行业信息 - IMS 2024是专注于微波和射频领域的线下会议周 包含IEEE MTT - S射频集成电路研讨会和自动射频技术小组 是全球最大的微波专业人士聚会和行业展览 [1] - RF、微波、毫米波和太赫兹系统在多个领域持续发展且应用广泛 [1] 公司信息 - 理查森电子有限公司是行业领先的全球工程解决方案、射频与微波及电力产品供应商 其电力与微波技术部门专注于识别和设计颠覆性技术、全球引入新产品、为客户开发解决方案并提供全球支持 [2] - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场以RELL为股票代码进行交易 [4] - 公司将在2024年6月16 - 21日于华盛顿举行的IEEE MTT - S国际微波研讨会上展示其最新技术合作伙伴 RF和微波团队将在1308号展位讨论最新技术合作伙伴阵容 [5] - 公司是全球领先的工程解决方案、电网和微波管及相关耗材、功率转换和射频与微波组件等产品的制造商 超60%产品在伊利诺伊州拉福克斯、马萨诸塞州马尔伯勒、德国多瑙埃兴根制造或由全球制造合作伙伴生产 服务多个市场 战略是基于核心工程和制造能力提供专业技术专长和工程解决方案 [8] 联系方式 - 详情联系CTO/营销副总裁Chris Marshall 电话(630) 208 - 2222 邮箱chrism@rell.com [9] - 公司地址为美国伊利诺伊州拉福克斯60147 - 0393 电话(630) 208 - 2200 传真(630) 208 - 2550 [10]

文章核心观点 Richardson Electronics与印度最大可再生能源解决方案提供商Suzlon Energy达成战略合作伙伴关系，将为其全球风力涡轮机机队开发变桨能量模块，双方有望建立长期成功的合作关系 [1][5] 合作双方情况 Richardson Electronics - 全球领先的工程解决方案、电网和微波管及相关消耗品制造商，产品超60%在伊利诺伊州拉福克斯、马萨诸塞州马尔伯勒、德国多瑙埃兴根制造或由全球制造合作伙伴生产，服务多个市场 [7] - 旗下绿色能源解决方案部门结合技术合作伙伴和工程解决方案能力，为快速增长的储能市场和电源管理应用设计制造关键产品，专注于风能、太阳能等绿色能源应用 [9][10] - 旗下功率与微波技术部门75年来一直是全球领先的工程解决方案、射频与微波及功率产品供应商，专注识别和设计颠覆性技术、推出新产品、为客户开发解决方案并提供全球支持 [11][12] Suzlon Energy - 全球领先的可再生能源解决方案提供商，在17个国家安装了约20.5GW的风能发电容量，是印度最大的风能服务提供商，管理着14.5GW的风能资产组合，拥有超28年运营历史和超6300名员工 [2][13][14] - 垂直整合型企业，在德国、荷兰、丹麦和印度设有内部研发中心，世界级制造设施分布在印度多个地点，提供以2MW和3MW系列风力涡轮机为主的综合产品组合 [2][13][14] 合作内容 - Richardson Electronics将为Suzlon全球风力涡轮机机队开发变桨能量模块，其变桨能量模块采用专利技术，是150V至500V直流变桨系统电池的直接替代品，无需对电池盒进行修改即可安装，且可与现有充电器和控制器配合使用，易于安装，能提高风力涡轮机正常运行时间并降低人工成本 [1][3][4] 公司活动 - Richardson Electronics将在2024年5月6 - 9日于明尼阿波利斯会议中心举行的CLEANPOWER会议与展览，以及2024年9月24 - 27日于德国汉堡展览中心举行的WindEnergy Hamburg活动上展示其超级电容器变桨能量模块和其他风力涡轮机平台产品解决方案 [6]

销售额及利润 - 第三季度净销售额为5,240万美元，较去年同期减少25.6%[45] - PMT部门销售额下降33.4%，Canvys部门销售额下降32.0%[47] - 第三季度总体毛利为29.5%，较去年同期的31.8%下降[48] - PMT第三季度净销售额从2023财年第三季度的4,680万美元下降了33.4%，降至3,120万美元，主要是由于半导体晶圆制造产品销售减少，主要反映了该市场的周期性放缓[49] - GES第三季度净销售额从2023财年第三季度的1,150万美元增长了0.5%，达到11,500万美元，主要是由于风力涡轮产品的电池模块出货增加[50] - Canvys第三季度净销售额从2023财年第三季度的970万美元下降了32.0%，降至660万美元，主要是由于北美市场的客户推迟[51] - Healthcare第三季度净销售额从2023财年第三季度的240万美元增长了29.5%，达到310万美元，主要是由于零部件和CT管销售增加[52] - 第三季度净收入为800万美元，每股摊薄普通股和B类摊薄普通股分别为0.05美元，较去年同期的630万美元或每股0.44美元和每股0.40美元减少[56] 费用及税收 - 第三季度SG&A费用略有下降，为1,440万美元，较去年同期的1,480万美元略有降低，但作为净销售额的百分比却增加到27.6%[53] - 第三季度其他费用为负0.1百万美元，较去年同期的0.4百万美元的其他收入减少，主要包括利息收入和外汇损失[54] - 第三季度所得税费用为第四季度的0.2百万美元，较去年同期的1.7百万美元减少，有效所得税率为23.4%[55] 现金及融资活动 - 现金及现金等价物于2024年3月2日为1,890万美元，主要由北美的570万美元、欧洲的590万美元、拉丁美洲的100万美元和亚太地区的630万美元组成[58] - 公司于2023年3月20日与PNC银行签订了一项三年期的高级担保循环信贷协议，总额不超过3000万美元，用于公司及其子公司的营运资金和一般公司用途[59] - 在2024财年前9个月，公司的融资活动中使用的现金为230万美元，主要是250万美元的股息支付，部分抵消了30万美元的股票发行收入[67] - 在2023财年前9个月，公司的融资活动中提供的现金为90万美元，主要是340万美元的股票发行收入减去250万美元的股息支付[67] 市场风险管理 - 公司主要面临的市场风险是外汇汇率风险，通过正常运营和融资活动管理这些风险[68]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为5.24亿美元,同比下降25.6% [9] - 毛利率为29.5%,同比下降2.3个百分点,主要受产品组合和产能利用不足影响 [10] - 第三季度营业利润为100万美元,同比下降86.8% [11] - 前9个月净利润为20万美元,同比下降98.9% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - PMT(电子管和微波技术)销售额下降33%,主要受半导体设备业务下滑影响 [25] - GES(绿色能源解决方案)销售额增长342%,主要受ULTRA3000产品需求增加带动 [21][24] - Canvys(定制显示)销售额下降32.0%,主要受北美客户延迟交货影响 [33] - Healthcare(医疗)销售额增长29.6%,主要受CT管和配件需求增加 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体设备市场需求下滑,预计2025年将创历史新高 [64][65] - 风电市场需求增加,公司ULTRA3000产品获得更多客户订单 [49][50] - 电动铁路市场发展缓慢,但长期机会依然巨大 [68][69] - 工业和医疗显示市场需求有所下滑,但公司获得新客户和订单 [36][37] 公司战略和发展方向 - 公司继续推进多元化战略,加强与技术合作伙伴的合作 [26][27][81][82] - 聚焦绿色能源、工业和医疗等高增长领域,开发新产品和解决方案 [41][42][81][82] - 优化库存管理,提高运营效率,增强现金流和盈利能力 [6][16][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济和供应链挑战,但公司对未来保持乐观态度 [41][44] - 相信半导体设备市场将在2025年创新高,绿色能源等新兴业务也将持续增长 [64][65] - 将继续专注于提高盈利能力和现金流,维持健康的财务状况 [41][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ross Taylor 提问** 考虑到公司目前的估值低于账面价值,以及未来增长前景,为什么不积极回购股票? [75][76][77][78] **Ed Richardson 回答** 公司一直在董事会上讨论回购股票的可能性,但之前的尝试并不成功,导致股价反而下跌。现在公司正在努力提高现金流和盈利能力,一旦达到目标,会再次考虑回购股票的可能性。 [76] 问题2 **Joseph Nerges 提问** 公司是否计划围绕Ideal Power的双向换流技术开发自有产品? [81][82] **Greg Peloquin 回答** 是的,我们已经与Ideal Power进行了多次讨论,计划将他们的技术应用于我们的工程解决方案,包括UPS产品等。这项技术具有很大的应用潜力,有望为公司带来可观的收益。 [82][83][84] 问题3 **David Schneider 提问** 新技术合作伙伴是否有助于降低公司业务的周期性风险,提升公司的增长性和估值? [97][98] **Greg Peloquin 回答** 是的,我们与Ideal Power等技术合作伙伴的合作,以及在绿色能源、工业和医疗等新兴领域的拓展,有助于降低半导体设备业务的周期性影响,促进公司整体的持续增长。这些举措有望改善公司的估值和股价表现。 [98][99]

文章核心观点 - 理查森电子本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，行业排名靠后；韦斯科国际即将公布财报，盈利和营收预计同比下降 [1][3][5][12] 理查森电子业绩情况 - 本季度每股收益0.05美元，击败扎克斯共识预期的0.02美元，去年同期为0.44美元，本季度财报盈利惊喜达150%，上一季度预期每股收益0.01美元，实际亏损0.13美元，惊喜为 - 1400%，过去四个季度公司两次超过共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年2月季度营收5238万美元，未达扎克斯共识预期6.47%，去年同期营收7036万美元，过去四个季度公司仅一次超过共识营收预期 [3] 理查森电子股价表现 - 年初至今股价下跌约30%，而标准普尔500指数上涨9.2% [5] 理查森电子未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，扎克斯排名可帮助投资者跟踪 [6][7] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前扎克斯排名为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [8] - 未来几天未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.20美元，营收6250万美元，本财年共识每股收益预期为0.18美元，营收2.152亿美元 [9] 行业情况 - 扎克斯电子 - 零部件分销行业排名处于250多个扎克斯行业的后9%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [10] 韦斯科国际情况 - 同行业的韦斯科国际尚未公布2024年3月季度财报，预计季度每股收益2.43美元，同比变化 - 35.2%，过去30天共识每股收益预期下调2.9%，预计营收53.6亿美元，较去年同期下降2.9% [11][12]

销售额情况 - 第三季度销售额同比下降25.6%，为5240万美元，主要由于PMT和Canvys销售额下降[3] - PMT销售额同比下降1570万美元，主要是由于半导体晶圆制造设备客户的产品销售下降[3] - GES销售额同比增加10万美元，但去年第三季度包括一笔大额的EV火车客户订单[3] - Canvys销售额同比下降310万美元，主要是由于北美短期客户推迟[3] - Richardson Healthcare销售额同比增加70万美元，高CT管和零部件需求抵消了系统销售下降[3] 财务表现 - 2024年第三季度公司净销售额为52,375千美元，同比下降25.6%[21] - 2024年第三季度公司总毛利为15,436千美元，毛利率为29.5%[21] - 2024年前九个月公司净销售额为149,086千美元，同比下降26.9%[21] - 2024年前九个月公司总毛利为45,242千美元，毛利率为30.3%[21]

文章核心观点 - 理查森电子有限公司在可再生能源市场取得重要里程碑，已发货和安装超50,000个专利ULTRA3000®变桨能量模块，这是北美最大的变桨能量模块超级电容器改造项目，公司计划拓展全球市场 [1][2] 公司业务进展 - 公司已发货和安装超50,000个专利ULTRA3000®变桨能量模块，该模块用于存储和管理调整风力发电机叶片角度所需能量，此为北美最大的变桨能量模块超级电容器改造项目 [1] - 公司估计安装50,000个PEMs相当于消除约250,000个有毒铅酸电池需求、节省约3,300吨二氧化碳排放、为业主运营商节省数百万美元维护和电池处理成本 [2] - 公司将于2024年9月24 - 27日在德国汉堡的风能展上展示超级电容器变桨能量模块及其他风力涡轮机平台产品解决方案 [3] 公司产品优势 - ULTRA3000®是风力涡轮机电动变桨系统中铅酸电池的直接替代品，其延长的使用寿命降低维护要求，减少铅酸电池对环境的影响 [2] 公司整体介绍 - 理查森电子有限公司是全球领先的工程解决方案、电网和微波管及相关消耗品、电源转换和射频及微波组件制造商，产品超60%在伊利诺伊州拉福克斯、马萨诸塞州马尔伯勒、德国多瑙埃兴根制造或由全球制造合作伙伴生产，服务多个市场，公司战略是基于核心工程和制造能力提供专业技术和工程解决方案 [5] - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为RELL [6] 公司业务部门介绍 绿色能源解决方案部门 - 该部门结合关键技术合作伙伴和工程解决方案能力，为快速增长的储能市场和电源管理应用设计和制造关键产品，专注于风能、太阳能、氢能、电动汽车等绿色能源应用及支持绿色解决方案的产品 [7] 功率与微波技术部门 - 75多年来，公司一直是工程解决方案、射频与微波及功率产品的全球领先供应商，该部门延续这一传统并引入创新技术合作伙伴的新产品，专注于识别和设计颠覆性技术、全球推出新产品、为客户开发解决方案并提供全球支持 [9][10] 联系方式 - 联系人：Greg Peloquin，执行副总裁兼总经理，联系电话(630) 659 - 8900，邮箱peloquin@rell.com，地址为美国伊利诺伊州拉福克斯市Keslinger路40W267号 [11]

文章核心观点 - 理查森电子有限公司与微波元件公司达成全球协议，该协议支持理查森电子与无源元件技术领先者合作的战略，双方认为此合作契合各自发展需求 [1][2][3] 合作双方情况 理查森电子有限公司 - 是全球领先的工程解决方案、射频与微波及电力产品供应商，其电力与微波技术集团专注识别和设计颠覆性技术、全球引入新产品等业务 [6] - 公司战略是基于核心工程和制造能力提供专业技术专长和“工程解决方案”，通过全球基础设施提供设计支持、系统集成等服务 [6] - 超60%产品在伊利诺伊州拉福克斯、马萨诸塞州马尔伯勒、德国多瑙埃兴根制造或由全球制造合作伙伴生产，服务多个市场 [6] - 普通股在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为RELL [7] 微波元件公司 - 是一家由退伍军人拥有的美国公司，自1978年以来一直是定制微型电子空心线圈的领先制造商，为高可靠性宽带应用的信号调理提供定制线圈 [1][8] - 承诺只要原材料可用，就会生产定制零件编号，不会因方便而停产任何产品 [8] 合作意义 对理查森电子有限公司 - 与微波元件公司的协议扩大了其产品组合，为客户提供关键产品，符合公司增长战略 [3] 对微波元件公司 - 借助理查森电子的全球销售渠道，不仅可扩大在北美的业务范围，还能拓展国际市场，为国际客户提供与国内客户相同的服务体验 [4]

财务业绩 - 第二季度2024财务业绩净销售额下降33.0%，为4,410万美元[15] - 公司第二季度经营亏损为2,000万美元，而去年同期为经营收入7,200万美元[19] - 2024财年前六个月净销售额为9670万美元，较2023财年同期减少27.5%[21] 产品销售 - PMT销售额由于半导体晶圆制造设备客户的产品下降，同比减少930万美元[15] - GES销售额由于风力涡轮机超级电容模块的销售下降，同比减少970万美元[15] - Canvys销售额由于北美客户推迟交付，同比减少280万美元[16] - GES业务第二季度销售为260万美元，较上一财年同期的1230万美元下降[32] 毛利率 - 公司第二季度综合毛利率为净销售额的28.4%，较去年同期的33.2%下降[17] - PMT的毛利率由于产品组合和制造能力不足，下降至28.5%[17] - GES的毛利率由于产品组合，下降至29.2%[17] - Healthcare的毛利率由于制造能力不足，下降至14.8%[17] - Canvys的毛利率由于产品组合和运输成本降低，上升至33.5%[18] 未来展望 - GES和PMT的订单备货仍然强劲，超过1亿美元，公司预计将从库存中发货[31] - 预计半导体晶圆制造设备业务将在2024年下半年复苏[37] - 公司对绿色能源前景充满期待，预计未来业务增长潜力巨大[78] 新产品和技术研发 - 公司在医疗设备控制、手术导航、激光消融等领域获得了来自现有和首次客户的新订单[48] - 公司在非医疗领域的产品被广泛应用于商业和工业领域[49] - 2023年推出了新产品，市场需求强劲，团队在短时间内完成了产品上市[75] 市场扩张和并购 - 公司专注于全球范围内增加新客户和项目，利用和推广自己的一流设计、工程和服务能力[50] - 公司将继续投资于长期战略，并将重点放在改善可持续性的工程解决方案上[54] - 公司正在开始涉足氢能市场，目前已经有订单来自印度，并且在全球其他市场也有机会[127][128]

财务表现 - Richardson Electronics (RELL)第四季度每股亏损为0.13美元，远低于Zacks Consensus Estimate的0.01美元[1] - 公司的盈利惊喜达到了-1,400%[2] - 过去四个季度中，公司两次超过了市场预期的每股收益[3] - Richardson Electronics第四季度营收为4,413万美元，低于Zacks Consensus Estimate的15.14%[4]