Paysafe Limited (NYSE:PSFE) is one of the Oversold Software Stocks to Buy Now. On September 22, Paysafe Limited (NYSE:PSFE) announced a new partnership with CMC Markets. This partnership will help CMC Markets broaden range of payment options for traders in the European Economic Area (EEA), Southeast Asia, the Middle East, and other global markets (currently except the UK and US). Notably, Paysafe Limited (NYSE:PSFE)’s Skrill and Neteller will become the online trading broker’s first digital wallets and alt ...

Payments platform Paysafe launched a partnership with online trading and investment services provider CMC Markets.By completing this form, you agree to receive marketing communications from PYMNTS and to the sharing of your information with our sponsor, if applicable, in accordance with our Privacy Policy and Terms and Conditions .Complete the form to unlock this article and enjoy unlimited free access to all PYMNTS content — no additional logins required.The collaboration will allow CMC to expand its range ...

Belgian lender KBC Group is mulling a potential acquisition of Dutch rival ABN Amro Bank , as it looks to bolster its European footprint, Bloomberg News said on Monday, citing people familiar with the... ...

LONDON--(BUSINESS WIRE)--Paysafe (NYSE: PSFE), a leading payments platform, today announced its new partnership with CMC Markets (LSE: CMCX), a global provider of online trading and investment services. The partnership sees CMC Markets broaden its range of payment options for traders in the European Economic Area (EEA), south-east Asia, the Middle East and other global markets1 (currently excluding the UK and US), with Paysafe's Skrill and Neteller becoming the online trading broker's first dig. ...

**公司概况与业务构成** * Paysafe是一家拥有29年历史的支付公司 年收入17亿美元 业务遍及全球100多个国家[3] * 公司拥有两大业务板块 商户收单业务和数字钱包业务[4] * 收入构成中 零售和酒店业占比最高 约为40% 游戏业务次之 占比约34% 数字资产（如外汇和资金流动）业务占比约16% 三大板块合计占整体业务的85%[4][5] **财务表现与增长前景** * 上半年剔除业务剥离影响后 实现了稳健的中个位数有机增长[7] * 下半年增长预计将加速至8%-10% 主要驱动因素包括 客户流失率改善 新上线客户的贡献增加 以及新产品和合作关系的部署与放量[11][12] * 公司对实现全年高个位数收入增长和两位数EBITDA增长充满信心 这被视为业务当前的自然状态[17] * 第二季度EBITDA在剔除剥离影响后增长了12% 这增强了公司对未来增长算法的信心[16] * 中期增长目标（高个位数至低两位数收入增长）保持不变 更详细的中期目标计划在明年初公布[14][15] **细分业务表现与战略** **商户收单业务** * 电子商务业务增长强劲 第二季度同比增长超过30% 年化收入规模已超2亿美元[9][21][22] * iGaming（在线游戏）垂直领域表现尤为出色 增长率超过50% 这得益于公司在游戏领域的深厚积淀、风险管理和合规优势 以及与所有主要在线游戏运营商的合作[21][22][23] * 中小型企业（SMB）业务已回归预期增长轨道 间接渠道的新商户获取速度创历史新高 直接渠道也恢复到历史水平[25] * 通过投资销售团队和提升效率 单商户获取成本降低了约30%[27] * 合作伙伴关系成为战略重点 已扩展与Fiserv的合作 并深化与TILT等公司的关系 以此作为成本效益更高的增长方式[31][32][35] **数字钱包业务** * 该业务被视为类似网络的业务 增长算法侧重于用户增长、增加可使用钱包的商户点位 以及提升用户参与度（交易频率） 这些共同驱动每用户平均收入（ARPU）的增长[42] * 公司采用B2B2C策略 通过合作商户（如游戏网站）来吸引消费者使用其钱包产品[44][45] * 过去两年半里 ARPU已增长至低双位数水平 这主要得益于交易量的增加和应用体验的改善 而非提价[45][46][47] * 新产品推出顺利 Pago Efectivo钱包自第二季度末以来使用量增长了45% 并能将用户的交易量提升三倍[48][49] * 稳定币目前仅作为法币与加密货币之间的兑换通道（on/off-ramp）在小范围使用 公司认为其大规模应用仍需找到合适的用例[53][54][56] **利润率与运营杠杆** * 下半年利润率扩张预期主要来自 收入加速增长带来的运营杠杆（销售及一般行政管理费用预计与去年持平） 数字钱包业务（毛利率更高）占比提升带来的业务结构优化 以及商户业务中直接渠道和电商业务占比提升[28][58][59] * 中期来看 公司预计能实现每年75-100个基点的利润率扩张 以支持两位数的EBITDA增长[60] **利率风险与资本配置** * 数字钱包业务持有数亿美元至10亿美元的浮存金 其利息收入对利率变动敏感 利率每变动1个百分点会对利润表产生显著影响[62] * 目前利率下行周期对公司构成逆风 但由于降息步伐预计更为缓慢 加之存款规模每月增长 影响相比之前的快速加息期会更为温和[64][65] * 资本配置优先事项仍是去杠杆化 第二季度进行的股票回购被视为机会性举措 而非资本回报[68][69] * 在达到稳态杠杆水平后 并购（M&A）将成为选项 但前提是公司持续实现优异的有机增长[70][71] **投资组合优化与风险管控** * 公司认为业务剥离（如直接营销业务）已基本完成 投资组合已得到优化[72][73] * 出于对监管环境和“消费者义务”的考量 公司过去几年已主动剥离了较高风险的业务[73] * 当前投资组合中约40%是低风险的零售酒店业收单业务 公司对其质量和风险状况感到满意[74][75]

投资背景 - 2011年高中时期开始投资 主要涉及房地产投资信托基金 优先股和高收益债券[1] - 长期采用基本面投资视角 结合多头股票头寸与备兑认购期权及现金担保看跌期权策略[1] - 研究覆盖领域以房地产投资信托基金和金融板块为主 偶尔涉及交易所交易基金及其他宏观交易驱动的个股[1] 披露声明 - 分析师未持有任何提及公司的股票 期权或衍生品头寸 且72小时内无相关头寸建立计划[2] - 分析内容基于独立完成 不涉及任何提及公司的业务关系或除平台外部的报酬获取[2] - 平台声明强调历史表现不预示未来结果 分析观点不代表平台整体立场 分析师团队包含未持牌专业人士[3]

财务表现 - 公司股价在财报发布后上涨17% [6] - 交易量同比增长10%至418亿美元 [2] - 电子商务和数字钱包相关收入实现有机增长 [1] 业务增长 - 企业级交易和年度合同价值同比增长20% [3] - 电子商务收入增长30% 覆盖多个垂直领域包括iGaming [5] - 数字钱包PagoEfectivo在秘鲁推出后获得4万用户注册 重复使用率高 [3] 细分市场表现 - 中小企业(SMB)组合增长6% 但客户流失率略高于预期 [5] - 电子商务收入实现两位数增长 数字钱包有机增长3% [5] - 商户解决方案交易量增长9%至357亿美元 [5] 产品与技术 - 与Fiserv合作推出Clover品牌数字钱包 面向双方客户群 [7] - 稳定币业务已开展多年 目前主要作为加密与法币转换渠道 [8] 未来展望 - 重申2025年业绩指引 预计下半年有机增长加速至8-10% [6] - 第四季度预计成为增长最强劲季度 包括收入和利润率 [6] - 游戏和金融科技领域签约业务储备充足 多项商户即将上线 [3]

核心财务表现 - 季度每股收益为0.46美元 与市场预期持平 但较去年同期0.59美元下降22% [1] - 季度营收4.282亿美元 超出市场预期0.54% 但较去年同期4.399亿美元下降2.7% [2] - 过去四个季度均未超过每股收益预期 上季度实际收益0.34美元较预期0.56美元低39.29% [1] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌31.2% 同期标普500指数上涨8.4% 显著跑输大盘 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 下季度预期每股收益0.72美元 营收4.404亿美元 本财年预期每股收益2.40美元 营收17.2亿美元 [7] - 业绩展望将取决于管理层在财报电话会议中的指引 [3] 行业比较分析 - 所属金融交易服务行业在Zacks行业排名中处于前33%分位 行业前50%表现优于后50%超两倍 [8] - 同业公司Cantaloupe预计季度每股收益0.11美元 同比大增266.7% 营收8362万美元同比增长15.1% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入下降3%至4 282亿美元 但有机收入增长5%符合预期 [13] - 调整后EBITDA为1 05亿美元 调整后EBITDA利润率24 8% 环比上升80个基点 [13] - 剔除剥离业务影响后 调整后EBITDA增长12% 利润率扩张130个基点 [14] - 第二季度产生5 400万美元无杠杆自由现金流 转化率为51% 受外汇不利影响 [15] - 过去12个月无杠杆自由现金流为2 72亿美元 转化率64% 预计全年将达到65%-70%目标区间 [15] - 调整后每股收益0 46美元 低于去年同期的0 59美元 主要因剥离业务影响 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 商户解决方案业务 - 商户解决方案交易量增长9%至357亿美元 有机收入增长6% [18] - 调整后EBITDA为3 970万美元 利润率17 1% [18] - 在线渠道收入同比增长37% 自有在线商店成为最大分销商 [9] - ISO渠道增长强劲 但导致毛利率下降160个基点 [14] 数字钱包业务 - 数字钱包收入2 012亿美元 有机增长3% [19] - 三个月活跃用户720万 同比增长3% [19] - 调整后EBITDA为8 270万美元 与去年持平 [19] - Pago Efectivo钱包在秘鲁推出初期表现良好 注册用户近4万 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子商务业务增长强劲 第二季度超过30% [11] - 欧洲地区实现多年来首次两位数增长 [11] - 拉丁美洲活跃用户增长显著 [19] - 与BBVA等银行合作拓展德国市场 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在全球其他市场复制Pago Efectivo钱包的成功模式 [7] - Skrill数字钱包向娱乐平台转型 新增免费预测足球比赛功能 [7][8] - 目标未来三年内新产品贡献10%-12%的年收入 [10] - 与Fiserv扩大合作 Clover计划进展顺利 [12] - 在电子商务领域市场份额仍小 增长空间巨大 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计下半年有机增长将加速至8%-10% 第四季度表现最强 [22] - 现有客户增长预计提升至约9% 新客户和产品创新贡献约10% [23] - 企业级交易和年度合同价值同比增长超过20% [5] - 数字资产和PayFac商户即将上线 支持全年展望 [5] - 股票回购力度加大 第二季度回购150万股 第三季度已回购同等数量 [21] 其他重要信息 - 英国递延税资产计提3 100万美元估值备抵 [16] - 预计美国递延税资产将在第三季度全额计提估值备抵 [16] - 净杠杆率上升至5 4倍 主要受欧元走强影响 [20] - 连续第三年被CNBC和Statista评为全球顶级金融科技公司 [26] 问答环节所有提问和回答 关于Fiserv合作伙伴关系 - Clover Capital将通过白标钱包直接触达商户 初期采用情况良好 [28][31] - 与Stratus合作的资本产品经济性与Clover Capital相似 [34] 下半年增长和利润率展望 - 下半年大部分收入已锁定 主要在实施和放量阶段 [39][42] - 欧洲地区电子商务增长强劲 游戏业务持续保持50%以上增速 [44][45] SMB业务表现 - SMB中端市场增长6% 直接渠道增长7% [49][55] - 预计下半年中端市场将实现两位数增长 [53] - 7月表现稳健 中端市场产量强劲 [56] 销售团队扩张 - 销售团队规模较2023年第二季度增长56% [60] - 企业销售团队保持稳定生产力 电话销售团队效率提升 [61][62] Pago Efectivo钱包发展 - 秘鲁81%受访客户表示会使用该钱包 交易频率翻倍 [70][72] - 初期表现超预期 正扩大商户接受度 [72] 电子商务竞争格局 - 在欧洲通过交叉销售机会推动非游戏垂直领域增长 [79] - 专注于复杂交易领域 利用风险管理优势 [85] 稳定币应用 - 已使用稳定币多年 主要用于加密与法币兑换 [87] - 正在探索更多应用场景 但尚未看到革命性变化 [89]

业绩总结 - 2025年第二季度收入为4.28亿美元，同比下降3%[21] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1.05亿美元，同比下降24%[21] - 2025年第二季度的净亏损为50,132千美元，净亏损率为-11.7%[49] - 2025年上半年收入为829,218千美元，较2024年上半年的857,662千美元下降约3.3%[48] - 2025年上半年调整后EBITDA为200,167千美元，较2024年上半年的230,922千美元下降约13.3%[49] 用户数据 - 企业部门在第二季度的收入同比增长10%[21] - 数字钱包部门的收入在第二季度同比增长6%[25] - 2025年第二季度的毛利率为58%[39] 财务状况 - 2025年第二季度的净负债为22.85亿美元，净负债比率为5.4倍[27] - 2025年第二季度的总债务为25.51亿美元[27] - 2025年第二季度的现金及现金等价物为2.66亿美元[27] - 2025年第二季度经营活动产生的现金流入为39,586千美元，较2024年同期的54,140千美元下降约26.9%[54] - 2025年第二季度无杠杆自由现金流为53,869千美元，较2024年同期的70,001千美元下降约23.1%[54] - 2025年第二季度无杠杆自由现金流转化率为51%[54] 每股表现 - 2025年第二季度每股基本净亏损为0.85美元，较2024年同期的0.02美元显著下降[53] 其他信息 - 2025年第二季度的调整后净收入为460万美元[5] - 2025年第二季度毛利润（不含折旧和摊销）为238,038千美元，较2024年同期的256,099千美元下降约7.0%[48] - 2025年第二季度调整后EBITDA利润率为24.5%[49]