文章核心观点 - 2025年1月季度Pure Storage营收增长、EPS下降，部分指标超预期，股价近月表现不佳 [1][3] 财务表现 - 2025年1月季度公司营收8.7984亿美元，同比增长11.4%，EPS为0.45美元，去年同期为0.50美元 [1] - 营收超Zacks共识预期1.08%，EPS超预期7.14%，共识EPS预期为0.42美元 [1] 关键指标作用 - 部分关键指标能更好洞察公司潜在表现，对比去年同期和分析师预期可更准确预测股价表现 [2] 股价表现 - 过去一个月Pure Storage股价回报率为 -8.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -2.3% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [3] 细分业务营收 - 产品营收4.9478亿美元，九位分析师平均预估为4.7612亿美元，同比变化 +7.4% [4] - 订阅服务营收3.8506亿美元，九位分析师平均预估为3.9431亿美元，同比变化 +17.1% [4] 非GAAP毛利 - 订阅服务非GAAP毛利2.9742亿美元，九位分析师平均预估为3.0212亿美元 [4] - 产品非GAAP毛利3.1141亿美元，九位分析师平均预估为3.1591亿美元 [4]

文章核心观点 公司本季度财报表现超预期 但股价年初至今表现不佳 未来走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化 行业排名靠前对股价有积极影响 同行业NetApp即将公布财报 [1][2][3][8] 公司业绩情况 - 本季度每股收益0.45美元 超Zacks共识预期0.42美元 去年同期为0.50美元 本季度盈利惊喜为7.14% [1] - 上一季度预期每股收益0.43美元 实际为0.50美元 盈利惊喜为16.28% [1] - 过去四个季度 公司每股收益均超共识预期 [2] - 截至2025年1月季度营收8.7984亿美元 超Zacks共识预期1.08% 去年同期为7.8981亿美元 过去四个季度营收均超共识预期 [2] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约0.2% 而标准普尔500指数上涨1.3% [3] 公司未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走势 包括当前季度盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前 公司盈利预期修正趋势喜忧参半 目前Zacks Rank为3（持有） 预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注 当前季度共识每股收益预期为0.30美元 营收7.774亿美元 本财年共识每股收益预期为1.82美元 营收35.3亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 计算机存储设备行业目前处于250多个Zacks行业前32% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业NetApp尚未公布截至2025年1月季度财报 预计2月27日发布 [9] - 预计NetApp本季度每股收益1.91美元 同比变化-1.6% 过去30天该季度共识每股收益预期上调0.2% [9] - 预计NetApp本季度营收16.9亿美元 同比增长5.4% [10]

文章核心观点 - 2025年第四季度Pure Storage营收增长但自由现金流下降，非GAAP每股收益同比下滑，公司在订阅服务等方面有进展但也面临增长挑战，对2026财年有营收和利润率预期 [1][2][9] 公司概述 - 公司通过从传统磁盘向先进闪存存储解决方案转型，在数据存储现代化中发挥关键作用，服务高性能应用，尤其是利用人工智能、云服务和数据密集型工作负载的应用 [4] - 近期策略着重于订阅和即服务模式，以满足客户对灵活、可扩展解决方案的需求，同时致力于提高可持续性并将产品集成到混合云基础设施中 [5] 季度亮点 - 2025年第四季度营收8.798亿美元，超管理层预期1.5%，全年营收达32亿美元，符合管理层11.5%的财年增长指引 [6] - 第四季度非GAAP运营利润率为17.4%，高于管理层预期的15.6%，但自由现金流降至1.519亿美元，较去年的2.009亿美元显著下降 [6] - 订阅和即服务模式营收达3.851亿美元，同比增长17% [7] - 公司在产品和创新方面取得显著进展，推出Pure Fusion™并通过与Kioxia等合作拓展超大规模市场 [7] - 此前季度营收增长率放缓至9%，维持增长势头面临挑战 [8] 展望未来 - 公司预计2026财年营收达35.15亿美元，同比增长11%，非GAAP运营利润率为17%，与过去财年表现一致 [9] - 2026财年第一季度预计营收7.7亿美元，较上一季度增长11% [9]

Pure Storage (PSTG 1.86%) stock edged higher on Hump Day, thanks largely to an encouraging earnings report. After this was published, investors pushed the stock nearly 2% higher on the day, which was notable because the benchmark S&P 500 index essentially traded sideways.Double beat on key fundamentalsThose numbers were unveiled before market open on Wednesday, revealing that the data storage company earned just under $880 million in revenue in the fourth quarter of its fiscal 2025. This meant a double-digi ...

业绩总结 - FY25总收入达到31.7亿美元，同比增长12%[8] - Q4FY25收入为8.798亿美元，同比增长11%[13] - FY26的收入指导为35.15亿美元，同比增长11%[64] 用户数据 - 订阅年度经常性收入（ARR）为16.6亿美元，同比增长21%[39] - 剩余履约义务（RPO）在Q4FY25同比增长14%[56] - Q4FY25的客户满意度得分为81，创历史新高[8] 财务表现 - 非GAAP运营收入为1.53亿美元，非GAAP运营利润率为17.4%[40] - FY25非GAAP运营收入为5.59亿美元，非GAAP运营利润率为17.7%[42] - 现金流为7.53亿美元，Q4运营现金流为2.08亿美元[42] - 自由现金流（非GAAP）在Q4 FY25为1.519亿美元[70] 毛利润和运营收入 - 产品毛利润（GAAP）在Q4 FY25为3.049亿美元，毛利率为61.6%[67] - 订阅服务毛利润（GAAP）在Q4 FY25为2.891亿美元，毛利率为75.1%[67] - 总毛利润（GAAP）在Q4 FY25为5.940亿美元，毛利率为67.5%[69] - 运营收入（非GAAP）在Q4 FY25为1.531亿美元，运营利润率为17.4%[69] - 总毛利润（非GAAP）在Q4 FY25为6.088亿美元，毛利率为69.2%[67] 资本支出与回购 - FY23的资本支出为1.581亿美元，FY24为1.951亿美元，FY25为2.267亿美元[70] - 公司在Q4向股东回购约1.92亿美元的股票，并宣布额外的2.5亿美元回购计划[12]

整体收入情况 - 2025财年全年收入超30亿美元，同比增长12%[1] - Q4收入8.798亿美元，同比增长11%；全年收入32亿美元，同比增长12%[4] - 2025财年总营收为31.68亿美元，较2024财年的28.31亿美元增长12%[27] - 2026财年第一季度预计收入7.7亿美元，同比增长11%；非GAAP运营收入8000万美元，非GAAP运营利润率10.4%[8] - 2026财年预计收入35.15亿美元，同比增长11%；非GAAP运营收入5.95亿美元，非GAAP运营利润率17.0%[9] 订阅服务业务数据 - Q4订阅服务收入3.851亿美元，同比增长17%；全年订阅服务收入15亿美元，同比增长22%[4] - Q4订阅年度经常性收入（ARR）17亿美元，同比增长21%；剩余履约义务（RPO）26亿美元，同比增长14%[4] 毛利率情况 - Q4 GAAP毛利率67.5%，非GAAP毛利率69.2%；全年GAAP毛利率69.8%，非GAAP毛利率71.8%[4] - 2025财年第四季度产品GAAP毛利润为304,879千美元，毛利率61.6%；非GAAP毛利润为311,411千美元，毛利率62.9%[30] - 2025财年第四季度订阅服务GAAP毛利润为289,122千美元，毛利率75.1%；非GAAP毛利润为297,418千美元，毛利率77.2%[30] - 2025财年第四季度总GAAP毛利润为594,001千美元，毛利率67.5%；非GAAP毛利润为608,829千美元，毛利率69.2%[30] - 2025财年产品GAAP毛利润为1,124,147千美元，毛利率66.1%；非GAAP毛利润为1,150,683千美元，毛利率67.7%[33] - 2025财年订阅服务GAAP毛利润为1,088,562千美元，毛利率74.1%；非GAAP毛利润为1,123,692千美元，毛利率76.5%[33] - 2025财年总GAAP毛利润为2,212,709千美元，毛利率69.8%；非GAAP毛利润为2,274,375千美元，毛利率71.8%[33] 运营收入及利润率情况 - Q4 GAAP运营收入4250万美元，非GAAP运营收入1.531亿美元；全年GAAP运营收入8530万美元，非GAAP运营收入5.594亿美元[4] - Q4 GAAP运营利润率4.8%，非GAAP运营利润率17.4%；全年GAAP运营利润率2.7%，非GAAP运营利润率17.7%[4] - 2025财年第四季度GAAP营业利润为42,467千美元，营业利润率4.8%；非GAAP营业利润为153,087千美元，营业利润率17.4%[36] - 2025财年GAAP营业利润为85,258千美元，营业利润率2.7%；非GAAP营业利润为559,355千美元，营业利润率17.7%[40] 现金流情况 - Q4运营现金流2.08亿美元，自由现金流1.519亿美元；全年运营现金流7.531亿美元，自由现金流5.264亿美元[4] - 2025财年第四季度净现金运营活动提供2.08亿美元，较2024财年第四季度的2.44亿美元下降14.9%[29] - 2025财年投资活动净现金使用2.18亿美元，2024财年为提供3246万美元[29] - 2025财年融资活动净现金使用5.10亿美元，较2024财年的5.60亿美元下降8.9%[29] - 2025财年第四季度末现金及现金等价物和受限现金为7.38亿美元，较2024财年第四季度末的7.12亿美元增长3.5%[29] - 2025财年第四季度净现金提供的经营活动为208,008千美元，自由现金流为151,922千美元[43] - 2025财年净现金提供的经营活动为753,098千美元，自由现金流为526,371千美元[43] 资产负债情况 - 2025财年总资产为39.64亿美元，较2024财年的36.56亿美元增长8.4%[25] - 2025财年总负债为26.57亿美元，较2024财年的23.86亿美元增长11.4%[25] 净利润及每股收益情况 - 2025财年净利润为1.07亿美元，较2024财年的6131万美元增长74.1%[27] - 2025财年基本每股收益为0.33美元，较2024财年的0.20美元增长65%[27] 资本化内部使用软件成本情况 - 2025财年和2024财年资本化内部使用软件成本分别为2.12亿美元和1.94亿美元[29]

文章核心观点 - 2025财年第四季度和全年，Pure Storage实现两位数营收增长和强劲盈利能力，全年营收超30亿美元，同比增长12%，公司在技术创新、市场拓展等方面取得进展，为长期可持续增长奠定基础 [1][4] 第四季度和全年财务亮点 营收情况 - Q4营收8.798亿美元，同比增长11%；全年营收32亿美元，同比增长12% [6] - Q4订阅服务营收3.851亿美元，同比增长17%；全年订阅服务营收15亿美元，同比增长22% [6] - Q4订阅年度经常性收入（ARR）17亿美元，同比增长21%；剩余履约义务（RPO）26亿美元，同比增长14% [6] 利润情况 - Q4 GAAP毛利率67.5%，非GAAP毛利率69.2%；全年GAAP毛利率69.8%，非GAAP毛利率71.8% [6] - Q4 GAAP营业利润4250万美元，非GAAP营业利润1.531亿美元；全年GAAP营业利润8530万美元，非GAAP营业利润5.594亿美元 [6] - Q4 GAAP营业利润率4.8%，非GAAP营业利润率17.4%；全年GAAP营业利润率2.7%，非GAAP营业利润率17.7% [6] 现金流情况 - Q4经营现金流2.08亿美元，自由现金流1.519亿美元；全年经营现金流7.531亿美元，自由现金流5.264亿美元 [6] 股东回报 - Q4和2025财年分别通过回购310万股和670万股股票，向股东返还约1.92亿美元和3.74亿美元 [6] - 公司审计委员会批准在股票回购计划下额外回购至多2.5亿美元的A类普通股 [9] 全年公司亮点 持续的超大规模进展 - 与一家前四大超大规模企业达成行业首个设计合作，将DirectFlash®软件引入传统上由硬盘驱动器主导的大规模环境 [6] - 宣布与铠侠进行战略合作，并扩大与美光科技的合作，为超大规模环境提供高容量、节能的解决方案 [6] 市场领先的平台创新 - 发布Pure Fusion™ v2，使客户能够将其存储环境作为企业数据云运行，借鉴超大规模运营的优势和效率 [6] - 扩展Pure//E™系列，为客户提供更好的经济效益、卓越的功率和密度效率，取代数据中心的磁盘 [6] - 推出无缝的VMware到Azure迁移解决方案，为企业在混合云战略中提供更大的灵活性 [6] 加速企业人工智能采用 - 宣布对Portworx®平台进行重大改进，随着企业越来越多地采用云原生应用程序和AI/ML解决方案，该平台实现了显著增长 [6] - 实现FlashBlade//S500与NVIDIA DGX SuperPOD的认证，优化AI训练环境的性能、功率效率和可扩展性；还推出了适用于NVIDIA OVX就绪解决方案的经过验证的参考架构和BasePod认证 [6] - 推出Pure Storage GenAI Pod，这是一个全栈生成式AI解决方案，旨在简化和加速企业AI部署 [6] 加强合作伙伴生态系统和渠道增长 - 与CoreWeave合作，使其存储成为CoreWeave高性能云中AI工作负载的标准选项 [6] - 推出全新的经销商合作伙伴计划，旨在提高合作伙伴的盈利能力，并在加速从硬盘向全闪存存储过渡的同时给予他们更大的自主权 [4] 行业认可和赞誉 - 连续第十一年在Gartner® Magic Quadrant™ for Primary Storage Platforms中被评为领导者，连续第四年在Gartner® Magic Quadrant™ for File and Object Storage Platforms中被评为领导者 [6] - 实现了81的世界级净推荐值（NPS），连续九年实现80以上的NPS，客户数量从数百增长到13000家 [6] - 入选《福布斯》2025年美国最受信任公司和《财富》2024年科技行业最佳工作场所 [6] - 因Pure Storage的范围1和2温室气体（GHG）减排目标与1.5°C轨迹一致，获得科学碳目标倡议（SBTi）的认可 [7] 第一季度和2026财年指引 - 2026财年第一季度营收预计7.7亿美元，同比增长11%；非GAAP营业利润8000万美元，非GAAP营业利润率10.4% [8] - 2026财年营收预计35.15亿美元，同比增长11%；非GAAP营业利润5.95亿美元，非GAAP营业利润率17.0% [8][15] 财务报表 资产负债表 - 2025财年末总资产39.63942亿美元，较2024财年末的36.5576亿美元有所增长；总负债26.57467亿美元，较2024财年末的23.85666亿美元有所增长；股东权益13.06475亿美元，较2024财年末的12.70094亿美元有所增长 [22][23] 利润表 - 2025财年第四季度总营收8.79842亿美元，成本2.85841亿美元，毛利润5.94001亿美元，营业利润4246.7万美元，净利润4243.5万美元 [24] - 2025财年总营收31.68164亿美元，成本9.55455亿美元，毛利润22.12709亿美元，营业利润8525.8万美元，净利润1.06739亿美元 [24] 现金流量表 - 2025财年第四季度经营活动产生的现金流量净额2.08008亿美元，投资活动使用的现金流量净额1.24195亿美元，融资活动使用的现金流量净额2.53398亿美元，现金及现金等价物和受限现金净减少1.69585亿美元 [26] - 2025财年经营活动产生的现金流量净额7.53098亿美元，投资活动使用的现金流量净额2.177亿美元，融资活动使用的现金流量净额5.09779亿美元，现金及现金等价物和受限现金净增加2561.9万美元 [26] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP毛利、非GAAP毛利率、非GAAP营业利润（亏损）、非GAAP营业利润率、非GAAP净利润（亏损）、非GAAP每股净利润（亏损）和自由现金流等非GAAP财务指标，用于财务和运营决策，并评估各期间的比较情况 [19][20] - 这些非GAAP财务指标通过排除某些费用，如基于股票的薪酬费用、支付给被收购公司前股东的款项、与基于股票活动相关的 payroll 税费用等，提供有关公司业绩和流动性的有意义补充信息 [20]

If you are looking for a stock that has a solid history of beating earnings estimates and is in a good position to maintain the trend in its next quarterly report, you should consider Pure Storage (PSTG) . This company, which is in the Zacks Computer- Storage Devices industry, shows potential for another earnings beat.When looking at the last two reports, this data storage company has recorded a strong streak of surpassing earnings estimates. The company has topped estimates by 16.03%, on average, in the la ...

文章核心观点 - 华尔街分析师预测Pure Storage即将发布的季度报告中每股收益下降、营收增长，还给出了公司部分关键指标的平均预测 [1] 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益0.43美元，同比下降14% [1] - 预计营收8.6992亿美元，同比增长10.1% [1] - 过去30天该季度每股收益的普遍预期未变 [1] 盈利预测修正的重要性 - 公司盈利发布前，考虑盈利预测的修正对预测投资者对股票的潜在行为至关重要，盈利预测修正趋势与股票短期价格表现有很强关联 [2] 关键指标平均预测 - “产品营收”预计为4.7561亿美元，同比变化+3.2% [4] - “订阅服务营收”预计为3.9432亿美元，同比变化+19.9% [4] - “全球其他地区地理营收”预计为2.5291亿美元，同比变化 -5.5% [4] - “非公认会计准则下订阅服务毛利润”预计达3.0213亿美元，去年同期为2.4378亿美元 [5] - “非公认会计准则下产品毛利润”预计达3.1558亿美元，去年同期为3.3820亿美元 [5] 股价表现与评级 - 过去一个月，Pure Storage股价回报率为 -6.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.2% [6] - 目前PSTG的Zacks评级为3（持有），暗示近期表现可能与整体市场一致 [6]

文章核心观点 公司将于2月26日公布2025财年第四季度财报，虽有增长机会但面临宏观环境、竞争等挑战，目前持有股票是较谨慎策略 [1][18][20] 财报信息 - 第四季度财报将于2月26日公布 [1] - Zacks一致预期该季度每股收益43美分，同比下降14%，总收入8.699亿美元，同比增长10.1% [2] - 公司预计第四季度收入8.67亿美元，同比增长9.7% [3] - 过去四个季度平均盈利惊喜为22.16%，上一季度盈利惊喜为16.3% [4] 盈利预测模型 - 模型未明确预测公司本季度盈利会超预期，公司收益预期差值为0.00%，Zacks排名为3 [5][6] 业绩驱动因素 - 第四季度业绩可能受益于FlashArray//E等产品销售势头、Evergreen订阅续订以及企业客户对Pure Fusion的更多采用 [7] - 上一季度订阅服务收入3.764亿美元增长22%，预计第四季度达3.991亿美元，同比增长21.3% [8] - 与Kioxia深化合作，以Purity - based DirectFlash技术渗透超大规模行业 [9] - AI技术发展为公司带来市场机会，推出新平台功能并发布Pure Storage GenAI Pod，与CoreWeave签约 [10][12] 财务预期调整 - 因Evergreen//One机会增加和销售模式转变，公司调整2025财年收入预测至31.5亿美元，同比增长11.5%，但未更新Evergreen//One TCV销售指引 [13] 面临挑战 - 第四季度产品毛利率可能因//E系列和FlashArray //C解决方案增长而环比略有下降 [14] - 面临激烈竞争和IT支出低迷问题，客户成本上升和AI支出不确定影响运营预算 [14] 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨31.7%，跑赢计算机存储设备行业的24.3%和标准普尔500指数的3.6% [15] - 同期NetApp、Netlist和Teradata Corporation股价分别下跌1.7%、33.2%和19.7% [17] 投资建议 - 公司在超大规模和AI领域的战略努力及订阅模式良好，但宏观环境、IT支出和竞争是不利因素，目前持有股票较谨慎 [18][19][20] - 公司股票远期12个月市盈率为35.12倍，高于行业的18.53倍 [21]