根据您的要求，我已将提供的所有关键点按照单一主题进行分组。归类遵循了财务数据、业务表现、管理层讨论等维度，并严格使用原文关键点及对应的文档ID。 收入和利润（同比环比） - 2023年第一季度运营收入为9.44955亿美元，相比2022年同期的7.83531亿美元增长20.6%[24] - 2023年第一季度归属于普通股股东的净亏损为330万美元，而2022年同期净利润为1696万美元[24] - 2023年第一季度每股基本亏损为0.03美元，而2022年同期每股基本收益为0.15美元[24] - 2023年第一季度运营收入为5071.7万美元，相比2022年同期的5449.2万美元下降6.9%[24] - 2023年第一季度净收入为100.9万美元，相比2022年同期的2126.2万美元大幅下降95.3%[34] - 2023年第一季度运营收入为5465.3万美元，相比2022年同期的5829.4万美元下降6.3%[40] - 2023年第一季度归属于普通股股东的净收入为1066万美元，相比2022年同期的2419.9万美元下降55.9%[40] - 2023年第一季度净收入为1496.6万美元，较2022年同期的2850.5万美元下降47.5%[50] - 2023年第一季度总营业收入为9.44955亿美元，较2022年同期的7.83531亿美元增长20.6%[60] - 2023年第一季度来自客户合同的收入为9.22亿美元，较2022年同期的7.72亿美元增长19.4%[63] - Pinnacle West 2023年第一季度归属于普通股股东的净亏损为330万美元，基本和稀释后每股亏损均为0.03美元[217] 成本和费用（同比环比） - 2023年第一季度燃料和购电成本为3.94504亿美元，相比2022年同期的2.65269亿美元增长48.7%[24] - 2023年第一季度利息费用总额为7539.7万美元，相比2022年同期的6090.7万美元增长23.8%[24] - 2023年第一季度燃料和购电成本为3.945亿美元，相比2022年同期的2.653亿美元增长48.7%[40] - 2023年第一季度Pinnacle West支付的利息（扣除资本化部分后）为6224.1万美元，较2022年同期的5520.8万美元增长12.7%[59] - 2023年第一季度坏账费用为352.2万美元，实际核销额为518.8万美元[68] - 2023年第一季度折旧和摊销（包括核燃料）为2.088亿美元[50] - 养老金净定期成本从2022年第一季度的-27.2万美元转为2023年第一季度的1267.1万美元[157] - 其他退休福利净定期收益从2022年第一季度的1525.8万美元降至2023年第一季度的1482.9万美元[157] 现金流和资本支出 - 2023年第一季度运营活动产生的净现金为2.116亿美元，相比2022年同期的3.406亿美元下降37.9%[34] - 2023年第一季度资本支出为4.452亿美元，相比2022年同期的3.916亿美元增长13.7%[34] - 2023年第一季度融资活动提供的净现金为2.438亿美元，相比2022年同期的3773.2万美元增长546.2%[34] - 2023年3月31日现金及现金等价物为695.1万美元，相比2022年12月31日的483.2万美元增长43.8%[34] - 2023年第一季度运营活动产生的净现金为2.396亿美元，较2022年同期的3.408亿美元下降29.7%[50] - 2023年第一季度资本支出为4.396亿美元，较2022年同期的3.869亿美元增长13.6%[50] - 2023年第一季度短期借款净增加1.38亿美元，而2022年同期为净偿还2870万美元[50] - 2023年第一季度来自Pinnacle West的权益注入为1.5亿美元[52] 资产、债务和权益 - 截至2023年3月31日，公司总资产为235.80373亿美元，较2022年底的227.23405亿美元增长3.8%[30] - 截至2023年3月31日，长期债务（扣除当期部分）为79.16554亿美元，较2022年底的77.41286亿美元增长2.3%[32] - 截至2023年3月31日，在建工程为21.0183亿美元，较2022年底的18.82791亿美元增长11.6%[30] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物为695.1万美元，较2022年底的483.2万美元增长43.8%[30] - 2023年3月31日物业、厂房和设备净额为170.498亿美元，相比2022年12月31日的168.002亿美元增长1.5%[46] - 2023年3月31日总资产为233.686亿美元，相比2022年12月31日的225.439亿美元增长3.7%[46] - 截至2023年3月31日，总股东权益为71.03亿美元，较2022年底的69.42亿美元增长2.3%[48] - 截至2023年3月31日，总负债和权益为233.69亿美元，较2022年底的225.44亿美元增长3.7%[48] - 截至2023年3月31日，长期债务（扣除当期部分）为67.94亿美元[48] - 2023年第一季度留存收益增加1066万美元至36.18亿美元[52] - 截至2023年3月31日，Pinnacle West的长期债务账面价值为11.23101亿美元，公允价值为10.84455亿美元[79] - 截至2023年3月31日，APS的长期债务账面价值为67.94124亿美元，公允价值为58.98167亿美元[79] - 截至2023年3月31日，Pinnacle West有3500万美元的商业票据借款未偿还[71] - 截至2023年3月31日，APS有4.63亿美元的商业票据借款未偿还[73] - 截至2023年3月31日，监管资产总额为18.59465亿美元，其中非流动部分为12.58663亿美元[153] - 截至2023年3月31日，监管负债总额为22.62539亿美元，其中非流动部分为20.60273亿美元[155] 各业务线表现 - 零售电力服务收入为8.15861亿美元，其中居民用电收入为4.09724亿美元，非居民用电收入为4.06137亿美元[60] - 批发能源销售收入为9560.3万美元，较2022年同期的2890.3万美元大幅增长230.7%[60] 费率案和监管事项 - 2019年费率案ROO建议年度收入要求减少1.11亿美元[85] - 2019年费率案ROO建议的权益回报率为9.16%，后经调整有效公允价值回报率为4.95%[85] - 公司对2.155亿美元的四角电厂SCR投资和递延费用的不准提提出上诉，法院于2023年3月撤销了该不准提决定[87] - 经修订的2019年费率案ROO导致公司年度总收入减少480万美元[86] - 煤炭社区转型计划包括向纳瓦霍民族支付5000万美元（10年）等多项付款，这些款项可通过费率向客户收回[85] - 截至2023年4月，公司已完成CCT相关付款，包括向纳瓦霍民族支付666万美元等，这些款项可通过费率收回[89] - 2017年和解协议批准零售基本费率净增长9460万美元，由非燃料基础费率增长8720万美元等项目构成[92] - 2021年可再生能源标准实施计划获批预算约8470万美元，授权通过费率向客户收取6830万美元以支持RES项目[98] - 2022年可再生能源标准实施计划修正后预算为1.005亿美元，包含每年2000万至3000万美元的APS太阳能社区计划资本成本[100] - 2023年可再生能源标准实施计划提出预算约8620万美元，并于2022年11月获批[101] - 2020年需求侧管理计划获批预算为5190万美元[104] - 2020年通过需求侧管理调节费向客户返还约4300万美元，超出ACC批准金额700万美元[105] - 2021年需求侧管理实施计划获批预算为6370万美元[106] - 2022年需求侧管理计划预算为7840万美元，较2021年增加约1400万美元[107] - 2023年需求侧管理实施计划申请预算为8800万美元，尚未获ACC批准[107] - 2023年第一季度末递延燃料和购电监管资产余额为4.69962亿美元，当季增加9030.5万美元[109] - 2023年3月生效的电力供应调节费率为每千瓦时0.019074美元，旨在24个月内将平衡账户降至接近零[112] - 2023年环境改善附加费申请修订后为400万美元，较前期费用减少750万美元[114][115] - 2022年6月1日起年度批发输电收入要求减少约3300万美元，其中零售客户费率减少约2660万美元[120] - 当前住宅和非住宅千瓦时损失的固定成本回收机制费率分别为2.56美分和2.68美分[121] - 2021年LFCR调整申请将年度回收金额增加至3850万美元，较先前水平增加1180万美元[122] - 2022年LFCR调整申请将年度回收金额增加至5910万美元，较先前水平增加3250万美元，其中包含2021年申请的1180万美元余额[124] - TEAM Phase II向客户返还8650万美元税收节省额，于2019年4月至2020年3月期间生效[127] - TEAM Phase III提供一次性账单抵免额6400万美元，以及每月账单抵免额在2019年12月至2020年12月期间提供额外3950万美元客户收益[129] - 联邦企业所得税率从35%降至21%，自2018年1月1日生效[126] - RCP出口能源价格于2019年设定为每千瓦时10.5美分，2021年降至9.4美分，2022年进一步降至8.46美分，每年降幅不超过10%[133] - 年度断开连接暂停期规定每年6月1日至10月15日暂停因未付款而断开客户服务，暂停期结束后欠款75美元或以上的客户自动进入六个月付款安排[141] - 费率比较工具问题导致向约13,000名客户提供退款和25美元不便赔偿，对财务报表无重大影响[145] - 向另外约3,800名可能受影响的客户提供退款和25美元不便赔偿，对财务报表无重大影响[146] - Four Corners SCR项目成本回收的年收入影响最初为6,750万美元，后调整为约5,850万美元[147] - 2019年费率案例决定对SCR相关投资和成本递延进行了2.155亿美元的部分综合减记[148] - 如果2.155亿美元的SCR减记最终成立，APS将需要记录约1.544亿美元的税后运营费用[148] - 四角电厂SCR项目的2.155亿美元投资和成本递延被部分否决，若该决定最终成立，APS将需录得约1.544亿美元的税后费用[191] 环境承诺和资源规划 - 能源现代化计划要求100%零售千瓦时销售来自清洁能源，最终期限为2070年，并设定了2032年碳排放减少50%、2040年减少65%、2050年减少80%、2060年减少95%的中期目标[135] - 综合资源规划设定了年度能源效率标准为零售销售的1.3%（三年平均值），并要求到2030年需求侧资源容量达到2020年峰值需求的35%[136] - APS于2020年与合格设施签订了两份为期18年的购电协议，每份协议针对80兆瓦太阳能设施，总计160兆瓦[137] 电厂资产和退役义务 - 截至2023年3月31日，乔拉电厂2号机组的退役及相关退休成本净账面价值为3,610万美元[150] - 截至2023年3月31日，纳瓦霍电厂剩余投资的账面价值为5,020万美元[152] - 截至2023年3月31日，纳瓦霍煤炭回收监管资产为1,310万美元[152] - APS预计其在Four Corners工厂的纠正行动和监控成本份额为1000万至1500万美元，将在30年内产生[199] - APS预计其在Cholla工厂的纠正行动和监控成本份额为3000万至3500万美元，同样在30年内产生[199] 衍生工具和风险管理 - 能源衍生品工具在2023年第一季度造成1.889亿美元的税前亏损，而2022年第一季度为2.237亿美元的收益[167] - 截至2023年3月31日，能源衍生品名义总量为电力16.64吉瓦时，天然气1940亿立方英尺[165] - 截至2023年3月31日，风险管理的衍生品资产净额为3304.3万美元，负债净额为9148.8万美元[171] - 利率互换名义价值为3200万美元，截至2023年3月31日产生170万美元负债和10万美元资产[175] - 公司对单一交易对手的风险管理资产敞口约占平顶西公司3300万美元风险管理资产的20%[176] - 能源衍生工具净负债头寸的合计公允价值为1.082亿美元[179] - 若信用风险或有特征被触发，需追加的现金抵押品为7388.6万美元[179] - 非衍生工具合同若信用评级下调需追加约7600万美元抵押品[179] 承诺、或有事项和保险 - 公司未来三年（2023-2025）无需为养老金计划缴纳最低强制供款，且不计划进行任何自愿供款[158] - 与Palo Verde售后回租相关的年度租赁付款约为2100万美元，持续至2033年[159] - 在特定触发事件下，公司可能需向VIE非控制权益方支付高达5.01亿美元的款项[161] - 根据和解协议，美国能源部已批准并支付了1.239亿美元索赔款，APS份额为3600万美元[181] - 美国能源部于2023年3月批准了一笔1430万美元的付款，APS份额为420万美元[181] - 帕洛弗迪核电站每次核事故的公共责任保险总额约为137亿美元[182] - APS根据其所有权权益，每次事故的最高追溯保费约为1.201亿美元，年最高保费约为1790万美元[182] - 帕洛弗迪的财产损坏和净化保险总额为28亿美元[183] - 燃料、购电和采购承诺义务增加，主要由于新的约19亿美元的购电和储能承诺[184] 投资和项目融资 - BCE对Clear Creek风电场权益法投资的账面价值为1710万美元，因减值已减记至零[207] - Pinnacle West截至2022年12月31日年度合并损益表包含与此减值相关的税后损失1280万美元[207] - Kūpono Solar项目是一个42兆瓦的太阳能和电池存储设施，项目实体签订了1.4亿美元的无追索权建设融资协议[208] - Pinnacle West为BCE子公司的桥贷提供了高达4200万美元的担保[213] 担保和信用证 - 截至2023年3月31日，备用信用证总额约为1000万美元，将于2023年和2024年到期[209] - 截至2023年3月31日，至2025年到期的担保债券总额约为2100万美元[209] - 截至2023年3月31日，Pinnacle West剩余的担保金额约为3300万美元，主要与生产税抵免担保有关，预计2030年终止[212] 公允价值计量 - 公司将按公允价值计量的资产和负债分为三个层次[218] - 公允价值层次结构第一级为计量日活跃市场中相同资产或负债的未经调整报价[218] - 公允价值层次结构第二级包括其他可观察输入值[219] - 第二级输入值涵盖活跃市场中类似资产或负债的报价[219] - 第二级输入值包括非活跃市场的报价[219] - 第二级输入值包含输入值可观察的模型推导估值（如收益率曲线）[219]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度每股亏损0.21美元，较2021年第四季度的每股收益下降0.45美元 [11] - 2022年全年每股收益为4.26美元，较2021年的5.47美元下降 [12] - 2023年每股收益指引范围为3.95美元至4.15美元，较2022年实际业绩有所下降，但与2022年天气正常化后的指引范围3.90美元至4.10美元相当 [14] - 第四季度确认了与Bright Canyon能源股权投资相关的1710万美元减值支出 [36] - 2023年预计福利支出将带来0.33美元的每股收益逆风 [15] - 公司长期每股收益增长目标为5%至7% [16] - 董事会最近将季度股息提高至每股0.865美元，当前派息率高于65%至75%的长期目标 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非核电机组的夏季等效可用系数达到95%，Palo Verde发电站的容量系数达到100.2% [7] - 2022年采购了超过2100兆瓦的清洁和可负担能源资源 [8] - 2022年发布了全来源RFP，计划在2025年至2027年间新增1000至1500兆瓦的新资源 [33] - 公司目前公用事业自建发电资产的比例约为25%，认为更优化的比例应在50%左右，以最大化税收抵免对客户的益处 [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度客户增长率为2.1%，与全年增长率一致 [13] - 2022年天气正常化后的销售增长为2.4%，其中商业和工业增长达到4.6% [38] - 2023年客户增长指引维持在1.5%至2.5%的范围内 [39] - 2023年天气正常化后的销售增长指引范围为3.5%至5.5%，其中2%至4%的增长来自包括台积电在内的大型客户 [39][68] - 亚利桑那州在2022年人口增长排名全美第五，制造业就业增长6.2%，高于全美3.8%的水平 [13] - 凤凰城都市区被列为2023年值得关注的三大工业市场之一 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的首要目标是为亚利桑那州的人民和繁荣做正确的事，包括与监管委员会合作并建立更具建设性的关系 [6] - 目标是在2050年前实现100%清洁无碳能源 [8] - 2023年的目标包括持续改善客户沟通和互动、在待决费率案件中取得建设性成果，以及在服务区域巨大增长的背景下可靠地为客户服务 [9] - 资本计划从2023年至2025年更新为53亿美元，费率基础年均增长率预计为5%至7% [40] - 资本支出的增加与费率案件结果无关，而是直接与负荷增长及对更具韧性基础设施的必要投资相关 [40] - 公司致力于其负债驱动投资策略的长期益处，以及固定收益权重投资组合的较低波动性 [15] - 正在探索减少监管滞后的方法，新的委员会已就此建立案卷 [30][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是近年来最具挑战性的年份之一，主要面临由上一次费率案件不利结果带来的财务逆风和财务重置 [29] - 尽管面临挑战，公司相信有能力为客户和股东提供长期价值，并期待在亚利桑那州非凡的经济扩张背景下执行其计划 [9] - 公司正处于近期的财务重置期，但对创造新的增长和提供强劲股东回报的能力保持信心 [11] - 不利的费率案件决定是全年业绩较低的主要驱动因素，第四季度亦然 [36] - 西部地区电力容量市场正在全面收紧 [33] - 公司预计2023年将面临更高的福利支出、利息支出和工厂折旧与摊销的逆风 [14] - 公司继续以每兆瓦时运营和维护成本下降为目标，并相信其成本管理和精益举措的良好记录将有助于成功应对通胀时期 [14] - 养老金计划资金充足率为106%，预计近期无需缴款 [15] 其他重要信息 - 2022年，公司在住宅和商业客户满意度的每一个驱动因素上都取得了四分位数的提升，住宅客户满意度升至全国第二四分位数，商业客户满意度升至全国第一四分位数 [8] - 员工安全表现优异，员工受伤数量显著降低，创下OSHA可记录伤害的最低数量 [31] - 经历了近年来最具危害性和破坏性的夏季风暴季节，更换了超过800根电线杆，比平均夏季多约500根 [31] - 台积电宣布计划在凤凰城北部建设第二座工厂，将其最初120亿美元的投资增加到400亿美元，预计将创造4500个永久性工作岗位 [39] - 宝洁公司也宣布计划投资5亿美元建设制造设施，创造500个新工作岗位 [39] - 公司没有在2024年中期之前到期的债务，但预计利息支出将同比增加 [40] - 关于四角SCR和Ocotillo现代化项目的上诉，如果获得有利裁决，将发回委员会进一步处理，不会进行追溯调整 [51][52] - 信用评级方面，公司致力于将FFO/债务比率维持在16%至18%的目标范围内，以保持当前评级 [66][80] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2024年及以后的股权需求，特别是在更高的资本计划背景下 [43] - 回答: 公司计划在2024年需要4亿至5亿美元的股权，以确保APS在费率案件后有适当的资本结构。未来的股权需求将取决于费率案件结束后制定的资本计划，增加的资本主要用于满足负荷增长和服务区域扩张的需求 [43] 问题: 关于强劲的负荷增长预测的可见度，以及台积电等项目可能的延迟是否会影响5%至7%的每股收益复合年增长率目标 [44] - 回答: 增长来源多样化。5%至7%的每股收益增长率目标持续到2026年。销售增长有助于抵消通胀和运营维护成本压力。公司将密切关注宏观经济环境和具体客户情况 [45] 问题: 关于历史上提到的对APS系统投资不足每年约2亿至3亿美元的说法，以及这与今天增加的6亿美元资本支出之间的关系 [47] - 回答: 许多机会取决于费率案件的结果。资本支出预测范围的提高导致了费率基础增长范围的上调。资本支出时间有所调整，部分清洁能源支出从2024年移至2025年。主要变化是资本支出预测增加导致的范围扩大 [49] - 补充回答: 公司并未对系统投资不足，一直在投资以满足负荷增长。机会在于发电侧，特别是在IRA税收抵免框架下，有机会优化自建与购电协议资产的组合，以实现对客户更优的效益 [72][73] 问题: 如果上诉法院就四角SCR和Ocotillo项目做出有利裁决，对2023年及以后每股收益的影响 [50] - 回答: 任何积极裁决都将发回委员会处理，不会追溯调整。粗略估算涉及约2亿美元的不予资本化，资本结构约为50/50，应用股权回报率可大致估算每股收益影响。具体时间取决于委员会未来的行动 [51] - 补充回答: 即使上诉法院做出有利裁决， Sierra Club可能会寻求最高法院复审，这可能增加额外时间。但最终将回到委员会处理 [52] - 补充回答: 公司目前确实在承担这些项目的运营费用，如果上诉成功，将能够回收相关投资及成本 [59] 问题: 管理层可以采取哪些措施来减轻养老金支出的波动性 [57] - 回答: 公司正在评估所有选项，包括监管回收途径。在费率案件中，优先事项是取得建设性成果。养老金是众多考虑因素之一，有先例可以围绕拆分测试年份处理养老金支出。公司仍致力于养老金策略，并将通过控制运营维护、利息支出等其他成本来确保实现预测 [57] 问题: 投资者是否应关注清洁能源追踪器提案的批准，以判断是否会增加清洁发电支出 [58] - 回答: 不仅仅是清洁能源追踪器。整体监管框架将决定公司的行动。公司将根据费率案件结果，优化购电协议与公用事业自建发电及储能资源的组合。由于上一次费率案件，目前无法以认为最优的水平进行公用事业自建资产投资 [58] 问题: 关于信用指标16%至18%的范围，评级机构的反馈，以及公司维护Ba1评级的意愿 [65] - 回答: 公司致力于维持16%至18%的FFO/债务比率，这是保持当前评级类别所必需的。穆迪的阈值是18%，标普的阈值是17%以维持当前评级和稳定展望，13%可能导致降级。费率案件后，将观察评级机构是否会调整降级阈值 [66] - 补充回答: 穆迪和惠誉本月均重申了当前评级和负面展望。除非有外部因素，评级机构主要关注费率案件结果来决定评级和未来对降级阈值的调整 [80] 问题: 关于监管滞后案卷，希望解决什么问题以及正在探索哪些机制 [81] - 回答: 这主要是新委员上任后的一个积极信号，表明他们希望改善监管评级。正在开始讨论前瞻性测试年份等其他司法管辖区常见的机制。目前处于早期阶段，但这是一个积极的迹象，表明他们认识到公用事业的良好表现对客户有益 [81] 问题: 2023年税率降低的驱动因素是什么 [85] - 回答: 较低的有效税率是多种因素综合作用的结果，包括税收抵免等 [85]

业绩总结 - 2022年第四季度每股收益（EPS）为0.24美元，较2021年第四季度下降[5] - 2022年全年每股收益（EPS）为4.26美元，较2021年下降了21%[13] - 2022年全年运营收入（不含燃料和购电成本）为29亿美元，较2021年增加了0.29亿美元[11] - 2022年第四季度运营收入（不含燃料和购电成本）为1.9亿美元，较2021年下降了0.21亿美元[8] - 2022年总运营和维护费用（调整后）为8.92亿美元，预计2023年将下降至8.85亿至9.05亿美元[42] 用户数据 - 2022年零售电力销售总量为8,064 GWh，同比增长14.7%[111] - 2022年零售客户总数为1,356,249，同比增长2.1%[115] - 2022年实现了2.5%的住宅客户增长，过去三年的销售复合年增长率为2.5%[57] 未来展望 - 2023年EPS指导范围为3.95至4.15美元，预计零售客户增长为1.5%-2.5%[21] - 2023年运营收入预期为44.3亿至45.2亿美元[108] - 燃料和购电费用预期为16.4亿至16.7亿美元[108] - 调整后的毛利预期为26.7亿至27.2亿美元[108] - 公司计划在2025年前为客户提供2100 MW的清洁能源和储能资源[62] 新产品和新技术研发 - 公司计划在2023年和2024年内完成654 MW的风能资源的服务[65] - 2022年可再生能源和需求侧管理费用为9500万美元[83] 市场扩张和并购 - 公司在2022年申请的总收入请求为4.6亿美元，客户净账单影响为13.6%[93] - 公司在2022年发放了新债务以满足融资需求，计划在下一个费率案件结束后再发行股票[50][93] 负面信息 - 公司在2022年第四季度的毛利受天气影响，预税变动为3700万美元[74] - 公司在2022年申请的调整机制包括消除环境改善附加费，通过基本费率收取成本[94] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年调整后的运营和维护费用（O&M）预计在8.85亿至9.05亿美元之间[21] - 2023年其他运营费用（折旧、摊销及其他税费）预计在10.2亿至10.3亿美元之间[21] - 2022年养老金费用为6150万美元，预计2023年将减少至1220万美元[39] - 公司在2022年调整后的总费率基数为131亿美元，ACC调整后的费率基数为105亿美元[98] - 公司在2022年发放的长期债务成本为3.85%[98]

公司业务主体与运营区域 - 公司通过子公司APS获得几乎所有收入和收益，APS为约130万客户提供电力服务，拥有或租赁6340兆瓦的受监管发电容量[20][23] - APS零售服务区域不包括约一半的凤凰城都会区、图森都会区和亚利桑那州西北部的莫哈韦县[20] 清洁能源目标与现状 - 2022年，APS能源供应中清洁能源占比51%，单一能源购买者或使用者占电力收入不超2.4%[23][27] - APS清洁能源目标包括2050年提供100%清洁无碳电力、2030年实现65%清洁能源资源组合（其中45%来自可再生能源）、2031年停止使用燃煤发电[34] - 能源现代化计划要求2070年实现100%清洁能源，2032年12月31日碳排放量较基线水平减少50%，2040年12月31日减少65%，2050年12月31日减少80%，2060年12月31日减少95%[96] - 可再生能源标准要求2023年零售电力销售的13%为可再生能源，2025年达到15%[97][100] - 分布式可再生能源要求在2023年本应为整体可再生能源标准要求13%的30%，但已被豁免[98][100] 核电站权益与运营 - 公司拥有Palo Verde核电站29.1%的1号和3号机组权益，约17%的2号机组权益，租赁约12.1%的2号机组权益，总权益为1146兆瓦[34][35] - Palo Verde核电站1、2、3号机组运营许可证分别延长至2045年6月、2046年4月和2047年11月[37] - 公司已签订合同，满足Palo Verde核电站2028年前100%的铀浓缩物需求、2030年前100%的转化服务需求、2026年前100%的浓缩服务需求和2027 - 2028年的燃料制造需求[38] - 帕洛维德核电站现场独立乏燃料储存设施在初始运营许可证有效期（至2027年12月）内有足够容量储存所有辐照核燃料，在延长期（至2047年11月）有部分容量[47] 与美国能源部的法律纠纷与索赔 - 2003年，APS代表自身和Palo Verde参与者起诉DOE，2010年获法院支持并获2006年12月前的损失赔偿[42] - 2012年，APS再次起诉DOE，2014年达成和解协议，DOE支付2007年1月1日至2011年6月30日的特定费用，索赔期限延至2022年12月31日，额外延期待决[43] - 公司根据2014年8月18日和解协议提交8项索赔，美国能源部已批准并支付1.239亿美元，公司份额为3600万美元；2022年10月31日提交第9项索赔，金额为1430万美元，公司份额为420万美元，2023年2月获批准[44] 其他电厂情况 - 公司天然气和石油发电厂总装机容量为3573兆瓦，部分天然气采购提前三年进行金融套期保值，有长期天然气运输协议，燃油通过短期采购由卡车直接运至电厂[50] - 奥科蒂略电厂现代化项目使容量增加290兆瓦至620兆瓦，于2019年完成[51] - 四角电厂公司总权益为970兆瓦，公司承诺到2031年停止使用包括四角电厂在内的燃煤发电[53] - 2018年7月3日，4CA以约7000万美元账面价值将四角电厂7%权益出售给NTEC，付款于2022年6月30日全部完成[55] - 乔拉电厂公司总权益为381兆瓦，公司承诺到2025年停止在剩余乔拉机组使用煤炭[59] 可再生能源项目开发 - 公司通过180兆瓦的AZ Sun计划开发公用事业规模太阳能资源，投资约6.75亿美元[65] - APS Solar Communities计划，2017年费率案决策授权每年花费1000万 - 1500万美元，2019年费率案决策授权每年花费2000万 - 3000万美元，目前已安装11兆瓦分布式发电系统[69] - 公司部署包括储能在内的先进技术，利用电网规模储能项目满足客户可靠性要求、提高可再生能源利用率[70] - 公司计划到2025年安装超1200MW储能，包括PPA项目和AZ Sun改造项目[76] - 截至2022年12月31日，公司储能组合中运营净容量为19MW，计划/开发中的净容量为1233MW[78] - 公司现有和计划的可再生资源组合总计3894MW，其中2418MW正在运营，1476MW正在开发或建设中[79] - 2022年RFP招标约1000 - 1500MW资源，截至2022年12月31日，已签署300MW太阳能+储能和216MW风能的PPA[81] 电力需求与储备 - 2022年7月11日，公司电力系统一小时峰值需求为7587MW，2021年6月18日为7580MW，2022年峰值需求时储备率为13%[91] - 2023年，因购电合同到期，公司将采购市场资源以维持15%的规划储备标准[91] 综合资源规划（IRP） - 2020年6月26日，公司提交最终IRP，2022年2月，ACC认可该IRP，并批准IRP流程的某些修正案[92] - 公司计划在2023年晚些时候提交下一份IRP[92] 市场参与 - 2016年，公司开始参与EIM市场，目前正与相关方讨论创建自愿日前市场的可行性[95] 社区太阳能项目 - 公司提出规模达140兆瓦的社区太阳能试点项目提案，亚利桑那州公司委员会尚未作出裁决[99] 能源节约目标 - 2021年公司实现22%的累计年度能源节约目标[102] 批发电力业务 - 2022年约11.6%的电力运营收入来自批发电力销售和传输服务[111] 环保法规与成本 - 加州立法要求向加州售电的公司持有碳排放配额，公司可通过 PSA 收回相关成本[113][114] - 美国环保署2019年最终决定废除2015年清洁电力计划，以可负担清洁能源法规取而代之，该法规于2022年被最高法院恢复[116] - 美国环保署区域雾霾规则要求四角电厂安装新的污染控制设备以符合最佳可得控制技术要求，乔拉电厂无需安装[118] - 公司承诺2025年4月前停止乔拉1号和3号机组的煤炭燃烧[119] - 公司在四角电厂4号和5号机组所需的BART控制成本中占比63%，约为4亿美元[121] - 公司购买埃尔帕索在四角电厂4号和5号机组7%的权益，相关污染控制成本约为4500万美元[121] - 公司在四角电厂遵守CCR规则的增量成本约为3000万美元，在乔拉电厂约为1600万美元，在纳瓦霍电厂约为100万美元[127] - 公司预计在四角电厂的纠正行动和监测成本可能在1000万至1500万美元之间，将在30年内产生[128] - 2017年9月18日，EPA将遵守ELGs的最早日期从2018年11月1日推迟至2020年11月1日[130] - 2020年10月13日，EPA放宽底灰处理水的“零排放”限制，允许在有限的电厂运行场景下排放约10%的废水[132] - 2015年10月1日，EPA将一级地面臭氧NAAQS修订为70 ppb [133] - 公司在摩托罗拉52街超级基金场地的调查和研究成本约为300万美元[134] - 2022年9月30日，美国亚利桑那州地方法院对服务提供商索赔的2100万美元CERCLA响应成本中的2060万美元给予直接被告部分简易判决[137] - 2023年1月17日，EPA将在未来两到三年内对SIBW场地进行现场调查，并开展与潜在PFAS对地下水影响相关的补救调查和可行性研究[138] - 2018年12月19日，美国环保署撤回2018年6月重新颁发的国家污染物排放消除系统（NPDES）许可证；2019年9月30日，美国环保署发布修订后的四角地区最终NPDES许可证[141] 水资源短缺 - 2023年1月1日起，亚利桑那州科罗拉多河供水将面临2a级短缺，供应量减少22%，即59.2万英亩英尺[142] 员工多元化与发展 - 2022年外部招聘中，44%为不同种族或民族，40%为女性，7%为退伍军人；截至2022年12月31日，公司35%的员工为不同种族或民族，26%为女性，15%为退伍军人；39%的公司管理人员为女性，18%为不同种族或民族[159] - 2022年，公司三所学院（领导力学院、影响力学院和战略领导力学院）有138人毕业[161] - 2022年，公司举办暑期实习项目，接待54名实习生，多元化比例为63%[162] 公司承诺与员工反馈 - 2020年，公司推出APS承诺，明确对客户、社区和彼此的承诺[168] - 公司通过年度员工体验调查和季度脉搏调查收集员工反馈，跟踪员工体验指数[166] 子公司Bright Canyon Energy情况 - 截至2022年12月31日，Bright Canyon Energy总资产约为1.153亿美元[170] - 2014年7月31日，Pinnacle West创建全资子公司Bright Canyon Energy，其战略是开发、拥有、运营和收购能源基础设施[170] - 2014年，Bright Canyon Energy与BHE U.S. Transmission LLC成立50/50合资企业TransCanyon，在美国西部互联电网的11个州寻求独立输电机会[171] 风电场投资 - 2019年12月20日，公司收购两个风电场少数股权，Clear Creek为242兆瓦，公司间接持股9.9%；Nobles 2为250兆瓦，公司间接持股5.1%[172] - 2022年第四季度，因持续纠纷、成本分配不确定且无可能有利解决方案，公司对Clear Creek风电场的权益法投资全额减值，减值前账面价值1710万美元，减值后估计公允价值为零，2022年综合收益表包含税后损失1280万美元[175] 其他能源项目 - 公司在加利福尼亚州洛杉矶阿拉米托斯建设微电网设施，含31兆瓦太阳能、20兆瓦电池存储和3兆瓦备用发电机，预计2023年第三季度投入商业运营[176] - 公司与Ameresco, Inc.共同拥有特殊目的实体，赞助夏威夷瓦胡岛42兆瓦太阳能和电池存储项目Kūpono Solar，预计2024年完成[177] 基金投资 - El Dorado承诺向Energy Impact Partners基金投资2500万美元，截至2022年12月31日已出资约1250万美元；承诺向AZ - VC投资2500万美元，截至2022年12月31日已出资约260万美元[179] 员工数量与工会情况 - 截至2022年12月31日，Pinnacle West有82名员工，APS有5772名员工，BCE有7名员工，总计5861名员工[180] - APS约2059名员工在联合拥有的发电设施工作，约1162名员工为工会成员，当前合同于2023年4月1日到期，双方正在协商续约[180] 财务报告相关 - 管理层认为公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制有效，该有效性已由德勤审计[483] - 独立注册会计师事务所认为公司财务报表在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量，且截至2022年12月31日保持了有效的财务报告内部控制[486] 信息披露 - 公司网站提供年度报告、代理声明、季度报告等文件，可免费获取[182] 财务数据关键指标变化 - 2022年公司运营收入为43.24385亿美元，2021年为38.03835亿美元，2020年为35.86982亿美元[502] - 2022年公司运营费用为35.92474亿美元，2021年为29.98525亿美元，2020年为27.9883亿美元[502] - 2022年公司运营收入为7.31911亿美元，2021年为8.0531亿美元，2020年为7.88152亿美元[502] - 2022年公司净收入为5.00826亿美元，2021年为6.35944亿美元，2020年为5.70052亿美元[502] - 2022年归属于普通股股东的净收入为4.83602亿美元，2021年为6.1872亿美元，2020年为5.50559亿美元[502] - 2022年基本每股收益为4.27美元，2021年为5.48美元，2020年为4.89美元[502] - 2022年稀释每股收益为4.26美元，2021年为5.47美元，2020年为4.87美元[502] - 2022年综合收入为5.24252亿美元，2021年为6.43879亿美元，2020年为5.64352亿美元[505] - 2022年归属于普通股股东的综合收入为5.07028亿美元，2021年为6.26655亿美元，2020年为5.44859亿美元[505] 费率监管影响 - 公司子公司APS受亚利桑那州公司委员会（ACC）费率监管，监管会计对财务报表有多方面影响[494]

业绩总结 - 2022年申请的总收入请求为4.6亿美元，客户净账单在第一天的影响为13.6%[14] - 截至2021年12月31日，公司的合并资产为220亿美元，年收入为38亿美元[5] - 预计2022年每股收益（EPS）增长5-7%[39] - 2022年每股收益（EPS）指导范围为4.20至4.35美元[83] - 预计2022年零售客户增长约为1.5-2.5%[83] - 预计2022年天气标准化的零售电力销售量较前一年增长2.0-3.0%[83] 用户数据 - 公司的市场资本约为80亿美元，客户数量为130万[5] - 公司的电力销售中，清洁能源的比例约为50%[5] 未来展望 - 预计到2024年底，合同签署的清洁能源和储能容量将达到近1600兆瓦[31] - 预计到2035年，数据中心将创造高达640兆瓦的容量需求[29] - 预计2023年和2024年年末的批准费率基数分别为119亿美元和136亿美元，年均增长率约为5-6%[46] 资本投资与费用 - 2022-2024年资本投资计划总额为47亿美元，涵盖传统发电、清洁发电、输电和配电等领域[44] - 2021年总运营和维护（O&M）费用为8.65亿美元，预计2022年为8.8亿至8.95亿美元[54] - 预计2022年利息支出为2.13亿至2.15亿美元[83] 财务结构 - 调整后的总费率基数为131亿美元，允许的股本回报率为10.25%[20] - 公司的长期债务占资本结构的48.07%[20] - 公司的有效税率预计为13.7%[83] 分红政策 - 公司承诺长期分红增长，目标分红年均增长率为5%[59]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益为2.88美元，较去年同期的3.00美元下降0.12美元 [21] - 全年2022年每股收益指引更新为4.20美元至4.35美元，此前的指引未包含天气带来的利好 [24] - 运营和维护（O&M）费用指引调整为8.8亿美元至8.95亿美元，主要受成本通胀和服务区域增长影响 [28][66] - 与2021年实际O&M相比，2022年O&M指引中值同比增长约2.5% [69] - 第三季度天气对利润率带来0.23美元的利好，而2021年第三季度天气异常温和对利润率产生重大负面影响 [22] - 不利的费率案裁决是业绩同比下降的主要驱动因素，特别是与Four Corners SCR和Ocotillo现代化项目相关的成本不再递延 [21] - 其他负面因素包括较低的LFCR收入、较高的折旧摊销和利息支出，部分被较低的所得税费用、客户和销售增长以及天气所抵消 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非核电发电机组等效可用系数（EAF）在6月至9月期间达到95% [11] - Palo Verde发电站同期容量因子为100.2% [11] - 住宅客户满意度在J.D. Power排名中进入第二四分位数，商业客户满意度进入第一四分位数 [12][13] - 客户满意度关键驱动因素包括客户关怀（电话和数字）、电能质量和可靠性、企业公民意识以及账单和支付 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度客户增长率为2%，符合指引 [23] - 第三季度天气正常化销售增长1.3%，其中商业和工业（C&I）销售增长4.9%，部分被住宅用电量下降所抵消 [23] - 2022年C&I销售增长主要由多元化的小型C&I客户以及几个大型C&I客户的持续扩张所驱动 [23] - 亚利桑那州经济表现强劲，马里科帕县住宅建筑许可预计2022年水平与2020、2021年相当，半导体、电动汽车制造和数据中心等商业领域增长带来客户基础多元化 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于2022年10月28日提交了费率案申请，关键内容包括要求10.25%的股权回报率（ROE）、1%的公允价值增量回报、51.93%的股权层级以及12个月的测试年后厂房 [15] - 申请的年收入增加额约为4.6亿美元，提议新费率于2023年12月1日生效 [15] - 提议将调整机制数量从7个减少到4个，取消固定成本回收机制（LFCR）和环境改善附加费 [18] - 提议修改可再生能源附加费机制（react），以允许投资清洁能源项目，并通过调整机制更快地将《通胀削减法案》（IRA）的税收优惠传递给客户 [19][35] - 公司战略重点包括改善客户体验、与利益相关者合作以达成一致，以及提供清洁、可靠和可负担的服务 [20] - IRA法案提供了多项利好，包括为现有核设施设立8年生产税收抵免、电动汽车及基础设施税收抵免、储能和氢能新税收抵免以及清洁能源税收抵免延长10年以上 [14] - 公司计划利用IRA的税收优惠，通过调整机制使亚利桑那州在清洁能源投资方面领先，同时不牺牲可靠性和可负担性 [14][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司成功应对了具有挑战性的夏季风暴季节，更换了超过800根电线杆，而通常风暴季节平均损坏约300根 [7] - 2022年7月11日达到第三高峰值需求7,587兆瓦，当日气温为115华氏度，若达到通常的峰值温度117华氏度或更高，将轻易创下新的能源需求记录 [9][10] - 9月初的热浪导致西部地区出现能源紧急状态声明，公司通过向西部批发市场进行系统外销售，既可靠地服务了客户，也帮助了邻近公用事业公司，并降低了整体成本 [10] - 公司保持强劲的资产负债表和资金充足的养老金，在2024年中期之前没有长期债务到期，且浮动利率债务有限 [30] - 董事会批准将季度股息每股增加1.8%，这是连续第十年增加股息，公司计划未来将股息支付率恢复至长期目标65%至75% [30] - 尽管面临宏观经济风险，公司预计人口将稳定增长，主要受净迁移驱动，并带来坚实的客户增长 [25] 其他重要信息 - Palo Verde 3号机组于10月8日安全进入计划换料大修，并即将完成 [11] - 公司提议增强有限收入账单折扣计划，并为最需要的客户提供额外折扣 [17] - 提议取消所有客户的网络内信用卡和面对面自助服务终端支付费用 [18] - 公司目前被信用评级机构列入负面观察名单，当前8.7%的ROE过低，可能影响筹集增长所需资本的能力，并可能导致进一步降级，增加客户成本 [50][51] 问答环节所有提问和回答 问题: IRA和清洁能源转型对资源规划和时间安排的影响 [34] - IRA的好处在于如果能通过可再生能源调整机制（react）在投资同时传递税收优惠，就能为客户解锁价值，这改变了公司在竞争性采购中的策略，可以更好地平衡自有资产与电力购买协议（PPA） [34] - 通过调整机制可以更平滑地回收资本，逐步影响费率，并立即反映税收抵免优惠，同时增加所有权利益，为客户带来长期好处 [35] - 核能生产税收抵免（PTC）等细节仍在制定法规中，但在电动汽车充电基础设施等领域也看到显著益处 [36] 问题: 2023年收益指引是否会提供 [37] - 按照以往费率案期间的惯例，在费率案未决期间，公司目前不计划提供2023年指引 [37] - 公司将评估本年度和未来年度指引，并视费率案程序日程表决定是否能够提供2023年指引 [37][38] 问题: 本次费率案中清洁能源调整机制提案与上次相比的修改和信心 [40] - 本次提案与上次不同，主要在于IRA使得能够将生产税收抵免传递给客户，这大大提高了对客户的可负担性机会，而上一次提案时这些抵免并不存在 [41] - 亚利桑那州拥有全球最佳的太阳辐射，预计能传递更多生产税收抵免给客户 [42] - 通过竞争性全资源招标（RFP），公司发现所有权机会能为客户带来巨大价值，结合长期PPA，该机制能确保持续选择最佳价值项目并及时传递给客户 [43] - 本次提案针对清洁能源投资，范围较上次的基础设施追踪器更窄，且之前已有通过react回收资本成本的先例 [44] 问题: 当前ROE水平是否足以支持5%至7%的每股收益（EPS）复合年增长率（CAGR）目标 [46] - 5%至7%的长期EPS增长目标考虑了包括合理监管回收、销售增长预测和O&M管理在内的整体因素，难以单独解析ROE的影响 [47] - 提议的10.25%的ROE是基于专家证词和模型得出的，与实现特定收益范围无关 [48] - 考虑到公司经历的增长以及筹集资本的需求，当前前所未有的低ROE令人担忧其融资能力，且公司处于信用评级负面观察状态，适当的ROE有助于保持资本渠道畅通，避免因降级增加客户成本 [50][51] 问题: 养老金支出在费率案中的处理方式 [52] - 公司养老金资金充足，但像其他公司一样，今年在多数资产类别中经历了市场损失 [53] - 费率案采用截至6月30日的分测试年度，目前已知的是2021年底的养老金费用 [54] - 年底对资产进行市值计价后，若有需要摊销的损失，将根据计划平均服务寿命（约10-12年）进行摊销，届时将能全面了解2023年养老金费用 [54] - 参考上次费率案，在分测试年度下，公司提议对两年费用进行平均， effectively 混合了半年的影响，本次将根据年底情况决定监管策略 [55] 问题: 费率案中调整机制修改对监管滞后（regulatory lag）的影响 [57] - 修改目的是响应委员会和利益相关者简化调整机制的反馈，通过取消环境附加费和LFCR，将现有余额纳入基础费率来简化流程 [58] - 最重要的变化是使用可再生能源调整机制（react）来传递税收抵免并实现更并行的投资成本回收，这有助于推迟费率案申报频率，从而改善监管滞后 [59] 问题: 在变化的市场环境中如何确保费率申请中的O&M请求足够 [60] - 费率案采用历史测试年度，包含了2022年上半年的支出，但无法基于前瞻性测试年度提出调整，因此主要依靠内部精益管理和成本纪律来应对成本压力 [61][62] - 公司拥有强劲的资产负债表和流动性，可以灵活选择有利时机发行债务，且直到2024年中期都无债务到期，浮动利率债务有限 [63][64] - O&M增长是多种因素共同作用的结果，包括通胀、服务区域增长、历史性风暴以及为降低未来风险而提前支出，公司关注的是每千瓦时O&M效率，而非具体解析各部分 [69][70] 问题: 资本支出计划是否会因销售增长前景增强而更新 [71] - 当前资本支出计划是基线水平，反映了已签署的PPA以满足可靠性和客户增长需求，若考虑PPA，总资本投入会大得多 [71] - 公司通过电力供应调整机制（PSA）回收部分PPA成本，费率案结果将是评估未来发电资本支出（平衡PPA和自建资产）的最佳指标 [72] - RFP结果将允许公司在费率案期间调整资本支出预测 [72] 问题: 选举结果对亚利桑那州公司委员会的影响 [66] - 亚利桑那州选举情况复杂，高层选举投票结果可能影响下层选举，但公司委员会层级缺乏详细民意调查 [66] - 公司策略是与所有潜在候选人会面，介绍公司计划，以便与任何当选者合作 [67] 问题: 税收支出调整机制（TEAM）保持非活动状态的原因及其与可再生能源调整机制（react）的互动 [74] - TEAM最初是为处理所得税水平调整（如联邦税改）而设立，而IRA带来的生产税收抵免是持续性的，与太阳能生产水平挂钩，因此提议通过react机制回收，这与TEAM的设立目的不同 [75] - 保持TEAM非活动状态是为了应对未来可能的税改 [77] 问题: 可再生能源调整机制（react）对股东在监管滞后方面的潜在益处 [79] - 预计该机制将改善公司的监管滞后，有利于为这些投资融资，从而惠及公司和客户，既实现费率逐步变化，也可能推迟原本需要申请费率案以回收成本的时间 [79]

业绩总结 - 2022年第三季度调整后的营业收入（扣除燃料和购电费用）为28亿美元，较2021年第三季度的30亿美元下降了4%[7] - 2022年第三季度的每股收益（EPS）指导范围为4.20至4.35美元[10] - 第三季度零售电力销售总量为10,088 GWh，同比增长1.3%[87] - 第三季度电力运营收入为1,470百万美元，同比增长162百万美元[89] - 总发电量为11,532 GWh，同比增长165 GWh[93] 用户数据 - 零售客户总数为1,344,545，同比增长2.0%[87] - 住宅电力销售为5,326 GWh，同比减少90 GWh[87] - 商业电力销售为4,763 GWh，同比增长221 GWh[87] - 住宅用户的平均电力使用量为4,428 kWh，同比减少170 kWh[88] 未来展望 - 零售客户增长预计在1.5%至2.5%之间，天气标准化的零售电力销售量预计比去年增长2%至3%[10] - 预计2022年的运营和维护费用（O&M）在8.8亿至8.95亿美元之间[10] - 预计2022年至2024年的总资本投资为47亿美元[25] - 公司计划到2024年底为APS客户提供近1,600 MW的清洁能源和储能[53] - 公司计划到2035年，数据中心预计将创造高达640 MW的容量需求[52] 新产品和新技术研发 - 公司在2022年和2023年将提供438 MW的风能资源，所有资源预计在2023年投入使用[56] - 截至2022年9月30日，APS服务区域内已安装约147,466个住宅光伏系统，总装机容量约为1,273 MWdc[71] 市场扩张和并购 - 公司已于2022年10月28日提交新的费率案件申请，以收回电网投资并减少监管滞后[45] - APS计划在下一个费率案件结束前不发行股权[37] 负面信息 - 公司在2022年第三季度的毛利受天气影响，预税变动为3300万美元[65] - 实际计划资产的回报低于预期回报时，精算损失摊销增加[84] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第三季度的有效税率为13.7%[10] - 2022年APS的总收入请求为4.6亿美元，客户净账单影响为13.6%[19] - 2022年调整后的总资产负债率为131亿美元，允许的股本回报率为10.25%[24] - 2022年第一季度的可再生能源和需求侧管理费用为8900万美元[68] - 2022年和2023年预计不再进行养老金贡献[82] - 2021年的养老金资金状态为97%，2022年预计为104%[80]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为14.69871亿美元，同比增长12.4%[23] - 前三季度营业收入为33.15071亿美元，同比增长10.3%[23] - 第三季度归属于普通股股东的净利润为3.26326亿美元，同比下降4.0%[23] - 前三季度归属于普通股股东的净利润为5.07594亿美元，同比下降14.1%[23] - 第三季度稀释后每股收益为2.88美元，同比下降4.0%[23] - 前三季度稀释后每股收益为4.48美元，同比下降14.2%[23] - 2022年第三季度净利润为3.31亿美元[34] - 2022年前九个月净利润为5.21亿美元，相比2021年同期的6.04亿美元下降约13.7%[32] - 2022年前九个月净收入为5.387亿美元，相比2021年同期的6.116亿美元下降约11.9%[42] - 2022年前九个月运营收入为7.05亿美元，相比2021年同期的7.65亿美元下降约7.8%[42] - 2022年前九个月运营收入为33.157亿美元，相比2021年同期的30.05亿美元增长约10.3%[42] - 2022年第三季度净收入为3.36亿美元，相比2021年同期的3.48亿美元下降约3.4%[42] - 净收入从2021年前九个月的611,616,000美元下降至2022年同期的538,781,000美元，降幅为11.9%[52] - 2022年第三季度净收入为335,999,000美元，而2021年同期为347,969,000美元，下降3.4%[54] - 截至2022年9月30日的九个月，公司净利润为5.25863亿美元，较2021年同期的5.98698亿美元下降12.2%[57] - 截至2022年9月30日的九个月，公司总营业收入为33.15071亿美元，较2021年同期的30.04978亿美元增长10.3%[66] 成本和费用表现 - 第三季度燃料和购电成本为5.56571亿美元，同比增长30.2%[23] - 前三季度燃料和购电成本为11.74027亿美元，同比增长31.1%[23] - 2022年前九个月燃料和购电费用为11.74亿美元，相比2021年同期的8.955亿美元大幅增加约31.1%[42] - 2022年前九个月折旧和摊销费用为5.634亿美元，相比2021年同期的4.8亿美元增长约17.4%[42] - 2022年前九个月利息费用为1.744亿美元，相比2021年同期的1.652亿美元增长约5.6%[42] - 2022年前九个月，Pinnacle West支付的利息（扣除资本化部分后）为1.77767亿美元，较2021年同期的1.66257亿美元增长6.9%[64] - 2022年前九个月，Pinnacle West的坏账费用为1342.2万美元，实际核销额为1477.7万美元[73] 现金流和资本支出 - 2022年前九个月经营活动产生的净现金为10.32亿美元，相比2021年同期的6.61亿美元增长约56.1%[32] - 2022年前九个月资本支出为12.77亿美元，相比2021年同期的10.06亿美元增长约27.0%[32] - 2022年前九个月应付账款增加1.37亿美元[32] - 2022年前九个月折旧和摊销（包括核燃料）为6.13亿美元，相比2021年同期的5.32亿美元增长约15.2%[32] - 经营活动产生的净现金流从2021年前九个月的650,697,000美元增至2022年同期的1,040,356,000美元，增长59.9%[52] - 资本支出从2021年前九个月的1,006,431,000美元增至2022年同期的1,254,693,000美元，增长24.7%[52] 资产、负债和权益变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为228.44598亿美元，较2021年底增长3.8%[27] - 截至2022年9月30日，在建工程为16.84481亿美元，较2021年底增长26.7%[27] - 总负债和权益从2021年12月31日的220.03亿美元增加至2022年9月30日的228.45亿美元，增长约3.8%[30] - 长期债务（扣除当期部分）从2021年12月31日的69.14亿美元增至2022年9月30日的73.44亿美元，增长约6.2%[30] - 股东权益总额从2021年12月31日的60.21亿美元增至2022年9月30日的63.62亿美元，增长约5.7%[30] - 留存收益从2021年12月31日的32.65亿美元增至2022年9月30日的35.80亿美元，增长约9.6%[30] - 截至2022年9月30日，公司累计留存收益为35.801亿美元，相比2022年初的32.647亿美元增长约9.7%[38] - 总资产从2021年12月31日的21,909,656,000美元增加至2022年9月30日的22,711,504,000美元，增长3.7%[48] - 留存收益从2021年12月31日的3,470,235,000美元增至2022年9月30日的3,804,098,000美元，增长9.6%[50] - 股东权益总额从2021年12月31日的6,750,473,000美元增至2022年9月30日的7,236,194,000美元，增长7.2%[50] - 客户及其他应收账款从2021年12月31日的390,533,000美元增至2022年9月30日的602,084,000美元，增长54.2%[48] - 长期债务从2021年12月31日的6,266,693,000美元增至2022年9月30日的6,396,740,000美元，增长2.1%[50] - 现金及现金等价物从2021年12月31日的9,374,000美元降至2022年9月30日的5,302,000美元，降幅为43.4%[48] - 截至2022年9月30日，公司股东权益总额为72.36194亿美元，较2021年12月31日的67.50473亿美元增长7.2%[57] - 截至2022年9月30日，Pinnacle West的坏账准备余额为2399.9万美元，较2021年12月31日的2535.4万美元减少5.3%[73] 业务线表现 - 2022年前九个月零售电力收入中，住宅客户收入为16.47996亿美元，非住宅客户收入为13.70164亿美元[66] - 2022年前九个月批发能源销售收入为1.98546亿美元，较2021年同期的1.44143亿美元增长37.7%[66] 融资与资本活动 - 2022年前九个月普通股股息为每股1.70美元，总计支付1.922亿美元[38] - 2022年前九个月其他综合收益为净亏损43.2万美元，而2021年同期为净收益208.6万美元[45] - 2022年前九个月，公司宣布并支付普通股股息1.92亿美元[57] - 2022年期间，公司从Pinnacle West获得权益注资1.5亿美元[57] - Pinnacle West于2021年12月21日签订4.5亿美元定期贷款额度，其中1.5亿美元于当日收到，3亿美元于2022年1月6日收到，均记为长期债务[75] - 截至2022年9月30日，Pinnacle West拥有2亿美元循环信贷额度，可增至最高3亿美元，且有2400万美元商业票据借款未偿还[77] - 截至2022年9月30日，APS拥有总计10亿美元循环信贷额度（两个各5亿美元），可增至总计14亿美元，且有4.43亿美元商业票据借款未偿还[78] - APS于2022年4月申请将长期债务授权从75亿美元提高至80亿美元[79] - Pinnacle West于2022年1月6日向APS注资1.5亿美元股权，用于偿还短期债务[80] 费率案与监管事项 - APS在2022年零售费率案中申请净增4.6亿美元年零售基本费率，客户平均账单影响为增加13.6%[85] - APS在2022年零售费率案中提出105亿美元原始成本费率基础，资本结构为长期债务占48.07%（成本3.85%），普通股权益占51.93%（成本10.25%），加权平均资本成本为7.17%[86][87] - APS在2019年零售费率案中申请增额1.84亿美元年收入，客户平均账单影响为增加5.6%[89] - APS在2019年零售费率案中提出88.7亿美元原始成本费率基础，资本结构为长期债务占45.3%（成本4.10%），普通股权益占54.7%（成本10.15%），加权平均资本成本为7.41%[90][91] - 2019年费率案最终导致APS年度总收入减少480万美元[99] - 行政法法官建议将年度收入要求减少1.11亿美元[98] - ACC员工建议的费率上调为5980万美元，对应平均用户账单增长1.82%[97] - RUCO建议的收入减少为5010万美元，对应平均用户账单下降1.52%[97] - 2017年和解协议批准零售基础费率净增长9460万美元[106] - ACC在2021年11月批准的2019年费率案例决定中，对SCR相关投资和递延成本进行了2.155亿美元的部分综合否决[172] - 如果SCR的2.155亿美元否决最终成立，APS将需要录得约1.544亿美元的税后运营费用冲销[172] - ACC考虑设计一个200-300兆瓦的试点项目，允许APS的住宅和小型商业客户选择竞争性电力供应商[168] 可再生能源与环保项目 - 2021年可再生能源标准实施计划预算约为8470万美元[113] - 2020年可再生能源标准实施计划预算约为8630万美元[112] - APS Solar Communities项目年度资本成本在1000万至1500万美元之间[108] - 四角电厂SCR项目投资和递延成本中有2.155亿美元被否决[99][100] - 社区转型计划中向纳瓦霍族支付1000万美元，向霍皮族支付125万美元等多项可收回款项[99][102] - 2022年可再生能源标准(RES)实施计划预算为1.005亿美元，较最初提交的9310万美元增加740万美元[115] - 2023年可再生能源标准(RES)实施计划提交的预算约为8620万美元[116] - 采用的清洁能源规则包括最终标准：到2070年实现100%清洁能源，以及到2032年碳排放比基准水平减少50%等中期标准[159] - 综合资源规划中设定了年度能源效率标准为零售销售额的1.3%，以及到2030年需求侧资源容量达到2020年峰值需求的35%[160] - APS于2020年签订两份为期18年的购电协议，每份协议对应80兆瓦太阳能设施[161] 需求侧管理与能效项目 - 2022年需求侧管理(DSM)实施计划预算为7840万美元，较2021年增加约1400万美元[125] - 2021年需求侧管理(DSM)计划预算为6370万美元[124] - 2020年需求侧管理(DSM)计划预算为5190万美元，并于2020年9月获批[121][122] - 公司通过需求侧管理调节费向客户退还约4300万美元，其中3600万美元为ACC批准金额，超额700万美元因历史用电量差异导致[123] 燃料和购电成本调整机制 - 2022年PSA费率为每千瓦时0.007544美元，较2021年增加0.004美元，达到年度上限，约3.65亿美元的燃料和购电成本将结转至未来年度[130] - 2021年PSA费率为每千瓦时0.003544美元，较2020年增加0.004美元，达到年度上限，约2.159亿美元成本将结转至未来年度[127] - 截至2022年9月30日，递延燃料和购电监管资产期末余额为4.45025亿美元，较期初3.88148亿美元增加5687.7万美元[126] 其他费率与附加费 - 2022年环境改善附加费(EIS)申请金额为1140万美元，较前期增加110万美元，于2022年4月生效，年度上限约为1300万至1400万美元[132] - 年度批发输电收入要求自2022年6月1日起12个月内减少约3300万美元[139] - 批发客户费率因此减少约640万美元，零售客户费率本应减少约2660万美元，但实际零售收入要求仅减少240万美元[139] - 固定成本回收机制费率目前为居民用户每千瓦时2.56美分，非居民用户每千瓦时2.68美分[141] - 2022年年度LFCR回收金额申请增至5910万美元，较先前水平增加3250万美元[144] - 联邦企业所得税率从35%降至21%[145] - TEAM Phase II向客户返还与税收节省相关的8650万美元[146] - TEAM Phase III包括一次性账单抵免6400万美元，以及每月账单抵免在2019年12月至2020年12月期间为客户提供额外3950万美元收益[148] - RCP出口能源价格于2021年10月1日生效为每千瓦时9.4美分，并于2022年申请降至每千瓦时8.46美分[152] 监管资产与负债 - 截至2022年9月30日，Cholla电厂2号机组的净账面价值及相关退役成本为3840万美元作为监管资产正在摊销[174] - 截至2022年9月30日，Navajo电厂的剩余投资账面价值为5500万美元作为监管资产正在回收[176] - 截至2022年9月30日，Navajo煤矿复垦监管资产为1460万美元[176] - 截至2022年9月30日，监管资产总额为17.13亿美元，其中流动部分为5.397亿美元，非流动部分为11.734亿美元；相比2021年12月31日的总额17.115亿美元，流动部分减少1.17%，非流动部分减少1.64%[178] - 截至2022年9月30日，监管负债总额为25.286亿美元，其中流动部分为4.204亿美元，非流动部分为21.083亿美元；相比2021年12月31日的总额27.955亿美元，总负债下降9.55%，非流动部分下降15.65%[180] - 养老金资产在2022年9月30日为5.114亿美元，与2021年底的5.098亿美元基本持平[178] - 递延燃料和购电成本相关的监管资产在2022年9月30日为4.45亿美元，较2021年底的3.881亿美元增长14.65%[178] - 资产报废义务相关的监管负债在2022年9月30日为3.165亿美元，较2021年底的6.147亿美元大幅下降48.52%[180] - 其他退休后福利相关的监管负债在2022年9月30日为3.431亿美元，较2021年底的3.748亿美元下降8.46%[180] 养老金与退休福利 - 2022年前九个月养老金净定期福利成本为负397.1万美元，而2021年同期为负2015.9万美元，亏损大幅收窄80.29%[182] - 2022年前九个月其他福利净定期福利成本为负4702.9万美元，而2021年同期为负4119.9万美元，亏损扩大14.15%[182] - 公司2022年未向养老金计划进行自愿缴款，且预计2022年至2024年均无需进行最低要求缴款[183] 租赁承诺与或有事项 - 与Palo Verde VIE租赁相关的年度付款约为2100万美元，租赁期至2033年，相关资产净值为9126.4万美元[184][187] - 在特定触发事件下，APS可能需向可变利益实体非控股权益方支付约3.15亿美元（2022年起），租赁期内总额最高达5.01亿美元[188] - 新购电租赁合同相关承诺约为5亿美元[211] - 已执行但未开始的租赁安排总固定付款额预计约为18亿美元[212] - 与Motorola 52nd Street超级基金站点调查和研究相关的预估成本约为300万美元[214] 衍生品与风险管理 - APS将衍生品未实现损益100%按PSA机制递延至未来费率处理，不影响当期收益[192] - 截至2022年9月30日，电力衍生品名义总量为781吉瓦时，天然气衍生品名义总量为1390亿立方英尺（2021年末为1550亿立方英尺）[193] - 2022年前九个月，非套期会计衍生品合约在收益中确认净收益4.25亿美元（2021年同期为2.70亿美元）[194] - 截至2022年9月30日，衍生品风险管理资产总额为2.52亿美元，其中单一交易对手风险敞口占比约18%[202] - 衍生品净负债头寸的汇总公允价值为356.3万美元，若信用风险触发需追加抵押现金54.5万美元[204] - 能源类非衍生品合约约定：若APS信用评级低于投资级，需追加抵押约7600万美元[204] - 若信用评级降至非投资级，APS需提供约628

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度每股收益为1.45美元，较去年同期下降0.46美元，主要因不利的费率案决定，公司不再将四角SCR和奥科蒂约现代化项目相关成本递延至监管资产，成本反映在损益表中致净收入减少 [25] - 第二季度客户增长2%，符合指引；天气正常化销售增长3.2%，主要由工商业客户推动 [27] - 维持2022年每股收益3.90 - 4.10美元的指引范围，其他财务指引不变 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工商业客户增长强劲，推动销售增长；住宅客户方面，随着居家办公趋势结束，客户使用量逐渐恢复正常，未来增长将主要由客户数量增长驱动 [27][94] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年5月，亚利桑那州失业率为3.2%，是40多年来该州最低失业率，低于全国3.6%的失业率 [28] - 亚利桑那州人口持续增长，净迁入率高；2021年，美国发展最快的前15个城市中有4个位于APS服务区域 [29] - 商业搜索平台数据显示，2022年凤凰城工业发展增长在全国排名第二 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 6月向亚利桑那州公司委员会提交新费率案意向通知，预计10月底正式提交，测试年截至2022年6月30日，旨在实现平衡费率制定，支持公司投资以满足亚利桑那州经济增长、基础设施建设、服务可靠性、客户体验提升和清洁能源发展需求 [14][15] - 5月发布2022年全资源招标书，寻求1000 - 1500兆瓦新资源，包括600 - 800兆瓦可再生能源，目前正在评审投标，预计8月底确定短名单 [16] - 致力于提升客户体验，通过与社区组织合作开展热缓解支持项目，改善客户满意度；APS在J.D. Power住宅和商业客户满意度排名中取得进步 [10][11] - 采用精益六西格玛文化和客户可承受性举措应对通胀压力，目标是保持运营和维护成本平稳，并降低每兆瓦时运营和维护成本 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司上半年在改善客户体验、加强利益相关者关系和实现ESG及清洁能源目标方面取得进展，但仍有工作要做 [20] - 尽管面临费率案不利影响和通胀压力，但销售增长带来一定益处，公司有信心执行战略，实现全年业绩目标 [38] - 亚利桑那州劳动力市场强劲、人口增长和工商业发展为公司带来积极影响，但需进行大量资本投资以维持电网可靠性和资源充足性，并及时合理收回投资成本 [30][31] 其他重要信息 - APS因客户能源效率计划出色，连续第二年获美国环保署能源之星年度合作伙伴奖 [17] - 运营四年的Cool Rewards需求响应计划，连接近6.6万APS客户，提供超100兆瓦灵活清洁容量，有助于公司在亚利桑那州炎热天气确保可靠服务，并推动实现2050年100%清洁能源和无碳电力目标 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年养老金增长及能否维持增长区间 - 目前判断为时尚早，市场若维持现状，养老金会有逆风，但公司资产大量配置于固定收益，长期看有助于降低波动性；2023年固定收益收益率上升将增加资产预期回报，抵消部分潜在损失摊销 [42][44][45] 问题2: 费率案利益相关者流程中清洁能源跟踪机制的关注情况及反馈 - 这是公司关注领域，目前处于费率案申请技术准备阶段，清洁能源跟踪机制可避免连续费率案，虽在亚利桑那州监管中不常见，但有吸引力，预计图森电力也会关注 [47][48] 问题3: IRA法案对公司的影响及在公平竞争中获取所有权机会的情况 - 对公司无替代最低税影响；若太阳能生产税收抵免实施，将有助于公司降低清洁能源技术部署成本，维持公用事业所有权和购电协议的平衡 [52][53][54] 问题4: 长期负荷增长情况及台积电的贡献 - 客户增长稳定在2%，住宅客户增长符合指引；工商业客户方面，疫情后趋势逐渐成熟；台积电在服务区域建设工厂，半导体和电动汽车等领域发展将带动负荷增长，但台积电具体时间受供应链影响，尚不确定 [57][59][62] 问题5: 运营和维护成本与年度指引差异及2023年管理情况 - 本季度已感受到通胀带来的逆风，后续将持续监测销售和运营维护成本平衡；运营和维护成本方面，需关注客户可承受性和土地细分举措；燃料成本方面，公司85%以上已套期保值，缓解了部分压力 [70][71][73] 问题6: 100%利率波动对冲对资产下行的影响 - 对冲旨在维持养老金资金状况，使公司对利率变动不敏感；虽有20%配置于股票和其他风险资产可能产生损益，但固定收益证券配置有助于降低福利成本波动性 [75][76][77] 问题7: 2022年其他收入指引中养老金回报情况及2023年变化 - 该数字是多年精算损益积累，反映了过往资产组合回报，今年80%为固定收益、20%为股票；季度报告信息有助于根据市场力量、利率和贴现率变化推断非服务贡献或成本 [78][79] 问题8: 2023年养老金和其他退休福利潜在影响及敏感性 - 养老金服务成本、利息成本、预期回报和精算损益摊销等因素受利率影响，且影响非线性；若资产回报为负，精算损失会因贴现率高于预期而减少 [86][88][89] 问题9: 100%利率波动对冲对80%固定收益资产下行保护情况 - 并非直接保护资产，而是确保资产和负债反向变动，维持资金状况稳定；固定收益证券配置有助于降低福利成本波动性，但非对冲资产本身 [91][92] 问题10: 销售增长近期变化及每股收益复合年增长率中销售驱动因素 - 销售增长趋势为客户增长稳定，本季度工商业增长强劲，主要因工商业客户恢复正常；住宅客户使用量恢复正常，未来增长由客户数量驱动；每股收益复合年增长率中，近期1.5% - 2%增长受关注，长期3.5% - 4.5%增长由大型工业客户推动 [93][94][95] 问题11: 能否抵消养老金潜在拖累影响 - 目前无法确定年底市值情况，养老金可能成为2023年逆风；公司将通过精益六西格玛文化和成本管理缓解影响，将其纳入费率案，但不提议递延机制或其他监管机制 [101][103] 问题12: 运营和维护成本指引趋势 - 目前维持指引范围，将持续关注夏季情况，应对资本和新项目挑战，关注客户可承受性 [104][105] 问题13: 2023年指引提供时间 - 预计在费率案结束后提供，符合以往做法 [106]

财务业绩 - 2022年第二季度业绩受费率案结果负面影响[4] - 2022年EPS指引为3.90 - 4.10美元，有效税率13.5%，预计零售客户增长1.5 - 2.5%，天气正常化零售电力销售增长1.5 - 2.5%[42] 业务发展 - 2022 - 2024年管理资本计划总额47亿美元，支持客户增长、可靠性和清洁转型[18] - 计划到2024年底为APS客户签约近1600兆瓦清洁能源和储能项目，2025 - 2027年寻求1000 - 1500兆瓦资源[48] 市场环境 - 亚利桑那州是美国增长最快的州之一，过去三年年就业增长率可观，住房增长稳定[44] - 数据中心预计到2035年将产生高达640兆瓦的容量需求[47] 运营管理 - 目标是总运营维护成本持平，每兆瓦时运营维护成本下降，2021年总运营维护成本8.65亿美元，2022年预计为8.2 - 8.4亿美元[25] - 2022年计划对煤炭、核能和大型天然气电厂进行检修，如帕洛维德1号机组检修35天，3号机组检修30天[53][54] 信用评级 - APS和顶峰西部信用评级为投资级，但展望均为负面，APS股权层>50%，FFO/债务范围为16% - 18%[68] 监管动态 - 2022年多项监管事项有进展，如2月1日电力供应调整器生效，5月18日批准多项计划并于6月1日生效等[72]