UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________________ to ____________________ Commission File Number: 001-40249 ThredUp Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达8200万美元 同比增长21% [9] - 综合毛利率达69% 同比提升350个基点 [34] - 美国业务毛利率创纪录达78.5% [9][35] - 调整后EBITDA亏损360万美元 同比改善1180个基点 [16][36] - 活跃买家数量达180万 同比增长4% [9][33] - 订单量180万 同比增长11% [33] - 现金及等价物从8260万美元降至8020万美元 季度现金消耗仅250万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 寄售业务收入同比增长39% 产品收入下降8% [32] - 欧洲业务占总营收约20% 其中60%为自有商品 [106][114] - RaaS业务新增Beyond Yoga、Smartwool等品牌合作伙伴 [25] - 退货率同比下降700个基点 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务首次实现调整后EBITDA盈亏平衡及正向自由现金流 [10][38] - 欧洲业务面临宏观压力 正在向寄售模式转型 [11][24] - 欧洲市场季节性明显 Q4通常是最大季度 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进寄售模式转型 预计2024年全公司实现盈亏平衡 [20][38] - 实施"节俭承诺"和"配送承诺"提升客户体验 [21][22] - 利用AI优化产品目录和个性化推荐 [26] - 重点吸引中高端买家 平均售价超过20美元 [83][107] - 面对Temu等低价电商竞争 采取差异化定位 [55][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 零售环境持续促销 公司选择增加促销力度保持买家增长 [18][67] - 预计2024年寄售模式将覆盖80%业务 [49] - 2023全年营收指引调整为3.195-3.215亿美元 [42] - Q4营收指引7900-8100万美元 毛利率61%-63% [41] 其他重要信息 - 被《时代》评为2023年最具影响力100家公司 [27] - 资本支出维持200万美元/季度水平直至2026年 [40] - 不计划在实现正向自由现金流前进行融资 [40] 问答环节所有提问和回答 关于2024年展望 - Q4营收指引可作为2024年基准 寄售模式转型将继续影响收入 [50] - 预计2024年寄售业务占比将达80% [49] 关于毛利率 - Q4毛利率下降主要因欧洲业务占比提升及促销力度加大 [57] - 寄售模式转型将长期提升毛利率 [24] 关于竞争环境 - 未感受到其他转售平台的竞争压力 [67] - 通过定位中高端买家规避与Temu等低价平台的直接竞争 [83] 关于欧洲业务 - 欧洲市场表现弱于预期 天气因素是影响因素之一 [79] - 正在将美国成功经验复制到欧洲市场 [24] 关于运营效率 - 配送中心利用率良好 2026年前无需新增资本支出 [60][61] - Q4运营费用下降主要因营销支出减少 [101]

业绩总结 - 2023年第三季度公司收入为5600万美元，毛利率为69%[39] - 2023年第三季度GAAP净亏损为-$18.1百万，较Q3 2022的-$18.8百万有所改善[150] - 2023年第三季度调整后的EBITDA利润率为-4.4%，较Q3 2022的-6.1%有所提升[150] - 2022财年总收入为2.818亿美元，同比增长14.5%[138] 用户数据 - 2023年第三季度活跃买家数量为180万，同比增长18%[113] - 2023年第三季度订单总数为180万，同比增长11%[39] - 截至2022年底，公司已处理1.72亿件独特的二手商品[84] 成本与费用 - 2023年第三季度GAAP运营、产品和技术费用为3380万美元，较上一季度下降11.7%[2] - 2023年第三季度GAAP市场营销费用为1300万美元，较上一季度下降23.3%[2] - 2023年第三季度GAAP销售、一般和行政费用为1450万美元，较上一季度下降9.6%[2] - 2023年第三季度的调整后EBITDA为-$3.6百万，较Q3 2022的-$5.0百万有所改善[150] 市场展望 - 美国二手服装市场预计到2026年将增长至510亿美元[64] - 大众市场的总可寻址市场（TAM）是奢侈品市场的6倍[64] 环境影响 - 公司在2023年第三季度节省了666万磅的碳排放[39] - 2022年，公司通过二手商品市场减少了6.66亿磅的碳排放[100] - 2022年，公司通过清理服务向慈善合作伙伴捐赠了21.7万美元[117] 其他信息 - 2023年第三季度的毛利率为24%[120] - 折旧和摊销费用为5.4百万，较Q3 2022的4.8百万有所增加[150] - 股票基础补偿费用为7.9百万，较Q3 2022的7.6百万略有上升[150]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________________ to ____________________ Commission File Number: 001-40249 ThredUp Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State ...

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度营收达8270万美元，同比增长8.2% [3] - 综合毛利率同比下降150个基点，美国毛利率创纪录达76.4%，同比增加220个基点 [3] - 第二季度活跃买家同比略有下降，环比第一季度增长2.5%，订单同比增长5% [3] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损500万美元，同比扩大1160个基点，环比上一季度改善250个基点 [3] - 2023年全年预计营收在3.25亿 - 3.29亿美元之间，毛利率在66.5% - 67.5%，调整后EBITDA亏损占营收的5.5% - 4.5%，基本加权平均股数约1.05亿 [6] - 第三季度预计营收在8200万 - 8400万美元之间，毛利率在66.5% - 68.5%，调整后EBITDA亏损占营收的6.5% - 4.5%，基本加权平均股数约1.06亿 [37] - 第四季度预计营收在8450万 - 8650万美元之间，毛利率在64.5% - 66.5%，调整后EBITDA实现盈亏平衡，基本加权平均股数约1.08亿 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 寄售服务业务（RaaS）在第二季度与11个品牌推出新计划，该业务通过利用平台基础设施，增加供应优势、提高销售率和资产回报率 [4] - 寄售收入同比增长10%，产品收入增长5%，寄售收入在四个季度以来首次实现增长 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场毛利率创纪录达76.4%，同比增加220个基点 [3] - 欧洲业务持续增长，但因其较低的利润率，对综合毛利率产生影响 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续优化市场接受策略，推出新的清理服务，提高供应质量，增加高利润率费用 [25] - 加倍努力提升客户增长、留存率和满意度，推出深度信用和自助服务门户等举措 [26] - 欧洲业务Remix向寄售销售模式转型，预计长期改善利润率和扩大优质供应选择 [27] - 部署人工智能以降低处理成本，提升产品体验，如增强搜索功能 [28] - 行业竞争方面，零售市场仍存在库存积压问题，返校季和假期竞争激烈，预计2024年随着库存环境改善，二手交易业务将更具优势 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在充满挑战的宏观环境和竞争激烈的零售环境中，展现出卓越的预测和管理能力，有望在2023年实现营收增长13.4%和EBITDA扩大1000个基点的目标 [23] - 对实现2023年第四季度调整后EBITDA盈亏平衡目标充满信心，盈亏平衡是迈向自由现金流和盈利的重要一步 [29][36] - 持续看好RaaS业务的发展势头，预计2024年将继续增长 [8] 其他重要信息 - 公司近期发布第二份年度影响报告，概述战略并展示对人员、社区和地球的影响，还被评为2023年TIME100最具影响力公司之一 [30] - 2023年第二季度初现金及有价证券为9950万美元，季度末为8300万美元，运营现金使用1040万美元，资本支出660万美元 [42] - 预计2023年下半年资本支出400万美元，2026年前每季度维持100万 - 200万美元的维护性资本支出，现有现金可支持核心业务，预计现金及有价证券余额在实现自由现金流为正之前不会低于500万美元 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供2024财年在毛利率、调整后EBITDA利润率和资本支出方面的框架 - 公司对2023年第四季度实现盈亏平衡的路径充满信心，进入2024年有望继续实现利润率季度扩张，虽业务存在季节性，但对扩大利润率持乐观态度，资本支出问题由CFO解答 [47] - CFO表示预计2026年前每季度资本支出维持在100万 - 200万美元的维护水平 [7] 问题2: RaaS项目的整体业务量、买家和品牌参与度是否在提升，有无关键学习或战略变化，以及RaaS项目在库存、业务量或营收中的占比情况 - 公司对RaaS业务发展势头满意，预计随着库存环境改善，该业务将继续增长，虽未提及具体业务量和营收占比，但强调其是业务的重要组成部分 [8] 问题3: 零售竞争环境中促销情况如何，未来几个月会怎样演变 - 目前零售市场情况有所改善，但仍存在库存积压问题，返校季和假期竞争依然激烈，二手交易业务在假期并非强项，预计2024年随着库存环境改善，二手交易业务将更具优势 [53] 问题4: 第四季度营收指引从8200万美元左右提升至8500 - 8600万美元的原因 - 部分原因是业务季节性因素，欧洲市场第四季度通常比第三季度表现更好 [54] - 第四季度毛利率指引下降是因为欧洲业务在营收中占比增加，其毛利率结构较低 [55] 问题5: 第二季度业务按月度的变化情况、本季度至今的情况，预算购物者行为有何特点，以及实现第四季度EBITDA盈亏平衡的关键因素 - 6月业务表现优于往年，本季度至今呈现类似模式，返校季开始显现。预算购物者仍面临挑战，购买力受限，公司需不断调整客户获取和留存策略 [61] - 第四季度RaaS和欧洲业务扩张会使毛利率略有下降，但通过全面利用运营费用，如营销费用在第四季度相对较低，有助于实现盈亏平衡 [62] 问题6: 除新收费项目外，是否还有其他提升供应端经济效益的措施，以及Anthony离职后职责安排 - 公司会继续探索平衡卖家货币化和提供优质体验的方法，新收费项目有助于提高卖家处理效率，VIP卖家处理时间缩短至不到一周 [67] - Anthony在公司工作10年后决定追求其他兴趣，公司有优秀团队接手其工作 [68] 问题7: 如何看待活跃客户群体，产品趋势如何，以及对未来毛利率构成的看法 - 公司更关注客户质量，聚焦于相对高端的买家群体，该群体在宏观环境中更稳定，生命周期价值更高 [71] - 公司在确保季节性商品组合方面表现出色，团队通过教育卖家，使平台季节性商品组合达到最佳状态，对下半年和2024年充满信心 [78] - 2023年第二季度美国毛利率创纪录，主要得益于RaaS业务向寄售模式转型和整体业务的改善，未来RaaS业务和欧洲业务的转型将继续为毛利率带来积极影响 [79] 问题8: 如何看待美国业务从配送中心利用率提高和单位利润率提升中获得的毛利率潜在顺风因素 - 公司将重点放在亚特兰大的DC06和达拉斯的DC07配送中心，随着更多产品通过这两个重要枢纽，将在运输、物流、劳动力和履行等方面带来贡献利润率的提升，预计2025 - 2026年这种影响将更显著 [81] - 2024 - 2025年这两个配送中心将引入自动化创新 [82] 问题9: 清理积压订单达到2 - 3周目标的时间线，RaaS业务在下半年新增客户情况及2024年向寄售模式转型对损益表的影响 - 目前有支付VIP服务的客户处理时间不到一周，普通客户为六周，后续会继续改善积压情况。RaaS业务去年底有40多个客户，目前持续增长，公司专注于新增客户和提高客户参与度，预计随着零售库存环境改善，2024年RaaS业务将更有机会 [85] 问题10: Remix向寄售模式转型的产品吸引力如何，以及如何将美国最佳实践应用到Remix业务 - 团队在Remix寄售业务执行和客户接受方面表现出色，产品市场契合度高，欧洲卖家对便利性的需求与美国类似，团队能很好地借鉴美国经验并适应欧洲市场，对2024年业务发展充满信心 [88] 问题11: 活跃客户季度环比加速增长的驱动因素，是否代表高收入消费者或不同客户群体 - 增长部分源于客户收入略有提高，同时产品组合合适，客户转化率提升，后续会继续调整商品和客户匹配，对持续改善和推动2024年业务发展有信心 [89]

收入和利润（同比环比） - 2023年第二季度总营收8265.8万美元，同比增长8.2%；上半年总营收1.5858亿美元，同比增长6.3%[84][89][94][95] - 2023年第二季度毛利润5573.2万美元，同比增长5.9%；上半年毛利润1.06825亿美元，同比增长3.8%[84][89] - 2023年第二季度毛利率67.4%，较去年同期的68.9%下降150个基点；上半年毛利率67.4%，较去年同期的69.0%下降160个基点[84][89] - 2023年第二季度净亏损1876万美元，占营收的 -22.7%，较去年同期的2839.9万美元亏损收窄33.9%；上半年净亏损3855.3万美元，较去年同期的4910.7万美元亏损收窄21.5%[85][89] - 2023年第二季度Non - GAAP调整后EBITDA亏损501.2万美元，占营收的 -6.1%，较去年同期的1354.1万美元亏损收窄63.0%；上半年Non - GAAP调整后EBITDA亏损1164.7万美元，较去年同期的2650.4万美元亏损收窄56.1%[86][89][93] - 2023年第二季度寄售收入5341.5万美元，同比增长10.1%；上半年寄售收入9989.4万美元，同比增长4.1%[94] - 2023年第二季度产品收入2924.3万美元，同比增长4.9%；上半年产品收入5868.6万美元，同比增长10.4%[94] 成本和费用（同比环比） - 宏观经济因素如通胀、利率上升等在2022年和2023年上半年增加了公司运营成本，预计至少在2023年剩余时间将继续影响公司运营[83] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司总营收成本分别为2692.6万美元和2377.3万美元，增长315.3万美元，增幅13.3%；六个月分别为5175.5万美元和4624万美元，增长551.5万美元，增幅11.9%[96] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司毛利润分别为5573.2万美元和5264.8万美元，增长308.4万美元，增幅5.9%；六个月分别为10682.5万美元和10287.6万美元，增长394.9万美元，增幅3.8%[96] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司毛利率分别为67.4%和68.9%，下降150个基点；六个月分别为67.4%和69.0%，下降160个基点[96] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，寄售业务毛利润率分别为82.1%和78.9%，增加320个基点；六个月分别为81.2%和78.9%，增加230个基点[100] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，产品业务毛利润率分别为40.7%和51.4%，下降1070个基点；六个月分别为43.8%和51.1%，下降730个基点[103] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，运营、产品和技术费用分别为3977.1万美元和4396.1万美元，减少419万美元，降幅9.5%；六个月分别为7811.8万美元和8312.2万美元，减少500.4万美元，降幅6.0%[105] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，营销费用分别为1864.3万美元和1964万美元，减少99.7万美元，降幅5.1%；六个月分别为3551.3万美元和3661.8万美元，减少110.5万美元，降幅3.0%[107] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，销售、一般和行政费用分别为1603万美元和1738万美元，减少135万美元，降幅7.8%；六个月分别为3208.9万美元和3204.4万美元，增加4.5万美元，增幅0.1%[109] - 2023年截至6月30日的三个月产品业务毛利润率下降主要因欧洲业务增长占比及更高的支出；六个月主要因更高的库存成本[104] - 2023年截至6月30日的三个月寄售业务毛利润率增加主要因更低的outbound运输成本、直接劳动力成本和废料及包装成本；六个月主要因更低的直接劳动力成本、outbound运输成本和废料成本[101][102] - 2023年第二季度利息费用较2022年同期增加0.5百万美元，六个月内增加0.1百万美元[111][112] - 2023年第二季度其他收入净额较2022年同期增加0.5百万美元，六个月内增加0.7百万美元[113][114] 业务运营指标 - 2023年第二季度活跃买家171万，较去年同期的172.4万减少0.8%；上半年活跃买家数量与第二季度相同，较去年同期减少0.8%[87][89] - 2023年第二季度订单量178.9万，较去年同期的170.4万增长5.0%；上半年订单量330万，较去年同期的334.4万减少1.3%[87][89] 管理层讨论和指引 - 宏观经济因素如通胀、利率上升等在2022年和2023年上半年增加了公司运营成本，预计至少在2023年剩余时间将继续影响公司运营[83] 其他财务数据 - 截至2023年6月30日，公司拥有现金、现金等价物和短期有价证券76.9百万美元，定期贷款额度剩余38.0百万美元可提取[115] - 2023年上半年经营活动净现金使用量为14.8百万美元，较2022年同期的24.8百万美元有所减少[118][119] - 2023年上半年投资活动净现金流入较2022年同期增加34.1百万美元[120] - 2023年上半年融资活动净现金使用量较2022年同期减少0.6百万美元[121] - 截至2023年6月30日，公司现金和现金等价物为51.1百万美元，有价证券为25.9百万美元[126] - 若定期贷款利率变动1%，公司年度利息费用将相应增减约0.3百万美元[127] - 2023年上半年外币折算调整为有利的0.3百万美元[130] - 假设外币汇率变动10%，不会对公司财务状况或经营成果产生重大影响[131]

ThredUp Inc. (NASDAQ:TDUP) Q1 2023 Results Conference Call May 9, 2023 4:30 PM ET Company Participants Lauren Frasch - Head, IR James Reinhart - CEO and Co-Founder Sean Sobers - CFO Conference Call Participants Ike Boruchow - Wells Fargo Tom Nikic - Wedbush Dylan Carden - William Blair Anna Andreeva - Needham & Company Alexandra Steiger - Goldman Sachs Trevor Young - Barclays Rick Patel - Raymond James Ed Yruma - Piper Sandler Lauren Schenk - Morgan Stanley Operator Good afternoon, ladies and gentlemen, and ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________________ to ____________________ Commission File Number: 001-40249 ThredUp Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Indicate by ...

业务增长与盈利风险 - 公司持续增长依赖吸引新买家和留住现有买家，若失败会损害业务、运营结果和财务状况[54][56] - 若无法产生足够高质量二手物品，公司业务、运营结果和财务状况可能受损[54][57] - 公司依赖消费者可自由支配支出，受经济衰退和宏观经济条件影响，如2022年新冠疫情期间二手物品供应增加、配送中心运营生产率降低[54][61][62] - 公司有亏损历史，预计未来运营费用增加，可能无法实现和维持盈利[54] - 公司可能需要额外资本支持业务增长，但资本可能无法获得或需稀释现有股东权益[54] - 公司运营历史有限，难以预测收入、规划费用和评估业务及未来前景[54] - 公司运营结果可能有季度波动，难以预测，可能低于分析师或投资者预期[54] - 公司未来收入增长可能受多种因素影响，若无法完成相关任务，收入增长将受损害[73][74][75] - 公司预计未来运营费用将增加，若收入增长无法抵消，可能无法实现或维持盈利[75][76] - 公司季度运营结果可能因多种因素波动，难以预测，可能导致股价下跌和诉讼[78][79][81][82] - 公司可能无法改善配送中心运营、吸引和留住人员或确定和租赁合适的配送中心，影响业务[83][85][86] - 公司进行的重组活动可能无法实现预期节省或收益，还可能产生额外费用和运营中断[87] - 公司若无法成功利用技术实现运营自动化和提高效率，业务、运营结果和财务状况可能受损[88] - 全国零售商和品牌设定新品零售价格和促销折扣，可能影响公司二手商品相对价值和营收[89] - 2021年因疫情防控措施，公司需限制配送中心运营，导致处理清洁套装延迟，成本增加、盈利能力下降[90] - 疫情导致公司业务运营出现人员缺勤、配送中心临时关闭等问题，影响营收增长[92] - 公司依赖数据科学预测买卖双方偏好，若预测不准确，会损害业务和财务状况[95] - 公司配送中心位于自然灾害多发地区，若受损会导致库存价值降低、业务中断[96] - 公司目前依赖多家供应商进行运输，若无法与供应商达成协议或运输中断，会增加成本、影响业务[100] - 公司预计未来增加广告支出，但广告活动可能无法带来营收增长，增加营销费用[101] - 公司投入资源发展RaaS业务，但该业务未来盈利能力不确定，可能影响公司业务[103] - 行业或全球经济不利条件会限制公司业务增长，影响运营结果[105] - 公司在乌克兰进行软件开发投资，乌克兰的政治动荡和战争可能对公司业务产生负面影响[106] - 公司依赖第三方引流，第三方算法或定价改变、政策调整等可能对业务产生负面影响，且在线广告竞争加剧使成本增加[108] - 公司品牌推广和声誉维护对业务和未来增长至关重要，若未达客户期望或出现负面宣传，可能损害品牌价值[109][110] - 公司收购、战略投资等可能面临难以识别和整合、分散管理层注意力、稀释股东价值等问题[111][112][113] - 公司年报中买家指标基于内部数据、假设和估计，可能存在不准确情况，影响声誉和业务[115] - 商品退货率高于预期会对公司收入产生负面影响，电商平台客户过度购买退货习惯等因素可能导致退货率上升[116] - 公司二手商品验收流程准确性影响业务，未能识别假冒或被盗商品可能损害声誉并使公司承担责任[117][118] - 公司数据安全存在风险，可能遭受黑客攻击等安全事件，导致意外费用和声誉损害[120] - 员工和承包商远程工作、俄乌冲突使公司面临更高网络安全风险，且保险覆盖可能不足[121][122][123] - 公司营销依赖搜索引擎、社交媒体等渠道，若违反平台规则或平台算法改变，可能难以有效增加用户[108] - 公司依赖高管和关键人员，若无法招募和留住高技能员工或承包商，业务可能受损[213] - 公司国际业务面临汇率波动和其他货币风险，可能影响财务状况和经营成果[217] - 公司使用社交媒体等进行营销，若未遵守相关法律法规，可能损害声誉或面临罚款等处罚[218] - 作为上市公司，公司需遵守相关报告要求和规则，这会增加合规成本，分散管理层注意力[219] - 上市公司信息披露使公司业务和财务状况更透明，可能增加面临诉讼的风险[222] - 公司实施了成本削减举措，可能对高管团队、员工等产生不利影响，还可能导致业务中断[216] 市场竞争风险 - 二手和转售物品市场竞争激烈，公司需与众多对手竞争，未来竞争可能加剧[54][63][66] - 许多现有和潜在竞争对手有竞争优势，如品牌知名度高、运营历史长等，可能影响公司竞争力[67] - 公司市场可能因技术进步、竞争对手合作、市场整合或战略变化而迅速显著变化，竞争压力可能导致价格下降、收入减少和市场份额丧失[70] 财务数据关键指标变化 - 公司2020 - 2022年的收入分别为1.86亿美元、2.518亿美元和2.884亿美元，年增长率分别为35%和15%[73] - 公司2020 - 2022年的净亏损分别为4790万美元、6320万美元和9230万美元，预计未来将继续出现净亏损[76] - 2022年公司总营收2.884亿美元，同比增长14.5%[252] - 2022年公司毛利润1.923亿美元，同比增长8.0%，毛利率从70.7%降至66.7%，下降405个基点[252] - 2022年归属普通股股东净亏损9230万美元，占营收的-32.0%，2021年为6320万美元，占营收的-25.1%[253] - 2022年非GAAP调整后EBITDA亏损4340万美元，占营收的-15.0%，2021年为3650万美元，占营收的-14.5%[254] - 2022年活跃买家165万，较上年下降2.4%；订单总数651万，较上年增长22.1%[254] - 2022年下半年公司营收和订单增长放缓，受全球经济不确定性、利率上升、通胀加剧等因素影响[272] - 2022年12月31日止年度毛利率较2021年同期下降，因自2021年10月起纳入欧洲业务经营成果，其产品销售毛利率较低[274] - 2022年12月31日止年度寄售销售占总收入百分比低于2021年同期，但寄售销售毛利率高于产品销售[274] - 2022年和2021年12月31日止年度寄售收入成本分别为37,015千美元和41,856千美元，减少4,841千美元，降幅11.6%[275] - 2022年和2021年12月31日止年度寄售毛利率分别为78.8%和77.5%，有利变动130个基点[275] - 2022年寄售毛利率较2021年同期增加，主要因订单合并使 outbound shipping 产生240个基点有利影响，部分被直接人工60个基点和包装及其他成本50个基点不利影响抵消[276] - 2022年和2021年12月31日止年度产品收入成本分别为59,026千美元和31,804千美元，增加27,222千美元，增幅85.6%[277] - 2022年和2021年12月31日止年度产品毛利率分别为47.9%和51.6%，不利变动370个基点[277] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年寄售收入1.74994亿美元，同比下降6.0%；产品收入1.13385亿美元，同比增长72.6%[271] - 2022年寄售收入成本3701.5万美元，同比下降11.6%；产品收入成本5902.6万美元，同比增长85.6%[273] - 2022年总营收成本9604.1万美元，同比增长30.4%[273] 法律合规与监管风险 - 加州消费者因信息安全事件提起民事诉讼，法定赔偿为每位消费者100 - 750美元[128] - 欧盟GDPR规定，公司违规最高可处以2000万欧元罚款或全球营业额的4%，以较高者为准[126] - 加州CPRA规定，故意违规每次最高可处以7500美元罚款，非故意每次2500美元[125] - 公司业务受法律法规变化影响，包括互联网和电子商务、二手物品转售等方面，不遵守可能面临罚款和执法行动[151] - 公司二手物品转售业务受多方面监管，卖家不遵守规定可能导致诉讼和成本增加[153] - 公司过去和未来可能因欺诈性交易遭受损失，包括信用卡欺诈，且面临相关规则变化的风险[156] - 公司若无法控制欺诈交易，可能损害声誉和市场地位，导致索赔、诉讼和费用增加[158] - 公司董事和高管可能面临诉讼，相关赔偿条款虽可减少诉讼可能性，但公司支付赔偿费用可能损害股东投资[159][161] - 公司受反腐败、反贿赂等法律约束，违规可能导致严重后果，国际业务扩张会增加此类风险[163][165] - 公司员工未加入工会，若组建工会或出现停工，可能导致运营中断和成本增加，通胀也会增加成本[166] - 2021年1月公司计划关闭伊利诺伊配送中心并裁员，2022年采取了重组行动，可能引发就业相关索赔和诉讼[168] - 公司持续完善财务报告的披露控制和内部控制，若控制无效可能导致财务报表重述等后果[169][170] - 财务会计准则或实践的变化可能影响公司财务结果，导致无法履行报告义务[171] - 公司可能需缴纳额外销售税或承担其他税务责任，影响业务和经营业绩[172] - 税收法律或法规变化、不利适用现有税法可能增加公司成本，损害业务[173] - 公司净经营亏损结转和某些税收属性的使用可能受限，所有权变更超50%（按价值）会限制NOL使用，2017年后NOL每年使用上限为应税收入的80%[175] 股权与融资相关 - 公司作为新兴成长公司和较小报告公司，选择部分豁免报告要求可能使A类普通股对投资者吸引力降低[176][177] - 公司可能需额外资本支持业务增长，但可能无法获得或只能通过稀释现有股东权益获得[180] - 公司触发特定条件将不再享受小型报告公司的某些豁免，如年度收入超12.35亿美元、非关联方持有的股权证券至少达7亿美元等[181] - 2022年7月公司将总借款能力提高至7000万美元，定期贷款适用利差降至《华尔街日报》公布的优惠利率加1.25%，下限为6%，未偿还定期贷款到期日延长至2027年7月14日[187] - 公司A类普通股市场价格可能波动或下跌，受整体股市表现、公司营收波动等众多因素影响[189] - 截至2022年12月31日，B类普通股股东合计拥有约81.3%的投票权，董事、高管及其关联方合计拥有83.1%的投票权[195] - 公司A类普通股和B类普通股将于2028年3月30日自动转换为单一类别的普通股[195] - 2017年部分指数提供商对多类股权结构公司实施限制，公司可能因双类股权结构被排除在某些指数之外[197] - 若证券或行业分析师不发布、停止发布研究报告或发布不准确、不利的研究报告，公司A类普通股市场价格和交易量可能受到不利影响[198] - 截至2022年12月31日，公司有70722701股A类普通股和30809696股B类普通股流通在外[199] - 大量出售公司A类普通股或市场认为可能出售，可能导致其市场价格下跌[199] - 截至2022年12月31日，公司有17871709份未行使的期权，若全部行使将发行B类普通股，还有7854822股A类普通股受RSU奖励约束[201] - 特拉华州普通公司法第203条对公司与持有15%或以上普通股股东之间的合并、业务合并等交易施加限制[207] - 公司预计未来发行额外的资本股票会导致其他股东股权被稀释，还会根据股票激励计划向员工等授予股权奖励，也可能通过股权融资等筹集资金[203] - 公司在可预见的未来不打算对A类普通股支付股息，股东投资回报依赖股票价格上涨[204] 技术与运营依赖风险 - 公司国内核心市场和运营由AWS数据中心托管，RaaS网站由Shopify托管，Remix平台由欧盟数据中心托管[131] - 公司使用多个第三方支付处理器处理市场交易，服务中断会影响业务[131] - 公司依赖专利、版权和商业秘密法保护技术和流程，但专利申请可能不获批或被挑战[135] - 公司与员工、顾问和合作伙伴签订保密协议，但不能确保有效控制专有信息的访问和分发[137] - 公司业务受第三方数据中心、互联网服务提供商等服务中断或延迟的影响[130] - 公司移动业务依赖买家和卖家下载特定应用或通过浏览器访问，面临应用开发、集成等问题[133] - 公司在2022年合并财务报表审计中发现内部控制存在重大缺陷，涉及账户对账和日记账分录的准备与审查控制不足[148] - 公司为解决重大缺陷增加了会计和财务人员，实施了新的财务会计流程，并计划继续采取措施[149] - 公司使用开源软件，可能面临诉讼、额外成本和业务运营限制等风险[141] - 公司依赖第三方软件、服务和技术，若出现问题会增加成本并影响产品质量[143] - 公司系统和基础设施的完整性、可扩展性及与合作伙伴的集成对业务成功至关重要，中断或缺乏集成会产生不利影响[146] - 公司若未能纠正重大缺陷、识别未来缺陷或满足上市公司要求，可能无法准确及时报告财务结果，面临监管制裁[150] 业务重组情况 - 2022年二、三季度公司对部分企业和管理职能进行重组，关闭田纳西州和得克萨斯州的加工中心并整合其业务[251]

业绩总结 - 2022年第四季度收入为4500万美元，同比增长63%[27] - 2022年总收入为1.92亿美元，同比增长67%[27] - 2022年第四季度毛利润为2880万美元，毛利率为63%[27] - 2022财年总收入为2.884亿美元，同比增长14.5%[80] - 2022财年毛利率为67%，较2021财年的71%下降[78] - 2022财年GAAP净亏损为9230万美元[1] 用户数据 - 2022年活跃买家数量为650万，同比增长29%[27] - 截至2021年底，累计处理的独特二手商品超过1.37亿件[46] - 2022年活跃买家数量为1,691千人，同比增长36%[90] - 2022年总订单量为6,507千单，同比增长22%[90] 未来展望 - 预计到2026年，美国二手市场销售将增长至510亿美元[41] 成本与费用 - 2022年非GAAP调整后EBITDA为-15%，目标为20-25%[78] - 2022年非GAAP市场营销费用占收入的21%，目标为15-18%[78] - 2022年非GAAP运营、产品和技术费用占收入的50%，目标为30-35%[78] - 2022年非GAAP销售、一般和行政费用占收入的17%，目标为7-9%[78] - 2022财年总运营费用为2.818亿美元，同比增长17.2%[1] - 2022财年运营、产品和技术费用为1.556亿美元，同比增长21.5%[1] - 2022财年市场营销费用为6440万美元，同比增长1.2%[1] - 2022财年销售、一般和行政费用为6180万美元，同比增长26.6%[1] 费用变化 - 2022年第四季度运营费用为6140万美元，同比下降7.8%[1] - 2022年第四季度市场营销费用为1300万美元，同比下降14.9%[1] - 2022年第四季度销售、一般和行政费用为1450万美元，同比下降0.5%[1] - 2022年第四季度非GAAP调整后EBITDA为-580万美元，调整后EBITDA利润率为-8.2%[1] 收购与市场扩张 - 2022年公司在欧洲的收购增长了69%[54] - 公司在全球拥有4个美国配送中心，容量达到900万件[7] 环境影响 - 2022年节省的碳排放量达到13亿磅[21]