财务数据和关键指标变化 - 第三季度生产了103,000黄金当量盎司，总维持成本为每盎司2,359美元，若排除Çöpler矿成本则为每盎司2,114美元 [8] - 第三季度销售了105,000黄金当量盎司，平均实现金价超过每盎司3,500美元 [9] - 归属于股东的净收入为6,540万美元，摊薄后每股收益0.31美元，调整后净收入为6,840万美元，摊薄后每股收益0.32美元 [9] - 季度自由现金流受到营运资本变动影响，但营运资本调整前的自由现金流为7,200万美元 [4][10] - 季度末现金为4.09亿美元，总流动性超过9亿美元 [8] - 全年生产指导为410,000-480,000黄金当量盎司，预计将处于该区间的下半部分 [8] - 全年总维持成本预计将处于年度指导范围的高端，主要受高金价导致的特许权使用费增加以及股价表现影响的股权激励计算影响 [4][8] 各条业务线数据和关键指标变化 - Marigold矿第三季度生产36,000盎司黄金，总维持成本为每盎司1,840美元，结果符合计划 [11] - 在Red Dot矿区二期开采遇到比预期更多的细粒矿石，需要额外混合以确保堆浸回收性能 [11][12] - CC&V矿第三季度生产30,000盎司黄金，总维持成本为每盎司1,756美元 [13] - 自收购以来，CC&V矿已产生近1.15亿美元的资产层面自由现金流 [13] - Seabee矿第三季度生产9,000盎司黄金，总维持成本为每盎司3,003美元，反映了持续的地下开发重点以及品位低于预期 [14] - Puna矿第三季度生产240万盎司白银，总维持成本为每盎司1,354美元 [15] - Hod Maden项目本季度投入资本1,700万美元，年初至今已投入4,400万美元，全年增长资本指导为6,000万至1亿美元 [5][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国（Marigold, CC&V）、加拿大（Seabee）、阿根廷（Puna）和土耳其（Çöpler, Hod Maden）拥有业务 [44] - 各矿区运营进展符合预期，第四季度预计表现强劲，主要由Marigold矿驱动 [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司维持健康的现金和流动性状况，以支持整个业务中增长机会的持续投资 [4][8] - 有机开发项目取得良好进展，包括Marigold的Buffalo Valley、Seabee的Porcupine和Puna的Cordaderos [6] - 继续致力于Çöpler矿的重启，并与相关政府当局保持密切沟通以寻求批准 [6][7] - Hod Maden被描述为整个行业中最引人注目的未开发铜金项目之一，工作进展强化了极具吸引力的资产回报观点 [5][16] - 并购策略保持透明，专注于核心管辖区（加拿大、美国、阿根廷、土耳其）和增值机会，对符合严格标准的战略性或补强型收购持开放态度 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩符合预期，预计将以强劲的第四季度结束本年 [4] - 高金价对特许权使用费和基于股权的薪酬计算产生了影响，推动了成本走向指导范围的高端 [4][8] - 对Hod Maden项目的进展感到兴奋，期待在未来几个月分享更新的矿山寿命计划和建设决定 [9][16] - 对Çöpler矿重启持完全承诺态度，近期当地社区对重启的公众支持有所增加 [7][27][28] 其他重要信息 - Çöpler矿的技术方面工作正在收尾，以供监管机构批准存储设施和堆浸垫的最终关闭，这是获得运营批准的关键 [27][28] - CC&V矿的技术报告预计在第四季度完成，将展示超过10年的矿山寿命，并突出显著的矿产资源上升空间 [13] - 夏季钻探活动在所有目标区都取得了令人鼓舞的结果，目标是复制在Puna成功延长矿山寿命初期的成功 [6] - 在EHSS方面取得进展，将渐进式闭矿纳入矿山寿命计划，有可能降低总体业务成本 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度的强劲表现是否主要来自Marigold和CC&V？Marigold遇到的细粒矿石问题是否会导致部分第四季度产量 spill over 到明年第一季度？ [19] - 第四季度的强劲表现确实主要来自Marigold矿，CC&V矿预计将保持与第三季度类似的水平 [20] - 细粒矿石问题需要不同的处理方式，包括放置和与更耐用材料混合，公司正在通过管理矿石放置来争取第四季度的最佳结果，可能会将矿石堆放在浸出垫较高部位或新的浸出单元上 [20][21] 问题: Seabee矿品位较低的原因是什么？是负面 reconciliation 还是无法按计划开采采场？ [22] - 品位较低是由于增加了开发工作（重点），以及来自Gap Hanging Wall的矿石比例增加，且这部分矿石品位低于预期 [24] - 没有意外发现，第四季度将继续专注于开发，努力从Gap Hanging Wall和Santoy矿体获取最佳结果 [24][25] 问题: Çöpler矿重启讨论的焦点是修复还是重启？是否有社区支持推动监管机构做出决定？ [26] - 工作按正常顺序进行：从确保现场安全、人员善后，到修复（清理Sabrali Valley），再到近六个月向监管机构提交存储设施和堆浸垫最终关闭的技术方面以供批准 [27] - 与监管机构的对话持续进行，近期公众对重启的支持有所增加，但这主要是由于当地社区经济受损，虽然有助于重启，但不是政府批准的主要驱动因素 [27][28][29] 问题: Hod Maden项目的支出似乎跟踪在指导范围的低端，是否有项目会延迟到2026年？ [33][34] - 支出预计将更接近指导范围的中点，现金支出时间安排是正常的，为今年分配的工作所需承诺支出进展顺利 [35] - 所有工作均按计划进行，信息将用于技术报告全面更新，作为项目批准决策的基础 [36] 问题: Hod Maden项目的最终决定是否会伴随矿山计划发布？该决定是否与Çöpler矿重启相关联？ [37] - 将发布技术报告的全面更新，涵盖流程设计、地质模型、岩土工程、早期土方工程等，以确保项目关键路径任务有先发优势 [39][41] - Hod Maden的决定与Çöpler矿重启相互独立，因项目位于土耳其不同地区，利益相关者不同，且Hod Maden已完全许可，社区关系工作与项目开发同步进行，不依赖Çöpler [42][43] 问题: 公司未来五年的增长策略是否有偏向，是侧重有机增长还是并购？ [44] - 策略没有变化，并购标准保持透明和严格，优先在现有核心管辖区（加拿大、美国、阿根廷、土耳其）和平台基础上发展，同时寻找增值机会 [44][45] - 保持策略纪律性，确保任何收购都经过严格尽职调查并符合战略 [45]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度生产了103,000黄金当量盎司，总维持成本为每盎司2,359美元，若排除Çöpler矿的成本则为每盎司2,114美元 [8] - 全年生产327,000黄金当量盎司，预计将处于全年指导产量410,000-480,000盎司区间的下半部分 [8][9] - 全年总维持成本预计将处于指导范围的高端，主要由于金价高企导致权利金成本高于预期，以及股价表现影响股权激励计算 [4][9] - 第三季度销售了105,000黄金当量盎司，平均实现金价超过每盎司3,500美元 [10] - 归属于SSR Mining股东的净收入为6,540万美元，或每股摊薄收益0.31美元；调整后净收入为6,840万美元，或每股摊薄收益0.32美元 [10] - 不计营运资金变动前的自由现金流为7,200万美元，突显了强劲的利润率 [4][11] - 季度末持有现金4.09亿美元，总流动性超过9亿美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - **Marigold矿**：第三季度生产36,000盎司黄金，总维持成本为每盎司1,840美元，符合计划，但第四季度产量预期略低于最初预期 [12] 在Red Dot二期开采遇到比预期更多的细矿，需要额外混合以确保堆浸回收率 [12][13] - **Cripple Creek & Victor矿**：第三季度生产30,000盎司黄金，总维持成本为每盎司1,756美元，自收购以来已产生近1.15亿美元的资产层面自由现金流 [14] 技术报告预计在第四季度完成，将展示超过10年的矿山寿命 [14] - **Seabee矿**：第三季度生产9,000盎司黄金，总维持成本为每盎司3,003美元，反映了持续关注地下开发以及品位低于预期 [15] 预计第四季度产量将逐步改善，但重点仍是优先进行地下开发 [15] - **Puna矿**：第三季度生产240万盎司白银，总维持成本为每盎司1,354美元，表现稳健 [16][17] 正在推进延长Chinchillas矿运营的机会 [17] - **Hod Maden项目**：第三季度投入1,700万美元资本，今年迄今已投入4,400万美元，全年增长资本指导为6,000万至1亿美元 [5][17] - **Çöpler矿**：仍致力于重启，正与相关政府当局密切沟通以寻求批准 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司维持健康的现金和流动性状况，以支持整个业务中增长机会的持续投资 [4][9] - 将Hod Maden项目描述为整个行业中最具吸引力的未开发铜金项目之一，工作成果强化了极具吸引力的资产回报观点 [5] - 在投资策略上保持纪律，并购目标需符合既定标准，优先在现有核心管辖区（加拿大、美国、阿根廷、土耳其）内发展平台，并寻找增值机会 [46] - 正在推进多个有机开发项目，包括Marigold的Buffalo Valley、Seabee的Porcupine和Puna的Cordaderos，夏季钻探活动取得鼓舞人心的结果 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩符合预期，预计将以更强的第四季度结束本年，全年产量处于指导范围下半部分 [4][7] - 对Çöpler矿的重启保持完全承诺，并正在与政府当局沟通寻求批准 [6] 近期当地社区对重启的公开支持有所增加，但这并非政府批准的主要驱动因素 [30] - 对Hod Maden项目感到兴奋，期待在未来几个月分享更新的矿山寿命计划和建设决定 [10][18] 技术团队正在更新技术报告，为未来几个月的建设决策做准备 [18] - 公司相信SSR Mining未来仍代表一个引人注目的价值主张 [19] 其他重要信息 - 在环境、健康、安全和社区方面持续推动举措，在规划和现场执行中应用风险审查和缓解方面有所改进，并在将渐进式闭矿融入矿山寿命计划方面取得良好进展 [12] - Cripple Creek and Victor的技术报告即将在未来几周发布，将包含与已在进行中的Amendment 14扩建许可一致的矿产储量 [5] - 在Marigold，技术团队正与CC&V合作改进矿体认知，重点是加工规划，以改进应对细矿的混合方法 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度的产量强度来源及Marigold细矿处理的影响 [21] - 第四季度的强度主要来自Marigold矿，CC&V矿产量将与第三季度相似 [22] Marigold遇到的细矿问题需要通过不同的放置方式和可用耐用材料进行混合来处理，这可能影响第四季度产量，公司正通过管理矿石堆置来优化第四季度表现 [22][23] 问题: Seabee矿品位较低的原因及第四季度展望 [24] - Seabee矿品位较低是由于增加了开发工作量的同时，来自Gap Hanging Wall的矿石比例增加，且这部分矿石品位低于预期 [26] 第四季度将继续重点进行开发，努力从Gap Hanging Wall和Santoy矿体获取最佳结果，未发现意外情况 [27] 问题: Çöpler矿重启进展及社区支持作用 [28] - Çöpler矿的重启进程遵循正常顺序，早期工作是确保现场安全和人员善后，随后进行 remediation（清理Sabrali Valley），近六个月的重点是向监管机构提供存储设施和堆浸垫最终关闭的技术方面以供批准 [29] 近期当地社区对重启的公开支持有所增加，但这更多是由于矿山关闭导致经济受损，虽有助于重启，但并非政府批准的主要驱动因素 [30] 问题: Hod Maden项目支出进度及与Çöpler矿的关联 [35][36] - Hod Maden项目支出预计将达到全年6,000万至1亿美元指导范围的中段，支出进度符合计划，现金支出时间安排属正常 [37] 项目工作进展顺利，所有信息将用于技术报告的综合更新，作为项目批准决策的基础 [38] - Hod Maden项目的建设决策与Çöpler矿重启视为相互独立事项，因项目位于土耳其不同地区，利益相关者群体完全不同，且Hod Maden已完全获许可，不依赖Çöpler的重启 [44][45] 问题: 公司未来增长策略偏向 [46] - 公司增长策略没有变化，对并购保持透明标准，需要符合战略契合度，优先在现有核心管辖区内发展平台，并寻找增值机会，保持投资纪律 [46]

业绩总结 - 2025年第三季度黄金当量生产为102,673盎司，较2024年同期的97,429盎司增长约5.5%[18] - 第三季度收入为3.858亿美元，较2024年同期的2.574亿美元增长约49.8%[18] - 净收入为5710万美元，较2024年同期的630万美元增长约807.1%[18] - 每股净收入（基本/稀释）为0.32美元/0.31美元，较2024年同期的0.05美元/0.05美元显著增长[18] - 2025年九个月的净收入为214,297千美元，较2024年同期的（266,832千美元）实现扭亏为盈[59] 用户数据 - Marigold矿的生产为36,273盎司黄金，销售成本为1673美元/盎司，综合持续成本为1840美元/盎司[26] - CC&V矿的生产为29,800盎司黄金，销售成本为1394美元/盎司，综合持续成本为1756美元/盎司[16] - 2025年第三季度银产量为2.4百万盎司，销售成本为每盎司16.80美元，AISC为每盎司13.54美元[40] 未来展望 - 2025年预计黄金产量为320,000至380,000盎司[54] - 2025年预计银产量为8.00至8.75百万盎司[54] - 2025年预计现金成本（非GAAP）为554,000,000至679,000,000美元[54] - 2025年预计总AISC（非GAAP）为866,000,000至1,021,000,000美元[54] 资本支出与流动性 - 2025年第三季度的总资本支出为15.2百万美元，较第二季度的14.4百万美元有所增加[30] - 现金及现金等价物余额为4.093亿美元，净现金为1.793亿美元[16] - 总流动性为9.093亿美元，包括未提取的4亿美元循环信贷额度和1亿美元的附加额度[16] 负面信息 - Çöpler事件在2025年九个月的影响包括42.8百万美元的修复成本和7.5百万美元的恢复成本[60] - 2024年九个月的Çöpler事件影响包括209.3百万美元的修复成本和91.4百万美元的减值费用[61] - 2025年第三季度自由现金流为负240万美元，而2024年同期为负3410万美元[18] 其他新策略与有价值的信息 - 调整后的净收入（非GAAP）在2025年第三季度为68,354千美元，较2024年同期的6,360千美元增长了976.5%[59] - 2025年第三季度的稀释每股收益（GAAP）为0.31美元，较2024年同期的0.05美元增长了520%[59] - 2025年第三季度的稀释每股调整后收益（非GAAP）为0.32美元，较2024年同期的0.03美元增长了966.7%[59]

财务业绩：收入和利润 - 2025年第三季度营收为3.858亿美元，较2024年同期的2.574亿美元增长约49.9%[5] - 2025年前九个月营收为11.079亿美元，较2024年同期的6.724亿美元增长约64.8%[5] - 第三季度归属于SSR Mining股东的净利润为6,544.1万美元，摊薄后每股收益为0.31美元[1] - 2025年第三季度归属于SSR Mining股东的净利润为6544.1万美元，而2024年同期为1055.7万美元，同比大幅增长520%[41] - 2025年前九个月归属于SSR Mining股东的调整后净利润为2.4亿美元，而2024年同期为3632.5万美元，同比增长561%[41] - 2025年第三季度稀释后每股收益为0.31美元，2024年同期为0.05美元，同比增长520%[41] - 2025年前九个月稀释后调整每股收益为1.12美元，而2024年同期为0.18美元，同比增长522%[41] 财务业绩：成本和费用 - 2025年第三季度每盎司黄金的销售成本为1,585美元，较2024年同期的1,438美元上升10.2%[38] - 2025年第三季度每盎司黄金的全部维持成本为2,359美元，较2024年同期的2,065美元上升14.2%[38] - 2025年第三季度现金成本为1.515亿美元，较2024年同期的1.262亿美元增长20.0%[38] - 2025年第三季度公司一般及行政费用为4,023万美元，其中股票薪酬费用为1,980万美元[38] - 2025年前九个月综合现金成本为4.269亿美元，相比2024年同期的3.295亿美元增长29.6%[39] - 2025年前九个月每黄金当量盎司的现金成本为1,312美元，相比2024年同期的1,198美元增长9.5%[39] - 2025年前九个月公司一般及行政费用为9,075.7万美元，相比2024年同期的4,532.9万美元增长100.2%，其中包含3,870万美元的股权激励费用[39][39] - 2025年前九个月综合总维持成本（AISC）为6.935亿美元，相比2024年同期的5.186亿美元增长33.7%[39] - 2025年前九个月每黄金当量盎司的总维持成本（AISC）为2,131美元，相比2024年同期的1,886美元增长13.0%[39] 现金流和流动性 - 第三季度营运现金流为5,715万美元，自由现金流为负240万美元[1] - 2025年第三季度经营活动产生的现金流为5715.6万美元，而2024年同期为负134.8万美元，实现扭亏为盈[46] - 2025年前九个月自由现金流为1.35283亿美元，而2024年同期为负1.5981亿美元，同比大幅改善[46] - 2025年前九个月扣除营运资本变动前的经营活动现金流为4.3302亿美元，同比增长1802%[47] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物余额为4.093亿美元，总流动性为9.093亿美元[1] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为4.093亿美元，较2024年12月31日的3.879亿美元增长5.5%[31] - 公司净现金为1.793亿美元，较2024年12月31日的1.579亿美元增长13.5%[31] - 公司总流动性为9.093亿美元，较2024年12月31日的8.879亿美元增长2.4%[32] - 公司拥有4亿美元的信贷额度及1亿美元的增额选择权，截至2025年9月30日未提取任何借款[31][32] - 公司总债务为2.3亿美元，全部为2019年可转换票据，债务水平保持稳定[31] 各矿产量表现 - Marigold矿第三季度黄金产量为36,273盎司，较2024年同期的48,189盎司下降约24.7%[6] - CC&V矿在2025年第三季度生产黄金29,821盎司，2025年前九个月累计生产85,165盎司[9] - Seabee矿2025年第三季度黄金产量为9,118盎司，同比下降11%（对比2024年同期的10,252盎司）[11] - Puna矿2025年第三季度白银产量为240.9万盎司，同比下降16.5%（对比2024年同期的288.5万盎司）[13] - Çöpler矿自2024年2月13日事故后运营暂停，2025年第三季度及前九个月黄金产量均为零[15][16] 各矿成本与运营指标 - CC&V矿2025年第三季度总维持成本为每盎司1,756美元，前九个月为每盎司1,536美元[9] - Seabee矿2025年第三季度AISC大幅上升至每盎司3,003美元，同比增加30.5%（对比2024年同期的2,301美元）[11] - Puna矿2025年第三季度现金成本为每盎司白银11.58美元，较2024年同期的11.66美元略有下降[13] - Puna矿2025年第三季度剥采比大幅上升至5.0，较2024年同期的2.4增加108%[13] - Seabee矿2025年第三季度黄金入选品位降至3.46克/吨，同比大幅下降43.3%（对比2024年同期的6.10克/吨）[11] - 2025年第三季度Marigold矿场每盎司黄金的全部维持成本为1,840美元，较2024年同期的1,828美元略有上升[38] - 2025年第三季度Seabee矿场每盎司黄金的全部维持成本为3,003美元，较2024年同期的2,301美元上升30.5%[38] - 2025年前九个月Puna业务的副产信用额为3,606.1万美元，显著降低了该业务的现金成本[39] 实现价格与销量 - 第三季度平均实现金价为每盎司3,503美元，较2024年同期的2,531美元上涨约38.4%[5] - 公司2025年第三季度实现平均黄金售价为每盎司3,505美元（CC&V）和3,503美元（Seabee）[9][11] - 2025年第三季度黄金总销量为74,268盎司，较2024年同期的63,052盎司增长17.8%[38] - 2025年前九个月销售黄金当量盎司为325,440盎司，相比2024年同期的274,996盎司增长18.3%[39] - 2025年第三季度Puna矿场的白银销量为2,656,819盎司，其每盎司白银的全部维持成本为13.54美元[38] Çöpler矿相关事项 - Çöpler矿自2024年2月13日事故后运营暂停，2025年第三季度及前九个月黄金产量均为零[15][16] - 2025年第三季度Çöpler矿场的维护费用为2,236万美元[38] - 2025年前九个月Çöpler业务的维护和保养费用为6,471.9万美元[39] - 2025年前九个月Çöpler事件相关费用总计5535.9万美元，包括750万美元的复垦成本和4280万美元的修复成本[41] - 2024年前九个月Çöpler事件相关费用总计3.19981亿美元，包括20930万美元的修复成本和9140万美元的资产减值[41][42] - 2025年前九个月公司收到与Çöpler事件相关的业务中断保险赔款3552.7万美元[41][43] 公司产量与成本指导 - 2025年黄金总产量指导范围为410,000至480,000盎司（不包括Çöpler矿）[37] - 2025年白银总产量指导范围为8.00至8.75百万盎司[37] - 2025年总销售成本（GAAP）指导范围为5.63亿至6.89亿美元[37] - 2025年总维持性资本支出指导为1.19亿美元[37] - 2025年总现金成本（非GAAP）指导范围为5.54亿至6.79亿美元[37] - 2025年总全部维持成本（AISC，非GAAP）指导范围为8.66亿至10.21亿美元[37] - 2025年每盎司黄金的全部维持成本指导范围为2,090至2,150美元[37] - Çöpler矿的维护和保养成本指导范围为8,000万至1亿美元[37] - 公司预计Çöpler矿每季度将产生约2,000万至2,500万美元的现金维护成本直至重启[37] - 在Newmont所有权下，CC&V矿全年黄金产量预计为118,000至138,000盎司[37] Hod Maden项目进展 - Hod Maden项目第三季度开发支出为1,710万美元，2025年前九个月累计支出为4,440万美元[1] 非GAAP指标与风险提示 - 公司使用现金成本和全部维持成本作为非GAAP绩效指标来监控运营表现[33][34][35] - 全部维持成本包括维持性资本支出、矿区勘探评估成本、复垦成本及行政费用[35] - 公司使用调整后归属股东净收入作为衡量基本经营业绩的非GAAP指标[40] - 非GAAP指标无标准化定义，应结合按照GAAP编制的财务报表阅读[28][29] - 公司强调前瞻性信息存在风险，包括全球疫情、政府政策变化及Çöpler矿事件的影响[23][24] - 公司提醒投资者不要过度依赖前瞻性信息，实际结果可能因各种风险因素而存在差异[22][23][26]

财务业绩概述 - 公司公布2025年第三季度财务业绩，当季黄金当量产量为102,673盎司 [1] - 第三季度销售成本为每应计盎司1,585美元，全部维持成本为每应计盎司2,359美元 [1] - 剔除Çöpler矿区成本后，第三季度全部维持成本为每应计盎司2,114美元 [1] 生产业绩 - 截至2025年第三季度，公司年初至今累计黄金当量产量为326,9（原文数据不完整） [1]

收入和利润表现（同比/环比） - 第三季度收入为3.858亿美元，同比增长49.9%，前九个月收入为11.079亿美元，同比增长64.7%[17] - 第三季度归属于SSR Mining股东的净利润为6544.1万美元，同比增长519.8%，前九个月净利润为2.143亿美元，去年同期为亏损2.668亿美元[17] - 第三季度基本每股收益为0.32美元，去年同期为0.05美元，前九个月稀释后每股收益为1.00美元，去年同期为亏损1.32美元[17] - 2025年第一季度净利润为5,444.6万美元，第二季度净利润为8,036.2万美元，第三季度净利润为5,709.2万美元[29] - 2025年第三季度合并营收为3.858亿美元，相比2024年同期的2.574亿美元增长49.9%[66][70] - 2025年第三季度合并运营收入为8333万美元，相比2024年同期的903.7万美元大幅增长821.9%[66][70] - 公司2025年前三季度合并收入为11.08亿美元，相比2024年同期的6.72亿美元增长64.9%[74][80] - 公司2025年前三季度合并营业利润为2.59亿美元，相比2024年同期营业亏损3.57亿美元，实现扭亏为盈[74][80] - 2025年第三季度总收入为3.858亿美元，较2024年同期的2.574亿美元增长49.9%[82] - 2025年前九个月总收入为11.079亿美元，较2024年同期的6.724亿美元增长64.8%[82] - 2025年第三季度归属于SSR Mining股东的净收入为6544.1万美元，摊薄后每股收益为0.31美元[101] - 2025年前九个月归属于SSR Mining股东的净收入为2.14297亿美元，摊薄后每股收益为1.00美元[101] - 2025年第三季度运营收入8333万美元，同比增长822.1%[144] - 2025年前九个月运营收入2.591亿美元，去年同期为亏损3.567亿美元[144] - 2025年第三季度净收入5709万美元，同比增长813.3%[144] - 2025年前九个月净收入1.919亿美元，去年同期为亏损3.494亿美元[144] 成本和费用（同比/环比） - 前九个月重新clamation和补救成本为8130.5万美元，去年同期为2.801亿美元，同比下降71.0%[17][20] - 2025年第三季度合并销售成本为1.657亿美元，相比2024年同期的1.383亿美元增长19.8%[66][70] - 2025年第三季度公司勘探和评价费用为1037.6万美元，相比2024年同期的1136.4万美元下降8.7%[66][70] - 2025年第三季度公司外汇损失为1283.7万美元，相比2024年同期的752.1万美元损失扩大70.7%[66][70] - 公司2025年前三季度勘探与评估费用为2404万美元，相比2024年同期的3285万美元下降26.8%[74][80] - 公司2025年前三季度净财务费用（利息费用减收入）为198万美元，相比2024年同期净财务收益396万美元转为费用[74][80] - 公司2025年前三季度汇兑损失为2908万美元，相比2024年同期的756万美元损失扩大284.7%[74][80] - 2025年第三季度总务和行政费用4023万美元，同比增长111.5%，主要因股权激励费用增加1980万美元[144][152] - 2025年第三季度资产减值费用为0美元，而2024年同期为40万美元，主要由于Seabee林火造成的远程设备损坏[158]；2025年前九个月资产减值费用为0美元，而2024年同期为1.146亿美元，主要与Çöpler事件导致堆浸设施停用相关[159] - 2025年第三季度维护保养成本为3730万美元，其中直接成本2240万美元，折旧1490万美元；2025年前九个月维护保养成本为1.108亿美元，较2024年同期的8430万美元增长31.4%，主要因Çöpler和Seabee运营暂停[160][161] - 2025年前九个月其他运营净收入为850万美元，而2024年同期为净支出1920万美元，变化主要由于收到4440万美元Çöpler事件保险赔款以及相关或有事项支出减少1300万美元[163] - 2025年前九个月汇兑损失为2910万美元，较2024年同期的760万美元大幅增加282.9%，主要因阿根廷比索对美元贬值[168] - 2025年前九个月所得税费用为4430万美元，而2024年同期为所得税收益760万美元，变化主要由于截至当期营业利润增加[170] - 2025年前九个月总维持成本为2.46622亿美元，每盎司黄金当量的总维持成本为2359美元[213] - 2025年前九个月现金成本为1.51466亿美元，每盎司黄金当量的现金成本为1449美元[213] 现金流和资本支出 - 前九个月运营活动产生的净现金为2.998亿美元，去年同期为净流出5484.9万美元[20] - 前九个月用于矿产财产、厂房和设备的资本支出为1.645亿美元，同比增长56.8%[20] - 2025年第三季度合并资本支出为5774.7万美元，相比2024年同期的3171万美元增长82.1%[66][70] - 公司2025年前三季度资本支出为1.62亿美元，相比2024年同期的1.04亿美元增长55.8%[74][80] - 2025年前九个月，库存增加导致现金流出1.12亿美元，而2024年同期为流出7790万美元[127] - 2025年前九个月，所得税支付额为6760万美元，显著高于2024年同期的2299万美元[127] - 公司收到与Çöpler事件相关的4440万美元业务中断保险赔款，计入经营活动现金流[127] - 2025年前九个月经营活动产生的现金流量为2.998亿美元，而2024年同期为使用现金5480万美元[201][202] - 2025年前九个月投资活动使用的现金流量为2.8635亿美元，同比增加1.828亿美元，主要由于1.06亿美元用于收购CC&V[201][203] - 2025年前九个月融资活动提供的现金流量为2070万美元，同比变化主要由于股票回购减少980万美元[201][204] 资产、负债和权益 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为4.093亿美元，较2024年底的3.879亿美元增长5.5%[23] - 截至2025年9月30日，总资产为59.078亿美元，较2024年底的51.89亿美元增长13.9%[23] - 截至2025年9月30日，库存总额为10.812亿美元，较2024年底的7.553亿美元增长43.2%[23] - 截至2025年9月30日，或有对价负债为1.783亿美元，较2024年底的2964.2万美元大幅增加[23] - 2025年第三季度末归属于SSR Mining股东的权益总额为33.27072亿美元，较2024年底的31.07043亿美元增长7.1%[29][31] - 2025年第三季度末总权益为41.44493亿美元，较2024年底的39.46861亿美元增长5.0%[29] - 截至2025年9月30日，公司合并总资产为59.078亿美元，相比2024年同期的51.439亿美元增长14.9%[66][70] - 公司2025年9月30日总资产为59.08亿美元，相比2024年同期的51.44亿美元增长14.9%[74][80] - 截至2025年9月30日，复垦和修复负债总额为6.331亿美元，较2024年12月31日的3.458亿美元增长83.1%[90] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物公允价值为4.09332亿美元，较2024年底的3.87882亿美元有所增加[104][107] - 截至2025年9月30日，公司或有对价负债公允价值大幅增至1.78306亿美元，而2024年底为2964.2万美元[104][107][111] - 2025年前九个月存货总额从2024年底的7.55286亿美元增至10.81197亿美元，主要受浸出垫库存增加推动[115] - 矿物资产、厂房和设备净值从2024年12月31日的37.8亿美元增至2025年9月30日的41.2亿美元，增长8.8%[117] - 2025年9月30日，公司在建工程为2.11亿美元，较2024年12月31日的1.36亿美元增长55.6%[117] - 截至2025年9月30日，公司向关联方Gap İnşaat预付了2450万美元用于Hod Maden开发活动[128] - 截至2025年9月30日，公司对关联方Horizon的贷款未偿还余额为4210万美元[129] - 截至2025年9月30日，公司对外担保的保证金总额为4.96亿美元，较2024年12月31日的1.53亿美元大幅增加[133] - 2019年票据于2025年第二季度从非流动负债重分类为流动负债，截至2025年9月30日账面净值为2.29亿美元[121][122] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为4.093亿美元[194][197] - 公司现金及现金等价物较2024年12月31日增加2150万美元[197] 各矿场运营表现 - 2025年第三季度Çöpler矿场因事故停产，产生3729.1万美元的维护和保养费用，其中直接成本2240万美元，折旧1490万美元[66][68] - 2025年第三季度Marigold矿场营收1.307亿美元，运营收入5729.5万美元，是公司最大的收入来源[66] - 2025年第三季度Puna矿场营收1.2535亿美元，运营收入6711.5万美元，是公司第二大收入来源[66] - Çöpler矿场自2024年2月13日事故后停产，2025年前三季度产生1.1亿美元维护费用，其中直接成本6470万美元，折旧4510万美元[74][78] - 2025年2月28日收购的CC&V矿场在收购日至9月30日期间贡献收入2.83亿美元，营业利润1.59亿美元[74][75] - Seabee矿场2025年第二季度因森林火灾导致电力中断停产约两周，产生维护费用100万美元[74][78] - Çöpler矿场自2024年2月13日事件后运营暂停，2025年第三季度及前九个月黄金产量和销量均为0盎司，而2024年同期分别为4714盎司和26541盎司[172] - Marigold矿场2025年第三季度黄金产量为36273盎司，同比下降24.7%，销量为37318盎司，同比下降20.8%；但平均实现金价升至3502美元/盎司，同比增长37.5%[177] - Marigold矿场2025年前九个月黄金产量为110765盎司，同比增长2.0%，收入因金价上涨和销量增加而增长1.092亿美元，增幅42.4%[177][180] - Marigold矿场2025年第三季度矿石开采量同比下降52.7%至337.9万吨，但废石剥离量增长30.7%至2011.2万吨，导致剥采比升高[177] - Marigold矿场2025年前九个月全部维持成本为1856美元/盎司，同比增长6.1%，主要因每盎司现金成本升高以及维持性资本支出增加[177][180] - Cripple Creek & Victor (CC&V) 矿在第三季度生产黄金29,821盎司，九个月累计生产85,165盎司[181] - CC&V矿第三季度平均实现金价为每盎司3,505美元，九个月平均为每盎司3,356美元[181] - CC&V矿第三季度全部维持成本(AISC)为每盎司1,756美元，九个月累计为每盎司1,536美元[181] - Seabee矿第三季度黄金产量同比下降11.1%至9,118盎司，销量同比下降20.0%至9,000盎司[184] - Seabee矿第三季度平均实现金价同比上涨41.3%至每盎司3,503美元[184] - Seabee矿第三季度成本销售每盎司黄金同比大幅上升70.7%至2,185美元，主要因矿石品位下降[184][187] - Puna业务第三季度白银产量同比下降16.5%至240.9万盎司，但九个月累计产量增长3.1%至776.4万盎司[189] - Puna业务第三季度平均实现银价同比上涨39.5%至每盎司41.92美元[189] - Puna业务九个月期间白银销售收入因销量增加和银价上涨而增长36.0%，增加8,360万美元[192] - Puna业务九个月期间白银的全部维持成本(AISC)同比下降14.8%至每盎司13.09美元[189][192] 收购活动（CC&V） - 公司于2025年2月28日以1亿美元前期对价和最高1.75亿美元基于里程碑的额外付款，收购了Cripple Creek and Victor Gold Mine (CC&V)[47] - 收购CC&V的总购买价格初步确定为2.477亿美元，包括1.06亿美元现金对价和1.417亿美元或有对价[51] - 截至2025年9月30日，收购CC&V所获资产的初步公允价值为5.17亿美元，承担的负债为2.693亿美元，净资产为2.477亿美元[55] - 截至2025年9月30日的前九个月，CC&V贡献了2.831亿美元的收入和1.344亿美元的净收入[57] - 截至2025年9月30日的前三个月，CC&V贡献了9820万美元的收入和4250万美元的净收入[57] - 假设收购于2024年1月1日完成，截至2025年9月30日的前九个月备考收入为11.961亿美元，备考净收入为2.498亿美元[60] - 假设收购于2024年1月1日完成，截至2024年9月30日的前九个月备考收入为9.05亿美元，备考净亏损为1.801亿美元[60] - 在CC&V的聚合闭矿成本超过5亿美元的情况下，公司将负责10%的增量成本，Newmont公司负责90%[49] - 截至2025年9月30日，公司记录了410万美元的计量期调整，以反映存货估计公允价值的减少[55] - 截至2025年9月30日，公司记录了790万美元的计量期调整，以反映矿产物业、厂房和设备估计公允价值的增加[61] - 2025年前九个月，与CC&V交易和整合相关的成本为1900万美元[95] - 公司于2025年2月28日以1亿美元前期对价及最高1.75亿美元里程碑付款收购CC&V[140] - 因收购CC&V，公司承担了总额高达1.75亿美元的基于里程碑的付款义务[205] 重大事件和风险 - 2025年第二季度Seabee金矿因北部森林火灾导致电力中断，停产约两周，于6月13日恢复运营[35] - 2024年2月13日，Çöpler金矿因堆浸垫发生重大滑坡事故暂停所有运营，复产时间及条件尚未确定[36] - 公司收入及盈利能力高度依赖黄金、白银、铅和锌的价格波动[37] - 公司业务可能受到通货膨胀、汇率波动等宏观经济和地缘政治条件的不利影响[38] - 2025年前九个月，公司确认了业务中断保险赔款，计入其他运营收支[42] - 公司普通股于2025年4月8日从澳大利亚证券交易所自愿退市[34] - 2024年第一季度净亏损3.58162亿美元，主要受Çöpler事件影响[31] - 2025年第二季度，公司记录了与Çöpler事件相关的6.29亿美元复垦和修复负债估计调整，其中复垦成本增加940万美元，修复成本增加5350万美元[88] - 2025年前九个月，公司收到与Çöpler事件相关的业务中断保险赔款4440万美元[95] - 2024年前九个月，公司记录了1.142亿美元的非现金减值费用，其中库存减值7600万美元，矿产财产、厂房和设备减值3820万美元[94] - 2024年前九个月因Çöpler事件确认了7600万美元的浸出垫库存减值[116] - 2025年第二季度，Seabee矿区因森林火灾导致电力中断，运营暂停约两周[139] - 公司收到与Çöpler事件相关的4440万美元业务中断保险赔款[202] 产品收入和产量 - 2025年第三季度黄金收入为2.601亿美元，较2024年同期的1.596亿美元增长62.9%[83] - 2025年第三季度白银收入为1.08亿美元，较2024年同期的8080万美元增长33.5%[83] - 截至2025年9月30日，公司有待最终定价的临时白银销售530万盎司，平均价格为每盎司38.28美元[84] - 2025年第三季度黄金产量75,212盎司，同比增长19.1%[144] - 2025年前九个月黄金产量242,047盎司，同比增长30.2%[144] - 2025年收入增加4.355亿美元，主要因平均实现金价上涨42.9%及黄金销量增加25.9%[

董事会变动 - 西蒙·菲什先生辞去公司董事会董事职务，立即生效，以履新道明银行集团高级执行副总裁兼总法律顾问职务 [1] - 西蒙·菲什自2018年起担任董事，并曾担任公司治理及提名委员会主席以及薪酬与领导力发展委员会成员 [1] - 此次辞职后，SSR Mining董事会将由八名董事组成 [2] 公司运营业绩 - 2025年第二季度产量为120,191黄金当量盎司 [7] - 第二季度销售成本为每可支付盎司1,396美元 [7] - 第二季度全部维持成本为每可支付盎司2,068美元，若不计当季在Çöpler矿产生的成本，则为每可支付盎司1,858美元 [7] - 年初至今，公司累计产量为223,987黄金当量盎司 [7] 财务报告日程 - 2025年第三季度合并财务业绩及电话会议将于2025年11月4日（周二）市场收盘后发布 [4][6] - 2025年第二季度合并财务业绩及电话会议已于2025年8月5日（周二）市场收盘后发布 [8]

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公司概况 - SSR Mining是一家在纳斯达克上市的有趣的中型矿业公司 股票代码为SSRM [1] - 公司拥有多元化的矿业投资组合 业务遍布北美 南美和土耳其 [1] 分析师背景 - 分析师为独立股票交易员和持牌财务顾问 专注于在被忽视的板块中发现高上行机会 特别是小盘股 能源 大宗商品和特殊状况 [1] - 投资策略基于CAN SLIM框架 并进一步寻找基本面动量 价格成交量确认和宏观过滤 [1] - 使用GARCH和格兰杰因果关系等计量经济学工具来理解风险 波动性以及宏观数据如何影响市场周期 [1] - 分析基于实际持仓或观察名单 专注于市场认知存在错误的领域 即叙事与数据之间存在脱节的领域 [1]