公司运营动态 - 巴西国有石油公司Petrobras董事会批准一项新的自愿离职计划 [1] - 该自愿离职计划目标涉及约1100名员工 [1]

项目批准与规划 - 巴西国家石油公司获得巴西环境与可再生自然资源研究所批准，可在亚马孙入海口盆地进行油气勘探作业许可 [1][2] - 该环保评估历时5年，目前钻井平台已在该区域待命，获得许可后将立即启动勘探 [2] - 当前阶段仅为勘探，旨在获取更多地质信息并评估是否存在具有开采价值的油气资源，不涉及开采和生产 [2] 资源潜力与经济效益 - 据巴西伊塔乌银行预计，亚马孙盆地可能蕴藏57亿桶石油，若证实将推动巴西石油储量增加34% [2] - 巴西全国工业联合会预计，勘探工作有望创造49.5万个就业岗位，并推动GDP增长1750亿雷亚尔 [2] 行业观点与挑战 - 分析人士认为，该勘探工作投资规模巨大，其商业可行性有待验证，未必能带来相应回报 [2]

公司动态 - 巴西国家石油公司已批准在亚马逊地区的阿马帕州建设物流中心进行可行性研究 [1] - 该公司上周已开始在阿马帕州一个前景广阔的近海区块进行勘探 [1] 行业活动 - 石油天然气行业在亚马逊地区的勘探活动正在推进 [1] - 与近海区块开发相关的物流基础设施规划同步启动 [1]

股票近期表现 - 公司股票近期成为Zacks平台上搜索热度最高的股票之一 [1] - 在过去一个月中，公司股价回报率为-5.9%，同期Zacks S&P 500综合指数上涨3.6%，公司所属的Zacks国际一体化油气行业指数上涨3.1% [1] 盈利预期调整 - 卖方分析师通过调整盈利预期来反映最新业务趋势的影响，盈利预期上调会推高股票公允价值，并与短期股价走势高度相关 [3] - 当前季度，公司预计每股收益为0.79美元，较去年同期下降15.1%，过去30天内Zacks一致预期上调了7.1% [4] - 当前财年，一致盈利预期为3.09美元，较上年增长3.7%，过去30天内该预期上调了8% [4] - 下一财年，一致盈利预期为2.36美元，较预期中的上年水平下降23.4%，过去一个月该预期下调了9.8% [5] - 基于共识预期的近期变化及其他相关因素，公司Zacks评级为第3级（持有） [6] 收入增长预测 - 公司当前季度的共识收入预期为237.2亿美元，同比增长1.5% [10] - 当前财年和下一财年的收入预期分别为869.3亿美元和873.6亿美元，同比变化分别为-4.9%和+0.5% [10] 近期财报与预期对比 - 上一报告季度公司收入为210.4亿美元，同比下降10.4%，每股收益为0.64美元，去年同期为0.47美元 [11] - 上一季度报告收入较Zacks共识预期210.4亿美元出现-0.01%的意外偏差，每股收益意外偏差为-8.57% [11] - 过去四个季度中，公司有两次每股收益超出共识预期，收入仅一次超出共识预期 [12] 估值水平 - 公司估值风格得分为A级，表明其估值相对于同业公司存在折价 [16]

公司生产表现 - 第三季度石油、天然气和天然气液体总产量达到314万桶油当量/日 [1] - 第三季度总产量同比增长约17% [1]

公司近期运营动态 - 公司于10月20日获得巴西环境与可再生自然资源研究所颁发的环境许可证，获准在距离亚马逊河口500公里、距海岸175公里的阿马帕州外海巴西赤道边缘的FZA-M-059区块钻探一口勘探井 [1] - 钻井平台已就位，钻探作业预计将立即开始，整个流程时间框架估计为五个月 [2] - 此次勘探活动旨在收集更多地质数据，以评估该区域是否存在具备经济开采规模的油气资源，目前阶段不涉及石油生产 [3] - 公司表示已完全满足巴西环境与可再生自然资源研究所提出的所有要求，并严格遵守环境许可流程 [3] 公司业务概况 - 公司业务涉及油气勘探、生产及分销 [4] - 公司运营分为三个板块：勘探与生产、炼化运输与销售、天然气与低碳能源 [4]

拍卖结果 - 巴西国家石油公司Petrobras和挪威Equinor是巴西盐下区域区块拍卖的主要赢家 [1] - 两家公司各获得一个区块，并合作勘探第三个区块 [1] - 拍卖结果由巴西石油监管机构ANP于周三公布 [1]

公司运营计划 - 巴西国家石油公司可能在福斯杜亚马孙盆地开始石油和天然气生产 [1] - 该生产计划的时间框架为七年内 [1] - 启动生产的先决条件是确认该区域存在大型储量 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油价格或延续低位震荡，下方存在地缘支撑但上行乏力；若地缘冲突未进一步升级，油价或继续下探 [5] 各部分总结 日度市场总结 - 2025年10月20日，SC原油主力合约价格小幅回升0.18%至435.8元/桶，WTI和Brent价格分别持平于57.25美元/桶和61.34美元/桶；SC-Brent价差涨幅46.67%，SC-WTI价差走强，SC连续 - 连3价差扩大显示近月贴水加深 [1] - 供给端，俄罗斯炼油厂受袭或影响短期出口，但对印运输正常使地缘风险冲击有限，欧盟提案长期或削弱俄能源收入，非OPEC + 国家增产压力仍存 [2] - 需求端，美国可再生燃料替代及中国工业活动疲弱抑制原油需求，燃料油仓单降但终端消费未显著改善 [3] - 库存端，美国库存无超预期累库，SC原油仓单高位，全球原油市场供需宽松 [4] 产业链价格监测 - 原油期货价格SC涨0.18%，WTI跌0.56%，Brent跌0.65%；现货价格大多持平；价差SC - Brent、SC - WTI走强，SC连续 - 连3扩大；其他资产美元指数、标普500、DAX指数、人民币汇率有不同变化；库存美国商业、战略储备等有增减；开工美国炼厂开工率和加工量下降 [7] - 燃料油期货价格FU涨0.72%，LU涨0.59%，NYMEX燃油涨0.14%；现货和纸货价格大多持平；价差新加坡高低硫、中国高低硫等有变化；Platts指数下降；库存新加坡增加 [8] 产业动态及解读 - 供给：俄罗斯炼油厂因袭击停产，欧盟通过逐步停购俄油气提案，英国石油在纳米比亚发现石油 [9][10] - 需求：巴西下调汽油价格，美国可再生燃料掺混量增加 [11] - 库存：中质含硫原油仓单持平，燃料油仓单减少，低硫燃料油仓单持平 [12] - 市场信息：美、布两油价格下跌，分析师称能源转型等抑制原油前景 [13][14] 产业链数据图表 包含WTI、Brent首行合约价格及价差等多组产业链数据图表 [16][18][20] 附录 - 供给端受俄罗斯炼油厂停产和欧盟制裁长期影响，英国石油新发现和巴西降价或增供应压力 [65][66] - 需求端美国可再生燃料增加和中国工业数据不佳拖累需求预期 [66] - 库存燃料油减少原油持平显示需求结构变化，价差近月贴水市场预期供应增或需求弱 [66]

公司战略与市场定位 - 公司被分析师列为11支最廉价股票之一 [1] - 公司正重新进入化肥市场以帮助巴西减少对进口的依赖 [5] - 相关投资响应了总统推动公司恢复在氮肥行业投资的号召 [5] 产能恢复与市场份额目标 - 公司计划在2026年满足巴西20%的氮肥总需求 [1] - 该目标将通过重启三家本地工厂来实现 [1] - 位于巴拉纳州的工厂已重启运营预计将满足全国8%的尿素需求 [3] - 巴伊亚州工厂预计将满足全国5%的尿素需求 [2] - 塞尔希培州工厂预计将满足全国7%的尿素需求 [2] 未来扩张计划 - 公司正努力重启南马托格罗索州的一座氮肥厂 [4] - 该新工厂将额外满足全国15%的总需求 [4] - 届时公司将能总计满足巴西35%的氮肥需求 [4]