业绩总结 - 2025年第一季度调整后每股收益（Adj. Diluted EPS）为1.69美元，同比增长13%[8] - 第一季度净收入为93亿美元，同比增长16%[8] - 第一季度调整后营业收入（Adj. Operating Income）为38亿美元，调整后营业利润率超过40%[7] - 第一季度毛利率为67.4%，较去年同期增长340个基点[16] 用户数据 - 第一季度烟草产品出货量为1880亿单位，同比增长5.8%[8] - 第一季度烟草产品的有机净收入增长为10.2%[14] - 无烟产品（Smoke-Free Products）在第一季度的净收入增长为16%，毛利率增长670个基点[10] - ZYN的国际出货量在第一季度同比增长53%，达到1420万罐[27] - VEEV的出货量在第一季度同比增长超过100%[28] - 第一季度可燃产品的定价增长为8.3%[31] 未来展望 - 2025年预计总出货量增长2%[32] - 2025年美国ZYN出货量预计为800-840百万罐[32] - 2025年净收入预计增长6-8%[32] - 2025年调整后稀释每股收益（EPS）预计为7.36至7.49美元，增长12-14%[33][45] - 2024财年调整后稀释EPS同比增长9.3%[35] - 2025年运营收入预计增长10.5-12.5%[32] - 2025年有机增长率目标为净收入增长6-8%[36] 市场扩张 - 在选定的欧洲市场中，2025年第一季度德国市场份额为7.7%，同比增长1.4个百分点[46] - 2025年第一季度，希腊市场份额为26.4%，同比增长2.9个百分点[46] 其他信息 - 2025年第一季度，结构性无烟产品推动了强劲的现金生成[41]

Exhibit 99.2 Philip Morris International Inc. Glossary of Key Terms, Definitions and Explanatory Notes; and Select Financial Information and Reconciliations of Non-GAAP Financial Measures 2025 First-Quarter Results April 23, 2025 3 • "PMI" refers to Philip Morris International Inc. and its subsidiaries. Trademarks and service marks that are the registered property of, or licensed by, the subsidiaries of PMI, are italicized. • Comparisons are made to the same prior-year period unless otherwise stated. • Refe ...

智通财经4月23日电，美国烟草公司Philip Morris第一季度调整后每股收益1.69美元，预估1.61美元。 ...

Philip Morris International Inc. PM will release its first-quarter financial results before the opening bell on Wednesday, April 23. Analysts expect the company to report quarterly earnings at $1.61 per share, up from $1.50 per share in the year-ago period. According to data from Benzinga Pro, Philip Morris International projects quarterly revenue of $9.14 billion, compared to $8.79 billion a year earlier. On April 16, Citigroup analyst Simon Hales maintained Philip Morris Intl with a Buy rating and raised ...

美股市场表现 - 上周美股主要指数受关税问题影响全线下挫 道指跌2.7% 标指跌1.5% 纳指跌2.6% [3] 财报季重点公司 - 特斯拉及Alphabet将率先公布财报 其他值得关注企业包括英特尔 IBM 波音 航空/国防(洛克希德马丁 RTX) 电信(AT&T Verizon) 消费(宝洁 百事可乐)等 [5] 菲利普莫里斯基本面分析 - 首季业绩预期乐观 期权市场预示股价将有6%波动 [7] - 连续四季业绩超预期 无烟产品转型策略成效显著 Zyn和IQOS产品线推动增长 [8][10] - 预计Q1经调整EPS 1.61美元(同比+7.3%) 营收91.4亿美元(同比+4%) [10] - 累计投入超140亿美元发展无烟产品 维持2025年EPS指引7.04-7.17美元 [11] - 股价年初至今上涨35.6% 市值达2540亿美元 技术指标显示涨势延续 [13] 波音经营困境 - 分析师普遍看淡 Q1预期每股亏损1.28美元(同比扩大) 营收198亿美元(同比+19.8%) [15][17] - 面临生产延误 品控问题 737 MAX诉讼等多重压力 2018年以来累计亏损357亿美元 [17][18] - 财务健康评级降至"差"(1.33分) 现金流(1.05分)和增长(1.14分)指标最弱 [20] - 股价年初下跌8.5% 跌破主要均线 期权市场预示业绩后波动6.5% [18][20]

研究机构与目标 - 研究机构由Noah's Arc Capital Management管理，旨在为个人投资者提供华尔街级别的专业见解 [1] - 研究主要聚焦于正在进行21世纪转型的20世纪旧经济股票，同时也关注那些帮助传统企业转型的公司 [1] - 核心投资策略是寻找能导致股票发生剧烈变化的商业模式创新 [1] - 文章观点与Seeking Alpha的投稿人Elijah Buell相关联 [1] 分析师持仓与独立性 - 分析师本人通过股票、期权或其他衍生品对标的公司PM持有有益的多头头寸 [2] - 文章内容为分析师个人观点，并非其所在机构Noah's Arc Capital Management的必然反映 [3] - 分析师未因撰写此文获得除Seeking Alpha平台之外的其他报酬 [2] - 分析师与文章提及的任何公司均无业务关系 [2] 内容性质与用途 - 文章内容仅供参考，不构成投资建议 [3] - 投资者需自行承担投资风险 [3] - 文章作者包括专业投资者和可能未经机构认证的个人投资者 [4] - 文章所表达的观点可能不代表Seeking Alpha的整体意见 [4]

文章核心观点 - “High Income DIY Portfolios”市场服务旨在为投资者提供低风险、高收益且能保值的投资方案，助力投资者获取稳定长期被动收入 [1] 分组1：服务介绍 - 为DIY投资者提供重要信息和投资组合/资产配置策略 [1] - 投资组合面向收益型投资者，包括退休或即将退休人群 [1] - 提供七种投资组合，含3个买入持有组合、3个轮动组合和3个桶NPP模型组合 [1] - 涵盖两个高收益组合、两个股息增长投资（DGI）组合和一个低回撤、高增长的保守NPP策略组合 [1] - 可点击获取更多详情或进行两周免费试用 [1]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易 菲利普莫里斯公司动量风格评分为B 扎克斯排名为2（买入） 是值得关注的短期上涨股票 [1][3][4][12] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 目标是在股票形成趋势后进行及时且盈利的交易 [1] - 确定股票动量较难 扎克斯动量风格评分可解决此问题 [2] 菲利普莫里斯公司情况 价格表现 - 过去一周公司股价上涨2.17% 同期扎克斯烟草行业上涨2.48% 过去一个月公司股价上涨7.04% 行业上涨3.17% [6] - 过去一个季度公司股价上涨30.12% 过去一年上涨78.96% 同期标准普尔500指数分别变动-11.63%和6.63% [7] 交易情况 - 公司过去20天平均交易量为7233862股 [8] 盈利预期 - 过去两个月全年盈利预测4个上调 无下调 过去60天共识预测从7.13美元增至7.23美元 下一财年3个预测上调 1个下调 [10] 综合评级 - 公司是扎克斯排名2（买入）的股票 动量评分为B 适合作为短期上涨的备选股票 [4][12]

文章核心观点 - 菲利普莫里斯公司股票近期表现强劲，有盈利惊喜记录，估值指标和Zacks排名显示其股票未来有潜力 [1][2][9] 股票表现 - 菲利普莫里斯股票近一个月上涨7%，上一交易日触及52周新高165美元，年初至今涨幅达35.6%，跑赢Zacks消费必需品板块的6.6%和Zacks烟草行业的26.7% [1] 盈利情况 - 公司过去四个季度均未低于盈利共识预期，2025年2月6日财报显示每股收益1.55美元，高于共识预期的1.51美元 [2] - 本财年预计每股收益7.23美元，营收406亿美元，每股收益变化10.05%，营收变化7.18%；下一财年预计每股收益8.03美元，营收439.5亿美元，同比变化分别为11.03%和8.26% [3] 估值指标 - Zacks风格评分中，公司价值评分为C，增长和动量评分分别为A和B，综合VGM评分为A [6] - 股票目前本财年每股收益估计市盈率为22.6倍，高于同行行业平均的11倍；过去现金流基础上，股票市盈率为21倍，而同行平均为10.8倍；PEG比率为2.77 [7] Zacks排名 - 公司Zacks排名为2（买入），因覆盖分析师对盈利预期进行了有利修订 [8] - 建议投资者选择Zacks排名为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票，菲利普莫里斯符合条件，未来几周和几个月有潜力 [9]

文章核心观点 - 菲利普莫里斯国际公司2025年第一季度财报有望实现营收和利润增长，但面临货币波动和政府监管等挑战；同时推荐了其他几家可能在本财报季实现盈利超预期的公司 [1][5][7] 菲利普莫里斯国际公司（PM）情况 业绩预期 - 2025年第一季度营收预计近90亿美元，同比增长1.8%；每股收益预计1.61美元，同比增长7.3%；过去四个季度平均盈利超预期4% [1][2] 增长驱动因素 - 利用强大定价能力推动营收和营业利润增长，因香烟成瘾性消费者能接受价格上涨 [2] - 向无烟未来迈进取得显著进展，2024年第四季度无烟产品占净收入40%，IQOS等产品表现出色 [3] - 成本节约措施和战略举措提升利润率，第一季度无烟产品（不含健康和医疗保健）营收预计达35.7689亿美元，高于去年同期的32.96亿美元 [4] 面临挑战 - 货币波动不利，预计第一季度调整后每股收益受4美分的汇率负面影响 [5] - 严格政府监管，如强制警示标签和自我批评广告，阻碍香烟消费 [5] 盈利预测 - 公司模型未明确预测此次盈利超预期，目前Zacks排名3，盈利预期偏差率-1.83% [6] 其他公司情况 BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.（BJ） - 盈利预期偏差率+2.09%，Zacks排名2；2025财年第一季度每股收益预计91美分，同比增长7.1%；季度营收预计52亿美元，同比增长5.3%；过去四个季度平均盈利超预期12% [8][9] Tyson Foods, Inc.（TSN） - 盈利预期偏差率+2.35%，Zacks排名3；2025财年第二季度每股收益预计85美分，同比增长37.1%；季度营收预计131亿美元，同比增长0.2%；过去四个季度平均盈利超预期52% [9][10] Freshpet, Inc.（FRPT） - 盈利预期偏差率+2.56%，Zacks排名3；2025年第一季度每股收益预计13美分，同比下降38.1%；季度营收预计2.623亿美元，同比增长17.2%；过去四个季度平均盈利超预期78.8% [10][11]