分析师背景 - 分析师Donovan Jones在IPO研究领域拥有15年经验 专注于识别高质量IPO机会 [1] - 该分析师领导名为IPO Edge的投资研究小组 提供成长股的可操作信息 [1] 服务内容 - IPO Edge服务内容包括首次IPO申请的抢先分析 即将进行IPO的预览以及IPO日历 [1] - 服务提供美国IPO数据库 并包含涵盖从申请到上市 静默期及锁定期解禁的整个IPO生命周期的投资指南 [1]

公司业绩表现 - 第三季度营收达8.938亿美元，同比增长42.7%，大幅超越华尔街预期 [2] - 第三季度调整后每股收益为3.47美元，显著超出分析师预估 [2] - 公司对第四季度的营收指引约为6.3亿美元，低于分析师共识预期 [2] 股价市场反应 - 股价在早盘交易中下跌7.5%，主要受疲软的季度营收展望拖累 [1] - 当前股价为每股173.65美元，较2025年8月创下的52周高点216.53美元低19.8% [6] - 年初至今股价下跌5.1% [6] - 过去一年中，股价仅有6次波动超过5%，显示此次市场认为该消息具有意义 [4] 历史表现与背景 - 五年前投资1000美元于该公司，当前价值将增至1831美元 [6] - 上一次重大股价波动发生在24天前，当时因贸易紧张局势缓解的新闻，股价上涨3.1% [5] - 当时科技股如AMD和Nvidia分别上涨4.2%和3.4%，纳斯达克100指数期货跳涨近2% [5]

财务业绩摘要 - 第四季度非GAAP每股收益为3.47美元，同比增长126%，超出市场预期63% [1] - 第四季度总收入为8.94亿美元，同比增长43%（按固定汇率计算增长39%），超出市场预期20.2% [2] - 2025财年总收入为27亿美元，同比增长19% [2] - 非GAAP营业利润为5.263亿美元，去年同期为2.766亿美元，营业利润率提升1470个基点至59% [10] 收入构成分析 - 经常性收入为8.61亿美元，同比增长47.8% [4] - 永久许可收入为840万美元，同比下降15.9% [4] - 许可收入（占总收入54.2%）为4.841亿美元，同比增长102.2% [5] - 支持和云服务收入（占总收入43.1%）为3.854亿美元，同比增长9.2% [5] - 专业服务收入（占总收入2.7%）为2440万美元，同比下降28.7% [5] 产品线表现 - 产品生命周期管理业务收入为5.88亿美元，同比增长44% [6] - 计算机辅助设计业务收入为3.06亿美元，同比增长40% [6] - 年度经常性收入为25亿美元，同比增长10%（按固定汇率计算为24亿美元，增长8.5%） [7] - 产品生命周期管理和计算机辅助设计的年度经常性收入分别为15.03亿美元和9.43亿美元，分别增长8%和9% [7] 战略重点与资产处置 - 公司已达成出售Kepware和ThingWorx的协议，旨在聚焦核心业务支柱 [2] - 核心支柱包括计算机辅助设计、产品生命周期管理、应用生命周期管理和服务生命周期管理 [2] - 此举预计将简化产品组合，使产品战略更具凝聚力，并更专注于核心竞争力的创新 [3] 资产负债表与现金流 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为1.84亿美元，去年同期为2.66亿美元 [11] - 总债务（扣除递延发行成本后）为12亿美元，去年同期为17亿美元 [11] - 经营活动提供的现金为1.04亿美元，去年同期为9800万美元，自由现金流为1亿美元，去年同期为9400万美元 [11] 资本回报与指引 - 公司有20亿美元的股票回购授权，并计划在2026财年第一季度执行2亿美元的回购 [12] - 在2026财年，预计每季度回购1.5亿至2.5亿美元的普通股 [12] - 2026财年收入指引范围为26.5亿至29亿美元，意味着同比变化为下降3%至增长6% [14] - 2026财年非GAAP每股收益指引范围为6.49至8.95美元，意味着同比变化为下降19%至增长12% [14] - 2026财年按固定汇率计算的年度经常性收入增长率预计为7.5%至9.5%（全年数据已剔除Kepware和ThingWorx） [15]

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财务业绩总览 - 公司季度营收达8.938亿美元，同比增长42.7% [1] - 季度每股收益为3.47美元，远超去年同期的1.54美元 [1] - 营收较扎克斯共识预期7.4369亿美元高出20.18% [1] - 每股收益较扎克斯共识预期2.26美元高出53.54% [1] 关键运营指标表现 - 年度经常性收入为24.8亿美元，略高于三位分析师平均预估的24.7亿美元 [4] - 经常性收入达8.6107亿美元，较四位分析师平均预估的7.0685亿美元高出21.8%，同比增长47.8% [4] - 专业服务收入为2435万美元，低于四位分析师平均预估的2958万美元，同比下降28.7% [4] - 总软件收入为8.9644亿美元，远超四位分析师平均预估的7.1545亿美元，同比增长51.3% [4] - 永久许可收入为837万美元，略低于四位分析师平均预估的863万美元，同比下降15.9% [4] 市场表现与预期 - 公司股价在过去一个月下跌5.1%，同期扎克斯S&P 500指数上涨1% [3] - 公司股票目前扎克斯评级为3，预示其近期表现可能与整体市场同步 [3]

季度业绩表现 - 季度每股收益为3.47美元，远超市场预期的2.26美元，同比去年的1.54美元大幅增长，盈利超预期幅度达53.54% [1] - 季度营收为8.938亿美元，超出市场预期20.18%，同比去年的6.2655亿美元显著增长 [2] - 公司在过去四个季度中，每股收益和营收均四次超过市场预期 [2] 历史业绩趋势 - 上一季度公司每股收益为1.64美元，超出当时预期的1.22美元，盈利超预期幅度为34.43% [1] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约4.4%，同期标普500指数上涨15.1%，表现不及大盘 [3] 未来业绩展望 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益1.54美元，营收6.4929亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益7.43美元，营收27.8亿美元 [7] 行业评级与前景 - 公司所属的计算机软件行业在Zacks行业排名中位列前39%，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势超过2比1 [8] 同业公司比较 - 同业公司Descartes Systems预计将于12月3日公布截至2025年10月的季度业绩，预期每股收益0.46美元，同比增长9.5% [9] - Descartes Systems预期季度营收为1.8256亿美元，同比增长8.2% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度固定汇率计算年经常性收入增长8.5%，自由现金流增长16% [7] - 2025财年自由现金流达到8.57亿美元，同比增长16%，并吸收了约2000万美元与市场进入模式重组相关的流出 [23] - 2025财年运营效率百分比提升310个基点至45% [24] - 第四季度平均合同期限从2024年第四季度约2年增加至2025年第四季度约3年 [21] - 第四季度收入比指导范围中点高出1.4亿美元，比高端高出1.1亿美元 [20] - 剩余履约义务同比和环比均增长超过5.5亿美元 [22] - 2026财年自由现金流指引约为10亿美元，包括Kepware和ThingWorx业务 [11][26] - 2026财年资本支出预计增加约2000万美元，主要用于研发中心搬迁 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 赢得汽车行业有史以来最大的Codebeamer交易，客户决定放弃传统流程并投资下一代产品数据基础 [8] - 在医疗技术领域赢得大型Windchill竞争性置换交易，并伴随ServiceMax的扩展 [8] - 赢得有史以来最大的Onshape交易，为竞争性置换，客户拥抱云原生SaaS产品的工作流和协作优势 [8] - 近期在ServiceMax、Servigistics、Onshape和Arena中发布了新的人工智能功能，并制定了强大的Creo人工智能路线图 [12] - 即将在未来几周发布新版本的Windchill、Windchill Plus和Codebeamer [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司达成最终协议，将Kepware和ThingWorx业务出售给TPG，以增强对智能产品生命周期愿景（CAD、PLM、ALM、SLM）以及SaaS和AI的专注 [5][6] - 战略核心是帮助客户充分利用其产品数据的价值，并转变生命周期的每个阶段，构建产品数据基础并应用人工智能 [6][12] - 市场进入模式转型显示出早期效益，通过销售、技术和客户成功团队之间更好的协调，改善了大型战略协议的执行 [7][10] - 任命Jon Stevenson为首席产品官，以建立清晰的产品运营节奏，支持市场进入活动，并加强产品与研发的联系 [10] - 2026财年资本配置策略包括每季度回购1.5亿至2.5亿美元的股票，从第一季度2亿美元开始，同时保持对研发和补强收购的投资灵活性 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度需求捕获在充满挑战的宏观环境中保持健康，进入新财年的渠道比2025财年初更强劲，递延年经常性收入余额稳健 [30] - 2026财年固定汇率计算年经常性收入增长指引范围为7%-9%（包括Kepware和ThingWorx）或7.5%-9.5%（不包括Kepware和ThingWorx） [11][25] - 指引范围的高端考虑了市场进入进程的持续改善、资产剥离带来的最小客户干扰以及相对稳定的宏观环境；低端则考虑了宏观环境恶化和资产剥离带来的意外干扰 [11] - 人工智能正在巩固结构化产品数据基础的重要性，公司处于独特地位来实现这一点 [12] - 市场进入转型预计需要18-24个月才能全面发力，目前不到一年，可控因素正朝着正确方向发展 [10] 其他重要信息 - Kepware和ThingWorx业务在2025财年的年经常性收入约为1.6亿美元，固定汇率计算增长为-1%，收入贡献约为2亿美元，自由现金流贡献约为7000万美元 [16] - 交易预计在2026年上半年完成，总现金对价最高可达7.25亿美元，预计前期支付5.65亿或6亿美元，未来潜在获利支付1.25亿美元基于买方未来交易的相关标准 [15] - 假设2026年4月1日完成交易并以5.65亿美元前期支付，预计净前期收益约为3.65亿美元 [15] - 与交易相关的一次性现金流出预计约为1.6亿美元，包括约3500万美元的剥离相关费用和约1.25亿美元的现金税 [17] - 假设4月1日完成交易，2026财年报告的自由现金流约为8.4亿美元 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 出售IoT业务的决策背景以及剩余投资组合的战略重点 [33] - 决策是为了将公司所有资源和注意力集中在执行智能产品生命周期愿景上，该愿景创造了最大的客户机会且公司拥有最高的胜算 [33][34] - Kepware和ThingWorx是良好的业务，但TPG有深入工厂车间和运营的战略，这些产品在该框架下会发展得很好，使PTC能够专注于核心优先事项 [34] - 公司对当前投资组合与智能产品生命周期愿景的关联性感到满意，包括构建产品数据基础、应用生成式和代理人工智能等 [35][36] 问题: 2026财年10亿美元自由现金流指引中OBBA（海外分支业务活动）收益的预期影响 [39] - 新的第174条决定带来的OBBA收益已包含在该数字中，但最终选择哪种税务处理方式（一年摊销、两年摊销或让摊销自然进行）将在本财年晚些时候决定 [40] - 该数字也包含了与主要研发设施搬迁相关的增量资本支出等增减因素 [40] 问题: 本季度交易结构的特点，客户是否因不确定性而倾向于采用阶梯式交易或更长期限的协议 [43] - 第四季度完成了管道中的多数大型交易，交易结构的可变性影响了年经常性收入 [44] - 大型交易中包含阶梯式交易，这些是合约规定的承诺部分，公司选择为客户和自身做正确的事，即捕获需求并拥有大量的递延年经常性收入 [45][46] - 捕获客户需求并使其承诺（即递延年经常性收入）比单个季度的收入确认时间点更为重要 [46] 问题: 出售业务后对CAM（计算机辅助制造）业务的看法，以及整体环境对2026财年净新增年经常性收入指引的影响 [49][51] - 公司对智能产品生命周期所覆盖的可寻址市场比两年前更看好，客户正在推动数字化转型，以澄清产品数据并在整个企业范围内应用人工智能 [49][50] - 2026财年指引的制定考虑了强劲的已承诺递延年经常性收入、市场进入转型的进展、资产剥离可能造成的干扰以及宏观环境 [51][53][54] - 指引范围的低端考虑了资产剥离干扰和宏观恶化，中点是基于当前业务势头和客户需求的良好参考，高端则基于市场进入进程的持续改善、宏观稳定和资产剥离无干扰 [53][54][55] 问题: 实施垂直化销售组织一年后，未来还有哪些重大的市场进入变化计划 [58] - 市场进入转型的基础已于去年奠定，今年的重点是提升信息传递、确保一致性、扩大规模并使其可持续 [58][59] - 今年首次举办了全球启动会，并将合作伙伴纳入其中，旨在更紧密地合作并通过系统集成商扩大覆盖范围 [60][61] - 计划按垂直行业将人工智能融入话术，以产生更好的共鸣和赢率 [62] 问题: 路线图执行的具体改进措施，以及剩余履约义务的当前部分情况 [66] - 改进包括围绕新产品（如Windchill的新UI/UX）执行路线图，确保按时交付并产生客户价值，以及严格地将人工智能功能嵌入核心产品 [67][68][69] - 团队正围绕人工智能路线图与智能产品生命周期愿景保持一致，为客户提供独特价值 [69] - 剩余履约义务中约有55%预计在未来12个月内确认 [70] 问题: 出售IoT业务和回购股票意味着加倍投入核心业务，对未来业务增长的关键杠杆的看法 [73] - 公司正通过确立智能产品生命周期愿景、调整组织、奠定实践基础以及清理业务焦点来构建增长势头，为可持续增长奠定基础 [74][75] - 当前重点是确保这些基础要素到位并使其具有持久性，此后增长结果将不言而喻 [75][76]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度年化经常性收入（ARR）按固定汇率计算同比增长8.5% [5] - 全年自由现金流达到8.57亿美元，同比增长16% [22] - 第四季度自由现金流为1亿美元 [22] - 运营效率百分比在2025财年提升310个基点至45% [23] - 第四季度平均合同期限从2024年第四季度的大约2年延长至大约3年 [20] - 递延年化经常性收入（Deferred ARR）和剩余履约义务（RPO）同比增加超过5.5亿美元 [21] - 第四季度营收比指导范围中点高出1.4亿美元，比高端高出1.1亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 赢得有史以来最大的Codebeamer交易，客户来自汽车行业 [6] - 在医疗技术领域赢得大型Windchill竞争性置换交易，并伴随ServiceMax的扩展 [6] - 赢得有史以来最大的Onshape交易，为竞争性置换 [6] - 近期在ServiceMax、Servigistics、Onshape和Arena中发布了新的人工智能功能 [11] - 即将在未来几周发布Windchill、Windchill+和Codebeamer的新版本 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于智能产品生命周期愿景，核心领域为CAD、PLM、ALM和SLM，并日益重视SaaS和AI [4] - 达成最终协议，将Kepware和ThingWorx业务出售给TPG，以增强对核心业务的专注 [4] - 市场推广转型初见成效，销售、技术和客户成功团队之间更好的协调改善了大型战略协议的执行力 [5] - 任命行业资深人士John Stevenson为首席产品官，以建立清晰的产品运营节奏，加强产品与研发的联系 [9] - 人工智能正在巩固结构化产品数据基础的重要性，公司处于独特优势地位 [11] - 2026财年资本配置策略包括每季度回购1.5亿至2.5亿美元的股票，并从第一季度开始回购2亿美元 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度执行稳健，市场推广势头加速，团队加强了高管层面的客户关系，并看到跨行业的多产品采用证据 [9] - 对2026财年的ARR增长指导范围为7%-9%（含Kepware和ThingWorx）或7.5%-9.5%（不含） [10] - 有信心在2026财年实现约10亿美元的自由现金流 [10] - 需求捕获在充满挑战的宏观环境中保持健康，新财年伊始的渠道比2025财年开始时更强劲，且递延ARR余额雄厚，主要集中在第四季度 [30] - 年度ARR指导范围的高端考虑了市场推广进程的持续改善、资产剥离带来的最小客户干扰以及相对稳定的宏观环境 [10] 其他重要信息 - Kepware和ThingWorx业务在2025财年的ARR约为1.6亿美元，按固定汇率计算的ARR增长为-1% [16] - 该业务在2025财年的收入贡献约为2亿美元，自由现金流贡献约为7000万美元 [16] - 交易总对价最高可达7.25亿美元，取决于是否达到某些门槛；预计前期支付为5.65亿或6亿美元，另有1.25亿美元的潜在未来获利能力支付 [14] - 假设交易于2026年4月1日完成，预计净前期收益约为3.65亿美元 [15] - 与交易相关的一次性现金流出预计约为1.6亿美元，其中3500万美元为资产剥离相关费用，1.25亿美元为一次性现金税 [17] - 假设2026年4月1日完成交易，2026财年报告的自由现金流预计约为8.4亿美元 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 剥离IoT业务的决策背景以及剩余投资组合的战略考量 [32] - 决策基于将资源集中于能创造最大客户机会和公司最具胜算的领域，即智能产品生命周期愿景 [32] - Kepware和ThingWorx是良好的业务，但TPG有深入工厂车间和运营的战略，这些产品在该框架下会发展得更好 [32] - 当前产品组合与智能产品生命周期愿景一致，公司有能力专注于执行该愿景 [33] 问题: 2026财年10亿美元自由现金流指导中OBBA（可能指税收优惠）收益的预期贡献 [38] - 新的Section 174决策（可能在OBBA中）带来的顺风已包含在该指导中，但最终选择哪种税收处理方式（一年、两年或让摊销自然进行）将在本财年晚些时候决定 [39] - 该数字也包含了与搬迁主要研发中心相关的大约2000万美元增量资本支出 [39] 问题: 本季度交易结构中是客户主动推动（pull）还是公司主动推动（push），以及客户是否因不确定性而倾向于长期协议 [42] - 第四季度完成了管道中的多数大型交易，交易结构的差异导致了ARR的波动 [43] - 部分大交易是斜坡交易（ramp deals），这是客户承诺的合同内容，公司选择满足客户需求并捕获需求，从而产生了大量递延ARR [43] - 捕获客户需求并获得其承诺（体现为递延ARR）比交易在哪个季度开始更重要 [44] 问题: 出售Kepware和ThingWorx后，对CAM（计算机辅助制造）业务的看法 [47] - 公司对智能产品生命周期所覆盖的潜在市场比两年前更看好 [48] - 通过CAD、ALM、PLM、SLM能力构建产品数据基础，并在此基础上应用AI，存在巨大的执行广度 [48] - 将ThingWorx和Kepware安置到合适的归宿后，公司能更专注于现有战略 [49] 问题: 如何看待2026财年净新增ARR指导与去年实际完成额相近，以及得出此指导的考量 [50] - 指导采用了严谨的方法，考虑了进入新财年时强劲的已承诺递延ARR（作为稳定基础），以及进行了约10个月的市场推广转型仍需变得可重复和持久 [50] - 考虑了资产剥离可能在未来6-9个月造成的干扰，以及宏观环境可能恶化等因素，设定了指导范围 [52] - 如果市场推广进程持续改善、宏观环境不恶化、资产剥离不造成干扰，则有达到指导范围高端的可见性 [53] 问题: 垂直化销售队伍实施一年后，新财年是否有其他重大的市场推广变化，以及垂直化专注将如何带来额外收益 [56] - 去年的市场推广转型奠定了基础，新财年的重点是重复第四季度的势头，使其保持一致性和持久性 [56] - 今年首次举办了全球启动会，并首次邀请合作伙伴参加，旨在更紧密地合作并通过系统集成商扩大覆盖范围 [58] - 去年的潜在干扰已消除，今年将专注于提升信息传递至高管层，并按行业更具体地融入AI话术以创造更好牵引力和胜率 [59] 问题: "路线图执行"的具体含义及其与多产品销售的关联，以及当前RPO的情况 [63] - 改进包括确保路线图项目（如Windchill的新UI/UX）按时交付，并在销售团队急切要求之前完成，以及严格推进AI路线图与核心产品的整合 [65] - 目标是让人工智能利用核心系统中的情境数据，为客户提供只有PTC能带来的成果 [67] - 剩余履约义务（RPO）中约有55%预计在未来12个月内确认 [68] 问题: 剥离IoT业务和启动回购是否意味着加倍投入核心CAD和PLM业务，以及使业务重回两位数增长的关键杠杆 [71] - 公司正围绕智能产品生命周期愿景建立基础，该愿景正引起客户共鸣 [72] - 清理业务焦点（剥离IoT业务）是为了建立在去年势头的基礎上，确保执行所有关键事项 [73] - 当前重点是打好基础，使其具有持久性，届时业务的可持续增长率将自然体现 [74]

业绩总结 - FY'25的年经常性收入（ARR）约为24.78亿美元，同比增长10%[22] - FY'25的自由现金流为8.57亿美元，同比增长16%[23] - FY'25的运营现金流为8.68亿美元，同比增长16%[23] - FY'25 GAAP稀释每股收益为$6.14，非GAAP稀释每股收益为$8.00[96] - FY'25的自由现金流为$857百万，预计FY'26自由现金流约为$1,000百万[101] 未来展望 - FY'26的ARR增长率指导在不包括Kepware和ThingWorx的情况下提高50个基点[16] - FY'26的营收指导为26.5亿至29.15亿美元，同比下降3%至增长6%[29] - FY'26的每股收益指导为4.37至6.87美元，同比下降29%至增长12%[29] - FY'26的ARR指导（包括Kepware和ThingWorx）为24.78亿美元，预计增长7%至9%[29] - FY'26的自由现金流指导范围为$1,030百万[101] 用户数据 - 截至Q4'25，PTC的年化经常性收入（ARR）为24.78亿美元，同比增长8.5%[84] - Q4'25，Kepware和ThingWorx的年化经常性收入同比下降1.3%[84] - Q4'25，PTC（不包括Kepware和ThingWorx）的年化经常性收入同比增长9.2%[84] 资本支出与财务状况 - FY'26的资本支出预计约为3000万美元，其中约2000万美元为一次性资本支出[40] - 截至Q4'25，现金及现金等价物为1.84亿美元，较Q3'25下降7.5%，同比下降30.8%[78] - 截至Q4'25，总债务为12亿美元，较Q3'25下降2.9%，同比下降31.5%[78] - FY'25中，净偿还债务为5.53亿美元，回购普通股为3亿美元[80] 股东回报与股票回购 - FY'26计划每季度回购普通股金额在1.5亿至2.5亿美元之间，Q1'26预计回购约2亿美元[80] - PTC计划通过FY'27回购授权金额为20亿美元[79] 费用与支出 - FY'26的GAAP运营费用预计将增加约4%，非GAAP运营费用也预计增加约4%[40] - FY'26的现金税支付预计在1.3亿至1.5亿美元之间[40] - FY'26的股权补偿费用预计为2.45亿美元[74] - FY'26的现金利息支付预计在6000万至7000万美元之间[40]

收入和利润表现 - 第四财季收入为8.94亿美元，同比增长43%，远超7.25亿至7.85亿美元的指引[5] - 2025财年收入为27.39亿美元，同比增长19%[10] - 公司总营收在第四季度同比增长42.7%，达到8.94亿美元，全年增长19.2%，达到27.39亿美元[38] - 经常性收入在第四季度同比增长47.8%，达到8.61亿美元，全年增长21.9%，达到26.01亿美元[38] - 毛利润在第四季度同比增长51.2%，达到7.77亿美元，全年增长23.8%，达到22.94亿美元[38] - 营业利润在第四季度同比增长123.5%，达到4.34亿美元，全年增长67.1%，达到9.82亿美元[38] - 净收入在第四季度同比增长180.4%，达到3.55亿美元，全年增长96.9%，达到7.41亿美元[38] - 第四财季非GAAP每股收益为3.47美元，同比增长126%，超出2.10至2.50美元的指引[5] - PTC公司2025财年第四季度非GAAP营业收入为5.263亿美元，同比增长90.4%[42] - PTC公司2025财年全年非GAAP营业收入为13.021亿美元，同比增长45.6%[42] - PTC公司2025财年第四季度非GAAP营业利润率为58.9%，较去年同期44.1%上升14.8个百分点[42] - PTC公司2025财年全年非GAAP稀释后每股收益为8.00美元，同比增长57.5%[42] 现金流表现 - 第四财季自由现金流为1亿美元，同比增长7%，超出9000万至9500万美元的指引[5] - 2025财年自由现金流为8.57亿美元，同比增长16%[10] - 2026财年自由现金流指引约为10亿美元，同比增长约17%[14] - PTC公司2025财年全年经营活动现金流为8.677亿美元，同比增长15.7%[46] - PTC公司2025财年全年自由现金流为8.567亿美元，同比增长16.5%[48] 年度合同价值（ARR）表现 - 第四财季年度合同价值（ARR）为24.78亿美元，同比增长10%[5] - 2026财年年度合同价值（ARR）增长指引为7%至9%[14] 各业务线收入表现 - 许可收入在第四季度同比增长102.2%，达到4.84亿美元，全年增长44.1%，达到11.63亿美元[40] - 支持和云服务收入在第四季度同比增长9.2%，达到3.85亿美元，全年增长8.1%，达到14.69亿美元[40] - 专业服务收入在第四季度同比下降28.7%，为2435万美元，全年下降18.8%，为1.07亿美元[38][40] 成本和费用 - 股票薪酬总额在第四季度同比下降11.9%，为5481万美元，全年下降3.2%，为2.16亿美元[41] 债务和资本管理 - 公司净债务从17.49亿美元降至11.97亿美元，减少32%[5] - PTC公司2025财年净偿还债务5.53亿美元，总债务降至11.974亿美元[46][45] - PTC公司现金及现金等价物从2024财年末的2.666亿美元降至2025财年末的1.84988亿美元[46] - PTC公司总资产从2024财年末的63.835亿美元增至2025财年末的66.242亿美元[45] 股东回报计划 - 公司计划在第一财季回购约2亿美元的普通股[9] - PTC公司2025财年回购普通股2.99998亿美元[46] 其他重要事项 - 与剥离Kepware和ThingWorx业务相关的或有对价最高可达1.25亿美元[34]