财报季动态 - 财报季临近尾声，但仍有数家知名公司计划公布第三季度业绩，包括Salesforce (CRM)、Crowdstrike (CRWD)、Marvell Technologies (MRVL)、Snowflake (SNOW)、Dollar Tree (DLTR)和Dollar General (DG) [1] 期权隐含波动率特征 - 公司在发布财报前，由于市场对报告结果不确定，其期权隐含波动率通常较高，投机者和对冲者对期权的巨大需求推高了隐含波动率和期权价格 [2] - 财报公布后，隐含波动率通常会回落至正常水平 [2] 预期股价波动幅度 - 通过计算价平看跌期权与价平看涨期权的价格之和，可以估算财报发布后股价的预期波动范围，该方法可作为合理准确的估计 [3] - 各公司财报发布日及预期波动幅度如下：周一CRDO为17.3%、MDB为13.3%；周二CRWD为7.3%、MRVL为11.8%、OKTA为11.4%；周三CRM为7.8%、DLTR为8.9%、SNOW为10.3%；周四DG为8.4%、DOCU为9.9%、ULTA为8.7%；周五无重要公司发布财报 [4] 基于预期波动的期权交易策略 - 看跌的交易者可以考虑在预期波动范围之外卖出看涨期权价差 [5] - 看涨的交易者可以考虑在预期波动范围之外卖出看跌期权价差，或风险承受能力较高者可考虑卖出裸看跌期权 [5] - 中性的交易者可以考虑铁鹰式价差组合，在财报期交易此类组合时，最好将卖出的行权价设在预期波动范围之外 [5] 财报期权交易风险控制 - 在财报期交易期权时，最好采用风险可控的策略并保持较小的头寸规模 [6] - 若股价波动超出预期导致交易遭受全部损失，其对投资组合的影响不应超过1-3% [6] 高隐含波动率股票筛选 - 可使用股票筛选器寻找其他具有高隐含波动率的股票，筛选条件可设为：看涨期权总成交量大于5,000手、市值大于400亿美元、隐含波动率百分位大于40% [7]

公司评级与目标价变动 - 杰富瑞将Snowflake目标价从270美元上调至300美元并维持买入评级[1] - 美国银行将Snowflake目标价从280美元上调至310美元并重申买入评级[3] - 加拿大皇家银行资本将Snowflake目标价从275美元上调至300美元并维持跑赢大盘评级[3] 公司业务与增长动力 - Snowflake是一家美国云数据平台公司提供AI数据云平台供组织构建、使用和共享数据、应用和人工智能[4] - 人工智能正成为公司增长的主要驱动力[2] - 公司增长前景的积极信号包括强劲的销售管道和不断增长的合作伙伴关系[2] 行业与市场环境 - 软件股因投资者聚焦于人工智能领域的赢家而出现波动[4] - 加拿大皇家银行资本的调查显示网络安全供应商在10月份的业绩较前几个季度有所改善[4] - Snowflake被列为2026年前表现最佳的15只人工智能股票之一[1]

市场动态与股指表现 - 股市开盘小幅走高 [1] 即将发布财报的公司 - 多家知名科技公司将在感恩节后的一周发布财报 [1] - 云数据平台Snowflake股价在10周移动均线附近争夺 尚未大幅回调 [1] - 高速增长的人工智能公司Credo Technology将于周一收盘后发布财报 [1] - 机构抛售已经开始影响Credo Technology [1] - 美国鹰服饰、数据库公司MongoDB和网络安全公司CrowdStrike即将发布财报 其表现可能预示公司是迎来转机还是陷入困境 [2] 个股表现与投资关注点 - 航空航天公司Woodward股价飙升12% 并成为16支入选最佳股票榜单的领跑者 [4] - 医药公司礼来是5支被加入成长股观察名单的热门医疗股之一 [4] - 数据库供应商MongoDB计划利用人工智能获利 [4] - 一家今年已上涨64%的软件巨头在英伟达合作的背景下接近买入点 财报即将发布 [4] - 网络安全公司CrowdStrike领衔5支接近买入点的值得关注股票 [4] - CrowdStrike领衔12支表现优异者进入最佳成长股榜单 [4] - 下行反转给出了CrowdStrike的离场信号 [4] - 礼来领衔18支热门股票进入今日最佳成长股榜单 部分股票入选IBD 50等高级名单 [4]

财报季整体表现 - 截至11月21日 标普500指数成分股中95%的公司已公布第三季度业绩 [2] - 分析师预计第三季度每股收益将跃升13.4% 若该数据得以保持 将标志着连续第四个季度实现两位数收益增长 且增速较今年第二季度报告的12%有所加快 [2] - 本季度初的预期要低得多 截至9月30日 分析师预计标普500公司第三季度每股收益仅增长7.9% [3] 零售业动态 - Abercrombie & Fitch (ANF)、Dick's Sporting Goods (DKS)和Burlington Stores (BURL)的报告提供了消费者情绪软化如何影响购买决策的进一步信息 [4] - 即将发布的零售商财报 包括Macy's (M)、Dollar Tree (DLTR)、American Eagle Outfitters (AEO)和GameStop (GME) 将有助于在假日购物季升温之际完善对消费者的整体图景 [4] 科技行业展望 - Salesforce (CRM)、CrowdStrike (CRWD)、MongoDB (MDB)、Marvell (MRVL)、Okta (OKTA)、C3.ai (AI)和Snowflake (SNOW)等其他公司的财报也将成为12月第一周财报发布的重点 [5]

下周财报发布日程 - 下周三和周四加拿大金融板块财报集中，加拿大皇家银行将于周三盘前发布，随后多伦多道明银行、蒙特利尔银行和加拿大帝国商业银行将于周四盘前发布[1] - 下周周二和周三盘后软件行业财报密集，包括周二收盘后的CrowdStrike Holdings Inc和Marvell Technology Inc，以及周三收盘后的Salesforce Inc和Snowflake Inc[1]

AI主题投资动态 - 过去几年AI主题是股市的主要驱动力 但近期出现波动 即使主要科技公司财报表现优异 市场仍出现对泡沫的讨论以及行情可能扩散的预期 促使投资者寻找替代机会 [1] - DA Davidson分析师Gil Luria整体看好AI 但也看到了核心AI主题之外几只股票的强大潜力 [1] 分析师看好的替代标的 - 分析师指出三只规模较小的科技股被市场忽视 且常被“七巨头”的光芒所掩盖 这三家公司均处于AI基础设施和软件领域 并受益于投资者对AI变革潜力的无限热情 [2] - 这三家公司是Snowflake、Datadog和JFrog 它们被看好的原因是其是AI使用量上升最明确的受益者 且没有应用软件公司那么多的感知风险 [3] 具体公司表现与投资逻辑 - Snowflake年初至今上涨62% Datadog年初至今上涨11% JFrog年初至今上涨113% [3][4] - 其中总部位于硅谷的软件公司JFrog表现尤为突出 其年初至今涨幅超过了分析师提及的其他科技股以及“七巨头”的所有成员 [4] - 投资逻辑的核心在于 无论AI市场如何发展 软件基础设施都将受益 因为企业客户构建AI工具时 都将需要更多的数据湖仓容量（对应Snowflake）、更多的应用程序和基础设施进行观测（对应Datadog）以及更多的二进制代码进行管理（对应JFrog） [4][5] - AI主题不会消失 并将继续推动各行业增长 但对于这三家公司而言 其明确的优势在于 大型公司始终需要它们的服务来持续扩展其AI工具 业务与AI使用量增长呈正相关 [6]

核心财务预测 - 华尔街分析师预计，Snowflake即将公布的季度每股收益为0.31美元，同比增长55% [1] - 预计季度营收将达到11.8亿美元，同比增长25.4% [1] - 过去30天内，对本季度的共识每股收益预期未作修正，表明分析师观点稳定 [1] 营收构成与关键指标预测 - 预计产品营收将达到11.3亿美元，同比增长25.4% [4] - 预计专业服务及其他营收将达到5270万美元，同比增长26% [4] - 预计剩余履约义务将达到74.6亿美元，显著高于去年同期的57.0亿美元 [4] 客户增长与质量 - 预计总客户数将达到12,483户，高于去年同期的10,618户 [5] - 预计过去12个月产品营收超过100万美元的客户数将达到686户，高于去年同期的542户 [5] 盈利能力预测 - 预计非美国通用会计准则产品毛利润将达到9.1573亿美元，去年同期为6.869亿美元 [6] - 预计美国通用会计准则产品毛利润将达到7.9898亿美元，去年同期为6.3666亿美元 [6] 市场表现与背景 - 在财报发布前，对盈利预期的修正趋势是预测股票短期表现的关键指标 [2] - 除了共识的盈利和营收，分析对公司关键指标的预测有助于获得更深入的洞察 [3] - 过去一个月，Snowflake股价下跌7.8%，而同期标普500指数上涨0.4% [6]

公司股价表现 - 过去几年对Snowflake的投资者并不友好 其股价在2022年初至2025年初期间异常波动[1] 行业背景 - 信息技术行业在后疫情时代初期增长放缓[1]

公司市场表现 - 2025年至今股价上涨48%，表现优于标普500指数、纳斯达克100指数及英伟达[1][3] - 当前股价为248.99美元，市值为840亿美元[7] - 52周价格区间为120.10美元至280.67美元[7] 核心业务与AI战略 - 公司创建数据云平台，可整合企业在不同云平台（如AWS、Google Cloud）上的碎片化数据[2] - 2023年推出Cortex AI平台，作为企业开发AI软件的工具和服务中心[3] - Cortex AI提供文档AI功能，可从发票、合同等非结构化数据源提取信息，并包含可分析业务材料寻找模式和机会的Cortex Agents[3] - 平台提供来自OpenAI和Anthropic等顶级开发商的预构建大语言模型，企业可注入内部数据以快速开发AI应用[4] - 全球资产管理公司贝莱德使用该平台整合每位客户的所有信息，以提供最高水平的客户服务[5] 客户与产品采用 - 2026财年第二季度末（7月31日）拥有12,062名客户[6] - 其中6,100名客户每周至少使用一项AI产品，较去年同期的2,500名客户增长超过一倍[6] 财务表现 - 第二季度产品收入为10.9亿美元，同比增长32%，增速较前一季度的26%有所加快[7] - 管理层指引预计第三季度（10月31日结束）收入约为11.3亿美元，同比增长26%[8] - 第二季度营业费用增长19%至11亿美元，营销支出增长25%，导致GAAP净亏损2.979亿美元[9] - 2026财年上半年GAAP净亏损高达7.28亿美元[9] - 按非GAAP准则计算，第二季度实现利润1.289亿美元，较去年同期增长超过一倍[10] 估值比较 - 当前市销率为18.9倍[12] - 主要云服务提供商在最近一个季度的收入增长均高于Snowflake（除AWS外）：Google Cloud增长33%，Microsoft Azure增长40%，Oracle Cloud Infrastructure增长55%[14]

公司股价表现 - 数据存储公司Snowflake (SNOW) 的股价在过去一年中因人工智能驱动而飙升37% [1] - 公司股价表现超越基准指数 [1] - 公司与提升的投资者信心相关联 [1] 分析师背景信息 - 分析师拥有超过10年资产管理经验，专注于股票分析和研究、宏观经济学以及风险管理的投资组合构建 [1] - 专业背景涵盖机构和高净值客户资产管理，曾就多资产策略提供建议并实施，但高度专注于股票和衍生品 [1] - 拥有金融经济学学士学位和金融市场硕士学位 [1]