Achieves 26% worldwide revenue growth and positive adjusted EBITDA in Fourth Quarter 2024SANTA CLARA, Calif., Feb. 24, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- SI-BONE, Inc. (Nasdaq:SIBN), a medical device company dedicated to solving sacropelvic disorders, today reported financial results for the fourth quarter and full year ended December 31, 2024. Fourth Quarter 2024 Financial Highlights (all comparisons are to the prior year period) Worldwide revenue of $49.0 million, representing growth of ~26% U.S. revenue of $46.9 m ...

核心观点 - Si-Bone预计在2024年第四季度实现营收和盈利的同比增长 实际业绩与预期对比可能影响短期股价[1][2] - 公司盈利预期修正及历史表现显示其大概率超预期 但需关注其他潜在影响因素[10][12][14] 财务预期 - 预计季度每股亏损0.16美元 同比改善40.7%[3] - 预计营收4890万美元 同比增长25.8%[3] - 近30天共识EPS预期未发生变动[4] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过对比"最精确预期"与"共识预期"来预测偏差[5][6] - 正ESP值结合Zacks排名1-3时 预测准确率近70%[7][8] - Si-Bone当前ESP为+13.58% Zacks排名为3(Hold) 显示大概率超预期[10][11] 历史表现 - 上一季度实际亏损0.16美元 较预期亏损0.22美元超预期27.27%[12] - 过去四个季度均超共识EPS预期[13] 同业对比 - 同业公司Globus Medical预计季度EPS为0.76美元 同比增长26.7%[17] - 预计营收6.4428亿美元 同比增长4.5%[17] - 该公司ESP为3.95% Zacks排名3 且过去四个季度均超预期[18]

文章核心观点 公司将在2025年2月24日盘后公布2024年第四季度和全年财务结果 管理层将在太平洋时间下午1:30/东部时间下午4:30主持电话会议 [1] 财务结果公布 - 公司将在2025年2月24日盘后公布2024年第四季度和全年财务结果 [1] 电话会议安排 - 管理层将在太平洋时间2月24日下午1:30/东部时间下午4:30主持电话会议 [1] - 投资者可通过链接https://edge.media-server.com/mmc/p/xyxunb4k注册收听电话会议 [2] - 网络直播音频将在公司网站“投资者”板块（www.si-bone.com）提供 活动结束后至少90天可回放 [2] 公司简介 - 公司是全球领先的骶骨盆疾病手术治疗独特技术开发商 [3] - 自2009年开创微创骶髂关节手术以来 已支持超4300名医生进行超11.5万例手术 [3] - 公司技术有独特临床证据支持 包括两项随机对照试验和超160篇同行评审出版物 [3] - 公司利用其在微创骶髂关节融合领域的领先地位 为相邻市场商业化新解决方案 [3]

公司基本信息 - 公司注册地为美国特拉华州，总部位于加利福尼亚州圣克拉拉[2] - 公司普通股在纳斯达克全球市场交易，股票代码为SIBN[3] 财务报告信息 - SI-BONE公司发布了2024年第四季度和全年未经审计的初步收入和调整后EBITDA数据[5] 报告签署与日期 - 公司首席财务官Anshul Maheshwari签署了本次报告[10] - 报告日期为2025年1月13日[1][10]

文章核心观点 SI - BONE公司公布2024年第四季度和全年初步未经审计的营收、现金及现金等价物情况，第四季度营收增长且实现调整后EBITDA盈利，预计2025年2月下旬财报电话会议公布最终财务结果 [1] 公司概况 - SI - BONE是全球领先的骶骨盆疾病手术治疗独特技术开发商，自2009年开创微创骶髂关节手术后，已支持超4300名医生进行超11.5万例手术，有大量临床证据支持其技术应用，并将微创骶髂关节融合技术拓展至相邻市场 [2] 2024年第四季度情况 - 全球营收约4880 - 4900万美元，增长约26% [1][5] - 美国营收约4670 - 4690万美元，增长约28% [5] - 美国活跃医生约1390名，增长约23% [5] - 现金及有价证券约1.5亿美元，本季度净现金使用约80万美元 [5] 2024财年情况 - 全球营收约1.67 - 1.671亿美元，增长约20% [5] - 美国营收约1.582 - 1.584亿美元，增长约21% [5] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用调整后EBITDA这一非GAAP财务指标，排除净亏损中利息收入、利息支出、折旧和摊销、基于股票的薪酬和所得税费用的影响，认为有助于管理层分析财务表现和投资者评估公司业绩，但应作为GAAP财务信息的补充而非替代 [7][8]

文章核心观点 - 过去四周Si - Bone（SIBN）股价上涨5.3%，华尔街分析师短期目标价显示该股仍有上涨空间，但分析师设定目标价的能力和公正性存疑，投资者不应仅据此投资，而分析师上调每股收益预期及公司的Zacks排名显示其股价近期有上涨潜力 [1][3][9] 分析师目标价情况 - 过去四周Si - Bone股价上涨5.3%，上一交易日收盘价为13.83美元，分析师平均目标价22.78美元，意味着有64.7%的潜在涨幅 [1] - 平均目标价由九个短期目标价构成，标准差为5.07美元，最低目标价15美元，较当前股价涨8.5%，最乐观目标价32美元，涨幅131.4% [2] 分析师目标价的问题 - 投资者虽看重共识目标价，但分析师设定目标价的能力和公正性长期存疑，仅据此投资可能不利 [3] - 全球多所大学研究人员称目标价常误导投资者，实证研究显示分析师设定的目标价很少能指示股价实际走向 [5] - 许多分析师倾向设定过度乐观的目标价，原因是其所在公司与相关企业有业务关系或想建立关联 [6] 目标价标准差的意义 - 目标价标准差小表明分析师对股价走势方向和幅度的看法一致性高，可作为进一步研究潜在基本面驱动因素的起点 [7] 公司股价上涨的其他依据 - 分析师对公司盈利前景乐观，上调每股收益预期的看法高度一致，实证研究显示盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [9] - 过去30天，Zacks当前年度共识预期提高12.3%，六个预期上调且无下调 [10] - 公司目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预期四个因素排名的4000多只股票前20%，表明其股价近期有上涨潜力 [11]

文章核心观点 - 公司股价有上涨潜力，虽华尔街分析师目标价可靠性存疑，但盈利预期上调和Zacks排名显示其短期上涨可能性大 [1][4][9] 分析师目标价情况 - 公司上一交易日收盘价12.65美元，近四周涨3.1%，华尔街分析师平均目标价23.22美元，有83.6%上涨潜力 [1] - 平均目标价由九个短期目标价构成，标准差4.44美元，最低目标价18美元，涨42.3%，最乐观目标价32美元，涨153% [2] 分析师目标价可靠性 - 仅依赖目标价做投资决策不明智，分析师设定目标价的能力和公正性存疑 [3] - 目标价常误导投资者，分析师因业务激励常设过高目标价 [5][6] - 目标价标准差小表明分析师观点一致性高，可作为进一步研究起点，但投资决策不能仅依赖目标价 [7][8] 公司股价上涨原因 - 分析师对公司盈利前景乐观，盈利预期上调与短期股价走势强相关 [9] - 过去30天，Zacks当前年度共识预期提高12.3%，六个预期上调且无下调 [10] - 公司Zacks排名第二（买入），处于超4000只股票前20%，显示短期上涨潜力 [11]

文章核心观点 SI - BONE公司将参加即将在纽约举行的Piper Sandler医疗保健会议，管理层将在2024年12月4日上午11点（东部时间）/上午8点（太平洋时间）进行炉边谈话，投资者可通过特定链接注册收听会议电话，网络直播音频将在公司网站“投资者”板块提供且会存档至少90天 [1][2] 公司参会信息 - 公司将参加Piper Sandler医疗保健会议 [1] - 管理层将于2024年12月4日上午11点（东部时间）/上午8点（太平洋时间）进行炉边谈话 [1] 投资者参与方式 - 投资者可通过链接https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1696941&tp_key=589204a98b注册收听会议电话 [2] - 网络直播音频将在公司网站www.si - bone.com的“投资者”板块提供 [2] - 网络直播将存档，活动结束后至少90天可回放 [2] 公司简介 - SI - BONE是全球骶骨盆疾病手术治疗技术的领导者 [3] - 自2009年开创骶髂关节微创手术以来，已支持超4000名外科医生进行超11万例骶骨盆手术 [3] - 有独特的临床证据支持其技术使用，包括两项随机对照试验和超140篇同行评审出版物 [3] - 利用其在微创骶髂关节融合领域的领先地位，为相邻市场商业化新解决方案 [3] 其他信息 - 如需公司或产品更多信息可访问www.sibone.com [4] - iFuse Bedrock Granite等是公司注册商标 [4] - 投资者联系方式为Saqib Iqbal ，邮箱investors@si - bone.com [5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长19%至4030万美元，其中美国营收增长18%至3830万美元国际营收增长21%至210万美元[32][33] - 毛利润为3190万美元，增长18%，毛利率为79%，与去年同期持平[34] - 运营费用为3950万美元，增长4%，净亏损改善34%至660万美元或每股摊薄0.16美元，调整后EBITDA亏损20万美元，改善94%[35] - 与2024年第二季度相比，调整后EBITDA为91%[35] - 公司更新2024年全球营收指引为1.65亿 - 1.66亿美元，增长约19% - 20%，预计第四季度调整后EBITDA为正[39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售基础设施方面，直接销售团队有82名区域经理，与第三方代理商合作加速市场渗透，过去三年每个区域的12个月营收增长21%至180万美元，目标是超过200万美元[15][16] - 医师参与方面，本季度末活跃医师超过1200名，增加近150名，三年来活跃医师数量几乎翻倍，进行多种手术类型的医师数量在第三季度增长35%，2024年第三季度和2023年第三季度都活跃的医师手术量增长25%，以前培训的住院医师和研究员带来的营收增长超过75%[18][19][20] - 产品方面，iFuse - TORQ、iFuse Bedrock Granite 10.5和9.5取得成功后，第三季度iFuse - TORQ TNT获得510(k)许可，TNT是针对骶骨不全骨折患者的解剖学特定植入系统，公司正在为其争取NTAP，若成功将于2025年10月生效，TORQ在所有手术类型中的采用率不断增长，在介入脊柱手术中多数病例使用TORQ，Granite 9.5超出预期，加速了Granite在畸形和退行性脊柱手术中的整体采用，2024年第三季度与2024年第一季度相比，使用多个植入物的堆叠Granite病例数量增加40%，公司正在进行Granite的多中心前瞻性研究PAA，预计2025年下半年公布初步结果[12][21][22][23][27][28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场营收增长18%至3830万美元，国际市场营收增长21%至210万美元，国际市场的增长得益于在德国和英国的转型努力[32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过推出新产品、扩大销售平台、增加医师参与、提高产品采用率等方式实现盈利性营收增长，例如积极建立和扩大与大型区域销售机构的战略合作伙伴关系，针对TNT与创伤特定机构合作，计划在未来18个月推出一系列解剖学特定解决方案[17][30] - 在行业竞争中，公司以创新产品和轻资产平台区别于传统骨科和神经外科行业，产品有临床证据和良好的健康经济学支持，公司是SI关节融合市场的领导者，拥有最全面的产品组合、最好的商业教育和患者宣传基础设施[13][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度受到飓风和行业季节性影响，但公司仍取得了强劲业绩，接近调整后EBITDA盈亏平衡，现金使用仅70万美元，管理层对未来充满信心，认为在产品需求趋势有利、医师兴趣高涨和新产品推出的情况下，2025年有很好的条件实现强劲的盈利性营收增长[10][11][40] - 对于2024年营收指引的调整，是考虑到飓风和静脉注射问题导致部分病例推迟或重新安排，但管理层认为这些影响是暂时的，若情况好转可能超出指引范围[44][45][46] 其他重要信息 - 公司在本季度末拥有近1.51亿美元现金和有价证券，11月以更优惠的条件对现有定期贷款进行了再融资，新贷款期限延长至2029年，借款信用利差降低100个基点，公司净现金1.15亿美元，有能力为未来的战略重点提供自筹资金[37][38] - Granite获得过渡性附加支付(TPT)，自2025年1月1日起生效，允许医院门诊部门和ASC报销100%的Granite技术成本，此外CMS批准将CPT22848从仅限住院名单中移除，这将有助于扩大Granite的市场[25][26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否量化飓风和静脉注射短缺对业绩的影响，这是否是指引下调的唯一原因 - 公司在本季度取得了创纪录的营收，接近调整后EBITDA盈亏平衡，飓风影响了部分市场的病例安排和取消，夏季季节性因素也有影响，对于指引，静脉注射问题导致部分新病例安排暂停或调整，现有病例重新安排，虽然这些影响是暂时的，但公司基于一些谨慎假设调整了指引[41][43][44][45] 问题: 如何看待2025年营收和EBITDA的持续增长 - 2025年的增长动力包括医师兴趣高涨、有利的报销框架、Granite和TNT的潜力、销售队伍的扩充等，虽然会有季节性，但预计全年调整后EBITDA为正[48][49][50][51][52] 问题: 能否评论一下SI关节融合市场的健康和实力，市场增长情况以及竞争动态的变化 - 公司是SI关节融合市场的领导者，看到来自外科医生客户的强劲需求，产品满足了不同医师和患者的需求，同时在骨盆固定和骨盆骨折方面也有增长动力，活跃医师数量的增长来自所有模式，介入脊柱手术也有良好发展[55][57][58][59] 问题: 如何看待销售代表的生产力，最有生产力的销售代表或区域目前的营收情况，以及增加销售代表招聘的数量和原因 - 第三季度销售代表生产力提高21%，采用混合模式使每个区域的营收在过去三年几乎翻倍，有区域的年化营收达到400万美元，公司计划在未来18 - 24个月达到100个区域，以维持教育方法、建立更好的关系并提供更多解决方案[63][67][68] 问题: TPT状态对Granite明年的营收增长有何帮助 - TPT对Granite的报销有很大帮助，有助于提高其报销形象，强调其在骶骨盆空间的独特临床价值，预计更多Granite病例将转移到医院门诊，这将给患者、外科医生和医院管理人员带来信心[71][72][73][74] 问题: 骨盆骨折装置的早期使用情况和医生反馈 - 骨盆骨折装置TNT在早期推出阶段，关键意见领袖的反馈很强，TNT适合外科医生的工作流程，吸引了多个区域经销商的关注，公司正在为TNT争取NTAP，若成功将在2025年10月生效，TNT有潜力成为一个巨大的增长驱动力[75][76][77] 问题: 如何提高到更高手术量外科医生的平均水平，2025年是否具备增长条件 - 公司通过多种手术类型的交叉操作、不同产品针对不同病症的机会等方式来提高，过去三年活跃医师数量持续两位数增长，本季度末达到1200多名，增加150名，这对未来增长是个好兆头，2025年将继续看到更多医师加入、现有医师经验增加带来的产量增长[81][82][83][84][85][86] 问题: 能否谈谈ASP的产品程序组合优势，第四季度ASP的预期情况 - ASP在本季度增长3%，主要得益于Granite的增加，尤其是Granite 9.5推出后堆叠Granite病例增加，公司在SI方面保持了定价，TNT也是高价产品，虽然对第四季度ASP不提供具体指引，但对趋势感觉良好[90][91][92] 问题: 自Granite 9.5推出后，是否需要增加库存，未来是否有此计划 - Granite 10.5表现良好，9.5超出预期，9.5和10.5使用相同的仪器套装，公司正在增加产能以满足需求，供应链框架能够满足需求，尤其是进入2025年[94][95] 问题: TNT产品是否需要建立库存，是否使用与传统TORQ相似的仪器套装，以及TNT对传统TORQ程序的创新影响 - TNT是新的托盘，正在第四季度推出，2025年将有更多产能上线，公司是轻资产的资本支出模型，TNT是公司创新产品的延续[96][97][98] 问题: 能否谈谈Granite在门诊护理环境下的利润潜力，对设施的影响 - CMS的相关公告使外科医生可以在不同环境下选择使用Granite进行不同手术，门诊环境下有额外的过渡性附加支付，Granite 9.5适合退行性脊柱手术，市场机会巨大[101][102][103] 问题: 能否谈谈2025年P&L的一些组成部分的方向，如毛利率，运营杠杆主要来自哪里，以及定期贷款低利率的影响 - 公司对2024年维持毛利率有信心，长期来看预计毛利率稳定在76% - 77%，运营杠杆将来自销售、营销和管理费用，研发费用增长速度将低于营收增长速度，公司有信心未来每年营收增长速度将超过运营费用增长速度，从而实现调整后EBITDA盈利并在2025年后扩大利润率，定期贷款低利率将对财务状况有积极影响[105][106] 问题: 如何利用临床数据如STACI来推动介入医生渠道的采用 - 公司完成了STACI试验的患者招募，0严重不良事件，这对介入医生很重要，公司针对不同介入医生的需求都有相应的产品解决方案，对建立的关系、商业吸引力和临床数据感到满意[108] 问题: 本季度研发的顺序下降是否有需要指出的地方，如何看待2025年的近期支出 - 研发支出按产品开发和临床研究的不同阶段划分，顺序下降没有太多解读意义，2025年研发费用将增长，但增长速度将低于营收增长速度[110][111]

文章核心观点 - 介绍Si - Bone季度财报情况、股价表现及未来展望，提及同行业Aspira预期财报结果 [1][3][9] Si - Bone季度财报情况 - 本季度每股亏损0.16美元，优于Zacks共识预期的亏损0.22美元，去年同期每股亏损0.25美元，此次财报盈利惊喜为27.27% [1] - 上一季度预期每股亏损0.26美元，实际亏损0.22美元，盈利惊喜为15.38% [1] - 过去四个季度，公司四次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收4034万美元，未达Zacks共识预期0.36%，去年同期营收3401万美元，过去四个季度公司三次超出共识营收预期 [2] Si - Bone股价表现 - 自年初以来，Si - Bone股价下跌约24.2%，而标准普尔500指数上涨25.8% [3] Si - Bone未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，可通过Zacks Rank追踪 [4][5] - 财报发布前，Si - Bone盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预测变化值得关注，下一季度共识每股收益预期为亏损0.17美元，营收4780万美元，本财年共识每股收益预期为亏损0.89美元，营收1.6613亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗设备行业目前处于250多个Zacks行业的前27%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Aspira预期财报结果 - 预计11月14日公布截至2024年9月季度财报，预计本季度每股亏损0.28美元，同比变化+41.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收260万美元，较去年同期增长17.1% [10]