业绩总结 - Sysco在2025财年第一季度实现收入增长4.4%，达到205亿美元[3] - 毛利润增长2.9%，达到38亿美元[16] - 调整后的营业收入增长2.2%，达到8.73亿美元[19] - 调整后的每股收益（EPS）增长1.9%，达到1.09美元[21] - 第一财季销售额为204.6亿美元，同比增长7.3%[54] - 第一财季毛利为16.3亿美元，同比增长6.5%[54] - 第一财季运营收入为1.8亿美元，同比增长38.5%[54] - 第一财季运营费用为14.5亿美元，同比增长3.6%[54] - Sysco公司整体销售额为204.84亿美元，同比增长4.4%[58] - Sysco公司整体毛利率为18.32%，较去年同期下降27个基点[58] - Sysco公司整体营业收入为8.08亿美元，较去年同期增长0.5%[58] - Sysco公司调整后的EBITDA为10.69亿美元，同比增长4.4%[60] - Sysco公司净收益为4.90亿美元，同比下降2.6%[60] - Sysco公司整体运营费用为29.45亿美元，同比增长3.6%[58] 用户数据 - 美国食品服务（USFS）总销量同比增长2.7%[17] - Sysco公司美国食品服务业务的销售额为143.62亿美元，较去年同期增长4.6%[55] - Sysco公司国际食品服务业务的销售额为37.94亿美元，较去年同期增长3.0%[55] 财务状况 - 截至本季度末，净债务杠杆比率为2.7倍，符合目标范围2.5-2.75倍[33] - 截至本季度末，净债务为116亿美元，总流动性约为33亿美元，提供了显著的财务缓冲[33] - Sysco的总债务为118.69亿美元，现金及现金等价物为7.33亿美元，净债务为111.36亿美元[63] - Sysco的净债务与调整后EBITDA比率为2.74，债务与调整后EBITDA比率为2.92[62] 未来展望 - 预计2025财年将实现4-5%的销售增长和6-7%的调整后每股收益增长[18] - 预计到2025财年将向股东返还超过190亿美元的现金[34] - 2025财年计划向股东返还20亿美元，包括10亿美元的股息和10亿美元的股票回购[35] 其他信息 - Sysco在食品服务行业的总可寻址市场（TAM）为3600亿美元[7] - Sysco的重组和转型项目成本影响为1.24亿美元，收购相关成本影响为0.33亿美元[64] - Sysco无法预测未来期间的调整后每股收益（EPS），但预计将以与历史期间相同的方式计算[68]

2025财年第一季度整体业绩 - 2025财年第一季度公司销售额增长4.4%至205亿美元，美国食品服务业务量增长2.7%[3][5] - 毛利润增长2.9%至38亿美元，毛利率下降27个基点至18.3%，产品成本通胀率为2.2%[6] - 营业收入增长0.5%至8.08亿美元，调整后营业收入增长2.2%至8.73亿美元[3][7] - EBITDA增长3.4%至10亿美元，调整后EBITDA增长4.4%至11亿美元；每股收益持平于0.99美元，调整后每股收益增长1.9%至1.09美元[3] - 重申2025财年指引，销售额增长4 - 5%，调整后每股收益增长6 - 7%[3][4] 2025财年第一季度各业务板块业绩 - 美国食品服务业务第一季度销售额增长4.6%至144亿美元，总箱量增长2.7%，本地箱量增长0.2%[8] - 国际食品服务业务第一季度销售额增长3.0%至38亿美元，营业利润增长8.6%至1.01亿美元，调整后营业利润增长12.1%至1.3亿美元[9] - 美国食品服务业务销售额为1.4362亿美元，同比增长4.6%[29] - 国际食品服务业务销售额为3794万美元，同比增长3.0%[29] - SYGMA业务销售额为2046万美元，同比增长7.3%[29] - 其他业务销售额为282万美元，同比下降8.1%[30] 2025财年现金流与股东回报 - 截至季度末，公司现金余额为7.33亿美元，2025财年前13周通过股票回购和股息向股东返还3.59亿美元[10] - 2025财年前13周经营活动现金流为5300万美元，较上年同期减少3400万美元；资本支出为4500万美元，自由现金流为800万美元，较上年同期改善8100万美元[10][11] 公司基本情况 - 公司拥有超7.6万名员工，在全球运营340个配送设施，服务约73万个客户点，2024财年销售额超780亿美元[17] 2024财年资产情况 - 截至2024年9月28日，公司总资产为258.8亿美元，较2024年6月29日的249.17亿美元有所增长[20][21] 2024财年现金流情况 - 2024财年经营活动产生的净现金为5.3亿美元，较2023财年的8.7亿美元有所下降[22] - 2024财年投资活动使用的净现金为4600万美元，较2023财年的3.8亿美元有所减少[22] 2024年13周财务数据 - 2024年13周销售（GAAP）为204.84亿美元，较2023年的196.2亿美元增长4.4%[26] - 2024年13周销售成本（GAAP）为167.31亿美元，较2023年的159.72亿美元增长4.8%[26] - 2024年13周毛利润（GAAP）为37.53亿美元，较2023年的36.48亿美元增长2.9%[26] - 2024年13周营业费用（GAAP）为29.45亿美元，较2023年的28.44亿美元增长3.6%[26] - 2024年13周营业收入（GAAP）为8.08亿美元，较2023年的8.04亿美元增长0.5%[26] - 2024财年净利润（GAAP）为4.9亿美元，较2023财年的5.03亿美元下降2.6%[22][26] - 调整后2024财年净利润（Non - GAAP）为5.4亿美元，较2023财年的5.42亿美元下降0.4%[26] - 摊薄后每股收益（非GAAP）为1.09美元，较之前的1.07美元增长1.9%[27] - 流通在外的摊薄股份为493,785,973股，之前为507,069,435股[27] 2024 - 2025财年成本费用 - 2025财年包含400万美元重组和遣散费用、2300万美元转型计划成本[27] - 2024财年包含600万美元重组和遣散费用、1300万美元转型计划成本[27] - 2024财年和2025财年包含重组和遣散费以及各种转型计划成本，还有收购和尽职调查成本[39] - 2025财年和2024财年分别包含7百万美元和12百万美元利息收入，30百万美元和24百万美元非现金股票薪酬费用[39] 2024年9月28日相关财务数据 - 2024年9月28日结束的13周内，经营活动提供的净现金为53美元，较2023年9月30日结束的13周的87美元减少34美元[34] - 2024年9月28日结束的13周内，自由现金流为8美元，较2023年同期的-73美元增加81美元[34] - 2024年9月28日结束的13周内，净利润为490百万美元，较2023年同期的503百万美元下降2.6% [37] - 2024年9月28日结束的13周内，EBITDA为1037百万美元，较2023年同期的1003百万美元增长3.4% [37] - 2024年9月28日结束的13周内，调整后EBITDA为1069百万美元，较2023年同期的1024百万美元增长4.4% [37] - 2024年9月28日，总债务为12356百万美元，现金及现金等价物为-733百万美元，净债务为11623百万美元[40] - 截至2024年9月28日的前12个月，调整后EBITDA为4236百万美元，债务/调整后EBITDA比率为2.92，净债务/调整后EBITDA比率为2.74 [40] 2024年四个13周期间财务数据 - 2024年四个13周期间，净利润总计1942百万美元，EBITDA总计4079百万美元，调整后EBITDA总计4236百万美元[43] 全球支持中心运营情况 - 全球支持中心运营亏损（非GAAP）为2.09亿美元，较之前的2.41亿美元减少13.3%[30] 公司总销售额情况 - 公司总销售额为2.0484亿美元，同比增长4.4%[31]

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文章核心观点 Sysco Corporation预计在10月29日公布2025财年第一季度财报时实现营收和利润增长 但面临餐厅客流量下降和竞争威胁 同时还介绍了其他几家有望实现盈利超预期的公司[1][3][5] Sysco Corporation情况 业绩预期 - 2025财年第一季度净销售额预计达205亿美元 同比增长4.2% 每股收益预计为1.14美元 同比增长6.5% 过去四个季度平均盈利超预期近2% [1] 积极因素 - Food - Away - From - Home渠道增长 对FreshPoint等专业平台和特色肉类部门的战略投资取得积极成果 [2] - 通过战略收购增强市场影响力 收购Edward Don & Company产生积极协同效应 [2] - 致力于通过供应链生产力和成本控制策略提高效率 费用管理持续改善 运营费用增速慢于收入 [2] 消极因素 - 餐厅客流量下降 归因于消费者行为转变 倾向选择更实惠餐饮 且面临多地本地企业竞争 [3] 盈利预测 - 虽模型未明确预测此次盈利超预期 但公司Zacks排名2且盈利ESP为0.00% 有一定盈利超预期可能性 [4] 其他有望盈利超预期公司 高乐氏（Clorox） - 盈利ESP为+2.41% Zacks排名2 预计2025财年第一季度实现营收和利润增长 [5] - 季度营收预计达16.2亿美元 同比增长17.2% 每股收益预计为1.36美元 同比增长177.6% 过去四个季度平均盈利超预期122.9% [5] 高露洁棕榄（Colgate - Palmolive） - 盈利ESP为+0.96% Zacks排名3 预计2024年第三季度实现营收和利润增长 [6] - 季度营收预计达50亿美元 同比增长1.9% 每股收益预计为0.88美元 同比增长2.3% 过去四个季度平均盈利超预期4.8% [6] 亿滋国际（Mondelez International） - 盈利ESP为+0.80% Zacks排名3 预计2024年第二季度实现营收和利润增长 [7] - 季度营收预计达91亿美元 同比增长0.4% 每股收益预计为0.84美元 同比增长2.4% 过去四个季度平均盈利超预期7.8% [7]

文章核心观点 华尔街分析师预计西斯科（Sysco）即将发布的季度报告中每股收益为1.14美元，同比增长6.5%，营收预计为204.5亿美元，同比增长4.2%，分析盈利预测变化对预测投资者对股票的反应至关重要，同时给出了公司一些关键指标的平均估计[1]。 盈利与营收预期 - 预计季度每股收益1.14美元，同比增长6.5% [1] - 预计营收204.5亿美元，同比增长4.2% [1] - 过去30天该季度共识每股收益估计保持不变 [1] 关键指标平均估计 销售额相关 - “其他销售额”预计达3.0897亿美元，同比变化+0.5% [2] - “SYGMA销售额”预计为19.3亿美元，同比变化+1.3% [2] - “国际餐饮服务业务收入”预计达38亿美元，同比变化+3.2% [2] - “美国餐饮服务业务收入”预计为143.8亿美元，同比变化+4.8% [2] 毛利润相关 - “SYGMA毛利润”预计达1.5625亿美元，去年同期为1.5281亿美元 [3] - “其他毛利润”预计为7836万美元，去年同期为7798万美元 [3] - “美国餐饮服务业务毛利润”预计达28亿美元，去年同期为26.8亿美元 [3] - “国际餐饮服务业务毛利润”预计为7.7388亿美元，去年同期为7.3204亿美元 [4] 营业收入相关 - “SYGMA（GAAP）营业收入”预计达1513万美元，去年同期为1277万美元 [3] - “其他（GAAP）营业收入”预计为1128万美元，去年同期为1182万美元 [3] - “美国餐饮服务业务调整后（Non - GAAP）营业收入”预计达9.8916亿美元，去年同期为9.5357亿美元 [4] - “国际餐饮服务业务调整后（Non - GAAP）营业收入”预计为1.1619亿美元，去年同期为1.1618亿美元 [4] 股价表现与评级 - 过去一个月西斯科股价回报率为 - 2.8%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+1.5% [4] - 基于Zacks排名2（买入），西斯科股票未来可能跑赢整体市场 [4]

文章核心观点 - 价值投资是成功策略 投资者可结合Zacks Rank系统和Style Scores系统寻找优质价值股 Sysco当前可能被低估 是不错的价值股 [1][2][3] 投资策略 - Zacks专注于Zacks Rank系统 通过盈利预测和预测修正寻找优质股票 同时关注价值 增长和动量趋势 [1] - 价值投资是受欢迎的策略 价值投资者用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [1] - 投资者可结合Zacks Rank和Style Scores系统寻找特定特征的股票 价值投资者可关注“价值”类别 [1] 公司情况 - Sysco（SYY）当前Zacks Rank为2（买入） 价值评分为A [2] - SYY的P/E比率为16.05 低于行业平均的16.57 过去12个月 其Forward P/E最高为17.98 最低为14.35 中位数为16.33 [2] - SYY的P/S比率为0.47 低于行业平均的0.94 [2] - SYY的P/CF比率为12.65 低于行业平均的17.78 过去12个月 其P/CF最高为13.97 最低为11.58 中位数为12.61 [3] - 这些指标显示Sysco可能被低估 结合其盈利前景 SYY是不错的价值股 [3]

文章核心观点 - 世界最大食品分销商Sysco公司推出19款创新的劳动节省概念,专门为Sysco客户提供 [1] - 这些新产品旨在缓解厨房压力,革新菜单,帮助客户应对即将到来的繁忙季节 [1] 全球启发 - 推出了多款易于服务、引人入胜的开胃菜,如泰式甜辣鸡肉小吃、牧羊人蓝玉米馅饼和辣椒芝士春卷,口味独特,制作高效,成本有效 [2] 劳动节省 - 推出了一款大号手工面包虾,作为任何菜肴的亮点,口感丰富多汁,外表酥脆,烹饪灵活,节省时间和劳动力 [3] 多功能 - 推出了一款平衡甜美桃子和辣椒的多功能现成酱料,可广泛应用于各种菜肴 [4] 顺应趋势 - 推出了一款独特的肉桂味谷物牛奶蛋糕,捕捉了肉桂味谷物的怀旧风味,制作简单,保质期长,有助于提高利润 [5]

文章核心观点 - Sysco公司虽面临行业挑战，但凭借运营效率、以客户为中心的战略和“增长秘诀”计划保持竞争力并有望实现长期成功，同时还介绍了其他食品股情况 [1][11] Sysco公司运营效率 - 2024财年第四季度公司提升供应链生产力，实现更好交付时间和更高客户满意度，有效管理供应链中断 [2] - 公司严格的费用管理使运营费用增速低于收入，2024财年第四季度公司费用同比下降10%，有望在2025财年继续改善利润率 [3] Sysco公司市场份额 - 尽管餐厅客流量下降，但公司在2024财年第四季度美国食品服务业务量增长3.5%，在食品服务行业中获得市场份额 [4] - 公司对FreshPoint等专业平台的战略投资、广泛的产品供应以及对酒店和食品服务管理等领域的关注，增强了销售能力和市场地位，在宾夕法尼亚州阿伦敦开设新配送中心以扩大运营能力 [5] Sysco公司长期战略 - “增长秘诀”计划聚焦客户满意度、供应链效率和销售增长，通过数字工具、库存管理系统和创新商品解决方案满足客户需求 [6] - 公司致力于拓展新渠道和细分市场，采用团队销售方式，成本节约举措使其能对增长领域进行再投资 [7] Sysco公司战略收购 - 公司通过战略收购加强分销网络和扩大客户群，收购Edward Don & Company和BIX Produce有助于获取市场份额和多元化产品 [8] - 收购Edward Don在2024财年第四季度使美国食品服务业务量增长2.7%，BIX Produce增强了公司在特色农产品市场的影响力 [9] Sysco公司面临挑战 - 2024财年第四季度餐厅客流量下降约3%，消费者行为转变和当地多地点企业竞争给公司增长带来挑战，公司正努力提升销售团队和优化策略 [10] 其他食品股情况 - McCormick & Company凭借良好业绩记录、全球产品组合、对高增长盈利领域的关注和成本节约计划，致力于实现长期目标 [12] - Lamb Weston Holdings利用有利定价趋势，通过重组计划关闭旧的高成本设施和现代化生产，提升效率和盈利能力 [13] - Flowers Foods通过团队发展、品牌建设、利润率优先和并购探索等举措，将更多销售转向高利润率品牌零售产品并进行有效定价，实现成功 [14]

文章核心观点 - 建议考虑投资Sysco公司股票因其有超预期盈利历史且有望在下季度财报中延续该趋势 [1] 公司盈利表现 - Sysco在过去两份财报中均超盈利预期，近两季度平均超预期0.89% [1] - 最近一个季度预期每股收益1.38美元，实际为1.39美元，超预期0.72%；上一季度预期每股收益0.95美元，实际为0.96美元，超预期1.05% [2] 盈利预测趋势与指标 - Sysco盈利预期呈上升趋势，部分得益于其超预期盈利历史 [3] - 正的Zacks盈利ESP与Zacks评级3（持有）或更高的股票组合近70%的时间会带来正向盈利惊喜 [4] - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，临近财报发布时分析师修正的估计可能更准确 [5] - Sysco当前盈利ESP为+0.27%，结合其Zacks评级2（买入），暗示可能再次超预期盈利 [6] 盈利与股价关系及建议 - 许多公司超预期盈利但股价未必上涨，部分公司未达预期股价也可能持稳 [7] - 建议在公司季度财报发布前查看其盈利ESP以提高投资成功率，并利用盈利ESP筛选器选股 [7]

文章核心观点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，但寻找能发挥潜力的成长股有难度，而Zacks成长风格评分系统有助于找到前沿成长股，该系统推荐Sysco公司股票，因其有良好成长评分和顶级Zacks排名，具备成为优质成长股的因素，有望表现出色 [1][2][9] 成长股投资特点及挑战 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，此类股票能吸引市场关注并带来可观回报，但寻找能发挥潜力的成长股有难度，且这类股票风险和波动性高于平均水平，若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1] Zacks成长风格评分系统作用 - Zacks成长风格评分系统能超越传统成长属性分析公司实际成长前景，帮助投资者轻松找到前沿成长股 [2] Sysco公司投资推荐依据 盈利增长 - 盈利增长对投资者很重要，成长型投资者偏好两位数盈利增长，这通常表明公司前景良好和股价上涨 [4] - Sysco公司历史每股收益（EPS）增长率为22.2%，预计今年EPS增长6.7%，远超行业平均的5.2% [5] 资产利用率 - 资产利用率（销售与总资产比率，S/TA）是真正成长股的重要特征，体现公司利用资产产生销售的效率 [6] - Sysco公司S/TA比率为3.23，即每1美元资产可产生3.23美元销售，高于行业平均的0.93，说明公司更高效 [6] 销售增长 - 公司销售增长很重要，Sysco公司今年销售额预计增长4.1%，而行业平均为0% [7] 盈利预测修正 - 投资者应考虑盈利预测修正趋势，积极趋势是利好，实证研究表明盈利预测修正趋势与近期股价走势密切相关 [8] - Sysco公司本年度盈利预测有向上修正，过去一个月Zacks共识预测上涨0.1% [8] 综合结论 - Sysco公司因整体盈利预测修正成为Zacks排名第2的股票，基于多因素获得成长评分A，这种组合使其有望表现出色，成长型投资者可考虑投资 [9]