财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股收益(EPS)为0.26美元，调整后EBITDA为3200万美元，略低于预期范围低端，主要因福利成本高于预期 [5] - 平均付费工作场所员工数同比增长0.7%至309,115人，新销售带来的工作场所员工数增长2% [5] - 第二季度每工作场所员工月均毛利为240美元，低于2024年同期的282美元，主要因2024年有利的医疗索赔发展影响 [6] - 福利成本同比增长9.6%，高于预期1200万美元，其中800万美元源于特殊药物(如GLP-1)使用增加，400万美元源于未报告索赔增加 [6][8] - 运营费用同比下降3%，主要节省来自差旅、专业费用和其他管理费用 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售团队效率提升13%，尽管团队规模同比缩小11%，但新销售带来的工作场所员工数增长 [16] - 客户保留率保持99%高位，与去年同期持平 [5] - 新增产品线包括Insperity HR 360(旗舰PEO服务)、Insperity HR Core(传统就业解决方案)和与Workday合作的Insperity HR Scale [17] - 新增Insperity Contractor Management和Insperity Perks Plus等附加产品，有望增加未来收入流 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过价格调整、计划设计变更和与UnitedHealthcare合同重新谈判三重措施应对高福利成本趋势 [9][10] - 与Workday战略合作取得重大进展，Insperity HR Scale测试版计划于2026年初上线 [19][20] - 针对中型企业市场的Insperity HR Scale定价策略研究显示溢价潜力，验证商业模式可行性 [22][23] - AI技术应用持续推进，旨在提升HR服务效率和质量 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2025年业绩指引下调，但对2026年增长加速和盈利能力改善保持信心 [14] - 联邦立法支持中小企业发展，可能成为行业催化剂，推动招聘趋势回归历史水平 [26] - 福利成本趋势预计将从上半年的9%有所缓和，但全年仍比原预测高75-100个基点 [31][32] - 2025年全年调整后EBITDA指引为1.7-2.05亿美元，调整后EPS为1.81-2.51美元 [33] 问答环节所有提问和回答 关于Workday合作进展 - Workday合作投资总额可能略超1.5亿美元，但未来部分费用可资本化 [49] - HR Scale预计分三批客户实施：2026年初测试版、年中新增客户群和现有客户迁移 [39][73] - 联合解决方案定价策略显示服务组件价值超预期，将采用前期部署费+持续服务费模式 [40][41] 关于工作场所员工增长动态 - 客户基础净招聘有所改善但仍低于历史水平，区域和垂直领域未出现显著差异 [44][45] - 立法后中小企业信心提升可能推动招聘，但模型中未过度依赖这一因素 [46] 关于福利成本管理 - 价格调整是应对成本上升主要手段，计划设计变更和合同谈判用于限制趋势影响 [67][68] - 与UnitedHealthcare谈判重点在于结构调整以实现长期成本控制，而非短期收益 [69][70] 关于销售团队效率 - 销售团队规模缩减11%但效率提升13%，未来增长将更依赖效率而非团队扩张 [62][63] 关于财务指引假设 - 第三季度指引包含工作场所员工数增长1-2%，调整后EBITDA 2400-4400万美元 [33] - 全年福利成本趋势指引上调75-100个基点，反映上半年实际成本压力 [83][84]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股收益为0.26美元 调整后EBITDA为3200万美元 略低于预期范围低端 主要由于福利成本高于预期 [5] - 平均付费工作场所员工数量同比增长0.7%至309,115人 新销售带来的工作场所员工数量同比增长2% [5] - 客户保留率平均每月99% 与去年同期持平 [6] - 第二季度每工作场所员工每月毛利润为240美元 低于2024年同期的282美元 主要由于医疗索赔成本增加 [6] - 福利成本同比增长9.6% 年初至今增长9% 主要受专业药物使用增加和索赔模式变化影响 [7][8] - 运营费用同比下降3% 主要节省来自差旅 专业费用和其他一般行政费用 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司推出全新人力资源解决方案组合 包括Insperity HR 360 Insperity HR Core和与Workday合作的Insperity HR Scale [17] - 新增产品如Insperity Contractor Management和Insperity Perks Plus计划有望增加收入流 [18] - 销售团队效率提升13% 尽管业务绩效顾问人数减少11% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 小型和中型企业市场显示出增长加速迹象 从2月低点到7月增长超过3% [15] - 联邦立法对小型企业税收和投资的支持可能成为行业扩张催化剂 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过价格调整 计划设计变更和与UnitedHealthcare的合同重新谈判来改善2026年盈利能力 [9][10] - 与Workday的战略合作伙伴关系进展顺利 Insperity HR Scale测试版计划于2026年初推出 [19][20] - 公司正在开发AI能力以提高服务效率和价值 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度业绩和2025年指引下调 管理层对2026年增长加速和盈利能力改善保持信心 [14] - 福利成本趋势高于预期 但预计下半年将有所缓和 [29] - 预计2025年工作场所员工增长1%至2% 调整后EBITDA预计在1.7亿至2.05亿美元之间 [31] 其他重要信息 - 第二季度投资1400万美元于Workday战略合作伙伴关系 与2024年持平 [12] - 第二季度支付2200万美元现金股息 年初至今共支付4500万美元股息并回购22.4万股股票 [12] - 季度末调整后现金为1.14亿美元 信贷额度剩余2.8亿美元 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: Workday合作项目的财务影响时间表 - 测试版计划于2026年初推出 随后将分阶段增加客户群 目前尚难精确预测收入影响 [36][37] - 定价研究显示目标市场对服务组件价值认可度高于预期 支持溢价定价策略 [39] 问题: 工作场所员工增长动态 - 净客户招聘有所改善但仍低于历史水平 预计随着经济政策明朗化将进一步改善 [43][44] 问题: Workday相关投资规模 - 原1.5亿美元投资预计将略有超出 部分费用未来可资本化 收入表影响将显著减少 [47][49] 问题: 未来利润率展望 - 预计通过保留更大客户 溢价定价和运营杠杆 长期利润率将优于历史水平 [51][53] 问题: 联合营销与客户启动时间表 - 市场需求强烈 即使需要18个月实施 客户仍看重长期解决方案价值 [55][57] 问题: 销售团队扩张计划 - 预计业务绩效顾问人数将温和增长 主要通过销售效率提升驱动增长 [60][61] 问题: 医疗成本管理策略 - 主要通过定价调整应对成本趋势 计划设计和合同谈判用于限制未来成本增长 [65][67] 问题: 与UnitedHealthcare重新谈判重点 - 目标是建立更紧密的渠道合作伙伴关系 确保双方激励一致共同成长 [85][87]

业绩总结 - 2025年第二季度调整后的EBITDA为1.34亿美元，同比下降36%[20] - 2025年第二季度调整后的每股收益（EPS）为0.06美元，同比下降85%[25] - 2025年第二季度运营费用较2024年下降3%[14] - 2025年全年调整后的EBITDA预计为1.7亿美元，同比下降24%[25] - 2025年全年调整后的每股收益预计为1.81美元，同比下降30%[25] 用户数据 - 2025年第二季度平均支付工作场所员工人数增加1%[10] - 新客户销售带来的工作场所员工人数较2024年第二季度增加2%[10] 现金流与股东回报 - 截至2025年6月30日，调整后的现金为1.14亿美元，较2024年12月31日的1.34亿美元下降[24] - 2025年上半年向股东返还6400万美元，通过股息计划和股票回购[24] 成本与支出 - 2025年第二季度的福利成本高于预期，主要由于药品趋势和大额索赔活动频率上升[14]

收入和利润（同比环比） - Q2收入同比增长3%至17亿美元，每WSEE收入增长3%[3][8] - 2025年第二季度收入为16.58亿美元，同比增长3%[22] - 2025年上半年收入为35.21亿美元，同比增长3%[22] - 2025年第二季度每WSEE每月收入为1,788美元，同比增长3%[23] - Q2毛利润下降14%至2.23亿美元，主要因福利成本超预期[4] - 2025年第二季度毛利润为2.23亿美元，同比下降14%[22] - Q2净亏损500万美元，调整后EBITDA为3200万美元[5][8] - 2025年第二季度运营亏损为700万美元，同比下降130%[22] - 2025年第二季度净亏损为500万美元，同比下降128%[22] - 2025年上半年净收入为4600万美元，同比下降53%[22] - 2025年上半年调整后EBITDA为1.34亿美元，同比下降36%[28] - 2025年第二季度调整后每股收益为0.26美元，同比下降70%[29] 成本和费用（同比环比） - Q2运营费用下降3%至2.3亿美元，包含1400万美元Workday合作支出[5] - 2025年第二季度非奖金工资成本为81.95亿美元，同比增长4%[26] - 2025年第二季度股票薪酬支出为2000万美元[28][29] - 2025年第二季度折旧和摊销费用为1100万美元[28] 业务线表现（WSEEs） - Q2平均每月付费WSEEs增长1%至309,115名[3][8] - 2025年第二季度平均WSEEs数量为309,115，同比增长1%[23] 管理层讨论和指引 - 2025年全年指引：平均WSEEs预计增长1%-2%至31.34万名，调整后EPS指引区间1.81-2.51美元[12] - 2025年调整后EBITDA指引区间1.7-2.05亿美元，同比预计下降24%-37%[12] - 2025年全年净利润指引范围为2300万至4900万美元[30] - 2025年第三季度EBITDA指引范围为800万至2800万美元[30] - 2025年全年调整后EBITDA指引范围为1.7亿至2.05亿美元[30] - 2025年全年调整后每股收益指引范围为1.81至2.51美元[30] - 2025年全年利息支出指引为2500万美元[30] 股东回报和资本结构 - 上半年累计回购22.5万股股票耗资1900万美元，派发现金股息4500万美元[8][10] - 截至2025年6月30日公司持有调整后现金1.14亿美元，6.5亿美元信贷额度剩余2.8亿美元可用[10] - 资产负债表显示现金及等价物从2024年底的10.39亿美元降至2025年中的4.41亿美元[21] - 2025年6月30日调整后现金及等价物为1.14亿美元[27]

Insperity Contractor Management powered by Wingspan automates the entire contractor engagement lifecycle NEW YORK, July 22, 2025 /PRNewswire/ -- Wingspan, the first modern payments platform purpose-built for independent contractors, today announced a new strategic partnership with Insperity, Inc. (NYSE: NSP), a leading national provider of human resources and business performance solutions. The new solution, Insperity Contractor Management powered by Wingspan, is an all-in-one contractor management platform ...

Insperity Inc (NSP) 2025年第一季度业绩 - 第一季度调整后每股收益1.57美元 低于市场预期219% 同比下滑308% [2] - 营收19亿美元 略低于预期 但同比增长34% [2] - 季度平均在岗员工数306,023人 同比增长1% 单员工月均营收2,029美元 同比提升3% [3] 盈利能力与运营指标 - 毛利润3.1亿美元 同比下滑10% 毛利率166% 较去年同期下降250个基点 [4] - 运营费用2.33亿美元 同比增加17% 单员工月均运营成本264美元 同比上升2% [4] - 运营利润6800万美元 同比骤降37% 单员工月均运营利润74美元 去年同期为118美元 [5] - 调整后EBITDA 1.02亿美元 同比下滑282% [5] 财务与资本状况 - 期末现金及等价物5.51亿美元 较上季度10亿美元大幅减少 [6] - 长期债务3.69亿美元 与上季度持平 [6] - 季度内支付股息2300万美元 资本支出600万美元 [6] 业绩指引调整 - 2025全年EPS指引下调至2.23-3.28美元 此前为3.10-3.95美元 中值2.76美元仍高于市场预期2.48美元 [1] - 第二季度EPS指引0.29-0.67美元 中值0.48美元高于市场预期0.41美元 [7] - 全年EBITDA指引下调至1.9-2.45亿美元 此前为2.4-2.85亿美元 [7] 股价表现 - 业绩公布后股价累计下跌17% [1] - 过去一年股价累计下挫376% 同期行业指数下跌336% 标普500指数上涨78% [2] 同业公司表现 - S&P Global (SPGI) 第一季度调整后EPS 4.37美元 超预期36% 同比增长9% 营收38亿美元超预期2% 同比增83% [10] - Verisk (VRSK) 第一季度调整后EPS 1.73美元 超预期36% 同比增61% 营收7.53亿美元超预期 同比增7% [11]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度收入为18.63亿美元，2024年同期为18.02亿美元[12] - 2025年第一季度毛利润为3.1亿美元，2024年同期为3.45亿美元[12] - 2025年第一季度净利润为5100万美元，2024年同期为7900万美元[12] - 2025年第一季度基本每股收益为1.37美元，2024年同期为2.11美元[12] - 2025年第一季度总营收为18.63亿美元，较2024年的18.02亿美元增长3%，各地区营收均有不同程度增长，其他收入增长24%[34] - 2025年第一季度净收入5100万美元，2024年为7900万美元；2025年和2024年加权平均普通股流通股数分别为3800万股和3700万股[57] 成本和费用（同比环比） - 2025年和2024年第一季度，公司分别减少应计工伤赔偿成本700万美元和900万美元，平均折现率分别为4.0%和4.5%[26] - 2025年和2024年3月31日，工伤赔偿应计费用的期初余额分别为2.04亿美元和2.20亿美元，期末余额分别为1.96亿美元和2.15亿美元[27] - 2025年和2024年3月31日，未折现的应计工伤赔偿成本分别为2.34亿美元和2.47亿美元[28] 保险业务情况 - 约83%的健康保险成本由与联合健康的保单提供[21] - 自2020年1月1日起，公司对联合健康计划参与者年度索赔成本超100万美元无财务责任[21] - 2025年3月31日，计划成本比支付和欠联合健康的净保费少5200万美元，超约定盈余维持水平4300万美元[23] - 2019年10月1日起，公司对丘博保险计划每次事故前150万美元索赔及每年超150万美元最高600万美元索赔承担财务责任[24] 其他财务数据 - 2025年第一季度经营活动净现金使用为4.43亿美元，2024年同期为提供3100万美元[13] - 2025年第一季度末现金及等价物等为8.46亿美元，2024年同期为9.78亿美元[13] - 2025年3月31日，受限现金为7400万美元，工伤赔偿存款为1.71亿美元，其中2.42亿美元存于信托银行账户[29] - 2025年和2024年3月31日，已确认但未开票的收入分别为8.19亿美元和8.10亿美元[32] - 2025年和2024年3月31日，现金、现金等价物和有价证券总额分别为5.68亿美元和10.55亿美元[41] - 2025年和2024年第一季度末，现金、现金等价物、受限现金、客户资金和工伤赔偿存款总额分别为8.46亿美元和9.78亿美元[43] - 2025年3月31日和2024年12月31日，金融资产公允价值总额分别为8.27亿美元和13.05亿美元[45] - 公司循环信贷额度最高为6.5亿美元，可增至7亿美元，2025年3月31日，未偿还余额为3.69亿美元，可用借款额度为2.80亿美元[48] - 信贷安排于2027年6月30日到期，调整后定期SOFR利差范围为0.10% - 0.25%，SOFR贷款适用保证金范围为1.50% - 2.25%，替代基准利率贷款适用保证金范围为0.00% - 0.50%，未使用承诺费年利率为0.25%，2025年第一季度平均利率为6.2%[49][50] - 2025年3月31日，公司修订信贷安排，将股息排除在利息覆盖率财务契约之外，且符合信贷协议下所有财务契约[51] - 2025年第一季度，公司回购或扣留224,065股普通股，其中回购计划回购45,000股，截至3月31日，授权额外回购1,407,764股，扣留179,065股用于满足税务预扣义务[52][53][54] - 董事会宣布并支付季度股息，2025年第一季度每股0.60美元，2024年第一季度每股0.57美元，2025年和2024年第一季度分别支付股息2300万美元和2100万美元[55] 管理层讨论和指引 - 公司面临各种诉讼，但管理层认为最终结果不会对财务状况或经营成果产生重大不利影响[58] - 公司主要面临利率波动带来的市场风险，截至2025年3月31日，信贷安排下未偿还信用证和借款总计3.7亿美元[115] - 现金等价短期投资主要为隔夜投资，受利率风险影响较小；可供出售有价证券受利率风险影响，市场价值会随利率变化[116] - 公司通过多元化和低投资周转率限制利率风险，投资政策旨在最大化税后利息收入并保全本金，有价证券主要为短期美国政府证券[117]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为1.57美元，调整后息税折旧及摊销前利润为1.02亿美元，未达指引范围，主要因福利成本高于预期 [5] - 付费工作场所员工平均数量同比增长0.7%至306,023人，略低于指引范围，新客户销售带来的付费工作场所员工数量同比增长3% [5] - 客户留存率为91%，高于去年同期的88% [5] - 每位工作场所员工的毛利润从去年第一季度的每月378美元降至338美元，每位受保员工的福利成本同比增长8.4% [6] - 第一季度运营费用略低于预算，同比增加500万美元或2%，主要因对Workday战略合作伙伴关系的投资 [11] - 有效税率为29%，与去年第一季度基本一致 [12] - 第一季度通过定期股息计划和股票回购向股东返还资本，支付现金股息2300万美元，回购22.4万股股票，成本为1900万美元 [12] - 季度末调整后现金为1.24亿美元，信贷额度下可用资金为2.8亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Workday的战略合作伙伴关系取得进展，3月中旬推出企业Workday平台，还制定了联合解决方案的上市计划，目标市场包括超4万家企业，员工总数超2500万人，有望在2026年带来新的增长动力 [27][29][31] - 为应对福利成本上升，公司采取提高定价目标、评估福利计划设计和包装变化、加速与联合健康集团的合同续签讨论等措施 [10][23][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度宏观经济环境变化和政府政策举措导致市场动荡和不确定性，影响了客户决策和销售，但客户对人力资源服务的需求仍在，公司预计随着时间推移情况会有所改善 [15][17] - 公司预计全年每位受保员工的福利成本在6.5% - 7.5%之间，高于初始预测的5% - 6.5%，并据此调整了定价目标 [10] - 公司预计全年付费工作场所员工增长率为0.5% - 3%，全年调整后息税折旧及摊销前利润在1.9亿 - 2.45亿美元之间，调整后每股收益在2.23 - 3.28美元之间 [34][36] 其他重要信息 - 公司分析显示，福利成本受当前和以前期间的理赔处理、住院、门诊和药房成本以及大额理赔频率等多种相互关联因素的加速影响 [9] - 公司已开始实施定价措施，并重点针对战略选定的客户，预计到明年1月能够调整定价以适应福利成本趋势 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度后半段客户取消或暂停入职的情况 - 年初小企业社区乐观情绪高涨，但政府行动导致情绪逆转，不确定性导致部分客户暂停或取消入职，目前情况有所缓和，公司销售和服务团队积极应对 [39][40][43] 问题2: Workday战略合作伙伴关系的成本支出节奏及未来情况 - 今年成本支出季度间相对稳定，随着测试和功能部署会略有增加，预计2026年及以后投资会减少，具体成本情况取决于部署日期，届时会有更清晰的预期 [44][48][50] 问题3: 客户对政府行动的信心及公司销售和留存的影响因素 - 客户对政府行动和关税的担忧并非主要话题，长期业务发展的动力仍强，锁定税收制度、改善监管环境等措施有助于增强客户信心，推动公司销售和留存 [53][54] 问题4: 今年秋季销售活动与去年的差异 - 目前难以预测秋季销售活动，但公司在销售、服务和Workday团队实施方面势头良好，相比去年选举环境下的情况，今年可能更有利 [56][57] 问题5: 医疗成本定价调整的速度和毛利润率改善情况 - 公司已开始进行定价调整，随着定价和人口结构变化，毛利润率有望改善，预计2026年盈利能力将提升 [60][63][64] 问题6: 医疗成本和招聘犹豫是否存在地区或行业差异，以及Workday合作伙伴关系的潜在客户生成情况 - 除东北地区结果较好外，医疗成本和招聘犹豫问题全国性较为普遍，Workday合作伙伴关系的潜在客户生成预计从7月1日开始 [66][69][68] 问题7: 客户对定价调整的接受程度 - 医疗成本上升是行业普遍趋势，公司在定价调整时会综合考虑多种因素，战略选择客户实施定价策略，预计不会导致客户流失率上升 [73][74][76] 问题8: Workday合作伙伴关系业务的盈利能力 - 公司正在进行详细的定价分析，预计该业务未来将提高利润率，但具体情况需在接近推出时才能确定 [78][79][80] 问题9: 2025年剩余时间的净招聘假设及当前不确定性与过去周期的比较 - 客户招聘已降至较低水平，预计今年客户增长对公司模型的支持不大，当前情况与过去需考虑趋势变化的时期类似，公司采取保守策略以确保2026年处于有利地位 [82][83][86] 问题10: 与联合健康集团的讨论中如何利用Workday合作伙伴关系 - 目标市场客户规模较大，需求多样，公司与Workday、联合健康集团等合作，可帮助客户评估员工福利计划的整体情况 [87][88]

业绩总结 - 2025年第一季度调整后的EBITDA为1.02亿美元，同比下降28%[11] - 2025年第一季度调整后的每股收益（EPS）为0.29美元，同比下降66%[15] - 2025年全年调整后的EBITDA预期为2.45亿美元，同比下降9%[15] - 2025年全年调整后的每股收益预期为3.28美元，同比下降8%[15] 用户数据 - 2025年第一季度平均支付工作场所员工人数增加1%[8] - 2025年第二季度平均支付工作场所员工人数预期为308,000人，同比增加0.3%[15] - 2025年第一季度客户流失率改善至9%，相比于2024年第一季度的12%[8] - 2025年第一季度客户的净招聘活动微乎其微[8] 股东回报 - 2025年第一季度向股东返还4200万美元，通过股息计划和股票回购[13] - 截至2025年3月31日，调整后的现金为1.24亿美元，较2024年12月31日的1.34亿美元下降[13]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为1.57美元 低于市场预期的2.01美元 同比去年同期的2.27美元下降30.8% [1] - 季度营收为18.6亿美元 略低于市场预期的0.43% 但较去年同期的18亿美元增长3.3% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 但仅一次超出营收预期 [2] 市场反应与股价表现 - 公司股价年初至今上涨1.4% 同期标普500指数下跌6% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内将跑输大盘 [6] - 业绩电话会议中管理层的评论将影响股价短期走势 [3] 未来业绩预期 - 下季度预期每股收益0.71美元 营收16.8亿美元 本财年预期每股收益3.46美元 营收69.1亿美元 [7] - 业绩公布前 市场对公司盈利预期的修正趋势为负面 [6] 行业状况 - 所属的人力资源服务行业在Zacks行业排名中处于后7% [8] - 行业龙头TrueBlue预计季度每股亏损0.23美元 同比恶化866.7% 预期营收3.6112亿美元 同比下降10.4% [9][10] 投资参考因素 - 短期股价走势与盈利预期修正趋势高度相关 [5] - 未来几日市场对季度和年度业绩预期的变化值得关注 [7]