财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度总营收4.75亿美元，同比下降25%，净收入900万美元，摊薄后每股收益0.25美元，调整后净收入800万美元，摊薄后每股收益0.24美元 [7][28] - 调整后EBITDA为1800万美元，低于2019年第三季度的3900万美元，但高于2020年第二季度的亏损500万美元 [30] - 毛利率为23.3%，下降300个基点，其中人员派遣业务贡献230个基点的压缩，PeopleScout贡献70个基点的压缩 [30] - SG&A费用同比下降4000万美元，降幅31% [36] - 有效税率为30%，高于往年 [39] - 年初至今运营现金流为9900万美元，高于2019年第三季度的5300万美元 [45] - 预计2020年第四季度毛利率收缩250 - 190个基点，SG&A同比减少2300 - 2700万美元，全年节省1.02 - 1.06亿美元，SG&A费用下降约20% [46][47] - 预计2020年第四季度资本支出约700万美元，完全摊薄加权流通股为3480万股 [48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 PeopleReady - 占过去12个月收入的61%和部门利润的76%，第三季度收入下降29%，9月同比下降27%，7月下降32%，10月下降19% [9][41] - 部门利润下降39% [41] - 2020年第三季度通过Job Stack销售72.6万个班次，数字填充率为51%，客户用户数达26100个，同比增长37% [14] PeopleManagement - 占过去12个月收入的30%和部门利润的15%，第三季度收入下降8%，9月同比下降2%，7月下降12%，10月至今增长1% [10][42] - 部门利润增长35%，约一半归因于成本管理，一半归因于去年第三季度的特殊成本 [42] - 年初至今新业务中标额同比增长13%，获得700万美元的年化新业务，约一半新中标业务计入第三季度运营率 [22] PeopleScout - 占过去12个月收入的9%和部门利润的9%，第三季度收入下降48%，9月同比下降40%，7月下降52% [12][43] - 部门利润下降97% [43] - 受旅游和休闲客户影响较大，该垂直领域收入同比下降74%，占上一年业务组合的约25% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务呈现K型复苏，部分业务如制造业、零售反弹较快，而酒店和旅游等业务预计要到2022年末才会有大的转机 [75] - PeopleScout业务中，航空、酒店、 hospitality providers受影响大，制造业下降40%多，服务业下降约50%；PeopleManagement业务中，零售业务第三季度同比增长两位数，制造业下降高个位数；PeopleReady业务中，酒店业受打击最大，建筑和零售业受影响较小，服务业客户同比增长 [73][74] 公司战略和发展方向和行业竞争 PeopleReady - 长期战略是数字化业务模式以获取市场份额，目前数字填充率超50%，超26000个客户使用Job Stack应用程序 [13] - 2020年年中推出新的数字入职功能，使申请时间减半，工人吞吐量提高20% [14] - 专注于推动重度客户用户增长，2020年至今重度用户占比从2019年的11%提高到22% [16] - 探索降低服务交付成本的策略，通过技术利用和改变市场进入方式实现成本节约 [18] PeopleManagement - 专注于执行和扩大客户群，聚焦关键制造商和电子商务领域 [20] - 完成Staff Management和SIMOS品牌销售团队的整合，为客户提供全面解决方案 [21] PeopleScout - 抓住行业增长机会，预计经济复苏后招聘外包趋势将逆转 [23] - 利用强大的品牌声誉，该业务传统上是公司投资组合中利润率最高的业务 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已恢复盈利，采取了正确行动恢复盈利能力，为经济复苏后的长期增长做好准备 [7] - 第三季度多数行业和地区的收入趋势稳步改善，成本管理措施成效显著，有助于在收入增长时提高边际利润率 [8] - 尽管宏观环境不利，但公司将继续投资数字战略，相信这将使PeopleReady更强大 [17] - 随着经济复苏，工业人员派遣行业定价权将回归，RPO毛利率也将恢复，公司有经验和流程把握机会提高毛利率 [35] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP指标呈现财务结果，建议查看财报发布或公司网站上的非GAAP对账信息 [4] - 公司资产负债表稳健，信贷安排提供充足流动性，第三季度末现金多于债务，过去五年通过股票回购向股东返还1.69亿美元资本，未来将优先投资有机业务机会，也会关注向股东返还多余资本 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PeopleReady业务复苏的行业和地区分布情况如何？ - 复苏是广泛的，各行业都有进展，除零售外（因第二季度有大量激增业务），但零售仍是表现最好的行业；各州也有改善，加利福尼亚、得克萨斯和佛罗里达占PeopleReady收入约35%，整个季度及10月前三周都有持续改善 [53] 问题2: 公司SG&A的短期和长期计划是怎样的，PeopleReady业务中SG&A占收入的比例长期会如何变化？ - 短期来看，第三季度SG&A下降31%，排除政府补贴后为28%，高于收入下降幅度；第四季度预计SG&A下降约20%，与收入趋势一致；2021年第二季度需考虑收入下降和成本削减的周年效应以及一次性费用 [55][56][58] - 长期来看，今年公司削减超1亿美元SG&A，约四分之一是随收入变动的可变费用，四分之一成本不可持续，另外一半有机会永久削减；PeopleReady业务需通过重新分配工作角色、集中工作活动和利用技术进一步降低成本，但2021年需进行测试，不会立即对底线产生重大影响 [59][60][62] 问题3: 近期的收入趋势是否可持续，考虑到病毒的反弹？ - 每月收入趋势呈稳步改善，即同比下降幅度逐渐减小；7 - 8月每日病例反弹时，改善速度有所放缓，但尚未出现收入倒退情况，病毒反弹可能会减缓改善速度 [64] 问题4: 过去三个季度毛利率中点相对稳定，预计这些压力是否会缓解，毛利率能否回到2019年水平？ - 第四季度毛利率收缩中点预计为220 - 230个基点，小于第三季度的300个基点，部分压力将减轻；随着经济增长，工业人员派遣行业定价权将回归，预计能重新获得部分毛利率，公司有流程确保抓住机会 [67][68] 问题5: 目前收款方面的趋势和与客户的对话情况，客户要求的付款条款与疫情初期或三个月前相比有何变化？ - PeopleManagement业务正恢复增长且盈利能力增强，新交易有健康的利润率 [70] - 与上次衰退相比，此次DSO仅变动约1天，表现更好，公司与客户密切合作，收款情况良好 [71] 问题6: 公司业务在已复苏并开始招聘的行业和尚未复苏的行业中处于什么位置？ - PeopleScout业务中，航空、酒店等受影响大，预计将经历多年困境，制造业和服务业表现相对较好；PeopleManagement业务中，零售业务同比增长两位数，制造业下降高个位数；PeopleReady业务中，酒店业受打击最大，建筑和零售业受影响较小，服务业客户同比增长 [73][74] 问题7: 能否提供季度和9月、10月的每月收入趋势信息？ - 6月公司收入下降35%，7月下降29%，8月下降27%，9月下降22%；10月人员派遣业务（占收入90%）持续改善，前三周下降幅度处于中个位数 [76]

业绩总结 - 2020年第二季度总收入为3.59亿美元，同比下降39%[5] - 2020年第二季度净亏损为800万美元，每股亏损0.23美元[7] - 调整后净亏损为410万美元，每股亏损0.12美元[7] - 2020年第二季度EBITDA为-13,975千美元，2019年同期EBITDA为30,718千美元[35] - 调整后的EBITDA为-5,275千美元，2019年同期调整后EBITDA为33,512千美元[35] 用户数据 - 通过JobStack平台，2020年第二季度共填补了551,000个班次，数字填补率达到53%[6] - PeopleReady部门2020年第二季度收入为2.09亿美元，同比下降43%[17] - PeopleManagement部门2020年第二季度收入为1.19亿美元，同比下降23%[17] - PeopleScout部门2020年第二季度收入为3100万美元，同比下降53%[17] 成本控制与展望 - 预计2020财年将实现9000万至1亿美元的成本节约[29] - 2020年第二季度的现金净额为4700万美元，现金9200万美元减去债务4500万美元[5] 其他财务信息 - 2020年第二季度的其他调整包括8,700千美元的费用，2019年同期为1,881千美元[35] - 2020年第二季度的摊销费用为2,071千美元，2019年同期为4,957千美元[35] - 2020年第二季度的税收影响调整为-6,706千美元，2019年同期为-1,052千美元[35] - 2020年第二季度的稀释加权平均流通股数为35,077千股，2019年同期为39,554千股[35] - 2020年第二季度的收入税费用为-13,475千美元，2019年同期为2,312千美元[35]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度总营收3.59亿美元，同比下降39% [8][21] - 净亏损800万美元，合每股亏损0.23美元；调整后净亏损400万美元，合每股亏损0.12美元 [8][21] - 调整后EBITDA亏损500万美元，而2019年第二季度盈利3400万美元 [21] - 毛利率23.2%，下降340个基点 [22] - 销售、一般及行政费用（SG&A）较2019年第二季度减少2900万美元，降幅23% [23] - 本季度所得税收益1300万美元，有效税率62% [23] - 运营现金流1.03亿美元，高于去年第二季度的3700万美元 [28] - 截至2020年第二季度末，现金超过债务4700万美元，而第一季度末债务超过现金2900万美元 [28] - 第二季度总债务与资本比率为10%，总债务与过去12个月调整后EBITDA倍数为0.8 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 PeopleReady - 营收占过去12个月营收的52%，占部门利润的71%，本季度营收下降43%，部门利润下降97% [24] - 6月营收降幅从4月的46%收窄至39%，7月前三周同比下降31%，排除7月4日假期因素后下降33% [9][24] PeopleManagement - 营收占过去12个月营收的28%，占部门利润的9%，本季度营收下降23%，部门利润下降56% [26] - 6月营收降幅从4月的30%收窄至15%，7月截至目前同比下降11%，排除7月4日假期因素后下降12% [10][26] PeopleScout - 营收占过去12个月营收的10%，占部门利润的20%，本季度营收下降53%，部门利润下降125% [27] - 5月和6月营收降幅为54%，受旅游和休闲客户影响较大，该垂直领域营收同比下降80% [12][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 建筑业务整体下降48%，主要由PeopleReady业务驱动，且大部分业务集中在非住宅领域 [70] - 制造业、运输业和服务业业务呈改善趋势，零售业本季度下降2%，主要得益于杂货店等前线运营和电商驱动的配送业务 [71] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略举措 - 持续关注员工和客户的健康与安全，实施多项防护措施，如分发口罩、进行症状检查等 [13][14] - 推进数字战略，通过JobStack在2020年第二季度完成55.1万个班次的安排，数字填充率达53%，客户用户数同比增长38%；数字入职技术已在50个州部署，PeopleReady完成申请的中位时间减半 [15][16] - 制定反弹战略，PeopleReady聚焦高需求领域，如社交距离重新配置和换季商品更换，同时跟踪竞争对手关闭情况以争取新客户；PeopleManagement瞄准 essential 制造商并利用电商优势，巩固客户份额；PeopleScout支持裁员的客户，专注项目招聘 [17][18] 行业竞争 - 公司跟踪到超过30家竞争对手关闭，主要是资金不太充裕的小型公司，公司已与这些公司的客户接触并取得一些新业务，但目前影响尚不显著 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将继续面临营收挑战，直至COVID - 19经济复苏势头增强，客户全面恢复运营 [7] - 预计第二季度是业绩低谷，但全面复苏需要时间，各业务板块的复苏速度可能不同 [8] - 由于COVID - 19的不确定性，公司不提供常规指引，但预计2020年运营费用将减少9000 - 10000万美元，SG&A费用将下降约20% [32][33] - 预计2020财年毛利率收缩200 - 140个基点，下半年收缩幅度小于第二季度 [34] - 预计全年资本支出约2200万美元，加权平均流通股数量为3530万股 [35] 其他重要信息 - 公司修改了银行贷款契约，暂停测试债务与EBITDA比率和固定费用覆盖率，直至2021年6月27日，取而代之的是最低资产覆盖率、最低流动性计算和最低EBITDA金额 [29][30] - 公司计划保持约3000万美元现金，将多余现金用于偿还债务，在经济状况改善前不计划回购额外股份 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 上季度关于潜在GDP变化对营收影响的框架是否仍然适用 - 该框架的历史数据未包含如此大幅的营收下降情况，若应用于大多数GDP估计，会得出约60%的营收下降幅度，远高于本季度的39%，因此需持怀疑态度，但可作为方向性估计，将影响降低三分之一 [39][40] 问题2: 下半年各业务板块毛利率改善情况如何 - 毛利率改善主要在PeopleScout的招聘流程外包（RPO）业务，一是RPO业务的人员裁减延迟，二是波音业务的利润减少影响在Q3从Q2的50个基点降至25个基点，且RPO业务的80个基点遣散费影响消除 [41][42] 问题3: PeopleReady业务受建筑行业影响的情况 - 建筑业务约三分之二为非住宅业务，三分之一为住宅业务。尽管6月建筑许可数据积极，但非住宅业务与社区建设相关，若住宅趋势持续向好，非住宅业务有望增加 [44] 问题4: PeopleScout业务7月至今的数据情况 - 公司不提供PeopleScout的每周账单数据，5月和6月营收降幅为54%，业务表现将随酒店和航空业好转而改善，目前业务管道与去年底持平 [47][48] 问题5: 业务趋势是否会持续，客户态度有无变化 - 尽管PeopleReady业务在佛罗里达、德克萨斯和加利福尼亚州的占比达35%，但7月第三周这三个州的同比降幅好于第二季度末，且前10大州的潜在趋势与这三个州一致 [52][53] 问题6: 债务契约调整及客户收款情况 - 公司调整了未来四个季度的债务契约，主要是资产覆盖率，这提供了更多灵活性。收款方面，PeopleManagement部分客户延长付款期限，但无系统性风险；PeopleReady业务中，小型企业占比较高，DSO仅增加约一天，整体DSO增加四天，坏账费用增加约30个基点 [55][57] 问题7: 公司目前虚拟运营的比例及长期维持虚拟运营的可能性 - 公司分支机构和现场业务正常开放，但通过JobStack和数字入职技术以更数字化方式与员工和客户互动，还采用创新招聘方式，如驾车通过式招聘会，招聘人数是传统招聘会的4倍 [61][63] 问题8: 是否有机会缩减分支机构规模 - 目前公司未关闭任何分支机构，目的是保留收入流。从长期看，危机促使公司探索新的运营方式，如在PeopleReady业务中尝试减少分支机构人员配置，通过数字化和集中化运营降低成本，但这是一个多年的过程 [64][65] 问题9: PeopleReady业务跟踪到的竞争对手关闭情况及对候选人才库的影响 - 公司跟踪到超过30家竞争对手关闭，主要是小型公司，已与这些公司的客户接触并取得一些新业务，但目前影响尚不显著 [66] 问题10: 各行业近期业绩趋势与第二季度相比如何 - 建筑业务变化最小，整体下降48%，主要受非住宅业务影响；制造业、运输业和服务业呈改善趋势；零售业本季度下降2%，主要得益于杂货店前线运营和电商配送业务 [70][71]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度总营收4.94亿美元，同比下降11%，低于预期的5.03 - 5.28亿美元 [7][21] - 净亏损1.5亿美元，即每股亏损4.04美元，预期亏损为每股0.07 - 0美元，包含1.75亿美元的税前非现金减值费用 [7][24] - 调整后每股净亏损0.01美元，未达预期的每股净收益0.04 - 0.11美元 [25] - 调整后EBITDA下降73%，调整后EBITDA利润率下降210个基点 [25] - 毛利率25.5%，下降110个基点 [26] - SG&A费用较2019年第一季度改善1100万美元，即下降8% [27] - 本季度所得税收益为14%，预期为所得税费用12% [27] - 4月前四周的人员配置收入下降41%，每周收入降幅在38% - 43%之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 PeopleReady - 第一季度收入下降8%，低于预期的下降4% - 7%，3月收入下降14%，3月最后两周收入分别下降20%和32% [9][27] - 细分市场利润下降33% [27] PeopleManagement - 第一季度收入下降10%，低于预期的下降5%至持平，3月收入下降14%，3月最后两周收入分别下降15%和30% [10][28] - 细分市场利润下降114% [28] PeopleScout - 第一季度收入下降21%，处于预期的下降18% - 26%范围内，3月收入下降28% [11][28] - 细分市场利润下降76% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月各行业收入大多在下降40% - 55%之间，酒店相关业务下降约80%，占PeopleReady业务的9%；零售行业下降约10%，占PeopleReady业务的7% [44] - 公司业务中，可再生能源和工业业务占7%，建筑（不包括能源和工业业务）占13%，制造业占25%，运输业占20%，零售业占12%，一般服务业占10%，酒店业占8%，其他占6% [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施全面措施保障员工和客户健康安全，包括遵循权威机构指导、成立专项工作组、创建内部信息中心等 [12] - 继续投资面向客户和候选人的技术，保持分支机构网络完整 [8] - 制定正式的反弹策略，以便在经济复苏时占据有利地位 [18] - 不进行分支机构关闭，而是密切关注竞争对手的分支机构关闭情况，以争取其客户资源 [61][63] - 目前不寻求收购，未来若有合适的目标且能获得可观的协同效应，会考虑进行收购 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩受COVID - 19影响，前两个月收入趋势改善，3月需求大幅下降，预计一段时间内需求仍将疲软 [6][7] - 由于社会和商业限制解除时间不确定，无法提供下一季度的常规展望，但提供了历史和前瞻性信息供投资者参考 [32] - 公司收入历史上随GDP变化而波动，预计GDP每下降1个百分点，公司收入将下降约7个百分点 [33] - 采取措施降低2020年运营费用约1亿美元，预计SG&A费用将减少约20% [8][37] - 预计2020年毛利率将收缩120 - 180个基点 [38] - 预计全年资本支出约2200万美元 [40] 其他重要信息 - 公司在3月动用了3亿美元循环信贷额度的剩余额度，以增强流动性 [30] - 第一季度末，资产负债表上有2.65亿美元现金，总债务2.94亿美元，债务与资本比率为41%，净债务基础上为4%，总债务与调整后EBITDA倍数为3.0 [30] - 运营现金流较去年第一季度增加约25% [31] - 2月斥资5200万美元回购普通股，其中1200万美元通过公开市场购买，400万美元通过加速股票回购计划 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月各行业或业务线的趋势，哪些在增长、稳定或下降？ - 大部分行业收入下降40% - 55%，酒店相关业务下降约80%，占PeopleReady业务的9%；零售行业下降约10%，占PeopleReady业务的7%，主要由零售杂货、货架补货和相关配送业务推动 [44] 问题2: 政府计划（如PPP、CARES法案）对客户或业务有何影响？ - PPP对PeopleReady业务有积极影响，因其约60%为本地账户，多为中小型企业；公司可递延FICA和Medicare payroll taxes，今年将获得约4000 - 5000万美元的现金流收益 [45][46] 问题3: 除PPP外，是否申请或计划申请CARES法案相关的其他政府计划？ - 加拿大业务在员工保留方面有少量收益，员工遣散相关也有少量收益，但与payroll taxes递延收益相比规模较小，且可能作为一次性收益，不纳入调整后EBITDA或EPS计算 [48] 问题4: 经济恢复正常后，过去一个月是否与客户就合同进行谈判或有让步请求？ - 部分客户请求延长付款期限，一些新交易存在定价压力，但也有新类型业务，如本周赢得的呼吸机制造和零售商召回业务；预计全年毛利率中点压缩约150个基点，其中50个基点来自定价，50个基点来自业务组合，50个基点来自RPO [50][51] 问题5: 经济复苏后，公司对收购的态度如何？ - 目前不寻求收购，资本保存是首要任务；未来若有合适的目标且能获得可观的协同效应，会考虑进行收购 [52] 问题6: 成本节约1亿美元是否包括第二季度800万美元的员工终止费用？ - 是的，1亿美元是扣除员工遣散和医疗福利等劳动力减少准备金后的净额 [53] 问题7: 公司业务与GDP增长的统计关系如何，是否仅考虑传统人员配置业务？ - 该统计是公司过去10年按季度的整体数据，包括收购业务、PeopleManagement和PeopleScout业务 [56] 问题8: 体育、音乐会、会议等业务占收入的比例，以及对其重启的规划和可见性如何？ - 该业务在PeopleReady业务中占比约9%，公司整体业务中酒店业务占比约7% - 8%；该业务可见性低，预计短期内表现不佳，4月下降80% [58] 问题9: 1亿美元成本节约中，多少是主动削减，多少是因收入下降自然减少，这些成本未来会如何变化？ - 约四分之一是严格的可变成本，随业务量波动；其余75%是主动管理削减的成本；部分成本如减薪、停止加薪、削减递延薪酬和401(k)匹配等未来可能恢复，但也有机会部分成本持续降低 [59][60] 问题10: 公司业务的市场组合，以及全国账户与本地账户的比例如何？ - PeopleReady业务中，本地账户占60%，全国账户占40%（其中10%为可再生能源和工业工厂关闭项目）；公司整体业务中，可再生能源和工业业务占7%，建筑（不包括能源和工业业务）占13%，制造业占25%，运输业占20%，零售业占12%，一般服务业占10%，酒店业占8%，其他占6% [66] 问题11: 在GDP估计方面，公司对第二季度及全年的倾向如何，1亿美元成本节约基于何种GDP下降情况？ - 公司在规划业务时使用的GDP同比下降约4%，第二季度实际趋势低于此预测，但成本削减和其他举措是基于更高的下降幅度进行规划的 [68] 问题12: 是否在华盛顿州或其他地区看到业务复苏迹象，客户行为有何变化？ - 目前判断业务复苏还为时过早，部分零售商有业务增长，一些汽车供应商将在几周后重新开业；佐治亚州等地有少量业务量回升迹象，但尚无明确结论 [71] 问题13: 小客户的应收账款回收和DSO情况如何，小客户的支付能力怎样？ - 目前判断还为时过早，第一季度DSO下降1天；公司采取了积极措施管理应收账款，包括每月举行25次会议、实施强大的仪表盘和报告系统、改变激励和补偿计划等；虽然目前未出现恶化迹象，但经济衰退期间仍存在风险 [73][74] 问题14: 劳动力供应情况如何？ - 劳动力供应情况复杂，一方面有3000万人失业或申请失业救济，求职人数增加；另一方面，政府的失业救济计划使部分人留在家中收入更高，导致部分低薪工作岗位吸引力下降；总体而言，目前劳动力供应大于需求 [76][77] 问题15: 随着需求正常化，CARES法案的额外失业救济对公司业务有何影响？ - 对于全职员工风险不大，但对于临时工有一定影响；不过目前劳动力供应充足，不会导致工作岗位无人填补，从宏观层面看不是主要风险 [79]