财务数据和关键指标变化 - 第一季度可比门店销售额增长4.8%，2021年第一季度可比门店销售额增长24.8%，两年累计增长29.6% [9] - 第一季度摊薄后每股收益为7.17美元，较2021年第一季度增长2%，与2020年第一季度相比，复合年增长率达34% [9] - 第一季度毛利率为51.8%，较2021年第一季度下降126个基点，全年毛利率预期维持在50.8% - 51.3% [22] - 第一季度SG&A占销售额的31.5%，较2021年第一季度去杠杆78个基点，平均每家门店SG&A增长6.4%，全年每家门店SG&A预计增长约2.5% [32][33] - 第一季度有效税率为23.9%，全年预计有效税率为23.2% [48][49] - 第一季度自由现金流为5.79亿美元，2021年第一季度为7.9亿美元，2022年预计自由现金流在13 - 16亿美元 [50] - 第一季度末AP与库存比率为129%，预计2022年底降至约120% [51] - 第一季度末调整后债务与EBITDAR比率为1.72倍，2021年底为1.69倍 [52] - 第一季度回购120万股，平均股价664.15美元，总投资7.75亿美元；季度结束后至新闻发布日，又回购20万股，平均股价694.70美元 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业业务方面，受奥密克戎影响开局有压力，之后表现稳定，各月同店销售均为正增长，平均客单价增长与客单量增加共同推动两位数同店销售增长 [11][17] - DIY业务方面，受恶劣天气、奥密克戎、宏观经济压力影响，季度内波动较大，3月同比比较面临挑战，但过去八周销量趋于稳定，客单量压力被平均客单价增长抵消，季度内同店销售持平 [13][15][17] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司维持全年可比门店销售额5% - 7%、总销售额142 - 145亿美元的销售指引，预计通过服务驱动的商业模式和强大供应链在专业和DIY业务上抢占市场份额 [19][21] - 2月开始在全公司范围内推出专业定价举措，目前市场反应温和，价格保持合理，公司将继续执行该举措以加速专业客户份额增长 [12][29] - 计划2022年净开设175 - 185家新店，第一季度已在美国25个州开设52家新店，在墨西哥开设2家新店 [36] - 开始在墨西哥瓜达拉哈拉建设首个原型配送中心，预计2023年上半年完工，以支持当地业务增长 [38][39] - 2022年将积极增加门店库存，计划年底前单店库存增加超8% [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业方面，宏观经济压力如油价飙升和全球不稳定对DIY业务流量有一定影响，但行业整体背景良好，行驶里程稳步恢复和就业增加支撑汽车售后市场稳定增长 [20] - 公司方面，对团队能力有信心，认为能通过优质客户服务和供应链优势实现盈利增长，尽管第一季度业绩低于预期中点，但仍有望实现全年业绩目标 [21][23] 其他重要信息 - 自2022年5月9日起，Tom McFall将卸任首席财务官，担任执行副总裁，Jeremy Fletcher将晋升为执行副总裁兼首席财务官 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度通胀情况及全年指引中的通胀预期 - 第一季度通胀为高个位数，针对全公司 [58] - 预计下半年通胀会降低，但具体数字不确定，可能在中个位数左右波动 [59][60] 问题2: 如何在第一季度SG&A增长较高的情况下实现全年2.5%的增长目标 - 第一季度因奥密克戎和检疫协议，运营时间多于预期，但随着季度推进和销量增长，会确保服务水平和市场份额获取 [61][62] - 与2021年第一季度异常低的SG&A相比，今年第一季度有所增加，预计全年剩余时间会回到2.5%的增长范围 [64] 问题3: 油价飙升和战争对公司业务的影响及4月市场表现 - 季度前期业务波动大，尤其是DIY业务，奥密克戎和油价影响在季度中后期显现，最后一个月及截至电话会议时DIY同店销售更稳定 [67] - 4月数据占第二季度比例小，不适合单独分析，过去八周销量更稳定 [68] 问题4: 量化天气对季度业务的影响及销售损失与延迟销售的动态关系 - 第一季度天气影响分冬季和春季两方面，冬季恶劣天气短期内促进部分产品销售，长期来看对二、三季度业务有积极影响；春季天气不稳定影响DIY客户维修，难以量化天气影响占比 [72][73] 问题5: 销售、EBIT和EPS展望不变，但增加约7亿美元回购，是否意味着销售或利润率更接近区间低端及受影响的项目 - 目前业绩趋向指引区间低端，毛利率符合预期，SG&A支出压力稍大，EPS受第一季度SG&A支出和股份回购影响稍有下降 [75] 问题6: 油价对公司业务的影响及消费者反应 - 油价上涨会影响行驶里程，但消费者会适应并调整预算；短期内油价飙升会影响业务，但长期来看消费者会重新规划燃油支出 [85][86] - 目前处于通胀环境，工资上涨一定程度上抵消了油价对行驶里程的压力，且就业增长对业务有积极影响 [87][88] 问题7: 产品价格通胀是否导致需求破坏 - 公司密切关注产品价格通胀，未发现消费者明显降级消费的迹象，部分客户因供应链问题在品牌和价值区间内进行交易 [91] 问题8: 墨西哥市场的潜在门店数量和盈利模式差异 - 公司在墨西哥的战略与美国相似，先完善供应链基础设施再加快门店增长，目前以MAYASA/ORMA品牌运营，待配送中心开业后计划增加门店数量，认为有机会将门店数量增长至竞争对手的600多家水平 [98][99] 问题9: 定价举措的推广范围、是否完成及后续计划 - 2月已完成定价举措的全公司推广，主要针对专业业务的后台硬部件 [101] - 这是一项长期战略，旨在获取市场份额、增加单位销量和毛利润，公司仍保持价格优势，预计竞争对手不会有明显反应，定价团队会持续监控市场价格 [102][104][105] 问题10: 为何高通胀下LIFO预测无显著变化及通胀对DIY同店销售的影响 - 目前采用典型LIFO会计，无借方余额可冲减，新增库存成本按最近采购成本计算 [109] - DIY业务预计继续受益于平均客单价增长，但过去两年DIY流量增长过快，预计会面临一定压力 [110][111] 问题11: 天气有利市场的业务表现及对整体业务恢复的信心 - 天气对DIY业务影响大于专业业务，第一季度不同市场受天气影响有差异，但从两年累计数据和区域计划来看，业务表现较为一致，未出现明显的区域波动 [116][117][118] 问题12: 过去两年业务增长中是否存在可自由支配业务及对业务重新加速的信心 - 公司对行业和自身业绩保持乐观，专业业务预计全年表现强劲，DIY业务存在不确定性，但也有积极因素，如行驶里程增加、车辆使用年限延长和新车库存不足等 [120] 问题13: 商业销售是否在季度内加速及定价投资是否达到预期效果 - 与预期相比，专业业务在季度末表现优于季度初 [124] 问题14: 是否在DIY业务进行定价投资 - DIY业务会持续进行价格调整以确保竞争力，而今年在专业业务上采取了更激进的定价策略 [126][127]

公司业务布局 - 公司是美国和墨西哥汽车售后零部件等产品的专业零售商，采用双市场战略[159] - 截至2021年12月31日，公司在美国47个州运营5759家门店，在墨西哥运营25家门店[161] - 公司门店为客户提供包括废旧物品回收、电池检测等多项服务和项目[161] - 2021年净新开165家美国门店和3家墨西哥门店，截至2021年12月31日，在美国47个州运营5759家门店，在墨西哥运营25家门店，预计2022年净新开175 - 185家门店[182] - 2021年和2020年分别净开新店168家和155家，2022年计划净开新店175 - 185家[205] 美国汽车市场数据 - 2020年美国总行驶里程数因疫情减少13.2%，2021年增长11.2%[164] - 2010 - 2020年美国注册车辆总数增加12.7%，到2020年底轻型车辆数量达2.81亿辆[165] - 2021年12月31日止年度，美国轻型车辆季节性调整后年销售率约为1240万辆[165] - 2010 - 2020年车辆报废率在4.1% - 5.7%之间保持相对稳定[165] - 2010 - 2020年美国车辆平均年龄增长12.3%，从10.6岁增至11.9岁[165] 公司产品销售情况 - 公司产品销售和总毛利通常在“最佳”质量类别产品中最高[160] - 2021年销售额为133.28亿美元，较2020年的116.04亿美元增加17.23亿美元，增幅15%[177] - 2021年和2020年可比门店销售额分别增长13.3%和10.9%[177] - 2021年销售总额增加17.23亿美元，其中可比门店销售增加14.96亿美元，非可比门店销售增加1.89亿美元，非门店销售增加0.42亿美元[180] 市场环境对公司的影响 - 2021年疫苗接种增加、市场重新开放、政府刺激支付和失业救济增强对公司产品需求产生积极影响[168] 公司财务关键指标变化 - 2021年毛利润为70.20亿美元，2020年为60.86亿美元[170] - 2021年净利润为21.65亿美元，2020年为17.52亿美元[170] - 2021年基本每股收益为31.39美元，2020年为23.74美元[170] - 2021年总债务为38.27亿美元，2020年为41.23亿美元[170] - 2021年股东权益为 - 6642.3万美元，2020年为1.40亿美元[170] - 2021年经营活动提供的现金为32.07亿美元，2020年为28.37亿美元[170] - 2021年资本支出为4.43亿美元，2020年为4.66亿美元[170] - 2021年自由现金流为25.49亿美元，2020年为21.90亿美元[170] - 2021年毛利润增长15%，达到70.2亿美元，占销售额的52.7%，2020年为60.9亿美元，占销售额的52.4% [183] - 2021年销售、一般和行政费用增长12%，达到41亿美元，占销售额的30.8%，2020年为36.7亿美元，占销售额的31.6% [186] - 2021年营业收入增长21%，达到29.2亿美元，占销售额的21.9%，2020年为24.2亿美元，占销售额的20.8% [187] - 2021年其他费用总额下降12%，至1.35亿美元，占销售额的1.0%，2020年为1.53亿美元，占销售额的1.3% [188] - 2021年所得税拨备增长20%，达到6.17亿美元，有效税率为22.2%，2020年为5.14亿美元，有效税率为22.7% [189] - 2021年净利润增长24%，达到21.6亿美元，占销售额的16.2%，2020年为17.5亿美元，占销售额的15.1% [190] - 2021年摊薄后每股收益增长32%，达到31.10美元，发行7000万股，2020年为23.53美元，发行7400万股[191] - 2021年经营活动提供现金32.0731亿美元，投资活动使用现金6.1562亿美元，融资活动使用现金26.94858亿美元[201] - 2021年经营活动提供的净现金增加，主要因净收入增加和净库存投资大幅减少，部分被应计福利和预扣款项减少抵消[203] - 2021年投资活动使用的现金与2020年基本持平，略有变化主要是因2021年进行了更多可再生能源税收抵免投资[204] - 2021年融资活动使用的净现金增加，主要归因于2021年偿还债务3亿美元，而2020年为净借款2.36亿美元，以及普通股回购增加[206] - 截至2021年和2020年12月31日，公司综合固定费用覆盖率分别为6.97倍和5.93倍，综合杠杆率分别为1.59倍和1.92倍[213] - 2021年和2020年GAAP净收入分别为21.64685亿美元和17.52302亿美元[215] - 2021年和2020年非GAAP调整后债务分别为57.94095亿美元和59.88007亿美元[215] - 2021年、2020年和2019年自由现金流分别为25.48922亿美元、21.89995亿美元和10.20649亿美元[215] - 公司自保险储备估计从2020年到2021年增加1980万美元，若2021年12月31日估计储备变动10%，财务影响约为2200万美元，占2021年税前收入的0.8%[222] - 截至2021年和2020年12月31日，公司未偿固定利率债务分别为39亿美元和42亿美元，公允价值分别估计为41亿美元和46亿美元[231] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物总额为3.621亿美元[232] 公司墨西哥子公司相关数据 - 2021年12月31日，墨西哥子公司按年末汇率换算成美元的净资产敞口为1.526亿美元[234] - 2021年12月31日，墨西哥比索兑美元汇率较2020年12月31日贬值约3.0%[234] - 2021年12月31日，外币报价汇率变动10%，公司墨西哥子公司净资产潜在价值损失约为1390万美元[234] - 平均汇率变动10%不会对公司经营业绩产生重大影响[234]

财务数据和关键指标变化 - 2021年可比门店销售额增长13.3%，摊薄后每股收益增长32%；2020年可比销售额增长10.9%，每股收益增长32% [9] - 2021年平均每家门店销售额为230万美元，较2019年增长超23%；每家门店营业利润增长42% [11] - 2021年第四季度可比门店销售额增长14.5%，12月是两年和三年累计基础上最强劲的月份 [14][15] - 2021年第四季度毛利率为52.7%，较2020年第四季度提高66个基点；全年毛利率为52.7%，较去年提高23个基点 [38][39] - 2021年第四季度每股收益增长41%至7.64美元，全年增长32%至31.10美元；2022年指导区间为32.35 - 32.85美元，中点较2021年增长5% [42] - 2021年资本支出为4.43亿美元，低于原计划；2022年计划为6.5 - 7.5亿美元 [58][59] - 2021年自由现金流为25亿美元，2020年为22亿美元；2022年预计为13 - 16亿美元 [73] - 2021年底应付账款与库存比率为127%，创历史新高；预计2022年底降至约120% [74] - 2021年第四季度末调整后债务与EBITDA比率为1.69倍，2020年底为2.03倍 [75] - 2021年回购450万股，平均股价545.78美元，总投资25亿美元；截至新闻发布日，又回购30万股，平均股价660.23美元 [76] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度专业业务和DIY业务平均客单价和可比客单量均实现稳健增长，平均客单价贡献更大 [17] - 2022年预计专业业务和DIY业务可比门店销售额均实现正增长，专业业务增长更强 [22] - 2022年DIY业务预计客单量总体稳定至略有下降，平均客单价增长将抵消客单量压力；专业业务预计客单量强劲增长 [27][30] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年2月初在全公司范围内推出专业定价计划，预计通过该计划获得市场份额，同时该计划会对毛利率造成压力 [36][37] - 2022年计划开设175 - 185家新门店，并对配送中心和门店车队进行升级，投资信息技术项目 [59][60] - 2022年计划增加门店和枢纽网络的库存，每家门店库存预计增长超8% [62] - 行业过去两年受疫情、供应链冲击和竞争格局变化影响，公司凭借库存可用性、配送网络和专业人员优势获得市场份额 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观层面，汽车售后市场健康，行业稳定强劲的增长趋势表明其核心基础稳固 [23] - 消费者投资现有车辆的价值主张依然强劲，预计将继续支持行业需求 [24] - 公司销售业绩得益于市场份额的显著增长，业务模式和供应链优势带来竞争优势 [26] - 对2022年业绩有信心，团队有能力在更高盈利水平上执行公司模式 [54] 其他重要信息 - 2021年LIFO影响为8000万美元，2020年为1100万美元；预计2022年LIFO收益不足1000万美元，对毛利率造成不利影响 [67][69] - 2021年第四季度有效税率为19.4%，全年为22.2%；预计2022年全年有效税率为23.2% [70][71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何现在进行价格投资，以及是否会引发未来更多价格下调 - 过去两年经历通胀、价格上涨和供应链中断，公司表现优于部分竞争对手，且预计下半年供应链中断情况会有所缓解，此时实施价格调整时机合适 [83][84] - 这是有针对性的科学方法，按类别和SKU进行价格调整，公司仍能凭借业绩和供应链优势向专业客户收取溢价，并非价格战 [91] 问题2: 未来是否仍不追求最低价格，以及是否会拉低市场价格下限 - 公司此举是为在市场中更具竞争力，并非追求最低价格，专业客户更看重与公司的关系、库存可用性和及时供货能力 [96][97] - 很多情况下，这并非降低市场价格，只是不将采购成本的增加转嫁给市场 [98] 问题3: 专业定价计划针对哪些产品线和客户群体 - 这是一个广泛的定价策略，公司不会透露具体细节 [101] - 该计划面向各类客户，包括个体修理工、独立车库、区域和全国性客户，旨在将现有客户的采购集中到公司 [102][103] 问题4: 第四季度供应链中断情况及库存可用性 - 供应链情况有所改善，海外集装箱可用性提高，但仍存在港口挑战和部分供应商的劳动力及原材料问题 [109] - 配送中心到门店的补货率、门店库存状况和大多数供应商的整体补货率均有所改善，但仍有部分供应商面临挑战 [110] 问题5: 能否凭借更高服务水平和库存水平保持高于同行的价格 - 公司仍认为可凭借提供的服务以高于竞争对手的价格定价，但会处于有竞争力的价格区间，综合考虑产品质量、可用性、团队和服务等因素 [113][114] 问题6: 2022年5% - 7%的可比销售额指导中，单位销售是否会持平或下降 - 5% - 7%中的中个位数通胀预期仅适用于DIY业务的客单量；由于专业定价计划，专业业务的同SKU通胀增长不会那么强劲，需要平均客单价有显著增长 [120] 问题7: 2022年毛利率指导与去年相比，专业定价计划和业务组合变化的影响分别有多大 - 部分原因是业务组合的转变，专业业务增长快于DIY业务，其毛利率较低；专业定价计划的影响大于LIFO，但公司不会详细拆分 [121] 问题8: 专业定价计划的竞争反应及从哪些竞争对手处获取市场份额 - 从测试情况看，竞争反应良好，未看到竞争对手随之降价 [130][131] - 市场份额主要来自中小型、表现较弱的独立竞争对手，它们在过去两年面临供应等问题 [127][128] 问题9: 库存投资增加8%是提高店内库存单位吗，以及库存增加的节奏如何 - 增加8%的库存部分是为恢复到正常库存水平，部分是为实施2020年的计划；这将是全年的项目，取决于供应商供货速度和配送网络效率 [137][138] 问题10: LIFO的1000万美元收益是在第一季度实现，还是全年逐步实现 - 预计全部在第一季度实现 [142] 问题11: 2022年假设整个行业的增长率是多少 - 公司认为同SKU通胀是行业比较合理的增长指标，预计DIY业务会面临压力，专业业务将继续较快增长且对价格上涨更具韧性；公司从产品线和门店层面制定计划，预期增长快于市场 [147] 问题12: 专业定价计划是否仅适用于2022年，未来是否会继续执行导致毛利率持续下降 - 公司没有计划在2022年后实施类似大规模的价格调整，但定价团队会持续调整价格以优化利润率 [153] 问题13: 年初是否看到客户因通胀或经济不确定性而推迟维修，以及是否已纳入可比销售额指导 - 目前尚未看到DIY或专业客户降低消费档次或推迟维修的迹象 [160] - 历史上DIY业务在价格大幅上涨时会面临客户交易数量的压力，预计今年也会出现这种情况，并已纳入预测 [161] 问题14: 每家门店SG&A预计增长3% - 4%是否正确，以及采取了哪些措施控制增长 - 预计每家门店SG&A增长约2.5%，这是基于销售预测制定的，若销售超过预期，SG&A会相应增加；公司对SG&A进行微观管理，尤其是门店工资支出 [164] - 公司过去曾采取过一些提高SG&A效率的举措，但现在不再详细披露 [165]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为1.1789385亿美元，较2020年12月31日的1.1596642亿美元增长1.66%[10] - 截至2021年9月30日，公司总负债为1.1930238亿美元，较2020年12月31日的1.1456384亿美元增长4.13%[10] - 2021年前三季度，公司销售额为100.3607亿美元，较2020年同期的87.7572亿美元增长14.36%[13] - 2021年前三季度，公司净利润为16.45712亿美元，较2020年同期的13.59357亿美元增长21.07%[13] - 2021年前三季度，公司基本每股收益为23.67美元，较2020年同期的18.28美元增长29.48%[13] - 2021年前三季度，公司稀释每股收益为23.45美元，较2020年同期的18.12美元增长29.41%[13] - 2021年前三季度，公司综合收益为16.40039亿美元，较2020年同期的13.37432亿美元增长22.63%[16] - 截至2021年9月30日，公司发行和流通的普通股数量为6768.4615万股，较2020年12月31日的7112.3109万股减少4.83%[10] - 2021年前三季度，公司销售成本为47.50657亿美元，较2020年同期的41.62166亿美元增长14.14%[13] - 2021年前三季度，公司销售、一般和行政费用为30.44126亿美元，较2020年同期的27.2849亿美元增长11.56%[13] - 2021年第三季度净收入为558,652美元，2021年前九个月净收入为1,645,712美元[19] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为2,565,327千美元，2020年同期为2,349,129千美元[23] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为337,736千美元，2020年同期为447,339千美元[23] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为2,243,517千美元，2020年同期为314,343千美元[23] - 2021年前九个月折旧和摊销费用为237,654千美元，2020年同期为231,510千美元[23] - 2021年前九个月支付所得税333,360千美元，2020年同期为250,484千美元[23] - 2021年前九个月，公司累计其他综合损失为782.8万美元，2020年同期为1703.5万美元[57] - 2021年前九个月总销售额为100.3607亿美元，2020年同期为87.7572亿美元[60] - 2021年前三季度销售额为1.003607亿美元，2020年同期为8775.72万美元，同比增长14.36%[13] - 2021年前三季度净利润为1645.712万美元，2020年同期为1359.357万美元，同比增长21.07%[13] - 2021年前三季度基本每股收益为23.67美元，2020年同期为18.28美元，同比增长29.48%[13] - 2021年前三季度稀释后每股收益为23.45美元，2020年同期为18.12美元，同比增长29.41%[13] - 2021年前三季度综合收益为1640.039万美元，2020年同期为1337.432万美元，同比增长22.63%[16] - 2021年前三季度其他综合损失为5673万美元，2020年同期为21925万美元，损失减少74.12%[16] - 2021年前三季度销售、一般和行政费用为3044.126万美元，2020年同期为2728.49万美元，同比增长11.56%[13] - 2021年前三季度营业利润为2241.287万美元，2020年同期为1885.064万美元，同比增长18.89%[13] - 2021年前九个月净收入为1645712美元，2020年同期为1359357美元[23] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为2565327美元，2020年同期为2349129美元[23] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为337736美元，2020年同期为447339美元[23] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为2243517美元，2020年同期为314343美元[23] - 2021年和2020年第三季度总销售额分别为3479570千美元和3207638千美元，前九个月总销售额分别为10036070千美元和8775720千美元[60] - 2021年和2020年前九个月，公司分别确认与忠诚度计划相关的递延收入1070万美元和1080万美元[60] - 2021年和2020年前九个月，股票期权的补偿费用分别为15103000美元和13908000美元[66] - 2021年和2020年前九个月，401(k)计划的匹配贡献费用分别为2460万美元和2260万美元[72] - 2021年和2020年前九个月，股票增值权的补偿费用分别为0.6万美元和0.2万美元[74] - 2021年第三季度和前九个月基本每股收益分别为8.14美元和23.67美元，摊薄后每股收益分别为8.07美元和23.45美元[76] 公司资产相关数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司对可变利益实体的净投资为2000万美元，计入“其他资产净额”[27] - 2021年和2020年第三季度，公司有价证券公允价值分别减少0.2百万美元和增加1.9百万美元；2021年和2020年前九个月，分别增加3.8百万美元和1.2百万美元[32] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司有价证券估计公允价值分别为50,012千美元和40,411千美元[33] - 2021年前九个月，公司坏账准备期初余额为12,670千美元，计提2,940千美元，核销3,669千美元，外币折算调整25千美元，期末余额为11,916千美元[39] - 截至2021年9月30日，公司高级票据账面价值为3826073000美元，公允价值为4191551000美元；2020年12月31日账面价值为4123217000美元，公允价值为4647595000美元[36] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为117.89385亿美元和115.96642亿美元[10] - 截至2021年9月30日，公司对可变利益实体的净投资为2000万美元[27] - 2021年第三季度，公司有价证券公允价值减少0.2百万美元，2020年同期增加1.9百万美元；2021年前九个月增加3.8百万美元，2020年同期增加1.2百万美元[32] - 截至2021年9月30日，公司坏账准备余额为11916000美元[39] 公司负债相关数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司高级票据账面价值分别为3,826,073千美元和4,123,217千美元，估计公允价值分别为4,191,551千美元和4,647,595千美元[36] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司长期债务总额分别为3,826,073千美元和4,123,217千美元[42] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司未偿还信用证金额分别为84.0百万美元和66.4百万美元[45] - 截至2021年9月30日，公司产品保修负债余额为7547.1万美元，2020年12月31日余额为6588.6万美元[53] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司股东权益（赤字）分别为 - 1408.53万美元和1402.58万美元[10] - 截至2021年9月30日，长期债务本金总额为3,850,000千美元，较2020年12月31日的4,150,000千美元有所减少[42] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司未偿还信用证金额分别为8400万美元和6640万美元，且无循环信贷安排下的未偿还借款[45][47] - 截至2021年9月30日，公司已发行并流通本金总额为39亿美元的无担保优先票据，利率在1.750%至4.350%之间[51] - 截至2021年9月30日，公司产品保修负债余额为75,471千美元，较2020年12月31日的65,886千美元有所增加[53] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，递延薪酬计划的负债分别为5000万美元和4040万美元[73] 公司信贷与融资相关情况 - 2021年6月15日，公司签订新的信贷协议，提供18亿美元的五年期无担保循环信贷额度，可增加至最多27亿美元[43] - 截至2021年9月30日，公司替代基准利率贷款利差为0.000%，欧洲美元循环贷款利率利差为0.900%，信贷安排费为0.100%[48] - 信贷协议规定最低综合固定费用覆盖率为2.50:1.00，最高综合杠杆率为3.50:1.00，截至2021年9月30日，公司遵守所有契约[49] - 2021年6月15日，公司签订新的信贷协议，提供为期五年、额度为18亿美元的无担保循环信贷安排，可增加至最高27亿美元[43] - 2021年6月15日，公司赎回本金总额为3亿美元的4.625%优先票据[50] 公司股票回购相关情况 - 公司董事会分别于2021年2月10日和5月27日批准将股票回购计划授权金额增加10亿美元和15亿美元，累计授权金额达173亿美元[55] - 2021年第三季度，公司回购158.3万股普通股，平均每股价格595.96美元，总投资9.42955亿美元；2021年前九个月，回购380.1万股，平均每股价格528.09美元，总投资20.07122亿美元[56] - 截至2021年9月30日，公司股票回购授权剩余9.744亿美元；2021年第三季度末至11月8日，回购40万股，平均每股价格618.44美元，总投资2.469亿美元[56] - 自2011年1月计划启动至2021年11月8日，公司共回购8520万股普通股，平均每股价格193.88美元，总投资165亿美元[56] - 截至2021年9月30日，公司股票回购授权累计金额为173亿美元，剩余9.744亿美元；2021年第三季度回购1,583千股，前九个月回购3,801千股[55][56] - 2021年第三季度末至11月8日，公司在股票回购计划下额外回购0.4百万股普通股，平均价格为每股618.44美元，总投资2.469亿美元[78] 公司税收抵免相关情况 - 2020年前九个月，公司确认投资税收抵免1.084亿美元，通过减少现金所得税支付实现[27] - 2021年前九个月，公司签订协议，拟向一个太阳能农场税收抵免基金追加最高1.7亿美元资本投入[28] - 2020年前九个月，公司确认投资税收抵免1.084亿美元[27] - 2021年前九个月，公司需根据协议向太阳能农场项目里程碑达成时提供约1.7亿美元的额外资本贡献[28] 公司租赁成本相关情况 - 2021年和2020年第三季度，公司总租赁成本分别为110,663千美元和105,077千美元；2021年和2020年前九个月，分别为331,045千美元和313,205千美元[41] - 2021年第三季度总租赁成本为110,663千美元，2020年同期为105,077千美元；2021年前九个月总租赁成本为331,045千美元，2020年同期为313,205千美元[41] 公司股权激励相关情况 - 2021年前九个月，公司股票期权授予的加权平均假设中，无风险利率为0.81%，预期寿命为6.0年，预期波动率为30.0%，预期股息收益率为0%[66] - 2021年和2020年第三季度ESPP股份发行的薪酬费用分别为83.2万美元和71.7万美元，九个月分别为226.4万美元和206万美元[68] - 2021年和2020年第三季度401(k)计划匹配供款费用分别为870万美元和800万美元，九个月分别为2460万美元和2260万美元[72] - 截至2021年9月30日，有9811份股票增值权未行使，九个月内授予1662份[74] - 2021年和2020年第三季度股票增值权

财务数据和关键指标变化 - 第三季度可比门店销售额增长6.7%，去年同期增长16.9%；摊薄后每股收益增长14%，去年同期增长39% [8] - 前三季度可比门店销售额增长12.9%，两年累计可比增长23.6% [21] - 第三季度毛利率为52.3%，较2020年第三季度下降13个基点 [27] - 第三季度每股收益增长14%至8.07美元，前三季度增长29%至23.45美元；两年复合季度增长率为26% [36] - 第三季度销售增加2.72亿美元，其中可比门店销售增加2.1亿美元，非可比门店销售增加5800万美元，非可比非门店销售增加400万美元 [64] - 第三季度LIFO影响为4300万美元，上年同期无重大收益 [65] - 第三季度有效税率为22.5%，2020年第三季度为23.2% [69] - 前三季度自由现金流为22亿美元，2020年前三季度为19亿美元 [72] - 第三季度末每家门店库存为63.3万美元，较年初下降3%，较去年同期增长1% [74] - 第三季度末应付账款与库存比率为126%，与第二季度末持平 [75] - 前三季度资本支出为3.41亿美元，较2020年同期减少2300万美元 [76] - 第三季度末调整后债务与EBITDA比率为1.75倍，2020年末为20.3倍 [78] - 第三季度回购160万股，平均股价595.96美元，总投资9.43亿美元；年初至发布新闻稿时，回购410万股，平均价格534.60美元，总投资22亿美元 [79][80] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度专业业务和DIY业务均实现可比门店销售增长，专业业务面临的同比基数较DIY业务更有利，但仍取得了历史强劲的可比门店销售增长；DIY业务表现超预期 [15] - 第三季度总交易票数略低于预期，DIY交易票数因高基数和价格上涨承压，部分被专业业务交易票数增长抵消 [16] - 第三季度平均客单价因相同SKU售价上涨约5.5%而提高 [18] - 各产品类别销售表现良好，底盘硬部件类别表现尤其强劲，抵消了外观和配件类别的部分压力 [20] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将全年可比门店销售指引上调至10% - 12%，反映年初至今的业绩和对年底业务趋势的预期 [25] - 公司维持全年毛利率指引在52.2% - 52.7%，预计年底处于该区间下半段 [35] - 公司将全年每股收益指引上调至29.25 - 29.45美元，中点较2020年增长25%，两年复合年增长率为28% [37] - 公司预计全年SG&A费用每家门店增长约8%，低于可比门店销售指引；将营业利润指引上调50个基点至21% - 21.4% [47] - 2021年第三季度新开30家门店，年初至今净新开146家门店，计划全年净新开165 - 175家门店；2022年预计在美国和墨西哥净新开175 - 185家门店 [51][53] - 公司继续投资现有门店和配送基础设施，重点提升库存可用性；2022年将加大门店库存投资 [54][57] - 公司通过多种方式提升库存可用性，包括区域配送中心夜间配送、每日多次配送，以及建立和升级枢纽门店网络 [58][60] - 行业在通胀环境下有能力将成本上涨转嫁给终端消费者，公司定价理念是实现稳定毛利率和更高毛利额 [28][30] - 公司认为在当前环境下正在抢占市场份额，部分原因是供应链挑战对小公司影响更大 [24][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管没有政府刺激措施的推动，公司销售仍保持强劲且稳定，反映消费者在新车和二手车短缺及经济不确定情况下仍愿意投资车辆维修和保养 [14][22] - 专业业务的强劲反映了车辆所有者通勤需求的恢复，预计行驶里程趋势的改善将继续有利于售后市场 [23] - 公司对通胀前景持谨慎态度，担心持续涨价可能导致部分消费者推迟非关键维修或选择低价产品 [19] - 公司认为第四季度业务可能受到疫情、物价上涨、冬季天气、假日购物季和高油价等因素影响 [26] - 公司预计供应链压力将缓解，配送成本将恢复正常，但会优先保障库存可用性和客户服务 [34][35] 其他重要信息 - 公司发言包含前瞻性声明，实际结果可能与声明存在重大差异，公司不承担更新声明的义务 [4] - 执行副总裁兼销售主管Jeff Shaw将于2022年初退休，由Brad Beckham在本次电话会议上代替其发表评论 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 价格上涨是否导致消费者购买行为变化 - 公司表示目前未看到明显变化，但如果燃油价格持续上涨和经济环境持续挑战，可能会出现消费者推迟非关键维修或选择低价产品的情况；目前看到的产品品牌转换更多是公司推广的结果 [84][85] 问题2: 与疫情前相比，推动公司销售持续增长的因素有哪些 - 新车供应不足和二手车价格上涨促使人们更多地维护现有车辆；疫情期间人们自己动手维修的趋势可能延续，支持DIY业务；公司赢得了许多新客户，且服务水平得到认可；公司正在抢占市场份额，供应链挑战对小公司影响更大 [88][91][94] 问题3: 第三季度非LIFO毛利率较第二季度下降100个基点，如何看待这一变化以及2022年的毛利率水平 - 由于公司有低价采购的产品，在提价时会更谨慎；长期来看，公司毛利率较为稳定，预计2022年不会有大幅变化 [100][103] 问题4: 供应链通胀压力中，哪些方面最为突出，是否已达到峰值 - 公司认为尚未接近供应链压力的尾声，目前仍面临港口积压、劳动力短缺、运费上涨、中国电力配给等问题；配送中心情况有所改善，但订单交付时间仍比以往长 [105][108][110] 问题5: 第四季度价格上涨幅度是否会高于第三季度 - 公司预计第四季度价格仍会有较大涨幅，但需在第四季度电话会议上提供更明确的看法 [115] 问题6: 今年营业利润率达到21% - 21.5%是否是健康的增长基础 - 考虑到当前的可比水平，这个利润率是合适的，公司作为多门店专业零售商，高固定成本基础下，高销售增长能带来良好的杠杆效应 [116][117] 问题7: 第三季度可比门店销售增长6.7%，价格上涨5.5%，交易票数略降，差异是否来自产品组合和购物篮中的商品数量 - 公司表示长期来看，随着新车零部件技术和复杂性增加，平均客单价呈上升趋势，这一趋势仍在延续 [118] 问题8: 如何量化高配送成本对毛利率的影响，以及供应链恢复正常后毛利率是否会高于疫情前 - LIFO收益和配送成本逆风影响相当；配送中心成本主要是可变成本，一定程度上高销量有杠杆效应，但公司已是主要供应商，销量增加不一定带来采购成本降低 [123][124] 问题9: 市场份额能否继续以目前的高速度增长 - 公司预计售后市场整体将继续表现良好，公司将继续巩固市场地位并努力扩大份额，但无法确定能否保持目前的高增速 [126][127] 问题10: 全年指引中隐含的第四季度可比门店销售增速较低的原因是什么 - 全年指引范围为10% - 12%，第四季度增速范围为1% - 9%是根据全年指引计算得出的，并非有意设定；公司将考虑明年收紧指引范围 [132][133][134] 问题11: 公司在底盘硬部件类别中抢占市场份额的情况如何，供应链情况是否改善 - 公司认为供应链压力下小公司面临更大挑战，影响其库存和可比销售表现；公司供应链团队表现出色，专业人员服务和门店运营也是市场份额增长的原因；部分供应问题有所缓解，但仍有挑战，不同类别和供应商情况不同 [138][139][143] 问题12: 推迟的资本支出投资项目有哪些 - 包括更新公路运输车队和门店车队为更节能、安全的车辆，以及部分门店开发项目，因供应链问题和施工材料供应不足而推迟到明年 [151][152] 问题13: 第四季度可比门店销售指引中价格因素的影响程度 - 公司预计第四季度价格影响至少与本季度相当 [153]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产为1.1949333亿美元，较2020年12月31日的1.1596642亿美元增长3.04%[10] - 截至2021年6月30日，公司总负债为1.1731639亿美元，较2020年12月31日的1.1456384亿美元增长2.40%[10] - 2021年第二季度，公司销售额为34.65601亿美元，较2020年同期的30.91595亿美元增长12.10%[13] - 2021年上半年，公司销售额为65.565亿美元，较2020年同期的55.68082亿美元增长17.75%[13] - 2021年第二季度，公司净利润为5.85451亿美元，较2020年同期的5.31667亿美元增长10.12%[13] - 2021年上半年，公司净利润为10.8706亿美元，较2020年同期的8.32105亿美元增长30.64%[13] - 2021年第二季度，公司基本每股收益为8.41美元，较2020年同期的7.16美元增长17.46%[13] - 2021年上半年，公司基本每股收益为15.53美元，较2020年同期的11.15美元增长39.28%[13] - 2021年第二季度，公司综合收益为5.89158亿美元，较2020年同期的5.35312亿美元增长10.06%[16] - 2021年上半年，公司综合收益为10.86624亿美元，较2020年同期的8.05104亿美元增长35.02%[16] - 2021年第二季度净收入为585,451美元，2021年上半年净收入为1,087,060美元[19] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为1,712,832千美元，2020年同期为1,559,078千美元[22] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为220,892千美元，2020年同期为335,228千美元[22] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为1,325,880千美元，2020年同期为390,732千美元[22] - 2021年上半年折旧和摊销费用为158,917千美元，2020年同期为151,873千美元[22] - 2021年上半年支付的所得税为292,673千美元，2020年同期为20,187千美元[22] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月内，公司总租赁成本分别为1.10484亿美元和1.03991亿美元；六个月内，分别为2.20382亿美元和2.08128亿美元[38] - 2021年第二季度和前六个月，公司累计其他综合损失分别为259.1万美元和259.1万美元，2020年同期分别为2211.1万美元和2211.1万美元[56] - 2021年第二季度和前六个月，公司总销售额分别为34.65601亿美元和65.565亿美元，2020年同期分别为30.91595亿美元和55.68082亿美元[57] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，基本每股收益分别为8.41美元和7.16美元；六个月分别为15.53美元和11.15美元[72] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，摊薄后每股收益分别为8.33美元和7.10美元；六个月分别为15.39美元和11.06美元[72] - 2021年Q2销售额为3465601美元，2020年同期为3091595美元，同比增长12.1%[13] - 2021年上半年销售额为6556500美元，2020年同期为5568082美元，同比增长17.7%[13] - 2021年Q2净利润为585451美元，2020年同期为531667美元，同比增长10.1%[13] - 2021年上半年净利润为1087060美元，2020年同期为832105美元，同比增长30.6%[13] - 2021年Q2基本每股收益为8.41美元，2020年同期为7.16美元，同比增长17.5%[13] - 2021年上半年基本每股收益为15.53美元，2020年同期为11.15美元，同比增长39.3%[13] - 2021年Q2综合收益为589158美元，2020年同期为535312美元，同比增长10.1%[16] - 2021年上半年综合收益为1086624美元，2020年同期为805104美元，同比增长35%[16] - 2021年上半年公司回购股份花费1064189美元，2020年上半年为651027美元，同比增长63.5%[19] - 2021年上半年净收入为1087060美元，2020年同期为832105美元[22] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为1712832美元，2020年同期为1559078美元[22] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为220892美元，2020年同期为335228美元[22] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为1325880美元，2020年同期为390732美元[22] - 2021年第二季度总租赁成本为1.10484亿美元，2020年同期为1.03991亿美元；2021年上半年总租赁成本为2.20382亿美元，2020年同期为2.08128亿美元[38] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月总销售额分别为34.65601亿美元和30.91595亿美元，六个月总销售额分别为65.565亿美元和55.68082亿美元[57] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，基本每股收益分别为8.41美元和7.16美元，摊薄后每股收益分别为8.33美元和7.10美元；六个月基本每股收益分别为15.53美元和11.15美元，摊薄后每股收益分别为15.39美元和11.06美元[72] 公司权益与股份相关数据变化 - 2021年6月30日，普通股数量为69,133股，面值为691美元[19] - 截至2021年6月30日，公司普通股数量为69133股，较2020年6月30日的74098股减少6.7%[19] - 公司董事会分别于2021年2月10日和5月27日批准将股票回购计划授权金额增加10亿美元和15亿美元，累计授权金额达173亿美元[52] - 2021年第二季度和前六个月，公司分别回购74.3万股和221.8万股普通股，2020年同期分别为18.5万股和166.9万股[53] - 截至2021年6月30日，公司股票回购授权剩余19亿美元，2021年第二季度后至8月6日，又回购30万股，平均价格596.11美元，总投资1.69亿美元[55] - 2021年第二季度末至8月6日，公司以平均每股596.11美元的价格回购了30万股普通股，总投资1.69亿美元[74] - 2021年公司董事会两次分别增加股份回购计划授权金额1亿美元和1.5亿美元，累计授权金额达173亿美元，截至2021年6月30日剩余19亿美元[52] - 2021年第二季度公司回购股份74.3万股，2020年同期为18.5万股；2021年上半年回购221.8万股，2020年同期为166.9万股[53] - 2021年第二季度末至8月6日，公司在股票回购计划下额外回购0.3百万股普通股，平均价格为每股596.11美元，总投资169.0百万美元[74] 公司投资与项目相关数据 - 截至2021年6月30日，公司对可变利益实体的净投资为2030万美元，最大损失风险限于此金额[26] - 2020年上半年，公司确认投资税收抵免1.083亿美元，通过减少现金所得税支付实现[26] - 2021年第二季度，公司签订协议，将为太阳能农场项目提供约1.6亿美元的额外资本贡献[27] - 截至2021年6月30日，公司对可变利益实体的净投资为2030万美元[26] - 2021年第二季度，公司协议对太阳能农场项目里程碑达成时进行约1.6亿美元的额外资本出资[27] 公司证券与债务相关数据变化 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月内，公司有价证券公允价值分别增加250万美元和450万美元；六个月内，分别增加400万美元和减少70万美元[30] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司有价证券估计公允价值分别为4981.8万美元和4041.1万美元[31] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司高级票据账面价值分别为38.25177亿美元和41.23217亿美元，估计公允价值分别为41.73269亿美元和46.47595亿美元[33] - 截至2021年6月30日，公司坏账准备余额为1229.5万美元，2020年12月31日余额为1267万美元，期间储备应计202.7万美元，核销无法收回账款240万美元，外币折算减少2000美元[36] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司长期债务总额分别为38.25177亿美元和41.23217亿美元[40] - 2021年6月15日，公司签订新的信贷协议，提供为期五年、额度为18亿美元的无担保循环信贷安排，2026年6月到期，可增加至多9亿美元，但总额不超27亿美元[41] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司未偿还信用证金额分别为8400万美元和6640万美元，循环信贷安排下无未偿还借款[43] - 截至2021年6月30日，公司基准利率贷款利差为0.000%，欧洲美元循环贷款利率利差为0.900%，信贷安排费用率为0.100%[44] - 2021年6月15日，公司赎回本金总额为3亿美元的无担保4.625% 2021年到期高级票据，赎回价格3亿美元加应计未付利息[48] - 截至2021年6月30日，公司累计发行并流通的无担保优先票据本金总额为39亿美元，到期日在2022年至2031年之间，利率在1.750%至4.350%之间[49] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司有价证券公允价值分别增加250万美元和450万美元[30] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司有价证券公允价值分别增加400万美元和减少70万美元[30] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司高级票据的估计公允价值分别为4173269000美元和4647595000美元[33] - 截至2021年6月30日，公司坏账准备余额为12295000美元[36] - 2021年6月30日长期债务本金总额为38.5亿美元，2020年12月31日为41.5亿美元；2021年6月30日总长期债务为38.25177亿美元，2020年12月31日为41.23217亿美元[40] - 2021年6月15日公司签订新的信贷协议，提供为期五年、额度为18亿美元的无担保循环信贷安排，2026年6月到期，可增加至多9亿美元，但总额不超27亿美元[41] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司未偿还信用证分别为8400万美元和6640万美元，循环信贷安排下无未偿还借款[43] - 截至2021年6月30日，公司替代基准利率贷款利差为0.000%，欧洲美元循环贷款利率利差为0.900%，信贷安排费用率为0.100%[44] - 2021年6月15日，公司赎回本金总额3亿美元的4.625%优先票据，赎回价格3亿美元加应计未付利息[48] - 截至2021年6月30日，公司已发行并流通本金总额39亿美元的无担保优先票据，利率1.750% - 4.350%，半年付息一次[49] 公司负债与递延收入相关数据变化 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司产品保修负债分别为6963.4万美元和6588.6万美元，2021年前六个月保修索赔为5862.8万美元，保修应计为6237.8万美元[51] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司与忠诚度计划相关的递延收入负债分别为480万美元和450万美元，2021年和2020年前六个月分别确认递延收入720万美元和690万美元[58][59] - 截至2021年6月30日产品保修负债余额为6963.4万美元，2020年12月31日为6588.6万美元[51] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司忠诚度计划的递延收入负债分别为480万美元和450万美元；2021年和2020

财务数据和关键指标变化 - 第二季度可比门店销售额增长9.9%，摊薄后每股收益增长17%至8.33美元，年初至今每股收益增长39%至15.39美元，第二季度每股收益实现36%的两年复合季度增长率 [10][24] - 全年可比门店销售额指引上调至5% - 7%，此前为1% - 3%；全年每股收益指引上调至26.80 - 27.00美元，增加2.05美元，中点较2020年增长超14%，两年复合年增长率为23% [20][24] - 第二季度毛利率为52.7%，较2020年第二季度下降26个基点，全年毛利率指引维持在52.2% - 52.7% [22] - 第二季度运营利润增长8%，SG&A杠杆率为29.7%，运营利润率较去年下降87个基点，但两年累计运营利润率提高372个基点至23% [28][30] - 预计全年SG&A每店增长约5%，运营利润指引中点上调55个基点至20.5% - 20.9% [32] - 第二季度销售增加3.74亿美元，其中可比门店销售增加2.98亿美元，非可比门店销售增加5700万美元，非可比非门店销售增加1900万美元；预计2021年总营收在123 - 126亿美元之间，此前指引为118 - 121亿美元 [39] - 第二季度LIFO正向影响为1900万美元，高于预期；2020年第二季度LIFO为逆风，费用为400万美元 [40] - 第二季度有效税率为23.1%，2020年第二季度为24.1%；预计2021年有效税率约为23% [42][43] - 2021年前6个月自由现金流为15亿美元，高于2020年同期的12亿美元；预计2021年自由现金流在15 - 18亿美元之间，中点较之前指引增加4亿美元 [44][45] - 第二季度末每家门店库存为63.6万美元，较年初下降2%，较去年同期增长1%；AP与库存比率为126%，创历史新高，预计2021年底降至约115% [46][48] - 2021年前6个月资本支出为2.23亿美元，较2020年同期减少2200万美元，预计全年资本支出在5.5 - 6.5亿美元之间 [49] - 第一季度末调整后债务与EBITDAR比率为1.76倍，低于2020年末的2.03倍；第二季度赎回3亿美元高级票据；成功将循环信贷额度提高至18亿美元 [50][51] - 第二季度回购70万股，平均价格为537.25美元，总投资4亿美元；年初至今回购240万股，平均价格为488.59美元，总投资12亿美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - DIY和专业业务在第二季度均实现可比销售增长，专业业务对可比门店销售增长贡献更大，但DIY业务表现超出预期更多 [16][17] - 各品类销售均呈现强劲趋势，底盘硬部件和天气相关品类表现尤其突出 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行已验证的商业模式，有信心通过团队能力进一步扩大市场份额，赢得新客户并获得重复业务 [21] - 重视分销网络建设，将其视为关键竞争优势，致力于保护和提升该优势，确保最高分销服务水平并推进战略库存计划 [23] - 持续评估直接进口和通过供应商国内分销中心进口产品的经济可行性，以优化供应链 [96] - 关注全职员工计划，用更多全职员工替代兼职员工，提高服务水平和员工生产力 [100][101] - 继续发展线上业务，包括面向消费者的oreillyauto.com和面向专业客户的B2B业务，以提高生产力 [102][103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求背景积极，但疫情恢复进程和额外联邦失业救济结束仍存在重大不确定性，公司保持谨慎态度 [20] - 消费者重视车辆保养投资，公司未来将有能力满足这些需求 [25] - 尽管面临供应链挑战，但公司对业务和门店表现感到满意，供应链的多供应商策略和产品分级策略有助于应对困难 [67] 其他重要信息 - 首席运营官兼联合总裁Jeff Shaw将于2022年初退休，执行副总裁兼门店运营与销售主管Brad Beckham将接任其职位 [12][13] - 第二季度开设50家新门店，分布在25个州，年初至今净增116家新门店，有望实现2021年新增165 - 175家新门店的计划 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月需求相关评论是否意味着2 - 3年销售累计数据保持稳定，下半年指引为负除了艰难的同比基数外是否还有其他因素 - 公司对7月每日销售表现满意，已将其纳入全年可比销售指引；由于疫情恢复和变异毒株存在不确定性，8 - 9月同比基数仍较高，因此给出谨慎的全年指引 [56][57] 问题2: 2021年需求中，哪些是被压抑的需求，哪些是提前拉动的需求，当前年份是否会成为未来增长的基础 - 公司目前未对2022年及以后进行指引；第二季度业务表现出色，各品类和业务线均超出预期；未来受疫情、供应链等因素影响存在诸多不确定性，希望销售趋势能持续，但无法提供更多指引；公司通过优质服务赢得了新客户的重复业务，提升了基础业务水平 [59][60] 问题3: 销售超出预期，是市场需求强劲还是市场份额增长所致 - 难以区分市场份额增长和需求增长的具体比例，但公司有信心在两条业务线上都在获取市场份额 [62][63] 问题4: 供应链趋势是否改善，产品供应和成本情况如何 - 配送中心受业务量、劳动力市场和物流挑战影响，部分市场情况开始改善，预计全年将继续好转；部分国内供应商面临填充率挑战，主要是原材料、疫情和劳动力问题，公司与供应商密切合作解决；海外产品面临集装箱短缺问题，但公司多供应商和产品分级策略有助于维持业务；消费者对货架库存情况接受度提高，愿意进行产品升级或降级选择 [64][68] 问题5: DIY零售业务为何如此强劲，是否受车辆行驶里程增加驱动 - 消费者因经济担忧、居家办公、新车难寻和二手车价格高等因素，更倾向于自己进行车辆维修；此外，消费者可能因去年未度假，今年进行更多车辆维护和与天气相关的维修 [77][78] 问题6: 本季度同类产品价格上涨或通胀的贡献是多少，未来几个季度通胀贡献的可见性如何，对毛利率有何具体影响 - 本季度通胀略高于2%，短期内预计通胀将继续上升，主要受运费、原材料和劳动力成本影响；通胀对销售的影响将被需求延迟和产品降级抵消；对毛利率而言，LIFO将带来收益，但会被分销成本增加抵消 [80][97][98] 问题7: 毛利率展望相对于原预期有何变化，第三和第四季度LIFO情况如何 - 预计第三和第四季度LIFO将带来更多收益，但会被暂时性分销成本抵消，公司致力于改善库存状况和推进库存计划，这将对分销成本和毛利率产生短期影响 [83] 问题8: 关于5 - 6月销售同比数据的评论，是指与预期销量相比还是同比数据相同 - 评论是基于预期销量，4月初因刺激政策销售超预期，4月底的销售趋势在5 - 6月持续，公司更关注实际销售水平而非同比数学计算 [85] 问题9: 与2019年相比，DIY业务销售增长情况如何 - 公司未对该数据进行量化，但本季度专业业务对销售增长的贡献大于DIY业务；从两年累计数据看，由于2020年第二季度DIY业务受刺激政策、居家办公和消费者顾虑等因素影响较大，且恢复较慢，因此DIY业务在两年累计数据中贡献更大 [87][91] 问题10: 通胀在下半年传导时，是否已在某些市场或产品中看到消费者降级情况 - 这只是一种可能性预期，历史上价格上涨时，经济困难的消费者会减少可自由支配支出，可能延迟维护或选择低价产品，但目前尚未看到这种情况 [92][93] 问题11: 公司在供应链方面的战略展望如何，使用国内全服务供应商维持服务水平有何好处 - 公司较少直接进口，多数进口供应商需在美国持有库存，直到货物到达港口；目前该策略效果不如以往，公司会持续评估直接进口和通过供应商国内分销中心进口的经济可行性，根据需求和产品流通情况做出决策 [96] 问题12: 团队成员数量仍低于疫情前水平，公司如何看待，是否能以更少劳动力运营门店，是否有继续增加人员的预期 - 疫情初期公司谨慎控制人员和工资，随着业务量增长，从去年第三、四季度开始谨慎增加人员，同时关注全职员工计划，用全职员工替代兼职员工以提高服务水平；这是一个综合考虑的过程，既要满足业务需求，又要保持灵活性，同时公司在提高员工生产力方面有相关举措并取得了一定成效 [100][101] 问题13: 在线销售渠道的销售占比是否大幅增加，是否有助于提高劳动力运营效率，未来一年在线渠道发展预期如何 - 在线渠道销售增长显著，大部分在线销售最终流向门店，消费者更倾向于到店取货或送货到店，以确保获得正确的零部件和及时的服务；此外，公司的B2B在线业务与专业客户的店铺管理系统直接集成，提高了双方的生产力，未来公司将继续发展这两方面的线上业务 [102][103] 问题14: 各地区业务表现如何，近期实施COVID相关限制的地区每日销售是否放缓 - 公司对各地区业务表现满意，第二季度业务在全美各地和两条业务线上都保持一致；公司更关注业务模式的基本执行和市场份额增长，而非宏观趋势；目前尚未看到COVID限制措施对业务产生影响 [105][106] 问题15: 年初至今的天气情况是否是行业近年来最有利的，天气对第二季度和年初至今的销售有何影响 - 过去几年天气情况不佳，相比之下今年天气较好，略高于长期平均水平；天气对销售有积极影响，如空调、底盘部件和电池等品类销售受益，但公司不会在本次电话会议上量化季节性因素的影响 [109]

总资产变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为1.1850887亿美元，较2020年12月31日的1.1596642亿美元增长2.19%[10] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司总资产分别为118.51亿美元和115.97亿美元[10] 销售额变化 - 2021年第一季度，公司销售额为30.90899亿美元，较2020年同期的24.76487亿美元增长24.81%[13] - 2021年和2020年第一季度销售额分别为30.91亿美元和24.76亿美元[13] - 2021年第一季度总销售额为30.90899亿美元，2020年同期为24.76487亿美元；截至2021年3月31日和2020年12月31日，递延收入负债分别为490万美元和450万美元[55] - 2021年第一季度总销售额为30.90899亿美元，较2020年同期的24.76487亿美元增长24.8%[55] 净利润变化 - 2021年第一季度，公司净利润为5.01609亿美元，较2020年同期的3.00438亿美元增长66.96%[13] - 2021年和2020年第一季度净利润分别为5.02亿美元和3.00亿美元[13] - 2021年第一季度净收入为501,609美元，较2020年同期的300,438美元增长67%[18][21] - 2021年第一季度净收入为5.01609亿美元，较2020年同期的3.00438亿美元增长67%[66] 每股收益变化 - 2021年第一季度，公司基本每股收益为7.13美元，较2020年同期的4.00美元增长78.25%[13] - 2021年和2020年第一季度基本每股收益分别为7.13美元和4.00美元，摊薄后每股收益分别为7.06美元和3.97美元[66] - 2021年第一季度基本每股收益为7.13美元，摊薄后每股收益为7.06美元；2020年同期基本每股收益为4.00美元，摊薄后每股收益为3.97美元[66] 综合收入变化 - 2021年第一季度，公司综合收入为4.97466亿美元，较2020年同期的2.69792亿美元增长84.39%[16] - 2021年和2020年第一季度综合收益分别为4.97亿美元和2.70亿美元[16] 股东权益变化 - 截至2021年3月31日，公司股东权益为 - 6977万美元，而2020年12月31日为1.40258亿美元[10] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司股东权益（赤字）分别为 - 697.7万美元和14026万美元[10] 现金流量变化 - 2021年第一季度，公司经营活动提供的净现金为8.90672亿美元，较2020年同期的4.59093亿美元增长94.01%[21] - 2021年第一季度，公司投资活动使用的净现金为9375.7万美元，较2020年同期的2.26642亿美元减少58.64%[21] - 2021年第一季度，公司融资活动使用的净现金为6.51304亿美元，而2020年同期为提供1530万美元[21] - 2021年第一季度，公司现金及现金等价物净增加1.4524亿美元，而2020年同期为增加2.46661亿美元[21] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为890,672美元，较2020年同期的459,093美元增长94%[21] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为93,757美元，较2020年同期的226,642美元减少59%[21] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为651,304美元，而2020年同期为提供15,300美元[21] - 2021年第一季度现金及现金等价物期末余额为610,880美元，较2020年同期的287,067美元增长113%[21] 可变利益实体风险敞口 - 截至2021年3月31日，公司对可变利益实体（VIE）的最大损失风险敞口为1940万美元，计入“其他资产净额”[25] - 截至2021年3月31日，公司在可变利益实体的净投资为1940万美元，最大损失风险限于此金额[25] 有价证券公允价值变化 - 2021年第一季度，公司有价证券公允价值增加150万美元，减少520万美元，计入“其他收入（费用）”[28] - 2021年第一季度公司可交易证券公允价值增加150万美元，2020年同期减少520万美元[28][31] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司有价证券估计公允价值分别为4687.6万美元和4041.1万美元[31] - 截至2021年3月31日，可交易证券估计公允价值为46,876,000美元，较2020年12月31日的40,411,000美元增长16%[31] 高级票据公允价值变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司高级票据估计公允价值分别为44.02833亿美元和46.47595亿美元[34] - 截至2021年3月31日，高级票据的估计公允价值为4,402,833,000美元，较2020年12月31日的4,647,595,000美元下降5%[34] 坏账准备变化 - 截至2021年3月31日，公司坏账准备余额为1239.9万美元，较2020年12月31日的1267万美元有所减少[38] - 截至2021年3月31日，公司可疑账款备抵余额为1239.9万美元，2020年12月31日为1267万美元[38] 租赁成本及相关情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司总租赁成本分别为1.09898亿美元和1.04137亿美元[40] - 2021年第一季度，公司为经营租赁负债支付现金8441.5万美元，获得使用权资产1.10567亿美元[40] - 2021年第一季度总租赁成本为1.09898亿美元，2020年同期为1.04137亿美元[40] 债务情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司债务总额分别为41.24168亿美元和41.23217亿美元[42] - 公司高级票据有多笔不同到期时间和利率，截至2021年3月31日和2020年12月31日本金总额均为41.5亿美元[42] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司债务本金总额均为4.15亿美元，总债务分别为4.124168亿美元和4.123217亿美元[42] 循环信贷安排 - 公司有12亿美元的无担保循环信贷安排，将于2022年4月到期，可增加至多6亿美元的承诺额度[43] - 公司有12亿美元无担保循环信贷安排，将于2022年4月到期，可增加至多6亿美元承诺，但总额不超18亿美元[43] 信用证及信贷额度情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司未偿还信用证金额分别为8400万美元和6640万美元[44] - 截至2021年3月31日，公司循环信贷额度下无未偿还借款，基准利率贷款利差为0.000%，欧元美元循环贷款利率利差为0.900%，信贷协议下的信贷额度费用为0.100%[44][45] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司未偿还信用证分别为8400万美元和6640万美元，循环信贷安排无未偿还借款[44] 信贷协议契约遵守情况 - 信贷协议规定最低综合固定费用覆盖率为2.50:1.00，最高综合杠杆率为3.50:1.00，截至2021年3月31日，公司遵守所有信贷协议契约[46] 无担保优先票据情况 - 截至2021年3月31日，公司已发行并流通的无担保优先票据累计本金总额为42亿美元，利率从1.750%到4.625%不等[47][49] - 截至2021年3月31日，公司发行并流通的无担保优先票据累计本金总额为42亿美元，利率从1.75%到4.625%[47][49] 产品保修负债变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司产品保修负债分别为6848.3万美元和6588.6万美元[51] - 截至2021年3月31日，公司产品保修负债余额为684.83万美元，2020年12月31日为658.86万美元[51] 股票回购计划 - 2021年2月10日，公司董事会批准将股票回购计划授权金额增加10亿美元，累计授权金额达158亿美元[52] - 2021年第一季度，公司回购147.5万股普通股，平均每股价格450.65美元，总投资6.64533亿美元；截至2021年3月31日，股票回购计划剩余8.17亿美元[53] - 2021年第一季度公司回购147.5万股普通股，平均每股价格450.65美元，总投资6.64533亿美元[53] - 截至2021年3月31日，公司股票回购计划剩余8.17亿美元，2021年第一季度后至5月7日又回购不到10万股，总投资800万美元[53] - 2021年第一季度末至5月7日，公司以平均每股556.69美元回购不到10万股普通股，总投资800万美元[69] - 2021年第一季度末至5月7日，公司以平均每股556.69美元的价格回购了不足10万股普通股，总投资800万美元[69] 递延收入负债变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司与忠诚度计划相关的递延收入负债分别为490万美元和450万美元[55] 股票期权及相关费用 - 2021年第一季度，公司股票期权补偿费用为526.2万美元，所得税收益为129.6万美元；未归属股票期权奖励的未确认补偿费用为4130万美元，加权平均确认时间为2.7年[60] - 2021年第一季度股票期权补偿费用为526.2万美元，较2020年同期的487.8万美元增长7.9%[60] 员工股票购买及限制性股票奖励费用 - 2021年第一季度，员工股票购买计划补偿费用为65万美元，限制性股票奖励补偿费用为38万美元[62] 401(k)计划匹配供款费用变化 - 2021年和2020年第一季度401(k)计划匹配供款费用分别为720万美元和700万美元[63] - 2021年第一季度401(k)计划匹配供款费用为720万美元，较2020年同期的700万美元增长2.9%[63] 递延薪酬负债变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，递延薪酬计划下递延薪酬负债分别为4690万美元和4040万美元[64] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，递延薪酬计划的负债分别为4690万美元和4040万美元[64] 股票增值权情况 - 截至2021年3月31日，有9576份股票增值权未行使，第一季度授予1427份[65] 累计其他综合损失余额变化 - 2021年3月31日累计其他综合损失余额为629.8万美元，较2020年12月31日的215.5万美元增加414.3万美元[54] 普通股数量变化 - 2021年3月31日普通股数量为69,735股，较2020年12月31日的71,123股减少1,388股[18] 法律诉讼影响 - 公司目前涉及的法律诉讼预计不会对其合并财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[70]

分组1 - 公司将在电话会议中讨论2021年第一季度业绩和2021年全年最新展望，之后进行问答环节 [4] - 公司提醒会议中的评论包含前瞻性陈述，受1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款保护，可通过“估计”“可能”等词汇识别 [5] - 公司实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，相关重要因素在2020年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告及其他近期美国证券交易委员会文件中有描述，公司无义务更新会议中的前瞻性陈述 [6] 问答环节所有提问和回答 无相关内容

门店运营情况 - 截至2020年12月31日，公司在美国47个州运营5594家门店，在墨西哥运营22家门店[154] - 2019年11月29日公司完成对Mayasa的收购，收购时Mayasa运营6个配送中心、21家Orma Autopartes门店，服务墨西哥28个州超2000个独立批发商[162] - 2020年净新开155家美国门店和1家墨西哥门店，2019年净新开200家美国门店，预计2021年净新开165 - 175家门店[172] 美国交通及车辆市场数据 - 2019年和2018年美国总行驶里程数分别增长0.9%和0.4%，2020年2月前同比增长2.1%，但2020年全年下降13.2%[157] - 2009 - 2019年美国注册车辆总数增长10.4%，到2019年底轻型车辆达27800万辆；2020年美国轻型车辆季节性调整后年销售率约为1630万辆；过去十年车辆报废率在4.1% - 5.7%，平均车龄从2009年的10.0年增长18.0%至2019年的11.8年[159] 财务数据关键指标变化 - 2020年与2019年相比，销售成本占比从46.9%升至47.6%，毛利润占比从53.1%降至52.4%，销售、一般和行政费用占比从34.2%降至31.6%，营业收入占比从18.9%升至20.8%，净利润占比从13.7%升至15.1%[167] - 2020年销售额为116亿美元，较2019年的101.5亿美元增加14.5亿美元，增幅14%；可比门店销售额2020年和2019年分别增长10.9%和4.0%[168] - 2020年毛利润增至60.9亿美元，较2019年的53.9亿美元增长13%，占销售额比例从53.1%降至52.4% [173] - 2020年销售、一般和行政费用增至36.7亿美元，较2019年的34.7亿美元增长6%，占销售额比例从34.2%降至31.6% [174] - 2020年营业收入增至24.2亿美元，较2019年的19.2亿美元增长26%，占销售额比例从18.9%升至20.8% [175] - 2020年净收入增至17.5亿美元，较2019年的13.9亿美元增长26%，占销售额比例从13.7%升至15.1% [178] - 2020年摊薄后每股收益增至23.53美元，较2019年的17.88美元增长32%，股份数从7800万股降至7400万股[179] - 2020年流动资产增至45亿美元，较2019年的38.34亿美元增长17.4%；流动负债增至52.62亿美元，较2019年的44.69亿美元增长17.7% [183] - 2020年总债务增至41.23亿美元，较2019年的38.91亿美元增长6%；总股本降至1.4亿美元，较2019年的3.97亿美元下降64.7% [183] - 2020年经营活动提供现金28.37亿美元，较2019年的17.08亿美元增加；投资活动使用现金6.15亿美元，较2019年的7.97亿美元减少；融资活动使用现金17.97亿美元，较2019年的9.03亿美元增加[187] - 截至2020年和2019年12月31日，公司综合固定费用覆盖率分别为5.93倍和5.21倍，综合杠杆率分别为1.92倍和2.20倍[204] - 2020年和2019年，公司自由现金流分别为21.89995亿美元和10.20649亿美元[205] - 截至2020年12月31日，公司记录与不确定税务状况相关的净负债3590万美元，与非合格递延薪酬计划相关的负债4040万美元[211][212] - 截至2020年12月31日，公司合同现金义务总额为77.89019亿美元，其中1年内到期9.23354亿美元[212] - 截至2020年和2019年12月31日，未偿还固定利率债务分别为42亿美元和37亿美元，公允价值分别估计为46亿美元和39亿美元[228] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物总额为4.656亿美元[229] 销售额增长构成及原因 - 2020年销售额增长的构成中，可比门店销售增加10.82亿美元，非可比门店销售增加23.8亿美元，非门店销售增加1.05亿美元，总销售增加14.55亿美元[169] - 2020年可比门店销售增长得益于DIY和专业服务提供商客户的平均客单价和交易数量增加，4月起DIY客户平均客单价因疫情和经济环境受益[170] 客户交易数量变化 - 2020年3月中旬起，DIY和专业服务提供商客户交易数量因疫情大幅下降，4月中旬起交易数量回升，DIY业务恢复更快[171] 融资及票据相关情况 - 2020年公司成功发行5亿美元4.20%的2030年到期无担保优先票据，预防性提取2.5亿美元循环信贷额度并于二季度偿还；3月16日暂停股票回购计划，5月29日恢复；利用《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》的救济措施[168] - 2020年3月27日，公司发行5亿美元4.200%的2030年到期无担保优先票据，发行价为面值的99.959% [197] - 2020年9月23日，公司发行5亿美元1.750%的2031年到期无担保优先票据，发行价为面值的99.544% [198] - 2020年10月14日，公司赎回5亿美元4.875%的2021年到期无担保优先票据，赎回价格为5亿美元加应计未付利息[199] - 截至2020年12月31日，公司已发行并流通的无担保优先票据累计本金总额为42亿美元，利率在1.750%至4.625%之间[200] 股票回购情况 - 截至2020年12月31日，公司股票回购计划累计授权金额为158亿美元，2020年和2019年分别回购483.2万股和387.7万股，总投资分别为20.87146亿美元和14.32752亿美元[207][208] 循环信贷安排情况 - 公司有12亿美元的无担保循环信贷安排，2022年4月到期，可增加至多6亿美元的承诺额度，但总额不超过18亿美元[195] - 截至2020年和2019年12月31日，公司未偿还信用证金额分别为6640万美元和3890万美元，2020年末循环信贷安排下无未偿还借款，2019年末为2.61亿美元[196] - 循环信贷安排最高承贷总额为12亿美元，到期日为2022年4月，基准利率贷款利差为0.000% - 0.250%，调整后伦敦银行同业拆借利率贷款利差为0.680% - 1.250%，按评级而定，截至2020年12月31日无未偿还借款[217] 财务影响相关情况 - 若2020年12月31日自保储备金较估计储备金变动10%，财务影响约为2000万美元，占2020年12月31日止年度税前收入的0.9%[222] 墨西哥子公司汇率影响 - 2020年12月31日，墨西哥子公司按年末汇率换算成美元的净资产敞口为1.492亿美元，2020年12月31日墨西哥比索兑美元汇率较2019年12月31日下降约5%[231] - 2020年12月31日，墨西哥子公司因外币汇率报价变动10%导致的净资产潜在价值损失约为1360万美元，平均汇率变动10%对经营业绩无重大影响[231] 业务季节性情况 - 公司业务有季节性，历史上第二和第三季度（4 - 9月）的门店销售额和利润高于第一和第四季度（10 - 3月）[224] 成本控制及通胀影响 - 公司通过供应商激励计划、规模经济和选择性远期采购等方式减少商品成本增加的影响，认为通胀对运营无重大不利影响[223] 资产减值评估情况 - 公司评估有限和无限期长期资产的账面价值是否减值，截至2020年12月31日，认为无需计算无限期长期资产的公允价值[221] 供应商特许权情况 - 公司从供应商处获得特许权，包括合作广告、保修津贴等，未在合并财务报表中记录无法收回款项的准备金[220]