文章核心观点 - 公司预计2024年第三季度盈利同比下降，虽黄金和白银价格上涨但产量降低，新投资者可等待更好切入点，持有股票的投资者可继续持有以受益于长期基本面 [1][14][19] 业绩预期 - 公司将于11月6日收盘后公布2024年第三季度业绩，预计盈利同比下降 [1] - Zacks对公司第三季度每股收益的共识预期为15美分，较2023年第三季度下降42%，且在过去60天内下调28.57% [1] 盈利预测趋势 |时间|Q1|Q2|F1|F2| |----|----|----|----|----| |当前|0.15|0.22|0.38|0.30| |7天前|0.15|0.22|0.38|0.30| |30天前|0.21|0.22|0.54|0.31| |60天前|0.21|0.22|0.58|0.55| [2] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度中有三个季度盈利超过Zacks共识预期，一个季度未达预期，过去四个季度平均盈利惊喜为202.55% [4] |季度|报告盈利|预期盈利|差异|惊喜| |----|----|----|----|----| |2024年6月|0.04|0.02|0.02|100.00%| |2024年3月|0.11|-0.02|0.13|650.00%| |2023年9月|0.59|0.36|0.23|63.89%| |平均惊喜|NA|NA|0.09|202.55%| [5] Zacks模型预测 - 公司此次盈利超预期的可能性不大，盈利ESP为 -20.00%，Zacks排名为3 [6][7] 影响Q3业绩因素 - 2月13日公司Çöpler矿堆浸垫发生重大滑坡，运营暂停，该矿2023年贡献约31%总产量，事故调查仍在进行 [8] - 2024年上半年公司生产177,691金当量盎司，较2023年上半年下降41%，主要因Çöpler矿暂停运营产量同比降79.6% [9] - 8月21日起Seabee矿因森林火灾暂停运营，预计10月下旬恢复，该矿2023年贡献约15%黄金产量，公司可能在Q3财报电话会议上修订该矿产量和成本指引 [10][11] - Marigold矿2024年预计产金155,000 - 175,000盎司，低于2023年的278,488盎司，业绩将受Red Dot矿计划废石剥离影响 [11] - Puna矿有望实现2024年产量指引875 - 950万盎司白银，低于2023年的969万盎司 [12] - 第三季度黄金均价2,491美元/盎司，同比上涨29%，白银均价29.64美元，同比上涨25%，但产量降低抵消价格上涨带来的收益 [13][14] 股价表现与估值 - 公司股价年初至今下跌50.7%，行业下跌1.7%，Zacks基础材料板块和标准普尔500指数分别上涨9%和31.6% [15] - 公司12个月远期市盈率为19.62，高于行业平均的12.88倍，同行Hudbay Minerals和Silvercorp Metals的12个月远期市盈率分别为10.24和14.45 [15][16] 投资论点 - 公司现金流强劲、债务低，有能力投资多元化优质资产组合 [17] - Marigold矿黄金产量预计到2027年增至超270,000盎司/年，2029年超300,000盎司，2026年成本有望显著改善 [17] - 2024 - 2028年Seabee矿预计年均产金75,000盎司，Puna矿Chinchillas露天矿预计2026年开采完毕，技术工作持续评估延长矿山寿命机会 [17] - 黄金价格年初至今上涨33%，当前为2,740美元/盎司，需求强劲，为公司带来良好前景 [18] 投资建议 - 公司第三季度业绩可能不佳，持有股票的投资者可继续持有，新投资者可等待更好切入点 [19]

文章核心观点 - SSR Mining受Çöpler矿堆浸垫事故和Seabee矿因野火暂停运营影响，股价下跌、业绩受损、盈利预期下调，虽有良好财务状况和长期发展规划，但当前估值高、重启时间不明，建议卖出 [1][18] 股价表现 - 年初至今公司股价暴跌39.3%，行业下跌10.7%，而Zacks基础材料板块和标准普尔500指数分别上涨2.2%和22.7% [1] - 2月13日Çöpler矿事故致公司股价单日暴跌54%，虽逐渐回升但未恢复到事故前水平，昨日收盘价6.53美元，较事故前一日的9.72美元低33% [1] - 九位分析师给出的短期目标价显示，公司平均目标价为5.80美元，较昨日收盘价下跌11.2% [11] Çöpler矿事故情况 - 2024年2月13日，Çöpler矿约三分之一堆浸材料滑落，造成9人死亡，所有运营暂停，公司还暂停季度股息支付和自动股票购买计划 [2] - 事故前公司预计2024年黄金产量200,000 - 220,000盎司，事故后该指引撤销，2023年Çöpler矿产量约占公司总产量31% [2] - 事故后超1300万吨移位堆浸材料被转移至临时储存点，包括从Sabirli山谷转移的900万吨 [2] - 现场修复成本估计为2.5 - 3亿美元，包括法律应急费用、材料搬运和建设成本 [3] - 事故原因调查正在进行，第三方审查未发现堆浸垫建设或运营存在重大不符合设计参数情况 [4] - 公司正争取重启Çöpler矿所需许可，获批后初期运营将专注于通过硫化物厂处理库存矿石，但目前无明确重启时间 [4] - 土耳其政府可能撤销或吊销与Hod Maden金铜开发项目相关许可，公司在该项目中持有10%股份 [4] 业绩影响 - 2024年上半年公司收入同比下降33%至4.15亿美元，调整后每股收益暴跌67%至15美分，主要因黄金当量盎司销量下降 [5] - 2024年上半年公司生产177,691黄金当量盎司，较2023年上半年的303,518盎司暴跌41%，其中Çöpler矿因暂停运营产量同比下降79.6% [5] - Marigold金矿因堆存矿石品位降低产量同比下降46%，Seabee金矿因磨矿进料品位提高产量增加25.7%，Puna银矿因磨矿矿石量增加和进料品位提高产量增长8.5% [5] Seabee矿情况 - 8月21日Seabee矿因附近森林火灾临时暂停运营，预计10月下旬恢复 [6] - 火灾未对加工厂和Santoy矿造成重大影响，但损坏了远程设备，公司可能在11月6日公布第三季度财报时修订Seabee矿2024年生产和成本指引，此前产量指引为75,000 - 85,000盎司黄金 [7] 盈利预期 - 过去60天，Zacks对公司2024年和2025年盈利共识预期分别下降22.41%和58.2% [8] - Zacks对公司2024年盈利共识预期意味着同比下降65%，2025年下降47.78% [9] 估值情况 - 公司12个月远期市盈率为24.13倍，远高于行业平均的13.14倍、基础材料板块的14.70倍和标准普尔500指数的22.22倍 [12] - 同行Hudbay Minerals和Silvercorp Metals的12个月远期市盈率分别为11.28倍和15.21倍，估值更便宜 [13] 财务状况 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物余额为3.583亿美元，净现金头寸为1.284亿美元，还有未动用的循环信贷额度，总流动性达8.584亿美元 [14] - 公司总债务与总资本比率为0.07，远低于行业的0.26 [14] 长期规划 - 公司拥有多元化优质资产组合，黄金价格年初至今上涨33%，目前约为每盎司2743美元，受避险需求和央行降息推动，黄金需求前景强劲，公司有望受益 [15] - Marigold金矿预计2027年年产量超过270,000盎司，2024 - 2027年复合年增长率达18%，2029年将超过300,000盎司，2026年成本有望显著改善，公司正致力于扩大其矿产储量和延长矿山寿命 [16] - 2024 - 2028年Seabee金矿预计年均产量75,000盎司，2025年及以后品位有望接近5.0克/吨，日处理量将增至1350 - 1400吨，勘探和资源开发活动正推进Porky和Porky West目标成为潜在地下采矿前沿 [16] - Puna银矿Chinchillas露天矿预计2026年开采完毕，技术工作正在评估延长矿山寿命的机会 [17]

文章核心观点 - 投资者在矿业 - 杂项板块选股时可考虑 SSR Mining 或 BHP，综合 Zacks 排名和估值指标，SSRM 可能是更优价值选择 [1][7] 分组1：选股方法 - 寻找优质价值股的最佳方式是结合强劲的 Zacks 排名和风格评分系统价值类别中的出色评级 [2] 分组2：Zacks 排名情况 - SSR Mining 的 Zacks 排名为 2（买入），BHP 的 Zacks 排名为 5（强力卖出），SSRM 近期盈利前景改善可能强于 BHP [3] 分组3：价值类别评估指标 - 风格评分系统的价值类别通过市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等关键指标识别被低估公司 [4] 分组4：具体估值指标对比 - SSRM 远期市盈率为 10.27，BHP 为 12.40；SSRM 的 PEG 比率为 0.58，BHP 为 4.13 [5] - SSRM 的市净率为 0.28，BHP 为 3.14；基于这些指标，SSRM 价值评级为 A，BHP 为 C [6] 分组5：综合结论 - SSRM 盈利前景改善，结合估值指标，是更优价值选择 [7]

公司运营情况 - 公司Seabee矿将于2024年10月下旬恢复运营，该矿于8月21日起临时停产 [1] - 8月附近森林火灾致员工撤离，火灾影响了电线杆、管道和勘探设备等远程设备，但加工厂和Santoy矿未受重大影响 [2] - 在萨斯喀彻温省公共安全局和少量留守员工帮助下，火灾风险大幅降低，撤离员工已获批准返回现场修复受损物品 [3] 公司生产数据 - 2024年第二季度Seabee矿生产黄金16,709盎司，同比增长1.7%，该季度销售成本为每可交付盎司1,150美元，全维持成本为每可交付盎司1,626美元 [4] - 停产前公司预计Seabee矿2024年全年产量在75,000 - 85,000盎司黄金之间，销售成本为每可交付盎司990 - 1,030美元，全维持成本为每可交付盎司1,495 - 1,535美元，公司将在第三季度财报中更新该矿2024年生产和成本指引 [5] 公司财务表现 - 2024年第二季度公司调整后每股收益4美分，高于Zacks共识预期的2美分，但低于去年同期的35美分，总收入同比下降38.5%至约1.85亿美元 [6] 公司股价表现 - 过去一年公司股价下跌60.2%，而行业下跌0.8% [7] 公司评级及相关股票 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [8] - Carpenter Technology Corporation（CRS）、IAMGOLD Corporation（IAG）和Eldorado Gold Corporation（EGO）目前Zacks评级均为1（强力买入） [8] - Zacks对Carpenter Technology 2025财年每股收益的共识预期为6.09美元，过去60天该预期上调7%，过去四个季度平均盈利惊喜为15.9%，其股价一年上涨128.8% [9] - Zacks对IAMGOLD 2024年每股收益的共识预期为39美分，过去60天该预期上调36%，过去四个季度平均盈利惊喜为200%，其股价一年上涨148.4% [10] - Zacks对Eldorado Gold 2024年每股收益的共识预期为1.32美元，过去60天该预期上调16%，过去四个季度平均盈利惊喜为430%，其股价一年上涨82.9% [11]

文章核心观点 - SSR Mining旗下Çöpler矿堆浸垫事故致股价大跌 但当前估值下Çöpler可视为廉价看涨期权 处理硫化物库存中的黄金或成重要催化剂 公司有望从中期到长期恢复 [2] 公司概况 - SSR Mining是一家中级黄金生产商 资产分布在美国、土耳其、加拿大和阿根廷四个司法管辖区 2017年前名为Silver Standard Resources [3] - 公司投资组合包括四个生产资产 分别是土耳其的Çöpler矿、内华达州的Marigold矿、萨斯喀彻温省的Seabee矿和阿根廷的Puna矿 2023年5月宣布收购Hod Maden项目的经营权和最高40%的权益 [4] - 公司投资组合估计含有730万盎司黄金和1840万盎司白银 Çöpler矿是基石资产 拥有330万盎司探明和可能储量的黄金 [4] Çöpler矿堆浸垫事故 - 2024年2月 Çöpler矿氧化物堆浸垫发生重大滑坡 公司暂停所有运营 公告当日股价下跌53.5% [2] - 事故前 Çöpler矿预计生产21万盎司黄金当量 占公司总产量的36.8% 代表了45.5%的总探明和可能黄金储量 是公司关键的自由现金流生产资产 事故后生产活动停止 无收入记录 [5] 事故影响及应对 - 硫化物加工厂未受事故影响 恢复运营前无需重大维修工作 硫化物库存中约含70.6万盎司黄金 公司可加工库存以产生现金 抵消2.5 - 3亿美元的修复成本 [6] - 公司确认堆浸垫将永久关闭 但2023年其产量仅占Çöpler矿的11% 大部分经济价值在于硫化物矿石和Çakmaktepe延伸部分 [6] 财务状况 - 截至2024年第二季度末 公司资产负债表上有3.583亿美元现金 总债务为2.3亿美元 净现金头寸为1.284亿美元 还有4亿美元未动用的循环信贷额度 [7] - Marigold、Seabee和Puna矿未来将继续产生健康的自由现金流 公司有能力承担即将到来的修复和复垦成本 [7] 估值分析 - 最坏情况下永久关闭Çöpler矿 公司仍有约400万盎司探明和可能储量 基于当前约9亿美元的企业价值 每盎司估值约为223美元 与其他中级黄金生产商相当 [8] - 公司股价约为5美元 每盎司探明和可能储量的估值为122.57美元 是所关注的中级黄金生产商中最低的 [10] 风险因素 - 与Eldorado类似 SSR Mining面临土耳其带来的运营和地缘政治风险 土耳其申请加入金砖国家以及与西方国家关系的变化可能影响西方投资者 [11] - Çöpler矿和Hod Maden项目都受土耳其风险影响 且可能存在项目间的传染风险 影响建设许可和环境许可证的获取 [11] 结论 - 市场已基本注销Çöpler矿的净资产价值 但该矿仍有恢复可能 应视为看涨期权 处理硫化物库存的重大进展可能成为重要催化剂 [12] - 将密切关注Çöpler矿情况 若股价重新测试4美元的重要支撑线 可能会采取行动 [12]

文章核心观点 - 基于盈利前景和估值指标，SSRM比WPM更具价值投资吸引力 [1][7] 投资策略 - 结合Zacks排名和风格评分系统的价值类别评分，是发现价值股的有效策略 [2] 公司Zacks排名 - SSR Mining的Zacks排名为2（买入），Wheaton Precious Metals Corp.的Zacks排名为3（持有），表明SSRM近期盈利前景改善更强 [3] 风格评分价值等级指标 - 风格评分价值等级考虑多种关键基本面指标，如市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] 公司估值指标对比 - SSRM的远期市盈率为8.51，WPM为42.86；SSRM的PEG比率为0.48，WPM为2.21 [5] - SSRM的市净率为0.25，WPM为3.78 [6] 公司风格评分价值等级 - SSRM的价值等级为A，WPM的价值等级为F [6]

文章核心观点 投资者需关注SSR Mining Inc.股票，因其2024年9月20日行权价10美元的看跌期权隐含波动率高，结合分析师看法，高隐含波动率或预示交易机会 [1][3][4] 分组1：隐含波动率相关 - 隐含波动率反映市场对未来股价波动预期，高隐含波动率意味着投资者预期股价大幅波动或有重大事件将致股价涨跌 [2] 分组2：分析师观点 - SSR Mining在杂项矿业中获Zacks排名2（买入），该行业在Zacks行业排名中处于后27% [3] - 过去30天，一位分析师上调本季度盈利预期，无下调情况，Zacks本季度每股盈利共识预期从16美分升至21美分 [3] 分组3：交易策略 - 期权交易者常寻找高隐含波动率期权出售溢价，期望到期时标的股票波动小于预期以获利 [4]

文章核心观点 - Zacks Rank系统关注盈利预测和预测修正来寻找优质股票 同时结合价值、增长和动量趋势选股 白银标准资源公司（SSRM）当前具有较高投资价值 [1][6] 投资策略 - Zacks Rank系统通过盈利预测和预测修正寻找优质股票 [1] - 价值投资策略旨在识别被市场低估的公司 依靠传统估值指标分析寻找低估股票以获利 [2] - Zacks开发Style Scores系统突出具有特定特征的股票 价值投资者关注“价值”类别评级高的股票 [3] 白银标准资源公司（SSRM）情况 - SSRM当前Zacks Rank为2（买入） “价值”评级为A 具有投资吸引力 [4] - SSRM的远期市盈率为8.87 低于行业平均的12 过去52周最高为51.17 最低为8.14 中位数为16.03 [4] - SSRM的PEG比率为0.50 低于行业平均的0.56 过去52周最高为2.89 最低为0.46 中位数为0.97 [5] - 综合指标显示SSRM可能被低估 结合盈利前景 是优质价值股 [6]

文章核心观点 - SSR Mining股价近期呈熊市趋势，过去一周下跌18%，但上一交易日形成的锤子线图表形态暗示股价可能很快反转，且华尔街分析师对该公司未来盈利的乐观态度也增强了股价反转的可能性 [1] 分组1：锤子线图表形态介绍 - 锤子线是烛台图中常见的价格形态，开盘价和收盘价相差较小形成小烛身，当日最低价与开盘价或收盘价相差较大形成长下影线，下影线长度至少是实体的两倍时形似锤子 [2] - 下跌趋势中，锤子线形成当天股价创新低，但在当日低点获得支撑后出现买盘，推动股价收盘接近或略高于开盘价，此形态出现在下跌趋势底部时，表明空头可能失去对价格的控制，多头成功阻止价格进一步下跌，暗示潜在的趋势反转 [2] - 锤子线可出现在任何时间框架，短期和长期投资者都会使用，但它有局限性，其强度取决于在图表上的位置，应与其他看涨指标结合使用 [2] 分组2：SSRM股价反转的有利因素 - 近期SSRM的盈利预测修正呈上升趋势，这是基本面的看涨指标，因为盈利预测修正的积极趋势通常会在短期内推动股价上涨 [3] - 过去30天，当前年度的共识每股收益预期增长了25.9%，表明覆盖SSRM的华尔街分析师大多认同该公司有潜力实现比此前预测更好的盈利 [3] - SSRM目前的Zacks排名为2（买入），意味着它在根据盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票中处于前20%，排名为1或2的股票通常表现优于市场，Zacks排名是一个很好的时机指标，能帮助投资者准确识别公司前景开始改善的时机 [3]

文章核心观点 - 比较了两家矿业公司SSR Mining(SSRM)和Wheaton Precious Metals Corp.(WPM)的估值指标,认为SSRM的估值更具吸引力 [1][3][6][7][8] - SSRM的Zacks排名为2(买入),而WPM为3(持有),表明SSRM的盈利预测修正活动更为积极 [3] - SSRM的估值指标如市盈率(P/E)、市销率(P/S)、PEG比率等均优于WPM,获得A级的价值评分,而WPM仅获得D级 [6][7][8] 公司概况 - SSR Mining是一家专注于黄金、银和铜开采的矿业公司,拥有10年投资银行从业经验 [1] - Wheaton Precious Metals Corp.也是一家从事贵金属开采的公司 [1] 行业分析 - 分析师认为,通过结合Zacks排名和价值评分,可以发现具有较高投资价值的公司 [2] - 价值投资者通常会关注传统的估值指标,如市盈率、市销率、收益收益率、每股现金流等 [4][5]