文章核心观点 - 分析Qualys季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及Clearwater Analytics业绩预期 [1][3][9] Qualys业绩情况 - 季度每股收益1.56美元，超Zacks共识预期1.33美元，去年同期为1.51美元，本季度盈利惊喜达17.29% [1] - 上一季度预期每股收益1.31美元，实际为1.52美元，盈利惊喜16.03% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收1.5387亿美元，超Zacks共识预期2.20%，去年同期为1.42亿美元 [2] - 过去四个季度，公司两次超共识营收预期 [2] Qualys股价表现 - 自年初以来，Qualys股价下跌约36.5%，而标准普尔500指数上涨19.8% [3] Qualys未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可借助Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，Qualys盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.27美元，营收1.5416亿美元；本财年共识每股收益预期为5.57美元，营收5.9925亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，安全行业目前处于250多个Zacks行业前8%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Clearwater Analytics业绩预期 - 预计11月6日公布截至2024年9月季度财报，预计季度每股收益0.11美元，同比增长22.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收1.1337亿美元，较去年同期增长19.8% [10]

收入增长 - 公司总收入增加1,187.1万美元，同比增长8%[116] - 新增客户贡献总收入增长的7%[116] - 美国市场收入增长占总增长的33%[116] - 合作伙伴贡献总收入增长的90%[116] - 合作伙伴收入占总收入的47%[116] - 收入增加3850万美元，其中78%来自现有客户，22%来自新客户，42%来自美国客户，58%来自海外客户，20%来自直接客户，80%来自合作伙伴[117] - 预计新老客户的收入增长将持续[118] 成本分析 - 成本增加210万美元，主要由于云平台成本增加210万美元、人工成本增加120万美元、专业服务和许可费用增加90万美元，部分被折旧和摊销费用减少210万美元抵消[119,120] - 研发费用增加111万美元，主要由于人工成本增加所致[123,124] - 销售和营销费用增加480万美元，主要由于人工成本增加370万美元、差旅和其他费用增加110万美元[125,126] - 管理费用增加250万美元，主要由于人工成本增加130万美元、软件订阅和其他费用增加120万美元[127,128] 利润分析 - 研发费用占总收入的19%[114] - 销售和营销费用占总收入的21%[114] - 管理费用占总收入的11%[114] - 经营利润率为31%[114] - 净利润率为29%[114] 其他收益和税收 - 其他收益净额增加294万美元，主要由于利息收入增加160万美元、汇兑收益增加130万美元[129,130] - 所得税费用增加460万美元，主要由于税前利润增加所致[131,132] 现金流和财务状况 - 净美元扩张率为103%[136] - 调整后EBITDA指标用于分析公司的经营业绩[137,138,139] - 公司在2024年9月30日的现金、现金等价物和短期及长期有价证券总额为5.73亿美元[146] - 公司在2024年9月30日的经营租赁付款义务为5,680万美元,其中1,360万美元预计将在未来12个月内支付[147] - 公司预计将继续使用现金回购股票,截至2024年9月30日,股票回购计划剩余授权额度为1.857亿美元[149] 风险管理 - 公司的外汇风险主要来自美元与欧元、英镑、印度卢比和加拿大元之间的汇率波动,公司通过外汇远期合约来降低这些风险,即使汇率立即下降10%,也不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响[153] - 公司的利率风险主要来自现金、现金等价物和有价证券,即使利率上升100个基点,也不会导致有价证券公允价值出现重大下降[154]

财务数据 - 2024年第三季度收入为1.539亿美元，同比增长8%[3] - 2024年第三季度GAAP毛利为1.25亿美元，同比增长8%，GAAP毛利率为81%[4] - 2024年第三季度非GAAP毛利为1.278亿美元，同比增长8%，非GAAP毛利率为83%[4] - 2024年第三季度GAAP营业利润为4500万美元，同比增长3%，占收入比例为29%[5] - 2024年第三季度非GAAP营业利润为6600万美元，同比增长5%，占收入比例为43%[5] - 2024年第三季度GAAP净利润为4620万美元，同比下降1%，占收入比例为30%[6] - 2024年第三季度非GAAP净利润为5800万美元，同比增长2%，占收入比例为38%[6] - 2024年第三季度调整后EBITDA为6970万美元，同比增长1%，占收入比例为45%[7] - 2024年第三季度经营现金流为6100万美元，同比下降34%，占收入比例为40%[8] - 2024年第三季度收入为1.54亿美元，同比增长8.3%[26] - 2024年前三季度收入为4.48亿美元，同比增长9.4%[26] - 2024年第三季度毛利率为81.3%，同比提升0.7个百分点[26] - 2024年前三季度毛利率为81.7%，同比提升1.1个百分点[26] - 2024年第三季度经营利润为4500万美元，同比增长3.1%[26] - 2024年前三季度经营利润为1.38亿美元，同比增长13.3%[26] - 2024年第三季度经营利润率为29.2%，同比下降1.1个百分点[26] - 2024年前三季度经营利润率为30.8%，同比提升1.1个百分点[26] - 2024年9月30日现金及现金等价物余额为4.22亿美元[28] - 2024年前三季度经调整EBITDA为2.09亿美元，同比增长8%[30] - 公司第三季度GAAP毛利为1.25亿美元，同比增长8.5%[31] - 公司第三季度非GAAP毛利为1.28亿美元，同比增长8.3%[31] - 公司第三季度GAAP营业收入为4.5亿美元，同比增长3.1%[31] - 公司第三季度非GAAP营业收入为6.6亿美元，同比增长5.0%[31] - 公司第三季度GAAP净利润为4,621万美元，同比增长-0.6%[31] - 公司第三季度非GAAP净利润为5,797万美元，同比增长2.3%[31] - 公司第三季度GAAP每股收益为1.24美元，同比增长-0.8%[31] - 公司第三季度非GAAP每股收益为1.56美元，同比增长3.3%[31] - 公司前三季度自由现金流为1.9亿美元[33] - 公司第三季度计算出的当期账单为1.67亿美元，同比增长14%[34] 新产品和解决方案 - 公司发布了TruRisk Eliminate、Qualys TotalAI等新产品和解决方案[9]

文章核心观点 Qualys公布2024年第三季度财报，营收增长，多项财务指标表现良好，业务亮点突出，同时上调2024年全年营收和盈利指引 [1][12]。 各部分总结 财务亮点 - 第三季度营收1.539亿美元，同比增长8% [1][3] - GAAP毛利润1.25亿美元，同比增长8%，毛利率81%；Non - GAAP毛利润1.278亿美元，同比增长8%，毛利率83% [4] - GAAP运营收入4500万美元，同比增长3%，占营收29%；Non - GAAP运营收入6600万美元，同比增长5%，占营收43% [5] - GAAP净利润4620万美元，同比下降1%，摊薄后每股收益1.24美元；Non - GAAP净利润5800万美元，摊薄后每股收益1.56美元 [6] - 调整后EBITDA为6970万美元，同比增长1%，占营收45% [7] - 运营现金流6100万美元，同比下降34%，占营收40% [8] 业务亮点 - 推出TruRisk Eliminate修复解决方案和Qualys TotalAI以应对安全挑战 [9] - VMDR连续四年被评为领先漏洞管理解决方案，TotalCloud获Gartner认可，网络安全资产管理表现出色 [9] - 对Web应用安全解决方案进行更新 [9] 财务展望 - 第四季度营收预计1.545 - 1.575亿美元，同比增长7% - 9%；GAAP摊薄后每股收益0.84 - 0.94美元，Non - GAAP摊薄后每股收益1.28 - 1.38美元 [11] - 2024年全年营收预计6.029 - 6.059亿美元，同比增长9%；GAAP摊薄后每股收益4.31 - 4.41美元，Non - GAAP摊薄后每股收益5.81 - 5.91美元 [12] 其他信息 - 公司将于11月5日举办电话会议讨论第三季度财报 [14] - 公司是领先的云安全、合规和IT解决方案提供商，有超10000家订阅客户 [15]

文章核心观点 - Qualys公司预计第三季度收入将在149.8百万美元至151.8百万美元之间,同比增长6% [1] - Qualys公司预计第三季度非GAAP每股收益将在1.28美元至1.36美元之间,同比下降12% [2] - Qualys公司的业绩表现可能受益于安全和网络产品需求的增长,以及企业加速数字化转型 [3][4] - Qualys公司的订阅业务模式为其收入提供了相对稳定性,但宏观经济和地缘政治问题可能影响其财务表现 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 收入表现 - Qualys公司第三季度收入预计为149.8百万美元至151.8百万美元,同比增长6% [1] - Qualys公司的订阅业务模式为其收入提供了相对稳定性 [4] - 但客户从Qualys on Microsoft Defender过渡到TotalCloud CNAPP可能影响收入 [6] 利润表现 - Qualys公司第三季度非GAAP每股收益预计为1.28美元至1.36美元,同比下降12% [2] - Qualys公司能够吸引新客户和留住现有客户,反映了其强大的市场地位和价值主张 [5] - 但宏观经济和地缘政治问题可能影响Qualys公司的整体财务表现 [5]

文章核心观点 - Qualys公司的VMDR和Web Application Security在2024年GigaOm雷达报告中分别获连续漏洞管理和应用安全测试领域“领导者”称号，体现其在安全解决方案领域的领先地位和强大实力 [1][5] 分组1：GigaOm报告评选情况 - GigaOm在年度雷达报告中对超20家供应商按“成熟度与创新”“功能与平台”维度评分，中间区域为“领导者”，报告发布4年VMDR均为顶级领导者，2024年Qualys是唯一既是“表现优异者”又是市场“领导者”的公司 [1][2] - GigaOm雷达报告考察20个顶级CVM解决方案并与关键标准报告对比，为市场提供概览、确定领先CVM产品，助决策者做投资决策 [4] 分组2：Qualys VMDR优势 - 风险评估方面，VMDR的基于风险评估得5分，其方法结合资产关键性、风险因素、漏洞评估数据和25种威胁情报源，为用户提供可靠的风险优先级排序 [3] - 云原生和无服务器功能扫描方面，通过Qualys TotalCloud云原生应用保护平台模块，在监控和扫描云工作负载及服务上能力强，扫描方式多样 [3] - 灵活性方面，VMDR能通过多种部署选项和全面解决方案组合满足广泛用例，适应不同组织在不同环境的需求 [3] 分组3：Qualys Web Application Security优势 - Qualys Web Application Security在2024年GigaOm应用安全测试雷达报告中被评为“领导者”，因其具备全面的Web应用扫描能力，在自动化、可扩展性、集成范围和漏洞数据库方面表现出色，能有效管理漏洞 [5] 分组4：Qualys公司概况 - Qualys是领先的基于云的IT、安全和合规解决方案提供商，全球超10000家订阅客户，包括多数福布斯全球100强和财富100强企业 [1][6] - Qualys企业TruRisk平台用单个代理持续提供关键安全情报，能让企业自动化检测、合规和保护IT系统、工作负载和Web应用，公司1999年成立，与多家云服务提供商等有战略合作伙伴关系 [7]

文章核心观点 - 云基IT、安全和合规解决方案提供商Qualys宣布将于2024年11月5日美股收盘后公布2024年第三季度财报，并于同日举办财报电话会议和网络直播 [1] 公司信息 - Qualys是云基安全、合规和IT解决方案的先驱和领先提供商，全球有超10000家订阅客户，包括多数福布斯全球100强和财富100强企业 [2] - 公司的Enterprise TruRisk平台利用单个代理持续提供关键安全情报，使企业能自动对IT系统、工作负载和Web应用进行全谱漏洞检测、合规和保护 [3] - 公司成立于1999年，是最早的SaaS安全公司之一，与云服务提供商、托管服务提供商和全球咨询组织建立了战略合作伙伴关系 [3] 财报相关 - 公司将于2024年11月5日美股收盘后公布2024年第三季度财报 [1] - 公司将于2024年11月5日下午5点（东部时间）举办电话会议和网络直播讨论第三季度财报，需在此处注册接入电话会议，可通过指定链接观看网络直播和获取回放 [1] 投资者联系方式 - 投资者关系和企业发展副总裁Blair King，电话(650) 801-6299，邮箱[email protected] [4]

文章核心观点 - 今年以来Qualys股价大幅下跌表现不佳，但公司基本面良好长期前景乐观，待宏观逆风消退有望恢复增长，当前估值有吸引力值得投资 [1][5][12][13] 股价表现 - 今年以来Qualys股价暴跌35.2%，同期大幅跑输科技板块23.4%和标普500指数20.8%的回报率 [1] - 截至2024年10月4日收盘价127.13美元，接近52周低点126美元，较52周高点206.4美元低近38% [1] 表现不佳原因 - 宏观经济不确定性导致市场条件高度波动，投资者对美联储利率政策的担忧和对美国衰退的恐惧拖累了网络安全股 [2] - 2024年第二季度公司营收增长率降至个位数，自2013年以来每个季度的两位数强劲增长率不再，全球经济疲软使企业推迟大型IT支出计划，影响了公司营收 [3] - 宏观经济环境不确定，企业延迟或花更多时间敲定交易甚至调整交易规模，客户支出模式变化影响公司营收增长 [4] 公司优势与增长动力 - 数据泄露频发推动网络安全领域增长，人工智能和云计算带来复杂网络攻击，公司凭借多元化产品组合在该领域快速发展 [7] - 产品组合涵盖网络安全资产管理、补丁管理和云安全解决方案，拥有庞大合作伙伴基础，包括Verizon、Cognizant等知名企业 [8] - 与微软、谷歌云、Infosys等有合作，如与微软合作增强其Security Copilot产品，与谷歌云合作提供一键漏洞评估等 [9] - 是领先的VMDR解决方案提供商，过去几个季度VMDR客户渗透率不断提高，2023年第四季度末达到56%，高于2022年第四季度末的48% [10] 未来预期 - Zacks共识预测显示公司未来几年有不错增长，2024年和2025年营收将实现高个位数百分比增长，收益可能实现中个位数百分比增长 [11] 投资建议 - 尽管近期受宏观挑战股价下跌，但宏观逆风消退后股价将反弹，强大产品组合和合作伙伴基础将推动产品需求 [12] - 目前股票远期12个月市盈率为22.09倍，远低于Zacks安全行业的189.31倍和Zacks计算机与科技板块的26.83倍，具有吸引力 [13] - 公司目前Zacks评级为1（强力买入） [13]

文章核心观点 行业因网络安全产品需求旺盛前景向好，但短期受宏观经济和运营成本影响 部分公司如Qualys和Varonis Systems受益于行业趋势且具投资价值 [1][2][13] 行业概述 - 行业涵盖提供本地和基于云的安全解决方案的公司 满足身份访问管理等多种需求 安全解决方案分为计算机安全、网络安全和信息安全三类 [3] 行业趋势 驱动因素 - 网络攻击频发使企业对强大安全解决方案需求增加 需防范多种攻击 [4] - 数字转型和云迁移促使各行业对网络安全解决方案需求增长 5G发展将扩大物联网和人工智能应用 但也会增加网络犯罪率 [5] 阻碍因素 - 宏观经济不确定性和地缘政治问题可能导致企业推迟重大IT投资 短期内对安全市场产生负面影响 [6] - 企业为保持竞争力在研发、销售和营销方面投入大量资金 增加运营成本 可能在短期内压缩利润率 [7] 行业排名与前景 - 行业在Zacks排名第2 处于超250个行业的前1% 平均Zacks Rank显示近期前景良好 分析师对行业盈利增长潜力乐观 2024年底线估计从一年前的12美分升至34美分 [8][9][10] 行业表现与估值 - 过去一年行业表现逊于Zacks计算机和技术板块及标准普尔500指数 行业上涨20.2% 板块和标准普尔500指数分别回报41.7%和32.7% [11] - 基于未来12个月的市销率 行业当前估值为11.31倍 高于标准普尔500指数的5.2倍和板块的6.32倍 过去五年最高达17.53倍 最低为7.53倍 中位数为11.55倍 [12] 推荐股票 Qualys - 提供云安全和合规解决方案 帮助企业识别IT基础设施安全风险 抵御网络攻击 受益于云安全解决方案需求增长 客户结构均衡 能抵御IT支出波动 [13][14] - 持续创新和拓展产品能力 能应对市场挑战 实现长期增长 过去几个季度达成大量六位数交易 过去30天2024年盈利共识估计下调1美分至每股5.57美元 过去一年股价下跌17% [15][16] Varonis Systems - 提供创新软件平台 用于映射、分析、管理和迁移非结构化数据 产品销售给多行业的中小企业和大型跨国企业 受益于数据泄露引发的网络安全解决方案需求增长及数字转型带来的特权访问管理解决方案需求增长 [17][18] - 当前Zacks Rank为2（买入） 过去60天2024年盈利共识估计上调8美分至每股24美分 过去一年股价上涨87.1% [19]

文章核心观点 - Qualys是一家专注于漏洞管理的网络安全公司,具有稳定增长、高盈利能力和良好财务状况等优秀特点,是一家值得关注的"复合增长"公司 [1] - 公司收入、自由现金流和净利润等指标均呈现稳定增长态势,10年复合增长率分别为17.14%、35.89%和49% [3][4][5] - 公司拥有出色的盈利指标,如ROIC、ROE和CROIC等指标均超过20%,远高于行业中位数,毛利率和自由现金流率也持续提升 [7][8][9][10][11] 公司概况 - 公司主要从事漏洞管理(VM)和漏洞管理检测与响应(VMDR)业务,同时也涉足云安全、端点检测与响应(EDR)等其他网络安全领域 [18] - 公司产品和服务在漏洞管理领域具有优势,但在实时威胁检测和响应等新兴领域面临来自CrowdStrike、SentinelOne等大型玩家的激烈竞争 [18] - 客户的漏洞管理预算增长乏力,公司需要依赖其他业务来推动增长 [19] 股价表现和估值 - 公司股价从历史高点下跌39%,主要是由于收入增长放缓、收入指引下调等因素 [12] - 根据DCF估值,市场对公司未来10年的自由现金流增长预期较为保守,存在一定上行空间 [13][14] - 公司股价仍维持长期上升趋势,但最近一个月月线跌破50日均线,短期走势存在一定不确定性 [15] 风险因素 - 客户续费率下降是公司面临的主要风险,公司需要加强与现有客户的互动,提升产品价值 [16][17] - 公司在新兴安全领域面临来自大型竞争对手的激烈竞争,能否成功拓展新业务存在不确定性 [18] - 客户的漏洞管理预算增长乏力,可能限制公司核心业务的增长 [19]