财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度报告的收入超过2.6亿美元，EBITDA等价现金流约为1.67亿美元，较第二季度显著上升 [5] - 净收入约为4500万美元，每股收益为0.34美元，较上一季度的2060万美元和0.16美元有所增长 [6][31] - 固定收入订单积压约为47亿美元，其中三分之二来自投资级客户，提供了独特的现金流可见性 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 集装箱船队在第三季度产生的总租金收入约为8900万美元，包含240万美元的燃料节省利润分享 [22] - 汽车运输船队在本季度产生的总租金收入约为2600万美元，包含燃料节省的利润分享 [23] - 能源资产在第三季度产生的合同收入约为8600万美元，较第二季度的2900万美元大幅增长 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 在第三季度，干散货船队的租金收入约为2500万美元，其中包括来自八艘长期租约的170万美元利润分享 [24] - 钻井平台Hercules在加拿大的合同收入在第三季度约为1600万美元，较第二季度的1000万美元有所上升 [25][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将其运营模式转变为长期租约，已与大型终端用户如马士基、福特汽车集团和维托尔建立了良好的合作关系 [9] - 公司在第三季度订购了五艘大型集装箱船，并与10年期租约结合，增加了12亿美元的交易 [9] - 公司正在进行船舶升级，以提高能源效率和运营效率，以应对日益严格的环境法规 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的市场前景持乐观态度，尤其是在北海和西非地区的机会 [42] - 针对Hercules钻井平台的未来合同，管理层预计在第四季度将有可观的收入贡献 [45] 其他重要信息 - 公司在第三季度支付了每股0.27美元的现金股息，代表约10%的股息收益率 [37] - 公司在第三季度完成了超过10亿美元的融资，以应对现有船舶的再融资和新收购 [38] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于集装箱船的销售和租赁 - 公司表示，过去曾通过销售和租赁来管理船队，但近年来更倾向于长期租约的投资 [40] 问题: 关于Hercules钻井平台的合同前景 - 管理层提到，Hercules在加拿大的合同已完成，正在转移到挪威，预计在北海和西非有更多机会 [42] 问题: 关于Hercules的费用预期 - 管理层预计在合同间隙期间，Hercules的日常运营费用可降至75,000至100,000美元 [46] 问题: 关于老旧集装箱船的计划 - 公司近期出售了一艘2005年建造的集装箱船，计划在未来逐步淘汰其他老旧船只，以提高燃料效率 [49]

业绩总结 - Q3 2024调整后的EBITDA为1.67亿美元[4] - 总收入为2.63亿美元，较上季度增长[13] - 净收入为4500万美元，每股收益为0.34美元[13] - 运营费用为1.61亿美元，较上季度增加[13] - 最近12个月的调整后EBITDA为1.1亿美元[16] 分红与现金流 - 公司宣布每股分红0.27美元，年化分红收益率约为10%[4] - 现金及现金等价物为1.64亿美元[14] - 现金及现金等价物为1.64亿美元[16] 订单与资产 - 固定收入订单总额为47亿美元，2024年新增订单超过20亿美元[4] - 固定收入 backlog 达到47亿美元[16] - SFL Corporation的海洋资产总值为5.81亿美元[16] 运营效率 - 运营日利用率：集装箱船99.1%，油轮99.9%[9] 融资情况 - 资产融资和再融资总额约为10亿美元，解决了所有短期债务到期问题[6] 收入来源 - 能源资产和油轮的贡献增加，推动收入增长[4]

文章核心观点 - 公司将于2024年11月6日发布第三季度初步业绩报告 [1] 行业概况 - 无相关内容 公司业务 - 无相关内容 财务数据 - 无相关内容 其他 - 无相关内容

文章核心观点 - 公司在过去10年里已经从一家船舶融资提供商转型为一家海事基础设施公司,拥有大部分资产都是以长期租约租给最终用户 [3] - 公司通过多次与行业领先对手进行重复交易来展现其运营平台的实力,并在今年已经为其订单账簿增加了超过20亿美元 [4] - 公司现有约47亿美元的固定利率租约订单账簿,其中三分之二来自于具有投资级评级的客户,为公司提供了出色的现金流可见性 [4] 财务业绩 - 公司第三季度净利润为4450万美元,每股收益为0.34美元 [2] - 公司在第三季度收到了2.632亿美元的租金收入,其中包括420万美元的利润分成 [2] - 公司从合并子公司获得的经调整EBITDA为1.588亿美元,从联营公司获得的经调整EBITDA为790万美元 [2] - 公司在本季度筹集了超过10亿美元的融资 [2] - 公司发行了一笔7.5亿挪威克朗的2029年到期的新债券 [2] 运营情况 - 公司在8月和10月分别接收了两艘新建的LR2型成品油船和两艘33,000载重吨的双燃料化学品船 [2] - 公司在季度结束后同意出售了一艘1,700标准箱的老旧集装箱船 [2]

公司财务发布计划 - SFL Corporation Ltd 计划于2024年11月6日发布2024年第三季度的初步财务结果 [1] - 公司将于2024年11月6日美国东部时间上午10点（欧洲中部时间下午4点）举行电话会议和网络直播 相关材料将在同一天在公司网站的投资者关系部分提供 [1] 会议参与方式 - 投资者可以通过访问公司网站的投资者关系部分并点击"网络直播"链接 或直接通过提供的网络直播链接以仅收听模式参与会议 [2] - 投资者也可以通过提供的Zoom链接加入会议并参与实时问答环节 会议ID为936 8982 9186 密码为111491 [2] - 会议的重播将通过公司网站的网络直播提供 [2] 公司背景信息 - SFL Corporation Ltd 在航运业拥有独特的业绩记录 自2004年在纽约证券交易所首次上市以来 每个季度都支付股息 [3] - 公司船队包括油轮 散货船 集装箱船 汽车运输船和海上钻井平台 [3] - 公司的长期分配能力得到长期租船合同和资产基础显著增长的支持 [3]

债券发行与赎回 - 公司成功发行了7.5亿挪威克朗的2029年到期的高级无担保债券 债券每季度支付一次利息 利率为3个月挪威银行同业拆借利率加3.25% [1] - 债券发行所得净收益将用于赎回2025年1月到期的6亿挪威克朗高级无担保债券 剩余资金将用于一般公司用途 [2] - 公司已通知北欧信托公司 将行使赎回权赎回所有未偿还的现有债券 [3] 公司背景 - 公司在海运行业拥有独特的业绩记录 自2004年在纽约证券交易所首次上市以来 每季度都支付股息 [4] - 公司船队包括油轮 散货船 集装箱船 汽车运输船和海上钻井平台 长期租赁合同和资产基础的显著增长支持了公司的长期分配能力 [4] 参与机构 - 北极证券 DNB市场和SEB担任债券发行的联合账簿管理人 Fearnley证券和Pareto证券担任联合管理人 [2]

公司融资计划 - SFL Corporation Ltd 已聘请 Arctic Securities、DNB Markets 和 SEB 安排一系列固定收益投资者会议，会议于 9 月 9 日开始 [1] - 公司可能随后进行以挪威克朗计价的高级无担保债券发行，具体取决于市场条件等因素 [1] - 任何拟议债券发行的净收益计划用于再融资公司现有的 6 亿挪威克朗高级无担保债券（将于 2025 年 1 月到期，ISIN 为 NO0010872997）以及一般公司用途 [2] - 在拟议债券发行的同时，公司计划有条件回购现有债券，并在完成债券发行后，按现行赎回价格全额赎回剩余未偿还的现有债券 [3] 公司背景 - SFL 在航运业拥有独特的业绩记录，自 2004 年在纽约证券交易所首次上市以来，每季度都支付股息 [4] - 公司船队由油轮、散货船、集装箱船、汽车运输船和海上钻井平台组成 [4] - 公司的长期分配能力得到长期租船合同和资产基础显著增长的支持 [4] 行业环境 - 行业面临世界经济的强弱、货币和利率的波动、海运运输行业的周期性波动等影响 [6] - 市场需求的变化，包括消费者从石油转向其他能源的需求变化，以及精炼石油产品贸易模式的变化 [6] - 进口商品和制成品的国家市场需求的变化，以及这些商品和制成品生产数量和地点的变化 [6] - 技术创新的影响，客户对质量和效率的要求提高，检查程序增加，进出口管制更加严格 [6] - 运营费用的变化，包括燃料价格、干船坞和保险成本 [6] - 租船人和其他交易对手的表现，以及与公司交易对手的重组影响 [6] - 船舶建造的及时交付和合同价格内的交付 [6] - 政府法律法规，包括环境法规，增加了公司或客户的成本 [6] - 潜在的法律责任，航运路线可能因事故、政治不稳定、恐怖袭击、海盗或国际敌对行动而中断 [7] - 新冠病毒疫情的持续时间和严重程度以及政府应对措施对商业海运需求和金融市场状况的影响 [7]

财务表现 - 公司2024年上半年总营业收入为4.199亿美元，同比增长24.3%[5] - 2024年上半年净利润为6593.4万美元，同比增长183.3%[5] - 2024年上半年每股收益为0.52美元，同比增长188.9%[5] - 公司2024年上半年综合收益为6268.9万美元，同比增长154%[7] - 公司2024年上半年净收入为6593.4万美元，同比增长183.4%[13] - 公司2024年上半年每股基本收益为0.52美元，同比增长188.9%[24] - 公司2024年上半年总营业收入为4.199亿美元，同比增长24.3%[90][91] - 公司2024年上半年净收入为6593万美元，相比2023年同期的2326万美元大幅增长[90] 现金流与资本活动 - 公司2024年上半年现金及现金等价物增加2057万美元，达到1.8606亿美元[11] - 2024年上半年公司投资活动净现金流出1.9594亿美元，主要用于购买船舶和资本改进[11] - 公司2024年上半年融资活动净现金流入2907.8万美元，主要来自债务融资[11] - 2024年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为1.8743亿美元，同比下降18.8%[11] - 公司2024年上半年现金及现金等价物为1.861亿美元，股权投资为470万美元[109] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为1.874亿美元，较2023年同期的2.31亿美元有所下降[109] - 2024年上半年投资活动使用的现金流为1.959亿美元，较2023年同期的3550万美元大幅增加，主要由于船舶销售收入减少[110] - 2024年上半年融资活动产生的现金流为2910万美元，而2023年同期为净流出1.823亿美元，主要由于债务偿还减少[111] 资产与负债 - 公司2024年上半年总资产为38.6701亿美元，较2023年底增长3.6%[9] - 2024年上半年公司长期债务为17.1189亿美元，与2023年底基本持平[9] - 公司2024年上半年船舶和设备净值为28.092亿美元，同比增长5.8%[30] - 公司总债务本金为22.99亿美元，其中长期债务为17.12亿美元。公司已开始与金融机构讨论和谈判2024年和2025年初到期的信贷设施的再融资[36] - 截至2024年6月30日，公司总借款为22.992亿美元，其中债券总额为5.034亿美元，租赁债务融资为7.335亿美元[114] - 公司截至2024年6月30日遵守了所有长期债务设施的财务契约[115] 船舶与设备 - 公司2024年上半年新增两艘双燃料汽车运输船，总成本为1.691亿美元[30] - 公司2024年上半年新增一艘LR2成品油轮，总成本为7810万美元[30] - 公司2024年上半年资本改进和新建筑支出为4935.7万美元[31] - 公司正在进行资本改进，包括两座钻井平台的升级和特殊定期调查（SPS），以及四艘集装箱船的升级（截至2023年12月31日：两座钻井平台，无船舶）。这些成本记录在“资本改进、新造船和船舶购买押金”中，直到设备安装在船舶或钻井平台上[32] - 公司2024年4月以1.136亿美元收购了两艘LNG双燃料化学品船，其中一艘已于2024年8月交付[83] - 公司2024年7月签订了5艘LNG双燃料集装箱船的建造合同，总造价约9.625亿美元，预计2028年交付[83] 融资与债务 - 公司2024年上半年融资活动净现金流入2907.8万美元，主要来自债务融资[11] - 公司加权平均浮动利率债务利率为6.38%，租赁债务融资利率为5.49%，固定利率债务利率为8.40%[37] - 公司在2024年4月发行了1.5亿美元的8.25%高级无担保可持续发展债券，旨在通过提高年度效率评级减少碳排放，目标是在2026年前每年减少至少2%[42] - 公司美元浮动利率债务总额为9.14亿美元，其中包括45百万美元的担保定期贷款和循环信贷设施，以及1.5亿美元的高级担保定期贷款设施[44] - 公司通过日本运营租赁与回购期权融资结构进行了船舶的售后回租交易，这些交易未符合美国GAAP的销售和回租指南，因此被记录为融资安排[46] - 公司通过租赁债务融资总额为733.5百万美元，截至2024年6月30日的未偿还余额为573.5百万美元[47] - 公司2024年4月发行了1.5亿美元的高级无担保可持续发展债券，票面利率为8.25%[86] 衍生工具与公允价值 - 公司短期衍生工具资产总额为3,017千美元，长期衍生工具资产总额为12,624千美元[49] - 公司短期衍生工具负债总额为11,704千美元，长期衍生工具负债总额为0千美元[49] - 公司非指定衍生工具的公允价值变动净收益为1,555千美元，现金流动净额为2,975千美元[50] - 公司利率互换协议的名义本金总额为0.3十亿美元，较2023年12月31日的0.4十亿美元有所下降[51] - 公司外币互换协议的名义本金总额为0.6十亿挪威克朗，较2023年12月31日的1.3十亿挪威克朗有所下降[52] - 公司2024年6月30日的公允价值资产总额为20,303千美元，其中15,641千美元基于可观察输入[56] - 公司2024年6月30日的公允价值负债总额为520,191千美元，其中508,487千美元基于市场报价[56] 股东权益与股票 - 公司2024年上半年发行了242,146股新股，并回购了700股[13] - 公司截至2024年6月30日的流通普通股为137,708,524股，较2023年12月31日的137,467,078股有所增加[62] - 公司在2024年上半年回购了1,095,095股普通股，总价值为1亿美元[62] - 公司在2024年上半年宣布了两次股息，分别为每股0.26美元和0.27美元[63] - 公司在2024年上半年行使了510,000份股票期权，发行了242,146股新股，总内在价值为300万美元[64] - 公司在2024年7月以每股12.50美元的价格公开发行了800万股普通股，预计净收益将用于一般公司用途，包括船舶收购[77] 关联方交易 - 公司在2024年上半年从关联方Golden Ocean获得了2740万美元的运营租赁收入，并支付了1020万美元的船舶管理费[69] - 公司在2024年上半年从关联方River Box获得了230万美元的利息收入[70] - 公司在2024年上半年以2.31亿美元的价格从关联方Hemen收购了三艘LR2产品油轮，其中一艘已于2024年6月交付[71] 风险与不确定性 - 公司面临的风险包括全球经济波动、通货膨胀、融资能力、船舶市场周期性波动等[120] - 公司面临供应链中断和市场波动的风险，特别是受俄乌冲突和中东局势的影响[123] - 公司可能因战争或紧急情况被政府征用船只或钻井平台[123] - 公司面临国际制裁、政治不稳定和敌对行动的风险，包括乌克兰地区和中东的冲突[123] - 公司提醒未来事件的假设、预期、预测、意图和信念可能与实际结果有重大差异[124] - 公司不承担公开更新或修订任何前瞻性声明的义务，除非法律要求[124] 其他财务项目 - 公司2024年上半年其他财务项目净损失为141.6万美元[27] - 公司2024年上半年处置船舶和设备的收益为1198.3万美元，损失为17万美元[21] - 2024年上半年其他非经营性项目收益为290万美元，而2023年同期为亏损457万美元，主要受非指定衍生工具市值调整的正向影响[106][107] - 2024年上半年关联公司权益收益为150万美元，与2023年同期持平[108] 运营收入与成本 - 2024年上半年时间租船收入为3.024亿美元，同比增长18%，主要由于新增4艘汽车运输船和1艘成品油轮交付[92][93] - 2024年上半年航次租船收入为579万美元，同比下降80%，主要由于出售了2艘苏伊士型油轮和2艘化学品船[95] - 2024年上半年钻井合同收入为9584万美元，主要来自两艘钻井平台Hercules和Linus的运营[96] - 公司2024年上半年运营费用为2.723亿美元，同比增长7.8%，主要由于新增船舶和钻井平台的运营成本增加[101] - 公司2024年上半年利息支出为8818万美元，同比增长6.8%，主要由于新增贷款和租赁债务融资[105] 资本承诺与未来计划 - 公司截至2024年6月30日的资本承诺为2.676亿美元，用于收购两艘LR2产品油轮和两艘LNG双燃料化学品油轮[75] - 公司正在与金融机构讨论2024年和2025年初到期的信贷设施的再融资，预计现金流将足以满足短期和中期的债务偿还需求[113]

业绩总结 - Q2 2024调整后的EBITDA为1.31亿美元[4] - 总收入为1.99亿美元，较上一季度的2.29亿美元有所下降[12] - 净收入为2063.2万美元，每股收益为0.16美元[12] - 能源收入为2900万美元，较Q1的6700万美元下降[7] - 集装箱市场收入为9000万美元，运营天数为3074天，利用率为99.4%[7] 订单与现金流 - 公司在2024年新增了超过20亿美元的订单积压，总订单积压达到49亿美元[4] - 新增的化学和产品油轮订单积压约为2.65亿美元[5] - 新的马士基订单增加了约4.85亿美元的订单积压，包括5艘LNG双燃料集装箱船[5] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为1.86亿美元，较2024年3月31日的1.68亿美元增长约10.4%[13] - 公司固定收入 backlog 达到49亿美元，显示出强劲的收入保障[16] 股东回报与资本结构 - 公司宣布每股分红0.27美元，年化分红收益率约为9%[4] - 公司在2024年第二季度支付每股股息0.27美元，标志着连续第82个季度支付股息[16] - 公司股东权益为10.36亿美元，较2024年3月31日的10.50亿美元有所下降[13] - 短期和长期的利息负债总额为2.28亿美元，较2024年3月31日的2.24亿美元略有上升[13] - 长期利息负债净额为17.12亿美元，较2024年3月31日的16.30亿美元增加约5.0%[13] 资本支出与资产状况 - 公司在2024年第二季度的资本支出约为3.4亿美元，主要用于新建和升级项目[13] - 公司总资产为38.67亿美元，较2024年3月31日的37.78亿美元增长约2.35%[13] - 短期负债为5.71亿美元，较2024年3月31日的5.77亿美元有所减少[13] - 公司在2024年7月进行了800万股的股票发行，筹集了1亿美元的资金[6] 其他信息 - 公司销售型租赁投资（短期部分）为391.55万美元，较2024年3月31日的405.49万美元有所下降[13]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度收入近2亿美元,EBITDA约1.31亿美元,过去12个月EBITDA为5.45亿美元 [7] - 净利润约2100万美元,每股0.16美元 [7] - 公司获得了1.6百万美元的干散货运输利润分成,以及2.8百万美元的燃料成本节约 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 集装箱船业务收入约9000万美元,包括2.8百万美元的燃料成本节约 [26][27] - 汽车运输船业务收入约2600万美元 [27] - 油轮业务收入约3000万美元 [27] - 干散货船业务收入约2300万美元,其中1.6百万美元来自利润分成 [28] - 钻井平台业务收入约2900万美元,较上季度下降,主要由于美国会计准则要求将动员费和相关成本推迟至第三季度确认 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司钻井平台Hercules在5月中旬完成了在纳米比亚的合同,并于7月中旬开始在加拿大为Equinor作业 [30] - 钻井平台Linus在5月中旬进行了10年期特殊检查,导致收入下降,但已于7月底重新投入运营 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已完全转变为一家以长期租约为主的海事基础设施公司,主要客户为大型工业最终用户 [12][15] - 公司继续扩大资产组合,今年已接收4艘新船,预计10月再接收3艘,大部分配备双燃料推进系统 [12] - 公司通过与客户合作升级改造船舶,获得了与Maersk的5年新租约,以及与领先集装箱公司的10年新租约 [22] - 公司最近还下单了5艘1.68万标箱双燃料LNG集装箱船,将以10年租约交付 [22] - 公司在油轮和化学品运输领域也有新船交付和订单 [23][24] - 公司通过公开发行筹集了1亿美元,并获得了7亿美元的再融资承诺,为未来发展提供资金支持 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对钻井平台业务的长期前景保持乐观,但目前尚未就Hercules的后续合同达成协议 [45][46][47] - 管理层表示正在与多家油公司就Hercules的后续合同进行洽谈,但目前还无法做出具体承诺 [45][46] 其他重要信息 - 公司宣布派发每股0.27美元的第82期现金股利,约占当前股价9% [40] - 公司固定租金合同的未来收入总额约为49亿美元,提供了良好的现金流可见性 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sherif Elmaghrabi 提问** 询问公司是否正在与更多运营商就Hercules钻井平台的后续合同进行洽谈 [44] **Ole Hjertaker 回答** 公司正在与多家油公司就Hercules的后续合同进行洽谈,但尚未达成任何具体协议。公司对该业务的长期前景保持乐观,但目前无法就新合同做出承诺 [45][46][47]