业绩总结 - 2019财年电子设计自动化（EDA）收入为33.61亿美元，同比增长8%[8] - 2020财年EDA收入目标为36亿至36.5亿美元，增长率为7%至9%[8] - 2019财年非GAAP每股收益为4.56美元，2020财年目标为5.18至5.25美元[8] - 2019财年经营现金流为8.01亿美元，2020财年目标为8亿至8.25亿美元[8] - 2019财年GAAP运营利润率为15.5%，预计2020财年为18.4%[124] - 2019财年非GAAP运营利润率为25.0%，预计2020财年为27.0%[124] 用户数据 - Synopsys的客户基础包括全球所有半导体公司，前20名客户均为其客户[18] - Synopsys在软件安全和质量领域，11家前15名汽车OEM使用其软件完整性解决方案[34] - Synopsys的IP市场份额为第二，市场规模约为44亿美元，受益于客户外包复杂IP的趋势[64] 市场展望 - 全球半导体市场规模为4438亿美元，电子系统市场规模为16800亿美元[17] - Synopsys的长期财务目标是实现非GAAP每股收益（EPS）双位数增长，预计总收入在高单位数范围内增长[106] - Synopsys的EDA收入预计在中到高单位数范围内增长，IP和系统集成收入预计在低双位数范围内增长[106] - Synopsys在软件安全和质量市场的年增长率超过市场增长率，预计在15%-20%范围内[77] 新产品与技术研发 - Synopsys的Fusion Design Platform™在设计和验证平台中处于领先地位，提供无与伦比的全球支持[47] - Synopsys的ZeBu® Server 4系统的性能提高了2倍，支持超过190亿个门[59] - Synopsys的云基础平台整合了多种技术，支持大规模部署，计划在2020年进行更多集成[101] 财务策略 - 约90%的经常性收入模型，拥有44亿美元的不可取消订单积压，提供了业务周期中的稳定性[111] - 自2015年以来回购约18亿美元的股票，减少约400万股的流通股数量[116] - 自2015年以来，约75%的自由现金流通过股票回购返还给投资者[116] 其他信息 - Synopsys的市场规模约为74亿美元，通常与半导体研发支出同步[44] - Synopsys在所有类别中拥有市场领先的产品，验证平台的市场份额为第一[58]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年公司总营收33.6亿美元，增长8%，调整后增长9%；积压订单达44亿美元，较2018年底的41亿美元有所增加；非GAAP运营利润率约25%，扩张近3个百分点；GAAP每股收益3.45美元，非GAAP每股收益4.56美元，增长17%，调整后增长19%；运营现金流8.01亿美元；全年完成3.29亿美元股票回购，过去五年累计回购18亿美元，向投资者返还约75%的自由现金流；季度末现金余额7.29亿美元，总债务1.38亿美元 [7][31][32][34][35] - 2020财年公司预计营收36 - 36.5亿美元；GAAP总成本和费用29.34 - 29.83亿美元；非GAAP总成本和费用26.3 - 26.6亿美元，非GAAP运营利润率约27%；其他收入和费用 - 1600万至 - 1200万美元；非GAAP正常化税率16%；流通股1.53 - 1.56亿股；GAAP每股收益3.72 - 3.90美元，非GAAP每股收益5.18 - 5.25美元；运营现金流8 - 8.25亿美元；资本支出约1.8亿美元 [36][37] - 2020年第一季度公司预计营收8.05 - 8.35亿美元；GAAP总成本和费用7.15 - 7.44亿美元；非GAAP总成本和费用6.35 - 6.55亿美元；其他收入费用 - 500万至 - 300万美元；非GAAP正常化税率16%；流通股1.53 - 1.56亿股；GAAP每股收益0.43 - 0.54美元，非GAAP每股收益0.89 - 0.94美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 半导体与系统设计业务 - 2019年该业务营收30.3亿美元，增长7%，调整后增长8%；IP业务表现强劲，EDA软件在中高个位数目标范围内持续增长；除硬件外，最大硬件客户的收入增长良好；硬件业务虽最大客户延迟交付大量仿真器，但仍创历史收入记录，连续三年保持市场第一份额，新增近40个新客户和超80个重复订单 [32][33][17][18] 软件完整性业务 - 2019年该业务营收3.35亿美元，增长19%，调整后增长20%，占总营收约10%，实现盈利；运营利润率约10%；订单略低于计划，但增速超市场 [8][22][33] - 2020年公司计划将业务规模扩大至5亿美元及以上，预计实现约15% - 20%的增长；计划保持非GAAP运营利润率大致稳定，2021年及以后恢复扩张 [23][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球市场面临地缘政治压力和半导体行业不均衡的挑战，但设计活动依然强劲；机器学习、汽车、5G、物联网、云计算等领域增长显著；新进入者推动技术边界和上市时间的竞争 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 维持并扩大在EDA和IP领域的技术和市场领导地位；继续扩大软件完整性业务，实现多元化客户群体和新的目标市场，稳步实现盈利；进一步推动运营卓越，实现多年运营利润率扩张 [10] 发展方向 - EDA和IP领域，公司与客户和生态系统合作伙伴的关系大幅扩展，推出多款新产品并取得显著进展；软件完整性业务进入第二阶段，将扩大基于云的Polaris平台、扩展咨询业务、优化销售渠道 [11][12][23][24] 行业竞争 - 在EDA领域，公司平台优势明显，新产品取得基准测试胜利和竞争替代；在验证连续体平台，软件和硬件均占据市场第一份额；在IP领域，作为接口、嵌入式内存和特定代工厂IP的第一供应商，提供最广泛的产品组合，在USB、内存接口和PCI Express 5.0等方面具有优势 [12][16][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年公司成功应对外部挑战，业绩超预期，市场需求强劲，产品平台推动基准测试胜利和竞争替代，未来将继续推动财务执行和增长 [7][28] - 2020年公司预计实现稳健的营收增长，计划大幅扩张非GAAP运营利润率，实现中两位数的每股收益增长和强劲的运营现金流 [27] 其他重要信息 - 公司在电话会议中讨论的预测、目标等前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期存在重大差异；会议中提及的非GAAP财务指标的相关调整和补充财务信息可在收益新闻稿、财务补充资料和8 - K文件中找到 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基于年度或半年业绩情况，是否预计至少在第一季度之后硬件业务会显著增强，对硬件业务增长的可见性如何，是否包括去年硬件出货量下降的大客户的显著回升 - 这是IP和硬件交付共同影响季度业绩的结果；公司预测今年营收的方式与过去相同，结合了积压订单以及对IP和硬件业务管道中交易成交能力的评估 [42][43] 问题2: 软件完整性业务（SIG）在第四季度表现略逊，长期增长目标从20%调整为15% - 20%，是否存在结构性问题 - 公司认为业务没有根本性变化，对该业务前景乐观；今年确实遇到一些挑战并已迅速解决，业务增长的自然波动是正常现象 [44][46] 问题3: 根据公司指引，第一季度运营利润率为21% - 22%，意味着第二至四季度约为28.6%，是否意味着到2021年年初接近高20%的水平 - 全年预计运营利润率约27%；季度业绩是计划的结果，预算主要关注全年计划，确保营收增长和适当投资，同时提高利润率；不应过度解读季度业绩，公司仍致力于2021年实现高20%的运营利润率目标 [51][52] 问题4: 公司近期进行了一些小规模收购并增加了员工人数，全年指引是否已包含这些额外运营成本 - 是的，全年指引已包含这些成本 [53] 问题5: 展望2020年良好的利润率情况，从同比角度看，利润率增长如何在产品组合、间接费用分摊和成本结构优化之间分配 - 2019年利润率提高3个百分点是业务各领域共同努力的结果，2020年及以后将继续全面优化业务各方面 [58] 问题6: IP和硬件业务通常波动较大，2020年在季度性方面是否有其他趋势 - 目前来看，第四季度可能是营收最高的季度 [59] 问题7: IP业务是否具有季节性 - 目前未观察到明显季节性，IP业务营收取决于交付时间和客户需求，受ASC 606准则影响，波动性会增加，但需求驱动因素依然强劲 [60][61] 问题8: 能否说明2020财年各产品组的营收增长是否符合长期目标，是否有显著偏差 - 公司长期模型对EDA、IP和软件完整性业务有明确规划，通常不按季度或年度细分；公司从多年视角管理业务，且在目标范围内管理得较好 [65][66] 问题9: 企业整体支出数据较弱，公司软件完整性业务（SIG）是否受影响 - 这些担忧已纳入公司指引；公司近90%的业务为经常性收入，具有一定适应性；软件完整性业务处于新兴阶段，有很多未触及的客户，技术需求较高 [67][68][69] 问题10: 能否分享未来12个月排除不可取消的FSA和未来特许权使用费后的积压订单情况 - 公司不披露该信息，相关内容将在10 - K文件中讨论 [72][73] 问题11: 从近期SEC文件披露的未来12个月积压订单与未来12个月营收预期的比例来看，公司为何预计业务周转率较低 - 2020财年计划的积压订单占比约65%，低于以往，主要是由于向ASC 606准则过渡以及硬件和IP业务占比增加；从建模角度看，考虑到硬件和IP业务的可见性，积压订单和周转率的业务规划与过去几年一致 [74][75] 问题12: 美国实体清单对公司的整体影响程度如何 - 实体清单有负面影响，但公司指引已假设来自实体清单客户的收入为零；若情况改善，公司会立即告知 [76] 问题13: 过去是否曾提及实体清单对营收有100个基点的影响 - 公司未提供相关具体数据 [77] 问题14: 仿真和硬件业务的延迟是单一客户特定情况，还是更广泛趋势的表现 - 是单一客户特定情况 [81][82] 问题15: 能否提供更多关于硬件业务延迟的原因及交付时间的信息 - 公司谨慎对待不评论具体客户情况；公司在验证领域尤其是硬件业务表现良好，客户对在原型上运行软件的需求持续存在，公司将继续投资并看好该业务 [83] 问题16: 软件完整性业务销售渠道和流程相对于2019年需要优化的原因是什么 - 随着公司规模增长，管理内部产品开发和外部客户关系的复杂性增加；软件完整性业务存在大型企业客户和小型敏捷公司的差异，以及地理区域和垂直行业的多样性；公司进入扩大规模至5亿美元及以上的第二阶段，有机会再次优化市场进入策略 [84][85] 问题17: EDA领域的下一个增长驱动力在新业务中是否已显现，公司如何投资 - 随着系统复杂性增加，构建原型以测试软件运行情况变得更加重要，该概念在汽车、手机等电子系统中均适用；公司在汽车市场相关业务取得进展，该业务利用了公司在供应链和技术层面的关系 [90][91][92] 问题18: 最大客户在2019年的业务情况如何 - 2019年最大客户的营收下降，主要是由于硬件业务下滑，EDA和IP业务增长良好 [93] 问题19: 公司美洲地区AE职位空缺数量大幅增加，亚洲地区增长约60%，EMEA地区持平，驱动因素是什么，是巧合指标还是领先指标，如何考虑填补这些职位 - AE职位增加与产品部署和支持需求有关，如Fusion Compiler、定制和验证领域；也与不同地区的增长速度和需求差异导致的地理结构调整有关；偶尔引入专业人才也有益处；招聘是积极信号，更多细节涉及竞争信息，不便透露 [95] 问题20: 如何看待公司27%的全年运营利润率指引以及2021财年达到高20%的目标，设计业务利润率与软件完整性业务利润率应如何考虑 - 公司计划保持软件完整性业务利润率大致稳定，其他业务部门需共同努力实现公司整体运营利润率目标；各业务部门都致力于在不影响未来增长的前提下提高利润率，遵循“40规则”作为指导 [99][100] 问题21: 从指引来看，EDA业务似乎需要承担大部分利润率改善的责任，如何看待EDA业务的财务责任 - 软件完整性业务约占公司业务的10%，其余90%业务包括EDA和IP等多个不同业务部门，各部门都需为提高运营利润率做出贡献，虽然各业务相互交织，但总体都朝着同一方向努力 [101] 问题22: 软件完整性业务（SIG）明年营收能否达到5亿美元，若如此，半导体和系统部门的增长率似乎低于历史水平，是受实体清单影响还是有其他原因 - 公司表示软件完整性业务的下一个里程碑是突破5亿美元，未提及明年达到该目标；公司业务整体发展态势良好，各业务部门都在持续改善，财务结果是多年大量投资和成功收购整合的体现 [105][106] 问题23: 从公司角度看，五年或更长期限内，FPGA在AI应用中的持久性如何，如何看待FPGA与SIG的争论 - AI领域需要更快的计算能力，架构将针对不同应用进行优化，包括芯片、FPGA等多种形式；公司自身使用这些技术进行软件工具计算，也提供硬件工具用于特定任务；公司为众多新兴AI公司提供工具，业务表现良好，预计这些技术将持续发展 [107][108][109]