文章核心观点 - 11月全球供应链闲置产能处于6月以来最低水平 不同地区供应链情况差异大 亚洲和北美供应链活动增加 欧洲工业衰退加剧 [1] 各地区供应链情况 亚洲 - 亚洲供应商产能自7月以来首次紧张 制造商采购活动激增 尤其是中国 新订单大幅反弹 反映国内刺激措施和国际客户囤货需求 印度11月原材料采购增幅大于中国 亚洲工厂采购活动以三年半以来最快速度增长 [2] - 亚洲指数升至四个月高位0.15 自夏季以来首次表明产能紧张 采购活动激增挤压供应商 [8] 北美 - 北美制造商安全囤货报告自7月以来最为明显 采购经理因美国政府关税承诺调整库存策略 供应链活动回升 闲置产能供应商减少 地区供应链活动指数11月创四个月新高 [3] - 北美指数从 -0.72升至 -0.36 为7月以来最高 表明该地区供应链四个月来闲置程度最小 11月囤货活动增加 [8] 欧洲 - 欧洲工业衰退在11月加剧 主要因德国制造业衰退加深 供应商闲置产能进一步增加 制造商对投入品需求为2023年12月以来最弱 [1][4] - 欧洲指数从 -0.52降至 -0.72 接近年内最低水平 表明欧洲工业衰退加剧 [8] 英国 - 英国指数从 -0.40微升至 -0.12 但11月工厂投入品需求恶化 显示出欧洲大陆疲软的溢出效应 [8] 11月关键发现 需求 - 原材料、大宗商品和零部件需求在长期疲软后上升 虽仍略低于长期平均水平 但11月有所回升 主要由亚洲推动 企业尤其是中国企业为满足新订单准备增产 [6] 库存 - 库存囤积指标11月上升 北美和亚洲制造商安全囤货增加 [6] 材料短缺 - 物品短缺指标显示11月全球供应水平强劲 企业报告供应不足的频率处于历史低位 [6] 劳动力短缺 - 11月制造商因员工短缺导致积压订单增加的报告处于历史正常水平 数据表明劳动力产能不是商品生产商的限制因素 [7] 运输 - 11月运输成本指标维持在长期平均水平 [7] 相关指数说明 - GEP全球供应链波动指数由标普全球和GEP编制 基于对约27000家企业的月度调查 综合六个子指数得出 指数高于0表示供应链产能紧张 波动增加 低于0表示产能未充分利用 波动降低 [1][10][11] - 该指数还按地区发布 包括欧洲、亚洲、北美和英国 [12]

会议基本信息 - TPM25由标普全球旗下《商业日报》组织 将于2025年3月2 - 5日在加利福尼亚州长滩举行 这是TPM会议25周年 [1] - 会议主题为“在不可靠的世界中寻找可靠性” 背景是特朗普第二次执政及美国贸易政策可能发生重大变化 [2] 会议意义与观点 - TPM是在正确的时间和地点汇聚了正确的人的会议 25年来的持续发展表明集装箱航运是依赖人际关系的业务 需人与人相互协作确保供应链克服干扰并为客户服务 [3] 会议内容 - 前美国常驻联合国代表和国家安全顾问约翰·博尔顿将发表主题演讲 其对全球安全及与集装箱物流相关性的见解将促进关于地缘政治紧张局势对供应链稳定性影响的讨论 [4] - 为期四天的会议超65场 涵盖集装箱航运前景、港口劳工问题、集装箱航运脱碳、亚欧航运、亚洲对美国新关税的看法及船期可靠性等内容 [5] 特色板块 - TPM25继续设有TPM学院、TPM冷链和TPM科技板块 [6] - TPM学院有一系列45分钟的教育研讨会 介绍国际贸易专业人士日常工作中常见的关键主题 今年包括关税和反倾销税、从印度采购、美国联邦海事委员会新规等 [6] - TPM冷链关注温控供应链 探讨该特定物流领域的挑战与创新 话题包括冷链投资、风险管理及冷冻食品和易腐品等商品 [7] - TPM科技主题为“人工智能清算：了解人工智能对集装箱供应链的意义” 探讨人工智能在集装箱航运领域的应用 [7] 相关信息 - 可在指定链接查看TPM25会议议程和演讲者名单 [8] - 会议在长滩会议中心举行 可在events.joc.com/tpm获取更多信息并注册 [9] - 媒体注册已开放 有兴趣参加的媒体可申请新闻认证 最新活动信息可访问TPM25官网 会议时间、主题和演讲者可能会有变动 [10] 关于TPM - TPM由标普全球市场情报旗下《商业日报》组织 是标普全球针对跨太平洋和全球海洋集装箱供应链的顶级会议 [12] - TPM成立于2001年 基于《商业日报》独立严谨的编辑方案 每年深入探讨影响全球零售商、制造商和其他货主的紧迫挑战 吸引全球集装箱航运界高层人士 是供应链多方进行交流、谈判和建立关系的平台 [13] 关于标普全球市场情报 - 标普全球市场情报团队提供卓越见解、领先数据和技术解决方案 与客户合作以拓展视野、自信运营并果断决策 [14] - 标普全球市场情报是标普全球的一个部门 标普全球是全球资本市场、商品和汽车市场信用评级、基准、分析和工作流程解决方案的首要提供商 [15] 媒体联系信息 - 联系人SungHa Park 电话+81 3 6262 1757 邮箱[email protected] [16]

文章核心观点 - 标准普尔道琼斯指数公司宣布道琼斯可持续发展指数年度重新平衡和重新构建结果，部分公司被纳入或剔除，同时该指数家族将更名 [1][2][3] 指数介绍 - 道琼斯可持续发展指数是采用流通调整市值加权的指数，用环境、社会和治理标准衡量所选公司表现 [1] - 该指数于1999年推出，是市场上首批全球可持续发展基准系列，包括全球、区域和国家基准 [2] 调整结果 - 按自由流通市值计算，空客集团、斯伦贝谢公司、英国宇航系统公司被纳入道琼斯可持续发展世界指数，谷歌母公司Alphabet、联合健康集团、阿斯麦控股被剔除，所有变更于2024年12月23日生效 [2][3] - 完整结果和成分股名单将于2024年12月23日在指定网址公布 [3] 指数更名 - 标准普尔道琼斯指数公司将对多个可持续发展和ESG相关指数更名，道琼斯可持续发展指数家族将更名为道琼斯同类最佳指数，变更于2025年2月10日生效 [3] - 标准普尔全球CSA评分仍是2025年2月指数更名后选择成分股的关键因素 [3] 公司介绍 - 标准普尔道琼斯指数公司是全球领先指数提供商，是基于指数的概念、数据和研究的最大全球资源，拥有标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数等标志性金融市场指标 [5] - 该公司是标准普尔全球的一个部门，为个人、公司和政府提供重要情报以助其自信决策 [6]

文章核心观点 - S&P Global Commodity Insights在纽约市举行的普氏全球能源大奖晚宴上，表彰了来自近12个国家的能源和化工行业企业及个人的创新、领导力和业绩 [1][2] 活动概况 - 普氏全球能源大奖已举办26年，被誉为能源行业的“奥斯卡” [2] - 活动由CNBC记者Kristina Partsinevelos连续第四年主持 [2] 主办方发言 - S&P Global Commodity Insights联合总裁Mark Eramo表示，今年的奖项基于活动25年历史，庆祝能源行业用传统和可再生燃料满足后代需求的承诺 [3] - S&P Global Commodity Insights联合总裁Dave Ernsberger强调，在快速变化的能源格局中，成功属于开发新解决方案、见解和信息以推进脱碳目标的组织 [6] 获奖公司及个人 公司奖项 - 年度能源公司为西班牙的Repsol，该公司还获得能源转型 - 下游奖和年度战略交易奖，因其现代化努力、碳排放减少和可持续能源解决方案战略投资获评委称赞 [3][8] - 年度新兴之星公司为美国的LanzaJet [8] - 年度金融交易奖获得者为印度的Serentica Renewables [8] - 能源转型 - 上游奖获得者为阿联酋的ADNOC Offshore [8] - 能源转型 - LNG奖获得者为美国的Baker Hughes [8] - 能源转型 - 电力奖获得者为美国的Southern Company [8] - 电网边缘奖获得者为美国的LineVision [8] - 企业影响 - 目标计划奖获得者为澳大利亚的Santos Foundation [8] - 企业影响 - 综合投资组合奖获得者为土耳其的Tanap Dogal Gaz Iletim [8] - 可持续化学品 - 最佳产品奖获得者为美国的The Dow Chemical Company [8] - 年度基础设施项目奖获得者为阿联酋的迪拜水电局 [8] - 年度商业技术奖获得者为加拿大的Li - Cycle [8] - 年度能源转型技术奖获得者为法国的Adionics [8] 个人奖项 - 年度首席执行官为美国Baker Hughes的Lorenzo Simonelli，因其自2017年以来的“变革性”领导，推动公司减排和提高运营效率获认可 [4][8] - 年度首席开拓者为英国Octopus Energy Group的Greg Jackson，评委称其为“有远见者”，该公司从2016年发展成为全球清洁能源技术企业 [4][8] - 年度新兴之星个人为美国Osmoses的Katherine Mizrahi Rodriguez，因其技术专长、对清洁技术多样性的贡献和在气体分离工艺创新方面的领导能力获表彰 [4][8] - 终身成就奖获得者为美国Sempra的Jeffrey W. Martin，因其对美国能源行业的长期贡献，以及自2018年成为CEO后将公司转变为顶级能源基础设施公司获赞誉 [4][8] 评选相关 - 评委从代表33个不同国家的提名入围者中选出获奖者，S&P Global Commodity Insights和活动赞助商未参与评选 [6] 主办方介绍 - S&P Global Commodity Insights是S&P Global的一个部门，为大宗商品和能源转型市场提供数据、见解、分析和基准价格，其普氏产品和服务包括实物商品市场的领先基准价格评估 [10][11] - S&P Global是全球领先的信用评级、基准、分析和工作流程解决方案提供商 [11]

文章核心观点 - 成功的收入投资者关注那些能够持续增长股息支付的公司，这种策略不仅提供自然对抗通胀的保护，还通过稳定的现金流增长财富 [1][2][12] 传统收入投资的局限 - 传统收入投资如债券和 CDs 通常提供静态支付，随着时间推移购买力下降 [2] 可持续股息增长的关键因素 - 保守的派息比率，为增加股息留出空间 [3] - 在多个经济周期中证明的提高分配历史 [3] - 持久的竞争优势，保护未来的现金流 [3] 公司案例分析 Walmart - 利用其无与伦比的规模提供一致的股东回报，连续 51 年提高股息，派息比率为 41.4%，当前收益率为 0.99%，五年增长率为 1.9% [4] - 作为全球最大零售商，交易价格为 33.5 倍未来收益，高于 S&P 500 的近 24 倍，估值溢价源于其高效的供应链、扩展的电子商务业务和强大的竞争地位 [5] - 截至 2024 年 12 月 2 日，股价年内上涨 76.4%，反映出公司的运营实力和对紧缩经济中购物者的吸引力 [5] Tennant - 将清洁设备创新转化为稳定的股息增长，连续 53 年增加股息，派息比率为 19.7%，当前收益率为 1.33%，五年股息增长率为 4.8% [6][7] - 交易价格仅为 13.7 倍未来收益，相对于代表更广泛市场的 S&P 500 提供显著价值，公司的产品创新、品牌实力和全球服务网络形成广泛的竞争护城河 [8] - 截至 2024 年 12 月 2 日，股价年内下跌 4.3%，可能为长期投资者提供一个有吸引力的入场点 [8] S&P Global - 将其在金融市场的关键角色转化为增长的收入流，连续 51 年提高股息，派息比率为 32%，当前收益率为 0.7%，五年股息增长率为 12.5% [9] - 交易价格为 30.8 倍未来收益，相对于代表更广泛市场的 S&P 500 享有溢价估值，公司提供必要的信用评级、市场情报和商品定价数据，形成全球金融市场的支柱 [10] - 其稳固的市场地位创造了高转换成本，并产生一致的现金流，有助于解释股票的溢价倍数，截至 2024 年 12 月 2 日，股价年内上涨 18.7%，反映出公司强大的市场地位和有吸引力的股息计划 [11] 构建未来被动收入的策略 - 构建可靠的被动收入流需要选择在市场周期中展示出增长股息能力的公司，Walmart、Tennant 和 S&P Global 展示了可持续股息增长的标志性特征：财务纪律、经过验证的记录和强大的竞争地位 [12]

一、涉及公司 S&P Global Inc. (NYSE:SPGI)[1] 二、核心观点和论据 1. **关于公司合并后的协同效应问责问题** - 提到在2022年12月投资者日时公司设定了目标，对于IHS市场与S&P合并后的收入协同效应，CEO表示团队会对实现并与社区共享收入协同效应负责[3]。 三、其他重要但可能被忽略的内容 1. **会议背景相关** - 这是S&P Global的炉边谈话，CEO为新任命的Martina Cheung，这是她首次在华尔街接受采访[2]。 - 会议是JPMorgan Ultimate Services Investor Conference，属于信息服务板块，JPMorgan刚发布了季度主要信息服务数据手册[1][2]。 - 会议时间为2024年11月14日上午10:50（美国东部时间）[1]。

文章核心观点 - 2024年10月全球供应链仍存在大量闲置产能，西方制造业无明显好转迹象，美国工厂采购大幅削减，中国工厂生产增长反弹，欧洲工业衰退持续 [1][7] 各地区供应链情况 北美 - 10月指数为 -0.72，虽较之前的 -0.78有所改善，但仍显示供应商存在大量闲置产能，美国工厂活动下降致采购经理大幅削减采购量，预示产量降低 [3][10] 欧洲 - 10月指数为 -0.52，较9月有所改善，但工业衰退仍在持续，德国汽车制造业萎缩是工厂产出的主要阻力，供应商产能利用率低，需求低迷 [5][10] 英国 - 10月指数从 -0.12降至 -0.40，为六个月来最低，表明制造业恶化 [10] 亚洲 - 10月指数为 -0.20，闲置程度低于西方市场，印度制造业持续强劲扩张，中国工厂生产增长反弹、采购活动上升，日本和韩国生产商采购减少 [4][10] 10月关键数据表现 需求 - 全球采购活动疲软，商品、零部件和原材料需求持续收缩，是2024年以来最严重的情况之一，北美采购活动最弱，其次是欧洲，亚洲需求相对有韧性但整体仍低迷 [8] 库存 - 全球工厂库存减少加剧，企业为保存现金流和管理库存，安全库存储备处于历史低位 [8] 材料短缺 - 关键零部件和原材料供应充足，短缺指标持续为负，显示全球商品和中间产品供应过剩 [6][9] 劳动力短缺 - 10月因劳动力短缺导致的制造商积压订单报告增加且高于长期平均水平，但近几个月工厂就业水平下降，产出减少，积压订单清理速度变慢 [9] 运输 - 10月全球运输成本与长期平均水平一致 [9] 指数相关信息 指数含义 - 指数大于0表示供应链产能紧张、波动性增加，数值越高越紧张；指数小于0表示供应链产能未充分利用、波动性降低，数值越低未利用率越高 [2][13] 指数编制 - 由S&P Global和GEP编制，基于对40多个国家约27000家公司的PMI调查，综合六个子指数得出 [12] 区域指数 - 还发布欧洲、亚洲、北美和英国的区域供应链波动指数 [14] 相关公司介绍 GEP - 提供人工智能驱动的采购和供应链解决方案，帮助企业提高效率和竞争力，客户包括众多财富500强和全球2000强企业，在多地设有办事处 [15] S&P Global - 为政府、企业和个人提供关键情报，在全球资本、商品和汽车市场提供信用评级、基准、分析和工作流程解决方案 [16][17]

文章核心观点 - 加拿大油砂生产的绝对温室气体排放量在2023年增长不到1%，尽管总产量有所增加，这是连续第三年增长率低于1% [1][2] - 自2020年以来，油砂的绝对排放量增长放缓至每年约1%，而前十年为5% [1] - 油砂生产的温室气体强度持续下降，2023年降至每桶58千克二氧化碳当量，自2009年以来下降了近28% [3] - 尽管短期内绝对排放量预计仍将上升，但排放增长放缓可能意味着油砂排放峰值会比预期更早且更低 [4] 排放增长与生产增长 - 2023年，油砂生产的绝对排放量比2019年增加了3%（300万吨二氧化碳），而同期生产量增长了9%（25万桶/天） [2] - 在2010-19年间，绝对排放量每年平均增加近300万吨二氧化碳，而生产量每年平均增长20万桶/天 [2] 温室气体强度 - 2023年，油砂生产的平均温室气体强度降至每桶58千克二氧化碳当量，自2009年以来下降了近28% [3] - 生产增长超过排放增长表明新增生产具有较低的排放强度 [3] 未来展望 - 预计短期内生产增长将超过强度减少，需要行业加大脱碳努力以达到2030年的联邦石油和天然气排放限制 [5] - 排放增长放缓可能使2030年的排放限制更易实现 [5]

文章核心观点 - 2024年8月美国房价指数年度涨幅为4.2%，较此前有所下降，房价增长出现放缓迹象，但经季节性调整后仍创新高，各地区市场表现存在差异 [1][3][5] 分组1：指数总体情况 - 2024年8月S&P CoreLogic Case - Shiller指数显示美国房价年度涨幅4.2%，较此前有所下降 [1] - 该指数数据系列有超27年历史，可在指定网址查看完整数据 [1] - 指数构建用于准确跟踪各都会区典型单户住宅价格路径，不同指数有不同计算方式和覆盖范围，基值为2000年1月的100 [13] 分组2：不同指数对比 |指数|2006年峰值|2012年谷值|当前水平|较峰值变化|较谷值变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |全国指数|184.61（2006年7月）|134.00（2012年2月）|325.03|76.1%|142.6% [2]| |20城综合指数|206.52（2006年7月）|134.07（2012年3月）|334.74|62.1%|149.7% [2]| |10城综合指数|226.29（2006年6月）|146.45（2012年3月）|352.04|55.6%|140.4% [2]| 分组3：同比情况 - 全国房价NSA指数8月年度回报率4.2%，低于上月的4.8% [3] - 10城综合指数年度涨幅6.0%，低于上月的6.8% [3] - 20城综合指数同比上涨5.2%，低于上月的5.9% [3] - 20城中纽约8月年度涨幅最高，达8.1%，其次是拉斯维加斯7.3%和芝加哥7.2%，丹佛同比涨幅最小，为0.7% [3] 分组4：环比情况 - 未季调的全国指数、20城和10城综合指数8月呈下降趋势，全国指数降0.1%，20城和10城综合指数分别降0.3%和0.4% [4] - 经季调后，全国指数月环比涨0.3%，20城和10城综合指数分别涨0.4%和0.3% [4] 分组5：市场分析 - 房价增长开始出现压力，是自2023年抵押贷款利率达到峰值以来年度涨幅最慢的一次 [5] - 过去六个月房价持续减速，升值率低于长期平均水平4.8% [5] - 经季节性调整后，房价连续15个月创新高 [5] - 各市场仍勉强保持正向增长，丹佛今年年度涨幅最慢，东北部表现最佳，目前仅纽约、拉斯维加斯和芝加哥市场处于历史高位 [6] - 蓝色州房价市场略占优势，自2023年7月以来表现优于红色州 [6] 分组6：其他信息 - S&P CoreLogic Case - Shiller指数由S&P Dow Jones Indices和CoreLogic, Inc.合作生成和发布，CoreLogic还提供更多房价指数数据 [14] - 该指数每月最后一个周二上午9点ET发布，可能会根据额外数据源对前24个月数据进行修订 [7][13]

文章核心观点 - 标准普尔全球公司（SPGI）近期呈下跌趋势，但因处于超卖区域且华尔街分析师看好其盈利，股价可能反弹 [1] 如何判断股票是否超卖 - 相对强弱指数（RSI）是常用技术指标，用于判断股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时，股票被视为超卖 [2] - RSI可帮助快速检查股票价格是否接近反转点，但有局限性，不能单独用于投资决策 [2] SPGI可能反弹的原因 - SPGI的RSI读数为28.91，表明大量抛售可能即将耗尽，股价可能反弹以恢复供需平衡 [3] - 卖方分析师上调了SPGI今年的盈利预期，过去30天，其共识每股收益（EPS）预期提高了4.1%，盈利预期上调通常会在短期内推动股价上涨 [4] - SPGI目前的Zacks排名为2（买入），意味着它在4000多只股票中排名前20%，这更有力地表明其股价近期可能反弹 [4]