A new year brings new opportunities to grow your wealth on Wall Street.With another year in the books, investors have every reason to smile. In 2025, the iconic Dow Jones Industrial Average, broad-based S&P 500, and innovation-inspired Nasdaq Composite all roared to several record-closing highs. It was a reminder of just how much of a wealth-creating machine Wall Street can be.But the stock market is also unpredictable. Regardless of whether the bull market enters its fourth year or gives way to a bear mark ...

公司财务信息发布安排 - 公司计划于2026年2月4日（星期三）美国中部时间下午3:30后发布2025年第四季度及全年业绩 [1][2] - 公司将于2026年2月5日（星期四）美国中部时间上午10:00举行电话会议，讨论2025年第四季度及全年财务业绩 [1][2] - 业绩报告与电话会议网络直播均可在公司官网的“投资者关系”栏目获取，电话会议录音将在公司网站保留至2027年2月4日 [2] 公司基本信息 - 公司成立于1957年，是美国汽车售后市场最大的专业零售商之一，服务于DIY客户和专业服务提供商市场 [3] - 截至2025年9月30日，公司在美国48个州、波多黎各、墨西哥和加拿大共运营6,538家门店 [3]

公司历史表现与市场地位 - 公司是汽车售后零部件行业的领导者，其股票历史上表现异常出色 [1] - 自2020年底以来，公司股价上涨了201%，显著跑赢标普500指数 [12] - 在过去十年中，仅有一年（2017年）股价出现下跌 [13] 2025年业绩与近期展望 - 2025年公司股价上涨15.4%，略低于标普500指数16.4%的涨幅 [2] - 华尔街分析师普遍预计，公司每股收益在2025年将增长8.8%，在2026年将增长11.4% [11] - 2025年将是公司连续第33年实现同店销售额正增长 [6] 商业模式与需求韧性 - 公司的商业模式使其能在任何经济环境下表现良好，这源于其需求的持久性 [4] - 经济繁荣时期，消费者驾驶更多，车辆磨损增加，支持对公司产品的需求 [5] - 经济下行时期，消费者会推迟购买新车，转而投资维护现有车辆，这同样使公司受益 [5] 增长驱动因素 - 增长由同店销售额增长和开设新门店共同驱动 [7] - 管理层计划在2025年净新增200至210家门店，并预计在2026年（以中值计）开设230家门店 [7] - 该行业较为分散，为公司持续扩张提供了可观的空间 [7] 财务表现与盈利能力 - 公司持续盈利，2014年至2024年间，净利润以11.9%的复合年增长率增长 [8] - 公司毛利率为51.47% [11] - 公司几乎不存在突然开始亏损的风险 [8] 资本配置与股票回购 - 公司不支付股息，但持续实施股票回购计划 [9] - 在2025年前九个月，公司花费16亿美元回购自家股票 [9] - 在过去十年中，公司的稀释后流通股数量减少了44% [9] - 预计未来12个月股票回购的趋势将继续 [10] 当前估值与市场情绪 - 公司当前市盈率为31.7倍，估值仍然昂贵 [12] - 自2020年底以来，公司市盈率扩张了56%，这是股价上涨的重要推动力 [12] - 尽管盈利预计将持续增长，但未来12个月市场情绪如何变化难以预测，估值收缩可能压倒利润增长 [13]

文章核心观点 - 文章对汽车后市场行业及两家领先的汽车零部件零售商AutoZone Inc和O'Reilly Automotive Inc进行了市场分析 [1] 行业分析 - 分析覆盖了汽车后市场行业 [1] 公司分析：AutoZone Inc - 文章对AutoZone Inc进行了市场分析 [1] 公司分析：O'Reilly Automotive Inc - 文章对O'Reilly Automotive Inc进行了市场分析 [1]

基金业绩表现 - Qualivian Investment Partners基金自成立至2025年9月30日，总回报和净回报分别跑赢iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL) 69.2%和61.3% [1] - 同期，该基金总回报和净回报分别跑赢标普500指数32.7%和26.1% [1] 市场环境与基金持仓 - 2025年第三季度，标普500指数的表现主要由两大主题驱动：对人工智能(AI)的持续投资与热情，以及美联储自2024年以来的首次降息提振了投资者的风险偏好 [3] - 受AI相关增长推动，信息技术（尤其是半导体）和通信服务板块保持领先，同时市场广度改善，小盘股大幅反弹，而必需消费品和医疗保健等防御性板块普遍落后 [3] - 在该季度，基金的前三大贡献者股票为Alphabet (GOOGL)、O'Reilly Automotive (ORLY)和TJX Corp. (TJX) [3] O'Reilly Automotive公司概况 - O'Reilly Automotive是一家汽车售后零部件、工具、用品、设备和配件的零售商和供应商 [2] - 截至2025年12月22日，公司股价收于每股91.75美元，市值为776.23亿美元 [2] - 其一个月回报率为-9.50%，过去52周股价上涨12.65% [2] 市场关注度与观点 - 截至2025年第三季度末，共有75只对冲基金投资组合持有O'Reilly Automotive股票，而前一季度为62只 [4] - 知名评论员Jim Cramer对O'Reilly Automotive的观点是：“买入那只不打算拆股的股票” [4]

TimesSquare Capital 2025年第三季度投资信核心观点 - TimesSquare Capital旗下美国聚焦增长策略在2025年第三季度实现总回报率4.00% 净回报率3.78% 跑赢同期罗素中型股增长指数2.78%的回报率[1] - 除美国以外的固定收益资产外 第三季度所有主要资产类别均录得正回报[1] O'Reilly Automotive Inc 公司表现与市场数据 - 截至2025年12月12日 O'Reilly Automotive股价报收94.11美元 公司市值为796.2亿美元[2] - 公司股价在过去一个月下跌5.47% 但在过去52周内上涨11.25%[2] - 根据数据库 在2025年第三季度末共有75只对冲基金持有该公司股票 较前一季度的62只有所增加[4] TimesSquare Capital 对O'Reilly Automotive的投资观点 - TimesSquare Capital在消费领域偏好价值型或专业零售商 特许经营模式 高端品牌或为其他消费公司提供支持服务的企业[3] - O'Reilly Automotive作为汽车售后零部件和配件的专业零售商 其股价在报告期内大幅上涨20%[3] - 公司第二季度业绩强劲 同店销售增长 动力来自专业维修技师和DIY客户群体的积极势头[3] - 管理层因此上调了全年销售额 同店销售对比和盈利预期 同时维持利润率预测以考虑潜在关税影响[3] 其他市场评论 - 市场评论员Jim Cramer对O'Reilly Automotive的评论是“买入那只不打算拆股的股票”[4] - O'Reilly Automotive未入选对冲基金最受欢迎的30只股票榜单[4]

股票拆分与投资者回报分析 - 汽车零部件零售商O'Reilly Automotive于今年夏季进行了15比1的股票拆分 但股票拆分本身并不改变投资者持仓的总价值[1] 一年期投资表现 - 一年前买入O'Reilly股票的投资者获得了19.2%的稳健收益 在6月股票拆分后 股价在整个7月大幅上涨 到9月下旬涨幅接近30% 但10月股价遭遇挫折回吐了大部分涨幅[3] - 过去一年O'Reilly股票表现超越标普500指数 后者涨幅为12.9% O'Reilly跑赢市场6.3个百分点[3] 三年期投资表现 - 自2022年12月5日以来 O'Reilly股价上涨了75.5% 同期标普500指数上涨68.8% O'Reilly跑赢市场6.7个百分点[5] - 在过去三年中 该股票跑输市场与跑赢市场的时间大致相当 例如在2024年大部分时间表现不及标普500 但在2025年大部分时间表现优于标普500[5] 五年及以上长期投资表现 - 过去五年O'Reilly股票回报率大幅超越标普500指数 涨幅分别为229%和86%[7] - 投资期限越长 其超越市场的优势越明显 例如十年期投资 O'Reilly回报率为473% 而标普500回报率为229% O'Reilly跑赢市场超过244个百分点[7]

公司概况与市场地位 - 公司为专业汽车售后市场零部件、工具、设备及配件零售商，市值达858亿美元 [1] - 公司总部位于密苏里州斯普林菲尔德，在美国和墨西哥运营数千家门店 [1] - 公司被归类为大盘股，其市值远超100亿美元的门槛，凸显其在行业内的规模、影响力和主导地位 [2] 业务战略与行业趋势 - 公司的双市场战略、强大的分销网络和对客户服务的专注持续推动稳定的销售增长 [2] - 行业有利趋势包括：汽车车队老化、行驶里程稳定以及汽车零部件当日达服务的普及率上升 [2] 近期股价表现 - 公司股价较52周高点108.72美元已下跌6.9% [3] - 过去三个月，公司股价下跌2.4%，表现落后于同期纳斯达克综合指数8.5%的涨幅 [3] - 过去52周，公司股价上涨22.2%，表现优于纳斯达克综合指数21.1%的涨幅 [4] - 年初至今，公司股价上涨28.1%，表现优于纳斯达克综合指数20.5%的涨幅 [4] - 过去一年，公司股价始终位于200日移动均线之上，且自11月下旬以来一直保持在50日移动均线之上，确认了其看涨趋势 [4] 第三季度财务业绩 - 第三季度营收同比增长7.8%，达到47亿美元 [5] - 同店销售额增长5.6%，推动营收增长，且营收小幅超出市场一致预期 [5] - 第三季度每股收益为0.85美元，同比增长11.8%，超出分析师预期的0.83美元 [5] - 公司将2025财年同店销售额指引上调至4%至5%的区间 [5] - 尽管业绩超预期，但在财报发布后的交易日，公司股价下跌了2.9% [5]

文章核心观点 - 在2025年进行股票拆分的五家公司中，奥莱利汽车（O'Reilly Automotive）因宏观趋势和公司特定优势被视为长期投资首选，而露西德集团（Lucid Group）则因运营问题和财务困境面临巨大挑战 [4][5][12][13] - 股票拆分本身是表面调整，不改变公司市值或运营表现，但正向拆分通常伴随公司运营和创新强劲，吸引投资者 [2][3] - 反向拆分往往源于运营弱势，旨在避免退市，对投资者是警示信号 [13] 奥莱利汽车（O'Reilly Automotive）分析 - 公司于2025年6月完成15比1的正向拆分，这是自1993年上市以来最大规模的拆分 [5][6] - 宏观趋势支持：美国汽车平均车龄在2025年达到历史新高的12.8年，较2012年的11.1年显著上升，延长车辆使用周期增加对汽车零部件需求 [7] - 经济扩张周期长于衰退期，鼓励消费者在非必需消费品上支出，公司业务受益于经济非线性波动 [8] - 公司特定优势：采用中心辐射型分销模式，2025年初拥有31个区域配送中心、近400家中心门店和超过6000个零售点，中心门店可提供超过15.3万库存单位，支持当日或隔日配送 [9] - 自2011年启动股票回购计划以来，累计花费约269亿美元回购14.6亿股股票，约占流通股的60%，对每股收益产生积极影响 [10] - 尽管远期市盈率约为30倍，但持续回购和宏观顺风支持长期上行潜力 [11] - 当前股价为101.24美元，市值约850亿美元，毛利率为51.47% [7] 露西德集团（Lucid Group）分析 - 公司于2025年9月进行1比10的反向拆分，是2025年最受预期的反向拆分事件 [12][13] - 运营层面屡次失误：管理层最初预测2024年产量为9万辆，但实际下调至约9000辆，供应链问题和高档电动车需求疲软持续困扰公司 [15] - 重力SUV原计划2024年推出，但大规模商业发布推迟一年，错失市场机会 [16] - 财务指标亮红灯：2025年前九个月经营活动现金流出超过20亿美元，截至2025年9月30日累计亏损接近148亿美元 [17] - 尽管第三季度获得12.5亿美元的延迟提取定期贷款信贷额度增加，但未来仍不确定 [17] - 当前股价为12.58美元，市值约40亿美元，毛利率为负9790.92%，反映严重亏损 [14][15] - 从零开始建设电动车公司至大规模生产成本高昂、竞争激烈且耗时，公司未能脱颖而出，运营失望清单指向未来持续挣扎 [18] 其他拆分公司概览 - 网飞（Netflix）计划于2025年11月进行10比1拆分 [6] - 盈透证券集团（Interactive Brokers Group）于2025年6月完成4比1拆分 [6] - 快扣公司（Fastenal）于2025年5月完成2比1拆分 [6]

公司概况 - 公司为美国最大的专业汽车零部件、工具和配件零售商之一，市值达869.5亿美元 [1] - 公司总部位于密苏里州斯普林菲尔德，运营着数千家门店，服务专业机修工和DIY客户 [1] 股价表现 - 公司股票在过去52周内上涨25%，年初至今上涨27%，表现显著优于同期标普500指数11%和12.3%的涨幅 [2] - 股票表现亦优于消费者 discretionary 精选行业SPDR基金，该基金过去52周上涨4.9%，2025年迄今小幅上涨 [3] 增长驱动力与财务表现 - 公司业绩的强劲表现源于稳健可靠的增长、强大的现金流引擎和积极的股票回购计划 [4] - 第三季度营收同比增长8%至47.1亿美元，可比门店销售额增长5.6%，并持续获得市场份额 [5] - 通过严格的成本控制，公司运营利润率提升20个基点，运营收入和净收入均实现约9%的增长 [5] - 得益于股票回购，每股收益增长12%至0.85美元，门店总数近6,540家，并上调了全年营收和可比销售指引 [5]