文章核心观点 公司2024年第四季度调整后收益未达预期致股价周二下跌 2025年调整后每股收益预测也低于预期 不过营收和净利润超预期 还宣布了新的股票回购计划 [1][5] 分组1：第四季度财务表现 - 第四季度营收83.7亿美元 同比增长4% 高于分析师预期的82.6亿美元 [1] - 净利润11.2亿美元 即每股1.11美元 同比下降20% 略高于分析师预期 [2] - 调整后收益12.1亿美元 低于分析师共识的14.4亿美元 [2] 分组2：2025年预测情况 - 预计第一季度每股收益1.11 - 1.13美元 全年4.80 - 4.95美元 高于分析师预期 [4] - 预计第一季度调整后每股收益1.15 - 1.17美元 2025年4.95 - 5.10美元 远低于分析师共识 [4] 分组3：其他重要事项 - 董事会批准了一项150亿美元的新股票回购计划 此前2022年第二季度开始的计划还剩余48.6亿美元 [5] - 周二早盘股价下跌超9% 但过去12个月仍上涨约30% [5]

文章核心观点 Michael Wiggins De Oliveira是拐点投资者 专注科技和能源领域投资 领导投资小组Deep Value Returns并关联Seeking FCF [1][2][3] 投资者信息 - Michael Wiggins De Oliveira是拐点投资者 专注在公司叙事变化且业务未来一年将显著盈利时买入低价公司 [1] - Michael专注科技和“大能源转型（包括铀）”领域 管理约15至20只股票的集中投资组合 平均持有期18个月 [1] - Michael有超10年分析公司经验 在科技和能源领域积累了出色专业经验 在Seeking Alpha上有超4万粉丝 [2] 投资小组信息 - Michael是投资小组Deep Value Returns的领导者 [2] - Deep Value Returns特点包括 通过价值股集中投资组合提供见解 及时更新选股信息 每周举办网络研讨会提供实时建议 按需为新老投资者提供支持 [2] - Deep Value Returns有活跃、充满活力且友善的社区 可通过聊天轻松访问 [2] 关联信息 - Seeking FCF是Michael Wiggins De Oliveira的关联方 [3]

文章核心观点 - 介绍Paypal 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，帮助投资者了解公司业绩与市场预期对比 [1][3][4] 公司业绩情况 - 2024年第四季度营收83.7亿美元，同比增长4.2%，高于Zacks共识预期的82.3亿美元，带来1.67%的惊喜 [1] - 同期每股收益1.19美元，去年同期为1.48美元，高于共识预期的1.13美元，带来5.31%的惊喜 [1] 公司股价表现 - 过去一个月Paypal股价保持不变，而Zacks标准普尔500综合指数上涨1% [3] - 目前股票Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 公司关键指标表现 - 总支付量4378.4亿美元，高于六位分析师平均估计的4352.9亿美元 [4] - 交易费率1.7%，与六位分析师平均估计一致 [4] - 交易利润率47%，高于五位分析师平均估计的46.4% [4] - 总费率1.9%，与四位分析师平均估计一致 [4] - 交易费用率0.9%，与三位分析师平均估计一致 [4] - 活跃账户434个，与三位分析师平均估计一致 [4] - 支付交易数量6619笔，低于两位分析师平均估计的6930笔 [4] - 交易和信贷损失率0.1%，与两位分析师平均估计一致 [4] - 其他增值服务收入7.78亿美元，高于九位分析师平均估计的7.3897亿美元，同比增长4.7% [4] - 交易收入75.9亿美元，高于九位分析师平均估计的74.9亿美元，同比增长4.2% [4]

文章核心观点 文章围绕Paypal和Unity Software Inc.的财务情况展开，分析Paypal业绩表现、股价走势及未来展望，还提及Unity Software Inc.的业绩预期 [1][9] Paypal业绩情况 - 第四季度每股收益1.19美元，超Zacks共识预期的1.13美元，去年同期为1.48美元，此次财报盈利惊喜为5.31% [1] - 上一季度预期每股收益1.08美元，实际为1.20美元，盈利惊喜为11.11% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收83.7亿美元，超Zacks共识预期1.67%，去年同期为80.3亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] Paypal股价表现 - 自年初以来，Paypal股价上涨约4.9%，而标准普尔500指数涨幅为1.9% [3] Paypal未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强关联，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前，Paypal预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为1.11美元，营收79.7亿美元，本财年共识每股收益预估为4.91美元，营收330.7亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网软件行业目前处于250多个Zacks行业前27%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Unity Software Inc.业绩预期 - 预计2月20日公布截至2024年12月季度财报，预计该季度每股亏损0.35美元，同比变化-252.2%，过去30天该季度共识每股收益预估下调10.8% [9] - 预计该季度营收4.3177亿美元，较去年同期下降29.1% [10]

业绩总结 - 2024年第四季度总支付交易量(TPV)为437,836百万美元，同比增长7%[16] - 2024财年总收入为31,797百万美元，同比增长7%[25] - 2024年第四季度交易利润(TM$)为3,935百万美元，同比增长7%[25] - 2024财年自由现金流为6,767百万美元，同比增长60%[17] - 2024年第四季度非GAAP每股收益为1.19美元，同比增长5%[25] - 2024财年总支付交易量为4378.36亿美元，同比增长7%[39] - 2024财年总收入为83.66亿美元，同比增长4%[39] - 2024财年国际收入的外汇中性同比增长为7%[41] - 2024年第四季度GAAP净收入为11.21亿美元，较2023年同期的10.10亿美元增长11%[63] - 2024年第四季度GAAP营业收入为14.41亿美元，较2023年同期的13.91亿美元增长4%[61] 用户数据 - 2024年第四季度活跃账户数为434百万，同比增长2%[18] - 2024年第四季度每个活跃账户的交易次数(TPA)为60.6次，同比增长3%[18] - 月活跃账户（MAA）是指在测量月份内至少完成一次交易的活跃账户[69] 未来展望 - 2025年预计TM$（不包括客户余额利息）将至少增长5%[8] - 2025年预计自由现金流为6,000百万至7,000百万美元[8] - 2025财年第一季度交易利润预计为36亿美元至36.5亿美元，同比增长4%至5%[28] - 2025财年交易利润预计为152亿美元至154亿美元，同比增长4%至5%[28] - 非GAAP每股收益预计为1.15美元至1.17美元，较2024财年第一季度的0.83美元有所增长[28] - 2025财年非GAAP每股收益预计为4.95美元至5.10美元，同比增长6%至10%[28] - 自由现金流预计为60亿美元至70亿美元[28] 财务状况 - 截至2024年第四季度，现金、现金等价物和投资总额为154亿美元，债务总额为111亿美元[52] - 2024年第四季度的净坏账为7700万美元，信用损失为1.03亿美元[53] - 2024年第四季度的总运营费用为68.64亿美元，较2023年第四季度的64.56亿美元增长了4%[59] - 2024年第四季度的交易费用为39.97亿美元，较2023年第四季度的38.41亿美元增长了4%[59] 股东回报 - 2024年第四季度向股东回购资本12亿美元，过去12个月的回购总额为60亿美元，减少了6%的加权平均股份[52] - 2024年第四季度自由现金流为22亿美元，包含1亿美元的正向时机影响[52] 其他信息 - 2024年第四季度的非GAAP运营利润为15.02亿美元，同比增长2%[46] - 2024年第四季度的非GAAP营业利润率为18.0%，较2023年同期的18.3%下降0.3个百分点[61] - 投资者日定于2025年2月25日举行[80]

文章核心观点 PayPal第四季度业绩超预期，发布的指引也高于分析师预期，还宣布新的股票回购计划，CEO正努力推动公司复苏 [1][2] 业绩表现 - 第一季度调整后每股收益预计为1.15 - 1.17美元，高于分析师平均预期的1.13美元；全年每股收益预计为4.95 - 5.10美元，高于平均预期的4.90美元 [1] - 第四季度调整后每股收益为1.19美元，高于预期的1.12美元；营收为83.7亿美元，高于预期的82.6亿美元 [5] - 第四季度营收约80.3亿美元，同比增长约4% [2] - 第四季度总支付量为4378亿美元，略低于分析师预计的4382亿美元 [2] 财务指标 - 公司抽成率从一年前的1.96%降至1.91%，交易利润率从45.8%升至47% [3] - 2024年交易利润额增长7%至147亿美元，受Braintree业务推动 [3] - 预计2025年交易利润额增长4% - 5%，达到152 - 154亿美元 [3] 公司举措 - 宣布150亿美元的新股票回购计划，预计2025年回购约60亿美元 [2] - CEO Alex Chriss自2023年9月上任后，专注于优先实现盈利性增长，并更好地将Braintree和Venmo等关键收购业务货币化 [3][4] 股价表现 截至周一收盘，公司股价在过去一年上涨43% [3]

净收入相关数据变化 - 2024年第四季度净收入增长4%至84亿美元，全年增长7%至318亿美元[8] - 2024年全年净收入为41.47亿美元，2023年为42.46亿美元[27] - 2024年第四季度净收入为11.21亿美元，2023年为14.02亿美元[27] - 2024年第四季度总净收入为83.66亿美元，较上一季度增长7%，较上年同期增长4%[36] - 2024年第四季度GAAP净收入为83.66亿美元，GAAP运营收入为14.41亿美元[55] - 2024年全年GAAP净收入为317.97亿美元，GAAP运营收入为53.25亿美元[55] 交易利润相关数据变化 - 2024年第四季度交易利润增长7%至39亿美元，全年增长7%至147亿美元[8] 运营收入相关数据变化 - 2024年第四季度GAAP运营收入下降17%至14亿美元，全年增长6%至53亿美元；非GAAP运营收入第四季度增长2%至15亿美元，全年增长14%至58亿美元[8] - 2024年第四季度非GAAP运营收入为15.02亿美元，非GAAP运营利润率为18%[55] 每股收益相关数据变化 - 2024年第四季度GAAP每股收益下降15%至1.11美元，全年增长4%至3.99美元；非GAAP每股收益第四季度增长5%至1.19美元，全年增长21%至4.65美元[8] - 2024年全年基本每股净收入为4.03美元，2023年为3.85美元[27] - 2024年第四季度基本每股净收入为1.12美元，2023年为1.30美元[27] - 2024年第四季度GAAP摊薄后每股净收益为1.11美元，2023年同期为1.29美元；2024年全年为3.99美元，2023年为3.84美元[56] - 2024年第四季度Non - GAAP摊薄后每股净收益为1.19美元，2023年同期为1.14美元；2024年全年为4.65美元，2023年为3.83美元[56] 总支付额相关数据变化 - 2024年第四季度总支付额增长7%至4378亿美元，全年增长10%至1.68万亿美元[8] - 2024年12月31日总支付额（TPV）为4378.36亿美元，较上一季度增长4%，较去年同期增长7%[39] 支付交易相关数据变化 - 2024年第四季度支付交易减少3%至66亿笔，全年增长5%至263亿笔[8] - 2024年12月31日支付交易数量为66.19亿笔，较上一季度无增长，较去年同期下降3%[39] - 2024年12月31日每个活跃账户的支付交易数为60.6笔，较上一季度下降1%，较去年同期增长3%[39] 活跃账户相关数据变化 - 2024年活跃账户增长2.1%，即增加880万，达到4.34亿；第四季度环比增长0.6%，即增加260万[8] - 2024年12月31日活跃账户数为43400万，较上一季度增长1%，较去年同期增长2%[39] 现金流相关数据变化 - 2024年第四季度运营现金流为24亿美元，自由现金流为22亿美元；全年运营现金流为75亿美元，自由现金流为68亿美元[11] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为23.94亿美元，2023年同期为26.14亿美元；2024年全年为74.5亿美元，2023年为48.43亿美元[29] - 2024年第四季度投资活动提供的净现金为24.57亿美元，2023年同期使用5.34亿美元；2024年全年为15.89亿美元，2023年为7.52亿美元[29] - 2024年第四季度融资活动使用的净现金为35.85亿美元，2023年同期提供30亿美元；2024年全年使用82.76亿美元，2023年使用29.93亿美元[29] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为23.94亿美元，2023年同期为26.14亿美元；2024年全年为74.5亿美元，2023年为48.43亿美元[57] - 2024年第四季度调整后自由现金流为20.98亿美元，2023年同期为7.74亿美元；2024年全年为66.34亿美元，2023年为45.54亿美元[57] 股票回购相关数据 - 2024年第四季度公司通过回购约1500万股普通股向股东返还12亿美元，全年通过回购约9200万股普通股返还60亿美元[11] - 公司董事会授权了一项新的150亿美元股票回购计划，截至2024年12月31日，2022年6月的股票回购计划还有48.6亿美元授权剩余[11] 资产负债权益相关数据变化 - 2024年12月31日现金及现金等价物为65.61亿美元，2023年为90.81亿美元[25] - 2024年12月31日总资产为816.11亿美元，2023年为821.66亿美元[25] - 2024年12月31日总负债为611.94亿美元，2023年为611.15亿美元[25] - 2024年12月31日总权益为204.17亿美元，2023年为210.51亿美元[25] 净营收相关数据变化 - 2024年全年净营收为317.97亿美元，2023年为297.71亿美元[27] - 2024年第四季度净营收为83.66亿美元，2023年为80.26亿美元[27] 净利润相关数据变化 - 2024年第四季度净利润为11.21亿美元，2023年同期为14.02亿美元；2024年全年净利润为41.47亿美元，2023年为42.46亿美元[29] - 2024年第四季度GAAP净利润为11.21亿美元，2023年同期为14.02亿美元；2024年全年为41.47亿美元，2023年为42.46亿美元[56] - 2024年第四季度Non - GAAP净利润为12.09亿美元，2023年同期为12.33亿美元；2024年全年为48.35亿美元，2023年为42.4亿美元[56] 交易收入相关数据变化 - 2024年第四季度交易收入为75.88亿美元，较上一季度增长7%，较上年同期增长4%；全年交易收入占比均为91%[36] 其他增值服务收入相关数据变化 - 2024年第四季度其他增值服务收入为7.78亿美元，较上一季度持平，较上年同期增长5%；全年占比在9%-10%之间[36] 地区净收入相关数据变化 - 2024年第四季度美国净收入为47.32亿美元，较上一季度增长5%，较上年同期增长2%；占比为57%[36] - 2024年第四季度国际净收入为36.34亿美元，较上一季度增长9%，较上年同期增长7%；占比为43%[36] 汇率变动对现金影响相关数据变化 - 2024年第四季度汇率变动对现金、现金等价物和受限现金的影响为 - 3.1亿美元，2023年同期为1.71亿美元；2024年全年为 - 2.07亿美元，2023年为0.76亿美元[32] 交易费用率、损失率及利润率相关数据 - 2024年12月31日交易费用率为0.91%[39] - 2024年12月31日交易和信贷损失率为0.10%[39] - 2024年12月31日交易利润率为47.0%[39] 税前收入相关数据变化 - 2024年第四季度GAAP税前收入为14.1亿美元，2023年同期为17.93亿美元；2024年全年为53.29亿美元，2023年为54.11亿美元[56] 所得税费用相关数据变化 - 2024年第四季度GAAP所得税费用为2.89亿美元，2023年同期为3.91亿美元；2024年全年为11.82亿美元，2023年为11.65亿美元[56] 有效税率相关数据变化 - 2024年第四季度GAAP有效税率为20%，2023年同期为22%；2024年全年为22%，2023年为22%[56] - 2024年第四季度Non - GAAP有效税率为21%，2023年同期为20%；2024年全年为21%，2023年为20%[56]

文章核心观点 PayPal公布2024年第四季度和全年财报结果并将召开电话会议讨论 [1][2] 分组1 - 公司公布2024年第四季度和全年财报结果，相关材料可在投资者关系网站查看 [1] - 公司将于太平洋时间2月4日上午5点（东部时间上午8点）召开电话会议讨论财报结果，会议将进行直播，直播链接为https://investor.pypl.com ，直播存档90天内可通过同一链接访问 [2] 分组2 - 公司已在全球变革商业超25年，为约200个市场的消费者和企业提供创新体验，助力其参与并繁荣全球经济 [3] - 投资者关系联系邮箱为[email protected]，媒体关系联系邮箱为[email protected] [3]

文章核心观点 - 诺亚方舟资本管理公司旨在为普通投资者提供华尔街水平的见解，研究重点是经历21世纪转型的20世纪股票，也会关注助力20世纪公司转型的企业，寻找能使股票大幅变动的商业模式创新 [1] 公司信息 - 该账户由诺亚方舟资本管理公司管理 [1] - 诺亚·考克斯是诺亚方舟资本管理公司的管理合伙人 [3] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对PYPL、META拥有实益多头头寸 [2]

文章核心观点 - 公司将于2月4日公布2024年第四季度财报，虽有业务亮点和股价表现优势，但受宏观经济等因素影响，短期前景有挑战，当前评级为持有 [1][16][18] 业绩预期 - 公司预计该季度营收呈低个位数同比增长，非GAAP收益同比呈低至中个位数下降 [2] - Zacks共识预计第四季度营收为82.3亿美元，较上年同期增长2.52% [2] - 盈利共识为每股1.13美元，较过去30天上涨几美分，较上年同期下降23.65% [3] - 公司在过去四个季度均超Zacks共识盈利预期，平均超预期幅度为15.14% [3] 业务亮点 - 第四季度业绩有望体现投资组合实力，Fastlane自8月推出后超1000家商户使用，提升结账体验和转化率 [4] - Venmo的强货币化努力或推动该季度总支付量，丰富的合作伙伴基础是关键催化剂 [5] - 公司与多家巨头有合作，如与苹果、谷歌集成Venmo借记卡，成为Shopify Payments在美国的额外处理器等 [6] 股价表现 - 过去12个月公司股价上涨44.3%，跑赢Zacks计算机与科技板块的28%和互联网软件行业的40.4% [8] - 公司股票估值较低，价值评分为B，远期12个月市销率为2.69倍，低于行业的3.22倍 [11] 发展机遇 - 作为全球数字支付行业主要参与者，公司有强大品牌、创新技术和适应市场趋势能力，双边平台有望巩固市场地位 [13] - 新地区推出PayPal Complete Payments，预计2025年拓展更多市场；2025年将为亚马逊Prime会员提供账户关联选项 [14] - PayPal Everywhere推出后新增超100万首次借记卡用户，计划2025年将服务拓展至欧洲 [15] 面临挑战 - 受宏观经济、外汇和消费者支出疲软影响，公司短期前景充满挑战 [16] - 2024年第四季度及2025年Braintree产品和服务的交易量和收入增长预计降低 [17] - 2024年第四季度营销支出导致非交易运营费用增加，预计影响利润，2024年非交易运营费用预计呈低个位数增长，2025年可能延续该趋势 [17] 投资评级 - 公司成长评分为C，适度的增长前景使其对投资者而言是有风险的投资 [17] - 公司目前Zacks排名为3（持有），建议等待更有利的切入点 [18]