UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | Commission File Number | Exact Name of Each Registrant as specified in its charter; State of Incorporation; Address; and Telephone Number | IRS Employer Identification No. | | --- | --- | ...

Pinnacle West Capital Corporation (NYSE:PNW) Q4 2022 Earnings Conference Call February 27, 2023 11:00 AM ET Company Participants Amanda Ho - Director, IR Jeffrey Guldner - Chairman, President & CEO Andrew Cooper - SVP & CFO Conference Call Participants Dariusz Lozny - Bank of America Shar Pourreza - Guggenheim Anthony Crowdell - Mizuho Nicholas Campanella - Credit Suisse Operator Good day, everyone, and welcome to the Pinnacle West Capital Corporation 2022 Fourth Quarter Earnings Call. At this time, all par ...

业绩总结 - 2022年第四季度每股收益（EPS）为0.24美元，较2021年第四季度下降[5] - 2022年全年每股收益（EPS）为4.26美元，较2021年下降了21%[13] - 2022年全年运营收入（不含燃料和购电成本）为29亿美元，较2021年增加了0.29亿美元[11] - 2022年第四季度运营收入（不含燃料和购电成本）为1.9亿美元，较2021年下降了0.21亿美元[8] - 2022年总运营和维护费用（调整后）为8.92亿美元，预计2023年将下降至8.85亿至9.05亿美元[42] 用户数据 - 2022年零售电力销售总量为8,064 GWh，同比增长14.7%[111] - 2022年零售客户总数为1,356,249，同比增长2.1%[115] - 2022年实现了2.5%的住宅客户增长，过去三年的销售复合年增长率为2.5%[57] 未来展望 - 2023年EPS指导范围为3.95至4.15美元，预计零售客户增长为1.5%-2.5%[21] - 2023年运营收入预期为44.3亿至45.2亿美元[108] - 燃料和购电费用预期为16.4亿至16.7亿美元[108] - 调整后的毛利预期为26.7亿至27.2亿美元[108] - 公司计划在2025年前为客户提供2100 MW的清洁能源和储能资源[62] 新产品和新技术研发 - 公司计划在2023年和2024年内完成654 MW的风能资源的服务[65] - 2022年可再生能源和需求侧管理费用为9500万美元[83] 市场扩张和并购 - 公司在2022年申请的总收入请求为4.6亿美元，客户净账单影响为13.6%[93] - 公司在2022年发放了新债务以满足融资需求，计划在下一个费率案件结束后再发行股票[50][93] 负面信息 - 公司在2022年第四季度的毛利受天气影响，预税变动为3700万美元[74] - 公司在2022年申请的调整机制包括消除环境改善附加费，通过基本费率收取成本[94] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年调整后的运营和维护费用（O&M）预计在8.85亿至9.05亿美元之间[21] - 2023年其他运营费用（折旧、摊销及其他税费）预计在10.2亿至10.3亿美元之间[21] - 2022年养老金费用为6150万美元，预计2023年将减少至1220万美元[39] - 公司在2022年调整后的总费率基数为131亿美元，ACC调整后的费率基数为105亿美元[98] - 公司在2022年发放的长期债务成本为3.85%[98]

公司业务主体与运营区域 - 公司通过子公司APS获得几乎所有收入和收益，APS为约130万客户提供电力服务，拥有或租赁6340兆瓦的受监管发电容量[20][23] - APS零售服务区域不包括约一半的凤凰城都会区、图森都会区和亚利桑那州西北部的莫哈韦县[20] 清洁能源目标与现状 - 2022年，APS能源供应中清洁能源占比51%，单一能源购买者或使用者占电力收入不超2.4%[23][27] - APS清洁能源目标包括2050年提供100%清洁无碳电力、2030年实现65%清洁能源资源组合（其中45%来自可再生能源）、2031年停止使用燃煤发电[34] - 能源现代化计划要求2070年实现100%清洁能源，2032年12月31日碳排放量较基线水平减少50%，2040年12月31日减少65%，2050年12月31日减少80%，2060年12月31日减少95%[96] - 可再生能源标准要求2023年零售电力销售的13%为可再生能源，2025年达到15%[97][100] - 分布式可再生能源要求在2023年本应为整体可再生能源标准要求13%的30%，但已被豁免[98][100] 核电站权益与运营 - 公司拥有Palo Verde核电站29.1%的1号和3号机组权益，约17%的2号机组权益，租赁约12.1%的2号机组权益，总权益为1146兆瓦[34][35] - Palo Verde核电站1、2、3号机组运营许可证分别延长至2045年6月、2046年4月和2047年11月[37] - 公司已签订合同，满足Palo Verde核电站2028年前100%的铀浓缩物需求、2030年前100%的转化服务需求、2026年前100%的浓缩服务需求和2027 - 2028年的燃料制造需求[38] - 帕洛维德核电站现场独立乏燃料储存设施在初始运营许可证有效期（至2027年12月）内有足够容量储存所有辐照核燃料，在延长期（至2047年11月）有部分容量[47] 与美国能源部的法律纠纷与索赔 - 2003年，APS代表自身和Palo Verde参与者起诉DOE，2010年获法院支持并获2006年12月前的损失赔偿[42] - 2012年，APS再次起诉DOE，2014年达成和解协议，DOE支付2007年1月1日至2011年6月30日的特定费用，索赔期限延至2022年12月31日，额外延期待决[43] - 公司根据2014年8月18日和解协议提交8项索赔，美国能源部已批准并支付1.239亿美元，公司份额为3600万美元；2022年10月31日提交第9项索赔，金额为1430万美元，公司份额为420万美元，2023年2月获批准[44] 其他电厂情况 - 公司天然气和石油发电厂总装机容量为3573兆瓦，部分天然气采购提前三年进行金融套期保值，有长期天然气运输协议，燃油通过短期采购由卡车直接运至电厂[50] - 奥科蒂略电厂现代化项目使容量增加290兆瓦至620兆瓦，于2019年完成[51] - 四角电厂公司总权益为970兆瓦，公司承诺到2031年停止使用包括四角电厂在内的燃煤发电[53] - 2018年7月3日，4CA以约7000万美元账面价值将四角电厂7%权益出售给NTEC，付款于2022年6月30日全部完成[55] - 乔拉电厂公司总权益为381兆瓦，公司承诺到2025年停止在剩余乔拉机组使用煤炭[59] 可再生能源项目开发 - 公司通过180兆瓦的AZ Sun计划开发公用事业规模太阳能资源，投资约6.75亿美元[65] - APS Solar Communities计划，2017年费率案决策授权每年花费1000万 - 1500万美元，2019年费率案决策授权每年花费2000万 - 3000万美元，目前已安装11兆瓦分布式发电系统[69] - 公司部署包括储能在内的先进技术，利用电网规模储能项目满足客户可靠性要求、提高可再生能源利用率[70] - 公司计划到2025年安装超1200MW储能，包括PPA项目和AZ Sun改造项目[76] - 截至2022年12月31日，公司储能组合中运营净容量为19MW，计划/开发中的净容量为1233MW[78] - 公司现有和计划的可再生资源组合总计3894MW，其中2418MW正在运营，1476MW正在开发或建设中[79] - 2022年RFP招标约1000 - 1500MW资源，截至2022年12月31日，已签署300MW太阳能+储能和216MW风能的PPA[81] 电力需求与储备 - 2022年7月11日，公司电力系统一小时峰值需求为7587MW，2021年6月18日为7580MW，2022年峰值需求时储备率为13%[91] - 2023年，因购电合同到期，公司将采购市场资源以维持15%的规划储备标准[91] 综合资源规划（IRP） - 2020年6月26日，公司提交最终IRP，2022年2月，ACC认可该IRP，并批准IRP流程的某些修正案[92] - 公司计划在2023年晚些时候提交下一份IRP[92] 市场参与 - 2016年，公司开始参与EIM市场，目前正与相关方讨论创建自愿日前市场的可行性[95] 社区太阳能项目 - 公司提出规模达140兆瓦的社区太阳能试点项目提案，亚利桑那州公司委员会尚未作出裁决[99] 能源节约目标 - 2021年公司实现22%的累计年度能源节约目标[102] 批发电力业务 - 2022年约11.6%的电力运营收入来自批发电力销售和传输服务[111] 环保法规与成本 - 加州立法要求向加州售电的公司持有碳排放配额，公司可通过 PSA 收回相关成本[113][114] - 美国环保署2019年最终决定废除2015年清洁电力计划，以可负担清洁能源法规取而代之，该法规于2022年被最高法院恢复[116] - 美国环保署区域雾霾规则要求四角电厂安装新的污染控制设备以符合最佳可得控制技术要求，乔拉电厂无需安装[118] - 公司承诺2025年4月前停止乔拉1号和3号机组的煤炭燃烧[119] - 公司在四角电厂4号和5号机组所需的BART控制成本中占比63%，约为4亿美元[121] - 公司购买埃尔帕索在四角电厂4号和5号机组7%的权益，相关污染控制成本约为4500万美元[121] - 公司在四角电厂遵守CCR规则的增量成本约为3000万美元，在乔拉电厂约为1600万美元，在纳瓦霍电厂约为100万美元[127] - 公司预计在四角电厂的纠正行动和监测成本可能在1000万至1500万美元之间，将在30年内产生[128] - 2017年9月18日，EPA将遵守ELGs的最早日期从2018年11月1日推迟至2020年11月1日[130] - 2020年10月13日，EPA放宽底灰处理水的“零排放”限制，允许在有限的电厂运行场景下排放约10%的废水[132] - 2015年10月1日，EPA将一级地面臭氧NAAQS修订为70 ppb [133] - 公司在摩托罗拉52街超级基金场地的调查和研究成本约为300万美元[134] - 2022年9月30日，美国亚利桑那州地方法院对服务提供商索赔的2100万美元CERCLA响应成本中的2060万美元给予直接被告部分简易判决[137] - 2023年1月17日，EPA将在未来两到三年内对SIBW场地进行现场调查，并开展与潜在PFAS对地下水影响相关的补救调查和可行性研究[138] - 2018年12月19日，美国环保署撤回2018年6月重新颁发的国家污染物排放消除系统（NPDES）许可证；2019年9月30日，美国环保署发布修订后的四角地区最终NPDES许可证[141] 水资源短缺 - 2023年1月1日起，亚利桑那州科罗拉多河供水将面临2a级短缺，供应量减少22%，即59.2万英亩英尺[142] 员工多元化与发展 - 2022年外部招聘中，44%为不同种族或民族，40%为女性，7%为退伍军人；截至2022年12月31日，公司35%的员工为不同种族或民族，26%为女性，15%为退伍军人；39%的公司管理人员为女性，18%为不同种族或民族[159] - 2022年，公司三所学院（领导力学院、影响力学院和战略领导力学院）有138人毕业[161] - 2022年，公司举办暑期实习项目，接待54名实习生，多元化比例为63%[162] 公司承诺与员工反馈 - 2020年，公司推出APS承诺，明确对客户、社区和彼此的承诺[168] - 公司通过年度员工体验调查和季度脉搏调查收集员工反馈，跟踪员工体验指数[166] 子公司Bright Canyon Energy情况 - 截至2022年12月31日，Bright Canyon Energy总资产约为1.153亿美元[170] - 2014年7月31日，Pinnacle West创建全资子公司Bright Canyon Energy，其战略是开发、拥有、运营和收购能源基础设施[170] - 2014年，Bright Canyon Energy与BHE U.S. Transmission LLC成立50/50合资企业TransCanyon，在美国西部互联电网的11个州寻求独立输电机会[171] 风电场投资 - 2019年12月20日，公司收购两个风电场少数股权，Clear Creek为242兆瓦，公司间接持股9.9%；Nobles 2为250兆瓦，公司间接持股5.1%[172] - 2022年第四季度，因持续纠纷、成本分配不确定且无可能有利解决方案，公司对Clear Creek风电场的权益法投资全额减值，减值前账面价值1710万美元，减值后估计公允价值为零，2022年综合收益表包含税后损失1280万美元[175] 其他能源项目 - 公司在加利福尼亚州洛杉矶阿拉米托斯建设微电网设施，含31兆瓦太阳能、20兆瓦电池存储和3兆瓦备用发电机，预计2023年第三季度投入商业运营[176] - 公司与Ameresco, Inc.共同拥有特殊目的实体，赞助夏威夷瓦胡岛42兆瓦太阳能和电池存储项目Kūpono Solar，预计2024年完成[177] 基金投资 - El Dorado承诺向Energy Impact Partners基金投资2500万美元，截至2022年12月31日已出资约1250万美元；承诺向AZ - VC投资2500万美元，截至2022年12月31日已出资约260万美元[179] 员工数量与工会情况 - 截至2022年12月31日，Pinnacle West有82名员工，APS有5772名员工，BCE有7名员工，总计5861名员工[180] - APS约2059名员工在联合拥有的发电设施工作，约1162名员工为工会成员，当前合同于2023年4月1日到期，双方正在协商续约[180] 财务报告相关 - 管理层认为公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制有效，该有效性已由德勤审计[483] - 独立注册会计师事务所认为公司财务报表在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量，且截至2022年12月31日保持了有效的财务报告内部控制[486] 信息披露 - 公司网站提供年度报告、代理声明、季度报告等文件，可免费获取[182] 财务数据关键指标变化 - 2022年公司运营收入为43.24385亿美元，2021年为38.03835亿美元，2020年为35.86982亿美元[502] - 2022年公司运营费用为35.92474亿美元，2021年为29.98525亿美元，2020年为27.9883亿美元[502] - 2022年公司运营收入为7.31911亿美元，2021年为8.0531亿美元，2020年为7.88152亿美元[502] - 2022年公司净收入为5.00826亿美元，2021年为6.35944亿美元，2020年为5.70052亿美元[502] - 2022年归属于普通股股东的净收入为4.83602亿美元，2021年为6.1872亿美元，2020年为5.50559亿美元[502] - 2022年基本每股收益为4.27美元，2021年为5.48美元，2020年为4.89美元[502] - 2022年稀释每股收益为4.26美元，2021年为5.47美元，2020年为4.87美元[502] - 2022年综合收入为5.24252亿美元，2021年为6.43879亿美元，2020年为5.64352亿美元[505] - 2022年归属于普通股股东的综合收入为5.07028亿美元，2021年为6.26655亿美元，2020年为5.44859亿美元[505] 费率监管影响 - 公司子公司APS受亚利桑那州公司委员会（ACC）费率监管，监管会计对财务报表有多方面影响[494]

EEI Investor Meetings November 13-15, 2022 Forward Looking Statements This presentation contains forward-looking statements based on current expectations, including statements regarding our earnings guidance and financial outlook and goals. These forward-looking statements are often identified by words such as "estimate," "predict," "may," "believe," "plan," "expect," "require," "intend," "assume," "project," "anticipate," "goal," "seek," "strategy," "likely," "should," "will," "could," and similar words. B ...

Pinnacle West Capital Corporation (NYSE:PNW) Q3 2022 Earnings Conference Call November 3, 2022 12:00 PM ET Company Participants Amanda Ho - Director, IR Jeffrey Guldner - Chairman, President & CEO Andrew Cooper - SVP & CFO Theodore Geisler - President, Arizona Public Service Company Conference Call Participants Insoo Kim - Goldman Sachs Dariusz Lozny - Bank of America Merrill Lynch Jamieson Ward - Guggenheim Securities Sophie Karp - KeyBanc Capital Markets David Peters - Wolfe Research Paul Patterson - Glen ...

业绩总结 - 2022年第三季度调整后的营业收入（扣除燃料和购电费用）为28亿美元，较2021年第三季度的30亿美元下降了4%[7] - 2022年第三季度的每股收益（EPS）指导范围为4.20至4.35美元[10] - 第三季度零售电力销售总量为10,088 GWh，同比增长1.3%[87] - 第三季度电力运营收入为1,470百万美元，同比增长162百万美元[89] - 总发电量为11,532 GWh，同比增长165 GWh[93] 用户数据 - 零售客户总数为1,344,545，同比增长2.0%[87] - 住宅电力销售为5,326 GWh，同比减少90 GWh[87] - 商业电力销售为4,763 GWh，同比增长221 GWh[87] - 住宅用户的平均电力使用量为4,428 kWh，同比减少170 kWh[88] 未来展望 - 零售客户增长预计在1.5%至2.5%之间，天气标准化的零售电力销售量预计比去年增长2%至3%[10] - 预计2022年的运营和维护费用（O&M）在8.8亿至8.95亿美元之间[10] - 预计2022年至2024年的总资本投资为47亿美元[25] - 公司计划到2024年底为APS客户提供近1,600 MW的清洁能源和储能[53] - 公司计划到2035年，数据中心预计将创造高达640 MW的容量需求[52] 新产品和新技术研发 - 公司在2022年和2023年将提供438 MW的风能资源，所有资源预计在2023年投入使用[56] - 截至2022年9月30日，APS服务区域内已安装约147,466个住宅光伏系统，总装机容量约为1,273 MWdc[71] 市场扩张和并购 - 公司已于2022年10月28日提交新的费率案件申请，以收回电网投资并减少监管滞后[45] - APS计划在下一个费率案件结束前不发行股权[37] 负面信息 - 公司在2022年第三季度的毛利受天气影响，预税变动为3300万美元[65] - 实际计划资产的回报低于预期回报时，精算损失摊销增加[84] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第三季度的有效税率为13.7%[10] - 2022年APS的总收入请求为4.6亿美元，客户净账单影响为13.6%[19] - 2022年调整后的总资产负债率为131亿美元，允许的股本回报率为10.25%[24] - 2022年第一季度的可再生能源和需求侧管理费用为8900万美元[68] - 2022年和2023年预计不再进行养老金贡献[82] - 2021年的养老金资金状态为97%，2022年预计为104%[80]

(Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | Commission File Number | | Exact Name of Each Registrant as specified in its charter; State of Incorporation; Address; and Telephone Number | IRS Employer Identification No. | | --- | ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度每股收益为1.45美元，较去年同期下降0.46美元，主要因不利的费率案决定，公司不再将四角SCR和奥科蒂约现代化项目相关成本递延至监管资产，成本反映在损益表中致净收入减少 [25] - 第二季度客户增长2%，符合指引；天气正常化销售增长3.2%，主要由工商业客户推动 [27] - 维持2022年每股收益3.90 - 4.10美元的指引范围，其他财务指引不变 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工商业客户增长强劲，推动销售增长；住宅客户方面，随着居家办公趋势结束，客户使用量逐渐恢复正常，未来增长将主要由客户数量增长驱动 [27][94] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年5月，亚利桑那州失业率为3.2%，是40多年来该州最低失业率，低于全国3.6%的失业率 [28] - 亚利桑那州人口持续增长，净迁入率高；2021年，美国发展最快的前15个城市中有4个位于APS服务区域 [29] - 商业搜索平台数据显示，2022年凤凰城工业发展增长在全国排名第二 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 6月向亚利桑那州公司委员会提交新费率案意向通知，预计10月底正式提交，测试年截至2022年6月30日，旨在实现平衡费率制定，支持公司投资以满足亚利桑那州经济增长、基础设施建设、服务可靠性、客户体验提升和清洁能源发展需求 [14][15] - 5月发布2022年全资源招标书，寻求1000 - 1500兆瓦新资源，包括600 - 800兆瓦可再生能源，目前正在评审投标，预计8月底确定短名单 [16] - 致力于提升客户体验，通过与社区组织合作开展热缓解支持项目，改善客户满意度；APS在J.D. Power住宅和商业客户满意度排名中取得进步 [10][11] - 采用精益六西格玛文化和客户可承受性举措应对通胀压力，目标是保持运营和维护成本平稳，并降低每兆瓦时运营和维护成本 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司上半年在改善客户体验、加强利益相关者关系和实现ESG及清洁能源目标方面取得进展，但仍有工作要做 [20] - 尽管面临费率案不利影响和通胀压力，但销售增长带来一定益处，公司有信心执行战略，实现全年业绩目标 [38] - 亚利桑那州劳动力市场强劲、人口增长和工商业发展为公司带来积极影响，但需进行大量资本投资以维持电网可靠性和资源充足性，并及时合理收回投资成本 [30][31] 其他重要信息 - APS因客户能源效率计划出色，连续第二年获美国环保署能源之星年度合作伙伴奖 [17] - 运营四年的Cool Rewards需求响应计划，连接近6.6万APS客户，提供超100兆瓦灵活清洁容量，有助于公司在亚利桑那州炎热天气确保可靠服务，并推动实现2050年100%清洁能源和无碳电力目标 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年养老金增长及能否维持增长区间 - 目前判断为时尚早，市场若维持现状，养老金会有逆风，但公司资产大量配置于固定收益，长期看有助于降低波动性；2023年固定收益收益率上升将增加资产预期回报，抵消部分潜在损失摊销 [42][44][45] 问题2: 费率案利益相关者流程中清洁能源跟踪机制的关注情况及反馈 - 这是公司关注领域，目前处于费率案申请技术准备阶段，清洁能源跟踪机制可避免连续费率案，虽在亚利桑那州监管中不常见，但有吸引力，预计图森电力也会关注 [47][48] 问题3: IRA法案对公司的影响及在公平竞争中获取所有权机会的情况 - 对公司无替代最低税影响；若太阳能生产税收抵免实施，将有助于公司降低清洁能源技术部署成本，维持公用事业所有权和购电协议的平衡 [52][53][54] 问题4: 长期负荷增长情况及台积电的贡献 - 客户增长稳定在2%，住宅客户增长符合指引；工商业客户方面，疫情后趋势逐渐成熟；台积电在服务区域建设工厂，半导体和电动汽车等领域发展将带动负荷增长，但台积电具体时间受供应链影响，尚不确定 [57][59][62] 问题5: 运营和维护成本与年度指引差异及2023年管理情况 - 本季度已感受到通胀带来的逆风，后续将持续监测销售和运营维护成本平衡；运营和维护成本方面，需关注客户可承受性和土地细分举措；燃料成本方面，公司85%以上已套期保值，缓解了部分压力 [70][71][73] 问题6: 100%利率波动对冲对资产下行的影响 - 对冲旨在维持养老金资金状况，使公司对利率变动不敏感；虽有20%配置于股票和其他风险资产可能产生损益，但固定收益证券配置有助于降低福利成本波动性 [75][76][77] 问题7: 2022年其他收入指引中养老金回报情况及2023年变化 - 该数字是多年精算损益积累，反映了过往资产组合回报，今年80%为固定收益、20%为股票；季度报告信息有助于根据市场力量、利率和贴现率变化推断非服务贡献或成本 [78][79] 问题8: 2023年养老金和其他退休福利潜在影响及敏感性 - 养老金服务成本、利息成本、预期回报和精算损益摊销等因素受利率影响，且影响非线性；若资产回报为负，精算损失会因贴现率高于预期而减少 [86][88][89] 问题9: 100%利率波动对冲对80%固定收益资产下行保护情况 - 并非直接保护资产，而是确保资产和负债反向变动，维持资金状况稳定；固定收益证券配置有助于降低福利成本波动性，但非对冲资产本身 [91][92] 问题10: 销售增长近期变化及每股收益复合年增长率中销售驱动因素 - 销售增长趋势为客户增长稳定，本季度工商业增长强劲，主要因工商业客户恢复正常；住宅客户使用量恢复正常，未来增长由客户数量驱动；每股收益复合年增长率中，近期1.5% - 2%增长受关注，长期3.5% - 4.5%增长由大型工业客户推动 [93][94][95] 问题11: 能否抵消养老金潜在拖累影响 - 目前无法确定年底市值情况，养老金可能成为2023年逆风；公司将通过精益六西格玛文化和成本管理缓解影响，将其纳入费率案，但不提议递延机制或其他监管机制 [101][103] 问题12: 运营和维护成本指引趋势 - 目前维持指引范围，将持续关注夏季情况，应对资本和新项目挑战，关注客户可承受性 [104][105] 问题13: 2023年指引提供时间 - 预计在费率案结束后提供，符合以往做法 [106]

财务业绩 - 2022年第二季度业绩受费率案结果负面影响[4] - 2022年EPS指引为3.90 - 4.10美元，有效税率13.5%，预计零售客户增长1.5 - 2.5%，天气正常化零售电力销售增长1.5 - 2.5%[42] 业务发展 - 2022 - 2024年管理资本计划总额47亿美元，支持客户增长、可靠性和清洁转型[18] - 计划到2024年底为APS客户签约近1600兆瓦清洁能源和储能项目，2025 - 2027年寻求1000 - 1500兆瓦资源[48] 市场环境 - 亚利桑那州是美国增长最快的州之一，过去三年年就业增长率可观，住房增长稳定[44] - 数据中心预计到2035年将产生高达640兆瓦的容量需求[47] 运营管理 - 目标是总运营维护成本持平，每兆瓦时运营维护成本下降，2021年总运营维护成本8.65亿美元，2022年预计为8.2 - 8.4亿美元[25] - 2022年计划对煤炭、核能和大型天然气电厂进行检修，如帕洛维德1号机组检修35天，3号机组检修30天[53][54] 信用评级 - APS和顶峰西部信用评级为投资级，但展望均为负面，APS股权层>50%，FFO/债务范围为16% - 18%[68] 监管动态 - 2022年多项监管事项有进展，如2月1日电力供应调整器生效，5月18日批准多项计划并于6月1日生效等[72]