q3增长6-10%[73] 销售团队架构 - 分设合规和综合销售两支团队 分别专注Tier 2客户开发和大客户供应链解决方案[62][63] 核心增长驱动力 - Tier 2枢纽扩张是首要任务 预计2021年网络规模接近5万家 带动交叉销售机会[77][80] - 缺货管理方案将推动供应链业务增长 市场平台保持双位数扩张[81][82]

收入和利润（同比环比） - 公司2020财年第二季度收入为483.7万美元，较2019年同期的556.5万美元下降13%[94] - 2020财年前六个月总收入为963.7万美元，较上年同期的1150.7万美元下降16%[106] - 市场平台(MarketPlace)收入增长部分抵消了一次性交易收入的下降[94][106] 成本和费用（同比环比） - 成本服务与产品支持费用为142.5万美元，同比增长12%，占收入比例从23%升至29%[96] - 销售与营销费用为144.7万美元，同比增长27%，占收入比例从20%升至30%[98] - 一般行政费用为111.4万美元，同比下降16%，占收入比例从24%降至23%[100] - 折旧与摊销费用为22.2万美元，同比大幅增长54%，主要源于IT基础设施扩建[102] - 前六个月成本服务费用为325.3万美元，同比增长8%，占收入比例从26%升至34%[107] - 前六个月销售与营销费用为286.1万美元，同比下降6%，主要因差旅和展会支出减少[108] - 2019年12月31日止六个月期间，公司一般及行政费用为2,336,462美元，较2018年同期下降5%（2,470,046美元），主要由于行政成本、会计及其他专业服务费用降低[109] - 折旧及摊销费用同比激增44%至416,177美元（2018年同期为289,405美元），源于信息技术设备、总部扩建及数据中心建设投入[110] 其他财务数据 - 其他净收入同比增长52%至112,073美元（2018年为净支出73,801美元），主要受短期投资利息收入增加驱动[111] - 优先股股息保持稳定，2019年与2018年均为293,222美元，占总收入比例维持3%[113] - 截至2019年12月31日，现金及等价物达18,968,775美元，较2019年6月30日增长2%（359,352美元）[115][116] - 经营活动现金流同比大幅增长46%至2,671,585美元（2018年为1,830,582美元），主要得益于应收账款回收及预付订阅收入[117] - 投资活动现金流出激增至581,750美元（2018年仅3,547美元），增幅达16,301%，源于设备维护资本化[118] - 融资活动现金流出扩大至1,730,483美元（2018年为37,192美元），主要因普通股回购增加[119] - 营运资本减少777,379美元至16,968,878美元（2019年6月30日为17,746,257美元），由股票回购导致[120] - 当前负债增长8%至9,468,215美元（2019年6月30日为8,802,617美元），主要受应付账款及递延收入增加影响[122] - 公司总债务为5,730,175美元[138] - 截至2019年12月31日，公司投资组合中现金公允价值为18,968,775美元，加权平均利率为2%[139] 业务线表现 - 公司推出库存缺货管理解决方案(OOS)，旨在解决零售端缺货导致的客户流失问题[92] - 市场平台(MarketPlace)收入增长部分抵消了一次性交易收入的下降[94][106] 地区表现 - 公司业务主要在美国进行，财务结果不受外汇汇率或外国市场经济状况变化的影响[135] - 公司未进行对冲交易以减少汇率波动风险，但未来业务地域扩展后可能考虑[135] 风险管理 - 公司利率风险主要来自短期金融工具投资，固定利率证券可能因利率上升而贬值，浮动利率证券可能因利率下降而收入减少[136] - 公司现金主要为银行存款和短期货币市场工具，预计利率变化不会对净收入产生重大影响[136] - 截至2019年12月31日，公司债务组合中固定利率债务占19%（1,070,175美元），浮动利率债务占81%（4,660,000美元）[137][138]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度收入为480万美元，同比下降19%，2019年同期为590万美元 [14] - 非经常性收入从2019年第一季度的120万美元降至2020年第一季度的16,000美元 [14] - 经常性收入同比增长4%，从2019年第一季度的390万美元增至2020年第一季度的410万美元 [14] - 经常性收入占总收入的比例从2019年的66%上升至2020年的85% [15] - 营业费用为470万美元，同比下降5%，减少266,000美元 [17] - 2020财年第一季度归属于普通股股东的净收入为32,000美元，摊薄每股收益为0美元，2019年同期为820,000美元，摊薄每股收益为0.04美元 [18] - 2020财年第一季度经营活动产生的现金流为713,000美元，2019年同期为160万美元 [19] - 截至2020财年第一季度末，现金余额为1,830万美元，2019财年末为1,860万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合规业务方面，2020财年第一季度新增20多个Tier 2中心，2019年同期仅有25个，截至2020年9月共有71个Tier 2中心 [38] - 目标是在2020财年结束前达到200个Tier 2中心，同比增长400% [38] - 供应链业务方面，缺货管理能力受到市场高度关注，约80%的供应商在使用后缺货率显著降低，40%的供应商在三个月内实现缺货率下降 [48] - MarketPlace业务新增两个新买家，一个批发商和一个大型连锁药店 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司共有340,000个连接，同比增长13% [30] - Tier 2连接增长迅速，季度收入同比增长8%，季度末同比增长35% [31] - 目标是在未来几年内将总连接数提升至500,000个，最终达到100万个 [31] - 在英国签署了第一个合规中心，这是英国最大的批发商之一 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点转向增加经常性收入占比，目标是达到80%以上 [16] - 通过Tier 2计划推动合规业务的经常性收入增长 [53] - 通过缺货管理计划推动供应链业务的经常性收入增长 [54] - 公司认为缺货问题是零售食品行业面临的生存威胁，其缺货管理能力基于多年研究和专有算法 [47] - 亚马逊等在线零售商的快速配送服务对实体零售商构成重大威胁 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为向经常性收入模式的转变将使华尔街更容易预测公司业绩 [52] - 公司预计2020财年将是收入增长的一年，同时保持盈利能力和现金流增长 [57] - 公司认为其平衡表和深厚的客户网络构成了业务的护城河 [27] - 公司认为其缺货管理能力在当前市场环境下具有独特优势 [47] 其他重要信息 - 公司在2020财年第一季度以平均每股6.47美元的价格回购了79,955股普通股，总金额为517,000美元 [20] - 截至2020财年第一季度，公司已累计回购167,555股普通股，平均价格为5.96美元/股 [20] - 公司计划在未来六个季度继续回购约300万美元的普通股 [21] - 公司搬迁了总部并升级了数据中心设备，导致折旧和摊销费用增加48,000美元 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Tier 2和MarketPlace销售人员的招聘进展 - 目前有两人专门负责Tier 2计划，未来几个月将至少增加一人 [60] - 这些人员目前100%专注于Tier 2计划 [61] - 公司还增加了供应链和Tier 1合规业务的销售人员 [62] - 如果MarketPlace业务发展符合预期，将在财年结束前增加相关人员 [63] 问题: 关于未来季度可能出现的非经常性收入波动 - 2018年12月季度有一些许可交易不会出现在2019年12月季度 [66] - 预计2019年12月季度将是最后一个因许可收入波动导致同比差异显著的季度 [67] - 公司目标是保持经常性收入占比在80-85%之间 [70] 问题: 关于交叉销售的成功案例 - 一个大型合规中心已开始使用公司的供应链服务，可能成为重要客户 [77] - 一些早期Tier 2中心从合规业务扩展到供应链业务 [77] - 预计未来两个季度将有更多零售合规中心采用缺货管理计划 [79] 问题: 亚马逊免费配送对行业和公司的影响 - 亚马逊的快速配送(非免费)改变了消费者预期，对实体零售商构成重大威胁 [81] - 亚马逊24%的北美收入来自实体零售商的缺货情况 [82] - 公司认为缺货管理是其独特优势，使用该服务的供应商平均缺货率降低近40% [83] 问题: 关于经常性收入占比达到目标后的利润率展望 - 公司运营成本约为1,700万美元，之后80-90%的收入将成为现金流和净利润 [87] - 经常性收入和非经常性收入的利润率差异不大 [87] - MarketPlace业务的利润率取决于产品类别和季节性因素 [88]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. For the quarterly period ended September 30, 2019 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. For the transition period from __________ to _________. Commission File Number 001-34941 PARK CITY GROUP, INC. (Exact name of small business issuer as specified in its charter) (State or other juri ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收470万美元 同比下降26% 主要由于2018年同期包含150万美元非经常性收入 [13] - 全年营收2120万美元 同比下降4% 非经常性收入从800万降至600万美元 经常性收入占比从64%提升至70% [15][16] - 第四季度营业费用440万美元 同比下降12% 全年营业费用1720万美元 同比下降7% [17][18] - 全年净利润330万美元 同比增长16% 每股收益从0.14美元增至0.16美元 [26] - 经营性现金流460万美元 同比增长110% 期末现金余额1860万美元 [27][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合规管理网络连接数增长40%至近9万 总连接数超34万 [38] - 供应链业务预计将成为2020年突出增长点 扫描交易系统使缺货率降低80% [57][59] - 市场平台参与商家从数百增至2.8万 三种应用场景正在测试 [56] - 与AWG批发集团合作 覆盖3800家门店 可能成为最大供应链客户 [61] 公司战略和发展方向 - 战略重心转向经常性收入 目标占比提升至80% 同时减少非经常性交易 [16][43] - 实施Tier-2枢纽计划 目标新增200个枢纽 预计新增1.5万客户 [49][64] - 2020年70%增长将来自现有客户扩展 客户基数从600增至2.3万 [65][81] - 资本配置策略包括股票回购(剩余350万美元额度)和偿还优先股 [30] 管理层评论 - 行业监管环境日益复杂 高销量低利润客户面临竞争压力需要效率提升 [11][12] - 亚马逊等电商加剧实体零售缺货压力 供应链解决方案价值凸显 [57] - 市场平台可能成为公司史上最重要产品 正评估多种盈利模式 [53][67] - 英国市场即将取得重大突破 计划扩大当地业务 [68] 问答环节 竞争格局 - 主要竞争对手是零售商自建系统("roll your own")和客户优先级冲突("inaction") 长期看专业服务商更具优势 [73][74] 市场平台发展 - 第二个客户将采用平台技术但采用年费模式 与首个客户有所不同 [75] - 2020年底将明确市场平台定位 可能独立运营或并入合规业务 [77] 增长驱动 - 现有客户存在300-500%的潜在增收空间 同时交叉销售机会显著 [79][83] - Tier-2计划成功将使客户基数突破3-4万 创造巨大向上销售机会 [82]

财务数据关键指标变化 - Target Corporation在2019财年贡献了公司总收入的约8.5%[37] 业务线表现 - 公司解决方案分为三大套件：ReposiTrak MarketPlace（供应商发现和B2B电商）、合规与食品安全解决方案、供应链解决方案[19][34] - 2019年6月30日前基本完成供应链、合规及MarketPlace解决方案的整合，实现通过单一ReposiTrak界面交付服务[28][40] 商业模式 - 公司采用"中心-辐射"商业模式，零售商和批发商作为中心，其供应商作为辐射点使用公司服务[21] 客户分布 - 公司主要客户为食品零售连锁店、批发商及其供应商，大部分位于美国食品和日用品零售领域[29][37] 知识产权与技术设施 - 公司持有9项美国专利、8项美国注册商标和37项美国版权，专利组合已转让给第三方但保留使用权[45] - 公司通过第三方数据中心提供服务，该设施获得SSAE No. 16 SOC2认证，配备全天候安保和备用发电机[36] 并购与股权 - 2015年公司收购ReposiTrak 75%股权并通过股权交换获得剩余25%，使其成为全资子公司[27] 外汇与结算 - 公司不涉及外汇对冲，所有合同以美元结算，目前不受汇率波动影响[157] 人力资源与海外扩张 - 公司拥有74名员工，其中7名位于海外，计划继续扩大海外团队以增强分析服务和专业服务能力[47]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. For the quarterly period ended March 31, 2019 Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (Sec.232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to s ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. For the transition period from __________ to _________. Commission File Number 001-34941 PARK CITY GROUP, INC. (Exact name of small business issuer as specified in its charter) Nevada 37-1454128 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. For the quarterly period ended December 31, 2018 (St ...