公司活动安排 - 将于2025年9月18日8:30至12:00 EDT在纽约举办投资者日活动 面向机构投资者和行业分析师 [1] - 公司高管将介绍业务概况 市场定位 解决方案与平台及未来增长战略 [1] - 公众可通过https://ir.seic.com/观看网络直播及回放 [2] 公司业务概况 - 作为全球领先的金融科技 运营及资产管理服务提供商 专注于金融服务行业 [3] - 通过定制化解决方案帮助客户优化资本配置（资金 时间或人才）以实现增长目标 [3] - 截至2025年6月30日 管理 建议或管理的资产规模达1.7万亿美元 [3]

人事任命与团队建设 - Robert Hum加入公司担任投资产品开发与激活主管 向资产管理部门负责人Michael Lane汇报 负责领导投资产品和模型策略的开发与执行 重点提升现有客户群和新市场的投资组合表现 [1] - Hum拥有15年行业经验 曾在贝莱德担任董事总经理兼美国因子、结果和另类ETF主管 负责分销、营销、产品创新等整体策略 此前在Ladenburg Thalmann管理超过20亿美元的全球多资产共同基金和模型组合 [2] - Heather Corkery从机构客户服务董事调任投资产品开发与激活总监 向Hum汇报 专注制定全面的产品激活策略 包括上市规划和用户体验优化 拥有超过20年公司经验 [3] 战略发展方向 - 公司通过组建专业团队强化对市场趋势和客户需求的识别能力 旨在拓展新市场增长机会 持续推动私人市场更广泛准入 [4] - 强调投资人才建设与技术、运营能力的结合 以简化客户复杂需求 巩固行业领先地位 [4][5] - Hum指出公司在资产管理、技术和运营领域的综合能力具有独特优势 以客户为中心的合作模式有助于在快速变化的市场中保持竞争力 [5] 公司背景与业务规模 - 公司是全球领先的金融科技、运营和资产管理服务提供商 截至2025年6月30日管理或建议资产规模约1.7万亿美元 [6] - 解决方案专注于帮助客户更有效配置资本（资金、时间或人才）以实现增长目标 [6]

公司合作与产品动态 - GQG Partners选择SEI的Advisors' Inner Circle Fund系列信托作为其首只ETF（GQG US Equity ETF）的运营平台 该ETF于2025年7月14日推出 初始资产管理规模超过2亿美元[1][2] - 此次ETF发行通过美国税法第351条下的私募基金转换实现 为股东提供一次性税务高效持仓迁移方式[2] - 双方合作已持续九年 SEI此前已为GQG管理六只共同基金和一只私募基金[1] 市场前景与行业趋势 - 美国主动型ETF市场规模预计从2024年的8560亿美元增长至2035年的11万亿美元[3] - 到2035年 主动型ETF预计占全部ETF资产管理规模的27% 占所有开放式长期基金资产管理规模的17%[3] - 2024年全球ETF/ETP发行数量激增 超过60家资产管理公司进入市场 使交易所交易基金和产品发行商总数达到约690家[3] 平台能力与业务规模 - SEI的Advisors' Inner Circle Fund系列信托提供可扩展的基础设施和专业团队支持 涵盖基金管理和会计、交易订单处理、投资者服务、ETF订单接收、资本市场支持和法定承销等全方位运营服务[4] - 该平台2024年净资产规模达到1000亿美元 支持45家客户和127只基金[5] - SEI作为全球金融科技和资产管理服务提供商 截至2025年6月30日管理或管理的资产规模约为1.7万亿美元[7] 公司背景与业务定位 - GQG Partners专注于全球和新兴市场股票投资 截至2025年6月30日管理客户资产1724亿美元[9] - SEI投资经理业务为各类投资机构提供先进的运营基础设施 帮助其应对日益严峻的业务挑战[8] - SEI在30多年前首创系列信托概念 通过机构级一站式共同基金运营平台支持投资机构快速推出共同基金、ETF和间隔型基金[5]

公司高层人事任命 - 艾米·斯利温斯基被任命为执行副总裁兼首席人才与文化官 负责领导全球人才战略转型以支持业务目标实现和组织规模化发展[1] - 新设首席人才与文化官职位 强化领导层演变和战略重点 投资于能够推动增长的业务领域[3] - 斯利温斯基将负责整个人力资本生命周期的流程优化 包括人才管理 专业发展 公司文化和福利体系[1] 新任高管专业背景 - 斯利温斯基曾任SKF首席人力资源官 主导重新设计招聘体系和综合培训系统 通过文化战略提升员工参与度[2] - 曾在桑坦德银行担任高级领导职务 设计并实施绩效管理与发展计划 涵盖学习计划 继任规划 培训教育和绩效管理[2] - 持有SHRM-SCP认证 拥有霍利家庭大学工商管理学士 德雷塞尔大学成人教育与学习技术硕士 及南新罕布什尔大学人力资源管理硕士学位[5] 公司战略发展方向 - 重点执行增长战略 深化和拓宽专业能力 优化运营 培育根植于企业价值观的文化[3] - 通过技术或投资解决方案帮助投资者实现财务目标 截至2025年6月30日管理 建议或管理资产约1.7万亿美元[5][6] - 斯利温斯基将带来外部视角和现代方法 管理转型变革 倡导文化并推动人才战略 其战略执行经验与企业增长保持一致[4] 公司业务概况 - 作为全球领先的金融技术 运营和资产管理服务提供商 为金融服务业提供定制化解决方案[6] - 帮助客户更有效配置资本（包括资金 时间或人才）以更好地服务其客户并实现增长目标[6] - 公司联系人为莱斯利·沃吉克（投资者关系）和埃里克·哈扎德（媒体关系）[7]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度收入为5.596亿美元，同比增长8%；上半年总收入为11.109亿美元，同比增长8%[138] - 2025年第二季度净利润为2.271亿美元，同比增长63%；上半年净利润为3.786亿美元，同比增长40%[138] - 营业利润在三个月期间增加220万美元（11%），六个月期间增加800万美元（21%）[153] - 投资顾问部门总收入在三个月期间增加1660万美元（14%），六个月期间增加3050万美元（13%）[155] - 新业务部门总收入在三个月期间增加190万美元（13%），六个月期间增加410万美元（14%）[158] - 其他收入和支出净额在三个月期间从4629.8万美元增加至1.435亿美元，六个月期间从9087.7万美元增加至1.8278亿美元[160] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年SEI Integrated Cash Program费用从1970万美元增至4150万美元，增长显著[139] - 2025年上半年资本化软件开发成本为1450万美元，其中890万美元用于SEI Wealth Platform的持续增强[139] - 公司企业管理费用在三个月期间从3330万美元增加至4050万美元，六个月期间从7110万美元增加至7600万美元[159] - 股票薪酬费用在六个月期间从2350万美元增加至2800万美元[172] - 2025年上半年资本化软件开发成本为1450万美元，较2024年同期的1270万美元增长14.2%[186] - 2025年上半年资本支出为1250万美元，较2024年同期的2080万美元下降39.9%[186] 各业务线表现 - 2025年上半年LSV的收益从6590万美元降至6240万美元，同比下降5%[139] - 投资管理部门总资产管理规模在2025年第二季度达到2153.73亿美元，同比增长13%[144] - 私人银行部门总资产在2025年第二季度为375.73亿美元，同比增长6%[144] - 投资顾问部门平台总资产在2025年第二季度为1095.33亿美元，同比增长10%[144] - 机构投资者部门总资产管理规模在2025年第二季度为796.96亿美元，同比增长3%[144] - 新业务投资部门总资产在2025年第二季度为202.22亿美元，同比增长4%[144] - 投资管理部门2025年第二季度营业收入为19.51亿美元，同比增长8%[150] - 私人银行部门2025年第二季度营业收入为14.14亿美元，同比增长7%[150] - 投资顾问部门2025年第二季度营业收入为13.72亿美元，同比增长14%[150] - 机构投资者部门2025年第二季度营业收入为6.93亿美元，同比下降3%[150] - 机构投资者部门营业利润率在三个月期间从46%上升至48%，六个月期间从45%上升至48%[156] - LSV的平均管理资产在六个月期间从908亿美元下降至886亿美元（下降2%）[167] 资产管理规模 - 公司管理的资产总额从2024年的1.52万亿美元增长至2025年的1.69万亿美元，同比增长11%[141] - 2025年上半年平均管理资产从9836亿美元增至1.1万亿美元，增长12%[138] - 公司整体总资产管理规模在2025年第二季度为4968.67亿美元，同比增长7%[145] 营业利润率 - 营业利润率在三个月期间从15%上升至16%，六个月期间从14%上升至16%[153] - 机构投资者部门营业利润率在三个月期间从46%上升至48%，六个月期间从45%上升至48%[156] 现金流和资本活动 - 公司2025年上半年经营活动产生的净现金为2.43005亿美元，较2024年同期的2.2703亿美元增长7.0%[177] - 2025年上半年投资活动产生的净现金为6526.8万美元，而2024年同期为净流出6108.2万美元[177] - 2025年上半年融资活动净现金流出4.1922亿美元，较2024年同期的2.29687亿美元增加82.5%[177] - 截至2025年7月10日，公司可立即动用的自由现金为3.532亿美元[179] - 公司信贷额度为3.25亿美元，截至2025年7月10日可用额度为3.201亿美元[177] - 2025年上半年普通股回购支出3.833亿美元，较2024年同期的1.638亿美元增长134%[186] - 2025年上半年现金股息支付1.233亿美元，较2024年同期的1.203亿美元增长2.5%[186] 业务出售和收益 - 公司出售Family Office Services业务获得净收益9440万美元，贡献每股收益0.58美元[138] - 公司从家族办公室服务业务出售中确认9440万美元的收益[164] - 2025年6月30日出售家族办公室业务获得1.16亿美元总收益[186] 税务和财务比率 - 2025年第二季度有效税率为22.3%，低于2024年同期的23.9%[139] 监管和合规风险 - 公司持续受到监管机构的审查和调查，预计未来将继续面临此类情况[193] - 公司需遵守美国及外国的反洗钱和金融透明度法律，包括客户身份验证和交易监控标准[194] - 公司必须遵守OFAC的经济制裁和禁运计划，以及全球反腐败和反洗钱法规，违规可能导致重大民事和刑事处罚[195] - 公司需遵守多项隐私和数据保护法规，包括GDPR、CCPA等，合规成本高昂[196] - 现有和未来的法规可能对公司产生重大影响，包括增加合规成本和减少收入[197] - 公司的银行客户受到联邦、州及外国银行和金融监管机构的监督，可能影响其购买公司产品和服务的意愿[198] 市场风险 - 公司的收入和收益受资本市场波动影响，利率变化可能影响固定收益投资证券的价值[200] - 截至2024年12月31日的年度报告中，关于市场风险的定量和定性披露信息未发生重大变化[201]

业绩表现 - 公司第二季度每股收益为1.20美元 超出分析师预期的1.16美元 [1] - 季度销售额达5.596亿美元 超过分析师预期的5.557亿美元 [1] 管理层表态 - CEO表示核心业务表现强劲 正在对人才、技术和基础设施进行战略性投资以增强能力 [2] - 对Stratos的战略投资体现了公司追求财富管理解决方案领先地位的决心 [2] 市场反应 - 财报公布后股价下跌2.1%至88.07美元 [2] - Piper Sandler将目标价从96美元下调至93美元 维持中性评级 [8] - Keefe Bruyette & Woods将目标价从100美元下调至98美元 维持市场表现评级 [8]

核心观点 - SEI Investments Co (SEIC) 2025年第二季度每股收益(EPS)为1 78美元 超出Zacks共识预期的1 18美元 同比增长70% [1] - 净收入达2 271亿美元 同比增长63% 超出预期的1 453亿美元 [1] - 总收入为5 596亿美元 同比增长8% 但略低于预期的5 611亿美元 [2] - 资产管理规模(AUM)达5 175亿美元 同比增长10% 客户管理资产(AUA)达1 14万亿美元 同比增长11% [4] 财务表现 - 营业利润同比增长9%至1 486亿美元 超出预期的1 397亿美元 [3] - 总支出达4 11亿美元 同比增长7% 主要因除摊销和折旧外的所有成本项上升 [3] - 公司以平均每股83 60美元的价格回购220万股 总金额1 808亿美元 [5] 行业比较 - Invesco (IVZ) 第二季度调整后每股收益为0 36美元 低于预期的0 40美元 同比下降16 3% [7] - BlackRock (BLK) 第二季度调整后每股收益为12 05美元 大幅超出预期的10 66美元 同比增长16% [8] - BlackRock的AUM创历史新高 达12 52万亿美元 主要得益于净流入和市场升值 [10] 业务亮点 - 收入增长主要来自资产管理 行政和分销费用以及信息处理和软件服务费用的增加 [2] - 公司全球布局 多元化产品组合 稳健资产负债表和战略收购支撑业务发展 [6] - 技术升级导致运营费用上升 且收入高度依赖费用结构 存在潜在风险 [6]

公司动态 - SEI宣布在其SEI Access平台上新增17家基金管理公司，包括BlackRock、Hamilton Lane、Invesco和KKR等知名机构[1] - 新增的基金管理公司涵盖多个领域，如Alumni Ventures LLC、Center Street Lending、Crescent Capital Group等[1] - SEI Access平台旨在为财富管理公司和金融顾问提供端到端的投资体验和更广泛的另类投资产品选择[1] 平台发展 - SEI Access平台自2019年推出以来，已完成超过23,500笔认购，处理超过51亿美元的另类投资交易[3] - 该平台通过数字市场提供跨多种资产类别和基金管理公司的另类投资产品，模拟公开市场的投资体验[2] - 平台面向美国所有注册投资顾问、财富管理公司和经纪交易商开放，需符合适用的资格和监管要求[2] 行业趋势 - 市场对个性化选择、端到端投资体验的需求持续增长[2] - 另类投资领域的关键提供商正在通过平台扩大分销网络[2] - 行业关注点集中在建立基金管理公司与财富管理公司之间的直接联系，以提高另类投资效率[2] 公司概况 - SEI是全球领先的金融科技、运营和资产管理服务提供商[4] - 截至2025年6月30日，SEI管理、建议或管理的资产规模约为1.7万亿美元[4] - SEI Access是专为改善注册投资顾问、经纪交易商、私人银行及其客户的产品选择和投资体验而设计的端到端另类投资平台[5] 平台功能 - SEI Access平台通过智能工作流程结合电子认购文件、专有公司文书、托管人表格和电子签名功能，确保快速准确的交易处理[5] - 该平台为另类投资基金经理提供更广泛的分销网络和更便捷的认购流程管理[5] - 平台服务旨在帮助基金经理更有效地部署资本，实现增长目标[4]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为1.78美元 超出Zacks共识预期1.18美元 同比上年1.05美元增长69.5% [1] - 季度营收5.596亿美元 略低于Zacks共识预期0.26% 但同比上年5.1899亿美元增长7.8% [2] - 过去四个季度中 公司三次超过每股收益共识预期 三次超过营收共识预期 [2] 市场表现与预期 - 年初至今股价累计上涨9.8% 跑赢标普500指数7.3%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为"强力买入"(Rank 1) 主要基于财报发布前盈利预期修正的积极趋势 [6] - 下季度共识预期为每股收益1.25美元 营收5.7491亿美元 本财年共识预期为每股收益4.91美元 营收22.7亿美元 [7] 行业比较 - 所属金融-投资管理行业在Zacks 250多个行业中排名前6% 历史数据显示排名前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司Ameriprise Financial预计下季度每股收益9美元 同比增5.5% 过去30天共识预期上调2.1% [9] - Ameriprise Financial预计季度营收43.4亿美元 同比增4% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股收益(EPS)为1.78美元，包含一次性项目影响0.60美元，剔除后为1.20美元，同比和环比均有所增长 [16] - 投资管理业务收入同比增长8%，其中另类投资实现两位数增长，传统业务因市价下跌下降1% [17] - 资产管理规模(AUM)和管理资产规模(AUA)均实现环比和同比增长，AUM净流出情况较去年同期显著改善 [22] - 过去12个月股票回购金额超过7亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 私人银行业务收入同比和环比均实现增长，主要得益于部分大客户在当季上线 [16] - 投资管理业务因提前招聘导致利润率下降，预计未来几个季度将维持当前利润率水平 [18] - 顾问业务利润率同比上升，主要得益于集成现金项目带来2100万美元收入，同比增加1100万美元 [18] - 机构业务利润率同比和环比均有所提升，但本季度受益于100万美元的盈利补偿金回转 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 投资管理业务销售表现强劲，主要来自另类投资、传统投资和全球业务的均衡贡献 [20] - 私人银行业务净销售事件约200万美元，因4月市场波动导致部分交易延迟 [21] - 顾问和机构业务合计净销售事件在第二季度为100万美元，上半年累计200万美元，较2024年上半年的负1100万美元显著改善 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布对独立咨询领域领导者Stratos进行战略投资，整合其客户中心模式与公司的技术和托管能力 [5] - 任命两位新董事会成员，分别来自Vanguard和UBS，增强公司在财富管理领域的战略洞察力 [7][8] - 行业竞争格局向有利方向转变，更多银行、大型RIA和另类资产管理公司考虑外包运营和技术 [9] - 资产管理部门采取更聚焦的客户细分和定价策略，早期已显现适度净增长的迹象 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 4月市场波动导致私人银行业务部分交易延迟，但整体渠道依然强劲 [9][35] - 利润率下降反映公司为支持未来增长所做的投资，这些投资是目标明确且有意为之的 [12] - 公司将继续严格控制招聘，重新确定某些可自由支配支出的优先级，并简化内部流程 [12] - 预计投资管理业务的市场相关拖累将在下半年缓解，具体取决于市场状况 [17] 其他重要信息 - 公司将于9月18日在纽约举办投资者日，届时将深入探讨战略重点和预期成果 [26] - Stratos投资预计将在今年晚些时候完成，大部分资金将来自低成本资产负债表现金 [25] - 公司计划保持足够的资产负债表容量以支持增量投资 [25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 人才和技术投资的重点及增量投资规模 - 投资主要集中在人才招聘和技术升级，例如投资管理系统改进以实现更好的可扩展性和成本效率 [30] - 预计未来几个季度的利润率将维持在第二季度水平 [33] 问题: 私人银行业务销售延迟的原因及未来预期 - 4月市场波动导致部分交易时间表推迟，但渠道依然强劲且更加平衡 [35][37] - 私人银行业务渠道在区域、社区和大银行市场均表现良好 [38] 问题: Stratos的差异化优势 - Stratos拥有专业的管理团队、集中的投资平台和严格的运营模式 [43][44] - 文化契合度是重要考量因素，Stratos与公司价值观高度一致 [45] - Stratos采用混合模式，同时支持1099和W-2顾问，为继任计划提供灵活性 [47] 问题: Stratos可能带来的收入协同效应 - 主要协同效应将体现在扩大Stratos投资管理业务的规模和服务能力 [48] - 公司不急于加速协同效应，以免影响Stratos现有的10%有机增长率 [51] 问题: 各业务线的销售周期特点 - 投资管理业务在所有产品和地区均表现强劲，特别是在另类投资领域 [57] - 大型另类资产管理公司正在寻找战略外包合作伙伴，公司有望赢得更多业务 [58] 问题: 资本回报和杠杆计划 - 预计将为Stratos的未来并购活动提供数千万美元资金 [66] - 计划将现金水平降至约3亿美元的运营水平，并继续通过股票回购和股息回报自由现金流 [67]