业绩总结 - 2020年第一季度净收入为1580万美元，同比增长21.8%[6] - 2020年第一季度核心运营资金（Core FFO）为3711万美元，每股0.40美元，同比增长8.1%[7] - 2020年第一季度的总收入为84516万美元，同比增长3.0%[21] - 2020年第一季度每股收益（EPS）为0.06美元，同比下降25%[17] - 2020年第一季度租金收入为95,402千美元，较2019年同期的82,855千美元增长15.5%[39] - 2020年第一季度净收入为15,763千美元，较2019年同期的12,940千美元增长22.0%[50] - 2020年第一季度的净运营收入为68,181千美元，较2019年的59,222千美元增长15.8%[50] - 2020年第一季度的EBITDA为64,569千美元，较2019年的56,449千美元增长14.8%[50] 用户数据 - 截至2020年4月30日，同店期末入住率为87.1%，较2019年4月30日下降约140个基点[14] - 截至2020年3月31日，总可租用面积为36,238,738平方英尺，整体入住率为86.6%[52] - 2020年第一季度整体同店出租率为87.1%，较2019年第一季度的88.5%下降1.4%[68] - 2020年第一季度，加利福尼亚州的平均出租率为89.2%，较2019年第一季度的91.4%下降2.2%[68] - 2020年第一季度，德克萨斯州的平均出租率为87.1%，较2019年第一季度的88.9%下降1.8%[68] - 2020年第一季度，佛罗里达州的平均出租率为85.2%，较2019年第一季度的87.2%下降2.0%[68] 未来展望 - 由于COVID-19疫情，公司撤回了2020年全年业绩指引[16] - 公司在ATM计划下可发行的资金为1.297亿美元，循环信贷额度未使用约3亿美元[10] 新产品和新技术研发 - 2020年第一季度收购了36个全资自存储物业，总价值为2.228亿美元[8] - 2020年第一季度收购的自存储物业数量为36个，租赁面积为1,759,019平方英尺，总现金和收购成本为214,584千美元[54] 财务状况 - 截至2020年3月31日，总资产为3,278,873千美元，较2019年12月31日的3,084,245千美元增长6.3%[41] - 截至2020年3月31日，债务融资为1,731,669千美元，较2019年12月31日的1,534,047千美元增长12.9%[41] - 公司的净债务与年化调整后EBITDA比率为6.5倍，固定费用覆盖比率为3.0倍[57] 负面信息 - 2020年第一季度的净亏损为1,418千美元[63] - 2020年第一季度每股收益（基本和稀释）为0.06美元，较2019年同期的0.08美元下降25.0%[39] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年第一季度的物业运营费用为25738万美元，同比增长2.1%[22] - 2020年第一季度的管理费用和其他收入为5,449千美元，较2019年的4,893千美元增加11.3%[50] - 2020年第一季度的折旧和摊销费用为29,105千美元，较2019年的24,349千美元增加19.5%[50]

财务业绩：收入和利润 - 公司2020年第一季度净利润为1580万美元，较2019年同期的1290万美元增长290万美元[144] - 公司2020年第一季度总收入增长1370万美元，增幅为15.1%[147] - 公司2020年第一季度租金收入增长1250万美元，增幅为15.1%[148] - 同店投资组合租金收入增长230万美元，增幅为2.9%，每平方英尺平均年化租金收入从11.98美元增至12.34美元，增幅为3.0%[148] - 2020年第一季度FFO（运营资金）为3627.8万美元，同比增长11.3%，每股FFO为0.39美元[162] - 2020年第一季度核心FFO为3711.1万美元，同比增长13.3%，每股核心FFO为0.40美元[162] - 2020年第一季度净营业收入为6818.1万美元，较2019年同期的5922.2万美元增长15.1%[169] - 2020年第一季度EBITDA（息税折旧及摊销前利润）为6456.9万美元，较2019年同期的5644.9万美元增长14.4%[173] - 2020年第一季度调整后EBITDA为6617.6万美元，较2019年同期的5792.0万美元增长14.3%[173] 财务业绩：成本和费用 - 公司2020年第一季度物业运营费用增长410万美元，增幅为15.6%[151] - 公司2020年第一季度折旧和摊销增长480万美元，增幅为19.5%[153] - 公司2020年第一季度利息支出增长240万美元，增幅为18.3%[154] - 2020年第一季度利息支出为1562.8万美元，较2019年同期的1321.1万美元增长18.3%[169][173] - 2020年第一季度折旧和摊销费用为2910.5万美元，较2019年同期的2434.9万美元增长19.5%[169][173] 运营指标：入住率 - 截至2020年4月30日，同店投资组合月末入住率为87.1%，较2020年3月31日持平，但较2019年4月30日下降约140个基点[128] - 公司总资产组合平均入住率从2019年第一季度的87.2%下降至2020年第一季度的86.7%[147] - 同店投资组合平均入住率从2019年第一季度的87.5%微降至2020年第一季度的87.2%[148] 运营指标：客户流动 - 2020年4月同店迁入量较2019年同期下降约28%[128] - 2020年4月同店迁出量较2019年同期下降约28%[128] 物业投资组合：自有物业 - 2020年第一季度收购36处自助仓储物业，总价值2.228亿美元，包含约180万平方英尺可出租面积和约13,600个存储单元[134] - 截至2020年3月31日，公司拥有603处自助仓储物业，遍布29个州及波多黎各，总计约3620万平方英尺可出租面积和约288,000个存储单元[133] - 公司在2019年4月1日至2020年3月31日期间收购了73个自助仓储物业[144] 物业投资组合：合资企业 - 截至2020年3月31日，2018年合资企业拥有103处物业，包含约780万平方英尺可出租面积和约64,000个存储单元，公司持有25%权益[136] - 截至2020年3月31日，2016年合资企业拥有74处物业，包含约490万平方英尺可出租面积和约40,000个存储单元，公司持有25%权益[137] - 2020年第一季度，2016年合资企业收购了2处物业，包含不足10万平方英尺可出租面积和约500个存储单元[138] 物业投资组合：管理平台 - 截至2020年3月31日，公司物业管理平台管理着265处合并物业和177处非合并房地产合资企业物业[139] 现金流活动 - 经营活动现金流为5070万美元，同比增长430万美元，主要由于新收购的73个自助仓储物业贡献[180] - 投资活动现金流流出2.111亿美元，其中2.1亿美元用于收购36个自助仓储物业[181] - 融资活动现金流流入1.588亿美元，包括2.44亿美元循环信贷额度提取和420万美元普通股发行收益[184] 资本支出 - 资本支出为490万美元，略高于去年同期的420万美元[182] - 资本支出明细：经常性支出167.7万美元，增值性支出89.7万美元，收购相关支出233.1万美元[183] 流动性和债务 - 截至2020年4月30日，公司拥有约3亿美元的循环信贷额度剩余借款能力，且2022年前到期债务不足4000万美元[128] - 截至2020年3月31日，公司持有现金及现金等价物1870万美元，受限现金为400万美元[179] - 与2019年12月31日相比，2020年第一季度现金及现金等价物减少190万美元，受限现金增加30万美元[179] - 截至2020年3月31日，信贷融资总额为12.75亿美元，包括5亿美元循环信贷和7.75亿美元定期贷款[185] - 2023年定期贷款融资1.75亿美元全额提取，有效利率2.83%[186] - 2028年定期贷款融资7500万美元全额提取，有效利率4.62%[187] - 2029年定期贷款融资1亿美元全额提取，有效利率4.27%[188] - 发行1亿美元2029年到期3.98%高级无担保票据和5000万美元2031年到期4.08%票据[189] 利率风险 - 截至2020年3月31日，公司有2.0亿美元债务受可变利率影响[215] - 一个月LIBOR利率每变动100个基点，将导致年度利息支出及未来盈利和现金流约增减200万美元[215] - 公司使用利率互换工具将可变利率债务的有效利率转为固定利率[214] 业务季节性 - 公司业务存在季节性波动，大部分收入和利润在5月至9月实现[213] - 历史最高入住率通常出现在7月，最低入住率通常出现在2月[213] 股份和单位 - 用于计算FFO和核心FFO的加权平均股份和单位总数在2020年第一季度为92,996个，较2019年同期的89,228个增长4.2%[162] 表外安排和收益分配 - 除财务报表附注披露外，截至2020年3月31日公司无未合并实体导致的表外安排[212] - 资本交易收益的分配首先用于向OP单位持有人支付累计优先分配[205] - 其次，资本交易收益会分配给次级业绩单位持有人以支付非累计次级分配[206] - 额外的资本交易收益将在OP单位持有人和适用的次级业绩单位系列之间平均分配[207] - 普通合伙人有权酌情决定增加或减少分配给营运合伙企业的资本金额[211]

业绩总结 - 2019年第四季度净收入为1880万美元，同比增长30.0%[8] - 2019年全年净收入为6600万美元，同比增长17.2%[9] - 2019年第四季度核心运营资金（Core FFO）为3680万美元，每股0.40美元，同比增长8.1%[8] - 2019年全年核心运营资金（Core FFO）为1.405亿美元，每股1.54美元，同比增长11.6%[9] - 2019年第四季度总收入为7479.2万美元，同比增长2.8%[18] - 2019年全年同店净运营收入（NOI）增长5.0%[9] - 2019年第四季度的EBITDA为65,198千美元，较2018年同期的55,238千美元增长18.1%[49] - 2019年全年EBITDA为248,836千美元，较2018年增长24.8%[49] 用户数据 - 2019年自存储物业净资产为2,753,897千美元，较2018年的2,391,462千美元增长15.1%[41] - 2019年自存储物业的总占用率为86.8%[51] - 加利福尼亚州的自存储物业占用率为88.4%，德克萨斯州为86.6%[51] - 2019年整体平均入住率为87.3%，较2018年持平[88] 市场扩张与收购 - 2019年第四季度收购了七个自存储物业，总价值3220万美元[8] - 2019年全年收购了69个自存储物业，总价值4.478亿美元[9] - 2019年共收购69个自存储物业，租赁面积达到4,177,298平方英尺[53] 未来展望 - 2020年核心每股FFO预期为1.64美元至1.68美元，预计SecurCare内部化将使每股核心FFO增加约0.03美元[26] - 2020年同店运营总收入增长预期为2.25%至3.25%[26] - 2020年净运营收入（NOI）增长预期为2.0%至3.0%[26] - 2020年全资收购预期为4亿至6亿美元[26] 负面信息 - 2019年总负债为1,632,144千美元，较2018年的1,326,964千美元增长22.9%[41] - 2019年债务融资为1,534,047千美元，较2018年的1,278,102千美元增长20%[41] - 2019年固定费用覆盖比率为3.1倍，超过1.5倍的要求[56] 其他新策略与有价值的信息 - FFO（运营资金）是房地产公司广泛使用的绩效指标，NSA将其定义为净收入减去房地产折旧和摊销等[103] - NOI边际率是NOI与总租金和其他物业相关收入的比率[108] - 会议中提到的分析师联系方式包括电话和传真等信息[110]

财务与税务相关 - 公司强调维持REIT（房地产投资信托）税务资格的重要性[17] - 公司指出政府法规、税率和会计指引变化可能带来的影响[17] 市场与宏观经济趋势 - 前瞻性声明包含行业市场趋势、利率、债务和贷款市场或整体经济状况[17] - 公司提及利率变化及对冲策略对利率波动的潜在影响[17] 业务运营与战略 - 公司提及物业收购能力及执行收购管线的预期资本化率[17] - 公司关注参与区域运营商（PROs）的内部整合及利益协调能力[17] - 公司计划通过技术实施和最佳实践项目提升运营效率[17] 前瞻性声明与风险提示 - 公司强调前瞻性声明涉及业务、财务状况、流动性、运营结果和计划目标[16] - 公司声明前瞻性观点基于当前可用信息，但可能因未知因素发生重大变化[19] - 公司提醒读者需审阅财务报表、风险因素和管理层讨论与分析部分以获取完整信息[19]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度核心FFO每股为0.40美元，同比增长8.1% [31] - 第四季度同店NOI增长3.8%，其中同店收入增长2.8%，物业运营费用增长0.3% [32] - 2019年全年同店收入增长4%，物业运营费用增长1.6%，NOI增长5% [33] - 第四季度营销费用同比增长9% [32] - 同店平均入住率在第四季度为88.2%，与去年同期持平，全年同比上升30个基点 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第四季度收购了7处全资物业，总价值3200万美元 [34] - 2019年全年收购了69处全资物业，总价值4.48亿美元 [34] - 2020年预计全资收购规模在4亿至6亿美元之间 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 波特兰市场继续面临供应过剩的压力，尽管第四季度街面租金有所改善，但入住率仍受压 [18] - 领先的MSA市场包括Riverside、San Bernardino、Atlanta和Las Vegas，这些市场的需求增长超过了供应增长 [22] - 波特兰、凤凰城和图尔萨市场继续受到新供应的影响 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了SecurCare的内部化，预计2020年每股核心FFO将增加0.03美元，未来每年增加0.04至0.05美元 [12][29] - 公司预计到2025年，约一半的PROs将退休，NSA将内部化管理这些物业 [11] - 公司预计2020年同店收入增长2.25%至3.25%，运营费用增长3%至4%，NOI增长2%至3% [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济继续以适中的速度增长，利率保持低位，为房地产提供了有利的背景 [16] - 由于全球事件和即将到来的总统选举，经济不确定性增加，自存仓行业需求旺盛 [16] - 公司预计2020年新供应将继续对收入增长产生压力 [37] 其他重要信息 - 公司预计2020年同店收入增长2.25%至3.25%，运营费用增长3%至4%，NOI增长2%至3% [38] - 公司预计2020年全资收购规模在4亿至6亿美元之间 [38] 问答环节所有的提问和回答 问题: SecurCare是否获得了优先待遇 - SecurCare的内部化交易是按照最高公司治理标准进行的，董事会任命了一个特别委员会来领导交易 [40] 问题: 内部化是否使添加新的PROs更容易 - 内部化确实使添加新的PROs更容易，因为减少了管理层的复杂性 [41] 问题: 资本化率趋势 - 第四季度的资本化率在5.5%至6%之间，预计2020年不会上升 [45] 问题: 未来PRO内部化交易的预期 - 预计未来几年还会有约4个PROs退休，但具体时间取决于个人情况 [60] 问题: SecurCare交易的净现金影响 - 预计G&A节省250万至300万美元，SP单位退休将减少1200万美元的年度分配 [69][72] 问题: 内部化是否是一个案例研究 - SecurCare的内部化部分是为了向其他PROs展示过程，部分是由于个人原因 [96] 问题: 同店收入指导 - 2020年同店收入指导基于各PRO物业预算和宏观视角，预计2020年将保持底部 [102][105] 问题: 新供应和竞争 - 预计2020年将是新供应最严重的一年，之后将逐渐减少 [110]

业绩总结 - 2019年第三季度净收入为1650万美元，同比下降1.9%[7] - 2019年第三季度核心运营资金（Core FFO）为3670万美元，每股0.40美元，同比增长11.1%[7] - 2019年第三季度总收入为7601.5万美元，同比增长3.7%[16] - 2019年前九个月的净收入为47187千美元，较2018年同期的41843千美元增长13%[47] - 2019年第三季度的每股FFO为0.39美元，较2018年同期的0.36美元增长8%[47] - 2019年第三季度的净运营收入为66975千美元，较2018年同期的55682千美元增长20.2%[53] - 2019年第三季度的整体净营业收入为22595千美元，同比增长2.7%[70] - 2019年第三季度的物业运营费用为22495千美元，同比增长2.7%[70] 用户数据 - 平均占用率为90.2%，同比增长0.3%[16] - 截至2019年9月30日，总运营门店数量为560家，租赁面积为34148862平方英尺，整体入住率为88.8%[55] - 2019年第三季度整体可出租面积为27012544平方英尺，整体入住率为89.4%[85] - 2019年截至9月30日的平均入住率为89.4%，较2018年的89.3%增长0.1%[91] 未来展望 - 2019年核心每股FFO预期为$1.52至$1.54，较之前的$1.51至$1.54有所上调[28] - 2019年同店总收入增长预期为3.5%至4.0%[28] - 2019年物业运营费用增长预期为2.25%至2.75%[28] - 2019年净运营收入（NOI）增长预期为4.25%至4.75%[28] 新产品和新技术研发 - 2019年第三季度收购六个自存储物业，总价3580万美元[8] - 2019年总收购数量为62家，租赁面积为3837392平方英尺，现金及收购成本总计为363597千美元[57] 市场扩张和并购 - 公司发行1亿美元的3.98%无担保高级票据，及5000万美元的4.08%无担保高级票据[9] - 信贷设施总借款能力增加2.55亿美元，达到12.75亿美元[9] 负面信息 - 2019年第三季度净收入为16514千美元，较2018年同期的16829千美元略有下降[41] - 2019年第三季度的利息支出为14432千美元，较2018年同期的10656千美元增长35.9%[53] 其他新策略和有价值的信息 - 公司的净债务与年化当前季度调整后EBITDA比率为5.7倍[61] - 公司的总杠杆比率为41.6%，低于60.0%的限制[61] - 公司的固定费用覆盖比率为3.1倍，超过1.5倍的要求[61] - NSA的物业管理比例在2%到5%之间，物业管理增长率在5%到10%之间[112]

物业规模与收购 - 截至2019年9月30日，公司拥有560个自存仓物业，总面积约3410万平方英尺，包含约27.3万个存储单元[146] - 2019年前九个月收购62个物业，总价4.157亿美元，面积380万平方英尺，包含约3.05万个存储单元[147] - 2018年合资企业拥有103个物业，面积780万平方英尺，包含约6.3万个存储单元[149] - 2016年合资企业拥有72个物业，面积490万平方英尺，包含约4万个存储单元[150] - 2019年前九个月2016年合资企业向公司出售一个物业，价格410万美元，面积小于10万平方英尺[151] 收入和利润 - 2019年第三季度净收入1650万美元，同比下降30万美元，主要因折旧摊销和利息费用增加[158] - 公司总营收同比增长16.0百万美元（18.7%），主要来自2018年10月至2019年9月收购的69处自助仓储物业的增量收入[161] - 公司总营收在2019年前九个月同比增长45.7百万美元，增幅18.9%，主要得益于69处新增自存仓物业的贡献以及平均出租率从88.5%微升至88.6%[175] - 2019年第三季度净收入为1651.4万美元，同比下降1.9%（2018年同期为1682.9万美元）[190] - 2019年前九个月核心运营资金（Core FFO）为1.037亿美元，同比增长22.5%（2018年同期为8464.8万美元）[190] - 2019年前九个月净营业收入（NOI）为1.893亿美元，同比增长20.4%（2018年同期为1.5717亿美元）[197] - 2019年第三季度EBITDA为6396.4万美元，同比增长22.6%（2018年同期为5219万美元）[201] - 2019年前九个月调整后EBITDA达1.8518亿美元，同比增长25.9%（2018年同期为1.471亿美元）[201] 租金收入 - 同店投资组合租金收入增长257.1万美元至7344.4万美元，非同店收入增长1293万美元至1930.2万美元[159] - 租金收入同比增长13.2百万美元（16.6%），其中非同店租金收入增长12.9百万美元，主要来自63处新收购物业[162] - 租金收入同比增长36.2百万美元（16.0%），其中非同一物业租金收入增加33.5百万美元，同一物业租金收入因平均年化租金平方英尺收入从11.49美元增至11.91美元（增幅3.7%）和出租率从88.7%升至89.0%而增长8.9百万美元（4.3%）[176] 成本和费用 - 物业运营费用同比增长2.4百万美元（9.2%），其中非同店费用增长4.2百万美元[165] - 折旧与摊销费用同比增长5.1百万美元（22.8%），主要来自新收购物业的增量折旧[167] - 利息支出同比增长3.8百万美元（35.4%），主要来自新增的3.3亿美元定期贷款融资[168] - 物业运营费用增长5.6百万美元（7.4%），其中非同一物业费用增加10.5百万美元，部分被坏账核算方式变更导致的6.2百万美元调整抵消[179] - 行政费用同比上升8.4百万美元（32.6%），主要由于新增物业相关监管费（2.2百万美元）及管理平台成本（2.2百万美元）[180] - 折旧与摊销费用增加11.6百万美元（17.4%），主要来自新增物业折旧，部分被客户租约摊销减少0.6百万美元抵消[181] - 利息支出增长10.8百万美元（35.2%），源于新增3.3亿美元定期贷款（包括1.55亿信贷额度、0.75亿2028年贷款和1亿2029年贷款）及1.5亿高级无担保票据发行[182] - 2019年第三季度房地产折旧和摊销为2727.9万美元，同比增长23.1%（2018年同期为2216.4万美元）[190] - 2019年前九个月折旧和摊销为7777.6万美元，同比增长17.4%（2018年同期为6622.6万美元）[197] - 2019年第三季度利息支出为1443.2万美元，同比增长35.4%（2018年同期为1065.6万美元）[197] - 2019年第三季度收购成本为32.1万美元，同比增长127.7%（2018年同期为14.1万美元）[197] - 2019年前九个月所得税支出为95.9万美元，同比增长104.5%（2018年同期为46.9万美元）[197] 其他财务数据 - 同店投资组合NOI增长213万美元至5342万美元[159] - 截至2019年9月30日，同店投资组合包含439个物业[156] - 其他物业相关收入同比增长0.5百万美元（19.7%），主要来自新收购物业的增量收入[163] - 管理费及其他收入同比增长2.3百万美元至5.4百万美元，主要来自2018年合资企业的增量费用[164] - 联营房地产合资企业权益亏损1.2百万美元，而去年同期为盈利0.2百万美元[169] - 非控股权益净收入从12.4百万美元增至25.4百万美元，主要由于HLBV会计方法影响[171] - 九个月累计净运营收入（NOI）同比增长32.1百万美元，其中69处新收购物业贡献显著[173] - 其他物业相关收入同比增长1.6百万美元（21.3%），主要来自新增物业贡献的1.2百万美元[177] - 管理费及其他收入同比增加7.9百万美元至15.4百万美元，主要源于2018年合资企业收购后的增量费用[178] - 联营房地产企业权益亏损达5.0百万美元（2018年同期为盈利0.3百万美元），主要因2018年合资物业收购后的折旧及摊销影响[183] - 自存仓物业出售收益为2.8百万美元（2018年同期0.4百万美元），涉及一处物业以6.5百万美元出售[184] - 2019年前九个月加权平均股份和单位数量为9.0534亿，同比增长8.1%（2018年同期为8.3752亿）[190] - 2019年第三季度FFO每股为0.39美元，同比增长8.3%（2018年同期为0.36美元）[192] - 截至2019年9月30日，公司现金及等价物为4470万美元，较2018年底增加3160万美元[207] - 2019年前九个月运营现金流为1.501亿美元，同比增长21.3%（2018年同期为1.237亿美元）[208] - 2019年前九个月收购62处自存仓物业耗资3.422亿美元，资本支出总计1590万美元[209] - 2019年前九个月资本支出分类：经常性支出677万美元，增值性支出339万美元，收购相关支出655万美元[211] - 2019年前九个月融资活动现金流入2.481亿美元，包括5.72亿美元信贷额度借款和1.5亿美元高级无担保票据[212] - 信贷设施总额增至12.75亿美元，包含5亿美元循环信贷和7.75亿美元定期贷款[213] - 2029年定期贷款设施规模1亿美元，有效利率4.27%[218] - 公司发行237.5万股普通股（均价30.06美元/股）和178.568万股A类优先股（均价24.84美元/股），分别净筹资7060万和4360万美元[220] - 公司在2019年前九个月发行了4980万美元的OP股权，包括343,657 OP单位、340,702 A-1系列优先单位和1,125,351次级绩效单位[222] - 2019年8月22日，公司宣布每股普通股和OP单位现金分红0.32美元，A系列优先股和A-1系列优先单位现金分配0.375美元，9月12日宣布向次级绩效单位持有人分配总计910万美元[225] - 截至2019年9月30日，公司运营合伙企业的未返还资本贡献总额为16.308亿美元，涉及普通股东和OP单位持有人[227] - 次级绩效单位的未返还资本贡献总额为1.511亿美元，次级分配率为6%[228] 业务运营与管理 - 公司通过10个区域运营商(PROs)管理物业，并计划继续扩展该平台[144] - 公司未持有任何可变利率债务（不包括利率互换下的可变利率债务）[243] - 公司未与任何未合并实体或金融合作伙伴建立关系，也未提供任何重大风险担保[240] - 自助仓储业务具有季节性波动，5月至9月收入和利润较高，7月 occupancy 最高，2月最低[241] - 公司主要市场风险为利率风险，使用利率互换工具对冲风险，未将衍生金融工具用于投机目的[242]

公司物业持有情况 - 截至2019年6月30日，公司有10个PROs[143] - 截至2019年6月30日，公司拥有554个自助存储物业，分布在29个州和波多黎各，可出租面积约3380万平方英尺，约26.9万个存储单元[145] - 截至2019年6月30日，2018年合资企业拥有103个物业，可出租面积约770万平方英尺，约6.3万个存储单元，分布在17个州，公司持股25%[148] - 截至2019年6月30日，2016年合资企业拥有72个物业，可出租面积约490万平方英尺，约4万个存储单元，分布在13个州，公司持股25%[149] - 截至2019年6月30日，公司同店组合包括439个合并自助存储物业[155] 公司物业交易情况 - 2019年上半年，公司以3.799亿美元收购56个自助存储物业，可出租面积约350万平方英尺，约2.7万个存储单元[146] - 2019年上半年，2016年合资企业以410万美元向公司出售1个自助存储物业，可出租面积不足10万平方英尺，约300个存储单元[150] 第二季度财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度净收入为1770万美元，2018年同期为1300万美元，增加470万美元[157] - 2019年第二季度总租金收入为8717.5万美元，2018年同期为7501.9万美元，增加1215.6万美元[158] - 2019年第二季度净营业收入同店组合为5200.8万美元，2018年同期为4930.8万美元，增加270万美元；非同店组合为1110.5万美元，2018年同期为307.6万美元，增加802.9万美元[158] - 2019年第二季度总净营业收入为6311.3万美元，较2018年同期的5238.4万美元增加1072.9万美元[159] - 2019年第二季度总收入增加1570万美元，增幅19.7%，主要源于新增76处自存仓物业、租户租金上调和入住率从88.9%升至89.1%[160] - 2019年第二季度租金收入增加1220万美元，增幅16.2%，其中非同店租金收入增加1100万美元，同店组合租金收入增加310万美元，增幅4.6%[161] - 2019年第二季度其他物业相关收入增加60万美元，增幅22.7%，主要源于非同店收入增加40万美元[162] - 2019年第二季度管理费用和其他收入为510万美元，较2018年同期的220万美元增加290万美元[163] - 2019年第二季度物业运营费用为2720万美元，较2018年同期的2520万美元增加200万美元，增幅8.0%[164] 上半年财务数据关键指标变化 - 2019年上半年净收入为3070万美元，较2018年同期的2500万美元增加570万美元，主要因净营业收入增加[172] - 2019年上半年租金收入为1.7003亿美元，较2018年同期的1.4703亿美元增加2300万美元[173] - 2019年上半年其他物业相关收入为595.2万美元，较2018年同期的487万美元增加108.2万美元[173] - 2019年上半年物业运营费用为5364.7万美元，较2018年同期的5041万美元增加323.7万美元[173] - 2019年上半年总营收增加2980万美元，增幅19.1%，主要源于76个自储物业增量收入、租户租金上调和入住率从88.1%升至88.2%[175] - 2019年上半年租金收入增加2300万美元，增幅15.6%，非同店租金收入增加2060万美元，同店组合租金收入增加630万美元，增幅4.7%[176] - 2019年上半年其他物业相关收入增加110万美元，增幅22.2%，非同店其他物业相关收入增加80万美元[177] - 2019年上半年管理费用和其他收入为1000万美元，较2018年增加570万美元[178] - 2019年上半年物业运营费用为5360万美元，较2018年增加320万美元，增幅6.4%[179] - 2019年上半年一般及行政费用增加520万美元，增幅30.8%，源于监管和行政费用、物业平台成本等增加[180] - 2019年上半年折旧和摊销增加640万美元，增幅14.7%，源于76个自储物业折旧费用增加[181] - 2019年上半年利息费用增加710万美元，增幅35.1%，源于循环信贷借款和1.75亿美元定期贷款借款增加[182] - 2019年上半年未合并房地产投资的权益亏损为370万美元，2018年为不足10万美元[183] - 2019年上半年自储物业销售收益为280万美元，2018年为40万美元[184] 不同时期特定财务指标对比 - 2019年和2018年Q2净利润分别为1773.3万美元和1304.1万美元，H1分别为3067.3万美元和2501.4万美元[191] - 2019年和2018年Q2归属于普通股股东、OP单位持有人和LTIP单位持有人的FFO分别为3397.8万美元和2741.6万美元，H1分别为6655.8万美元和5309.4万美元[191] - 2019年和2018年Q2归属于普通股股东、OP单位持有人和LTIP单位持有人的核心FFO分别为3428.3万美元和2756.6万美元，H1分别为6702万美元和5342.4万美元[191] - 2019年和2018年Q2每股和每单位FFO分别为0.38美元和0.33美元，H1分别为0.74美元和0.65美元[191] - 2019年和2018年Q2每股和每单位核心FFO分别为0.38美元和0.34美元，H1分别为0.75美元和0.65美元[191] - 2019年和2018年Q2摊薄后每股收益分别为 - 0.19美元和0.07美元，H1分别为 - 0.11美元和0.19美元[194] - 2019年和2018年Q2净营业收入分别为6311.3万美元和5238.4万美元，H1分别为12233.5万美元和10149万美元[199] 特定指标定义及说明 - 公司定义NOI为GAAP下净收入加多项费用减多项收入，是评估运营表现的指标但有局限性[196][198] - 公司定义EBITDA为GAAP下净收入加多项费用，调整后EBITDA为EBITDA加多项费用减多项收入[200] - EBITDA和调整后EBITDA有助于跨期比较业绩，但不反映资本支出等现金支出[201] 特定时期EBITDA等指标对比 - 2019年和2018年6月30日结束的六个月，公司净收入分别为3067.3万美元和2501.4万美元，EBITDA分别为1.19674亿美元和9182万美元，调整后EBITDA分别为1.19744亿美元和9354.5万美元[203] 现金相关指标变化 - 2019年6月30日，公司现金及现金等价物为1530万美元，受限现金为450万美元，较2018年12月31日分别增加210万美元和130万美元[209] - 2019年和2018年6月30日结束的六个月，公司经营活动提供的现金分别为9350万美元和7430万美元，增加了1920万美元[210] - 2019年和2018年6月30日结束的六个月，公司投资活动使用的现金分别为3.181亿美元和1.879亿美元[211] - 2019年和2018年6月30日结束的六个月，公司资本支出分别为1040万美元和1010万美元[212] - 2019年和2018年6月30日结束的六个月，公司融资活动提供的现金分别为2.28亿美元和1.208亿美元[214] 公司信贷及债务情况 - 截至2019年6月30日，公司信贷安排总借款额度为10.2亿美元，7月29日增加至12.75亿美元[215][216] - 2023年、2028年和2029年定期贷款安排额度分别为1.75亿美元、7500万美元和1亿美元，截至2019年6月30日全部已使用，有效利率分别为2.83%、4.62%和4.27%[217][218][220] - 2019年7月30日，公司运营合伙企业协议发行1亿美元3.98%的2029年到期和5000万美元4.08%的2031年到期高级无担保票据[221] 公司股权交易及分配情况 - 2019年6月30日结束的六个月，公司出售237.5万股普通股和178.568万股A类优先股，净收益分别约为7060万美元和4360万美元[222] - 2019年上半年收购56处房产，发行4890万美元OP股权[224] - 2019年上半年，913,680份次级绩效单位转换为863,148份OP单位，15,377份DownREIT次级绩效单位转换为13,475份DownREIT OP单位[225] - 2019年5月22日，董事会宣布普通股和OP单位现金股息和分配为每股0.32美元，A类优先股和A - 1类优先股单位现金分配为每股0.375美元；6月14日，宣布向次级绩效单位持有人总计分配850万美元[227] 公司未返还资本出资情况 - 截至2019年6月30日，公司运营合伙企业针对普通股股东和OP单位持有人的未返还资本出资总计16.307亿美元，优先分配比例为6%[229] - 截至2019年6月30日，已向各系列次级绩效单位分配总计1.501亿美元未返还资本出资，次级分配比例为6%[231] 公司未合并实体情况 - 截至2019年6月30日，公司无未合并实体或金融伙伴关系，未对未合并实体的债务提供担保或承诺提供资金[242] 自存业务季节性情况 - 自存业务有轻微季节性波动，5 - 9月收入和利润占比更大，历史上7月入住率最高，2月最低[243] 公司市场风险情况 - 公司主要市场风险为利率风险，使用利率互换降低风险，不用于交易或投机[244] - 截至2019年6月30日，有2.345亿美元债务受可变利率影响（不包括利率互换的可变利率债务），1个月LIBOR变动100个基点，利息费用变动约230万美元/年[245]

公司物业资产情况 - 截至2019年3月31日，公司有10个PROs[126] - 截至2019年3月31日，公司拥有531个自助存储物业，分布在28个州和波多黎各，可出租面积约3210万平方英尺，约25.7万个存储单元[128] - 2019年第一季度，公司收购32个自助存储物业，花费1.946亿美元，可出租面积约170万平方英尺，约1.5万个存储单元[129] - 截至2019年3月31日，2018年合资企业拥有103个物业，可出租面积约770万平方英尺，约6.3万个存储单元，分布在17个州，公司持股25%[131] - 截至2019年3月31日，2016年合资企业拥有72个物业，可出租面积约490万平方英尺，约4万个存储单元，分布在13个州，公司持股25%[132] - 2019年第一季度，2016年合资企业向公司出售1个自助存储物业，售价410万美元，可出租面积不足10万平方英尺，约300个存储单元[133] - 截至2019年3月31日，公司同店组合包括439个自助存储物业[138] 公司财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净收入为1290万美元，2018年同期为1200万美元，增加90万美元[140] - 2019年第一季度总租金收入为8285.5万美元，2018年同期为7201.1万美元，增加1084.4万美元[141] - 2019年第一季度净营业收入同店组合为5002.6万美元，2018年同期为4689万美元，增加313.6万美元；非同店组合为919.6万美元，2018年同期为221.6万美元，增加698万美元[141] - 2019年第一季度总营收增加1410万美元，增幅18.4%，主要源于64个自存仓物业的增量收入和现有租户的定期租金上调[143] - 2019年第一季度租金收入增加1080万美元，增幅15.1%，非同店租金收入增加960万美元，同店组合租金收入增加320万美元，增幅4.8% [144] - 2019年第一季度其他物业相关收入增加50万美元，增幅21.7%，主要源于非同店其他物业相关收入增加40万美元[146] - 2019年第一季度管理费用和其他收入为490万美元，较2018年同期的220万美元增加270万美元[147] - 2019年第一季度物业运营费用为2650万美元，较2018年同期的2520万美元增加120万美元，增幅4.9% [148] - 2019年第一季度一般及行政费用增加250万美元，增幅29.6%，主要归因于多项费用的增加[149] - 2019年第一季度折旧和摊销增加300万美元，增幅14.0%，主要源于自存仓物业的增量折旧费用[150] - 2019年第一季度利息费用增加360万美元，增幅37.1%，主要归因于循环信贷额度下的未偿借款增加等因素[151] - 2019年第一季度未合并房地产合资企业的权益损失为210万美元，较2018年同期的10万美元大幅增加[153] - 2019年第一季度归属于普通股股东的净收入为482.3万美元，较2018年同期的787.2万美元减少304.9万美元[142] - 2019年3月31日稀释每股收益为0.08美元，2018年为0.09美元；2019年FFO每股和每单位为0.37美元，2018年为0.31美元；2019年核心FFO每股和每单位为0.37美元，2018年为0.32美元[163] - 2019年第一季度净收入为1294万美元，2018年为1197.3万美元；2019年NOI为5922.2万美元，2018年为4910.6万美元[168] - 2019年第一季度EBITDA为5644.9万美元，2018年为4449.6万美元；2019年调整后EBITDA为5792万美元，2018年为4506.9万美元[172] - 2019年3月31日公司有现金及现金等价物1590万美元和受限现金350万美元，较2018年12月31日分别增加270万美元和40万美元[178] - 2019年第一季度经营活动提供的现金为4640万美元，2018年为3390万美元，增加1250万美元[179] - 2019年第一季度投资活动使用的现金为1.437亿美元，2018年为1.051亿美元[180] - 2019年第一季度收购32个自助存储物业，现金对价为1.396亿美元；2018年收购25个自助存储物业，现金对价为1.005亿美元[180] - 2019年第一季度资本支出为420万美元，2018年为390万美元[181] - 2019年第一季度资本支出为4208000美元，2018年同期为3901000美元，其中2019年经常性资本支出2159000美元、增值资本支出945000美元、收购资本支出1993000美元[183] - 2019年第一季度融资活动提供现金1.004亿美元，2018年同期为7300万美元；2019年主要借款1.885亿美元，主要用于偿还债务5180万美元等；2018年主要借款2.5亿美元，主要用于偿还债务1.452亿美元等[184] 公司信贷与债务情况 - 截至2019年3月31日，信贷安排提供总借款10亿美元，包括4亿美元循环信贷等五部分；循环信贷2020年5月到期，可付费延至2021年5月；信贷安排有扩张选项，全部行使后可达13亿美元[185] - 2023年定期贷款安排总额1.75亿美元，2019年3月31日全部未偿还，有效利率3.13%，有扩张选项，全部行使后可达4亿美元[186][187] - 2028年定期贷款安排总额7500万美元，2019年3月31日全部未偿还，有效利率4.62%，有扩张选项，全部行使后可达1.25亿美元[188] - 截至2019年3月31日，公司有3.525亿美元可变利率债务（不含利率互换的可变利率债务）[210] - 若1个月伦敦银行同业拆借利率增减100个基点，可变利率债务利息费用增减约350万美元，影响未来收益和现金流[210] 公司股权与股息情况 - 2019年第一季度，公司发行29910股普通股交换29910个运营合伙单位[190] - 2019年第一季度，因收购32处房产，公司发行3340万美元运营合伙权益，包括184040个运营合伙单位等[191] - 2019年第一季度，公司将913680个次级绩效单位转换为863148个运营合伙单位，将15377个DownREIT次级绩效单位转换为13475个DownREIT运营合伙单位[192] - 2019年2月21日，董事会宣布普通股和运营合伙单位每股现金股息0.3美元，A类优先股和A - 1类优先股每股现金股息0.375美元；3月13日宣布向次级绩效单位持有人发放总计730万美元现金股息，均于3月29日支付[193] - 截至2019年3月31日，运营合伙对普通股股东和运营合伙单位持有人有15.45亿美元未返还资本出资，对次级绩效单位持有人有1.44亿美元未返还资本出资；运营现金流和资本交易收益分配时，优先分配和次级分配比例均为6%[195][196] 公司其他情况 - 公司短期流动性需求主要包括物业运营费用、物业收购等，预计从经营现金流等方面满足；长期流动性需求主要包括债务偿还等，预计通过多种方式满足[175][176] - 公司认为NOI、EBITDA和调整后EBITDA有助于投资者评估经营表现，但这些指标有局限性，应结合GAAP指标分析[166][170][171] - 截至2019年3月31日，公司无未合并实体或金融伙伴关系，未对未合并实体债务提供担保或承诺提供资金[207] - 自存业务有轻微季节性波动，5 - 9月实现更多收入和利润，7月入住率最高，2月最低[208] - 公司面临的主要市场风险是利率风险，使用利率互换降低风险，不用于交易或投机[209]

报告内容结构 - 报告包含市场、财务数据、管理层分析等多方面内容，如市场相关内容在34页，精选财务数据在36页[12] 前瞻性陈述定义 - 公司在报告中作出前瞻性陈述，涉及业务、财务等可能或假定的未来结果[19] 前瞻性陈述影响因素 - 前瞻性陈述受众多风险、不确定性等因素影响，实际结果可能与陈述有显著差异[20] 前瞻性陈述涉及主题 - 前瞻性陈述涉及行业市场趋势、业务投资策略、物业收购等多方面主题[20] 前瞻性陈述性质及有效期 - 前瞻性陈述基于公司对未来表现的信念、假设和期望，且仅在作出之日有效[21] 对读者的建议 - 读者应仔细审查公司财务报表及相关部分内容[21] 前瞻性陈述更新情况 - 除非法律要求，公司不打算更新或修订前瞻性陈述[21]