ReposiTrak (NYSE: TRAK ) is at the forefront of technology in the food industry, supporting efforts by retailers and suppliers to protect their brands and remain in compliance with industry standards. Not your typical commodity SaaS, ReposiTrak isI am an investor specializing in the consumer products sector with a focus on identifying companies that offer a unique combination of strong brand recognition, solid financials, and growth potential. I have a keen eye for consumer trends and an in-depth understand ...

SALT LAKE CITY--(BUSINESS WIRE)--ReposiTrak (NYSE:TRAK), the world's largest food traceability and regulatory compliance network, leveraging its established inventory management and out-of-stock reduction SaaS platform, is proud to announce the addition of 21 suppliers to the queue joining the ReposiTrak Traceability Network® specializing in a variety of sauces, condiments and snacks. These companies will efficiently exchange intricate, FDA-required Key Data Elements (KDEs) for each Critical Tr. ...

收入和利润（同比） - 第三财季总营收增长16.3%至590万美元，上年同期为510万美元[5] - 第三财季GAAP净收入为200万美元，增长26.8%，上年同期为160万美元[5] - 第三财季归属于普通股股东的净收入增长32.8%至190万美元，摊薄后每股收益为0.10美元，上年同期为140万美元，摊薄后每股收益为0.08美元[5] - 本财年前九个月总营收增长10.3%至1690万美元，上年同期为1530万美元[7] - 本财年前九个月GAAP净收入为520万美元，增长18.3%，上年同期为440万美元[7] - 本财年前九个月归属于普通股股东的净收入增长23.8%至490万美元，摊薄后每股收益为0.26美元，上年同期为400万美元，摊薄后每股收益为0.21美元[7] - 2025年第一季度营收为591.3732万美元，2024年同期为508.4866万美元，同比增长16.3%；前九个月营收为1684.5782万美元，2024年同期为1527.0729万美元，同比增长10.3%[17] - 2025年第一季度运营收入为180.8853万美元，2024年同期为126.2343万美元，同比增长43.3%；前九个月运营收入为464.0965万美元，2024年同期为370.3203万美元，同比增长25.3%[17] - 2025年第一季度净收入为196.5788万美元，2024年同期为155.0427万美元，同比增长26.8%；前九个月净收入为518.2023万美元，2024年同期为438.0124万美元，同比增长18.3%[17] 成本和费用（同比） - 第三财季总运营费用为410万美元，增长7.4%，上年同期为380万美元[5] 其他财务数据 - 2025财年第三季度赎回70,093股优先股，总价749,995美元，至今已赎回431,586股，总价460万美元[8] - 2025年3月31日公司现金及现金等价物为2810万美元，较2024年6月30日的2520万美元增长11.9%，无银行债务[10] - 公司董事会宣布季度股息为每股0.01815美元（每年0.0726美元），将于2025年5月15日左右支付[9] - 2025年前九个月经营活动提供的净现金为676.3371万美元，2024年同期为491.0741万美元，同比增长37.7%[19] - 2025年前九个月投资活动提供的净现金为6315美元，2024年同期使用的净现金为48538美元[19] - 2025年前九个月融资活动使用的净现金为378.9227万美元，2024年同期为440.0402万美元，同比减少13.9%[19] - 2025年前九个月现金及现金等价物净增加298.0459万美元，2024年同期为46.1801万美元，同比增长545.4%[19] - 2025年前九个月支付所得税现金为37.5119万美元，2024年同期为31.7944万美元，同比增长18.0%[19] - 2025年前九个月支付利息现金为7769美元，2024年同期为11711美元，同比减少33.7%[19] - 2025年前九个月支付经营租赁现金为56244美元，2024年同期为54606美元，同比增长3.0%[19]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季收入增长16%，达到590万美元，递延收入为370万美元，合同将在未来12 - 15个月转化为收入 [10] - 第三财季GAAP净收入从160万美元增至200万美元，增长27%；归属于普通股股东的GAAP净收入从140万美元增至190万美元，增长33%；基本和摊薄后每股收益为0.10美元，去年为0.08美元 [16] - 本财年至今，总收入增长10.3%，达到1680万美元；经常性收入增长9%，达到1660万美元；归属于普通股股东的净收入增长24%，从400万美元增至490万美元；基本每股收益为0.27美元，摊薄后为0.26美元，每股收益增长超22% [18] - 本财年前九个月，以现金股息、普通股回购和优先股赎回的形式向股东返还370万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 各业务线均在增长，包括可追溯性、合规性和供应链业务 [11] - 交叉销售举措势头良好，传统单一服务销售也在增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场力量推动可追溯性解决方案的采用，领先零售商将食品安全作为业务重点，促使供应商具备可追溯能力 [23] - 供应商主动推动下游供应商采用公司解决方案，业务势头与执行策略和长期预期相符 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是实现年度收入10% - 20%的两位数增长，更快提升盈利能力，为股东创造更多现金和回报 [6] - 专注服务客户，执行战略，增加经常性收入，平衡成本与机会，提高盈利能力、每股收益和现金水平，向股东返还更多资本 [21] - 利用单一技术平台提供多种解决方案，实现运营杠杆和效率提升，通过自动化降低成本 [25][26] - 持续投资营销和技术，提高解决方案的知名度和客户转化率 [15] - 计划在未来几年内推出新产品，拓展业务领域 [28][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - FDA将合规执行期限延长30个月，有利于公司顺利推进客户入职和数据准确性工作，行业采用速度未受影响 [22] - 公司对实现年度收入增长目标充满信心，预计未来几年将使历史年收入2000万美元翻倍，实现至少80%的毛利率和30%的净利率 [19] - 关税带来不确定性，但对公司业务影响不大，行业需克服这一障碍 [33] 其他重要信息 - 公司拥有约800 - 900万美元的联邦和州净运营亏损，即将成为全额纳税人，具体税率和时间待定，可利用研发等税收抵免优惠 [67][68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关税对公司业务的影响 - 关税带来不确定性，在食品行业会使企业决策更加谨慎，但公司业务未受影响，预计关税是行业需克服的障碍之一 [33] 问题: 如何看待公司成本结构变化以及下一美元收入如何转化为利润 - 公司将继续投资提高解决方案的知名度，目标是实现数千次客户入职。随着客户对解决方案的认知度提高，营销和入职成本将逐渐降低。可变成本主要是佣金和与收入增加相关的直接成本，成本结构不会发生显著变化 [35][37] 问题: 公司交叉销售产品的情况及其他业务举措的增长情况 - 公司拥有单一技术平台，为客户提供多种解决方案，具有运营杠杆优势。客户与公司建立了长期深厚的关系，随着客户对不同产品的体验，会主动寻求解决其他问题的产品，从而促进交叉销售和业务增长 [47][49] 问题: 公司资本分配计划，包括回购股票和战略并购的考虑 - 公司优先考虑为股东创造价值，通过股息、股票回购和优先股赎回向股东返还约50%的年度运营现金，另一半存入银行。公司对并购较为谨慎，更关注目标公司的领域知识和客户资源，而非技术本身。公司有能力通过自身平台开发新产品，推动业务增长 [51][53] 问题: 公司预计何时成为全额纳税人以及预计的税率 - 公司约有800 - 900万美元的联邦和州净运营亏损，即将成为全额纳税人，但具体税率和时间待定。公司可利用研发等税收抵免优惠，具体信息将在下次电话会议中提供 [67][68] 问题: 公司未来几年可能推出的新产品 - 公司在合规、可追溯性、订单管理等领域的业务有相邻领域的拓展机会，如召回管理、订单和预测流程等。这些新产品将基于同一平台开发，具有较高的利润率 [69][70]

公司基本信息 - 公司于2023年12月21日将公司名称从Park City Group, Inc.变更为ReposiTrak, Inc.，拥有两家主要子公司，PC Group, Inc.（持股98.76%）和Park City Group, Inc.（持股100%）[75] - 公司服务分为合规管理、可追溯性网络和供应链解决方案三个应用套件 [74] 财务数据关键指标变化 收入和利润（同比环比） - 2025年和2024年第一季度收入分别为5913732美元和5084866美元，同比增长16%，主要因各业务线订阅收入增长 [84] - 2025年3月31日止九个月，公司收入为16,845,782美元，2024年同期为15,270,729美元，同比增长10%[94] 成本和费用（同比环比） - 2025年和2024年第一季度服务和产品支持成本分别为911693美元和831912美元，增长10%，主要因开发人员加速自动化服务 [86] - 2025年和2024年第一季度销售和营销费用分别为1408861美元和1349838美元，增长4%，主要因销售佣金、差旅费和营销投入增加 [87] - 2025年和2024年第一季度一般和行政费用分别为1455602美元和1352197美元，增长8%，主要因员工福利、保险和工资税增加 [88][89] - 2025年和2024年第一季度折旧和摊销费用分别为328723美元和288576美元，增长14%，因新增资产用于扩展数据中心 [90] - 2025年和2024年第一季度其他净收入分别为306866美元和348084美元，减少12%，因固定收益工具利息收入减少 [91] - 2025年3月31日止三个月，公司优先股股息为85,725美元，2024年同期为134,345美元，下降36%；2025年3月31日止九个月，优先股股息为289,223美元，2024年同期为427,567美元，下降32%[92][101] - 2025年3月31日止九个月，服务和产品支持成本为2,773,468美元，2024年同期为2,571,533美元，增长8%[96] - 2025年3月31日止九个月，销售和营销费用为4,392,997美元，2024年同期为4,119,716美元，增长7%[97] - 2025年3月31日止九个月，一般和行政费用为4,124,706美元，2024年同期为3,978,798美元，增长4%[98] - 2025年3月31日止九个月，折旧和摊销费用为913,646美元，2024年同期为897,479美元，增长2%[99] 其他财务数据 - 2025年3月31日，公司现金及现金等价物为28,134,321美元，2024年6月30日为25,153,862美元，增长12%[103][104] - 2025年3月31日止九个月，经营活动产生的净现金为6,763,371美元，2024年同期为4,910,741美元，增长38%[105] - 2025年3月31日止九个月，投资活动产生的净现金为6,315美元，2024年同期为 - 48,538美元，增长113%[106] - 2025年3月31日止九个月，融资活动使用的净现金为3,789,227美元，2024年同期为4,400,402美元，下降14%[107][108] - 2025年3月31日现金公允价值为28134321美元，加权平均利率为4.84%[134] 各地区表现 - 公司业务主要在美国，不受外汇汇率和国外市场经济条件影响，对利率变化的风险敞口有限[131][132][133] 管理层讨论和指引 - 2025年3月21日，公司董事会宣布每股0.01815美元的季度现金股息（每年0.0726美元），按2025年3月31日收盘价计算，年股息收益率约为0.33% [77] - 2022年9月28日至2023年9月19日宣布每股0.015美元季度现金股息，2023年12月12日至2024年9月19日宣布每股0.0165美元季度现金股息[115] - 赎回和回购B系列可转换优先股，每股10.70美元，总购买价8964214美元[115] 其他没有覆盖的重要内容 - 2020年FDA宣布食品安全蓝图，2022年宣布FSMA 204最终规则，2023年1月20日生效，涉及16类食品，2025年3月合规期限延长至2028年7月20日 [78][79][81] - 2021年9月30日生效的信贷协议，提供1000万美元循环信贷额度，取代之前600万美元的协议，2023年3月31日到期[112] - 2023年3月31日生效的信贷协议修正案，将流动性要求从1000万美元提高到1200万美元，截至2024年3月31日信贷额度余额为零，2025年3月31日银行债务为零[113] - 截至2025年3月31日，运营租赁总付款231537美元，扣除利息后为215676美元；融资租赁总付款607463美元，扣除利息后为561949美元[117] - 2025年3月31日债务组合仅由资本租赁组成，有效固定年利率为4.55%，总租赁成本低于40万美元[113][133] - 2018年7月1日起采用ASU 2014 - 09确认收入，与历史做法基本一致[124][126] - 2019年7月1日起采用ASU 2016 - 02处理租赁[128]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季收入增长16%，达到590万美元，递延收入为370万美元，合同将在未来12 - 15个月转化为收入 [8] - 第三财季净收入增长27%，将82.8万美元的增量收入转化为41.5万美元的增量净收入，每增加1美元收入中有0.5美元转化为净利润 [9] - 截至3月31日，现金为2810万美元，自实施资本分配策略以来，已向股东返还超2500万美元资本，普通股现金股息自成立以来增长20% [15] - 本财年至今，总收入增长10.3%，达到1680万美元，经常性收入增长9%，达到1660万美元 [16] - 本财年至今，营业收入增长25%，达到460万美元，普通股股东净收入增长24%，达到490万美元，每股收益增长超22% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 各业务线均实现增长，包括可追溯性、合规性和供应链业务 [9] - 第三财季经常性收入增长15%，达到580万美元，经常性收入占总收入的比例从99%降至98% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 尽管FDA延长合规执法期限，但市场采用速度未变，市场力量推动采用，领先零售商推动行业采用可追溯性解决方案 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是为客户提供完美执行，发展经常性收入，平衡成本与机会，提高盈利能力、每股收益和现金，向股东返还更多资本 [19] - 公司是解决可追溯性机会的首选来源，拥有端到端解决方案，交叉销售举措势头良好 [9] - 公司目标是未来几年将历史年度收入2000万美元翻倍，实现至少80%的毛利率和30%的净利率 [17] - 公司资本分配计划是将年度运营现金的50%返还给股东，另一半存入银行 [18] - 公司优先考虑客户，客户成功会带来更多购买，从而加速盈利和现金生成 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - FDA将合规执法期限延长30个月，有利于公司顺利进行客户入职，确保数据准确和系统正常运行 [20] - 市场竞争而非监管期限推动可追溯性解决方案的采用，公司对实现年度收入10% - 20%的增长目标充满信心 [20][26] - 公司认为未来几年将继续增长，为股东创造更大价值 [27] 其他重要信息 - 公司通过自动化向导使约三分之二的新可追溯性客户加入网络，目标是让客户更轻松地加入 [25] - 公司将根据客户需求在平台上添加新产品，有很多新想法 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 关税对公司业务的影响 - 关税带来的不确定性可能会使食品行业决策更加谨慎，但公司业务仍在加速发展，关税不是重大问题 [32] 问题: 如何看待公司成本结构变化以及下一美元收入如何转化为利润 - 公司将继续投资提高市场认知度和自动化，随着市场认知度提高，营销支出将趋于平稳 可变费用主要是佣金和与收入增加相关的直接成本，成本结构不会有显著变化 未来12 - 20个月，自动化入职和广告费用将趋于平稳 [34][35][36] 问题: 公司增量收入的贡献利润率是多少 - 目前为50%，目标是达到70% - 80%，随着费用趋于平稳，未来利润率将提高 [38] 问题: 公司交叉销售产品的情况以及其他业务的增长情况 - 公司认为客户已有数据且面临相同痛点，有扩大业务的需求 公司拥有单一平台，为客户提供相同的操作体验和良好的客户服务，历史上交叉销售取得一定成功，现在越来越擅长，业务全面增长 客户深入公司生态系统不仅带来更多收入，还为公司开发新产品提供机会 [43][45][47] 问题: 公司的资本分配计划以及历史上的“构建与收购”决策过程 - 由于公司平台独特，可在几个月内构建应用程序，因此对收购技术不太感兴趣，更关注收购领域知识和客户资源 公司将继续构建平台，增加新功能，推动收入增长 [49][50][51] 问题: 是否会在同一季度回购普通股和优先股 - 董事会每季度开会，根据情况决定资本分配，如果认为使用一半现金进行股息分配或回购股票更合适，可能会增加优先股回购并回购普通股 公司无债务，业务繁忙，会定期评估资本分配策略 [52][53] 问题: 公司预计何时成为正式纳税人以及税率是多少 - 公司联邦和州的净运营亏损约为800 - 900万美元，接近成为正式纳税人 目前无法确定税率，正在与税务人员合作，同时可利用州和联邦的研发税收抵免等激励措施，下次电话会议将提供相关信息 [63][64] 问题: 公司未来几年将在平台上推出哪些新产品 - 公司将根据客户需求推出新产品，目前考虑的产品包括可追溯性相关的召回管理、订单和预测流程等领域的产品，这些产品具有较高的利润率 [66][67][69]

总营收关键指标变化 - 第二财季总营收为550万美元，较去年同期的510万美元增长7.1%[5] - 本财年上半年总营收为1090万美元，较去年同期的1020万美元增长7.3%[7] - 2024年Q4营收为549.0908万美元，2023年同期为512.5751万美元，同比增长7.12%[18] - 2024年前六个月营收为1093.205万美元，2023年同期为1018.5863万美元，同比增长7.33%[18] 净收入关键指标变化 - 第二财季GAAP净收入为160万美元，较去年的150万美元增长6.9%[5] - 第二财季归属于普通股股东的净收入为150万美元，摊薄后每股收益0.08美元，较去年增长11.6%[5] - 本财年上半年GAAP净收入为320万美元，较去年的280万美元增长13.7%[7] - 2024年前六个月净利润为321.6235万美元，2023年同期为282.9697万美元，同比增长13.66%[18] - 2024年前六个月归属于普通股股东的净利润为301.2737万美元，2023年同期为253.6475万美元，同比增长18.78%[18] - 2024年前六个月基本每股收益为0.17美元，2023年同期为0.14美元，同比增长21.43%[18] - 2024年前六个月摊薄每股收益为0.16美元，2023年同期为0.13美元，同比增长23.08%[18] 递延收入关键指标变化 - 递延收入增长70%，接近420万美元，占当前季度营收运行率超75%[4] 股份赎回与回购情况 - 第二财季公司赎回70,093股优先股，总价749,995美元，至今已赎回361,493股，总价390万美元[8] - 第二财季公司回购4,074股普通股，总价100,017美元，2.1亿美元普通股回购授权还剩约790万美元[8] 现金及现金等价物关键指标变化 - 2024年12月31日公司现金及现金等价物为2800万美元，较6月30日的2520万美元增长11.1%[10] - 2024年前六个月经营活动提供的净现金为532.863万美元，2023年同期为245.1947万美元，同比增长117.32%[20] - 2024年前六个月投资活动提供的净现金为1.8869万美元，2023年同期使用的净现金为1.6427万美元[20] - 2024年前六个月融资活动使用的净现金为245.9963万美元，2023年同期为317.3328万美元[20] - 2024年前六个月现金及现金等价物净增加288.7536万美元，2023年同期净减少73.7808万美元[20] 股息宣布情况 - 2024年12月16日董事会宣布每股0.01815美元的季度现金股息，约2月13日支付[9]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度总营收同比增长7%，从510万美元增至550万美元；经常性收入增长5%，达到540万美元；经常性收入占总营收的比例从99%降至98% [19] - 本季度收入成本增长3%，运营费用增长7%，从390万美元增至410万美元；销售和营销费用增长15%，G&A增长2%，折旧和摊销增长2% [20][21] - 截至2024年12月31日的季度，GAAP净收入从150万美元增至160万美元，增长7%；归属于股东的GAAP净收入从130万美元增至150万美元，增长12%；基本和摊薄每股收益均为0.08美元，较去年同期的0.07美元增长14% [22][23] - 2024年12月31日止6个月，总营收增长7.3%，从1000万美元增至1100万美元；经常性收入增长6%，接近1100万美元；总运营费用同比增长5%，SG&A成本增加22.5万美元或4% [24] - 净收入增长14%，从280万美元增至320万美元；归属于普通股股东的净收入从250万美元增至超300万美元，增长19%；财年至今每股收益增长21%，基本每股收益为0.17美元，摊薄后为0.16美元 [25] - 2024年12月31日资产负债表上的现金为2800万美元，较2024年6月30日增长12%；年初至今运营现金流为530万美元，较2023年同期增长117% [26] - 自成立以来，公司已赎回36.2万股优先股，总计390万美元，剩余可赎回优先股金额为510万美元，按目前赎回速度，有信心在2027年9月或之前赎回所有优先股 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可追溯性、合规性和供应链等所有业务线均实现增长，推动了总营收和递延收入的增加 [10][11] - 自2024年6月以来，递延收入增长70%，从240万美元增至420万美元，这些签约客户将在未来12个月内增加170万美元的增量订阅收入 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 食品杂货行业正在采用端到端可追溯性，驱动力不仅来自FDA的授权，还有市场竞争因素 [28] - 零售商将可追溯性作为解决风险、改善召回和留住客户的营销工具，长期来看，零售商将对所有产品进行追溯 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 财务战略是照顾好客户、完美执行、增加经常性收入、提高盈利能力、用现金回购普通股、赎回优先股、无银行债务，并通过增加现金股息向股东返还资本 [9] - 运营理念是为客户提供优质解决方案、以合理价格提供服务并完美执行，以提高客户成功率和满意度 [18] - 公司定位为行业通用翻译器，连接关键数据元素到任何可追溯性平台，凭借全球最大的可追溯性数据库，吸引了合作伙伴，如与Upshop的合作 [39][40] - 公司预计在本财年下半年实现两位数营收增长，全年营收增长目标在10% - 20%之间 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 较慢的行业发展速度对公司更有利，预计FDA执行时间会有延迟，这不会影响可追溯性的发展，公司已做好准备满足市场需求 [31][32] - 公司核心业务和可追溯性业务均在增长，预计盈利能力将继续超过营收增长，业务具有交叉销售的特点 [46] - 公司对未来充满信心，5年净收入复合年增长率为30%，每股收益复合年增长率为43% [51] 其他重要信息 - 公司有一个自动化平台Wizard，可让供应商在很少或无需人工干预的情况下加入，目前通过该平台加入的客户比例不断增加 [34] - 公司约有5500个设施正在由零售和批发客户积极注册，预计在18 - 24个月内完成供应商加入，这些设施将在未来24个月内带来近1000万美元的增量年化收入 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供客户加入速度的最新情况 - 公司在Wizard自动化平台方面取得了很大进展，越来越多的客户通过该平台加入，预计一年后60% - 70%的用户将无需任何协助即可完成连接 [55][56] 问题2: 如何看待固定成本与可变成本 - 现金固定成本约为1200万美元，增量收入的成本主要是佣金和相关税费，增加供应商或收入不会带来开发、IT或管理成本的增加，公司员工数量在过去3年基本保持在67人 [59][61] 问题3: 三条业务线的相对贡献利润率情况 - 供应链、合规性和可追溯性业务线的利润率基本相同，上下浮动不超过3%，这得益于公司的架构和文化，成本相对稳定 [63] 问题4: 能否帮助食品零售商应对当前鸡蛋短缺问题 - 鸡蛋短缺是由禽流感导致的，公司对此无能为力，因为这是难以控制的现象 [70][71] 问题5: 对于特朗普第二个任期，公司是否有机会帮助食品零售商应对关税问题 - 公司可以通过连接整个供应链，帮助零售商进行预测和订购，以应对关税问题，预计关税问题是暂时的，几个月后影响将减弱 [75][77] 问题6: 如何看待RFK Junior领导卫生与公众服务部及其食品改革努力对公司的影响 - 无法确定具体影响，但公司专注于食品安全，这与RFK Junior的关注点相符，预计国会可能会要求FDA放缓可追溯性的执行，这对公司和客户有益 [79][80] 问题7: 目前的资本配置、股息回购和战略并购情况 - 资本配置策略不变，预计公司一半的运营现金流将留在资产负债表上，其余部分用于股息和股票回购 [82][83] 问题8: DeepSeek和AI对公司的影响以及公司是否会增加AI相关资本支出 - 对公司没有影响，AI是公司业务的一部分，但公司以相对低成本开展AI业务，不会改变资本支出，每年资本支出通常低于100万美元 [85][86] 问题9: 公司与餐厅合作的进展情况 - 公司接近引入一些与餐厅和食品行业合作的食品分销商，但由于餐厅供应商较少，该业务不如食品杂货业务盈利 [88] 问题10: 业务模式是基于供应商数量而非地点数量吗 - 是的，业务模式基于供应商数量，典型杂货店有至少1000个供应商，而大型披萨连锁店虽有6000个地点，但供应商只有200个，食品杂货业务更有利可图 [95]

公司基本信息 - 公司于2023年12月21日将公司名称从Park City Group, Inc.变更为ReposiTrak, Inc.，拥有两家主要子公司，PC Group, Inc.（持股98.76%）和Park City Group, Inc.（持股100%）[76] 股息政策 - 2024年9月19日，公司董事会宣布每股0.0165美元的季度现金股息（每年0.066美元），年度股息收益率约为0.31%；12月16日，董事会批准将季度现金股息提高10%，至每股0.01815美元（每年0.0726美元）[78][79] - 公司季度现金股息为2022 - 2023年部分时段每股0.015美元，2023 - 2024年部分时段每股0.0165美元，赎回B系列可转换优先股每股10.70美元，总购买价8,964,214美元[117] 第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年第四季度收入分别为549.0908万美元和512.5751万美元，同比增长7%，增长源于各业务线经常性订阅收入的增长[84] - 2024年和2023年第四季度服务和产品支持成本分别为100.2556万美元和97.3287万美元，增长3%，主要因加速自动化开发和升级网络安全服务[86] - 2024年和2023年第四季度销售和营销费用分别为145.5036万美元和126.4377万美元，增长15%，主要因销售佣金、差旅费增加和营销投入加大[87] - 2024年和2023年第四季度一般和行政费用分别为137.6553万美元和134.7278万美元，增长2%，主要因员工福利成本、保险费用和工资税增加[88][89] - 2024年和2023年第四季度折旧和摊销费用分别为30.4712万美元和29.9958万美元，增长2%，因新增资产用于扩展数据中心[90] - 2024年和2023年第四季度其他净收入分别为35.1134万美元和32.4325万美元，增长8%，因现金余额增加和固定收益工具收益增加[91] - 2024年和2023年12月31日结束的三个月，优先股股息分别为95,616美元和146,611美元，下降35%[92] 六个月财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年12月31日结束的六个月，收入分别为10,932,050美元和10,185,863美元，同比增长7%[94] - 2024年和2023年12月31日结束的六个月，服务和产品支持成本分别为1,861,775美元和1,739,621美元，增长7%[96] - 2024年和2023年12月31日结束的六个月，销售和营销费用分别为2,984,136美元和2,769,878美元，增长8%[97] - 2024年和2023年12月31日结束的六个月，一般和行政费用分别为2,669,104美元和2,626,601美元，增长2%[98] - 2024年和2023年12月31日结束的六个月，折旧和摊销费用分别为584,923美元和608,903美元，下降4%[100] - 2024年和2023年12月31日结束的六个月，其他净收入分别为686,228美元和603,328美元，增长14%[101] - 2024年和2023年12月31日结束的六个月，优先股股息分别为203,498美元和293,222美元，下降31%[102] - 2024年和2023年12月31日结束的六个月，经营活动提供的净现金分别为5,328,630美元和2,451,947美元，增长117%[107] - 2024年和2023年12月31日结束的六个月，融资活动使用的净现金分别为2,459,963美元和3,173,328美元，下降22%[110] 现金及负债情况 - 2024年12月31日和6月30日，现金及现金等价物分别为28,041,398美元和25,153,862美元，增长11%[105] - 截至2024年12月31日，流动负债为6,252,935美元，较2024年6月30日的4,543,142美元增加1,709,793美元，增幅38%[113] - 截至2024年12月31日，公司现金公允价值为28,041,398美元，加权平均利率为5.27%[136] 信贷协议情况 - 2021年10月6日，公司与银行签订新的循环信贷协议，提供1000万美元循环信贷额度，取代之前600万美元的协议，该额度于2023年3月31日到期[114] - 2023年4月28日，公司对信贷协议进行修订，将流动性要求从1000万美元提高到1200万美元，借款利率改为1.75%加一个月SOFR利率，截至2024年3月31日，信贷额度余额为零[115] - 2024年3月15日，公司因财务状况良好选择不续签循环信贷协议，续签时无到期款项[116] 合同义务与债务组合 - 截至2024年12月31日，总合同义务和商业承诺中，经营租赁总计231,830美元，融资租赁总计700,874美元[119] - 截至2024年12月31日，公司债务组合仅由资本租赁组成，有效固定年利率为4.55%，总租赁义务按三年直线法折旧，总成本低于400,000美元[135] 行业法规 - 美国FDA于2022年11月宣布FSMA 204最终规则，2023年1月20日生效，适用于16类高风险食品，合规期限截至2026年1月20日[80][81] 业务线情况 - 公司的ReposiTrak Traceability Network连接数千个供应商、批发商和零售商，提供端到端可追溯性解决方案[83] 会计准则变更 - 2018年7月1日起，公司采用新收入确认准则，收入确认与历史做法基本一致[126][128] - 2019年7月1日起，公司采用新租赁准则，报告期结果按新准则列示，前期金额和披露不调整[130]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一财季总营收较之前增长8%，从510万美元增长至540万美元[15] - 经常性收入增长6%，从500万美元增长至接近540万美元，占总营收的98%，较6月季度的99%有所下降，原因是新加入的供应商带来更多一次性的设置费用[15][16] - 运营费用增长3%，从390万美元增长至400万美元，运营收入增长23%，从120万美元增长至150万美元，GAAP净收入增长21%，达到170万美元，GAAP净收入对普通股股东增长26%，基本每股收益为0.09美元，去年为0.07美元[17][18] - 本季度运营产生现金190万美元，较去年同期增长23%[24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可追溯性业务在2025年第一财季经常性收入中占比6%，预计在本财年这一贡献将加速增长[21][48] - 除可追溯性业务外的其他业务，在非可追溯性业务的94%营收增长中，合规和供应链业务大致各占一半[71] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略为照顾好客户，平衡成本与机会增长经常性收入，管理成本与长期机会，以增加净收入和每股收益[23] - 公司将继续投资销售、营销和自动化工具以推动可追溯性客户的入职，目前已有4000家公司（约5000个设施）正在被零售和批发客户积极招募，未来18 - 24个月内将带来约1000万美元的增量年化收入，预计未来几年内可使公司规模翻倍[21][22][46][47] - 沃尔玛、塔吉特和克罗格等大型零售商要求所有食品供应商在2026年1月截止日期前提供端到端的可追溯性信息，这一要求促使供应商必须遵守可追溯性要求，为公司带来市场机会，虽然这些零售商不是公司客户，但他们的许多供应商是公司客户[27][31][32] - 公司认为目前不需要通过战略并购来加速入职工作，因为并购整合可能需要一年时间，会分散精力，且公司自身的自动化能力足以实现快速增长[89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 食品污染事件频发，可追溯性需求增加，公司的食品安全应用套件具有优势，但这是一个复杂的多步骤过程[8] - 公司认为可追溯性业务将在未来三年内使公司规模翻倍，改变食品行业，目前市场规模增长迅速，可追溯性已成为市场竞争问题而非仅仅是监管问题[26][36] - 尽管希望FDA延长最后期限，但即使政治变化也不太可能影响可追溯性发展，且大型零售商比FDA更积极地推动时间表，FDA改变时间表的可能性不大[37][38] - 公司将继续优化自动化工具以提高效率和节省成本，团队专注于日常的调整工作，目前入职速度越来越快，公司的目标是提供价格合理的解决方案以获得更多市场份额[39][42][43] - 公司在非零售食品领域（如餐厅等）看到机会，但认为这些市场规模相对较小，目前公司专注于零售食品业务的可追溯性发展[60] 其他重要信息 - 公司现金余额达到创纪录的2580万美元，已偿还所有银行债务，未续1000万美元的信贷额度，目前的长期负债为资本租赁，目标是在未来两年内赎回并退休所有优先股[12][19][20] - 公司运营理念为以最低价格提供卓越解决方案，增加各业务线的经常性收入，平衡收入扩张与成本，扩大利润率，增加净收入、每股收益并提高现金余额，向股东返还资本[12] - 公司董事会继续评估资本分配策略，可能会根据对股东最有利的情况进行调整，已两次提高现金股息[25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 沃尔玛、塔吉特和克罗格是否在设定行业标准，小食品零售商能否效仿 - 这三家公司的领导很聪明，他们看到了食品安全领域的机会并占据了高地，小公司如果使用公司的服务也能具有竞争力，大公司确立了市场竞争的基本规则，其他公司将不得不效仿[55] 问题: 9月季度可追溯性业务占销售额的6%，全年可能达到多少 - 虽然不是每个季度，但大部分季度可追溯性业务占比会增加，在未来两到三年内，可追溯性业务收入占比有望达到50%甚至更高[58] 问题: 对相邻市场（如餐厅、食品相邻行业和医疗保健、监管相邻行业）的看法 - 在非零售食品空间（包括餐厅等）有巨大机会，但这些市场规模比零售食品业务小，由于供应商的交叉性，公司必然会涉足这些领域，但目前应专注于零售食品业务的可追溯性发展，因为可追溯性是一个全新的领域，公司在帮助企业实现可追溯性方面有很大优势[60][61][64] 问题: 如何看待非可追溯性业务94%营收的增长构成 - 合规和供应链业务大致各占一半，作为一个整体表现良好，没有异常值[71] 问题: 在什么情况下会既偿还优先股又回购普通股 - 公司的资本分配策略不会改变，即运营现金的一半存入银行，另一半用于购买优先股、普通股或增加股息，目前会继续赎回优先股，一旦优先股回购完成，将恢复普通股回购或增加股息，在未来两到三年内这一策略不会改变[72] 问题: 能否给出运营业务的成本数字，是否有变化 - 除了销售和营销方面的投资（这是为了未来发展），运营成本约为1200万美元，随着收入增长，会有一些可变成本的增加，但预计不会大幅增长[75][76] 问题: 对确保所有客户都有最高利润率的努力有何最新想法 - 公司认为与客户的关系很重要，如果公司改变业务方向或服务，可能会放弃一些客户，目前没有相关计划，但如果未来有业务领域看起来没有前景，公司会放弃，公司会通过专注于少数事情并提高自动化水平来提高利润率[79][80][81] 问题: 能否给出关于AI努力的季度更新 - 公司将规模化活动视为流程问题而非人员问题，通过组建团队拆解流程、构建工具并不断调整来实现高度自动化，目标是让客户轻松完成流程，未来可能会有数十万的可追溯性用户，但不会通过增加人员来实现，而是通过优化流程[82][83][84][85][86][87][88] 问题: 对战略并购的看法，是否会收购一家企业来加速入职努力 - 目前不这么认为，因为并购可能会分散精力且需要一年时间整合，而公司自身在不进行并购的情况下也能实现快速增长，公司的工具是其竞争优势的一部分，其他公司无法提供更好的工具[89]