核心观点 - SS&C GlobeOp的2024年9月远期赎回指标为2.72%，略高于去年同期的2.71%，但与长期月度平均值和季节性模式一致 [1] - 混合的经济信号和近期的大幅降息可能是市场波动性增加的潜在催化剂 [1] - SS&C GlobeOp的远期赎回指标反映了投资者对SS&C GlobeOp平台上对冲基金配置的信心 [2] - SS&C GlobeOp对冲基金绩效指数的当前月闪估为0.75%，年初至今为5.94%，过去12个月为9.14%，自2005年12月31日以来的累计回报为270.50% [3] - SS&C GlobeOp资本流动指数的历史最高点为2013年9月的150.77，历史最低点为2006年1月的99.67 [4] - SS&C GlobeOp远期赎回指标的历史最高点为2008年11月的19.27%，历史最低点为2022年4月的1.48% [6] - SS&C GlobeOp的指数系列提供了关于流动性、投资者情绪和绩效的透明度 [6] - SS&C GlobeOp的总管理资产约占对冲基金行业估计资产的10% [9] - SS&C Technologies是一家全球性的金融服务和医疗保健行业服务和软件提供商，成立于1986年，总部位于康涅狄格州温莎 [10] 远期赎回指标 - 2024年9月的远期赎回指标为2.72%，略高于去年同期的2.71% [1] - 远期赎回指标反映了投资者对SS&C GlobeOp平台上对冲基金配置的信心 [2] - 远期赎回通知通常在赎回日期前30-90天收到，投资者有时会取消赎回通知 [2] - 远期赎回指标的历史最高点为2008年11月的19.27%，历史最低点为2022年4月的1.48% [6] 对冲基金绩效指数 - 当前月闪估为0.75%，年初至今为5.94%，过去12个月为9.14%，自2005年12月31日以来的累计回报为270.50% [3] - 指数基于SS&C GlobeOp平台上提供月度管理服务的基金的汇总绩效 [8] - 指数数据基于SS&C GlobeOp用于生成基金净资产值的相同对账基金数据 [9] 资本流动指数 - 历史最高点为2013年9月的150.77，历史最低点为2006年1月的99.67 [4] - 12个月内的最高点为2023年11月的127.90，最低点为2024年4月的123.64 [4] - 最大月度变化为2009年1月的-15.21 [4] 公司背景 - SS&C Technologies是一家全球性的金融服务和医疗保健行业服务和软件提供商，成立于1986年，总部位于康涅狄格州温莎 [10] - 公司为约20,000家金融服务和医疗保健组织提供服务，从世界最大的公司到中小型企业 [10] - SS&C GlobeOp的总管理资产约占对冲基金行业估计资产的10% [9]

对冲基金表现指数 - SS&C GlobeOp对冲基金表现指数2024年8月表现增长0.75% 年初至今增长5.94% 过去12个月增长9.14% 自成立以来累计增长270.50% [1] - 2024年7月SS&C GlobeOp对冲基金表现指数回报率为1.21% [2] - 该指数自2006年1月1日成立以来 与多个主要股票市场指数的相关性约为25%-30% 显著低于其他对冲基金表现指数 [3] - 该指数是基于SS&C GlobeOp平台提供月度管理服务的基金资产加权表现 每月第9个工作日提供初步估算值 随后两个月分别提供中期和最终值 [10] 资本流动指数 - SS&C GlobeOp资本流动指数2024年9月净流入增长0.39% 8月增长0.17% [1][2] - 2024年9月该指数达到124.58点 较8月增加0.39点 过去12个月下降4.05点 [5] - 该指数反映SS&C GlobeOp平台管理的对冲基金月度净申购和赎回情况 每月第9个工作日发布 基于实际资本流动数据 [4][6] 公司及指数背景 - SS&C GlobeOp对冲基金指数系列由SS&C GlobeOp发布 为行业提供流动性、投资者情绪和表现的透明度 基于多样化且具代表性的资产平台 [8] - SS&C GlobeOp平台管理的总资产约占对冲基金行业估计资产的10% 指数涵盖具有代表性的行业样本 [11] - SS&C Technologies成立于1986年 总部位于康涅狄格州温莎 为全球约20,000家金融服务和医疗保健机构提供服务 [12]

收购交易 - SS&C Technologies Holdings Inc 宣布以约6 7亿美元收购Battea Class Action Services LLC 交易预计在今年完成 收购将通过债务和现有现金组合进行融资 [1] - 收购预计在未来12个月内对SS&C的财务表现产生积极影响 [1] Battea业务概况 - Battea是一家市场领先的证券集体诉讼索赔管理和和解回收服务提供商 服务超过900家银行 资产管理公司 对冲基金和自营交易公司 [1] - Battea Claims Engine™目前监控700 800起诉讼案件和340起和解支付案件 研究库包含8000多个历史案例用于回溯测试 [2] - Battea拥有100多名员工 分布在斯坦福德 旧金山和哥本哈根 这些员工将加入SS&C GlobeOp [2] 收购后的协同效应 - 收购将增强SS&C的财务回收服务能力 包括诉讼研究和案件跟踪 数据收集 处理和分析 各类案件和金融工具的索赔提交 结果审计和补救措施 奖励处理和分配 [2] - SS&C的多资产交易数据聚合能力与Battea的复杂分析和广泛专业知识相辅相成 [3] 公司高层评论 - SS&C Technologies董事长兼首席执行官Bill Stone表示 证券集体诉讼和解回收是一个持续关注的问题 每年有数百起案件 公司期待进一步赋能客户 [3] - Battea首席执行官Michael McCreesh表示 SS&C作为全球技术驱动的金融服务领导者 是Battea的理想归宿 两家公司都致力于通过精准的专业知识 尖端技术和人才支持金融机构 [3] 公司背景 - Battea Class Action Services是全球领先的证券和反垄断诉讼和解索赔处理专家 在该领域已有20多年的经验 服务全球900多家机构 包括许多世界顶级银行 对冲基金 资产管理公司和买方投资者 [4] - SS&C是一家全球性的金融服务和医疗保健行业服务和软件提供商 成立于1986年 总部位于康涅狄格州温莎 在全球设有办事处 约20000家金融服务和医疗保健机构依赖SS&C的专业知识 规模和技术 [5]

基金关闭与清算 - ALPS Global Travel Beneficiaries ETF（NYSE ARCA: JRNY）将于2024年10月16日停止接受新投资者，并于2024年10月18日进行清算 [1] - 该基金关闭的决定由ALPS ETF Trust董事会根据ALPS Advisors的建议作出，主要原因是基金自成立以来未能吸引足够的市场兴趣，且未来资产增长前景有限 [2] - 基金将从2024年9月11日开始逐步关闭并清算其投资组合，导致基金现金持有量增加，并偏离其投资目标 [3] - 清算日持有该基金股份的投资者将获得与其股份净资产价值相等的现金分配，且不收取交易费用 [4] 公司背景 - SS&C ALPS Advisors是SS&C Technologies的全资子公司，截至2024年6月30日，管理资产规模达2496亿美元，专注于为顾问和机构提供投资产品 [8] - SS&C Technologies是一家全球性金融服务和医疗保健行业服务及软件提供商，成立于1986年，总部位于康涅狄格州温莎，拥有约20000家客户 [7]

公司活动 - SS&C Technologies Holdings, Inc 将于2024年9月18日下午在纽约纳斯达克市场举办分析师日活动 该活动旨在提供公司战略展望、业务部门和技术更新以及财务概览 [1] - 活动将包括公司高层管理人员的演讲 包括董事长兼首席执行官Bill Stone、总裁兼首席运营官Rahul Kanwar、首席财务官Brian Schell、首席技术官Anthony Caiafa等 现场参与者还将体验SS&C最新技术的现场演示 包括SS&C Intralinks、Black Diamond、SS&C Blue Prism和DomaniRx的产品 [2] - 活动时间为2024年9月18日下午2:30至5:30 ET 随后将举行鸡尾酒会 活动需要提前注册 并提供网络直播 [2][3] 公司背景 - SS&C Technologies是一家全球性的金融服务和医疗保健软件及软件服务提供商 成立于1986年 总部位于康涅狄格州温莎 在全球设有办事处 公司为约20,000家金融服务和医疗保健组织提供服务 客户包括全球最大的公司到中小型企业 [3] - 更多关于SS&C的信息可在公司官网www ssctech com获取 公司还在X、LinkedIn和Facebook上设有社交媒体账号 [4]

分组1: 尽职调查的复杂性与时间 - 对私人目标的尽职调查平均时间为234天，而对上市公司的尽职调查平均时间为125天 [1] - 过去十年中，尽职调查的平均时间从2014年的124天延长至203天 [1] - 私人目标平均上传7,583份文件至虚拟数据室，而上市公司平均上传4,896份文件 [1] - 中型交易中，上传文件数量超过8,000份 [1] - 私人交易的尽职调查涉及271名虚拟数据室用户，而上市公司交易涉及195名用户 [1] 分组2: 尽职调查时长与交易结果 - 中等时长的尽职调查（约139天）更有可能完成交易 [2] - 中等时长的尽职调查从开始到完成平均需要104天 [2] - 中等时长的尽职调查中，买家支付溢价的可能性较低，价格波动约为22% [2] - 短期和长期尽职调查后的平均价格涨幅分别为30%和33% [2] - 中等时长的尽职调查产生的最佳股东总回报高达4%，而短期或长期尽职调查通常导致不利结果 [2] 分组3: 公司背景与行业影响 - SS&C Intralinks是虚拟数据室的先驱，提供涵盖整个交易生命周期的软件服务，包括交易营销、交易准备、尽职调查、洞察和并购后整合 [4] - SS&C Intralinks技术平台已执行超过35万亿美元的金融交易 [4] - SS&C Technologies成立于1986年，总部位于康涅狄格州温莎，为全球20,000家金融服务和医疗保健组织提供服务 [4] - M&A研究中心成立于2008年，是唯一专注于并购研究和实践的商学院研究中心，隶属于伦敦大学城市学院 [5]

财务业绩 - 公司总收入增长6.5%，主要由于软件服务收入增长7.8%和2023年收购业务贡献[83][84] - 软件服务收入占总收入的82.1%，许可维护及相关收入占17.9%[82] - 总成本增长4.4%，主要由于软件服务成本增长4.0%和2023年收购业务增加成本[89][90] - 销售及营销费用占总收入9.8%，研发费用占8.9%，管理费用占6.8%[93][94] 收购与整合 - 2023年10月收购了Iress Managed Funds Administration Business[81] 宏观经济因素 - 外汇波动、通胀等宏观经济因素可能对业务产生不确定影响[77] 运营费用 - 三个月和六个月期间运营费用分别增加5.0%，主要是由于支持有机增长而调配资源以及与绩效奖励相关的股票激励费用调整[95][96] 财务费用 - 利息费用净额有所下降，主要是由于平均债务余额较低，部分被利率略有上升所抵消[97] - 其他收益净额下降，主要是由于2023年结算争议相关收益13.4百万美元的影响[98] - 联营企业收益净额增加，主要是由于增加了一项投资的账面价值调整[99] 税务 - 2024年第一季度和第二季度的有效税率分别为6.7%和18.8%，主要由于关闭审计导致的不确定税项释放和退税[100][102] 现金流 - 2024年上半年经营活动产生的现金流为5.654亿美元，投资活动使用现金8,400万美元，融资活动使用现金15.976亿美元[108][109][110][112] 债务再融资 - 2024年5月公司进行了债务再融资，发行了6.5%的7.5亿美元优先票据[117] - 公司根据FASB会计准则470-50对Term B-8贷款借款、6.5%优先票据发行和现有贷款偿还进行了评估，确定为两项独立交易[118] - 公司在2024年6月30日三个月内资本化了3450万美元的融资成本，同时将2770万美元的现有贷款成本计入损失[118] - 公司的Term B-8贷款义务由公司现有及未来的全资国内受限子公司提供担保，并以公司资产作为抵押[119] - 公司的修订后的高级有抵押信贷融资包括多项限制条款，如限制公司及其子公司的债务、投资、兼并清算、资产出售、股息支付等[120] - 公司的5.5%优先票据和6.5%优先票据也包含多项限制条款，且与高级有抵押信贷融资的违约事件相关[121,125,126] - 公司需满足修订后高级有抵押信贷融资中规定的最低合并净有抵押债务比率财务指标[127] 财务指标 - 公司使用经调整的EBITDA作为关键财务指标来评估资本结构和流动性[128,129,130,131,132] - 公司在2024年6月30日前12个月的经调整EBITDA为22.12亿美元[133] - 公司在2024年6月30日的实际合并净有抵押债务比率为1.60倍，低于6.25倍的要求[134,135] 风险管理 - 公司投资于短期金融工具以获取投资收益，每日平均现金余额约20.612亿美元，每增加100个基点可带来约1050万美元的税后净收益[140] - 公司有约39亿美元的浮动利率债务，每增加100个基点将增加3900万美元的利息支出[141] - 公司持有约4820万美元的权益投资，如果权益价格变动10%将影响约360万美元的税后净收益[142] - 公司约30%的收入来自美国境外客户，主要以英镑计价，外汇交易损益对公司影响不大[143] 会计准则变更 - 公司正在评估新的会计准则ASU 2023-07和ASU 2023-09对公司披露的潜在影响[137][138]

文章核心观点 - 公司SS&C Technologies (SSNC) 被升级为Zacks Rank 2 (Buy)，主要原因是其盈利预期的上升趋势，这通常会对股价产生积极影响 [1][2][4][9] 盈利预期变化的影响 - 盈利预期的变化与股价的短期波动有很强的相关性，因为机构投资者使用盈利和盈利预期来计算公司股票的公允价值 [3] - 盈利预期的上升或下降会导致股票的公允价值上升或下降，从而影响机构投资者的买卖行为，进而影响股价 [3] Zacks评级系统的有效性 - Zacks评级系统通过跟踪盈利预期来对股票进行分类，从Zacks Rank 1 (Strong Buy) 到 Zacks Rank 5 (Strong Sell)，具有良好的外部审计记录，Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率为+25% [6] - Zacks评级系统保持了'买入'和'卖出'评级的平衡，确保了评级的客观性 [8] SS&C Technologies的盈利预期 - 公司预计在2024财年每股收益为$5.18，同比增长12.4% [7] - 过去三个月，分析师对公司的盈利预期提高了1% [7] Zacks评级对SS&C Technologies的影响 - 公司被升级为Zacks Rank 2，表明其在Zacks覆盖的股票中具有优越的盈利预期修正特征，预示着短期内可能会有市场领先的表现 [9]

估值指标 - 公司当前市盈率为14.2倍，低于行业平均的30倍 [12] - 公司基于现金流的估值为10.5倍，低于行业平均的25.8倍 [12] 业绩表现 - 公司过去四个季度均未低于盈利预期，最近一次财报显示每股收益为1.27美元，高于预期的1.21美元 [6] - 公司当前财年预计每股收益为5.18美元，营收为58.1亿美元，分别同比增长12.36%和5.49% [11] - 下一财年预计每股收益为5.78美元，营收为60.8亿美元，分别同比增长11.51%和4.73% [11] 股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨17.6%，年初至今上涨20.2%，表现优于计算机与技术行业的17.4%和计算机软件行业的10.6% [8] - 公司股价近期创下52周新高，达到73.97美元 [8] 投资评级 - 公司Zacks评级为2（买入），得益于盈利预期的上升 [10] - 公司价值评分为C，增长评分为C，动量评分为B，综合VGM评分为B [7] 投资建议 - 投资者应选择Zacks评级为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票，公司符合这一标准 [5] - 公司股票可能仍有上涨空间 [5]

公司动态 - SS&C Technologies 将于2024年10月6日至8日在新奥尔良举办SS&C Deliver Conference 预计吸引超过1000名来自金融和医疗行业的专业人士 [2] - 会议将包括70多场分组会议 行业展示 实践学习实验室以及多个晚间活动 主题涵盖对冲基金 私募市场 资产管理 保险投资运营 智能自动化 退休 财富和医疗运营 [2] - SS&C将在会议上展示其最新的智能自动化 资产和财富管理以及另类运营的前沿功能 [2] - SS&C Deliver Conference 提供早鸟优惠 截止日期为2024年7月31日 [3] 公司概况 - SS&C Technologies 是一家全球性的金融服务和医疗行业软件及服务提供商 成立于1986年 总部位于康涅狄格州温莎 在全球设有办事处 [3] - 公司为约20000家金融服务和医疗组织提供服务 客户包括全球最大公司到中小型企业 [3] 公司愿景 - SS&C致力于通过智能自动化驱动的创新解决方案 帮助客户应对不断增长的需求 保持领先地位 [1] - 公司强调其作为客户在监管和政治变化中的坚定合作伙伴的角色 [1]