纪要涉及的行业和公司 - 行业：半导体行业 - 公司：安森美半导体公司（ON Semiconductor Corporation） 纪要提到的核心观点和论据 公司转型与战略调整 - 核心观点：公司通过技术组合合理化，重新聚焦汽车和工业领域，专注于功率和传感业务，调整研发投资方向，解决价格与价值差异问题，构建了更可持续的财务模型 [2][3][4] - 论据：公司拥有坚实广泛的技术组件，通过转型重新定位战略，投资汽车和工业领域的大趋势，如电气化、碳化硅等；解决价格与价值差异问题后，毛利率逐季创新高，业务增长持续，财务模型更具可持续性 市场趋势与业务应对 - 核心观点：市场存在分化，消费和计算市场疲软，工业和汽车市场表现强劲，公司提前应对市场变化，调整生产分配，确保库存处于低位，利用产能灵活性优先服务核心客户 [7][8][11][15] - 论据：消费和计算市场需求放缓，公司从第二季度开始减少晶圆启动量以控制库存；工业领域中，能源存储、可再生能源、工厂自动化等细分市场保持强劲，而接近消费端的部分业务如电动工具则出现疲软；汽车市场需求持续增长，2023 年仍将面临供应限制，公司优先保障汽车和工业客户的供应，汽车和工业业务收入占比达到 68% 且呈上升趋势 碳化硅业务优势与发展 - 核心观点：公司在碳化硅领域具有技术和封装优势，通过垂直整合确保供应，获得大量长期供应协议，目前业务增长的主要挑战在于执行 [18][19][20][22] - 论据：公司在功率半导体领域拥有超过二十年的经验，IGBT 业务使其在技术和封装方面具备强大优势；收购 GTAT 实现从封装到衬底的垂直整合，为客户提供供应保障，获得了 40 亿美元的长期供应协议；目前产能扩张按计划进行，但在产能爬坡过程中需要解决执行问题 定价策略与业务调整 - 核心观点：公司逐步退出非核心业务，以提高利润率，核心业务受长期供应协议保护，价格稳定 [27][29] - 论据：公司已退出约 2.7 亿美元平均利润率为 25% 的非核心业务，计划在 2023 年再退出 4 - 4.5 亿美元的非核心业务；核心业务中的汽车和工业领域通过长期供应协议锁定价格和数量，碳化硅业务 100% 受长期供应协议覆盖 资本支出与产能规划 - 核心观点：2023 年公司资本支出主要用于碳化硅和 300 毫米晶圆厂，通过剥离小规模晶圆厂和增加大规模产能，实现产能的有效提升 [32][33] - 论据：公司将在年底完成对 East Fishkill 300 毫米晶圆厂的收购，并将其转换为功率分立和逻辑晶圆厂；此前已剥离或宣布剥离四个晶圆厂，关闭三个，预计年底完成第四个的剥离，整体产能将在 East Fishkill 晶圆厂投产后增加 利润率与现金流展望 - 核心观点：公司毛利率面临碳化硅爬坡和 East Fishkill 晶圆厂的短期逆风，但 2024 年将出现顺风因素，资本支出旨在支持长期供应协议收入，预计未来将回归正常水平 [38][39][40][45][46] - 论据：碳化硅爬坡将带来 100 - 200 个基点的毛利率逆风，预计到 2023 年底达到公司平均水平；East Fishkill 晶圆厂在 2023 年将带来 40 - 70 个基点的毛利率逆风，随后逐年下降；2024 年，四个晶圆厂的退出将减少 1.6 亿美元的年度固定成本；2023 年资本支出强度将从 12% 提高到高 teens，主要用于支持增量长期供应协议收入，预计未来将回归正常范围 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在碳化硅业务中使用 AEHR 晶圆级老化系统，但认为这并非竞争优势的关键因素，关键在于拥有最佳的器件和封装 [35][36] - 公司在处理客户订单时，注重与客户的长期合作，避免盲目推送库存，以实现长期的市场稳定和收入、利润率的稳定 [41][42]

业绩总结 - 第三季度收入达到21.92亿美元，同比增长26%[34] - 汽车业务同比增长40%，工业业务同比增长28%[33] - 毛利率为49.3%，同比增长1,100个基点[34] - 自由现金流占收入的比例达到21%[34] - 预计第四季度收入在20.10亿至21.40亿美元之间[35] - 预计第四季度毛利率在47%至49%之间[36] - 每股收益预计在1.20至1.36美元之间[38] 用户数据 - 汽车和工业市场的收入占比从2021年的60%增长至75%[15] 未来展望 - 2021至2025年智能电源市场的年复合增长率预计为15%[11] - 资本支出预计在3亿至3.3亿美元之间[34] 财务数据 - GAAP毛利率在Q3'22为48.3%[43] - 非GAAP毛利率在Q3'22为49.3%[43] - GAAP运营费用在Q2'22为453.1百万美元[43] - 非GAAP运营费用在Q2'22为317.7百万美元[43] - GAAP运营收入在Q2'22为584.0百万美元[43] - 非GAAP运营收入在Q2'22为719.4百万美元[43] - GAAP运营利润率在Q2'22为28.0%[43] - 非GAAP运营利润率在Q2'22为34.5%[43] - LTM自由现金流在Q3'22为1,695.8百万美元[43] - LTM现金流利润率在Q3'22为21.0%[43] 历史业绩 - ON Semiconductor在2021财年的GAAP净收入为10.1亿美元，较2020财年的2.34亿美元增长了329%[44] - 2021年第四季度的GAAP净收入为4.26亿美元，较2020年第四季度的8900万美元增长了378%[44] - 非GAAP净收入在2021财年达到12.86亿美元，较2020财年的3.52亿美元增长了264%[44] - 2021年第四季度的非GAAP净收入为4.78亿美元，较2020年第四季度的1.47亿美元增长了225%[44] - 2021财年的非GAAP稀释每股收益为2.95美元，较2020财年的0.85美元增长了247%[44] - 2021年第四季度的非GAAP稀释每股收益为1.09美元，较2020年第四季度的0.35美元增长了211%[44] - 2021年第三季度的GAAP净收入为3.10亿美元，较2020年第三季度的1.84亿美元增长了68%[44] - 2021年第二季度的GAAP净收入为1.84亿美元，较2020年第二季度的2.41亿美元下降了24%[44] - 2021年第一季度的GAAP净收入为8990万美元，较2020年第一季度的2500万美元增长了260%[44] - 2021年第四季度的稀释股份总数为4.45亿股，较2020年第四季度的4.32亿股增长了3%[44]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收22亿美元，较2021年第三季度增长26%，环比增长5% [8][22] - GAAP毛利率为48.3%，非GAAP毛利率为49.3%，非GAAP毛利率环比下降40个基点 [23] - GAAP营业利润率为19.4%，非GAAP营业利润率创纪录达35.4%，环比增加90个基点，同比增加约1100个基点 [24] - GAAP摊薄后每股收益为0.70美元，与去年同期持平；非GAAP摊薄后每股收益创历史新高，达1.45美元，而2021年第三季度为0.87美元 [24] - GAAP运营费用为6.34亿美元，2021年第三季度为3.22亿美元；非GAAP运营费用为3.04亿美元，去年同期为2.96亿美元 [24] - 非GAAP税率为15.8%，预计保持在15.5% - 16.5%的范围内 [25] - GAAP摊薄股份数为4.49亿股，非GAAP摊薄股份数为4.41亿股，第三季度回购120万股，花费8010万美元 [25] - 现金及现金等价物为24.5亿美元，循环信贷额度未提取金额为15亿美元，运营现金流为10亿美元，自由现金流为7.31亿美元，占LTM收入的21% [25] - 第三季度资本支出为2.71亿美元，资本密集度为12.4% [26] - 应收账款为8.57亿美元，较上季度减少2.81亿美元，DSO为36天，较上季度减少14天；库存天数从第二季度的136天降至129天，分销库存周数从第二季度的7.0周降至6.9周；总债务为32亿美元 [26] - 第四季度营收预计在20.1亿 - 21.4亿美元之间，非GAAP毛利率预计在47% - 49%之间，非GAAP运营费用预计增加至3.05亿 - 3.20亿美元，非GAAP OIE预计在2200万 - 2600万美元之间，非GAAP税率预计在15.5% - 16.5%之间，非GAAP摊薄股份数预计约为4.41亿股，非GAAP每股收益预计在1.18 - 1.34美元之间，资本支出预计在3亿 - 3.30亿美元之间，资本密集度预计在中高个位数百分比范围内 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能电源业务收入同比增长35%，环比增长6% [12] - 碳化硅业务第三季度收入较2021年第四季度的退出率增长两倍，预计2022年将使SiC收入增长两倍，2023年实现10亿美元收入 [13] - 能源基础设施业务第三季度收入同比增长70%，预计2022年增长60%，超过50%的目标 [14] - IGBT和MOSFET业务第三季度同比增长37% [16] - 智能传感业务收入同比增长43%，环比增长11% [16] - 功率解决方案集团（PSG）收入为11.2亿美元，同比增长25%；先进解决方案集团（ASG）收入为7.34亿美元，同比增长20%；智能传感集团（ISG）收入为3.42亿美元，同比增长45% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车和工业终端市场需求持续强劲，第三季度收入分别环比增长11%和5%；消费和计算非战略终端市场疲软，均环比下降个位数中段 [9] - 第三季度设计中标量环比增长19% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取一系列措施改善业务可预测性、降低波动性，包括合理化产品组合、执行轻晶圆厂战略、确保长期供应协议、减少晶圆启动、提高运营效率等，使公司在半导体行业中脱颖而出 [10][11] - 专注于智能电源和传感技术，在汽车和工业市场带来差异化优势，成为客户在电动汽车、ADAS、能源基础设施和工厂自动化等领域的战略合作伙伴 [19] - 扩大碳化硅业务，计划到2022年底将Boule生长产能同比扩大5倍，今年将碳化硅晶圆厂启动量增加3倍，明年计划再增加一倍，2024年实现200毫米晶圆认证，2025年实现相关收入增长 [13] - 扩大内部后端产能，确保支持业务增长并提高利润率，是汽车和工业传感器供应链各制造阶段唯一具备内部和外部能力的图像传感器供应商 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内市场存在不确定性，但长期来看，公司高度差异化的智能电源和传感解决方案需求持续增长 [12] - 公司转型战略成功，使公司更具弹性和可持续性，有望在目标市场占据领先地位，受益于汽车电气化、ADAS、能源基础设施和工厂自动化等长期趋势，继续超越半导体市场增长 [18] 其他重要信息 - 公司被评为《投资者商业日报》2022年100家最佳ESG公司之一，目标是到2040年实现净零排放 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 需求线性情况以及工业市场具体情况 - 汽车市场订单强劲，由长期供应协议（LTSA）支持，电气化和ADAS趋势推动需求增长，预计未来不会改变；工业市场中，工厂自动化、可再生能源和医疗业务表现强劲，而接近消费者的细分市场如白色家电出现疲软，是宏观因素导致 [30][31] 问题2: 毛利率方面，对碳化硅爬坡保持信心的原因以及资本支出与收入增长的关系 - 公司能够利用全球制造规模和经验应对碳化硅爬坡挑战，有优秀的运营团队、成熟的流程和强大的制造手册，能够快速解决问题，风险可控；资本密集度预计在未来几个季度上升至中高个位数百分比，因需提前订购设备支持收入增长 [33][34][36] 问题3: 2023年定价预期是否改变以及需求疲软是否会蔓延到汽车终端市场 - 战略产品定价基于产品价值，LTSA提供了销量和定价的确定性，预计不会改变；非核心业务定价可能波动，但这是退出战略的一部分，有利于利润率；随着输入成本上升，公司会将成本转嫁给客户，定价环境稳定 [37][38][39] 问题4: 交货期是否有变化以及产品是否存在短缺 - 交货期平稳且一致；部分技术仍供应短缺，预计到2023年仍将受限，公司通过与战略客户签订LTSA来确保新产品的生产 [40][41] 问题5: 汽车市场供需平衡情况，客户是否在建立库存 - 整体没有库存，存在小部分因个别零部件问题导致的库存情况，但公司会与客户合作解决；汽车市场增长主要来自电动汽车，无论整体汽车销量如何，电动汽车产量预计明年会增加，公司的电源和传感业务将受益，且有LTSA保障，对业务有信心；传统燃油发动机市场可能因利率上升或需求下降出现疲软，但公司专注于电动汽车市场 [43][44][45] 问题6: 从2023年日历角度看，毛利率的影响因素及能否保持在48%以上 - 2023年毛利率面临碳化硅100 - 200个基点和East Fishkill铸造业务40 - 70个基点的稀释影响，主要受市场动态和利用率影响；公司对明年定价有信心，保守预计毛利率底线在40%中段 [47][48][49] 问题7: 资本支出增加的驱动因素以及为何现在增加 - 增加资本支出是为了支持持续锁定的LTSA收入，碳化硅业务的增长需要额外资本；设备交货期长，公司为确保支持业务增长，提前下单 [50][51][52] 问题8: 竞争对手的良率问题对公司内部衬底目标的影响 - 公司无法评论竞争对手的决策和假设，公司自身业务的爬坡、利润率目标和爬坡带来的挑战等预期一直保持一致，有强大的流程和制造手册，能够应对产量和生产爬坡挑战，目前业务表现符合预期，规模扩大后利润率将增加 [53][54][55] 问题9: 是否仍按计划退出业务以及能否加速 - 业务退出将根据市场情况决定，第三季度退出3900万美元收入，预计第四季度退出6500万 - 7500万美元，2023年预计退出4亿 - 4.5亿美元；市场疲软有利于业务退出，可将产能重新分配到更有价值的业务 [56][57] 问题10: 第四季度晶圆启动或利用率计划以及2023年毛利率底线的销量和定价假设 - 第四季度利用率预计持平或略有下降；2023年定价稳定，但公司不提供具体指导，毛利率底线在40%中段主要受市场影响 [58][59][60] 问题11: 营收指引按非战略和战略市场的方向 - 汽车市场预计增长个位数低端，工业市场预计下降个位数中段，非战略市场预计下降个位数中高端 [61][62] 问题12: 工业市场中白色家电疲软是否局限于该市场以及其他工业细分市场情况 - 工业市场中，工厂自动化和替代能源业务将增长，白色家电等接近消费者的传统工业领域出现疲软，且这种疲软在多个传统工业领域开始显现；公司专注于工厂自动化和替代能源业务，这些业务保持强劲增长 [63][64] 问题13: 2023年运营费用（OpEx）的规划以及是否会继续投资研发 - 公司一直谨慎管理可自由支配支出，部分费用的波动与研发项目的时间安排有关；预计2023年运营费用占比在15.5% - 16%之间，低于设定的17%目标 [65][66] 问题14: 长期供应协议（LTSA）是否有预付款或资金承诺以及能否量化 - 客户会与公司共同投资，包括预付款、资本支付和研发共同投资等，但具体金额因协议和期限而异，无法量化 [67][69][70] 问题15: 价格上涨的时间和幅度以及能否量化 - 公司将供应链的价格上涨直接转嫁给客户，对利润率影响中性，不提供具体量化信息 [71][72] 问题16: 智能传感业务中图像传感器需求是否仍高于供应以及内包计划的进展 - 图像传感器需求仍高于供应，主要受汽车ADAS市场渗透和新产品推出的推动；供应方面，公司从代工厂合作伙伴处获得的供应逐渐增加，同时内部扩大后端产能，预计业务将持续增长 [73][74][75] 问题17: 除碳化硅牵引逆变器和车载充电外，团队在推广其他组件（如栅极驱动模块、IGBT牵引逆变器）方面的成功情况 - 团队在交叉销售方面非常成功，40亿美元的碳化硅承诺收入仅针对碳化硅产品，而LTSA总承诺收入超过14亿美元，涵盖数百种零部件；公司确保客户物料清单（BOM）上的所有产品都包含在LTSA中，销售团队和业务部门都专注于此 [76][77][78] 问题18: 第四季度毛利率因利用率不足的逆风影响以及第一季度是否会改善 - 市场预计仍将疲软，利用率可能保持在当前水平或略有下降，第一季度预计不会改善；碳化硅对毛利率的稀释影响为100 - 200个基点，利用率也是影响因素之一 [79][80] 问题19: 目前22亿美元营收中有多少进入LTSA以及LTSA内与LTSA外客户行为的变化 - 客户正在延长和增加LTSA，目前LTSA的多年承诺收入超过14亿美元，第三季度增加了5.3亿美元；公司不会对计划退出的业务签订LTSA [81][82] 问题20: 行业内非可取消订单（NCNR）在明年或明年上半年的情况 - NCNR订单最长可达12个月的积压，但公司在库存管理上非常谨慎，确保库存不会失控；LTSA和NCNR订单结合，使公司对积压订单有良好的可见性 [83][84][85] 问题21: 公司碳化硅产品的电压规格以及提高电压对电动汽车市场潜在市场规模（TAM）的影响 - 公司1200伏的碳化硅产品已投入生产并供应给客户，对产品路线图和产品组合的广度有信心 [86][87] 问题22: 每辆车中碳化硅的美元含量范围以及从双电机到四电机的变化 - 电动汽车中碳化硅的增量内容约为700美元，相比传统燃油发动机，主要来自牵引逆变器和车载充电器等；碳化硅的平均销售价格（ASP）约为IGBT的3倍 [88][89] 问题23: 推动设计中标量增长的前三个因素以及更新的积压订单数量 - 技术是推动设计中标和新产品收入的关键因素，公司在碳化硅和图像传感等战略领域的技术具有竞争力，能够解决客户的实际问题，创造价值；未提及更新的积压订单数量 [90][91][92]

公司业务剥离与退出 - 2022年前三季度，公司剥离比利时、美国缅因州前端晶圆制造设施和马萨诸塞州非战略GTAT蓝宝石业务，出售两座办公楼和亚利桑那州公司总部设施[139] - 2022年9月，公司批准退出计划，逐步关闭高级解决方案集团部门QCS[139] - 2022年第三季度，公司与JS Foundry K.K.签订股票购买协议，剥离日本新泻晶圆制造设施；10月14日，完成爱达荷州波卡特洛制造工厂剥离[140] 政策法规影响 - 2022年8月，《芯片法案》和《降低通胀法案》签署成为法律，《芯片法案》为美国公司提供激励和税收抵免，《降低通胀法案》对特定公司征收15%的企业最低税[142] 第三季度营收情况 - 2022年第三季度营收21.926亿美元，2021年同期为17.421亿美元，增加4.505亿美元，约26%；有一经销商客户，2022年和2021年第三季度营收分别占公司总营收约12%和14%[145][146] 第三季度各业务线营收情况 - 2022年第三季度PSG营收11.161亿美元，占比50.9%；2021年同期为8.921亿美元，占比51.2%，增加2.24亿美元，约25%[147][148] - 2022年第三季度ASG营收7.343亿美元，占比33.5%；2021年同期为6.135亿美元，占比35.2%，增加1.208亿美元，约20%[147][149] - 2022年第三季度ISG营收3.422亿美元，占比15.6%；2021年同期为2.365亿美元，占比13.6%，增加1.057亿美元，约45%[147][150] 第三季度各地区营收情况 - 2022年第三季度新加坡营收5.44亿美元，占比24.8%；2021年同期为5.44亿美元，占比31.2%[151] - 2022年第三季度香港营收6.179亿美元，占比28.2%；2021年同期为4.87亿美元，占比28.0%[151] 第三季度财务指标变化 - 2022年第三季度总毛利润为10.583亿美元，较2021年同期的7.208亿美元增长3.375亿美元，增幅约47%，毛利率从41.4%提升至48.3%[153][154] - 2022年第三季度研发费用为1.454亿美元，较2021年同期的1.545亿美元减少910万美元，降幅约6%[155] - 2022年第三季度销售和营销费用为6950万美元，较2021年同期的6840万美元增加110万美元，增幅约2%[155] - 2022年第三季度一般和行政费用为8490万美元，较2021年同期的7570万美元增加920万美元，增幅约12%[156] 前九个月收入情况 - 2022年前九个月收入为62.226亿美元，较2021年同期的48.937亿美元增加13.289亿美元，增幅约27%[164][166] 前九个月各业务线收入情况 - 2022年前九个月PSG收入为31.598亿美元，较2021年同期增加6.741亿美元，增幅约27%[167][168] - 2022年前九个月ASG收入为21.403亿美元，较2021年同期增加3.877亿美元，增幅约22%[167][169] - 2022年前九个月ISG收入为9.225亿美元，较2021年同期增加2.671亿美元，增幅约41%[167][170] 前九个月各地区收入情况 - 2022年前九个月新加坡地区收入为16.555亿美元，占总收入26.6%；香港地区收入为17.319亿美元，占比27.8%[171] - 2022年前九个月英国地区收入为10.777亿美元，占总收入17.3%；美国地区收入为10.883亿美元，占比17.5%[171] 前九个月财务指标变化 - 2022年前九个月总毛利润为30.567亿美元，占比49.1%，较2021年同期的18.821亿美元增长11.746亿美元，增幅约62%[174][175] - 2022年前九个月研发费用为4.638亿美元，较2021年同期的4.944亿美元减少3060万美元，降幅约6%[176] - 2022年前九个月销售和营销费用为2.137亿美元，较2021年同期的2.234亿美元减少970万美元，降幅约4%[176] - 2022年前九个月一般和行政费用为2.46亿美元，较2021年同期的2.213亿美元增加2470万美元，增幅约11%[176] - 2022年前九个月收购相关无形资产摊销费用为6510万美元，较2021年同期的7450万美元减少940万美元，降幅约13%[177] - 2022年前九个月商誉和无形资产减值为3.868亿美元，较2021年同期的290万美元大幅增加[179] - 2022年前九个月利息费用降至6740万美元，较2021年同期的9840万美元减少3100万美元[180] - 2022年前九个月所得税拨备为2.994亿美元，有效税率为18.7%，较2021年同期的1.068亿美元和15.4%有所增加[184] 资金状况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物余额为24.502亿美元，循环信贷额度约有15亿美元可用于未来借款[186] 前九个月经营活动现金流情况 - 2022年前九个月经营活动现金流为19.018亿美元，较2021年同期的11.554亿美元增加7464万美元[188]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：半导体行业，具体聚焦碳化硅技术领域 - 公司：安森美半导体公司（ON Semiconductor Corporation），竞争对手包括英飞凌（Infineon）、意法半导体（STMicro）、Wolfspeed等 纪要提到的核心观点和论据 碳化硅业务增长驱动因素 - 核心观点：电气化大趋势推动碳化硅业务增长，涵盖汽车、充电基础设施、可再生能源补充电网等领域，且能带动工业等相邻市场发展，实现多元化增长 [3] - 论据：汽车是碳化硅最大的潜在市场（TAM），但充电基础设施和可再生能源领域也有大量碳化硅应用需求，目前大部分收入来自汽车业务，但工业市场也在逐渐增长 安森美进入碳化硅市场的背景和优势 - 核心观点：凭借坚韧的精神和内部技术能力进入市场，垂直整合是获胜关键，使其成为唯一完全垂直整合的碳化硅供应商 [5][6][9] - 论据：公司是大功率绝缘栅双极晶体管（IGBT）的主要制造商，具备大规模制造高功率模块的能力，为碳化硅技术的应用提供了基础；2021年10月收购GTAT，确保从原材料到封装的全产业链供应，实现垂直整合 垂直整合的优势 - 核心观点：垂直整合带来供应保障，有助于获得客户信任，加速订单收入增长 [11][12] - 论据：客户关注产品技术和供应保障，公司能展示从技术到供应的完整能力，通过哈德逊工厂的展示活动，让客户看到增长潜力，从而加速了承诺收入的增长；目前已有40亿美元的承诺收入 客户动态和市场份额 - 核心观点：客户分布广泛，涵盖汽车和工业领域，大部分询价来自碳化硅产品；目前承诺收入中90%来自汽车业务，未来仍将偏向汽车市场，但工业市场也在发展 [17][19] - 论据：与十大替代能源供应商中的七家签订了长期供应协议（LTSA）；约100%或90%以上的询价来自碳化硅产品 竞争格局 - 核心观点：目前碳化硅市场没有可信的新进入者，市场规模足够大，竞争焦点在于谁能更快实现规模化 [21][23] - 论据：进入碳化硅市场的门槛高，需要具备技术、资金和供应链等多方面能力；英飞凌在IGBT领域领先，但在供应保障方面存在不足；意法半导体有内部基板能力，但尚未成熟；Wolfspeed在材料和基板方面有优势，但在先进封装和模块方面有待提升 碳化硅业务的毛利率和盈利预期 - 核心观点：目前碳化硅业务对公司整体毛利率有100 - 200个基点的稀释作用，预计2023年底实现规模化，2024年有信心实现盈利并对公司整体毛利率有积极贡献 [26][27][29] - 论据：公司报告结果包含所有启动成本和折旧，随着产能增加和收入增长，产品毛利率将逐渐接近或超过公司整体水平；通过工程指标和承诺收入等措施，确保业务按计划发展 产能和市场供需情况 - 核心观点：预计不会出现产能过剩情况，市场需求增长潜力大，尤其是电动汽车市场的发展 [32] - 论据：进入碳化硅市场的门槛高，技术和供应链存在约束；预计到2028年或2030年，电动汽车渗透率将达到50%，目前市场仍处于发展阶段 安森美业绩表现优于竞争对手的原因 - 核心观点：产品定位、业务调整和终端市场组合共同作用，使公司业绩表现良好 [35][36] - 论据：公司减少了对消费和计算市场的依赖，主动降低产能利用率以管理库存；汽车和工业市场需求强劲，公司66%的收入来自这两个领域；公司的功率、模拟和混合信号等技术领域供应紧张，没有新增产能 长交货期和短缺问题 - 核心观点：通过长期供应协议（LTSA）解决客户需求和产能投资的匹配问题，确保投资能够实现盈利 [41][42] - 论据：过去市场波动导致投资无法实现盈利，LTSA可以提供需求可见性，根据客户需求和信心进行产能投资 300毫米晶圆厂的影响 - 核心观点：有助于优化制造布局，提高产能和降低成本，实现收入和利润增长 [44][45] - 论据：将IGBT业务转移到12英寸晶圆厂，为碳化硅业务腾出产能，同时降低IGBT的生产成本；计划剥离部分晶圆厂，通过新建12英寸晶圆厂实现30%以上的增长，并提高平均销售价格（ASP） 碳化硅业务的收入增长预期 - 核心观点：今年碳化硅业务收入将增长超过3倍，2023年将达到10亿美元以上，并在2023 - 2025年实现40亿美元的承诺收入 [50] - 论据：公司对碳化硅业务的发展有明确规划和信心，通过技术提升和市场拓展实现收入增长 定价对毛利率的影响 - 核心观点：2021年的定价调整具有可持续性，有助于提高毛利率，未来净定价预计保持稳定 [54][56] - 论据：公司通过调整价格差异，使其符合市场价值，并将定价权集中管理；部分定价调整已纳入LTSA，确保价格的稳定性；公司计划退出低毛利率业务，这将进一步提高整体毛利率 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司计划退出约2.1亿美元的低毛利率业务，目前已退出2.1亿美元，今年还剩约1.5亿美元，明年约4亿美元，退出速度取决于市场情况 [56][59] - 公司在定价调整时注重与客户的长期合作关系，避免通过随意提价损害客户关系，而是通过解决价格与价值的差异来提高毛利率 [62]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：半导体行业、汽车行业、工业、可再生能源行业 [1][35][36] - 公司：安森美半导体公司（ON Semiconductor Corporation） [1] 纪要提到的核心观点和论据 市场需求情况 - 核心观点：消费市场和部分客户端计算市场需求疲软，但未蔓延至汽车和工业市场，汽车和工业市场需求依然强劲 [3][4] - 论据：公司积压订单仍在，且按长期供应协议（LTSA）生产；汽车行业供应不足，客户提车需等待两年，需求旺盛，进而带动工业需求 [3][4] 产能调整与产品可替代性 - 核心观点：公司主动减少非战略市场的晶圆启动量以管理库存；部分先进节点产能因消费市场疲软可转向汽车市场，但功率电子或混合信号模拟产品可替代性低 [3][7] - 论据：非战略市场需求下降可能导致订单取消或推迟，造成库存积压；过去12个月公司从非战略市场转移2.1亿美元产能至其他市场，实现营收增长，汽车和工业营收占比达66% [3][8] 公司转型与利润率 - 核心观点：公司转型在产品组合方面进展较快，但退出非战略非核心业务较慢；转型具有可持续性，得益于价格与价值差异的缩小和长期供应协议 [10][12][13] - 论据：汽车和工业市场的强劲推动了产品组合向战略市场的转变；过去公司定价缺乏严谨性，存在价格与价值差异，如今通过调整价格提高了利润率；多数产品已签订长期供应协议，保障了长期可持续性 [10][12][13] 长期供应协议（LTSA） - 核心观点：LTSA具有法律约束力，能保障公司与客户的沟通和合作，应对市场波动 [17] - 论据：2019年库存调整时积压订单消失，但LTSA能保证客户在需求变化时与公司沟通；客户可根据需求调整订单，公司可通过调整产能、产品份额或延长协议期限等方式应对，避免库存积压 [17][18] 价格上涨的可持续性 - 核心观点：价格上涨具有可持续性，是市场需求和价值认可的结果，并非单纯的杠杆行为 [22][24] - 论据：过去行业价格每年下降5% - 10%，导致产能不足，如今OEM意识到半导体投资的重要性；2021年开始的LTSA起初被认为是杠杆行为，但2022年客户主动要求增加产品和延长协议期限，表明对其价值的认可 [22][23] 碳化硅业务 - 核心观点：碳化硅市场规模扩大且公司份额增加，公司具有技术和供应链优势 [35][40][41] - 论据：市场方面，电动汽车对碳化硅的需求加速增长，可再生能源行业也对其有需求；公司方面，拥有设备技术和封装技术，能提供从衬底到模块的垂直整合供应链，保障供应，客户愿意共同投资 [35][40][41] 财务与成本 - 核心观点：公司预计碳化硅业务短期有逆风，但长期利润率将达到或超过公司平均水平；公司计划参与CHIPS法案，以支持未来投资 [46][52] - 论据：碳化硅业务短期有100 - 200个基点的逆风，预计明年达到峰值，年底恢复到公司平均水平；公司在北美有大量制造业务，符合CHIPS法案的要求，计划积极参与税收投资抵免和现金投资 [46][52] 图像传感器业务 - 核心观点：图像传感器业务是汽车领域的未来增长驱动力，得益于技术优势和市场趋势 [57][58] - 论据：公司拥有汽车ADAS最佳技术，且每辆车的摄像头数量在过去五年翻倍，预计未来五年再翻倍，即使汽车数量持平，也能通过渗透率提高实现营收增长 [58][59] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司退出非战略非核心业务虽慢，但明年退出约4.5亿美元业务时，有更多时间将其转化为可用产能 [28] - 公司在新罕布什尔州举办活动，展示了碳化硅产能的增长，已达到收购GTAT时的3倍，年底将达到5倍 [32][33] - 公司预计明年东菲什基尔工厂的碳化硅业务初期会稀释毛利率，但通过其他措施可维持48% - 50%的利润率 [46][47] - CHIPS法案对公司有好处，公司计划积极参与，但投资需符合公司战略 [52][53]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收20.85亿美元，较2021年第二季度增长25%，环比增长7% [26] - 非GAAP毛利率扩张1130个基点，第二季度GAAP和非GAAP毛利率均为49.7%，非GAAP毛利率环比提高30个基点 [8][28] - 第二季度GAAP摊薄后每股收益为1.02美元，去年同期为0.42美元；非GAAP摊薄后每股收益为1.34美元，2021年第二季度为0.63美元 [28] - 第二季度GAAP运营费用为4.531亿美元，2021年第二季度为3.579亿美元；非GAAP运营费用为3.177亿美元，去年同期为3.142亿美元 [29] - 非GAAP税率从2021年第四季度的4.6%升至第二季度的16.3%，第二季度每股收益摊薄0.18美元，年初至今摊薄0.34美元 [30] - 第二季度回购150万股，花费8970万美元，平均股价59.76美元，授权回购计划剩余12亿美元 [29] - 第二季度末现金及现金等价物为17.9亿美元，未动用循环信贷额度为15亿美元，运营现金流为4.208亿美元，自由现金流为2.027亿美元，过去12个月自由现金流占收入的17% [30] - 第二季度资本支出为2.18亿美元，资本密集度为10.5%，预计下半年资本密集度会更高 [31][32] - 应收账款为11亿美元，DSO为50天，库存环比增加6700万美元至15.6亿美元，库存天数减少3天至136天，分销库存环比减少约1200万美元，维持在7.1周 [32] - 总债务为32亿美元，净杠杆率远低于1% [32] - 预计第三季度营收在20.7亿 - 21.7亿美元之间，非GAAP毛利率在48% - 50%之间，非GAAP运营费用在3.19亿 - 3.34亿美元之间，非GAAP其他收入及支出在2400万 - 2800万美元之间，非GAAP税率在15.5% - 16.5%之间，非GAAP摊薄后每股收益在1.25 - 1.37美元之间，资本支出在2.65亿 - 2.95亿美元之间 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能电源业务收入同比增长31%，环比增长10%，占收入的48% [11][27] - 智能传感业务收入同比增长39%，环比增长10%，占收入的18% [16][27] - 功率解决方案集团（PSG）收入为10.6亿美元，同比增长25% [27] - 先进解决方案集团（ASG）收入为7.167亿美元，同比增长18% [27] - 智能传感集团（ISG）收入为3.113亿美元，同比增长44% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车和工业市场收入占总收入的66%，同比增长38%，环比增长9% [8] - 汽车和工业市场分别同比增长41%和34%，预计未来仍将保持强劲 [24] - 能源基础设施业务第二季度收入同比增长61%，有望实现全年50%的增长目标 [14] - 汽车图像传感器业务增长得益于每辆车摄像头数量增加、传感器分辨率和ASP提升以及ADAS渗透率提高 [17] - 工业扫描业务同比增长70%，得益于全球电商巨头仓库的扩张和自动化程度提高 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是为可持续生态系统提供智能电源和传感技术，专注于汽车、工业和云电源等高速增长的大趋势市场 [7] - 与客户的合作已演变为战略伙伴关系，长期供应协议（LTSA）占第二季度总收入的66%，高于去年的62% [10] - 公司正在进行转型，重新部署资本到高利润率、高增长领域，如碳化硅，并退出低利润率的非核心业务 [11] - 公司计划在年底前将衬底产量同比提高四倍，并在2023年底前将前端晶圆产能翻倍，2024年底前再翻倍 [14] - 公司已与全球领先的汽车OEM和电动汽车制造商签订LTSA，为其提供碳化硅和IGBT产品 [12] - 公司已与全球前十大太阳能逆变器供应商中的七家签订LTSA，总营收超过10亿美元 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在地缘政治和宏观经济不确定性，但公司重点领域的产品需求仍然强劲，汽车和工业市场的需求超过供应 [8] - 能源市场的波动和供应链中断推动了电动汽车、替代能源和工业自动化的加速采用，公司的产品组合和能力使其成为智能电源和传感解决方案的首选供应商 [9] - 公司对未来前景持乐观态度，但也对动态市场条件保持敏感，通过优化产品组合和成本结构，降低了财务波动性，提高了公司在各种业务环境中的韧性 [9] 其他重要信息 - 公司被纳入标准普尔500指数，并被评为《财富》500强公司 [23] - 公司发布了可持续发展报告，承诺到2040年实现净零排放 [25] - 2021年，公司约75%的收入来自可持续产品 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何调和核心业务需求大于供应、非核心业务疲软以及利用率下降的情况 - 并非所有产能都可互换，公司在库存管理上非常谨慎，将库存集中在核心业务、碳化硅和晶圆厂转型的战略库存上，核心业务的产能利用率仍保持满负荷 [38] 问题2: 请解释第三季度毛利率的影响因素以及未来几个季度能否保持在49%左右 - 公司预计毛利率在48% - 50%的目标范围内，碳化硅业务的快速增长会带来100 - 200个基点的逆风，但随着产能的提升，毛利率将逐渐改善，公司有信心通过其他效率提升措施维持目标范围内的毛利率 [40] 问题3: 碳化硅和公司整体毛利率何时见底 - 公司认为目前已处于目标范围内，未来几个季度会有一些波动，但仍能维持在该范围内 [43] 问题4: 非汽车和工业业务的宏观问题有哪些，是否会恶化，对公司整体定价有何影响 - 非核心业务是公司计划退出的领域，不会对毛利率产生稀释影响，公司不会追逐低价业务 [45] 问题5: 碳化硅业务增长超预期的驱动因素是什么，汽车业务和新老客户的贡献分别是多少 - 碳化硅业务的增长得益于技术优势、现有客户的业务增长和新客户的加入，约90%的增长来自汽车业务 [48][49] 问题6: 为实现40亿美元的碳化硅业务目标，内部采购和外包衬底的比例将如何变化，对资本密集度有何影响 - 公司计划在年底前将衬底产能提高四倍，随着产能的提升，内部采购的比例将逐渐增加，但仍会保留一定的外部采购，以应对产能波动，资本密集度已考虑了相关扩张计划 [51] 问题7: 碳化硅业务对毛利率的逆风影响将如何发展，EFK工厂的会计处理和对2023年上半年毛利率的影响如何 - 碳化硅业务的逆风影响约为100 - 200个基点，会有一定的波动，但公司有信心维持毛利率在目标范围内；EFK工厂将于2023年投产，为GlobalFoundries提供代工服务，会带来40 - 70个基点的逆风影响，但公司可以通过其他措施抵消 [54][55] 问题8: 如何平衡业务投资和向股东返还现金，公司希望在资产负债表上保持多少现金 - 公司的首要任务是投资业务，包括研发和资本支出，以支持长期增长；其次是保持财务灵活性，以便进行并购；最后是通过股票回购向股东返还现金，公司将根据需求合理安排资本分配 [59][60] 问题9: 资本支出计划中客户资金的占比是多少，如何影响公司的支出决策 - 资本支出强度不会因客户资金而改变，但客户的共同投资有助于加强合作关系，提高客户粘性 [62] 问题10: 目前计划退出的业务还有多少，退出的节奏和利润率如何 - 目前约有6亿美元的业务待退出，预计第三和第四季度各退出约1.5亿美元，剩余部分将在2023年退出，退出业务的利润率目前约为40% [63][64] 问题11: 如何抵消碳化硅和EFK业务对毛利率的逆风影响 - 短期内通过内部效率提升来抵消逆风影响，长期来看，随着碳化硅业务的增长和EFK代工业务的减少，逆风影响将逐渐消除 [68][69] 问题12: 汽车业务在非疫情时期仍实现大幅增长的原因是什么，价格增长的可持续性如何 - 汽车业务的增长得益于产品组合的优化、新产品的推出和电动汽车渗透率的提高，价格增长的可持续性取决于产品的价值和客户的长期承诺 [71][72][73] 问题13: 碳化硅业务对长期毛利率的贡献如何，2023财年的供应情况是否已考虑在内 - 碳化硅业务在规模化后将达到或超过公司平均毛利率，预计到明年下半年逆风影响将消除；由于电动汽车渗透率的加速，碳化硅市场在可预见的未来仍将供不应求，公司正在加大产能投资以满足客户需求 [75][76] 问题14: 第三季度指导中对疲软终端市场的考虑如何，目前在消费PC和智能手机市场的暴露情况如何 - 公司认为汽车和工业市场仍将面临供应限制，其他市场可能会下降，因此在指导中采取了保守态度；公司未细分这些市场，因为它们对公司来说并非战略重点，非核心业务的疲软可能有助于公司更快退出 [79] 问题15: 公司碳化硅业务的增长预期是否过于乐观，市场是否真的有如此大的增长潜力 - 公司的碳化硅业务增长预期基于长期供应协议，具有较高的确定性；市场的增长受到地理和客户多样性的支撑，即使个别车型的增长不如预期，其他车型也可能会弥补；公司也会考虑电池容量等因素，但客户通常已经有了相应的承诺 [82][83] 问题16: 碳化硅业务的启动费用在GAAP和非GAAP下的处理是否有差异 - 所有启动费用都包含在非GAAP结果中，没有排除项 [86] 问题17: 公司是否比竞争对手更激进地提高价格，这是否会导致客户流失 - 在非核心业务中，公司通过提高价格来退出市场，这是有意为之；在战略业务中，公司的定价基于产品的价值，客户通过长期供应协议证明了对公司定价的认可，且公司的价格仍具有竞争力 [88][89] 问题18: 公司是否有与特斯拉的合同，这是否是2023年10亿美元目标的一部分 - 公司不评论具体客户的合作情况 [92] 问题19: 碳化硅业务在扩大规模时，与客户的协议中是否有风险分担机制 - 公司对自身的技术和产能有信心，认为风险和机遇是对等的，目前的主要重点是扩大产能 [96] 问题20: 应收账款和DSO在本季度上升的原因是什么 - 这是由于中国疫情封锁导致收入在季度末集中确认，收款时间延长，但这是暂时现象，随着收入恢复正常，预计不会继续上升 [99][100]

业绩总结 - 第二季度收入创下记录，同比增长25%，环比增长7%[37] - 汽车和工业业务同比增长38%，占总收入的66%[37] - 毛利率达到49.7%，较去年同期提升1490个基点[37] - 预计第三季度收入在20.7亿至21.7亿美元之间[38] - 预计第三季度毛利率在48%至50%之间[39] 财务数据 - 最近12个月自由现金流为13.37亿美元，2022年第一季度为15.00亿美元[46] - 最近12个月收入为67.40亿美元，2022年第一季度为72.03亿美元[46] - ON Semiconductor的GAAP净收入为425.9百万美元，非GAAP净收入为478.0百万美元[47] - 2021财年，ON Semiconductor的GAAP净收入总计为1,009.6百万美元，非GAAP净收入为1,285.5百万美元[47] - Q2 2022的非GAAP净收入为589.3百万美元，较Q1 2022的538.5百万美元增长了9.5%[47] 未来展望 - 预计2025年毛利率目标为48%至50%[37] - 资本支出预计在近期将达到约12%，到2025年将适度降低至9%[25] - 2022年运营费用预计将低于长期模型[37] - 2021年至2025年智能电源市场年复合增长率为15%[11] - 2021年至2025年智能传感器市场年复合增长率为13%[11] 每股收益 - Q3 2021的非GAAP稀释每股收益为0.87美元，较Q3 2020的0.63美元增长了38.1%[47] - Q2 2022的非GAAP稀释每股收益为1.34美元，较Q1 2022的1.22美元增长了9.8%[47] 运营费用与利润 - GAAP运营费用在2021年第四季度为14.26亿美元，2022年第一季度为3.14亿美元[46] - 非GAAP运营费用在2021年第四季度为12.42亿美元，2022年第二季度为3.18亿美元[46] - GAAP运营收入在2021年第四季度为4.80亿美元，2022年第一季度为6.47亿美元[46] - 非GAAP运营收入在2021年第四季度为5.28亿美元，2022年第二季度为7.19亿美元[46] - GAAP运营利润率在2021年第四季度为26.0%，2022年第一季度为33.3%[46] - 非GAAP运营利润率在2021年第四季度为28.6%，2022年第一季度为34.5%[46]

纪要涉及的公司 安森美半导体公司（ON Semiconductor Corporation） 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司转型成果显著** - **核心观点**：公司自2020年底开始转型，平均毛利率从36%提升至49% [3]。 - **论据**：执行了投资组合合理化，退出不盈利业务，聚焦高毛利率业务；进行制造合理化，提高生产效率；利用价格与价值差异调整价格；实现有利的产品组合转变，向汽车和工业领域倾斜 [4][5][9][10]。 2. **转型仍有提升空间** - **核心观点**：公司转型尚未完成，未来仍有增长潜力 [11]。 - **论据**：汽车和工业业务占比将从目前的63%-65%提升至2025年的70%-75%；实施“轻晶圆厂”战略，预计将产生1.25亿 - 1.5亿美元的成本节约；今明两年将分别退出3亿美元稀释利润率的业务 [12][13][14][16]。 3. **应对外部挑战能力强** - **核心观点**：公司在面对中国疫情封锁和欧洲供应问题时，展现出较强的应对能力 [19][23]。 - **论据**：通过物流调整和供应链弹性计划，克服了中国疫情封锁带来的物流挑战，仅对下一季度增长造成2%的影响；欧洲汽车客户因提前采取产能转移措施，未受到供应问题的严重影响 [21][24]。 4. **汽车客户对价值投资的接受度提高** - **核心观点**：汽车客户逐渐认识到投资价值的重要性，愿意接受合理的价格 [27]。 - **论据**：公司在碳化硅业务上的投资和供应保障能力得到客户认可，客户愿意为价值付费；长期供应协议（LTSAs）的签订和延长，表明客户对稳定供应的重视 [29][32][33]。 5. **碳化硅业务具有竞争优势** - **核心观点**：公司在碳化硅业务上具有竞争优势，有望实现10亿美元的营收目标 [43]。 - **论据**：具备衬底、器件和封装三个关键要素，而竞争对手往往只具备其中一两个；拥有20年的IGBT和功率封装设计经验，可应用于碳化硅产品；碳化硅在电动汽车中的应用前景广阔，公司能够提供多种技术解决方案 [44][46][51]。 6. **图像传感器业务增长趋势良好** - **核心观点**：公司图像传感器业务呈现增长趋势 [57]。 - **论据**：市场需求呈现分辨率提高、每辆车摄像头数量增加和渗透率提升的趋势，公司推出了800万像素的摄像头产品 [58][59]。 7. **财务状况稳定且可持续** - **核心观点**：公司财务状况稳定，毛利率具有可持续性 [61]。 - **论据**：尽管短期内存在碳化硅业务爬坡和收购晶圆厂带来的成本压力，但长期来看，“轻晶圆厂”战略和产品组合优化将推动毛利率提升；公司在市场下行时，有能力通过调整策略保持毛利率 [63][64][70]。 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **公司对退出业务的考虑**：公司退出低利润率业务是基于长期可持续性的考虑，即使在当前供应紧张的情况下，也坚持退出这些业务，以避免未来市场环境变化时利润率下降 [18]。 2. **电动汽车带来的其他业务机会**：电动汽车的发展不仅为碳化硅业务带来机遇，还将带动电子压缩机、电子泵等电子驱动产品的需求，公司作为广泛的供应商，能够提供一站式解决方案 [55][56]。 3. **应对市场变化的管理能力**：公司通过减少渠道库存，增强了应对市场需求变化的能力，能够更有效地调整生产和销售策略 [70]。 4. **对其他市场的战略考量**：公司短期内不会涉足微控制器和物联网市场，因为这些市场与公司当前的技术领域协同性低，且竞争激烈，公司将专注于电力和传感市场 [73][74][75]。 5. **业务拓展的方式**：公司有机会通过有机增长和并购来扩展电力业务组合，且在并购方面将保持纪律性，注重战略目标 [77][80]。 6. **碳化硅衬底尺寸的策略**：公司目前运行6英寸碳化硅衬底，同时具备8英寸生产能力，将根据市场需求和成本情况逐步扩大8英寸衬底的应用，6英寸衬底不会被淘汰 [84][85]。

业绩总结 - 2022年第一季度收入为19.45亿美元，同比增长31%，环比增长5%[37] - 2022年第一季度毛利率为49.4%，目标为48%-50%[37] - 2022年第一季度运营利润率为33.9%，同比增长2060个基点[37] - 2022年第一季度每股收益为1.22美元，创下季度新高[37] - 预计2022年第二季度收入将在19.65亿至20.65亿美元之间[38] - 预计2022年第二季度毛利率将在48.5%至50.5%之间[39] 用户数据 - 汽车和工业市场收入占比从2021年的60%增长至75%[13] - 2022年第一季度自由现金流占收入的比例约为21%[37] 未来展望 - 2022年资本支出预计为1.738亿美元，主要用于300mm制造能力的提升[37] - 2025年目标为每年7-9%的复合年增长率[37] 财务数据 - 非GAAP毛利率在Q1'22达到49.4%，较FY2021的40.4%增长了9个百分点[46] - GAAP运营收入在Q1'22为647.2百万美元，较FY2021的1,287.6百万美元增长了约50.3%[46] - 非GAAP运营费用在Q1'22为302.8百万美元，较FY2021的1,241.5百万美元下降了约75.6%[46] - LTM自由现金流在Q1'22为1,500.7百万美元，较FY2021的1,337.4百万美元增长了约12.2%[46] - LTM收入在Q1'22为7,203.1百万美元，较FY2021的6,739.8百万美元增长了约6.9%[46] - LTM现金流利润率在Q1'22为20.8%，较FY2021的19.8%增长了1个百分点[46] - 非GAAP运营利润在Q1'22为658.5百万美元，较FY2021的1,478.3百万美元下降了约55.6%[46] - GAAP运营费用在Q1'22为314.1百万美元，较FY2021的1,426.7百万美元下降了约78%[46] 历史业绩 - ON Semiconductor在2021财年的GAAP净收入为10.1亿美元，较2020财年的2.34亿美元增长了329%[47] - 2021年第四季度的非GAAP净收入为4.78亿美元，较2020年第四季度的1.47亿美元增长了225%[47] - 2021年第四季度的非GAAP稀释每股收益为1.09美元，较2020年第四季度的0.35美元增长了211%[47] - 2021财年的非GAAP净收入总计为12.86亿美元，较2020财年的3.52亿美元增长了265%[47] - 2021年第二季度的非GAAP净收入为2.76亿美元，较2020年第二季度的0.50亿美元增长了452%[47] - 2021年第三季度的非GAAP净收入为3.80亿美元，较2020年第三季度的1.12亿美元增长了239%[47] - 2021年第一季度的非GAAP净收入为1.51亿美元，较2020年第一季度的0.50亿美元增长了202%[47] - 2021年第四季度的GAAP净收入为3.10亿美元，较2020年第四季度的1.61亿美元增长了92%[47] - 2021年第四季度的GAAP稀释每股收益为0.69美元，较2020年第四季度的0.12美元增长了475%[47] - 2021年第一季度的GAAP净收入为0.90亿美元，较2020年第一季度的-0.14亿美元实现扭亏为盈[47]