金属价格与收入 - 公司2024年第一季度黄金平均价格为每盎司2070美元，占总收入的75%，而2023年同期为每盎司1890美元，占总收入的71%[59] - 公司2024年第一季度白银平均价格为每盎司23.34美元，占总收入的13%，而2023年同期为每盎司22.55美元，占总收入的12%[59] - 公司2024年第一季度铜平均价格为每磅3.83美元，占总收入的9%，而2023年同期为每磅4.05美元，占总收入的14%[59] - 公司2024年第一季度黄金平均价格为2070美元/盎司，同比增长9.5%，白银平均价格为23.34美元/盎司，同比增长3.5%[83][84] - 2024年第一季度公司收入为1.489亿美元，黄金平均价格为每盎司2070美元，白银平均价格为每盎司23.34美元，铜平均价格为每磅3.83美元[113] - 黄金价格波动对公司收入影响最大，占总收入的75%，若黄金价格波动10%，总收入将增加或减少1120万美元[114] - 白银价格波动占总收入的13%，若白银价格波动10%，总收入将增加或减少120万美元[114] - 铜价格波动占总收入的9%，若铜价格波动10%，总收入将增加或减少250万美元[114] 矿产交付量与产量 - Andacollo矿2024年第一季度黄金交付量约为4900盎司，较2023年同期的5200盎司有所下降，主要由于矿石品位和回收率降低[62] - Khoemacau矿2024年第一季度白银交付量为298,500盎司，较2023年同期的427,500盎司下降，主要由于设备停机和矿石品位降低[66] - Mount Milligan矿2024年第一季度黄金交付量约为15,200盎司，较2023年同期的13,900盎司有所增加，主要由于精矿装运提前结算[69] - Mount Milligan矿2024年第一季度铜交付量约为338万磅，较2023年同期的356万磅有所下降，主要由于铜品位降低和氧化矿石处理[70] - Pueblo Viejo矿2024年第一季度黄金交付量约为5800盎司，较2023年同期的7400盎司下降，主要由于矿石品位降低和工厂调试问题[72] - Pueblo Viejo矿2024年第一季度白银交付量约为218,200盎司，较2023年同期的362,200盎司下降，另有123,300盎司被延期交付[73] - Cortez矿2024年第一季度黄金产量约为194,200盎司，较2023年同期的223,800盎司下降，主要由于Legacy Zone产量减少[78] - Peñasquito矿场2024年第一季度黄金产量为44,000盎司，同比下降20.9%，而白银、铅和锌产量分别为9.85百万盎司、64.9百万磅和134.9百万磅，同比分别增长61.7%、78.3%和36%[80] 财务表现 - 公司2024年第一季度净收入为4720万美元，同比下降26.1%，每股收益为0.72美元，同比下降25.8%[82] - 公司2024年第一季度总收入为1.489亿美元，同比下降12.6%，其中流收入为1.025亿美元，特许权使用费收入为4637万美元[83][84] - 公司2024年第一季度运营现金流为1.383亿美元，同比增长27.2%，主要得益于Khoemacau债务偿还和Mount Milligan成本支持协议的现金收益[103] - 公司2024年第一季度投资活动净现金流为2360万美元，同比大幅改善，主要由于Khoemacau债务本金偿还[104] - 公司2024年第一季度融资活动净现金流为-1.281亿美元，同比增加27.8%，主要由于循环信贷设施还款增加[105] - 公司2024年第一季度末流动资本为1.159亿美元，较2023年底增加22.1%，主要得益于Khoemacau债务偿还和Mount Milligan成本支持协议的现金收益[97] - 公司2024年第一季度末总流动性为9.66亿美元，包括8.5亿美元可用循环信贷额度和1.16亿美元流动资本[98] - 公司2024年第一季度所得税费用为2700万美元，同比增长69.8%，有效税率为36.4%，主要由于Mount Milligan成本支持协议相关的美国GILTI所得税费用[96] 内部控制与风险管理 - 公司披露控制和程序在2024年3月31日评估为有效[114] - 2024年第一季度公司内部财务报告控制未发生重大变化[115] - 公司管理层承认所有控制系统存在固有局限性，无法完全防止错误和欺诈[116][117]

RGLD股票走势 - Royal Gold, Inc. (RGLD) 在技术角度上可能是一个不错的股票选择[1] - "Golden cross" 是一个技术图表模式，可以表明牛市突破即将到来[2] - RGLD 过去四周上涨了7.1%，目前在 Zacks 排名中排名第三（持有），表明股票可能即将突破[5] - RGLD 的正面盈利前景进一步巩固了牛市情况[6] - 鉴于盈利预期的变化和积极的技术因素，投资者可能希望继续关注 RGLD 以获取更多收益[7]

公司业绩 - Royal Gold, Inc.是一家贵金属流转和特许权公司，近60天内其本年度盈利的Zacks共识估计增长了9%[1] - 该公司的Zacks排名为1，股息率为1.3%，高于行业平均水平[1] - 投资者可以考虑将Royal Gold, Inc.列入购买清单[1]

公司业绩 - Royal Gold 2024年第一季度销售了49,500黄金当量盎司(GEOs) 其中包括38,100盎司黄金 635,000盎司白银和1,100吨铜 [1] - 公司第一季度黄金平均实现价格为每盎司2,054美元 较2023年第四季度的1,955美元有所上涨 白银平均实现价格为每盎司23.22美元 铜平均实现价格为每吨8,453美元 环比上涨3.9% [2] - 公司第一季度末库存包括16,800盎司黄金 349,400盎司白银和400吨铜 [2] - 公司第一季度每GEO销售成本为436美元 高于上一季度的417美元 [2] 财务表现 - Royal Gold 2023年第四季度调整后每股收益(EPS)为0.95美元 超过Zacks共识预期的0.75美元 同比增长5% [3] - 公司2023年第四季度收入为1.53亿美元 同比下降6.3% 主要由于Mount Milligan金铜销量下降 Pueblo Viejo金银销量减少以及Peñasquito特许权使用费收入下降 [4] - 部分负面影响被Andacollo销量增加 Cortez收入增长以及金属价格上涨所抵消 [5] - Zacks对Royal Gold 2024年第一季度每股收益的共识预期为0.88美元 而2023年第一季度实际每股收益为0.96美元 [6] 股价表现 - 过去一年 Royal Gold股价下跌8.6% 而行业平均增长1.9% [7] 行业比较 - 基础材料行业中表现较好的公司包括Ecolab Inc (ECL) Carpenter Technology Corporation (CRS)和Innospec Inc (IOSP) [9] - Ecolab 2024年每股收益共识预期为6.39美元 同比增长22.7% 过去一年股价上涨41.8% [10] - Carpenter Technology 2024年每股收益共识预期为4美元 过去60天预期上调1% 过去一年股价上涨33.5% [11] - Innospec 2024年每股收益共识预期为6.72美元 同比增长10.3% 过去60天预期上调2% 过去一年股价上涨19.3% [12]

公司动态 - 公司管理层将参加由Renmark Financial Communications Inc主办的虚拟非交易路演系列 Alistair Baker 投资者关系与业务发展副总裁将于3月13日中午12点（美国东部时间）进行演讲 重播将在3月18日当周在公司网站或Renmark Financial Communications Inc网站上提供 [1] - 为确保连接顺畅 建议使用最新版本的Google Chrome浏览器访问注册链接 [2] 公司概况 - 公司是一家贵金属流和特许权使用费公司 专注于收购和管理贵金属流 特许权使用费及类似的生产权益 截至2023年12月31日 公司在五大洲拥有178处资产的权益 包括37个生产矿山和22个开发阶段项目的权益 公司在纳斯达克全球精选市场上市 股票代码为"RGLD" [3]

公司公告 - 公司宣布第二季度每股普通股股息为0.40美元 股息将于2024年4月19日支付 股东需在2024年4月5日营业结束时登记 [1] 公司概况 - 公司是一家贵金属流和特许权使用费公司 专注于收购和管理贵金属流、特许权使用费及类似的生产权益 [2] - 截至2023年12月31日 公司在五大洲拥有178处资产的权益 包括37个生产矿山和22个开发阶段项目 [2] - 公司在纳斯达克全球精选市场上市 股票代码为“RGLD” [2]

RGLD股票评级 - Royal Gold Inc. (RGLD)上市公司股票评级为Buy，估值具有吸引力[1] - RGLD股票回落至相似点位，有三个理由支持其具有吸引力的买入[2] - 优越的估值使得RGLD具有长期价值，相对于矿业公司，其价格销售比约为10倍[3] 黄金和白银市场情况 - 黄金和白银的情绪低迷，但Sprott实物黄金和白银信托基金的折价率达到历史最高水平，这对RGLD的成功机会有所改善[5] - 美元仍然强劲，可能会对黄金和白银产生压力，但目前有足够的证据支持初始持仓[11] - 金价相对于其他相关资产仍然昂贵，但有足够的证据支持初始持仓[12] 投资者提醒 - 提醒投资者进行自己的尽职调查，并咨询了解他们的目标和限制的专业人士[14] 投资者行为 - 著名投资者Stanley Druckenmiller开始购买黄金矿业公司股票，这对RGLD的前景有利[9]

公司业绩 - Royal Gold, Inc. (RGLD)在2023年第四季度报告的调整后每股收益（EPS）为95美分，超过了Zacks Consensus Estimate的75美分[1] - 公司在2023年实现了每股调整后盈利3.53美元，超过了Zacks Consensus Estimate的3.34美元。底线较2022年增长了3%。包括一次性项目，公司报告的EPS为3.63美元，与去年持平[8] - 公司在2023年实现了约6.06亿美元的收入，同比增长0.4%。收入超过了Zacks Consensus Estimate的5.85亿美元[9] 财务状况 - 公司在12月底季度实现了1.53亿美元的收入，同比下降6.3%。主要原因是Mount Milligan的金和铜销量下降，Pueblo Viejo的金和银销量下降，以及Peñasquito的版税收入下降[3] - 公司的销售成本为2100万美元，较去年同期下降16.9%。管理和行政费用约为1000万美元，同比增长10.2%。调整后的EBITDA为1.22亿美元，较去年同期下降5%。调整后的EBITDA利润率为79.9%，高于去年同期的78.7%[6] - 公司在第四季度的经营活动中获得了1.01亿美元的净现金，与去年同期持平。Royal Gold在季末的现金及现金等价物为1.04亿美元，而2022年底为1.19亿美元[7] 销售情况 - 流量收入为9800万美元，较去年同期的1.09亿美元下降。版税收入为5400万美元，与去年持平[5] - 2023年的流量收入为4.18亿美元，与2022年持平。版税收入为1.87亿美元，高于2022年的1.85亿美元[10] - 公司预计2024年3月季度的流量部门销售额为47,000-52,000 GEOs[11]

公司业务 - 公司是一家从事贵金属流和特许权业务的公司[2] 公司资产 - 公司在五大洲拥有178个物业的权益，其中包括37个生产矿山和22个发展阶段项目[2]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入为6.15亿美元,同比下降6% [29][30] - 2023年第四季度收入为1.53亿美元,同比下降6% [29][30] - 2023年全年每股调整后收益为3.53美元 [10] - 2023年第四季度每股净收益为0.95美元,同比增长11% [36] - 2023年全年有效税率为14.9%,受益于一次性税收优惠 [35] - 2023年第四季度有效税率为17.5% [35] - 2023年全年折旧摊销费用为每金衡盎司529美元,符合指引范围 [33] - 2023年第四季度折旧摊销费用为每金衡盎司518美元,与上年同期持平 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度流向业务收入为9800万美元,同比下降 [17] - 2023年第四季度特许权使用费业务收入为5400万美元,与上年同期持平 [17] - 2023年全年黄金收入占总收入的80%,白银10%,铜8% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度Mount Milligan矿山产量指引为18-20万盎司黄金和5500-6500万磅铜 [19] - 2023年第四季度Pueblo Viejo矿山产量指引为42-49万盎司黄金 [21] - 2023年第四季度Cortez矿山产量指引为62-68万盎司黄金,较2023年下降27% [23][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持专注黄金的战略,并加强资产负债表管理,增加资本回报 [44] - 2023年公司偿还3.25亿美元信贷额度,资产负债表大幅改善 [13][39][40] - 公司与Centerra达成协议,支持Mount Milligan矿山延长至2035年,获得现金和黄金对价约1.25亿美元 [14][15] - 公司计划在2024年第二季度初发布2024年全年指引,并发布资产手册,举办实地更新会议 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管通胀压力有所缓解,但运营公司仍面临成本上涨和利润率下降 [11] - 公司无直接运营和资本成本风险,保持了79%的高调整EBITDA利润率 [11] - 公司预计2024年第一季度流向业务销量将在47,000-52,000金衡盎司之间 [37][38] - 公司对2024年前景保持谨慎,将在第二季度初发布全年指引 [45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jackie Przybylowski 提问** 关于Cortez矿山产量下降的原因 [48][49] **Martin Raffield 回答** Cortez矿山2023年产量约89万盎司,公司获得约4.9万金衡盎司。2024年产量指引为62-68万盎司,下降27%,主要是由于Crossroads区域资源模型变化,导致氧化矿料供给减少 [54][55][56][57][58] 问题2 **Cosmos Chiu 提问** 公司如何制定2024年指引,如何考虑各矿山的风险和不确定性 [64][65][66][67] **Bill Heissenbuttel 回答** 公司采取自下而上的方式,Martin团队多次讨论各个资产。对于一些资产,公司有较好的信息权,但对于特许权使用费资产,只能依赖运营商的公开信息。公司会根据历史经验对运营商的预测进行调整,但不会过于保守,目标是给出可实现的指引 [68][69][70][71] 问题3 **Tanya Jakusconek 提问** 关于Crossroads区域资源储量和储量的变化情况 [100][101] **Martin Raffield 回答** 公司尚未看到具体的细节,但预计会有一定程度的变化。公司将在4月份发布指引时,提供更多关于Crossroads的信息 [102][103][104][105][109]