文章核心观点 SS&C Technologies Holdings宣布Principal Asset Management延长与其的过户代理关系，SS&C将为其114只共同基金提供全方位基金服务 [1] 合作详情 - SS&C Global Investor & Distribution Solutions将为Principal的114只共同基金（包含467个共同和零售替代份额类别）提供全方位基金服务，这些基金管理资产约1600亿美元 [1] - SS&C提供过户代理和数字投资者服务，包括投资者沟通、文件处理、反洗钱服务等 [2] 各方表态 - SS&C GIDS美国负责人Nicole Greene表示很高兴延长与Principal Asset Management的长期合作关系，称其在金融产品创新方面处于领先地位，期待紧密合作以实现其目标并支持一流投资者服务 [3] 公司介绍 - Principal Financial Group是全球金融公司，有近20000名员工，经营145年，帮助超6800万客户规划、保护、投资和退休 [4] - SS&C是金融服务和医疗行业的全球服务和软件提供商，1986年成立，总部位于康涅狄格州温莎，全球有办事处，超22000家金融服务和医疗组织依赖其专业知识、规模和技术 [4]

文章核心观点 SS&C Technologies宣布与ARS合作，将ARS的Lifetime Income Builder退休产品在SS&C的RICC平台上分销和服务，以帮助更多美国人做好退休准备，适应退休市场变化 [1] 合作情况 - SS&C与ARS合作分销和服务ARS的Lifetime Income Builder退休产品 [1] - ARS的产品将在SS&C的RICC平台上向记录保存机构提供 [2] - ARS可通过合作获得领先记录保存平台的分销机会 [4] 产品特点 - ARS的Lifetime Income Builder提供有保证终身提款福利的团体固定指数年金 [2] - 该产品能让参与者控制易于使用、专业管理的投资组合，确保退休收入不断 [3] - 与SS&C RICC平台集成可实现无缝基金管理功能 [4] 各方观点 - ARS首席分销官称合作有助于更多美国人做好退休准备 [3] - ARS首席运营官表示要让记录保存机构更易提供创新解决方案 [4] - SS&C退休解决方案总裁称RICC可支持ARS扩大产品覆盖范围 [5] 公司介绍 - ARS是领先的终身收入设计和技术公司，2020年成立，2025年被收购 [6] - SS&C是金融服务和医疗行业的全球服务和软件提供商，1986年成立 [7]

文章核心观点 - 重申对SS&C Technologies Holdings, Inc.的买入评级 [1] 公司相关 - SS&C Technologies Holdings, Inc.是金融服务和医疗保健行业软件及技术服务的全球最大提供商 [1] 分析师相关 - 分析师有金融建模、估值和数据分析基础，持有加拿大公司金融学院的FMVA和BIDA认证 [1] - 分析师对科技、基础设施和互联网服务行业感兴趣，关注基本面良好和有增长潜力的公司 [1] - 分析师未来72小时内可能通过购买股票、认购期权或类似衍生品在SSNC建立多头头寸 [2]

文章核心观点 - SS&C Technologies旗下的SS&C GIDS与Dimensional Fund Advisors续签英国基金系列的过户代理协议，将为其OEIC基金提供服务 [1] 合作情况 - Dimensional与SS&C合作超十年，2023年续签美国'40 Act共同基金服务合同，此次续签英国市场服务协议 [1] - SS&C将为Dimensional管理资产达87亿英镑的OEIC基金提供过户代理服务 [1] 双方评价 - Dimensional全球投资运营主管称SS&C的技术和团队助力为全球投资专业人士提供优质服务 [1] - SS&C GIDS欧洲、中东和非洲地区负责人表示团队助力Dimensional在英国和全球的发展，期待未来继续支持其业务 [3] 公司介绍 - Dimensional是全球领先投资公司，自1981年将学术研究转化为投资解决方案，截至2024年底管理资产7770亿美元 [3] - SS&C是金融服务和医疗行业服务及软件全球供应商，成立于1986年，超22000家金融和医疗组织依赖其服务 [4] 服务能力 - SS&C GIDS是全球最大过户代理机构，服务超1000家全球客户，提供数据洞察、交互记录、数字化服务和全球数据管理等过户代理服务 [2]

公司经营业绩波动因素 - 公司经营业绩包括利润率和盈利能力可能随时间波动，历史上营收、利润率等因许可和服务交易的时机、规模和性质而波动[109] 税务风险 - 额外的税务费用或税务风险可能影响公司未来盈利能力，公司受美国和国际税收管辖，税法等变化会影响税务资产和负债[110] 子账户服务对营收影响 - 经纪公司增加子账户服务已并将继续对公司营收产生不利影响，子账户转换已扩展到税收优惠账户[113] 灾难性事件及自然灾害影响 - 灾难性事件如战争、恐怖袭击、疫情等可能对公司业务产生不利影响，气候变化导致的自然灾害也可能扰乱运营[114] 印度业务风险 - 截至2024年12月31日，公司在印度约有7500名员工，面临印度的监管、经济和政治不确定性[115] 管理层依赖风险 - 公司依赖高级管理层，失去任何成员可能导致业务中断、损害客户关系和合规工作[117] 知识产权风险 - 若无法保护知识产权、专有技术和机密信息，公司成功和竞争能力将面临风险，如第三方侵权索赔等[119] - 公司可能面临知识产权相关诉讼，若败诉可能承担重大责任并影响业务[162] 开源软件风险 - 公司使用开源软件，存在需披露专有源代码等风险，也可能面临第三方索赔[120] 技术与行业适应风险 - 公司可能无法适应快速变化的技术、行业标准和监管要求，开发新产品和服务面临困难和成本[123] 机器学习与人工智能风险 - 公司开发和应用机器学习与人工智能技术，面临输出不准确、市场接受度低、法律不确定性等风险[125] 国际收入占比 - 2024、2023、2022年国际收入分别占公司总收入的31%、31%、29%[136] - 2024年约31%的收入来自美国境外客户[306] 英国收入情况 - 2024、2023、2022年公司来自英国的收入分别约为6.734亿美元、6.386亿美元、5.731亿美元[137] 软件产品风险 - 公司软件产品复杂，可能存在设计缺陷或软件错误，员工也可能出错，这些都可能导致公司面临诉讼、声誉受损等后果[134] 现金余额风险 - 公司投资决策、市场情况及银行和经纪账户现金余额保险限制，可能导致现金余额损失并影响相关收入[135] 外汇汇率风险 - 公司大量业务和收入来自美国以外，面临外汇汇率波动风险，且未进行重大套期保值活动[136][139][140] 投资贬值与控制权风险 - 公司对基金和合资企业的投资可能贬值，部分投资流动性差，且公司对部分有重大所有权的业务无控制权[141][142] 合资企业协议风险 - 公司部分合资企业投资受买卖协议限制，相关协议中的条款可能使公司利益受损[143][145] 内部控制缺陷风险 - 公司内部控制存在重大缺陷可能对公司产生重大不利影响[146] 法律和监管风险 - 公司业务面临法律和监管风险，包括交易处理错误、违反法规等可能导致的索赔、罚款、声誉受损等[147][148] 基金管理人索赔诉讼风险 - 公司作为基金管理人，过去和未来可能面临来自客户、投资者、监管机构或其他第三方的索赔和诉讼[156] 隐私问题风险 - 隐私问题可能导致公司产生额外成本和责任，或抑制平台使用，全球数据保护格局快速演变且不确定[157] 负债与借款额度情况 - 截至2024年12月31日，公司总负债70.45亿美元，循环信贷额度下还有5.963亿美元可用借款额度[164] 利息支出情况 - 预计2024年12月31日的当前负债水平将导致每年约4.311亿美元的利息支出[165] 股价情况 - 公司普通股于2010年3月31日首次公开募股，发行价为每股7.50美元，截至2024年12月31日，股价最高达到84.85美元，最低为6.64美元[175] 高管持股情况 - 截至2025年2月19日，公司董事长兼首席执行官William C. Stone实益拥有约14.0%的已发行普通股[179] 债务协议限制风险 - 公司债务协议中的限制性契约可能限制其业务战略的实施[167] SOFR计息风险 - 信贷协议下的贷款基于SOFR计息，SOFR历史有限，可能导致公司借款成本增加[173] 股票研究分析师影响 - 若股票研究分析师不发布或停止发布关于公司的研究报告，或发布不利评论、下调评级，公司普通股价格和交易量可能下降[174] SS&C Holdings情况 - 截至2024年12月31日，SS&C Holdings没有直接业务和重要资产，支付股息的能力受限[180] 银行账户现金余额情况 - 2024年银行账户日均现金余额约23亿美元[302] 利率变动对净收入影响 - 利率变动100个基点，与客户现金余额相关的净收入每年约变动1160万美元[302] 债务构成情况 - 截至2024年12月31日，总债务70.45亿美元，其中可变利率债务42.95亿美元[303] 利率上升对利息费用影响 - 截至2024年12月31日，利率上升100个基点，利息费用每年约增加4300万美元[303] 股权价格风险投资情况 - 截至2024年12月31日，面临股权价格风险的投资公允价值约4390万美元[304] 投资公允价值变动对净收入影响 - 这些投资公允价值变动10%，对净收入的影响约330万美元[304]

文章核心观点 LPL Financial将拓展与SS&C Technologies的合作关系，借助SS&C ALTSERVE™发展其另类投资业务，以提升客户体验并优化运营效率 [1][2] 合作情况 - LPL Financial使用SS&C的经纪解决方案，将借助SS&C ALTSERVE™发展其另类投资业务 [1] - 合作有助于简化LPL的中后台职能，规范数据馈送，实现更多另类投资产品的托管和更高效的日常处理 [2] LPL Financial情况 - 是美国增长最快的财富管理公司之一，支持近29,000名金融顾问和约1,200家金融机构的财富管理业务，为约600万美国人托管约1.7万亿美元的经纪和咨询资产 [3] - 提供广泛的顾问合作模式、投资解决方案、金融科技工具和业务管理服务 [3] SS&C Technologies情况 - 是金融服务和医疗行业的全球服务和软件提供商，1986年成立，总部位于康涅狄格州温莎，在全球设有办事处 [6] - 超22,000家金融服务和医疗组织依赖其专业知识、规模和技术 [6] 合作带来的优势 - 能够将更多另类投资头寸纳入LPL托管并进行转移 [8] - 增加应税和免税注册的头寸转移能力 [8] - 加快认购、赎回、转移、分配、资本催缴等流程 [8] - 提高LPL平台和账户报表上头寸估值和对账的及时性和准确性 [8]

文章核心观点 新加坡多策略对冲基金投资公司Arrowpoint选择SS&C GlobeOp管理其10亿美元旗舰多策略基金，双方将合作应对运营压力使团队专注投资 [1][3] 合作情况 - Arrowpoint选择SS&C GlobeOp管理其10亿美元旗舰多策略基金，该基金利用18位投资组合经理开展多种策略 [1] - SS&C GlobeOp亚太区董事总经理表示期待与Arrowpoint合作，缓解运营压力让团队专注投资 [3] Arrowpoint情况 - 公司由Millennium亚洲业务前联合首席执行官创立，专注亚洲投资，整合多策略以精确控制业绩 [2] - 公司首席运营官称需熟悉多资产类别等的管理人，SS&C技术和团队使其成为理想合作伙伴 [2] - 公司是专注亚洲的多策略投资平台 [4] SS&C Technologies情况 - 公司是金融服务和医疗行业服务及软件全球供应商，1986年成立，总部位于美国康涅狄格州 [4] - 超22000家金融服务和医疗组织依赖该公司专业知识、规模和技术 [4]

文章核心观点 - 公司宣布董事会批准每股0.25美元的季度股息支付，按季度股息政策执行，3月17日支付给3月3日收盘时登记在册的股东 [1] 公司信息 - 公司是金融服务和医疗行业服务及软件全球供应商 [1] - 公司1986年成立，总部位于康涅狄格州温莎，在全球设有办事处 [1] - 超22000家金融服务和医疗组织依赖公司专业知识、规模和技术 [1] 信息获取 - 公司更多信息可在www.ssctech.com获取 [2] - 可在Twitter、LinkedIn和Facebook上关注公司 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后收入达15.31亿美元，同比增长8.4%；调整后摊薄每股收益为1.58美元，同比增长25.4%；调整后综合息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为5.991亿美元，同比增长6.5%，利润率为39.1%；调整后有机收入增长7% [10] - 金融服务的经常性收入增长率在第四季度为7.4%，2024年全年为7.2% [12] - 第四季度经营活动现金流为4.866亿美元，同比增长25.3%；现金流转化率为101% [12] - 2024年第四季度GAAP收入为15.3亿美元，净利润为2.48亿美元，摊薄每股收益为0.98美元 [19] - 核心费用增长8.3%，即7200万美元 [21] - 2024年第四季度利息支出为1.13亿美元，较2023年第四季度减少600万美元 [22] - 调整后净收入为4.02亿美元，增长26.2%；调整后摊薄每股收益为1.58美元，增长25.4% [22] - 2024年非GAAP有效税率修订为23.1%，此变化使2024年调整后每股收益增加约0.21美元 [24] - 第四季度末现金及现金等价物为5.671亿美元，总债务为70亿美元，净债务为66亿美元 [25] - 过去十二个月用于契约合规的综合EBITDA为23亿美元，总杠杆率为2.89倍 [26] - 预计2025年第一季度收入在14.74 - 15.14亿美元之间，中点有机收入增长4%；调整后净收入在3.48 - 3.64亿美元之间；利息支出在1.04 - 1.06亿美元之间；摊薄股份在2.546 - 2.556亿股之间；调整后摊薄每股收益在1.37 - 1.43美元之间 [29] - 预计2025年全年收入在60.85 - 62.45亿美元之间，中点有机收入增长5%；调整后净收入在14.31 - 15.31亿美元之间；摊薄股份为2.537亿股；调整后摊薄每股收益在5.64 - 5.96美元之间；经营活动现金流在14.48 - 15.48亿美元之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富与投资技术业务第四季度增长6.8%，Black Diamond财富平台实现中两位数增长 [15] - 基金管理业务GlobeOp在2024年获得多个新业务，有机增长8%，全年新增收入2100万美元 [17] - Intralinks在第四季度实现创纪录的预订量和收入，得益于交易数量趋势良好、交易期限延长和技术进步 [18] - 全球投资者和分销解决方案业务表现强劲，大客户带来更多收入，同时赢得新业务 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在澳大利亚超级年金基金账户市场拥有5%的份额，该市场共有2200万个账户 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为在没有高质量增值收购的情况下，股票回购是资本的最佳用途 [13] - 公司与Insignia Financial达成初步战略剥离协议，预计今年下半年初在澳大利亚进行团队剥离 [13] - 公司将继续专注于客户服务，假设客户保留率保持在近期水平 [26] - 公司将采取成本纪律方法管理费用，控制和调整可变费用以提高效率，增加生产力以改善运营利润率，利用规模优势创造产能，并通过营销、销售和研发有效投资业务，以把握未来收入和盈利增长机会 [27] - 公司将继续评估税收策略，预计2025年全年调整后税率在23% - 25%之间 [27] - 公司预计资本支出占收入的4.1% - 4.5%，与2024年指引和实际结果一致，且更倾向于股票回购而非债务偿还，但会根据市场条件或融资情况变化 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第四季度业绩强劲，多项指标创季度纪录，业务发展势头良好，对2025年执行投资和增长计划、为股东创造长期价值充满信心 [10][31][32] - 医疗保健业务在第四季度赢得两个大的许可协议，改善了收入情况，虽然难以短期预测，但长期来看机会大 [37][38][39] - 公司认为客户增长比监管更重要，监管减少有利于客户发展，进而对公司有利 [49] - 公司在澳大利亚超级年金市场有技术、团队和客户优势，有望实现增长和盈利 [60] 其他重要信息 - 公司宣布Chand Madaka加入投资者关系团队，Justine Stone休产假 [9] - 会议中提及的部分言论为前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，公司可能选择更新但无义务更新这些陈述 [6][7] - 会议中提及的非GAAP财务指标与可比GAAP财务指标的对账信息包含在今日的收益报告中，可在公司网站获取 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 医疗保健业务第四季度客户赢单情况及2025年业务管道如何 - 公司在第四季度赢得两个大的许可协议，改善了收入情况，业务有很大发展势头，虽然医疗保健公司采购决策谨慎，但公司技术和业务管道良好，与大型医疗保健公司合作取得进展，长期机会大 [37][38][39] 问题2: 公司交叉销售工作进展及收入机会有多大 - 公司目前有75个活跃的交叉销售机会，已完成15 - 20个，预计2025年交叉销售业务收入将达到1 - 1.1亿美元 [41][42] 问题3: 第四季度有机增长高于预期的原因是什么 - 多个业务表现出色，机会成交率高于预期，医疗保健业务带来两个大的许可协议，整体业务比预期更强 [47] 问题4: 欧洲委员会削减企业报告要求对公司监管或申报业务有何影响，对行业长期发展有何看法 - 监管减少有利于客户发展，客户发展对公司更有利，虽然公司通过帮助客户处理监管事务获利，但更希望客户实现增长 [49] 问题5: 2025年实现5%有机增长的关键组成部分有哪些 - 公司业务受许可证和服务业务影响，服务业务随着客户账户和服务上线逐渐增长；公司在全球业务布局扩大，销售和营销投入增加 [55][56][57] 问题6: 如何看待澳大利亚超级年金市场，市场规模、主要参与者和竞争动态如何，公司的机会有多大 - 公司在澳大利亚市场有一定基础，超级年金市场是澳大利亚出色的国家项目，公司认为自身有最佳技术、优秀团队和优质客户，具备增长、客户接入技术和盈利的条件 [60] 问题7: 与Insignia Financial的交易情况如何，是否包含在2025年指引中，预计年度收入贡献有多大 - 该交易规模大，是公司前20大客户之一，预计2025年下半年将从该客户获得大部分收入，公司希望本季度末完成合同最终确定，并在第二季度开始实施流程 [64][65] 问题8: 最近收购的FPS Trust规模如何，是小的附带收购还是较大规模收购 - 这是一个小的附带收购，但能让公司利用TrustSuite等业务能力，整合相关业务 [67] 问题9: 2025年有机增长的低端和高端范围是多少，影响高低端的因素有哪些 - 有机增长范围大致在中点上下8000万美元，即1.6亿美元的合理区间；影响因素主要包括新销售、实施时间、交易转化和上线速度，以及宏观经济因素如交易数量、Intralinks业务和基金管理中的资金流动等 [71][72] 问题10: 医疗保健业务软件销售是否是大合同的领先指标，对2025 - 2026年业务有何看法 - 医疗保健业务软件销售与大合同可能相对独立，但医疗行业面临成本压力，公司的DomaniRx等技术有助于管理费用，随着新政府对医保系统的调整，行业将更注重效率和效益 [76] 问题11: GlobeOp业务增长的驱动因素有哪些，在私募市场、对冲基金、实物资产等领域的机会如何 - 私募市场、私募信贷和房地产领域持续强劲，既有现有大型基金增加业务，也有新基金外包业务；对冲基金业务表现良好，新客户赢得和大客户资金分配增加有助于业务增长，公司在对冲和私募市场有广泛机会 [81][82][83] 问题12: 如何看待GlobeOp业务2025年的结果范围，公司自动化关键功能的进展如何 - 公司认为自己是世界上最好的基金管理人，拥有专业知识和优质客户，将继续保持客户关系；自动化主要由Blue Prism驱动，已有约1550个数字员工，节省成本从1.5亿美元向2亿美元迈进；公司增加了销售、营销和研发投入，以推动有机收入增长，虽有风险但认为能带来竞争优势 [87][92][94]

文章核心观点 - 介绍SS&C Technologies 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，指出部分指标超预期，同时提及股票近月表现和评级 [1][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收15.3亿美元，同比增长8.4%，高于Zacks共识预期的14.8亿美元，超预期3.18% [1] - 2024年第四季度每股收益1.58美元，去年同期为1.26美元，高于共识预期的1.32美元，超预期19.70% [1] 关键指标 - 许可、维护及相关收入2.757亿美元，三位分析师平均预估为2.6146亿美元，同比增长3.6% [4] - 软件支持服务收入12.5亿美元，三位分析师平均预估为12.2亿美元，同比增长9.5% [4] - 调整后软件支持服务收入12.5亿美元，两位分析师平均预估为12.2亿美元，同比增长9.5% [4] - 调整后许可、维护及相关收入2.758亿美元，两位分析师平均预估为2.7204亿美元，同比增长3.7% [4] 股票表现与评级 - 过去一个月SS&C Technologies股票回报率为7.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为2.1% [3] - 该股目前Zacks排名为4（卖出），表明近期可能跑输大盘 [3]