财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度归属于普通股股东的合并净利润为1690万美元，摊薄后每股收益0.15美元，2023年同期为净亏损330万美元，摊薄后每股亏损0.03美元[1] - 2024年第一季度运营收入为9.51712亿美元，2023年同期为9.44955亿美元[18] - 2024年第一季度运营费用为8.8492亿美元，2023年同期为8.94238亿美元[18] - 2024年第一季度运营收入为6679.2万美元，2023年同期为5071.7万美元[18] - 2024年第一季度利息费用为8663.3万美元，2023年同期为7539.7万美元[18] - 2024年第一季度净收入为2116.8万美元，2023年同期为100.9万美元[18] - 公司预计2024年经天气正常化调整后的合并每股收益在4.60 - 4.80美元之间[10] 业务线数据关键指标变化 - 第一季度客户同比增长1.8%，天气正常化销售增长5.9%[3] 公司基础信息 - 公司拥有近250亿美元合并资产，约6500兆瓦发电容量，约6100名员工[13] - 公司为约140万户亚利桑那州家庭和企业提供零售电力服务[14]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，公司每股收益较2022年同期增加0.21美元，主要因毛利润增加0.41美元，源于销售和使用量增加、传输收入提高以及LFCR和2019年费率案上诉的贡献 [47] - 2023年全年，公司每股收益4.41美元，较2022年增加0.15美元，超指导范围4.10 - 4.30美元/股，主要因第三季度夏季热浪带来0.22美元的天气收益，全年天气因素贡献0.48美元 [32] - 2023年，公司客户增长2%，天气正常化销售增长1.5%，符合预期指导范围，主要由商业和工业客户板块3.3%的增长驱动 [33] - 公司将长期每股收益增长指导调整为5% - 7%，基于2024年指导范围4.60 - 4.80美元/股的中点 [10] - 公司预计2024年销售增长2% - 4%，其中2.5% - 3.5%由超高负荷因子商业和工业客户驱动 [87] - 公司预计2024 - 2026年天气正常化销售增长在4% - 6%之间，其中3% - 5%由大型商业和工业客户驱动 [61] - 公司将费率基础增长指导修订为年复合增长率6% - 8% [65] - 公司调整FFO/债务目标范围至14% - 16%，以平衡融资需求和信用指标 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自2020年初做出清洁能源承诺以来，公司已采购近5000兆瓦的额外清洁能源和储能，并发布了另一份全源招标书，寻求额外1000兆瓦的可靠容量，其中至少700兆瓦为可再生能源 [5] - 公司预计未来十年在APS项目上的总投资将超过50亿美元，以支持关键基础设施建设，为客户提供安全可靠的服务 [57] - 公司计划在明年退役剩余的Challo机组，并在2031年完全退出煤炭业务 [56] - 公司已提交10年输电系统计划，显示有5个关键输电项目需要加强弹性、支持客户不断增长的能源需求，并允许更多地获取区域市场的多样化资源 [83] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚利桑那州是美国增长最快的州之一，公司受益于过去几年零售客户2%的稳定增长，并预计2024年客户增长将在1.5% - 2.5%之间 [3] - 亚利桑那州的商业和工业增长呈现出多元化的特点，制造业回流、清洁能源经济和数字基础设施需求推动了多个行业的增长，有助于降低特定行业潜在衰退的风险，保持经济和增长的稳定 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过创造客户价值来实现股东价值，执行以客户为中心的战略，提供卓越的客户服务 [1][6] - 公司与监管机构建立更协作的关系，成功获得支持性的监管决策，包括2019年费率案上诉的有效实施和最近的费率案 [1] - 公司通过推迟股权发行和在挑战性时期继续增加股息来关注股东价值 [1] - 公司计划在2024 - 2026年期间发行债务和股权证券的组合，以加强资本结构，支持资本支出计划，目标是公用事业部门的股权比例不低于50% [92] - 公司将继续与监管机构合作，通过新设立的监管滞后档案全面解决监管滞后问题，并确定未来费率案的节奏，以确保收回重大成本 [11] - 公司设计了平衡的资本分配战略，优化投资及时回收的能力，同时在快速增长的服务区域提供可靠的服务 [12] - 公司将继续关注成本管理，目标是降低每兆瓦时的运营和维护成本，并保持运营效率和精益实践 [67] - 公司将继续提供有吸引力的股息收益率，目标是将派息率维持在65% - 75%的可持续范围内 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司有吸引力的服务区域和持续的客户增长持乐观态度，预计2024年客户增长将在1.5% - 2.5%之间 [3][9] - 管理层对公司向清洁能源转型的明确路径充满信心，计划在2031年完全退出煤炭业务 [56] - 管理层对公司在FERC管辖的输电业务中的增长和机会感到乐观，预计未来十年对输电资本支出的需求将大幅增加 [40] - 管理层对公司的未来前景持乐观态度，认为公司已经实现了两年前设定的目标，并与监管机构和利益相关者密切合作，在最近的费率案中取得了建设性的结果 [51][98] - 管理层认为，更具建设性的监管环境和对客户 affordability的持续关注将为公司的未来发展提供清晰的愿景和乐观的前景 [99] 其他重要信息 - 公司2023年年度报告Form 10 - K已于当天上午提交 [29] - 公司幻灯片可在投资者关系网站上获取，同时提供收益发布和相关信息 [45] - 本次电话会议的重播将在公司网站上提供30天，并可通过电话在2024年3月5日前收听 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年股权发行后典型的资金筹集节奏以及对定期ATM和股权发行间隔的偏好 - 公司在考虑资本结构和资本支出计划时，外部融资需求可能包括股权类产品，会评估各种产品和市场，ATM是一种可使资金筹集与资本支出匹配的选择，但目前没有强烈偏好 [101] 问题: 如何理解幻灯片上SRB的42%这一数字 - 这一数字代表在现有全源招标书的时间范围内，从公用事业规模角度预计需要建设的兆瓦数与公司潜在机会的兆瓦数之间的比例，列出的项目是早期开发阶段的潜在机会示例，最终是否建设将在开发过程中确定 [102][121] 问题: 如何量化今年在ACC费率基础上的收益不足，以及在即将到来的费率案和ROI滞后档案中能收回多少 - 未量化滞后情况，滞后驱动因素包括利息成本（当前债务发行成本高于费率案中的嵌入成本）、养老金（需收回2022年市场影响和折现率变化的影响）和折旧（2024年项目中的IT投资折旧年限短将增加滞后），希望监管滞后档案能提供缓解机制和结构的可见性 [107][108] 问题: 如何看待5% - 7%的长期增长目标，是否会在2026年及以后线性增长 - 公司有投资和客户费率空间来实现5% - 7%的长期增长，但需要解决近期因通货膨胀导致的监管滞后问题，SRB和销售增长将有助于实现更平稳的成本回收和运营杠杆 [110][111] 问题: 如何看待股权资本结构，以及2025 - 2026年销售增长的预测 - 公司希望保持公用事业部门股权比例略高于50%，以平衡加权平均资本成本和客户承受能力，与信用指标相匹配；对于2025 - 2026年大型客户的销售增长，由于过去两年保守预测且客户增长有不确定性，未提供具体细分预测 [115][117] 问题: 下一次费率案的提交时间以及监管滞后档案的解决时间预期 - 可能要到2025年才会提交新的费率案，监管滞后档案于3月19日开始首次研讨会，预计委员会今年将围绕该档案进行讨论，若有更好的解决监管滞后的结构或流程，公司会等待观察其发展，预计2025年及以后可能会看到公用事业公司开始采用相关建议 [138][140] 问题: SRB何时开始部署，2024年指导中BCE销售的影响以及股权发行的安排 - SRB最早在2026年夏季前资产投入使用时开始部署，有相关备案流程；2024年指导范围包括Bright Canyon出售的预期收益，公司有信心在调整后的基础上实现5% - 7%的收益增长；对于6 - 7亿美元的股权发行，未具体评论时间，这是为了调整资本结构，4亿美元是长期周期性需求，以支持资本支出 [161][164] 问题: 2023年底Pinnacle West的FFO/债务比率，以及APS费率案的平衡结果是否足以消除评级机构的负面展望 - 评级机构尚未提供年底FFO/债务的官方计算，此前在15%左右，公司将目标范围调整为14% - 16%以匹配资本需求和保持良好信用评级；对于是否消除负面展望，公司与评级机构进行了很多沟通，评级机构关注监管结构的改善和风险降低，现在费率案完成，公司将积极与他们分享数据和预测，期望他们能做出评估，但无法预测具体行动时间 [171][172]

公司主要业务及收入来源 - 公司主要收入和利润来自全资子公司APS，APS为约140万客户提供电力服务，拥有或租赁6491兆瓦的受监管发电容量，2023年单一能源购买者或使用者占电力收入不超2.1%[21][25] APS清洁能源相关情况 - 2023年APS能源供应中约51%来自清洁能源，包括核能、可再生能源和需求侧管理[30] - APS的清洁能源承诺包括2050年提供100%清洁无碳电力、2030年实现资源组合中65%为清洁能源且45%来自可再生能源、2031年退出燃煤发电[37] 帕洛维德核电站相关情况 - APS拥有或租赁帕洛维德核电站部分权益，对1、3号机组拥有29.1%权益，对2号机组拥有约17%所有权和约12.1%租赁权，总权益为1146兆瓦[36] - 帕洛维德核电站参与者已签订合同，2028年前满足100%铀浓缩物需求、2029年为48%；2029年前满足100%转化服务需求、2030年为75%；2026年前满足100%浓缩服务需求、2027年为28%；2027年为2号和1号机组、2028年为3号机组满足100%燃料制造需求[40] - 1986年APS与三家信托实体签订帕洛维德2号机组及部分设施售后回租协议，原租期至2015年，后经续约和修订，现租期均至2033年[38] - 美国核管理委员会于1985 - 1987年为帕洛维德1 - 3号机组颁发全功率运行许可证，2011年续签，有效期分别至2045、2046、2047年[39] APS与能源部诉讼及索赔情况 - 2003年APS代表帕洛维德参与者起诉美国能源部违反标准合同，2010年获法院支持并获2006年12月前费用赔偿[44] - 2012年APS再次起诉能源部，2014年双方达成和解协议，能源部支付2007年1月至2011年6月特定费用，APS可就2025年12月31日前费用索赔[45] - 公司已提交9项索赔获能源部批准支付1.382亿美元，公司份额为4020万美元，2023年10月31日提交第10项索赔1846万美元，公司份额540万美元，2024年2月能源部批准1839万美元[46] 帕洛维德核电站乏燃料储存情况 - 帕洛维德核电站现场独立乏燃料储存设施在初始运营许可证有效期（至2027年12月）内有足够容量，在延长期（至2047年11月）有部分容量，若政府相关义务未解决，公司将评估扩建或替代方案[49] 公司其他电厂情况 - 公司天然气和石油发电厂总装机容量3573兆瓦，部分天然气提前三年进行金融套期保值，有长期天然气运输协议至2052年，燃油通过短期采购卡车运输[52] - 奥科蒂约电厂现代化项目2019年完成，容量从330兆瓦增加290兆瓦至620兆瓦[53] - 四角电厂公司拥有1、2、3号机组100%股权（已退役），4、5号机组63%股权，总权益970兆瓦，公司承诺2031年前退出燃煤发电[55] - 乔拉电厂公司拥有1、2、3号机组100%股权，2号机组2015年10月1日关闭，剩余机组总权益381兆瓦，公司承诺2025年结束剩余机组用煤[59] - 纳瓦霍电厂公司拥有14%权益，总权益315兆瓦，电厂2019年11月停运，公司正通过费率回收折旧和净账面价值回报[62][63][64] 公司可再生能源开发情况 - 公司通过1.8吉瓦亚利桑那太阳计划开发公用事业规模太阳能资源，投资约6.75亿美元，还拥有其他太阳能电厂[66] - 公司可再生能源组合现有和计划资源总计5010兆瓦，其中3072兆瓦已运营，1938兆瓦在建或签约开发[70] - 2023年6月30日公司发布全资源招标书寻求约1000兆瓦可靠容量，包括至少700兆瓦可再生资源，已开始多个项目谈判，2023年12月签署400兆瓦风电购电协议[71] - 公司可再生能源组合总净容量为3072MW，其中APS自有415MW，PPAs为1034MW，分布式能源为1623MW[75] 公司储能计划情况 - 公司计划到2026年安装超2700MW公用事业规模储能，截至2023年12月31日，储能组合运营容量272MW，开发中容量2221MW[78][80] 公司长期合同购电容量情况 - 2023年12月31日，公司长期合同购电容量包括：采购协议46MW、需求响应协议75MW、多个 tolling 协议共2693MW、可再生能源1063MW[83] 公司电力需求及储备率情况 - 2023年7月15日，公司电力系统一小时峰值需求达8162MW，高于2022年的7587MW，2023年峰值需求时储备率为18%，2024年需维持最低16%规划储备率[84] 公司综合资源计划情况 - 公司于2023年11月1日提交2023年综合资源计划（IRP），亚利桑那州公司委员会（ACC）工作人员评估和拟议命令截止日期为2024年8月30日[85] 公司参与市场情况 - 2016年公司开始参与西部能源不平衡市场（WEIM），还参与Markets+、CAISO扩展日前市场和西部资源充足性计划[88] 清洁能源规则及可再生能源标准情况 - 亚利桑那州公司委员会（ACC）采用的清洁能源规则要求到2070年实现100%清洁能源，并设定了2032 - 2060年的碳减排目标[89] - 可再生能源标准（RES）要求受ACC监管的电力公司，2023年可再生能源占零售电力销售的13%，到2025年增至15%[90] - 2023年可再生能源标准（RES）总体要求为零售电力销售的13%，其中分布式可再生能源要求本应为RES的30%，但已被豁免；2025年RES要求将提升至15%，分布式可再生能源占比仍为30%[92][93] - 2023年6月30日，公司提交2024年RES实施计划，提议预算约9510万美元[93] 公司节能目标情况 - 2011年1月1日，亚利桑那州监管机构设定到2020年累计年度节能22%的目标，公司于2021年实现该目标[95] 公司批发电力销售及传输服务收入情况 - 2023年，公司约7.4%的电力运营收入来自批发电力销售和传输服务[104] 美国环保署规则提案情况 - 2023年5月23日，美国环保署（EPA）发布最新规则提案，对不同类型发电厂设定排放标准和指南，公司无法预测规则制定结果及最终行动时间[111][114] - 对于新的天然气燃烧涡轮发电厂，EPA根据年容量因子提出碳排放绩效标准；现有天然气燃烧涡轮发电厂，大型高利用率机组有类似控制要求，年容量因子20%及以下的调峰燃气轮机不受监管[112] - 对于燃煤发电厂，EPA根据计划退役日期划分类别，2030 - 2040年退役的设施需满足更严格排放限制，2040年前无计划退役的需在2030年前安装碳捕获和封存（CCS）控制装置[113] 零售电力竞争相关情况 - 2021年8月4日，绿山能源申请在公司服务区域提供竞争性电力服务，公司反对该申请，目前ACC未采取行动[101][102] - 2021年10月28日，ACC专员要求设计200 - 300 MW试点项目，允许公司住宅和小型商业客户选择竞争性电力供应商，结果未知[103] 公司输电计划情况 - 公司正在制定未来战略输电计划，包括五个关键输电项目，以支持能源需求增长、加强可靠性和连接新资源[105] 公司环保成本情况 - 公司在纳瓦霍电厂遵守CCR规则的增量成本约为100万美元[119] - 公司在四角和乔拉的CCR处置单元需采取纠正措施，成本估计包含在资产报废义务中[121] - 公司完成四角电厂NPDES许可证修改，EPA拟将底灰运输水ELG标准调回“零排放”，预计2024年春或夏敲定[122] - 公司在摩托罗拉52街超级基金场地调查和研究成本约为300万美元，一起诉讼涉及约2070万美元成本回收索赔待上诉[126] - 公司在奥科蒂略电厂监督和参与补救调查工作成本约为170万美元[129] 公司相关诉讼情况 - 四角电厂NPDES许可证诉讼达成和解，需调查热废水排放[132] 公司水资源相关情况 - 2024年1月1日起亚利桑那州科罗拉多河供水面临一级短缺，供应量减少28%或79.2万英亩英尺[133] - 公司参与圣胡安河水资源权裁决程序，与纳瓦霍族有协议，还有水合同和短缺共享协议[136] 公司员工多元化及培训情况 - 2023年外部招聘员工中42%为不同种族或族裔，35%为女性，8%为退伍军人；截至2023年12月31日，公司员工中35%为不同种族或族裔，26%为女性，14%为退伍军人；公司管理人员中39%为女性，18%为不同种族或族裔[149] - 2023年公司三个学院共152人毕业[151] - 2023年公司举办暑期实习项目，有57名实习生，整体多元化比例为67%，女性占35%；另有14人参加特定项目实习[153] 公司股权出售及投资情况 - 2023年8月4日公司签订协议出售BCE全部股权，部分投资和资产转移至PNW Power[161] - PNW Power间接持有242兆瓦Clear Creek风电场9.9%股权和250兆瓦Nobles 2风电场5.1%股权[163] - El Dorado承诺向Energy Impact Partners基金投资2500万美元，截至2023年12月31日已投入1670万美元；承诺向AZ - VC基金投资2500万美元，截至2023年12月31日已投入630万美元[165] 公司员工数量及工会协议情况 - 截至2023年12月31日，Pinnacle West有81名员工，APS有6045名员工，BCE有7名员工，总计6133名员工[166] - APS约2200名员工在其管理的联合发电设施工作，约1150名员工为工会成员[168] - 2023年9月25日，IBEW与APS批准新的集体谈判协议，10月生效，有效期三年，2026年4月1日可修订[168] 公司获得奖项情况 - 2021年公司获得多元化领导联盟和亚利桑那州人力资源管理协会颁发的包容性工作场所奖[146] 公司面临的监管罚款及法律质疑情况 - FERC可对未遵守强制电力可靠性标准的行为处以约每天120万美元的罚款[177] - 2021年11月，亚利桑那州上诉法院对APS服务时间表中经ACC批准的责任限制条款提出质疑[179] 环保相关规定情况 - 2014年12月，EPA发布了管理CCR处理和处置的最终规定[183] - 2015年，EPA最终确定了对臭氧国家环境空气质量标准的修订[185] - 2022年6月30日，美国最高法院的一项裁决大幅缩小了EPA根据《清洁空气法》监管发电厂温室气体排放的权力[187] - 2023年5月23日，EPA提出了新的发电厂温室气体排放标准，预计在2024年春季或夏季采取最终行动[187] 亚利桑那州零售电力竞争规则情况 - 1999年，ACC批准了在亚利桑那州引入零售电力竞争的规则[193] - 2004年，亚利桑那州上诉法院的一项裁决认定ACC规则的关键部分违反了亚利桑那州宪法[193] - 2013年5月9日，ACC投票决定重新审视在亚利桑那州推动零售电力市场放松管制的问题[193] - 2013年9月11日，ACC以4 - 1的投票结果决定关闭当前的议程，等待获得亚利桑那州宪法的充分授权[193] - 2020年7月15日，ACC专员讨论了零售竞争试点计划的可能发展，但未采取行动，ACC继续讨论与零售电力竞争相关的事项[195] - 2022年4月，亚利桑那州立法机构通过并由州长签署法案，废除了自1998年以来在该州实施的电力放松管制法[195] 分布式可再生能源要求豁免情况 - 2012年及以后年份，分布式可再生能源要求为适用可再生能源标准（RES）要求的30%，2023年该要求被亚利桑那公司委员会（ACC）豁免[199] 公司客户数量及电力销售情况 - 截至2023年12月31日的一年，公司服务区域内零售客户数量较上一年度增长2.0%，2021 - 2023年三年客户年均增长率为2.1%，预计2024年客户年增长率为1.5% - 2.5%，2024 - 2026年平均年增长率为1.5% - 2.5%[201] - 截至2023年12月31日的一年，剔除天气变化影响后，零售电力销售量（千瓦时）较上一年度增长1.5%，2021 - 2023年三年年均增长率为2.7%，预计2024年零售电力销售量（千瓦时）年增长率为2.0% - 4.0%，2024 - 2026年平均年增长率为4.0% - 6.0%[202][203] - 预计几个大型数据中心和新的大型制造工厂将推动2024年销售增长2.5% - 3.5%，2024 - 2026年平均年增长3.0% - 5.0%[203] 公司电力销售与净收入关系情况 - 正常业务条件下，年度住宅及小型商业和工业用电量销售预测每变动1%，可能导致年净收入增减约2000万美元；年度大型商业和工业用电量销售预测每变动1%，可能导致年净收入增减约500万美元[205] 公司超大型项目客户通知情况 - 2023年4月，公司通知没有现有承诺的潜在超大型客户，目前无法承诺其未来超大型项目（超过25兆瓦）[204] 公司公共安全停电计划情况 - 公司计划实施公共安全停电（PSPS）计划以减轻火灾风险，但该计划也会给公司和客户带来额外风险[209] 公司能源资源组合要求情况 - 公司需满足ACC规定的某些能源资源组合要求，包括可再生能源开发和能源效率措施以及特定的竞争性资源采购要求[212]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年全年归属于普通股股东的合并净利润为5.016亿美元，摊薄后每股收益为4.41美元，2022年分别为4.836亿美元和4.26美元[2] - 2023年第四季度归属于普通股股东的合并净亏损为2.3万美元，摊薄后每股亏损0.00美元，2022年同期分别为2400万美元和0.21美元[2] - 公司预计2024年经天气正常化调整后的摊薄后每股收益在4.60 - 4.80美元之间[12] - 2023年全年业绩增长约1800万美元，主要受天气、APS的LFCR调整机制等因素影响[3] - 2023年第四季度运营收入为991,574美元，2022年同期为1,009,314美元；2023年全年运营收入为4,695,991美元，2022年为4,324,385美元[21] - 2023年第四季度运营费用为917,194美元，2022年同期为972,563美元；2023年全年运营费用为3,871,351美元，2022年为3,592,474美元[21] - 2023年第四季度运营收入为74,380美元，2022年同期为36,751美元；2023年全年运营收入为824,640美元，2022年为731,911美元[21] - 2023年第四季度其他收入（扣除项）总计为19,284美元，2022年同期为3,722美元；2023年全年为102,376美元，2022年为99,281美元[21] - 2023年第四季度利息费用总计为86,594美元，2022年同期为68,909美元；2023年全年为331,323美元，2022年为255,539美元[21] - 2023年第四季度所得税前收入为2,787美元，2022年同期亏损8,750美元；2023年全年为595,693美元，2022年为575,653美元[21] - 2023年第四季度所得税为4,283美元，2022年同期为 - 19,686美元；2023年全年为76,912美元，2022年为74,827美元[21] - 2023年第四季度净收入为4,283美元，2022年同期亏损19,686美元；2023年全年为518,781美元，2022年为500,826美元[21] - 2023年基本加权平均流通普通股为113,442股，2022年为113,196股；摊薄加权平均流通普通股2023年为113,804股，2022年为113,416股[21] - 2023年归属于普通股股东的基本每股收益为4.42美元，2022年为4.27美元；摊薄每股收益2023年为4.41美元，2022年为4.26美元[21] APS业务线数据关键指标变化 - 2023年公司主要子公司APS客户增长2%，预计到2026年平均年增长率在1.5% - 2.5%之间[8] - 2023年APS天气正常化的零售电力销售同比增长1.5%，预计到2026年每年增长4% - 6%[8] - 2023年APS在输电方面的资本支出为3.61亿美元，高于2022年的2.17亿美元，2024 - 2026年输电项目资本支出预计近12亿美元[10] - 2023年APS在业务和住宅客户方面均跻身大型投资者所有公用事业公司的第二四分位，2021年为第四四分位[11] - 2023年APS为客户提供的援助和折扣计划资金和折扣超过6900万美元[11] 公司基本信息 - 公司合并资产约250亿美元，发电能力约6500兆瓦，员工近6100人，为约140万户亚利桑那州家庭和企业提供零售电力服务[14]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益3.50美元，较去年同期增加0.62美元 [85] - 全年每股收益指导范围为4.10 - 4.30美元 [52] - 2023年资本支出指导从16.7亿美元提高到18亿美元，预计2023年受监管范围内的输电资本支出比去年高出近50% [52] - 董事会批准季度股息增加1.7%，公司有意在长期内恢复到65% - 75%的股息支付率目标 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 居民业务 - 第三季度居民销售下降1.9%，全年销售增长指导调整为1% - 3%，长期销售增长指导保持在4.5% - 6.5% [16] - 居民制冷度日数较去年同期增加超28%，比10年历史平均水平高32% [85] 工商业业务 - 第三季度工商业销售增长2.2%，年初至今增长2.8% [16] - 工商业销售增长主要由大型高负荷因数客户驱动，预计长期销售增长在4.5% - 6.5% [11][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚利桑那州仍是人口迁移和经济发展的有吸引力目的地，第三季度客户增长2%，处于1.5% - 2.5%的指导范围中点 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提交了未来15年的综合资源计划（IRP），优选方案确定了多样化的技术组合，以确保电网可靠，同时关注客户承受能力，并实现到2030年65%无碳的清洁能源目标 [8] - 公司致力于继续进行竞争性全来源RFP流程，将产生购电协议（PPA）和自有项目的混合方案 [8] - 公司将继续扩大虚拟电厂资源和与客户的重要合作伙伴关系，作为实现到2050年100%清洁和无碳电力的长期资源规划战略的一部分 [15] - 公司将继续在输电系统领域投入，特别是在受监管范围内，因其有公式费率和有竞争力的净资产收益率 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计客户和需求将在未来15年强劲增长，需要多种资源类型来满足增长需求 [15] - 公司对亚利桑那州吸引工商业企业的能力有信心，认为大型工商业客户的流入将继续推动销售增长 [11] - 公司将继续努力控制成本，提高运营效率，以保持客户费率的可承受性 [16] 其他重要信息 - 公司的龙舌兰太阳能设施和亚利桑那太阳电池已投入使用，帕洛维德发电站同期容量因子为99% [15] - 超过5.8万客户和约8万个智能恒温器参与了APS的Cool Rewards计划，在夏季高峰时段节省了创纪录的135兆瓦电力 [15] - 公司完成了与当地国际电气工人兄弟会（IBEW）的劳工谈判，达成了新的协议 [51] - 公司客户服务中心在J.D. Power电力客户满意度研究中，截至今年第三季度在同行中排名第一，整体客户满意度较高 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: IRP相关支出是否会纳入未来五年规划 - 公司致力于继续进行竞争性全来源RFP流程，IRP包含多种情景，优选方案确定了多样化技术组合，以确保电网可靠并实现清洁能源目标，但未明确支出是否纳入未来五年规划 [8] 问题: 参与项目与居民消费降低是否有关 - 公司认为Cool Rewards计划对居民销售没有影响，该计划是公司调用客户资源的机会，客户可选择提前预冷房屋并可无惩罚退出 [42] 问题: TransCanyon项目的时间、规模、下一步计划及与当前资本支出指导的关系 - 该项目是与伯克希尔哈撒韦合作的联合项目，美国能源部的宣布是一个降低风险的机会，但项目仍有很长的路要走，且由非受监管附属公司进行项目融资，与公司核心输电业务有所不同 [93] 问题: 2024和2025年资本支出是否会类似今年增加 - 公司表示在完成费率案之前无法提供2024年及以后的资本支出更新，费率案完成后将根据SRB机制的明确情况和项目回报情况来确定 [32][58] 问题: 养老金与目标回报的对比及对2024年的影响 - 公司采取负债驱动策略，约80%的投资组合为固定收益投资，旨在保持资金状况良好，但目前无法提供2024年的更新，需在年底对资产和负债进行重新估值 [57] 问题: 工业制造和数据中心数据的确定性 - 年初至今工商业销售增长约2.8%，公司预计到2025年的增长速度为4.5% - 6.5%，这基于已知的数据中心和台积电及其供应链的情况，台积电已重申2025年投产的承诺 [38] 问题: 影响公司实现授权回报水平的因素 - 公司在利息支出方面采取了机会性融资措施，如扩大循环信贷额度、提前与银行合作等，同时在费率案中进行倡导以稳定信用评级，降低利率影响，还将继续推动减少监管滞后的措施 [40] 问题: 虚拟电厂计划与居民销售疲软是否有关 - 公司认为Cool Rewards计划对居民销售没有影响，该计划是公司调用客户资源的机会，客户可选择提前预冷房屋并可无惩罚退出 [42] 问题: O&M费用相对平稳的原因及后续趋势 - 本季度O&M费用相对平稳是由于员工福利费用的抵消，但全年来看，受到通货膨胀和发电舰队运营维护需求增加的影响，公司仍维持上季度给出的9.15 - 9.35亿美元的O&M指导范围 [45] 问题: SRB相关对话的更新及与减少监管滞后的关系 - 公司正在费率案中倡导SRB机制，认为这有助于减少监管滞后和降低项目风险，避免更频繁的费率案申请，但目前还需等待费率案的结果 [47][70] 问题: 2023年销售增长未达预期的原因及对长期的影响 - 销售增长未达预期主要是由于居民销售的下降，这是由于能源效率提高、屋顶太阳能普及率增加以及居民用电趋势的正常化等因素导致的，但从长期来看，销售增长将由大型工商业客户驱动 [63] 问题: 假设SRB机制未获批，下一次费率案的申请时间和频率 - 公司表示目前无法确定下一次费率案的申请时间和频率，这取决于本次费率案的结果，如果没有SRB机制，可能会导致更频繁的费率案申请 [89] 问题: 第四季度的驱动因素及是否可以灵活调整O&M费用 - 公司将利用新的附加费收入来降低系统风险、确保电厂可靠性和解决工资问题，目前O&M费用仍在1500 - 3500万美元的范围内，未来减少风险的机会可能会受到一定限制 [69] 问题: 减轻费率案的成本 - 公司表示费率案的成本已包含在现有团队中，不单独核算，且成本不重大 [48] 问题: 高负荷因数客户对利润率的影响及不同客户类别的费率变化 - 高负荷因数客户的利润率较低，但由于其用电量较大，可以分摊运营维护成本，从整体来看是有益的，公司的费率设计旨在确保不同客户类别之间的成本公平分配 [73][82] 问题: 炎热天气导致的O&M费用增加在未来的潜在好处 - 如果未来天气恢复正常，对整体O&M费用的影响不大，公司每年都会进行夏季准备工作，根据预测安排资源和支出，虽然今年夏季炎热，但也有一些因素如季风季节较弱起到了一定的缓解作用 [98] 问题: 费率案后是否会调整5% - 7%的盈利增长预期 - 公司表示将在费率案后重新审视5% - 7%的长期盈利增长预期，目标是使其代表一个长期的可持续增长速度 [79]

运营收入相关 - 2023年第三季度运营收入为16.37759亿美元，2022年同期为14.69871亿美元；2023年前九个月运营收入为37.04417亿美元，2022年同期为33.15071亿美元[22] - 2023年前三季度运营收入为761985000美元，2022年同期为705015000美元[42] - 2023年第三季度，公司总运营收入为1,637,759,000美元；前九个月总运营收入为3,704,417,000美元。2022年第三季度总运营收入为1,469,871,000美元；前九个月总运营收入为3,315,071,000美元[65] - 2023年第三季度和前九个月，公司与客户合同产生的收入分别为16.35亿美元和36.68亿美元；2022年同期分别为14.65亿美元和32.99亿美元[69] - 2023年第三季度和前九个月，公司不符合与客户合同收入标准的收入分别为300万美元和3600万美元；2022年同期分别为500万美元和1600万美元[70] 运营利润相关 - 2023年第三季度运营利润为5.16263亿美元，2022年同期为4.17573亿美元；2023年前九个月运营利润为7.5026亿美元，2022年同期为6.9516亿美元[22] 净利润相关 - 2023年第三季度净利润为4.0252亿美元，2022年同期为3.30632亿美元；2023年前九个月净利润为5.14498亿美元，2022年同期为5.20512亿美元[22] - 2023年第三季度归属于普通股股东的净利润为3.98214亿美元，2022年同期为3.26326亿美元；2023年前九个月为5.0158亿美元，2022年同期为5.07594亿美元[22] - 2023年第三季度净利润为3.98214亿美元，2022年同期为3.26326亿美元[34] - 2023年第三季度，公司净利润为4.06123亿美元，较2022年同期的3.35999亿美元增长20.87%[54] 综合收益相关 - 2023年第三季度综合收益为4.03677亿美元，2022年同期为3.32146亿美元；2023年前九个月综合收益为5.15499亿美元，2022年同期为5.22073亿美元[24] - 2023年第三季度归属于普通股股东的综合收益为3.99371亿美元，2022年同期为3.2784亿美元；2023年前九个月为5.02581亿美元，2022年同期为5.09155亿美元[24] - 2023年前三季度综合收入为544828000美元，2022年同期为538349000美元[45] - 2023年第三季度其他综合收益为0.1157亿美元，2022年同期为0.1514亿美元[34] - 2023年第三季度，公司其他综合收益为44.4万美元，较2022年同期的90.9万美元下降51.16%[54] 基本每股收益相关 - 2023年基本每股收益，第三季度为3.51美元，前九个月为4.42美元；2022年第三季度为2.88美元，前九个月为4.49美元[22] 现金及现金等价物相关 - 2023年9月30日现金及现金等价物为1.5108亿美元，2022年12月31日为0.4832亿美元[27] - 截至2023年9月30日现金及现金等价物为1.5108亿美元，2022年同期为0.7032亿美元[31] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为1.4447亿美元，较2022年同期的0.5302亿美元增长172.48%[52] 客户及其他应收款相关 - 2023年9月30日客户及其他应收款为6.64936亿美元，2022年12月31日为4.53209亿美元[27] 总资产相关 - 2023年9月30日总资产为244.34426亿美元，2022年12月31日为227.23405亿美元[27] - 截至2023年9月30日，总资产为24288551000美元，2022年12月31日为22543852000美元[48] - 截至2023年9月30日，公司总资产为14,547千美元，总负债为55,744千美元[198] - 截至2022年12月31日，公司总资产为132,098千美元，总负债为41,537千美元[199] 总负债和股东权益相关 - 截至2023年9月30日总负债和股东权益为2.4434426亿美元，2022年12月31日为2.2723405亿美元[29] - 截至2023年9月30日，公司总负债和股东权益为2.4288551亿美元，较2022年12月31日的2.2543852亿美元增长7.74%[50] 总股东权益相关 - 截至2023年9月30日总股东权益为6.374685亿美元，2022年12月31日为6.048647亿美元[29] - 截至2023年9月30日，公司股东权益总额为7.541156亿美元，较2022年12月31日的7.052955亿美元增长6.92%[50] 经营活动净现金相关 - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为8.33899亿美元，2022年同期为10.31914亿美元[31] - 2023年前九个月，公司经营活动产生的净现金为8.90478亿美元，较2022年同期的10.40356亿美元下降14.41%[52] 投资活动净现金相关 - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为12.35904亿美元，2022年同期为12.21895亿美元[31] - 2023年前九个月，公司投资活动使用的净现金为12.271亿美元，较2022年同期的11.881亿美元增长3.28%[52] 融资活动净现金相关 - 2023年前九个月融资活动提供的净现金为4.12281亿美元，2022年同期为1.87044亿美元[31] - 2023年前九个月，公司融资活动产生的净现金为3.47027亿美元，较2022年同期的1.43672亿美元增长141.54%[52] 现金及现金等价物净增加相关 - 2023年前九个月现金及现金等价物净增加1.0276亿美元，2022年同期净减少0.2937亿美元[31] 发行普通股相关 - 2023年第三季度发行普通股带来8389万美元，2022年同期为8067万美元[34] 普通股数量相关 - 截至2023年9月30日，普通股数量为113414167股，2022年12月31日为113247189股[38] - 截至2023年9月30日九个月，公司普通股数量为71,264,947股，总权益为7,541,156美元；截至2022年9月30日九个月，普通股数量相同，总权益为7,236,194美元[57] 净收入相关 - 2023年前三季度净收入为544335000美元，2022年同期为538781000美元[42] - 2023年前九个月，公司从Pinnacle West获得150,000美元的股权注入，净收入为544,335美元；2022年前九个月，股权注入同样为150,000美元，净收入为538,781美元[57] 费用相关 - 2023年前三季度燃料和购电费用为1416778000美元，2022年同期为1174027000美元[42] - 2023年前三季度折旧和摊销费用为590381000美元，2022年同期为563427000美元[42] - 2023年前三季度利息费用为208788000美元，2022年同期为174447000美元[42] - 2023年前三季度所得税为89244000美元，2022年同期为93385000美元[42] - 2023年前九个月，公司支付所得税净额为19,000美元，支付利息净额为222,715,000美元；2022年前九个月，支付所得税净额为4,784,000美元，支付利息净额为177,767,000美元[64] - 2023年前九个月，APS支付所得税净额为1,233,000美元，支付利息净额为191,095,000美元；2022年前九个月，支付所得税净额为12,327,000美元，支付利息净额为167,854,000美元[64] 在建工程相关 - 截至2023年9月30日，在建工程为1536233000美元，2022年12月31日为1829004000美元[48] 长期债务相关 - 截至2023年9月30日，公司长期债务（扣除当期到期部分）为7.040851亿美元，较2022年12月31日的6.793529亿美元增长3.64%[50] - 2023年9月30日，Pinnacle West长期债务账面价值11.23521亿美元，公允价值10.87405亿美元；APS账面价值72.90851亿美元，公允价值59.69892亿美元[84] 当期负债相关 - 截至2023年9月30日，公司当期负债总额为1.904281亿美元，较2022年12月31日的1.67063亿美元增长14.09%[50] 财务报表编制相关 - 公司未审计的合并财务报表包含Pinnacle West及其子公司的账户，编制遵循美国公认会计原则[59] 可疑账户备抵余额相关 - 2023年9月30日，Pinnacle West可疑账户备抵余额为25,354千美元，2022年12月为17,006千美元[74] 循环信贷安排相关 - 2023年4月10日，Pinnacle West将2亿美元循环信贷安排替换为新的2亿美元循环信贷安排，到期日为2028年4月10日，可增至3亿美元；9月30日，商业票据借款余额1.11亿美元，加权平均利率5.45%[76] - 2023年4月10日，APS将两个5亿美元循环信贷安排替换为12.5亿美元循环信贷安排，到期日为2028年4月10日，可增至16.5亿美元；9月30日，商业票据借款余额3.13亿美元，加权平均利率5.44%[77][78] 注资与债务偿还相关 - 2023年1月6日，Pinnacle West向APS注资1.5亿美元，用于偿还短期债务；6月30日，APS发行5亿美元5.55%无担保优先票据，用于偿还短期债务和一般公司用途[79] 股权出售与贷款处理相关 - 2023年8月4日，Pinnacle West出售BCE全部股权，3600万美元建设贷款安排、信用证安排和利率互换转移给Ameresco，同时还清3100万美元股权过桥贷款[81] 费率申请与调整相关 - 2022年10月28日，APS申请提高年度零售基本费率，净增4.6亿美元，首日平均客户账单影响增加13.6%[85] - 2023年8月4日，APS最终将收入需求增幅降至3.777亿美元，平均年度客户账单影响增至11.2%[90] - 2019年10月31日，APS申请提高年度零售基本费率；2021年8月2日，行政法法官建议年度收入需求减少1.11亿美元，股权回报率9.16%[92][93] - 2019年费率案ROO建议CCT计划包括向纳瓦霍族支付5000万美元、向乔拉电厂周边社区支付500万美元、向霍皮部落支付167.5万美元[93] - 2019年费率案修订后，公司股本回报率为8.70%（含20个基点罚款），年度总收入减少480万美元[94] - 法院撤销了ACC允许的股本回报率中20个基点的罚款，以及不允许公司四角SCR投资2.155亿美元的决定[97] - 2023年6月21日，ACC批准联合决议，允许公司通过法院决议附加费机制收回四角SCR安装成本2.155亿美元、恢复股本回报率至8.9%，以及收回2021年12月至2023年6月20日损失的收入5960万美元，截至9月30日已收取640万美元[98] - 2017年和解协议规定公司净零售基本费率增加9460万美元，包括非燃料非折旧基本费率每年增加8720万美元、因燃料和购电成本降低基本费率减少5360万美元、因折旧时间表变化基本费率增加6100万美元[102] - 2021年，ACC批准公司2021年可再生能源标准实施计划，授权公司通过可再生能源附加费收取6830万美元[108] - 2022年，ACC批准公司2022年可再生能源标准实施计划，预算为1.005亿美元，包括为APS太阳能社区计划提供2000 - 3000万美元资本成本[110] - 2023年，ACC批准公司2023年可再生能源标准实施计划，预算约为8620万美元[111] - 2020年，ACC批准公司修订后的2020年需求侧管理计划，预算为5190万美元[114] - 2020年，ACC批准公司退还通过需求侧管理调整费收取但未分配给当前

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度每股收益为0.94美元，较去年同期下降0.51美元，主要受6月温和天气影响 [36] - 考虑各项因素后，公司将2023年每股收益指引范围更新为4.10 - 4.30美元/股 [38] - 因项目投产日期预估变化，有效税率从略低于11%升至12% - 12.5% [25] - 基于运维趋势，将2023年运维费用指引范围提高至9.15 - 9.35亿美元，但预计每兆瓦时运维成本与去年持平，并计划未来降低该成本 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户增长方面，第二季度保持2%，服务区域客户增长基本面强劲，预计人口和客户数量将因净迁移持续稳定增长 [37] - 第二季度天气正常化销售增长为0.1%，工商业销售增长2.2%，整体销售增长慢于预期，将2023年销售增长指引范围修订为2% - 4% [70] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先保障发电舰队需求以确保客户用电可靠性，是夏季准备战略的关键部分 [5] - 为实现2050年100%清洁无碳电力目标，采取多种措施，包括与合作伙伴合作、发布1000兆瓦全源招标书等 [43] - 持续关注提供优质客户服务，J.D. Power住宅客户满意度排名近两年稳步提升，2023年第二季度重回第一四分位 [43] - 继续推动费率案相关工作，争取解决监管滞后问题，确保资本合理配置和收益 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度财务受6月温和天气和运营费用上升影响，但公司更新了2023年全年指引，考虑了APS与委员会就SCR问题达成的和解 [42] - 公司团队在夏季为客户提供可靠服务表现出色，如Palo Verde发电站完成维护、新增储能和太阳能设施等 [42] - 长期来看，公司预计先进制造业和大型客户将对销售增长做出重要贡献，但增长速度存在不确定性 [46] 其他重要信息 - 7月凤凰城经历创纪录高温，APS团队保持了顶级供电可靠性，多次打破峰值需求记录，7月20日达到近8200兆瓦，较2020年记录增加500兆瓦 [34] - Palo Verde发电站1号机组于5月13日完成计划内的加油和维护停机，AZ Sun站点新增60兆瓦储能，今年共安装201兆瓦APS自有储能和150兆瓦APS自有太阳能 [42] - 公司Cool Rewards需求响应计划已运营五年，连接近80000名客户，提供超110兆瓦灵活清洁容量 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 费率案中员工对发电附加费的看法及若未获支持对采购/资本战略的影响 - 员工对理解发电附加费的价值和概念有兴趣，听证会将为公司解释其合理性提供机会，若不采用该附加费，可能需很快再次提交费率案以解决监管滞后问题 [9] - 此前因回收问题，公司不愿推进部分有市场竞争力的项目，发电附加费将有助于增加采购的兆瓦数 [10] 问题: 运维费用指引更新的原因 - 更新后的指引范围已考虑全年预期运维情况，利用7月天气优势评估了剩余时间的需求和压力点，确保能支持发电舰队 [12] 问题: 长期每股收益增长率能否从当前的5% - 7%更新 - 这是费率案结束后可讨论的话题，公司希望通过线性收益流实现更可预测、减少监管滞后的长期收益增长 [16] 问题: 如何看待近期媒体报道的高温热浪 - 高温天气虽极端，但人们已适应，公司通过基金会帮助老年人维修空调，且该地区仍是美国增长最快的县，高温未阻碍人口迁入 [21] 问题: 若最终命令反映养老金相关调整，对未来养老金相关每股收益拖累的影响 - 每年年底需根据预期市场回报和贴现率重新评估养老金费用，2022年的拖累仍将存在，关键是通过调整和正常化请求减少监管滞后对其回收的影响 [24] 问题: 有效税率指引变化的驱动因素 - 年初设定较低有效税率是基于项目投产日期预估，当前较高税率反映了对项目投产日期的更准确估计 [25] 问题: 2024 - 2025年及以后收益的线性情况以及是否会在2024年有一次性提升 - 公司将努力在长期每股收益增长率范围内实现更可预测的增长轨迹，通过管理运维费用和推动更多资本跟踪来为客户创造更渐进的费率调整，为股东带来更线性的收益 [55] 问题: 费率案目前的和解可能性 - 目前完成了多轮书面证词，听证会即将开始，和解可能性较低，但公司会继续寻找缩小问题范围或进行对话的机会，该费率案问题相对传统，是积极的进展 [83] 问题: 发电相关运维支出在下半年的情况以及未来天气正常化时是否有降低运维的机会 - 公司会在每年夏季结束时评估运维机会和风险，根据情况进行调整，包括在天气变化时灵活调整运维支出 [76] 问题: 是否有内部讨论关于为长期增长率设定新的基准年 - 公司专注于利用现有工具在5% - 7%的增长率内创造更线性、可预测的收益流，费率案结束后会更新财务表现的关键驱动因素，费率调整将是中期增长的重要驱动力 [80] 问题: 养老金相关调整若获批对财务的影响 - 若获批，约2000万美元的收益将通过收入要求和客户收费体现，而非养老金会计，公司会继续推动该调整获批 [91]

市场与销售 - 亚利桑那州是美国增长最快的州之一，住宅客户过去五年持续增长，过去三年销售复合年增长率为2.5%，2023年预计住宅增长1.5%-2.5%，总销售增长2.0%-4.0%[10] - 零售客户预计增长1.5%-2.5%，天气正常化零售电力销售预计增长2.0%-4.0%，其中新大型制造设施和大型数据中心贡献1.0%-2.0%[34] 资本与财务 - 2023 - 2025年管理资本计划支持客户增长等，总计53.2亿美元，涵盖其他发电、清洁发电、输电、配电等领域[3] - 2023年调整后总运营和维护费用预计为9.15 - 9.35亿美元，2022年为8.92亿美元[34] - 2023年EPS指引为4.10 - 4.30美元，关键驱动因素包括零售客户增长、电力销售增长、输电收入等[34][37][38] 能源转型 - 自2020年以来，已签约超4300兆瓦清洁能源和储能项目，计划2025年底前投入使用，还安装了201兆瓦电池和150兆瓦太阳能设施[47] - 能源采购活动丰富，涵盖201兆瓦自有储能资源、1842兆瓦长期购电协议储能项目、150兆瓦自有太阳能设施等[48] 运营与维护 - 目标是降低每兆瓦时调整后的运营和维护成本，2022年约为30美元/兆瓦时[20][21] 信用评级 - APS和顶峰西部信用评级处于投资级，但展望为负面，APS股权层目标>50%，FFO/债务范围为16%-18%[56] 费率调整 - 2022年APS费率案申请反驳证词提出多项调整，总营收请求为3.83亿美元，首日客户净基本费率影响为11.3%[78][80]

运营收入相关 - 2023年Q2运营收入为11.21703亿美元，2022年同期为10.61669亿美元；2023年上半年运营收入为20.66658亿美元，2022年同期为18.452亿美元[12] - 截至2023年6月30日的六个月，公司运营收入为20.66658亿美元，2022年同期为18.452亿美元[19] 运营费用相关 - 2023年Q2运营费用为9.38423亿美元，2022年同期为8.38574亿美元；2023年上半年运营费用为18.32661亿美元，2022年同期为15.67613亿美元[12] 净利润相关 - 2023年Q2净利润为1.10969亿美元，2022年同期为1.68618亿美元；2023年上半年净利润为1.11978亿美元，2022年同期为1.8988亿美元[12] - 2023年上半年净收入为1.11978亿美元，较2022年的1.8988亿美元下降41.02%[16] - 2023年上半年净收入为1.38212亿美元，2022年同期为2.02781亿美元[19] - 截至2023年6月30日，公司普通股股东可归属净收入为1.296亿美元，2022年同期为1.94169亿美元[19] - 截至2023年6月30日三个月，公司净收入为123,243千美元，其他综合损失为408千美元，普通股股息为196,000千美元[24] - 截至2023年6月30日六个月，公司净收入为138,212千美元，其他综合收入为49千美元，普通股股息为196,000千美元[25] - 2023年第二季度，公司归属于普通股股东的净利润为1.06663亿美元，2022年同期为1.64312亿美元；2023年上半年，归属于普通股股东的净利润为1.03366亿美元，2022年同期为1.81268亿美元[129] 每股收益相关 - 2023年Q2归属于普通股股东的基本每股收益为0.94美元，2022年同期为1.45美元；2023年上半年为0.91美元，2022年同期为1.60美元[12] - 2023年第二季度，公司基本每股收益为0.94美元，2022年同期为1.45美元；2023年上半年，基本每股收益为0.91美元，2022年同期为1.60美元[129] - 2023年第二季度，公司摊薄每股收益为0.94美元，2022年同期为1.45美元；2023年上半年，摊薄每股收益为0.91美元，2022年同期为1.60美元[129] 现金及等价物相关 - 2023年6月30日现金及现金等价物为765.8万美元，2022年12月31日为483.2万美元[14] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为437613000美元，较2022年的588286000美元下降25.61%[16] - 2023年上半年经营活动产生的净现金为4.6552亿美元，2022年同期为6.00296亿美元[23] - 2023年上半年现金及现金等价物净减少24万美元，2022年同期净增加184.08万美元[23] 应收款相关 - 2023年6月30日客户及其他应收款为4.74548亿美元，2022年12月31日为4.53209亿美元[14] 核退役信托基金相关 - 2023年6月30日核退役信托基金为11.62397亿美元，2022年12月31日为10.7341亿美元[14] - 截至2023年6月30日，核退役信托基金资产公允价值为1162397000美元，其他特殊用途基金为351998000美元[137] - 截至2022年12月31日，核退役信托基金资产公允价值为1073410000美元，其他特殊用途基金为347231000美元[138] 物业、厂房及设备净值相关 - 2023年6月30日物业、厂房及设备净值为174.08173亿美元，2022年12月31日为168.54354亿美元[14] 递延借方总额相关 - 2023年6月30日递延借方总额为30.64686亿美元，2022年12月31日为25.2779亿美元[14] 总资产相关 - 2023年6月30日总资产为239.79342亿美元，2022年12月31日为227.23405亿美元[14] - 截至2023年6月30日，公司总资产为237.9321亿美元，2022年12月31日为225.43852亿美元[21] 总负债和权益相关 - 截至2023年6月30日，公司总负债和权益为23979342000美元，较2022年的22723405000美元增长5.53%[15] - 截至2023年6月30日，公司总负债和权益为237.9321亿美元，2022年12月31日为225.43852亿美元[22] 投资活动净现金相关 - 2023年上半年投资活动使用的净现金为883771000美元，较2022年的794250000美元增长11.27%[16] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为8.65258亿美元，2022年同期为7.6556亿美元[23] 融资活动净现金相关 - 2023年上半年融资活动提供的净现金为448984000美元，较2022年的225184000美元增长99.39%[16] - 2023年上半年融资活动提供的净现金为3.99498亿美元，2022年同期为1.83672亿美元[23] 资本支出相关 - 2023年上半年资本支出为918195000美元，较2022年的843219000美元增长8.89%[16] 发行长期债务相关 - 2023年上半年发行长期债务689247000美元，较2022年的325802000美元增长111.55%[16] 普通股发行数量相关 - 截至2023年6月30日，普通股发行数量为113386894股，较2022年的113247189股增长0.12%[15] 普通股股息支付相关 - 2023年上半年普通股股息支付为192235000美元，较2022年的188542000美元增长1.96%[16] 股东权益总额相关 - 截至2023年6月30日，股东权益总额为5966924000美元，较2022年的6048647000美元下降1.35%[15] 普通股股东可归属综合收益相关 - 截至2023年6月30日，公司普通股股东可归属综合收益为1.29649亿美元，2022年同期为1.92828亿美元[20] 现金支付相关 - 2023年上半年，Pinnacle West现金支付所得税净额为17千美元，支付利息净额为154,477千美元[27] - 2023年上半年，APS现金支付所得税净额为94千美元，支付利息净额为134,107千美元[27] 零售电力服务收入相关 - 2023年第二季度，Pinnacle West零售电力服务住宅收入为542,315千美元，非住宅收入为516,712千美元[27] - 2023年上半年，Pinnacle West零售电力服务住宅收入为952,039千美元，非住宅收入为922,849千美元[27] 与客户合同收入相关 - 2023年第二季度和上半年，公司与客户合同收入分别为1,112百万美元和2,034百万美元[30] - 2022年第二季度和上半年，公司与客户合同收入分别为1,064百万美元和1,835百万美元[30] 不符合与客户合同收入标准的收入相关 - 2023年第二季度和上半年，公司不符合与客户合同收入标准的收入分别为10百万美元和33百万美元[30] - 2022年第二季度和上半年，公司不符合与客户合同收入标准的收入分别为 - 2百万美元和10百万美元[30] 呆账准备金相关 - 截至2023年6月30日，顶峰西部公司呆账准备金期末余额为19806000美元，年初余额为23778000美元，坏账费用为8125000美元，实际核销为12097000美元[33] 循环信贷安排相关 - 2023年4月10日，顶峰西部公司用新的2亿美元循环信贷安排取代原将于2026年5月28日到期的循环信贷安排，新安排于2028年4月10日到期，最高可增至3亿美元；截至2023年6月30日，有2000万美元未偿还商业票据借款[33] - 2023年4月10日，APS用12.5亿美元新循环信贷安排取代原两个各5亿美元将于2026年5月28日到期的循环信贷安排，新安排于2028年4月10日到期，最高可增至16.5亿美元；截至2023年6月30日，有2.85亿美元未偿还商业票据借款[33][34] 发行票据相关 - 2023年6月30日，APS发行5亿美元5.55%无担保优先票据，2033年8月1日到期，所得款项用于偿还短期债务和一般公司用途[34] 长期债务账面价值与公允价值相关 - 截至2023年6月30日，顶峰西部公司长期债务账面价值为11.23311亿美元，公允价值为10.8162亿美元；APS长期债务账面价值为72.91004亿美元，公允价值为62.67348亿美元；BCE长期债务账面价值为6890700美元，公允价值为6890700美元[36] 费率案相关 - 2022年10月28日，APS向ACC提交申请，寻求净增4.6亿美元年度零售基本费率，首日平均每户账单影响增加13.6%[37] - 2023年7月12日，APS提交反驳证词，将收入需求增长降至3.831亿美元，维持10.25%的股权回报率，将公允价值费率基础回报增量降至0.5%[40] - 2023年7月26日，ACC工作人员调整初始建议，建议增收2.819亿美元，股权回报率为9.68%，公允价值增量为0.5%[41] - 2019年10月31日，APS向ACC提交申请寻求年度零售基本费率增加；2021年8月2日，行政法法官发布建议，建议减少1.11亿美元年度收入需求，股权回报率为9.16%[44] - APS请求费率增加于2023年12月1日生效，听证会定于2023年8月开始，无法预测结果[43] - 2019年费率案ROO建议CCT计划相关支付，包括向纳瓦霍族支付5000万美元、向纳瓦霍县社区支付500万美元、向霍皮部落支付167.5万美元[45] - 2021年10月ACC投票修改2019年费率案ROO，股权回报率为8.7%（含20个基点处罚），除2.155亿美元外可收回四角SCR项目成本等[45] - 经修订的2019年费率案ROO使公司年收入减少480万美元（不包括临时支付和支出）[45] - 截至2023年7月，公司完成与CCT相关可通过费率收回的支付，向纳瓦霍族支付666万美元、向纳瓦霍县社区支付50万美元、向霍皮部落支付100万美元[45] - 法院撤销ACC允许的股权回报率中20个基点的处罚，撤销不允许公司2.155亿美元四角SCR投资的决定[46] - 2023年6月，公司和ACC法律部门提交联合决议，允许收回2.155亿美元四角SCR安装成本、恢复股权回报率至8.9%、收回2021年12月至2023年6月20日损失的5960万美元收入[46] - 2017年和解协议规定净零售基本费率增加9460万美元（不包括调整余额转移）[49] 计划预算相关 - 2021 - 2024年公司提交的RES实施计划预算分别约为8470万美元、1.005亿美元、8620万美元、9510万美元[51][52] - 2020年公司提交的DSM计划请求预算为5190万美元，ACC于2020年9月批准修订后的计划[52] - 2022年费率案中提出对调整机制的修改建议[51] - 2020年6月公司向客户退还约4300万美元，比ACC批准的3600万美元多700万美元[53] - 2021 - 2023年DSM实施计划预算分别为6370万、7840万和8800万美元，2022年较2021年增加约1400万美元[53] 递延燃料和购电监管资产相关 - 2023年和2022年6月30日递延燃料和购电监管资产期初余额分别为4.60561亿和3.88148亿美元，期末余额分别为4.33279亿和3.90013亿美元[54] PSA费率相关 - 2021 - 2023年PSA费率分别为0.003544、0.007544和0.019074美元/千瓦时，2021年和2022年较上一年均增加0.004美元/千瓦时[54] 储能PPA相关 - 2023年公司执行了6个储能PPA，2022年和2021年分别为1个和4个（2021年有1个获批后终止）[55] EIS费用申请相关 - 2023年2月公司申请将EIS费用提高

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度每股亏损0.03美元，较2022年第一季度低0.18美元 [31] - 天气、销售和客户增长是本季度主要利好因素，但被较高的运维、利息、折旧以及较小的养老金和其他退休福利收益所抵消 [31] - 2023年整体预期不变，长期盈利增长指引为5% - 7% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度零售客户总数增长2%，符合1.5% - 2.5%的指引范围 [34] - 第一季度天气正常化销售增长3.6%，也在指引范围内 [34] - 第一季度天气正常化销售增长中，住宅增长2.8%，工商业增长4.3% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 菲尼克斯都会区制造业就业增长4.8%，高于美国整体的2.6% [35] - 自2021年以来，亚利桑那州吸引了超过580亿美元的制造业私人投资 [35] - 2022年马里科帕县是美国人口增长最多的县，在国内净迁移方面领先全国 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在今年晚些时候提交2023年综合资源计划，包括15年的电力需求预测和服务客户所需资源 [20][21] - 正在积极推进另一个全源招标，预计年中发布，新资源将于2026 - 2028年投入使用 [23] - 参与能源不平衡市场，并继续探索扩大西部能源市场，以保障客户可靠性和可负担性 [24] - 公司在智能恒温器项目上表现出色，在需求响应方面领先同行 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局符合财务指引，但仍有很多工作要做 [14][28] - 夏季资源充足至关重要，随着西南部能源供应收紧，公司将继续做好准备 [18] - 尽管面临通胀影响，但公司专注于成本管理，目标是降低每兆瓦时的运维成本 [43] - 预计2023年面临逆风，但会评估监管回收更高福利费用的选项 [45] 其他重要信息 - 公司服务亚利桑那州15个县中的11个，服务区域多样 [16] - 今年亚利桑那州北部冬季降水多，弗拉格斯塔夫降雪量创100多年来3月1日前第二高纪录，公司员工保障了电力恢复 [17] - 第一季度帕洛维德核电站以100%的容量因子运行，2号机组计划于5月初恢复服务 [19] - 已完成141兆瓦的APS自有电池项目，另外60兆瓦预计年中完成 [21] - 150兆瓦的龙舌兰太阳能发电厂预计未来几个月投入使用 [22] - 已签署4份电力购买协议，将于2024 - 2025年投入使用 [22] - 3月26日，清洁能源服务小时占比峰值达到99%，可再生能源占比达到58% [23] - 公司在J.D. Power住宅客户满意度调查中得分良好，处于大型投资者所有同行的第二四分位 [24] - 公司继续推进费率案流程，预计员工和干预者直接证词分别于5月22日和6月5日提交 [26] - 3月，亚利桑那州上诉法院对公司上一次费率案决定的上诉作出有利裁决 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否考虑采用类似同行提议的机制替代新的可再生能源附加费 - 公司会密切关注相关案例，目前仍专注于现有和以往使用过的机制，但会等待员工和干预者证词提交后再做进一步考虑 [49] 问题: 全年运维费用在剩余三个季度的走势 - 公司运维费用仍按计划进行，第一季度与去年同期相比的差异主要是时间因素导致，今年到目前为止运维费用走势相对正常，公司会继续关注成本管理和降低每兆瓦时运维成本的目标 [50][53] 问题: 合理的净资产收益率建议预期 - 公司不想过早猜测，上一次案例中的8.7%是个异常值，法院上诉扭转了20个基点的不允许部分，使净资产收益率升至8.9%，公司会强调与图森电力公司在风险概况和资本成本上的差异，但需等待员工和干预者证词提交后再做处理 [61][62][65] 问题: 运维费用目标所假设的通胀水平以及实际通胀情况 - 公司今年运维费用目标范围为8.85亿 - 9.05亿美元，中点与去年基本持平，公司关注成本效率和客户可负担性举措，预计通胀会有所放缓，但仍会高于一些地区，公司会继续监测通胀并专注于现有目标 [67][70][71] 问题: 未来几年长期每股收益复合年增长率的线性情况 - 费率案是一个关键因素，销售增长依赖于大型客户在未来几年的持续增长，公司会关注运维费用与客户增长的关系，以确保运维费用不会随服务区域扩大而上升 [75][76][80] 问题: 公司对潜在经济放缓的风险敞口以及如何量化负荷增长对每股收益的影响 - 公司认为与上次衰退相比，目前对制造业和先进制造业的关注使其在短期内更具弹性，大型客户的投资多为长期战略投资，公司会监测经济放缓迹象，第一季度大型客户增长良好，住宅和小型工商业也表现出一定的经济实力，1%的工商业销售增长带来的收入在500万 - 1000万美元之间，1%的住宅销售增长带来的收入超过2500万美元 [83][86][89] 问题: 长期来看，住宅客户增长率和电力销售增长率是否会匹配以及两者差异是否会在监管领域成为讨论焦点 - 公司住宅屋顶太阳能普及率较高，会抵消部分增长，今年开始关注电动汽车普及对住宅客户用电量的影响，公司在费率设计方面领先全国，相关差异不太可能成为监管讨论的焦点 [93][94][96]