公司收购 - 2023年3月31日公司完成对Yamana Gold Inc.的收购，但对Q1业绩影响有限[12][13] - 2023年3月31日，公司完成对Yamana的收购，代价为1.538亿股泛美普通股，价值28亿美元[31] - 收购后，公司从Yamana获得2.595亿美元现金及现金等价物，泛美股东持有合并后公司约58%股份，前Yamana股东持有约42%股份[32] - 公司2023年运营展望自3月31日起包含收购业务的结果[13] - 2023年第一季度发生1890万美元交易和整合成本，因3月31日收购Yamana全部股份[113] - 公司面临各类索赔和法律诉讼，收购后承担了Yamana的相关诉讼，累计索赔额可能重大[200] 产量情况 - Q1 2023白银产量389万盎司，较Q1 2022的462万盎司下降，黄金产量12.27万盎司，较Q1 2022的13.1万盎司下降[14][15] - Q1 2023锌、铅、铜产量分别为1.06万吨、0.53万吨、0.12万吨，锌和铅产量较Q1 2022增加，铜产量下降[16] - 2023年第一季度白银总产量为389.1万盎司，低于2022年第一季度的461.9万盎司；黄金总产量为12.27万盎司，低于2022年第一季度的13.1万盎司[40] - 2023年第一季度锌产量为10600吨，高于2022年第一季度的10200吨；铅产量为5300吨，高于2022年第一季度的4700吨；铜产量为1200吨，低于2022年第一季度的1800吨[41] - 拉科罗拉达矿场2023年第一季度白银产量较2022年第一季度增加1%，铅和锌产量分别增加23%和16%[47][48][49] - 2023年Q1与2022年Q1相比，Huaron作业区白银产量增长3%，铅和锌产量分别增长41%和28%，铜产量下降25%[53] - 2023年Q1与2022年Q1相比，Dolores作业区白银产量增长5%，黄金产量下降23%[58][59] - 2023年Q1与2022年Q1相比，Shahuindo作业区黄金产量增长13%[64] - 2023年Q1与2022年Q1相比，La Arena作业区黄金产量下降14%[68] - 2023年Q1与2022年Q1相比，Timmins作业区黄金产量增长8%[73] - 2023年公司预计白银总产量2100 - 2300万盎司，原资产贡献1430 - 1530万盎司，收购业务预计贡献670 - 770万盎司[87][89] - 2023年公司预计黄金总产量87 - 97万盎司，原资产贡献46.5 - 50.5万盎司，收购业务预计贡献40.5 - 46.5万盎司[87][90] - 2023年公司预计基础金属锌产量41 - 45千吨、铅产量18 - 21千吨、铜产量5千吨[89] - 2023年公司白银产量预计为2100 - 2300万盎司，黄金产量预计为87 - 97万盎司[101] - 2023年第一季度白银销量381万盎司，2022年同期为420万盎司[155] - 2023年第一季度黄金销量12.68万盎司，2022年同期为13.98万盎司[156] 财务数据 - Q1 2023营收3.903亿美元，较Q1 2022下降11%，净收益1650万美元，较Q1 2022的7680万美元大幅减少[17][19] - Q1 2023调整后收益2120万美元，较Q1 2022的3190万美元减少[20] - Q1 2023运营现金流5130万美元，较Q1 2022的6880万美元减少[21] - 截至2023年3月31日，公司营运资金8.266亿美元，总债务11.87亿美元[23] - Q1 2023白银板块每盎司现金成本12.19美元，较Q1 2022的10.23美元增加1.96美元[24] - 2023年第一季度黄金板块每盎司现金成本为1120美元，较2022年第一季度高51美元[27] - 2023年第一季度白银板块每盎司综合维持成本为14.13美元，较2022年第一季度高0.72美元[28] - 2023年第一季度黄金板块每盎司综合维持成本为1196美元，较2022年第一季度低307美元[29] - 2023年第一季度公司营收3.903亿美元，矿山运营收益7720万美元，归属于股东的收益1640万美元[104] - 2023年第一季度净收益1650万美元，相比2022年第一季度的7680万美元有所下降，对应基本每股收益分别为0.08美元和0.36美元[106] - 2023年第一季度营收比2022年第一季度低4960万美元，主要因金属销量减少和除黄金外金属价格下降，黄金、白银和铜销量分别下降10%、9%和49%，锌销量增加36%[107] - 2023年第一季度销售成本比2022年第一季度减少6000万美元，主要因生产成本、特许权使用费和折旧摊销减少[107] - 2023年第一季度生产和特许权成本比2022年第一季度低4860万美元，主要因生产成本减少4800万美元（17%）[110] - 2023年第一季度折旧和摊销费用比2022年第一季度低1140万美元，主要因部分项目处于维护保养状态及销量变化[111] - 2023年第一季度关联方收益和收入减少，主要因2022年有4460万美元一次性收益[112] - 2023年第一季度维护保养费用比2022年第一季度增加1230万美元，主要因部分项目进入维护保养[115] - 2023年第一季度经营现金流为5130万美元，比2022年第一季度少1750万美元，主要因收入减少和交易成本增加[116] - 2023年第一季度投资活动产生3.279亿美元，主要因收购获得现金和处置投资收益，部分被矿产支出抵消[118] - 2023年第一季度融资活动使用7370万美元，2022年为2920万美元，2023年主要用于偿还信贷和支付股息[120] - 2023年第一季度调整后收益为2120万美元（每股0.10美元），2022年为3190万美元（每股0.15美元）[123] - 2023年白银板块AISC预计在14 - 16美元/盎司，较2022年不含NRV库存调整的16.56美元/盎司降低0.56 - 2.56美元/盎司[91] - 2023年黄金板块AISC预计在1275 - 1425美元/盎司，较2022年不含NRV库存调整的1459美元/盎司降低29 - 184美元/盎司[92] - 2023年公司预计维持性资本支出3.05 - 3.2亿美元，项目资本支出9500 - 1.05亿美元，总资本支出4 - 4.25亿美元[93] - 2023年公司预计复垦支出1800 - 2000万美元[93] - 2023年公司一般及行政预算预计为7500 - 8000万美元，维护成本预计为9800 - 1.09亿美元，勘探费用预计为1400 - 1600万美元[98][99][100] - 2023年第一季度白银业务现金成本为4640万美元（2022年第一季度为4290万美元），黄金业务现金成本为1.42亿美元（2022年第一季度为1.494亿美元）[149] - 2023年第一季度，白银业务全部维持成本为5380万美元（2022年第一季度为5630万美元），黄金业务全部维持成本为1.516亿美元（2022年第一季度为2.1亿美元）[149] - 2023年第一季度，白银业务每盎司现金成本为12.19美元（2022年第一季度为10.23美元），黄金业务每盎司现金成本为1120美元（2022年第一季度为1069美元）[149] - 2023年第一季度，白银业务每盎司全部维持成本为14.13美元（2022年第一季度为13.41美元），黄金业务每盎司全部维持成本为1196美元（2022年第一季度为1502美元）[149] - 2023年第一季度，维持性资本为3250万美元（2022年第一季度为5600万美元）[154] - 2023年第一季度白银业务现金成本4.64亿美元，2022年同期为4.29亿美元[155] - 2023年第一季度黄金业务现金成本14.2亿美元，2022年同期为14.94亿美元[156] - 2023年第一季度调整后收益为2.12亿美元，调整后每股收益为0.10美元；2022年同期调整后收益为3.19亿美元，调整后每股收益为0.15美元[158] - 2023年第一季度净收益为1.65亿美元，2022年同期为7.68亿美元[158] - 2023年第一季度总调整额为470万美元，2022年同期为 - 4490万美元[158] - 2023年第一季度加权平均股数为2.107亿股，2022年同期为2.105亿股[158] - 2023年第一季度公司商品衍生品收益为0.6百万美元，2022年为1.6百万美元，其中2022年Q1锌合约损失1.1百万美元、柴油合约收益2.8百万美元，2023年Q1无对应头寸[166][167] - 截至2023年3月31日，公司精矿买家应收账款余额为2930万美元，高于2022年12月31日的2870万美元[168] - 截至2023年3月31日，公司在精炼厂的贵金属库存约为5420万美元，高于2022年12月31日的3700万美元[170] - 截至2023年3月31日，公司供应商预付款为1160万美元，高于2022年12月31日的890万美元[173] - 2023年第一季度公司货币衍生品收益为270万美元，2022年为280万美元，其中墨西哥比索、秘鲁索尔、加拿大元在2023年Q1分别收益140万、80万、50万美元[185] - 截至2023年3月31日，公司持有加元现金及短期投资1.06亿美元、阿根廷比索1070万美元等多种外币资产[178] - 2023年3月31日后，公司终止1.015亿美元智利比索和1.166亿美元巴西雷亚尔外汇头寸，4月获得净收益540万美元[180] 成本情况 - 拉科罗拉达矿场2023年第一季度现金成本较2022年第一季度每盎司增加5.85美元[50] - 2023年Q1 Huaron作业区现金成本每盎司增加6.77美元，主要因副产品信贷减少和通胀压力[54] - 2023年Q1 Dolores作业区现金成本每盎司减少8美元，主要因白银副产品信贷增加和地下采矿活动停止[60] - 2023年Q1 Shahuindo作业区维持性资本支出为1250万美元，高于2022年Q1的740万美元[63] - 2023年Q1 La Arena作业区维持性资本支出为80万美元，低于2022年Q1的1300万美元[67] - 2023年Q1 Timmins作业区全部维持成本每盎司增加29美元，受现金成本因素影响，部分被每盎司维持性资本降低抵消[76] - 2023年第一季度，San Vicente因更高吞吐量、银和锌品位、锌精矿发货时间及减少维持性资本支出，成本表现优于2022年同期[80] 公司业务与目标 - 公司核心业务为金银开采及相关活动，目标是成为全球领先的白银开采公司[9][10] 可持续发展报告 - 公司预计在2023年第二季度晚些时候发布2022年可持续发展报告[38] 项目投资与建设 - 2023年公司计划在Jacobina投入2600 - 2900万美元项目资本以稳定运营，提升黄金回收率至约96%[93] - 2023年公司计划在La Colorada投入3600 - 3800万美元项目资本用于勘探、工程工作及通风竖井建设[94] - 2023年第一季度公司投资1050万美元用于项目开发，主要是拉科罗拉达矽卡岩项目勘探和建设新通风竖井，以及华伦新干堆尾矿库建设[103] - 公司预计2023年底完成混凝土衬砌通风竖井，2024年年中安装并调试大容量风机[95] - 公司将在华伦投资2200 - 2500万美元建设尾矿过滤厂和干堆尾矿库，预计2024年完成并投入运营[96] - 公司将在蒂明斯投资1200 - 1300万美元在贝尔溪建设膏体充填厂，以提高回填质量和资源回收率[97] 股权与期权 - 截至2023年3月31日，公司约有40万份股票期权未行使，行使价在17.53 - 39.48加元之间，加权平均剩余期限为5.1年；约20万份已归属并可行使，平均加权行使价为每股21.64加元[136] - 截至2023年5月10日，普通股数量为364,439股，期权数量为377份[137] - 2019年2月22日收购Tahoe Resources Inc.时发行3.139亿份或有价值权，期限10年，Escobal矿重启运营首次商业发运精矿后可转换为1560万股普通股，截至2023年3月31日，仍有3.139亿份未行使[137] 关闭和退役成本 - 截至2023年3月31日，公司估计未来关闭和退役成本的总通胀和未折现现金流量为11.

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司生产白银1850万盎司、黄金55.25万盎司，白银产量处于11月修订范围的上限，黄金产量符合原运营展望 [11] - 2022年运营成本高于原指导范围，主要受全球通胀环境影响；总资本支出符合原运营展望 [14] - 2022年公司收入总计15亿美元，第四季度白银和黄金成品库存增加价值约4500 - 5000万美元，因12月底发货时间问题减少了可计入收入的金额 [18] - 2022年第四季度和全年现金流及收益受Yamana交易相关费用影响，第四季度交易成本费用为1.573亿美元，预计2023年第一季度将记录与交易相关的额外费用 [19] - 2022年调整后收益为1790万美元，即每股0.09美元 [20] - 2022年末公司现金和短期投资余额为1.42亿美元，总可用流动性为4.82亿美元，为支付Yamana交易相关成本提取了1.6亿美元循环信贷额度，第四季度维持每股0.10美元的股息 [21] - 2023年1月公司清算Maverix Metals剩余股权，实现净收益1.053亿美元，此前2020年5月出售部分股权获得4540万美元，总计实现1.507亿美元价值 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 黄金生产方面，第四季度黄金产量为有记录以来第二高，受Shahuindo和La Arena后端生产推动；白银和黄金生产均受Dolores矿露天矿9b阶段储量品位不足影响，白银生产还受La Colorada下半年矿序进入低银品位采场影响 [12] - La Colorada地下矿通风条件在2022年下半年改善，预计今年晚些时候完成新混凝土通风竖井下沉，2024年安装通风扇，以改善对高品位矿脉的开采 [13] - Escobal矿在2022年完成了ILO - 169咨询的预咨询阶段，能源和矿产部及代表向危地马拉最高法院提交了进度报告，但无法提供咨询完成或矿山重启的时间表 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划收购Yamana Gold拉丁美洲资产，股东已在1月批准，预计本季度完成交易，该交易将增强公司在拉丁美洲的竞争优势，带来增长、运营和行政协同效应机会 [10][24] - 交易完成后，公司将提供2023年运营展望，包括收购资产及合并后的年度一般和行政、勘探及项目开发成本预测，同时反映阿根廷Manantial Espejo矿因矿寿结束进入维护状态 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为收购Yamana的交易具有变革性，将使公司更强大、多元化，能够更好地为增长项目提供资金和推进，对2023年充满期待 [23][26] 其他重要信息 - 公司在La Colorada Skarn项目上取得进展，2022年完成3.2万米勘探钻探和4.6万米加密钻探，更新了矿产资源估计，推进新混凝土通风竖井建设至88米深度，并投入使用制冷厂 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 即将发布的指导是否追溯到1月1日，各资产如何划分到金银板块，现有资产是否有周期性 - 公司原资产指导为全年，Yamana交易获得的资产将根据交易完成日期调整；金银板块划分接近提问者所说；La Arena产量后端加权，但2023年比以往更均衡，仍会有后端趋势 [30][32] 问题2: 能否提供3月季度白银产量指导 - 公司目前没有相关数据，交易完成后会发布全年指导，预计在完成后不久发布新闻稿，Q1结果预计在5月公布，期间可能会有La Colorada Skarn的钻探和勘探结果信息 [35] 问题3: 收购除G&A和采购外，还有哪些运营改进方式 - 该交易具有增值性，支付价格约为0.7 - 0.85倍NAV；除G&A协同外，公司在拉丁美洲规模扩大，采购和谈判能力增强，将带来额外运营协同效应，预计每年4000 - 6000万美元，前10年4 - 6亿美元 [37][38] 问题4: 请详细解释收购的增值情况 - 收购对NAV、现金流、产量、现金成本均有增值作用，会结合高低成本生产，增加大量黄金储备，实现更大、更强、更长期的低成本生产 [40][41] 问题5: La Colorada Skarn何时投产 - 该项目是公司最大发现且不断增长，工程需不断适应确定采矿方法，预计今年晚些时候有更多信息；投产需数年，取决于采矿方法和对高品位区域的处理方式，且投产将是一个长期爬坡过程 [42][44][46]

财务数据和关键指标变化 无相关内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司黄金业务板块运营表现符合预期，但产量低于季度指导范围，原因是Shahuindo和La Arena自然堆存库存增加了28,900盎司黄金 [5] - Shahuindo库存增加部分与降雨量降低有关，这减少了本季度的灌溉流量和回收盎司数 [5] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Agnico Eagle Mines Limited达成协议，将收购Yamana Gold [2][4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 无相关内容 其他重要信息 - 本次财报电话会议包含前瞻性陈述和信息，并提及非公认会计原则指标，相关警示声明可在公司2022年第三季度MD&A、新闻稿和今日电话会议演示幻灯片中查看，这些文件均可在公司网站获取 [2] 问答环节所有提问和回答 无相关内容

业绩总结 - 调整后的净亏损为280万美元，每股亏损0.01美元[16] - 经营活动产生的净现金为5440万美元[16] - 截至2022年9月30日，公司可用流动资金总额为6.531亿美元，其中现金及现金等价物为1.531亿美元，循环信贷额度为5亿美元[70] - 自2010年至2022年，累计自由现金流为18亿美元，其中644百万美元用于回报股东[73] 生产数据 - 银生产量为450万盎司，黄金生产量为128,800盎司[16] - 2022年银生产量预期在1800万至1850万盎司之间[16] - 2022年第三季度银的现金成本为每盎司12.21美元[77] - 2022年第三季度金价为每盎司1705美元，年初至今为1813美元[57] - 2022年第三季度银价为每盎司18.76美元，年初至今为21.72美元[57] - 2022年第三季度锌价为每吨3232美元，年初至今为3603美元[57] - 2022年第三季度铅价为每吨1944美元，年初至今为2162美元[57] - 2022年第三季度铜价为每吨7707美元，年初至今为9318美元[57] 并购与市场扩张 - Pan American以48亿美元收购Yamana，按每股5.02美元计算[20] - 交易包括10亿美元现金、约3610万股Agnico Eagle股票和约1.535亿股Pan American股票[21] - 预计交易将使年银产量增加约950万盎司（增长59%），年金产量增加约55万盎司（增长104%）[33] - 交易完成后，Pan American的市场资本化预计将达到56亿美元，流动性提高50%[33] - 交易预计在2023年第一季度完成[31] - Yamana股东需获得三分之二（66.67%）的投票支持[25] 未来展望 - 预计前五年每年运营现金流将超过6.5亿美元，不包括Escobal[33] - 2022年资本支出总额预计为2.95亿至3.10亿美元[83] - 2022年维持资本支出预计为2.40亿至2.50亿美元，实际支出为1.61亿美元[86] 负面信息 - 2022年第三季度现金流调整后净损失为每股0.01美元[67] - 黄金部门AISC指导不包括因Dolores堆积库存的NRV调整，2022年迄今为止的NRV调整为8,770万美元[80]

白银产量相关 - 2022年第三季度白银产量454万盎司，较2021年第三季度的483万盎司减少0.29百万盎司[11] - 公司将2022年白银产量预测调整至1800 - 1850万盎司[12] - 2022年第三季度白银总产量为453.7万盎司，2021年同期为483.1万盎司；2022年前九个月总产量为1369.2万盎司，2021年同期为1389.8万盎司[35] - 2022年前三季度实际银产量1369万盎司，未达8月修订运营展望的1900 - 2050万盎司[80] - 2022年原运营展望中，银全年产量预计为1900 - 2050万盎司[82] - 2022年第三季度生产结果低于季度指导范围下限，银受La Colorada矿山排序影响[83] - 基于2022年前三季度生产结果和剩余时间预期，公司将全年银产量修订为1800 - 1850万盎司[84] - 2022年第三季度其他业务中，San Vicente银产量701000盎司，Manantial Espejo银产量857000盎司[75] 黄金产量相关 - 2022年第三季度黄金产量12.88万盎司，较2021年第三季度的14.26万盎司减少1.38万盎司[13] - 2022年第三季度黄金总产量为12.88万盎司，2021年同期为14.26万盎司；2022年前九个月总产量为38.81万盎司，2021年同期为42.26万盎司[35] - 2022年前三季度黄金产量388100盎司，未达550000 - 605000盎司[80] - 2022年原运营展望中，黄金为550000 - 605000盎司[82] - 2022年第三季度生产结果低于季度指导范围下限，黄金受Shahuindo和La Arena露天矿及浸出排序影响[83] - 公司重申2022年黄金产量原运营展望，预计Shahuindo和La Arena在2022年第四季度产量增加[87] - 2022年Q3与2021年Q3相比，Shahuindo业务黄金产量降低4%，主要因浸出排序中回收盎司与堆叠盎司的比率较低[60] - 2022年Q3与2021年Q3相比，La Arena业务黄金产量降低6%，因浸出排序时间导致回收盎司与堆叠盎司的比率降低[65] - 2022年第三季度Timmins业务黄金产量31100盎司，较2021年第三季度的33000盎司下降6%[69][71] 锌、铅、铜产量相关 - 2022年第三季度锌、铅和铜产量分别为8900吨、4400吨和900吨，锌和铜产量低于2021年第三季度[15] - 2022年第三季度锌产量为8.9千吨，2021年同期为12.7千吨；2022年前九个月产量为28.1千吨，2021年同期为38.2千吨[37] - 2022年第三季度铅产量为4.4千吨，2021年同期为4.2千吨；2022年前九个月产量为13.7千吨，2021年同期为14.0千吨[37] - 2022年第三季度铜产量为0.9千吨，2021年同期为2.1千吨；2022年前九个月产量为4.0千吨，2021年同期为6.3千吨[37] 财务关键指标变化 - 2022年第三季度收入3.389亿美元，较2021年第三季度降低26% [17] - 2022年第三季度净亏损7120万美元，2021年第三季度净收益2020万美元[19] - 2022年第三季度调整后亏损280万美元，2021年第三季度调整后收益3780万美元[20] - 2022年第三季度经营现金流5440万美元，较2021年第三季度的1.57亿美元减少1.026亿美元[20] - 截至2022年9月30日，公司营运资金4.221亿美元，总债务6850万美元[21] - 2022年第三季度收入3.38889亿美元，矿山运营亏损2178.8万美元，归属于股权持有人亏损7152.7万美元[94] - 2021年全年收入16.3275亿美元，矿山运营盈利3.67938亿美元，归属于股权持有人盈利9742.8万美元[98] - 2022年第三季度净亏损7120万美元，2021年第三季度净盈利2020万美元[101] - 2022年第三季度收入较2021年第三季度减少1.215亿美元，主要因金属销量和价格下降，黄金、白银和铜销量分别下降21%、12%和66%[102] - 白银和黄金实现金属价格分别下降22%和4%[103] - 2022年2月莫罗科查进入维护保养状态致白银和贱金属销量降低[103] - Q3 2022生产和特许权成本比Q3 2021高450万美元，其中生产成本增加560万美元（2%），特许权成本减少110万美元[107] - Q3 2022折旧和摊销费用比Q3 2021低530万美元，主要因Morococha处于维护保养状态[107] - Q3 2022所得税费用为190万美元，较Q3 2021的5040万美元减少4850万美元，主要因税前收入减少1.399亿美元[107] - Q3 2022矿产、厂房和设备销售收益较Q3 2021减少2910万美元，因2021年第三季度出售了Waterloo勘探阶段资产[107] - Q3 2022投资损失为1260万美元，Q3 2021为2530万美元，均主要由公司对New Pacific Metals Corp.的股权投资的公允价值按市值计价调整所致[107] - Q3 2022经营活动现金流为5440万美元，比Q3 2021的1.57亿美元少1.026亿美元，主要因收入减少1.215亿美元和Morococha维护保养费用增加520万美元[108] - Q3 2022投资活动使用资金6770万美元，Q3 2021为2990万美元[110][111] - Q3 2022融资活动使用资金2640万美元，Q3 2021为2530万美元，2022年股息支付增加[112] - Q3 2022调整后亏损为280万美元（每股基本调整后亏损0.01美元），Q3 2021调整后收益为3780万美元（每股基本调整后收益0.18美元）[114] - 2022年前三季度净亏损1.68亿美元，2021年前三季度净收益8390万美元，对应每股基本亏损0.80美元和每股基本收益0.40美元[118] - 2022年初至今生产和特许权成本比2021年同期高1.773亿美元，其中生产成本增加1.801亿美元（27%），特许权成本减少280万美元[124] - 2022年初至今折旧与摊销费用比2021年同期高990万美元，主要来自多洛雷斯和马南蒂亚尔埃斯佩霍矿[124] - 2022年第二季度多洛雷斯矿记录了9910万美元（税后1.148亿美元）的减值费用，2021年无此类减值[124] - 2022年初至今所得税费用为2020万美元，比2021年同期的1.18亿美元低9770万美元，主要因税前收入减少3.496亿美元[124] - 2022年初至今经营活动现金流为1.44亿美元，比2021年同期的2.74亿美元少1.3亿美元，主要因收入减少9130万美元等[126] - 2022年初至今投资活动使用1.872亿美元，2021年同期使用1.203亿美元[128][129] - 2022年初至今融资活动使用8430万美元，2021年同期使用6090万美元[130] - 2022年初至今调整后收益为2270万美元（每股0.11美元），2021年同期为1.218亿美元（每股0.58美元）[131] - 截至2022年9月30日，公司现金及短期投资为1.8717亿美元，较2021年12月31日减少1.48103亿美元[132] - 2022年第三季度和年初至今的折现增值作为财务费用分别为370万美元和1110万美元（2021年第三季度和年初至今分别为190万美元和560万美元）；2022年第三季度和年初至今的复垦支出分别为80万美元和260万美元（2021年第三季度和年初至今分别为250万美元和430万美元）[146] - 2022年第三季度调整后亏损2,755,000美元，2021年同期调整后盈利37,780,000美元[181] - 2022年前三季度调整后盈利22,734,000美元，2021年同期调整后盈利121,839,000美元[181] - 2022年第三季度加权平均股数为210,531,000股，2021年同期为210,299,000股[181] - 2022年前三季度加权平均股数为210,503,000股，2021年同期为210,282,000股[181] 业务成本相关 - 2022年第三季度白银板块每盎司现金成本14.62美元，较2021年第三季度的11.92美元增加2.70美元[23] - 2022年第三季度白银业务综合现金成本为每盎司14.62美元，2021年同期为11.92美元；2022年前九个月为每盎司12.21美元，2021年同期为12.28美元[39] - 2022年第三季度黄金业务综合维持成本为每盎司1614美元，2021年同期为1176美元；2022年前九个月为每盎司1703美元，2021年同期为1135美元[39] - 2022年Q3与2021年Q3相比，Huaron业务现金成本每盎司增加6.24美元，主要因通胀和供应链成本上升、可支付白银销量减少及品位降低[49] - 2022年Q3与2021年Q3相比，Huaron业务维持性资本高于2021年Q3，因矿山设备更换和翻新支出增加[50] - 2022年Q3与2021年Q3相比，Huaron业务AISC每盎司增加8.46美元，因影响现金成本的因素及每盎司维持性资本增加[50] - 2022年Q3与2021年Q3相比，Dolores业务现金成本每盎司增加426美元，主要因矿山排序导致黄金品位降低、第9B阶段矿石调和短缺及通胀和供应链成本上升[54] - 2022年Q3与2021年Q3相比，Dolores业务维持性资本低于2021年Q3，主要因2022年Q3资本性废石开采、堆浸垫扩建及工厂和设施升级支出减少[54] - 2022年Q3与2021年Q3相比，Dolores业务AISC每盎司增加873美元，主要因NRV库存调整影响及影响季度现金成本的因素，部分被较低的维持性资本抵消[55] - 2022年Q3与2021年Q3相比，Shahuindo业务现金成本每盎司高260美元，主要因通胀和供应链成本上升导致每盎司运营成本增加及废石与矿石开采比率提高[60] - 2022年Q3与2021年Q3相比，Shahuindo业务维持性资本相对于2021年Q3支出增加，主要因矿山水处理厂建设、废石场准备及堆浸垫扩建支出增加[61] - 2022年第三季度Timmins业务现金成本为每盎司黄金1382美元，较2021年第三季度的1331美元增加51美元[69][71] - 2022年前三季度Timmins业务维持性资本支出为2744.2万美元，2021年前三季度为2747.9万美元[69] - 公司预计白银板块成本可能略高于2022年原始运营展望高端[88] - 公司预计黄金板块现金成本高于2022年原始运营展望高端（每盎司970 - 1070美元），维持黄金板块AISC在每盎司1450 - 1550美元的展望[89] - 2022年年初至今资本支出与8月修订运营展望对比：维持性资本预计低于展望低端，项目资本预计高于展望高端，沙因多和拉阿雷纳维持性资本预计低于修订展望低端[90] - 2022年第三季度，白银业务现金成本为5312.9万美元（2021年为5020.1万美元），全维持成本为6531.4万美元（2021年为6864.3万美元）；黄金业务现金成本为1.51485亿美元（2021年为1.47044亿美元），全维持成本为2.06445亿美元（2021年为1.87507亿美元）[157] - 2022年前九个月，白银业务现金成本为1.40069亿美元（2021年为1.27204亿美元），全维持成本为1.84519亿美元（2021年为1.71037亿美元）；黄金业务现金成本为4.28752亿美元（2021年为3.58802亿美元），全维持成本为6.47932亿美元（2021年为4.63323亿美元）[160] - 2022年第三季度，白银业务每盎司现金成本为14.62美元（2021年为11.92美元），每盎司全维持成本为17.97美元（2021年为16.30美元）；黄金业务每盎司现金成本为1184美元（2021年为922美元），每盎司全维持成本为1614美元（2021年为1176美元）[157] - 2022年前九个月，白银业务每盎司现金成本为12.21美元（2021年为12.28美元），每盎司全维持成本为16.09美元（2021年为16.51美元）；黄金业务每盎司现金成本为1127美元（2021年为879美元），每盎司全维持成本为1703美元（202

纪要涉及的公司 Yamana Gold Inc. (AUY)，该公司专注于美洲地区，在美洲四个国家的四个矿区开展业务，正进行一项业务合并交易，交易对象为Gold Fields 核心观点和论据 公司业务概况 - 公司生产黄金和白银，收入占比分别为88%和12%，年产量约88万盎司黄金和950万盎司白银，按黄金等价计算约100万盎司黄金当量，且全维持成本较低 [3] - 公司有五座生产矿山和多个开发阶段项目，通过优化、扩张等措施，产量将从100万盎司逐步提升至150万盎司，增长50%，且全维持成本将低于当前平均水平 [4] 各矿区资产情况 1. **Abitibi矿区** - **Canadian Malartic矿**：是公司最大的矿，为50 - 50合资企业，归属产量在22 - 34万盎司之间，全维持成本平均在900 - 1030美元/盎司，预计未来成本会下降；该矿正从露天矿向地下矿过渡，Odyssey地下矿预计初始产量为50 - 60万盎司，全维持成本预计为850美元/盎司或更低；2016年至今资源量增加了11倍，目前库存为1550万盎司，可开采类别约700万盎司，有较大增长空间；预计地下矿厂吞吐量为1.9万盎司/年，通过双管齐下的开采方式，有望在2027 - 2028年East Goldie投产前产生现金流，承担超70%的开发成本；East Goldie矿向东、西和上倾方向均有延伸，预计最终产量可能接近或超过100万盎司/年 [5][6][7][10] - **Wasamac项目**：处于开发阶段，已探明和可能储量为190万盎司，初始矿山计划平均年产量为16.9万盎司，前几年年产量超20万盎司，工厂设计产能为7500吨/天，可调整至9000吨/天，全成本低于830美元/盎司，将降低公司整体成本并产生大量现金流；在该地区发现新剪切带，预计年产量可能超过16.9万盎司，矿山寿命可能接近或超过15年 [11][12] 2. **Jacobina Greenstone Belt矿区** - **Jacobina矿**：是该矿区最大的矿，矿山寿命超20年，过去五六年发现的黄金量多于开采量；目前年产量为23万盎司，全维持成本为760美元/盎司，现金流表现出色；已完成二期扩建至23万盎司产量，获批三期扩建至10000吨/天，产量达27万盎司，最终计划达到15000吨/天和27万盎司/年 [13][14][15] - **该矿区其他区域**：公司拥有该150公里矿带的100%权益，目前仅对Jacobina所在的11公里区域进行了开发，勘探潜力巨大，计划在Jacobina北部开展勘探工作，有望发现新矿山 [16][17] 3. **智利Alhué区** - **El Peñón矿**：自1999年投产，近年来年产量为22万盎司，全维持成本约900美元/盎司，预计开采至少10 - 12年；2017年缩小规模以增加勘探时间和最大化现金流，自2017年以来，矿产储量和资源量分别增长了23%和27%（扣除损耗后） [17][18][19] - **Minera Florida矿**：小型矿山，目前年产量为9万盎司，全维持成本在1200 - 1250美元/盎司；计划将产量提高到12万盎司，矿山寿命约5年，但过去27年一直维持该寿命，预计未来会有更多发现并提高产量 [20] 4. **阿根廷** - **Cerro Moro矿**：高品位矿山，目前日产量为1000 - 1200吨，经改造后可提升至2000 - 2400吨/天；目前年产量在15 - 16.5万盎司之间，全维持成本接近1230 - 1250美元/盎司，且成本呈下降趋势 [21] - **Mara项目**：铜 - 金项目，是一个成熟项目，已完成Alumbrera和Agua Rica的整合，无需再投入工厂建设资金；即使按铜3美元/磅、黄金1300美元/盎司的价格计算，该资产净现值仍达19亿美元，公司拥有56.25%的权益；目前正在进行许可申请和可行性研究，尚未确定开发方式 [22][23] 公司发展前景 - 公司产量将从100万盎司增长至150万盎司，若考虑Mara项目和其他未纳入150万盎司的扩张项目，产量将接近300万盎司 [23] - 推动产量增长的项目成本低于公司平均水平，如Wasamac项目成本低于830美元/盎司，Jacobina矿开采成本低于740美元/盎司，预计公司整体成本将下降，现金流贡献将超过产量增长幅度 [24] - 公司注重自由现金流，现金转换率体现了每美元收入转化为可用于其他用途的自由现金流的比例，为公司管理资产负债表、实现增长和回报投资者提供了灵活性 [25] - 实现150万盎司产量增长的项目资本密集度低，公司承诺每年用于扩张的资本支出平均不超过1.75亿美元，有助于维持资产负债表的弹性并为投资者带来回报 [26] 业务合并交易 - 公司董事会认为应考虑进行明智的变革性业务合并，以提升资产质量和规模；与Gold Fields的交易为全股票交易，换股比例为0.6，较公告前股价溢价42%，隐含价值为67亿美元；公司股东将获得合并后公司约39%的股份，若不考虑溢价则约为29% [27] - 合并后公司将在约翰内斯堡证券交易所、纽约证券交易所和多伦多证券交易所上市，预计10月初发布信息公告，11月举行会议并完成交易 [28] - 该交易具有价值，公司当前生产价值加上适度增长价值为67亿美元，且有进一步增长空间；Gold Fields的股票有价值，合并后整体价值大于各部分之和，合并后公司规模将进入行业顶级行列，且在增长、现金流、自由现金流转换等方面表现更好，市场总市值低于同行业顶级公司 [28][29] 其他重要但可能被忽略的内容 会议无提问环节，20分钟的会议时间结束后直接进入下一个环节 [31]

业绩总结 - 2022年上半年黄金当量(GEO)产量约为50万盎司，综合维持成本(AISC)为每盎司1,084美元[6] - 预计可持续生产将至少达到150万盎司，代表至少50%的产量增长，且AISC将降低，现金流增长超过50%[6] - 2022年现金成本为每盎司647美元，AISC为每盎司901美元[10] - 预计2023年金矿生产将达到1,135,000盎司，AISC为每盎司1,320美元[10] - 预计2024年金矿生产将达到760,000盎司，AISC为每盎司1,030美元[10] 用户数据 - 加拿大马拉尔提克矿的年产量为320,000至340,000盎司，AISC为每盎司1,030美元[9] - Odyssey地下矿的年产量在全面提升后预计可达500,000至600,000盎司[11] - Wasamac项目的总已探明和可采矿石储量为190万盎司，预计年均产量为169,000盎司，AISC为每盎士828美元[16] - Jacobina矿的生产平台已扩展至8,500吨/天，年产金量为230,000盎司，且全生命周期的AISC约为760美元/盎司[20] - El Peñón矿的生产平台为220,000 GEO，战略矿山寿命至少为10年，AISC低于885美元/GEO[28] 未来展望 - Odyssey项目的战略潜力预计年产量可达100万盎司，矿山寿命预计延续至2040年代及以后[13] - 预计在已知矿体内及其周边的扩展生产场景下，矿山的战略寿命可达10至15年，年产金量为200,000至250,000盎司[18] - Jacobina矿的四阶段扩展预计将建立高达350,000盎司/年的黄金生产平台[22] - 预计Cerro Moro矿的战略目标是创造至少10年的可持续生产，年产量至少为160,000 GEO，最高可达200,000 GEO[38] 新产品和新技术研发 - MARA项目在100%基础上，假设铜价为3.50美元/磅，黄金价为1,600美元/盎司，NPV（8%）超过30亿美元[41] - MARA项目的前10年生产能力为556百万磅铜当量，AISC为1.44美元/磅铜当量[40] - Jacobina矿的现有矿石储量和资源量支持数十年的矿山寿命，预计在第三阶段扩展后年产量可达270,000盎司[22] 市场扩张和并购 - Gold Fields对Yamana的全股交易提议，交易估值为67亿美元，较未受影响的收盘价溢价41.6%[46] - Yamana股东在合并后将拥有约39%的股份，反映各自的NAV贡献[46] - 合并后的公司将受益于高质量资产和管理层的整合，预计在同行中排名靠前[53] - Yamana的资产组合具有显著的上行潜力，能够为合并业务贡献重要价值[54] 负面信息 - Yamana的交易价值67亿美元仅基于现有的可持续生产平台，未完全反映公司的增长潜力[51] 其他新策略和有价值的信息 - 截至2021年12月31日，金矿的已探明和可能矿藏总量为758,131吨，平均品位为0.56克/吨，含金量为13,669,000盎司[56] - MARA项目的铜矿已探明和可能矿藏总量为621,450吨，平均品位为0.49%，含铜量为6,654,000磅[59] - Cerro Moro项目的银矿已探明和可能矿藏总量为1,749,000吨，平均品位为394.5克/吨，含银量为22,180,000盎司[56] - Jacobina项目的金矿已探明和可能矿藏总量为42,011吨，平均品位为2.18克/吨，含金量为2,938,000盎司[56]

财务数据和关键指标变化 无 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年Q2公司生产450万盎司白银，其中拉科罗拉达矿表现强劲，产量较去年Q2增长超50%，达到约170万盎司，原因是该矿通风条件改善 [6] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 无 管理层对经营环境和未来前景的评论 无 其他重要信息 - 本次电话会议包含前瞻性陈述和信息，并提及非公认会计原则指标，相关警示声明可在公司网站上的2022年Q2未经审计业绩的管理层讨论与分析、新闻稿和演示幻灯片中查看 [4] - 7月新制冷厂开始运营，预计将进一步改善拉科罗拉达矿的工作条件 [6] 问答环节所有提问和回答 无

整体财务数据关键指标变化 - 2022年Q2运营现金流2080万美元，较2021年Q2的8710万美元减少6630万美元[16] - 截至2022年6月30日，公司营运资金5.139亿美元，包括现金和短期投资余额2.413亿美元[17] - 2022年Q2收入3.405亿美元，较2021年Q2下降11%[18] - 2022年Q2净亏损1.736亿美元（每股基本亏损0.83美元），2021年Q2净收益7120万美元（每股基本收益0.34美元）[19] - 2022年Q2调整后亏损650万美元（每股亏损0.03美元），2021年Q2调整后收益4660万美元（每股收益0.22美元）[20] - 2022年Q1营收4.39888亿美元，Q2营收3.40469亿美元；Q1矿山运营收益6675.5万美元，Q2亏损3165.2万美元[100] - 2022年Q1归属股东净利润7651.7万美元，Q2亏损1.73982亿美元；Q1基本和摊薄每股收益0.36美元，Q2亏损0.83美元[100] - 2022年Q1经营活动现金流6875.8万美元，Q2为2083.5万美元[100] - 2022年Q1每股现金股息0.12美元，Q2为0.11美元[100] - 2022年Q2净亏损1.736亿美元，2021年Q2净收益7120万美元，对应每股基本亏损0.83美元和每股基本收益0.34美元[107] - 2022年Q2收入比2021年Q2低4170万美元，黄金、锌和铜销量分别下降5%、33%和35%，白银实现金属价格下降18%[108] - 2022年Q2生产和特许权成本比2021年Q2高8730万美元，其中生产成本增加8890万美元（45%），特许权成本减少160万美元[113] - 2022年Q2折旧和摊销费用比2021年Q2高580万美元[113] - 2022年Q2对多洛雷斯矿计提9910万美元减值费用[113] - 2022年Q2所得税费用为690万美元，2021年Q2为2960万美元，减少2270万美元[119] - 2022年Q2投资损失770万美元，较2021年Q2的投资收入1060万美元负向变动1830万美元[119] - 2022年Q2经营活动现金流为2080万美元，比2021年Q2的8710万美元少6630万美元[115] - 2022年Q2投资活动使用现金6840万美元，2021年Q2使用4590万美元[117] - 2022年Q2融资活动使用现金2870万美元，2021年Q2使用1760万美元[118] - 2022年上半年收入比2021年上半年高3010万美元，金属销量增加2820万美元，除白银外金属价格上涨贡献440万美元，黄金、锌、铅和铜价格分别上涨4%、33%、8%和7%，白银价格下跌13%[123] - 2022年上半年生产和特许权成本比2021年上半年高1.728亿美元，生产成本增加1.745亿美元（44%），特许权成本减少170万美元[127] - 2022年第二季度多洛雷斯矿计提9910万美元（税后1.148亿美元）减值费用，2021年无此类减值[127] - 2022年上半年所得税费用为1830万美元，比2021年上半年的6760万美元低4930万美元[127] - 2022年上半年联营公司收益和收入为4500万美元，2021年上半年为350万美元[127] - 2022年上半年投资损失为480万美元，较2021年上半年的2840万美元减少2360万美元[128] - 2022年上半年经营活动现金流为8960万美元，比2021年上半年的1.17亿美元少2740万美元[129] - 2022年上半年调整后收益为2550万美元，每股基本调整后收益为0.12美元，比2021年上半年的8410万美元和每股0.40美元低5860万美元和0.28美元[135] - 2022年第二季度公司现金及短期投资减少8500万美元，主要因现金及现金等价物减少7700万美元[138] - 2022年6月30日营运资金为5.139亿美元，比2021年12月31日的6.135亿美元低9960万美元[140] - 2022年第二季度和上半年，作为财务费用的折现增值分别为370万美元和740万美元（2021年第二季度和上半年分别为190万美元和370万美元）；2022年第二季度和上半年的复垦支出分别为80万美元和180万美元（2021年第二季度和上半年分别为100万美元和180万美元）[151] - 2022年Q2和H1勘探与项目开发支出分别排除420万美元和700万美元非运营资产勘探支出，2021年同期分别为50万美元和140万美元[167] - 2022年Q2和H1复垦成本增加分别排除40万美元和60万美元非运营资产增加额，2021年同期分别为20万美元和50万美元[168] - 2022年Q2和H1支付矿产、厂房设备款项分别为7.18亿美元和1.33253亿美元，2021年同期分别为6.317亿美元和1.11141亿美元[171] - 2022年Q2和H1维持性资本分别为5651.1万美元和1.12467亿美元，2021年同期分别为5322.5万美元和9843.5万美元[171] - 2022年第二季度调整后亏损648.9万美元，调整后每股亏损0.03美元；上半年调整后盈利2548.9万美元，调整后每股盈利0.12美元[186] - 2021年第二季度调整后盈利4662.6万美元，调整后每股盈利0.22美元；上半年调整后盈利8405.9万美元，调整后每股盈利0.40美元[186] - 2022年第二季度现金矿山运营收益为1.05445亿美元，上半年为2.71169亿美元[192] - 2021年第二季度现金矿山运营收益为1.64342亿美元，上半年为3.21256亿美元[192] 各业务线产量关键指标变化 - 2022年Q2白银产量454万盎司，与2021年Q2的448万盎司相当[13] - 2022年Q2黄金产量12.83万盎司，较2021年Q2的14.23万盎司下降10%[14] - 2022年Q2锌、铅和铜产量分别为9000吨、4600吨和1300吨，低于2021年Q2[15] - 2022年Q2白银总产量为453.7万盎司，黄金总产量为12.83万盎司[40] - 2022年Q2锌产量为9000吨，铅产量为4600吨，铜产量为1300吨[42] - La Colorada项目2022年Q2白银产量1675koz，较2021年Q2的1099koz增长52%，主要因品位和吞吐量提高[50][53] - Huaron项目2022年Q2白银产量882koz，较2021年Q2的903koz下降2%，主要因矿山开采顺序导致品位降低[56][58] - Dolores项目2022年Q2白银产量572koz，较2021年Q2的612koz下降7%，主要因浸出垫受限区域浸出影响[60][63] - Shahuindo项目2022年Q2黄金产量31.6koz，较2021年Q2的30.3koz增长4%，主要因矿石混合改善使堆存吨数增加[65][67] - 2022年上半年，La Arena业务矿石开采量4259.7kt，废石开采量13592.5kt，白银产量16koz，黄金产量40.8koz，可交付黄金销售量43.6koz[71] - 2022年上半年，Timmins业务矿石开采量831.7kt，磨矿量819.4kt，白银产量8koz，黄金产量69.5koz，可交付黄金销售量70.2koz[76] - 2022年上半年，其他业务中，Morococha磨矿量100.5kt，白银产量324koz，黄金产量0.15koz；San Vicente磨矿量159.9kt，白银产量1122koz，黄金产量0.05koz；Manantial Espejo磨矿量303.3kt，白银产量1595koz，黄金产量11.27koz[82] - 2022年上半年实际金属产量与原运营展望相比，白银产量为9.16Moz（原展望19.00 - 20.50Moz），黄金产量为259.4koz（原展望550.0 - 605.0koz），锌产量为19.2kt（原展望35.0 - 40.0kt），铅产量为9.3kt（原展望15.0 - 17.0kt），铜产量为3.1kt（原展望5.5 - 6.5kt）[87] - 2022年白银产量指导为1900 - 2050万盎司，黄金产量指导为55 - 60.5万盎司[89] - 公司预计2022年全年产量处于产量指导低端，主要因Dolores矿露天矿9B阶段品位负调整导致产量不足[91] - 2022年第二季度，白银业务销售363.9万盎司，黄金业务销售11.3万盎司；2022年上半年，白银业务销售783.5万盎司，黄金业务销售25.3万盎司[163][166] - 2022年Q2白银业务合并白银销售量为363.9万盎司，2021年同期为334万盎司[175] - 2022年上半年白银业务板块白银销量为7835000盎司，2021年同期为6150000盎司[178] - 2022年第二季度黄金业务板块黄金销量为112882000盎司，2021年同期为120949000盎司[180] - 2022年上半年黄金业务板块黄金销售量为25.2644万盎司，2021年上半年为24.8713万盎司[183] 各业务线成本关键指标变化 - 2022年Q2白银板块每盎司现金成本12.10美元，较2021年Q2的12.71美元降低0.61美元[23] - 2022年Q2黄金板块每盎司现金成本1132美元，较2021年Q2增加275美元[24] - 2022年Q2白银板块AISC为每盎司17.30美元，较2021年Q2高0.94美元[26] - 2022年Q2黄金板块AISC为每盎司2051美元，较2021年Q2高888美元[27] - 公司重申2022年白银板块AISC运营展望，将黄金板块AISC指引提高至每盎司1400 - 1550美元（不包括NRV库存调整）[28] - La Colorada项目2022年Q2现金成本为9.40美元/盎司，较2021年Q2的4.52美元/盎司增加4.88美元/盎司[50][52] - Huaron项目2022年Q2现金成本为4.73美元/盎司，较2021年Q2的5.11美元/盎司减少0.38美元/盎司[56][57] - Dolores项目2022年Q2现金成本为1066美元/金盎司，较2021年Q2的602美元/金盎司增加464美元/盎司[60][62] - Shahuindo项目2022年Q2现金成本为1032美元/盎司，较2021年Q2的762美元/盎司增加270美元/盎司[65][67] - 2022年上半年，La Arena业务现金成本每盎司1014美元，维持性资本支出26901千美元，AISC每盎司1665美元[71] - 2022年上半年，Timmins业务现金成本每盎司1352美元，维持性资本支出19193千美元，AISC每盎司1626美元[76] - 2022年上半年，其他业务中，Morococha现金成本每盎司5.68美元，AISC每盎司7.08美元；San Vicente现金成本每盎司15.47美元，AISC每盎司20.09美元；Manantial Espejo现金成本每盎司18.95美元，AISC每盎司24.41美元[82] - 2022年上半年实际成本与原运营展望相比，白银板块现金成本为每盎司11.10美元（原展望10.70 - 12.20美元），白银板块AISC为每盎司15.21美元（原展望14.50 - 16.00美元），黄金板块现金成本为每盎司1097美元（原展望970 - 1070美元），黄金板块AISC为每盎司1747美元（原展望1240 - 1365美元）[87] - 2022年白银板块现金成本指导为10.70 - 12.20美元/盎司，AISC指导为14.50 - 16.00美元/盎司；黄金板块现金成本指导为970 - 1070美元/盎司，原AISC指导为1240 - 1365美元/盎司[89] - 公司将全年黄金板块AISC（不含NRV调整）修订为1450 - 1550美元/盎司[93] - 2022年上半年资本支出1.4亿美元，修订后全年资本支出指导为2.95 - 3.10亿美元，其中维持性资本支出为2.40 - 2.50亿美元，项目资本支出为0.55 - 0.60亿美元[95] - 2022年Q2项目开发资本投入1840.7万美元，主要用于La Colorada Skarn项目勘探和开发[98] - 2022年第二季度，白银业务现金成本为4402.1万美元，全维持成本为6294.2万美元，每盎司现金成本为12.10美元，每盎司全维持成本为17.30美元；黄金业务现金

业绩总结 - 2022年第二季度黄金产量为232,542盎司，超出计划[9] - 银产量为2,356,853盎司，符合计划[9] - GEO（黄金当量产量）为260,960盎司，符合计划[10] - 第二季度收入为4.856亿美元，毛利为2.929亿美元，净收益为721万美元[28] - 第二季度现金流来自经营活动为1.878亿美元，经营活动前的现金流为1.959亿美元[27] - 第二季度净自由现金流为1.366亿美元，自由现金流在支付股息和债务偿还前为530万美元[27] 用户数据 - Jacobina矿的季度黄金产量创下49,662盎司的纪录[9] - 加拿大Malartic的第二季度黄金产量为49,662盎司，预计2022年将连续第九年增长[12] - Jacobina的生产目标为每年23万盎司，第二季度实现了创纪录的季度黄金产量[12] 成本与财务状况 - 每盎司GEO的总销售成本为1,168美元[9] - 每盎司GEO的现金成本为734美元[9] - 每盎司GEO的全维持成本（AISC）为1,084美元[9] - Jacobina的2021年实际全生命周期平均AISC为738美元/盎司，Wasamac的AISC为828美元/盎司[23] - 公司计划在指导期内每年增加5000万到1亿美元的现金余额[27] 资源与储量 - 截至2021年12月31日，金矿的已探明和可采矿储量总计为758,131吨，平均品位为0.56克/吨，含金量为13,669,000盎司[35] - MARA项目的铜矿已探明和可采矿储量为621,450吨，平均品位为0.49%，含铜量为6,654,000磅[38] - Cerro Moro项目的银矿已探明和可采矿储量为1,749,000吨，平均品位为394.5克/吨，含银量为22,180,000盎司[35] - Jacobina项目的金矿已探明和可采矿储量为42,011吨，平均品位为2.18克/吨，含金量为2,938,000盎司[35] 项目与未来展望 - Wasamac项目的年产量平台预计为20万盎司，单位成本低于828美元/盎司[19] - Odyssey项目的矿山寿命预计将持续到2040年代及以后，初步扩张资本将通过93.2万盎司的预商业生产来有效抵消[17] ESG与市场表现 - 公司在ESG评级中被MSCI升级至“A”[7] - 公司在加拿大最佳企业公民中排名第30位，继续保持矿业公司中的最高排名[7]