财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度净销售额降至3740万美元，较去年同期的4220万美元下降11.4%，主要受COVID - 19影响 [8] - 该季度毛利率提升至30.4%，去年同期为29.7%，得益于有利的产品组合和PMT制造业绩改善 [10] - 2020财年第四季度运营费用为1270万美元，高于去年同期的1250万美元，主要因薪资和遣散费增加 [10] - 2020财年第四季度运营亏损130万美元，去年同期运营亏损640万美元（含630万美元非现金商誉减值） [11] - 2020财年第四季度其他收入为20万美元，去年同期为30万美元 [11] - 2020财年第四季度所得税拨备为20万美元，低于去年同期 [12] - 2020财年第四季度净亏损130万美元，去年同期净亏损640万美元 [13] - 2020财年净销售额为1.559亿美元，较2019财年的1.667亿美元下降6.5% [14] - 2020财年毛利率从2019财年的31.0%增至31.9%，反映产品组合有利和PMT制造效率提高 [15] - 2020财年运营费用为5130万美元，较上一财年减少90万美元，因差旅、遣散、法律和IT费用降低 [16] - 2020财年运营亏损170万美元，2019财年运营亏损680万美元（含非现金商誉减值） [17] - 2020财年其他收入为40万美元，2019财年为50万美元 [18] - 2020财年所得税拨备为60万美元，主要是外国所得税拨备，无美国税收优惠 [18] - 2020财年净亏损180万美元，2019财年净亏损730万美元 [18] - 2020财年末现金及投资为4650万美元，高于2020财年第三季度末的4390万美元，低于2019财年末的5000万美元 [19] - 2020财年第四季度资本支出为50万美元，低于2019财年第四季度的70万美元 [20] - 2020财年资本支出总计180万美元，2019财年为390万美元 [21] - 2020财年第四季度自由现金流为380万美元，2020财年为14.7万美元，较上年同期显著改善 [21] - 2020财年第四季度支付股息80万美元，2020财年总计支付310万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 Power & Microwave Technologies Group（PMT） - 2020财年第四季度销售额为2930万美元，2019财年第四季度为3210万美元 [24] - 该季度毛利率提升至33.2%，去年同期为30.1% [24] - 2020财年净销售额减少1040万美元，降幅8.1% [14] Richardson Healthcare - 2020财年第四季度销售额为140万美元，去年同期为270万美元 [42] - 该季度毛利率降至 - 28.6%，去年同期为15.3% [43] - 2020财年销售额为850万美元，2019财年为980万美元 [42] - 2020财年CT管收入较2019财年增长17.2% [42] - 2020财年全年毛利率持平于24.4% [43] Canvys - 2020财年第四季度销售额为660万美元，较去年同期下降10.2% [48] - 该季度毛利率降至31.0%，去年同期为32.1% [50] - 2020财年全球销售额增长3.4% [49] - 2020财年毛利率降至32.2%，2019财年为32.5% [50] - 积压订单同比增长30% [51] 各个市场数据和关键指标变化 - Canvys在欧洲市场因疫情客户需求下降，第四季度销售额减少；北美市场因重症监护病房患者监护仪和移动放射成像人机界面需求增加，销售额高于去年同期 [48][49] - 5G市场方面，疫情影响2020年预测，供应链、制造和设计延迟使推出和设计周期推迟，但2021和2022年调整后的5G预测较疫情前有两位数增长 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - PMT将继续改进市场策略，投资关键业务发展资源，利用现有全球基础设施和人力在增长市场创造更多机会 [27] - Richardson Healthcare因市场状况暂停ALTA750生产，专注开发、制造和流程改进，计划2021年初推出ALTA750G，2021年晚些时候推出另外两款管解决方案 [41][44] - Canvys销售团队专注在线营销和电话销售，尽管疫情影响，但对欧洲业务在2021财年下半年反弹持乐观态度 [52][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度极具挑战，COVID - 19影响全球业务，但公司作为必要业务持续运营，防止了收入大幅下滑 [4][5] - 虽难以预测新常态，但公司团队和持续的增长投资将使业务更强大 [6] - PMT产品需求未消失，5G基础设施需求将因疫情加速实施 [28][29][32] - Richardson Healthcare虽受疫情冲击，但市场状况将增加CT管和零部件需求，团队努力为经济和医院重新开放后的增长做准备 [41][42] - Canvys虽欧洲业务受疫情重创，但积压订单健康，对业务反弹持乐观态度 [51][55] - 公司采取保守方法确保员工安全健康，虽本季度亏损，但对销售增长有信心，将继续专注现金管理，保守支出并投资增长计划 [61][63][64] 其他重要信息 - 公司在2020财年第四季度从外国地点汇回100万美元，2020财年总计汇回850万美元，2020财年末美国现金为3030万美元 [22] - Richardson Healthcare最近通过ISO 13485重新认证，并启动医疗设备单一审核计划（MDSAP） [45][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无回答内容 [68]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第三季度公司实现营业利润1.1万美元，去年同期营业亏损80万美元 [9][15] - 2020财年第三季度公司净销售额3820万美元，较去年同期的3900万美元下降2% [10] - 2020财年第三季度毛利率从去年同期的31.5%提升至33.1% [13] - 2020财年第三季度营业费用从去年同期的1310万美元降至1270万美元 [14] - 2020财年第三季度其他收入为10万美元，去年同期不足10万美元 [16] - 2020财年第三季度净亏损10万美元，去年同期净亏损110万美元 [17] - 2020财年前九个月净销售额1.185亿美元，较去年同期的1.245亿美元下降4.8% [17] - 2020财年前九个月毛利率从31.5%提升至32.3% [18] - 2020财年前九个月营业费用为3870万美元，较去年同期减少90万美元 [19] - 2020财年前九个月营业亏损40万美元，与去年同期持平 [20] - 2020财年前九个月其他收入为20万美元，与去年同期持平 [20] - 2020财年前九个月净亏损60万美元，去年同期净亏损100万美元 [21] - 2020财年第三季度末现金及投资为4390万美元，第二季度末为4610万美元，去年第三季度末为4940万美元 [22] - 2020财年第三季度资本支出为40万美元，去年同期为100万美元 [22] - 2020财年前九个月资本支出总计120万美元，去年同期为320万美元 [23] - 2020财年第三季度运营现金流加资本支出为140万美元，去年同期为350万美元 [23] - 2020财年前九个月运营现金流加资本支出为360万美元，去年同期为840万美元 [23] - 2020财年第三季度支付股息80万美元 [24] - 2020财年第三季度从海外汇回资金310万美元，前九个月总计汇回750万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 电力与微波技术集团（PMT） - 2020财年第三季度销售额2890万美元，去年同期为2970万美元 [26] - 2020财年第三季度毛利率从去年同期的31.6%提升至32.8% [26] - 2020财年前九个月净销售额减少770万美元 [17] 理查森医疗 - 2020财年第三季度净销售额减少20万美元，降幅11.9% [12] - 2020财年第三季度CT业务收入较去年同期增长135% [35] - 2020财年第三季度毛利率从去年同期的26.2%提升至38.3% [37] - 2020财年前九个月销售额700万美元，与去年持平 [17] Canvys - 2020财年第三季度销售额720万美元，较去年同期增长3.5% [47] - 2020财年第三季度毛利率为32.8%，与去年同期持平 [48] - 2020财年前九个月净销售额增长170万美元，增幅8.3% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 电力与微波技术集团受电网管市场经济疲软和中国市场因疫情销售下滑影响，整体销售下降 [11] - 理查森医疗在拉丁美洲因经济问题设备销售持续下滑 [36] - Canvys在北美市场客户需求增加带动收入增长 [47] - 全球平板面板行业受疫情影响，预计产量下降达20%，公司交货期受影响且短期内难恢复正常 [51][52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 电力与微波技术集团持续管理销售、一般和行政费用（SG&A），投资关键增长领域，改进全球市场战略，通过现有全球基础设施和人力在增长市场创造更多机会 [27][28] - 理查森医疗继续开发新产品，如G管，探索修复第三款管的工艺，与各国监管机构合作确保产品获批，同时关注售后市场业务 [38][43][44][94] - Canvys通过贸易展、在线营销等方式寻找新客户，定期审查和调整业务战略以应对疫情影响，为关键客户提供安全库存选项 [51][54] - 公司认为自身在电力、射频和微波行业有独特的全球市场战略和领先地位，在制造和分销电子设备方面能支持传统和新设备，与竞争对手形成差异化 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为新冠疫情对第四季度有影响，但目前未出现大量订单推迟或取消情况，随着疫情得到控制，5G建设将加速，公司有能力支持相关机会 [30][33] - 理查森医疗短期内销售受疫情影响，但预计疫情得到控制后需求将回升，公司已做好准备 [40][41] - Canvys虽受疫情影响交货期延长，但对新业务项目有信心，预计疫情过后业务将继续增长 [52] - 公司认为短期内需求可能下降，但凭借灵活性和与客户、供应商的紧密合作，疫情结束后将处于有利地位，同时会继续关注现金管理 [56] 其他重要信息 - 公司被视为重要业务，继续全球制造和分销产品，采取多项措施保障员工健康和业务运营，包括远程办公、限制旅行等 [6] - 公司董事会宣布2020财年第四季度每股0.06美元的季度股息 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 质疑CEO薪酬过高，希望其降薪并停止股票回购 - 公司表示高管团队激励已大幅削减，目前暂不进行股票回购 [63][65] 问题2: 询问现金使用情况 - 公司称不确定疫情发展，将采取观望态度，若CT管制造业务改善，短期内有望实现现金流中性 [68] 问题3: 询问CEO高薪原因 - 公司表示CEO有50年行业经验 [72] 问题4: 询问Canvys业务的营业利润或亏损情况 - Canvys负责人表示业务有运营贡献且逐年增长 [73] 问题5: 质疑Canvys与其他业务的协同性，建议寻找更合适的业务整合 - Canvys负责人称公司此前战略收购显示效果良好，与医疗团队在多方面有合作；公司表示Canvys业务发展良好，将作为未来关键部分 [76][77] 问题6: 询问为何不聘请投资银行剥离理查森医疗非核心业务 - 公司解释所谓非核心业务是指过去在MRI和线圈领域效率不高的项目，已停止相关业务，核心业务表现良好 [83] 问题7: 询问是否有库存减记和应收账款回收问题 - 公司表示除疫情因素外，无重大库存减记情况，财务团队在应收账款管理方面表现出色，但疫情可能影响账款回收 [84][85][87] 问题8: 询问CT管销售增长原因及疫情对需求的影响 - 公司称CT管销售增长是因积极拓展市场，疫情导致需求下降，但预计疫情控制后需求将回升，目前无法确定下降幅度 [88][89][90] 问题9: 建议公司医疗业务转向OEM制造 - 公司表示进入OEM业务利润低，目前专注售后市场，但不排除合适机会；同时正在开发其他管型和相关配件 [94][95][98] 问题10: 质疑公司医疗战略的可行性及G管业务前景 - 公司表示CT管业务需多年发展才能实现收支平衡，未来将推出多款管型，有信心在售后市场取得成功 [100] 问题11: 希望董事会成员表达对公司业务前景的看法并进行内部股票购买 - 公司表示该董事会成员将在年度股东大会上回答问题 [102] 问题12: 询问各业务是否会因疫情出现订单推迟及半导体业务受影响程度 - 公司表示不确定订单推迟情况，半导体业务被视为重要业务，公司将参加会议了解其需求 [103][104]

财务数据关键指标变化 - 2020财年第三季度 - 2020财年第三季度净销售额为3820万美元，较2019财年同期的3900万美元下降2.0%[102] - 2020财年第三季度毛利率增至33.1%，2019财年同期为31.5%[102] - 2020财年第三季度销售、一般和行政费用为1270万美元，占净销售额的33.1%，2019财年同期为1310万美元，占比33.6%[102] - 2020财年第三季度营业利润为1.1万美元，2019财年同期营业亏损80万美元[102] - 2020财年第三季度销售、一般和行政费用从1310万美元降至1270万美元[114] - 2020财年第三季度其他收入为10万美元，与2019财年同期相近[116] - 2020财年第三季度净亏损10万美元，低于2019财年同期[120] 财务数据关键指标变化 - 2020财年首九个月 - 2020财年首九个月净销售额为1.185亿美元，较2019财年同期的1.245亿美元下降4.8%[102] - 2020财年首九个月毛利率增至32.3%，2019财年同期为31.5%[102] - 2020财年首九个月销售、一般和行政费用为3870万美元，占净销售额的32.6%，2019财年同期为3960万美元，占比31.8%[102] - 2020财年首九个月营业亏损40万美元，与2019财年同期持平[102] - 2020财年首九个月净亏损60万美元，2019财年同期净亏损100万美元[102] - 2020财年第三季度销售、一般和行政费用前九个月从3960万美元降至3870万美元[115] - 2020财年第三季度其他收入前九个月为20万美元，与2019财年同期相近[117] - 2020财年前九个月所得税拨备为40万美元，有效税率为 -365.1%，2019财年同期分别为80万美元和 -383.3%[118] - 2020财年第三季度净亏损前九个月为60万美元，低于2019财年同期[121] - 2020财年前九个月经营活动使用现金240万美元，2019财年同期为520万美元[127][128] - 2020财年前九个月投资活动使用现金620万美元，2019财年同期为1870万美元[130][131] - 2020财年前九个月融资活动使用现金240万美元，2019财年同期为210万美元[133][134] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020财年第三季度 - 2020财年第三季度PMT净销售额下降2.5%至2900万美元，Canvys净销售额增长3.5%至720万美元，Healthcare净销售额下降11.9%至210万美元[103] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020财年前九个月 - 2020财年前九个月医疗保健净销售额为700万美元，与2019财年同期持平，毛利率从28.1%提升至35.3%[113] 现金及等价物与投资情况 - 2020年2月29日现金及现金等价物为3090万美元，投资为1300万美元，总计4390万美元[123] 公司金融风险情况 - 公司面临的主要金融风险是外汇风险，通过正常运营和融资活动管理[135]

整体净销售额变化 - 2020财年第二季度净销售额为3960万美元，较2019财年同期的4130万美元下降4.1%[98] - 2020财年上半年净销售额为8030万美元，较2019财年同期的8550万美元下降6.1%[98] 整体毛利润率变化 - 2020财年第二季度毛利润率增至32.0%，2019财年同期为31.4%[98] - 2020财年上半年毛利润率增至31.9%，2019财年同期为31.5%[98] PMT业务净销售额变化 - 2020财年第二季度PMT净销售额为2960万美元，较2019财年同期下降8.4%[99] - 2020财年上半年PMT净销售额为6020万美元，较2019财年同期下降10.3%[99] Canvys业务净销售额变化 - 2020财年第二季度Canvys净销售额为790万美元，较2019财年同期增长20.9%[99] - 2020财年上半年Canvys净销售额为1510万美元，较2019财年同期增长10.7%[99] Healthcare业务净销售额变化 - 2020财年第二季度Healthcare净销售额为220万美元，较2019财年同期下降12.6%[99] - 2020财年上半年Healthcare净销售额为498.4万美元，较2019财年同期增长6.0%[99] - 2020财年上半年医疗保健净销售额从2019财年同期的470万美元增至500万美元，增长6.0%，毛利率从29.0%增至34.0%[109] 销售、一般和行政费用变化 - 2020财年第二季度销售、一般和行政费用从2019财年同期的1340万美元降至1320万美元，2020财年上半年从2650万美元降至2600万美元[110][111] 其他收入/支出变化 - 2020财年第二季度其他收入/支出为支出10万美元，2019财年同期为收入30万美元；2020财年上半年其他收入/支出为收入20万美元，与2019财年同期持平[113][114] 所得税拨备及税率变化 - 2020财年和2019财年上半年所得税拨备分别为30万美元和40万美元，有效所得税税率分别为 - 123.6%和77.9%[115] 净亏损及每股盈亏变化 - 2020财年第二季度净亏损60万美元，摊薄后普通股每股亏损0.05美元，B类摊薄后普通股每股亏损0.04美元；2019财年同期净亏损30万美元，摊薄后普通股每股亏损0.02美元，B类摊薄后普通股每股亏损0.02美元[117] - 2020财年上半年净亏损50万美元，摊薄后普通股每股亏损0.04美元，B类摊薄后普通股每股亏损0.03美元；2019财年上半年净收入10万美元，摊薄后普通股每股盈利0.01美元，B类摊薄后普通股每股盈利0.01美元[118] 现金及投资情况 - 2019年11月30日现金及现金等价物为3310万美元，投资为1300万美元，总计4610万美元；2019年6月1日现金、现金等价物和投资为5000万美元[120][121] 经营活动现金使用情况 - 2020财年上半年经营活动使用现金140万美元，2019财年上半年使用现金270万美元[124][125] 投资活动现金使用情况 - 2020财年上半年投资活动使用现金580万美元，2019财年上半年使用现金750万美元[127][128] 融资活动现金使用情况 - 2020财年上半年融资活动使用现金160万美元，2019财年上半年使用现金130万美元[130][131]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度公司净销售额为4070万美元，较上一年第一季度的4420万美元减少350万美元，降幅7.9% [11] - 本季度毛利率提高至净销售额的31.9%，去年第一季度为31.6% [13] - 2020财年第一季度运营费用降至1280万美元，2019财年第一季度为1310万美元 [14] - 2020财年第一季度公司运营收入为10万美元，2019财年第一季度为90万美元 [15] - 2020财年第一季度其他收入（包括利息收入和外汇）为20万美元，2019财年第一季度其他费用为20万美元 [15] - 本季度所得税拨备为20万美元，低于上一年第一季度，且由于对净运营亏损计提估值备抵，无美国税收优惠 [16] - 2020财年第一季度净收入为20万美元，2019财年第一季度为40万美元；摊薄后每股收益为0.01美元，上一年第一季度为0.03美元 [18] - 2020财年第一季度末现金及投资为4650万美元，2019财年末为5000万美元，2019财年第一季度末为5480万美元；美国现金为2390万美元 [19] - 2020财年第一季度资本支出为30万美元，2019财年第一季度为110万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 2020财年第一季度销售额增加60万美元，增幅26.8%，主要来自CT X射线管和P3收入，以及新CT平台零部件高价销售 [11][32] - 毛利率从去年的28.6%和上一季度的15.3%提高至33.9%，主要因有利的制造吸收和低利润率设备销售下降 [33] 电力与微波技术集团（PMT） - 2020财年第一季度销售额为3060万美元，2019财年第一季度为3480万美元 [21] - 毛利率与去年持平，为31.7% [21] Canvys业务 - 2020财年第一季度销售额为730万美元，较去年同期增长1.5%，主要因北美客户需求增加 [42] - 毛利率从去年同期的32.2%略降至31.9%，与不利产品组合和外汇影响有关 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体晶圆制造设备市场尚未好转，该细分市场上一个强劲季度是2019财年第一季度，不过预计短期内将有增长迹象 [8] - 5G无线基础设施、卫星通信和电源管理等市场在本财年呈现增长态势，公司在5G基础设施市场的设计中标数量不断增加 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司各业务线努力把握机会，进行变革以提高整体效率，如PMT业务根据市场变化控制SG&A并投资关键领域，医疗保健业务增加销售资源、拓展海外市场、推进新产品研发 [8][24][35] - 公司认为自身在电力和射频微波行业拥有独特的全球市场战略和领先地位，在电子设备制造和分销方面支持传统设备及固态无法替代电子管的新设备 [30] - Canvys业务持续寻找新客户，专注满足欧洲医疗器械法规要求，通过GAAP审计识别改进领域，以在医疗显示市场获得竞争优势 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业务表现总体满意，医疗保健业务显著改善，PMG持续增长，Canvys和EDG表现良好，但半导体晶圆制造设备市场仍未好转 [6][7][8] - 预计半导体晶圆制造市场短期内将有增长，公司已做好准备支持客户；对医疗保健业务新管的推出和市场拓展充满信心；Canvys业务因订单积压和新项目处于工程阶段，有望持续增长 [8][39][44] 其他重要信息 - 公司可使用1490万美元的联邦净运营亏损抵消美国联邦所得税申报中的现金税负债 [17] - 公司在第一季度支付了80万美元的股息 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5G领域的情况，中国和北美哪个市场更活跃 - 中国在5G设计中标和产品推向市场方面领先于美国，全球贸易和关税若持续将产生干扰，但公司业务依然强劲，因中国倾向于国内采购技术支持5G部署；公司专注的相关技术设计持续增长，中国OEM预测2020年上半年市场强劲，公司有设计排队并收到原型订单，预计本财年下半年表现良好 [58][59][61] 问题2: 尽管销售额下降，PMT业务如何保持毛利率，是否可持续 - 销售额下降主要受部分半导体制造客户影响，但核心传统电子管业务依然强劲，团队通过合理定价和客户支持保持并扩大了该业务的利润率，从而抵消了半导体晶圆制造业务利润率的损失 [62][63] 问题3: 医疗保健业务的毛利率潜力是多少 - 公司一直给出的数字是低至中40%，随着生产和电子管销售增加，有望达到该水平 [64][66] 问题4: 目前市场上有多少电子管，有哪些型号 - 公司不提供电子管数量信息；生产的电子管型号为ALTA750D，还销售CPO（认证二手）和回收电子管 [67][69] 问题5: 预计2020年底推出的新电子管销售情况是否与750类似 - 新电子管销售情况与750类似，且有助于增加ALTA750的销售，因为能让更多医院在佳能系统上有更多电子管选择，从而提高市场覆盖率 [71] 问题6: Canvys业务的积压订单是环比还是同比增长 - Canvys业务积压订单是环比增长，且达到至少三个季度以来的最高水平 [72][73] 问题7: 为何董事和管理层很少直接持有公司股票 - 管理层表示无法确切说明原因，认为董事们有各自的财务责任和投资组合，可能大量投资于退休前担任CEO的公司；公司在业绩不佳时削减了高管激励，并用股票授予进行补偿 [80][82][83] 问题8: 关税增加对公司业务有何影响 - 影响公司的大部分关税已实施，公司从中国采购产品的销售额约300 - 400万美元，关税影响不大且可转嫁；关税主要增加了行政成本，包括监控关税、确保正确征收和申请退税等工作 [90][91][93] 问题9: 是否考虑将生产转移到越南等成本更低的地区 - 公司未考虑转移到菲律宾或越南，而是将部分生产从法国迁回美国，原因包括法国工厂未遵守协议以及关税和道德问题 [96] 问题10: 半导体行业整体情况如何，对公司有何影响 - 半导体市场整体较去年放缓，但公司相关业务仍在增长，公司专注的RF和无线微波、5G及电源管理等细分市场在增长，且公司在这些市场的客户和产品中不断获得市场份额和设计中标 [102][103][105] 问题11: 2020年及以后公司毛利率的合理范围是多少 - 毛利率很大程度取决于PMG业务的增长速度，制造业务部分的毛利率可能在30% - 35% [106] 问题12: 现金降至多少会暂停分红 - 董事会每季度都会讨论现金问题，更关注现金流；希望医疗保健业务持续改善，使公司在不久的将来实现现金流中性甚至正向；公司已减少医疗保健业务的资本支出，预计随着业务发展现金流会有所改善 [108][109][110] 问题13: 公司业务中是否有能实现快速增长并主导业务的部分 - 医疗保健业务和PMG业务有巨大增长机会，医疗保健业务在诊断成像应用的替换零件和服务市场规模达90亿美元，公司在替换CT管设计和开发方面有独特地位；PMG业务曾有过显著增长，未来仍有很大发展空间；Canvys业务去年表现出色，在欧洲经济不佳的情况下仍取得良好运营贡献 [111][113][115] 问题14: 欧洲市场是否有好转迹象 - Canvys业务负责人表示市场信号不一，但70%的业务与医疗相关，市场稳定性较好；公司有很多新机会和多年来的项目有望在今明两年实现成果，对市场增长潜力持乐观态度 [118][119] 问题15: 一年前股价为10.40美元，现在股价减半，当时吸引人购买的因素是否还存在 - 公司当时对医疗保健业务非常乐观，但金融市场缺乏耐心，公司销售数据未增长反而下降，导致投资者抛售股票 [120][121] 问题16: 公司CEO薪酬是否过高 - 公司CEO表示从历史来看薪酬是平衡的，过去几年薪酬较低 [123] 问题17: 为何不回购股票而是支付股息 - 董事会每季度都会讨论该问题，季度末公司虽有4600万美元现金，但大部分被困在海外实体，且为支持公司增长现金已从5000万美元降至4600万美元；董事会担心未来两年现金短缺，更关注支持公司增长所需的现金，目标是医疗保健业务取得进展后实现现金流中性甚至正向 [128][129][130]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020财年第一季度公司合并净销售额为4070万美元，较2019财年第一季度的4420万美元下降7.9%[97][98] - 2020财年第一季度公司合并毛利润为1300万美元，较2019财年第一季度的1400万美元有所下降；毛利率从31.6%增至31.9%[100] - 2020财年第一季度销售、一般和行政费用降至1280万美元，低于2019财年第一季度的1310万美元[98][104] - 2020财年第一季度其他收入为0.2百万美元，而2019财年第一季度为费用0.2百万美元[105] - 2020财年第一季度所得税拨备为0.2百万美元，有效所得税税率为53.0%；2019财年第一季度所得税拨备为0.3百万美元，有效所得税税率为38.6%[106] - 2020财年第一季度净利润为0.2百万美元，摊薄后普通股每股收益和B类摊薄后普通股每股收益均为0.01美元；2019财年第一季度净利润为0.4百万美元，摊薄后普通股每股收益和B类摊薄后普通股每股收益均为0.03美元[108] 现金及现金等价物分布情况 - 2019年8月31日现金及现金等价物为4650万美元，其中北美2450万美元、欧洲1460万美元、拉丁美洲0.8百万美元、亚太地区660万美元[109] - 2019年6月1日现金、现金等价物和投资为5000万美元，其中北美2150万美元、欧洲1780万美元、拉丁美洲0.9百万美元、亚太地区980万美元[110] 现金汇回情况 - 2019财年公司从日本和韩国实体汇回230万美元现金，从德国和法国实体汇回590万美元现金[110] 各业务线净销售额关键指标变化 - PMT第一季度净销售额从3480万美元降至3060万美元，降幅12.1%；Canvys净销售额从720万美元增至730万美元，增幅1.4%；Healthcare净销售额从220万美元增至280万美元，增幅26.8%[97][101][102][103] 经营活动现金情况对比 - 2020财年第一季度经营活动使用现金210万美元，净收入20万美元[113] - 2020财年第一季度非现金股票薪酬费用20万美元，存货储备拨备20万美元，折旧和摊销费用80万美元[113] - 2020财年第一季度经营资产和负债变动使用现金330万美元，应付账款减少400万美元，存货增加140万美元[113] - 2019财年第一季度经营活动使用现金360万美元，净收入40万美元[114] - 2019财年第一季度非现金股票薪酬费用20万美元，存货储备拨备20万美元，折旧和摊销费用80万美元[114] - 2019财年第一季度经营资产和负债变动使用现金530万美元，应付账款减少540万美元，应收账款增加20万美元[114] 投资活动现金情况对比 - 2020财年第一季度投资活动提供现金770万美元，投资到期收益800万美元，资本支出30万美元[116] - 2019财年第一季度投资活动使用现金340万美元，投资购买支出230万美元，资本支出110万美元[117] 融资活动现金情况对比 - 2020财年第一季度融资活动使用现金80万美元，用于支付股息[118] - 2019财年第一季度融资活动使用现金60万美元，支付股息80万美元，股票期权行权发行普通股收益20万美元[119]

公司基本信息 - 公司产品包括电子管及相关组件、微波发生器、半导体制造用子系统和视觉技术解决方案[14] - 公司有三个运营和报告部门，分别是电力和微波技术集团、Canvys视觉技术解决方案和医疗保健部门[17][23][25] - 公司有三个运营和可报告的业务部门，分别是Power and Microwave Technologies Group、Canvys、Healthcare[188][189][190] - 公司运营主要分布在北美、亚太、欧洲和拉丁美洲地区[191] - 公司拥有1处设施，租赁27处设施；自有设施位于伊利诺伊州拉福克斯，占地约100英亩，面积约24.2万平方英尺[73] - 截至2019年6月1日，公司有380名员工[30] - 截至2019年7月22日，普通股约有515名在册股东，B类普通股约有15名在册股东[81] - 截至2019年7月22日，公司董事长兼CEO Edward J. Richardson实益拥有约99%的B类普通股，占普通股投票权约65%[38] 财年时间范围 - 公司2019财年始于2018年6月3日，结束于2019年6月1日；2018财年始于2017年5月28日，结束于2018年6月2日；2017财年始于2016年5月29日，结束于2017年5月27日[15] - 公司2019财年始于2018年6月3日，结束于2019年6月1日；2018财年始于2017年5月28日，结束于2018年6月2日；2017财年始于2016年5月29日，结束于2017年5月27日[195] 财务数据关键指标变化 - 2019财年净销售额为16.6652亿美元，2018财年为16.3212亿美元[86] - 2019财年持续经营业务税前亏损631.1万美元，2018财年盈利386万美元[86] - 2019财年净亏损732.8万美元，2018财年盈利382.2万美元[86] - 2019财年末总资产为1.53017亿美元，2018财年末为1.66329亿美元[86] - 2019财年净销售额为1.667亿美元，较2018财年增长2.1%[100] - 2019财年毛利润为5170万美元，较2018财年的5510万美元有所下降，毛利率从33.7%降至31.0%[102] - 2019财年销售、一般和行政费用为5220万美元，占净销售额的31.3%，2018财年为5170万美元，占比31.7%[100] - 2019财年商誉减值630万美元，运营亏损680万美元，2018财年运营收入360万美元[100] - 2019财年持续经营业务亏损730万美元，2018财年持续经营业务收入230万美元[100] - 2019财年净销售额为16.6652亿美元，较2018财年的16.3212亿美元增长2.1%，各地区中其他地区涨幅最大达2500%，北美地区下降2.1%[112] - 2019财年销售、一般和行政费用（SG&A）为5220万美元，高于2018财年的5170万美元，但占销售额的百分比从31.7%降至31.3%[114] - 2019财年其他收入为50万美元，高于2018财年的20万美元[117] - 2019、2018和2017财年持续经营业务的所得税拨备分别为100万、150万和80万美元，有效所得税税率分别为 - 16.1%、39.7%和 - 13.3%[118] - 截至2019年6月1日，联邦净经营亏损（NOL）结转的净递延所得税资产约为310万美元，低于2018年6月2日的340万美元[118] - 2019财年递延所得税负债从2018财年的30万美元降至20万美元[123] - 截至2019年6月1日，设立了1170万美元的估值备抵，较2018年6月2日增加260万美元[125] - 2019、2018和2017财年支付的所得税分别为30万、50万和40万美元[126] - 2019年6月1日现金、现金等价物和投资为5000万美元，低于2018年6月2日的6050万美元[131] - 2019财年投资活动使用现金1190万美元，包括投资购买1780万美元和资本支出390万美元，部分被投资到期收益980万美元抵消[139] - 2018财年投资活动提供现金420万美元，包括投资到期收益1230万美元，部分被投资购买390万美元和资本支出520万美元抵消[140] - 2019财年融资活动使用现金280万美元，主要用于支付股息，部分被股票期权行权发行普通股所得收益抵消；2018财年融资活动使用现金300万美元，主要用于支付股息[142] - 截至2019年6月1日，租赁义务总计432.5万美元，其中1年内158.6万美元、1 - 3年221.6万美元、4 - 5年28.9万美元、超过5年23.4万美元[144] - 截至2019年6月1日和2018年6月2日，坏账准备约为30万美元[147] - 截至2019年6月1日，存货包括成品4720万美元、原材料420万美元和在制品180万美元；截至2018年6月2日，存货包括成品4260万美元、原材料570万美元和在制品240万美元；2019年6月1日存货储备为460万美元，2018年6月2日为400万美元[151] - 2019财年、2018财年和2017财年分别记录存货储备准备110万美元、80万美元和50万美元[153] - 2019年6月1日总资产为15.3017亿美元，2018年6月2日为16.6329亿美元[179] - 2019财年净销售额为1.66652亿美元，2018财年为1.63212亿美元，2017财年为1.36872亿美元[181] - 2019财年净亏损732.8万美元，2018财年净利润382.2万美元，2017财年净亏损692.8万美元[181] - 2019财年综合亏损930.4万美元，2018财年综合收益527.2万美元，2017财年综合亏损678.4万美元[181] - 2019财年净亏损7328美元，2018财年净利润3822美元，2017财年净亏损6928美元[183] - 2019财年经营活动净现金使用2563美元，2018财年提供2952美元，2017财年提供1809美元[183] - 2019财年投资活动净现金使用11874美元，2018财年提供4152美元，2017财年使用3787美元[183] - 2019财年融资活动净现金使用2817美元，2018财年使用2951美元，2017财年使用3001美元[183] - 2019财年末现金及现金等价物为42019美元，2018财年末为60465美元，2017财年末为55327美元[183] - 2019财年无客户占公司合并净销售额超10%，2018财年LAM Research Corporation占11%，2017财年无客户占比超10%[192] - 2019财年有供应商占总成本销售的11%，2018财年占15%，2019年6月1日欠款约220万美元，2018年6月2日欠款约190万美元[193] - 截至2019年6月1日和2018年6月2日，坏账准备约为0.3百万美元[199] - 2019财年、2018财年和2017财年，外汇损失分别为不到0.1百万美元、0.2百万美元和0.6百万美元[204] - 截至2019年6月1日，成品、原材料和在制品分别约为47.2百万美元、4.2百万美元和1.8百万美元；截至2018年6月2日，分别约为42.6百万美元、5.7百万美元和2.4百万美元[206] - 截至2019年6月1日，存货储备为4.6百万美元；截至2018年6月2日，为4.0百万美元[206] - 2019财年、2018财年和2017财年，存货储备计提分别为1.1百万美元、0.8百万美元和0.5百万美元[208] - 截至2019年6月1日，公司投资定期存款和存单8.0百万美元，期限少于12个月；2018年6月2日无投资[210] - 2018财年，公司清算股权证券投资，收益为0.9百万美元，实现毛收益0.2百万美元[211] - 2017财年，证券出售所得为0.3百万美元，实现毛损益少于0.1百万美元[211] - 2017年9月12日，公司收到伊利诺伊州所得税退款约2.0百万美元，含利息[212] - 2018财年第二季度，已终止经营业务确认净收益1.5百万美元，含追讨退款产生的专业费用成本0.5百万美元[212] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019财年PMT净销售额为1.289亿美元，较2018财年增长0.5%，毛利率从33.7%降至31.2%[104] - 2019财年Canvys净销售额为2800万美元，较2018财年增长4.8%，毛利率从31.5%升至32.5%[106] - 2019财年医疗保健业务净销售额为980万美元，较2018财年增长18.8%，毛利率从41.5%降至24.5%[108] - 2018财年医疗保健业务净销售额较2017财年下降32.0%至820万美元，主要因出售PACS业务[110] 公司业务运营情况 - 公司2019财年库存数据库约有110,700个产品编号，当地时间下午6点前收到的库存产品订单超90%当天完整发货[27] - 2019财年公司约61%的销售来自美国以外地区[28] - 2019财年无单一客户占公司合并净销售额超10%，2018财年LAM Research Corporation占比11%[29] - 公司一家供应商占总销售成本的11%[41] 公司面临的风险 - 公司开展海外业务面临外汇汇率波动风险，美元升值会使以美元报告的净收入和收益减少，且目前未进行任何货币套期保值交易[43] - 公司未来可能需通过债务或股权融资筹集资金，这会稀释现有股东所有权，且额外融资不一定能以有利条件获得[44] - 英国脱欧可能对公司业务、财务状况、流动性和经营成果产生重大不利影响[45] - 公司严重依赖信息技术系统，系统故障或受网络攻击会对业务造成重大不利影响，应对安全威胁成本可能很高[46][47][48] - 公司产品可能被发现有缺陷，面临保修和产品责任索赔，产品责任保险覆盖范围和金额有限[49] - 客户应收账款违约或重要客户流失会对公司业务产生重大负面影响[50] - 公司增长战略聚焦医疗保健和功率转换业务，但可能无法实现增长计划或达到盈利目标[51] - 公司可能面临知识产权权利索赔，成功索赔可能使公司支付损害赔偿或寻求许可安排，增加运营费用[56][58] - 违反GDPR规定可能面临最高2000万欧元或违规公司全球年收入4%的罚款，以较高者为准[65] - 2018年7月至9月，美国贸易代表办公室对总计约2500亿美元的中国进口商品分两批加征10%和25%的关税，涉及公司部分产品[68] - 公司部分中国制造产品进口到美国需缴纳25%额外关税[94] 会计政策相关 - 公司在计算IMES报告单元公允价值时使用15%的加权平均资本成本进行折现[156] - 新租赁准则ASU 2016 - 02于2019年6月2日对公司生效，公司采用ASU 2018 - 11允许的新过渡方法[168] - 金融工具信用损失准则ASU 2016 - 13对公共商业实体自2019年12月15日后的年度和中期报告期生效，公司正在评估其影响[169] - 税收影响重分类准则ASU 2018 - 02自2018年12月15日后的财年年度和中期生效，公司不提前采用[170] 外汇变动影响 - 若美元兑各外币不利变动10%，2019财年外币净销售额预计降低1050万美元，2018财年预计降低1040万美元，2017财年预计降低910万美元[175] - 若美元兑各外币不利变动10%，截至2019年6月1日财年总资产预计下降470万美元，截至2018年6月2日财年预计下降560万美元[175] - 若美元兑各外币不利变动10%，截至2019年6月1日财年总负债预计减少110万美元，截至2018年6月2日财年预计减少100万美元[175] 股息与股份回购 - 2019财年无股份回购[79] - 2019财年和2018财年年度股息支付分别约为310万美元和300万美元；季度股息为普通股每股0.06美元，B类普通股每股0.054美元[80] 商誉减值 - 公司2019财年第四季度对国际医疗设备与服务公司（IMES）报告单元的商誉全额计提630万美元非现金减值费用[63] - 2019财年第四季度公司记录了630万美元的非现金商誉减值费用，冲销与IMES收购相关的所有商誉[116]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年第四季度净销售额为4220万美元，较上年同期的4550万美元减少330万美元，降幅7.3%；全年净销售额为1.667亿美元，较2018财年的1.632亿美元增长2.1% [8][16] - 第四季度毛利率为29.7%，上年同期为34.1%；全年毛利率从33.7%降至31.0% [9][17] - 第四季度运营费用为1250万美元，上年同期为1370万美元；全年运营费用为5220万美元，较上一财年增加50万美元 [11][19] - 第四季度公司录得630万美元的非现金商誉减值费用，导致运营亏损640万美元，上年同期运营收入为190万美元；全年运营亏损680万美元，上年同期运营收入为360万美元 [12][21] - 第四季度其他收入为30万美元，与上年同期持平；全年其他收入为50万美元，2018财年为20万美元 [14][22] - 第四季度所得税拨备为30万美元；全年所得税拨备为100万美元 [14][22] - 第四季度净亏损640万美元，上年同期净收入为170万美元；全年净亏损730万美元，2018财年净收入为380万美元 [15][25] - 2019财年末现金及投资为5000万美元，第三季度末为4940万美元，2018财年末为6050万美元；美国现金及投资为2070万美元 [25] - 2019财年资本支出为390万美元，2018财年为520万美元；第四季度支付股息80万美元，全年支付310万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 电力与微波技术集团（PMT） - 2019财年第四季度销售额为3210万美元，2018财年第四季度为3720万美元；全年销售额增加60万美元，增幅0.5% [8][17] - 第四季度毛利率为30.7%，上年同期为34.3% [29] 医疗保健业务（Richardson Healthcare） - 第四季度销售额增长68.8%；全年销售额增长18.8% [41][44] - 第四季度增长利润率为15.3%，上年同期为34.9%；全年毛利率为24.5% [45][46] Canvys - 第四季度销售额为730万美元，较上年同期增长10.8%；全年全球销售额增长4.8% [51][52] - 第四季度毛利率从上年同期的32.7%降至32.2%；全年毛利率从31.5%增至32.5% [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体晶圆厂设备市场持续放缓，对公司核心电网管业务产生负面影响；2018年该业务相关收入约2000万美元，2019年降至约1200万美元 [5][73] - 5G无线基础设施、卫星通信、国防通信、射频工业、高功率微波和海洋等市场在第四季度呈现增长态势；2019财年公司向5G市场发货超2500万美元，第四季度该业务的订单出货比为1.38 [34][77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先考虑恢复盈利并投资未来增长，通过调整组织架构、减少人员编制和管理变革来应对市场条件，提高运营效率 [6][20] - PMT业务通过与新技术合作伙伴合作、获得设计胜利和独特商业模式，在市场下滑情况下实现增长，重点关注5G毫米波应用，利用全球现场设计工程师团队为客户和供应商提供支持 [31][36] - 医疗保健业务致力于CT管的研发和销售，推出P3风险分担计划以吸引客户，拓展拉丁美洲等市场，同时等待CE认证以进入欧洲市场 [42][47] - Canvys专注于为工业和医疗市场的原始设备制造商提供定制显示器，通过建立质量管理体系应对新的医疗设备法规，以获得竞争优势 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019财年整体表现良好，尽管面临半导体市场放缓等挑战，但各业务部门仍实现增长；公司对2020财年持乐观态度，预计实现销售增长 [5][64] - PMT业务将克服半导体晶圆厂市场下滑的影响，随着市场复苏和新业务增长，有望实现销售和利润的持续改善 [32][40] - 医疗保健业务的CT管销售呈上升趋势，随着销售增加和成本控制，毛利率有望提高；公司对该业务在2020财年的增长充满信心 [44][80] - Canvys业务凭借健康的订单积压和工程阶段的项目，有望继续实现业务增长 [53] 其他重要信息 - 公司在2019财年将820万美元的外国现金汇回美国，并计划在2020财年汇回类似金额 [27] - 公司正在等待ALTA管的CE认证，预计在2020年5月新医疗设备法规生效前获得批准；同时继续在俄罗斯和中国等国家进行注册工作 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供2020财年的销售指导 - 公司计划实现销售增长，增长情况在很大程度上取决于半导体晶圆厂业务的复苏速度；目前PMG、医疗保健、Canvys和EDG业务的增长已弥补了半导体业务的下滑 [71][73] 问题2: 5G投资与往年相比情况如何，是否有延迟 - 5G的推出是对现有系统的全面升级，时间更长、规模更大且技术更先进；供应商和客户预计未来一年有20% - 30%的增长；2019财年公司向5G市场发货超2500万美元，第四季度该业务的订单出货比为1.38 [75][77] 问题3: 半导体市场中内存和存储是否有差异 - 公司在基础设施方面主要关注射频内容和发射器内容，如5G系统的微蜂窝、测试设备和卫星通信等，这些业务仍然强劲且公司份额在增长 [79] 问题4: 医疗保健业务在2020财年是否会有显著增长 - 公司预计医疗保健业务在2020财年将实现良好增长，CT管的销售兴趣明显增加，零部件和设备销售也很强劲，特别是在拉丁美洲和其他发展中国家 [80] 问题5: 2020财年的运营现金流是否为正 - 预计与2019财年接近，2019财年为负260万美元 [81] 问题6: 请解释PMT业务下降520万美元的原因 - 第四季度半导体晶圆厂市场下降近400万美元，传统管业务部分产品线意外下降，尽管PMG业务订单强劲，但未能在该季度弥补下滑；全年来看，PMG业务增长弥补了晶圆厂市场和部分传统管产品线的下滑 [88][90] 问题7: 传统功率管业务是否存在订单延迟或未实现的情况 - 存在订单延迟和未实现的情况，部分订单因客户需求时间和供应商交付问题推迟到2020财年第一季度；预计该业务在2020财年实现小个位数增长 [94][100] 问题8: 向华为客户的订单是否有问题 - 业务曾有放缓，但第四季度恢复强劲发货，中国市场在第四季度表现良好，且这种趋势延续到2020财年第一季度 [101] 问题9: 医疗保健业务的库存问题是否主要集中在佳能扫描仪 - 主要是佳能和东芝的旧系统，新系统价格保持良好；公司已采取措施确保设备在90 - 120天内周转 [102][104] 问题10: 库存问题是否意味着管价格下降 - 库存问题主要与旧扫描仪有关，与管价格关系不大 [105] 问题11: G管是否在进行beta测试 - G管已在IMES的一台扫描仪上进行测试，但仍在开发中，未进入客户beta测试阶段；目标是在2020年6月将其投入客户现场，但需确保解决所有IP和组件来源问题 [107][109] 问题12: 医疗保健业务达到40%毛利率需要的管销量是多少 - 大约需要将2019年的管销量翻倍，并控制其他毛利率相关因素 [110][112] 问题13: 若不考虑特殊费用，运营费用是否为5100万美元左右，且激励性薪酬是否比2018年大幅减少 - 若不考虑特殊费用，运营费用约为5100万美元，激励性薪酬比2018年显著减少；随着利润增长，激励性薪酬和绩效加薪可能会增加，但预计不会大幅增长 [113][115] 问题14: 公司成本结构下1.75亿美元的销售额是否意味着每美元毛利的一半转化为运营收入 - 并非每美元毛利的一半转化为运营收入，因为激励性薪酬等会随利润增加而上升；但如果达到计划销售额，公司明年将实现盈利 [116] 问题15: 公司采用双重股权结构的原因是什么 - 双重股权结构是公司历史遗留问题，自1983年以来一直存在，董事会支持该结构，目前暂无改变计划 [120][121] 问题16: IMES商誉减值是会计程序还是实际价值损失 - 这是一项会计程序，公司认为IMES的价值并未损失，对医疗保健业务的组织评价比以往更高 [125] 问题17: 美国目前的现金金额是多少，开始从市场回购股票的现金阈值是多少 - 截至2019财年末，美国现金为2070万美元；董事会目前的首要任务是确保有足够现金支持业务发展，特别是医疗保健战略的实施，暂无回购股票的计划 [128][130]

整体净销售额变化 - 2019财年第三季度净销售额为3900万美元，较2018财年同期的4160万美元下降6.3%[105] - 2019财年前九个月净销售额为1.245亿美元，较2018财年同期的1.177亿美元增长5.7%[105] 整体毛利润率变化 - 2019财年第三季度毛利润率降至31.5%，2018财年同期为33.8%[105] - 2019财年前九个月毛利润率降至31.5%，2018财年同期为33.6%[105] PMT业务净销售额变化 - 2019财年第三季度PMT净销售额为2972.5万美元，较2018财年同期下降6.7%[106] - 2019财年前九个月PMT净销售额为9682.2万美元，较2018财年同期增长6.3%[106] Canvys业务净销售额及毛利率变化 - 2019财年第三季度Canvys净销售额为695.4万美元，较2018财年同期下降8.3%[106] - 2019财年前九个月Canvys净销售额为2062.5万美元，较2018财年同期增长2.8%[106] - Canvys在2019财年前九个月净销售额增长2.8%，从2018财年前九个月的2010万美元增至2060万美元，毛利率从31.1%增至32.6%[114] Healthcare业务净销售额及毛利率变化 - 2019财年第三季度Healthcare净销售额为233.9万美元，较2018财年同期增长6.8%[106] - 2019财年前九个月Healthcare净销售额为704.2万美元，较2018财年同期增长6.6%[106] - 医疗保健业务在2019财年第三季度净销售额增长6.8%，从2018财年第三季度的220万美元增至230万美元，毛利率从38.3%降至26.2%[115] - 医疗保健业务在2019财年前九个月净销售额增长6.6%，从2018财年前九个月的660万美元增至700万美元，毛利率从43.2%降至28.1%[116] 销售、一般和行政费用变化 - 销售、一般和行政费用在2019财年前九个月从3800万美元增至3960万美元[118] 其他收入与费用变化 - 2019财年前九个月其他收入为20万美元，2018财年前九个月其他费用为10万美元[121] 所得税拨备及税率变化 - 2019财年前九个月所得税拨备为80万美元，有效所得税税率为 - 383.3%；2018财年前九个月所得税拨备为110万美元，有效所得税税率为65.0%[122] 净亏损与每股收益变化 - 2019财年第三季度净亏损110万美元，每股摊薄亏损0.08美元；2018财年第三季度净收入50万美元，每股摊薄收入0.04美元[124] - 2019财年前九个月净亏损100万美元，每股摊薄亏损0.07美元；2018财年前九个月净收入210万美元，每股摊薄收入0.17美元[125] 现金及等价物与投资情况 - 2019年3月2日现金及现金等价物为3390万美元，投资为1550万美元，总计4940万美元[127] 各活动现金使用情况 - 2019财年前九个月经营活动使用现金520万美元，投资活动使用现金1870万美元，融资活动使用现金210万美元[131][134][137]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年第三季度净销售额为3900万美元，较上一年第三季度的4160万美元减少260万美元，降幅6.3% [11] - 第三季度毛利率为净销售额的31.5%，低于去年同期的33.8% [12] - 第三季度运营费用为1310万美元，与2018财年第三季度持平 [13] - 第三季度运营亏损80万美元，而2018财年第三季度运营收入为100万美元 [14] - 第三季度净亏损110万美元，而2018财年第三季度净收入为50万美元 [16] - 2019财年前九个月净销售额为1.245亿美元，较2018财年前九个月的1.177亿美元增长5.7% [17] - 前九个月毛利率从33.6%降至31.5% [18] - 前九个月运营费用为3960万美元，较上一财年前九个月增加160万美元 [19] - 前九个月运营亏损40万美元，而2018财年前九个月运营收入为180万美元 [20] - 前九个月净亏损100万美元，而2018财年前九个月净收入为210万美元 [23] - 2019财年第三季度末现金及投资为4940万美元，低于第二季度末的5320万美元和2018财年第三季度末的6010万美元 [24] - 2019财年第三季度资本支出为100万美元，低于2018财年第三季度的150万美元 [25] - 2019财年第三季度支付股息80万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 电力与微波技术集团（PMT） - 2019财年第三季度销售额为2970万美元，低于2018财年第三季度的3190万美元 [27] - 第三季度毛利率为31.6%，低于去年同期的33.4% [27] - 2019年至今整体增长6.3% [28] 医疗保健业务 - 2019财年第三季度销售额为230万美元，较上年的220万美元增长6.7% [44] - 第三季度毛利率为26.2%，低于去年同期的38.3% [45] Canvys业务 - 2019财年第三季度销售额为700万美元，较去年同期下降8.3%，但年初至今销售额仍比2018财年同期高出近3% [50] - 毛利率从去年同期的32.9%降至32.8% [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体晶圆厂设备市场需求放缓，2018财年第三和第四季度是半导体制造行业的旺季，而2019财年第三季度销售下降 [5] - 5G无线基础设施、卫星通信、国防通信、工业高功率微波和海洋等市场在第三季度呈现增长 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于电力与微波集团和医疗保健两大关键增长计划，以抵消半导体晶圆厂设备市场下滑的影响 [5] - 医疗保健业务采用与70多年前销售工业功率管类似的策略，在诊断成像市场谋求成功 [10] - 电力与微波技术集团利用长期客户关系，通过内部举措应对市场变化，如在2019财年第二和第三季度减少半导体制造产品的员工数量，并重新分配资源以提高效率 [29] - 医疗保健业务通过提供P3计划吸引客户，同时增加工程资源和管开发活动，以克服进入CT管替换市场的障碍 [37][43] - Canvys业务通过与客户和供应商密切合作，支持控制生命周期管理，以保持产品的长期可用性，并通过营销活动提高市场知名度 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司战略目标将继续推动收入增长，帮助抵消半导体晶圆厂设备行业的周期性影响 [59] - 随着克服医疗保健市场的进入障碍，预计销售和利润率将得到改善 [59] - 电力与微波技术集团对新市场的预订趋势感到兴奋，有信心通过经验丰富的团队和独特的市场策略实现持续增长 [32][34] - 医疗保健业务得到全球医院和第三方服务公司的支持，公司将致力于降低全球医疗成本 [47][48] - Canvys业务对北美和欧洲的客户需求持谨慎乐观态度，预计将通过增加新客户和项目实现业务增长 [51][57] 其他重要信息 - 公司在第三季度进行了额外的裁员，预计2019财年前九个月的裁员将在销售成本和运营费用方面实现至少160万美元的年化节省 [7][13] - 公司在医疗保健业务中实施了更严格的设备采购审查流程，以减少未来的重大流程费用 [45] - 公司预计在本财年结束前获得ALTA TUBE在欧洲的电子批准，并正在其他国家进行注册工作 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 销售系统包含ALTA750管时提到的溢价是什么意思 - 公司销售的系统没有固定价格，包含ALTA750管时平均能将系统销售价格提高约25%，还能获得OEM管进行认证并作为二手管出售，提高利润率 [63] 问题2: 为使ALTA750 G在市场获得更大渗透需要做什么，未来一年成本是多少 - 预计今年夏天（6月左右）推出原型，成本估计在150 - 200万美元，关键是通过临床试验证明管的寿命与OEM管相当 [64][66] 问题3: D和G之后是否还有其他型号用于市场渗透 - 市场上还有E和F型号，是D的微小修改版，目前重点是G型号，生产型管上市可能需要一年或一年半 [68] 问题4: 上季度40万美元法律费用的构成 - 全部为诉讼费用 [69] 问题5: 诉讼的持续成本及解决时间 - 案件已提交法官，法官审理约需五个月，目前无额外法律成本，后续需根据法官裁决重新计算估计成本 [70] 问题6: 医疗保健业务积极的预订趋势具体情况 - 医疗保健业务预订趋势主要受设备销售影响，第三季度未预订的几个系统将在第四季度预订，医疗保健业务的订单出货比为1.17 [71] 问题7: 提到销售符合预期但进展比预期慢的原因 - 指管的性能符合预期，但销售方面未达到预期 [73] 问题8: 是否考虑扩大董事会，增加女性或少数族裔成员 - 目前没有考虑，但管理层中有很多优秀女性，会考虑在董事会中增加女性成员 [74] 问题9: PMT业务的逆风主要是由于半导体晶圆厂市场还是整体市场放缓 - 逆风主要是半导体晶圆厂市场季度环比比较的影响，第四季度是半导体晶圆厂出货量最大的季度，但公司核心业务的预订等情况使业务年初至今增长了6.3%，此外，半导体或PMG无线方面的交货期也在延长 [80][81] 问题10: 目前向市场销售的管型号情况 - 目前向市场销售ALTA750D管，还有认证二手管（CPO管），包括东芝、GE和泰雷兹的管，以及从设备中回收的西门子管，LaFox工厂目前仅生产一种管 [82] 问题11: 是否有更多管型号在等待临床批准 - G型号尚未进入临床批准阶段，预计未来60 - 90天推出第一个原型，然后进入临床试验，约12 - 18个月后推向市场 [83] 问题12: 库存增加是否会对未来一两个季度的运营现金流产生重大影响 - 预计会有轻微增加，虽然业务增长特别是库存方面使用了现金，但业务其他部分也会产生现金 [85] 问题13: 是否重新启动了股票回购计划，计划金额是否为900万美元 - 是，计划金额为900万美元 [86] 问题14: 半导体业务裁员的原因及业务规模变化 - 裁员是在半导体晶圆厂产品的制造端，因市场下滑比预期快，为解决产能利用率不足问题进行裁员，2018财年半导体业务约2000万美元，目前每月约100万美元，下降约800万美元 [88][89] 问题15: 微波业务的规模及增长情况 - 微波产品制造业务规模约300 - 400万美元/年，5G业务增长显著，本财年预计向该市场发货近2300万美元，而2018财年约为1200万美元 [91][96] 问题16: PMG是否在PMT内，其增长是否抵消了半导体业务的下滑 - PMT是一个部门，包含EDG（主要是管的传统业务和LaFox的制造产品）和PMG（服务于5G等新技术的业务）两个业务单元，PMG的增长不仅弥补了半导体业务的下滑，还使该部门销售额同比增长了6.3% [97][99] 问题17: 半导体业务触底后，PMT部门是否会持续增长 - 预计2020财年PMT部门将持续增长 [101] 问题18: PMT业务与半导体业务相比，哪个季度比较最困难 - 本季度比较最困难，去年第四季度半导体业务销售额近700万美元，目前每月约100万美元 [103][105] 问题19: PMT业务的订单出货比情况 - 本季度PMT业务订单出货比为1.17，EDG和PMG在第二和第三季度都有积极的订单出货比 [109][111] 问题20: 为何在制造D管时未发现客户因没有G管而不愿购买的情况 - 市场动态变化，新生产的CT扫描仪更多使用G管，且新设备有三年保修期，保修期间业务公司无法参与，随着设备过保，G管需求增加，市场情况与几年前开始开发D管时不同 [113][118] 问题21: 是否增加了G管开发的工程资源，是否会改变时间框架 - 增加了工程资源，是从D管生产中调配过来的，随着D管生产进入正常流程，工程资源可更多专注于G管开发，公司还设置了激励计划加速进程，但设计CT管仍具挑战 [120][122] 问题22: 是否有办法加快临床试用的标准一年流程 - 公司在多个数据站点的扫描仪上长时间测试管，但仍需约12个月的实际应用临床经验才会放心 [123] 问题23: D管的现场反馈及性能是否符合预期 - D管性能符合预期，但公司会不断改进，目标是比OEM管有更长的使用寿命 [124][125] 问题24: Canvys业务是否已度过最难比较的季度 - 是的，去年第三季度收入约760万美元，今年为700万美元，但与去年第四季度相比，下一季度情况会更好，年初至今销售额仍比去年同期高出约3% [127][128] 问题25: 库存和营运资金增长的趋势及原因 - 库存和营运资金增长是业务需要，特别是EDG业务属于MRO类型，需储备库存，PMG和医疗保健业务作为增长战略也需要库存，去年销售额增长近20%推动了库存大幅增长，今年前九个月销售额增长5.7%，库存增长幅度较小，预计未来Canvys和PMG业务增长会使库存继续增加，但不会达到2018财年的水平 [133][135] 问题26: 营运资金使用今年年初至今为800万美元，是否会继续增加 - 随着销售额增长，预计营运资金和库存会继续增加，第四季度通常是公司业绩较好的季度，医疗保健和PMG业务的增长计划也会推动其上升 [136] 问题27: 为何本季度未进行股票回购 - 目前美国可用现金约2510万美元，其余现金分散在世界各地的外国实体中，转移现金存在时间和障碍，董事会担心CT市场进入障碍导致业务发展时间延长，且CT管开发成本为每管500万美元，因此决定保留现金用于业务运营和医疗保健投资 [138][140]