财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心FFO每股为0.40美元，同比增长8.1% [22] - 第一季度同店NOI增长3.5%，其中同店收入增长3%，物业运营费用增长2.1% [23] - 第一季度同店平均入住率下降30个基点至87.2% [23] - 4月同店入住率为87.1%，同比下降140个基点，环比持平 [25] - 4月现金收款比正常水平低1%至2% [26] - 4月同店搬入量同比下降28%，搬出量也下降28% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司40%的客户采用自动支付，现金收款表现良好 [13] - 4月街面租金同比下降约3% [25] - 4月总营收增长放缓，主要由于搬入量减少和拍卖暂停导致的费用收入下降 [27] - 波特兰和拉斯维加斯市场表现低于平均水平，主要由于新供应增加和监管限制 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 河滨-圣贝纳迪诺市场表现优于平均水平，4月存储租金收入增长强劲 [27] - 凤凰城和俄克拉荷马城市场表现与河滨-圣贝纳迪诺市场类似 [28] - 波特兰市场受新供应和监管限制影响较大 [28] - 拉斯维加斯市场受旅游业和服务业经济影响较大 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自助存储行业在经济危机中表现较好，尤其是在互联网营销和收入管理平台方面的进步 [16] - 公司独特的PRO结构、二级和三级市场暴露以及无租赁风险使其在同行中处于有利地位 [16] - 公司计划在外部增长方面保持纪律性和战略性，专注于长期投资 [17] - 公司认为当前环境下的新供应周期将放缓，有利于行业长期发展 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司撤回了2020年全年指引，因疫情对经济影响的不确定性 [15] - 公司对自助存储行业和自身前景保持乐观，认为行业在金融危机后更具优势 [16] - 公司预计在第二季度末或第三季度初可能恢复租金上涨 [37] - 公司认为二级和三级市场在当前环境下表现较好，受疫情影响较小 [36] 其他重要信息 - 公司第一季度通过ATM计划发行了12.5万股普通股，平均价格超过36美元，募集资金450万美元 [30] - 公司第一季度发行了约23万OP和SP单位，平均价格接近31美元 [30] - 公司内部化SecurCare时发行了810万股普通股，并退休了约100万OP单位和200万SP单位 [31] - 公司资产负债表稳健，拥有3亿美元的循环信贷额度，未来三年到期债务不到4000万美元 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在上一轮经济衰退中的表现如何？ - 公司在上一轮经济衰退中表现优于同行，尤其是在二级和三级市场 [36] 问题: 公司何时恢复租金上涨？ - 公司预计在第二季度末或第三季度初可能恢复租金上涨 [37] 问题: 公司商业客户占比和收款情况如何？ - 公司约18%的客户为小企业主，商业和住宅客户的收款情况没有显著差异 [40][43] 问题: 公司对外部增长和收购的态度如何？ - 公司计划在外部增长方面保持纪律性和战略性，专注于长期投资 [48][49] 问题: 公司对租赁风险的态度如何？ - 公司通常不倾向于承担租赁风险，但在当前环境下会考虑机会 [51] 问题: 公司5月的入住率和租金趋势如何？ - 5月入住率保持稳定，租金水平与4月持平 [54][55] 问题: 公司5月的收款情况如何？ - 5月收款情况与4月相似，没有显著变化 [57] 问题: 公司PRO结构的下行保护如何？ - 公司约60%的资产由PRO管理，PRO承担50%的下行风险 [59][61] 问题: 公司大学市场表现如何？ - 公司约15%至20%的资产受大学影响，预计今年大学市场的搬入活动已经结束 [64] 问题: 公司洛杉矶市场表现如何？ - 洛杉矶市场表现持平，主要由于新供应竞争 [65] 问题: 公司对未来租金和供应的展望如何？ - 公司预计新供应周期将放缓，租金上涨将在下半年恢复 [68][71] 问题: 公司对未来入住率的展望如何？ - 公司预计入住率将略有上升，但可能错过年度峰值租赁季节 [72][73] 问题: 公司受疫情影响最大的市场是哪些？ - 拉斯维加斯和波特兰市场受疫情影响较大，二级和三级市场表现较好 [75][76] 问题: 公司对新收购资产的品牌策略如何？ - 公司计划根据地理位置将新收购资产纳入现有品牌 [78][81] 问题: 公司何时恢复正常的租金上涨和拍卖活动？ - 公司将根据各州和城市的解除限制情况逐步恢复正常业务 [82][83]

业绩总结 - 2020年第一季度净收入为1580万美元，同比增长21.8%[6] - 2020年第一季度核心运营资金（Core FFO）为3711万美元，每股0.40美元，同比增长8.1%[7] - 2020年第一季度的总收入为84516万美元，同比增长3.0%[21] - 2020年第一季度每股收益（EPS）为0.06美元，同比下降25%[17] - 2020年第一季度租金收入为95,402千美元，较2019年同期的82,855千美元增长15.5%[39] - 2020年第一季度净收入为15,763千美元，较2019年同期的12,940千美元增长22.0%[50] - 2020年第一季度的净运营收入为68,181千美元，较2019年的59,222千美元增长15.8%[50] - 2020年第一季度的EBITDA为64,569千美元，较2019年的56,449千美元增长14.8%[50] 用户数据 - 截至2020年4月30日，同店期末入住率为87.1%，较2019年4月30日下降约140个基点[14] - 截至2020年3月31日，总可租用面积为36,238,738平方英尺，整体入住率为86.6%[52] - 2020年第一季度整体同店出租率为87.1%，较2019年第一季度的88.5%下降1.4%[68] - 2020年第一季度，加利福尼亚州的平均出租率为89.2%，较2019年第一季度的91.4%下降2.2%[68] - 2020年第一季度，德克萨斯州的平均出租率为87.1%，较2019年第一季度的88.9%下降1.8%[68] - 2020年第一季度，佛罗里达州的平均出租率为85.2%，较2019年第一季度的87.2%下降2.0%[68] 未来展望 - 由于COVID-19疫情，公司撤回了2020年全年业绩指引[16] - 公司在ATM计划下可发行的资金为1.297亿美元，循环信贷额度未使用约3亿美元[10] 新产品和新技术研发 - 2020年第一季度收购了36个全资自存储物业，总价值为2.228亿美元[8] - 2020年第一季度收购的自存储物业数量为36个，租赁面积为1,759,019平方英尺，总现金和收购成本为214,584千美元[54] 财务状况 - 截至2020年3月31日，总资产为3,278,873千美元，较2019年12月31日的3,084,245千美元增长6.3%[41] - 截至2020年3月31日，债务融资为1,731,669千美元，较2019年12月31日的1,534,047千美元增长12.9%[41] - 公司的净债务与年化调整后EBITDA比率为6.5倍，固定费用覆盖比率为3.0倍[57] 负面信息 - 2020年第一季度的净亏损为1,418千美元[63] - 2020年第一季度每股收益（基本和稀释）为0.06美元，较2019年同期的0.08美元下降25.0%[39] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年第一季度的物业运营费用为25738万美元，同比增长2.1%[22] - 2020年第一季度的管理费用和其他收入为5,449千美元，较2019年的4,893千美元增加11.3%[50] - 2020年第一季度的折旧和摊销费用为29,105千美元，较2019年的24,349千美元增加19.5%[50]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-37351 National Storage Affiliates Trust (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporati ...

业绩总结 - 2019年第四季度净收入为1880万美元，同比增长30.0%[8] - 2019年全年净收入为6600万美元，同比增长17.2%[9] - 2019年第四季度核心运营资金（Core FFO）为3680万美元，每股0.40美元，同比增长8.1%[8] - 2019年全年核心运营资金（Core FFO）为1.405亿美元，每股1.54美元，同比增长11.6%[9] - 2019年第四季度总收入为7479.2万美元，同比增长2.8%[18] - 2019年全年同店净运营收入（NOI）增长5.0%[9] - 2019年第四季度的EBITDA为65,198千美元，较2018年同期的55,238千美元增长18.1%[49] - 2019年全年EBITDA为248,836千美元，较2018年增长24.8%[49] 用户数据 - 2019年自存储物业净资产为2,753,897千美元，较2018年的2,391,462千美元增长15.1%[41] - 2019年自存储物业的总占用率为86.8%[51] - 加利福尼亚州的自存储物业占用率为88.4%，德克萨斯州为86.6%[51] - 2019年整体平均入住率为87.3%，较2018年持平[88] 市场扩张与收购 - 2019年第四季度收购了七个自存储物业，总价值3220万美元[8] - 2019年全年收购了69个自存储物业，总价值4.478亿美元[9] - 2019年共收购69个自存储物业，租赁面积达到4,177,298平方英尺[53] 未来展望 - 2020年核心每股FFO预期为1.64美元至1.68美元，预计SecurCare内部化将使每股核心FFO增加约0.03美元[26] - 2020年同店运营总收入增长预期为2.25%至3.25%[26] - 2020年净运营收入（NOI）增长预期为2.0%至3.0%[26] - 2020年全资收购预期为4亿至6亿美元[26] 负面信息 - 2019年总负债为1,632,144千美元，较2018年的1,326,964千美元增长22.9%[41] - 2019年债务融资为1,534,047千美元，较2018年的1,278,102千美元增长20%[41] - 2019年固定费用覆盖比率为3.1倍，超过1.5倍的要求[56] 其他新策略与有价值的信息 - FFO（运营资金）是房地产公司广泛使用的绩效指标，NSA将其定义为净收入减去房地产折旧和摊销等[103] - NOI边际率是NOI与总租金和其他物业相关收入的比率[108] - 会议中提到的分析师联系方式包括电话和传真等信息[110]

财务与税务相关 - 公司强调维持REIT（房地产投资信托）税务资格的重要性[17] - 公司指出政府法规、税率和会计指引变化可能带来的影响[17] 市场与宏观经济趋势 - 前瞻性声明包含行业市场趋势、利率、债务和贷款市场或整体经济状况[17] - 公司提及利率变化及对冲策略对利率波动的潜在影响[17] 业务运营与战略 - 公司提及物业收购能力及执行收购管线的预期资本化率[17] - 公司关注参与区域运营商（PROs）的内部整合及利益协调能力[17] - 公司计划通过技术实施和最佳实践项目提升运营效率[17] 前瞻性声明与风险提示 - 公司强调前瞻性声明涉及业务、财务状况、流动性、运营结果和计划目标[16] - 公司声明前瞻性观点基于当前可用信息，但可能因未知因素发生重大变化[19] - 公司提醒读者需审阅财务报表、风险因素和管理层讨论与分析部分以获取完整信息[19]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度核心FFO每股为0.40美元，同比增长8.1% [31] - 第四季度同店NOI增长3.8%，其中同店收入增长2.8%，物业运营费用增长0.3% [32] - 2019年全年同店收入增长4%，物业运营费用增长1.6%，NOI增长5% [33] - 第四季度营销费用同比增长9% [32] - 同店平均入住率在第四季度为88.2%，与去年同期持平，全年同比上升30个基点 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第四季度收购了7处全资物业，总价值3200万美元 [34] - 2019年全年收购了69处全资物业，总价值4.48亿美元 [34] - 2020年预计全资收购规模在4亿至6亿美元之间 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 波特兰市场继续面临供应过剩的压力，尽管第四季度街面租金有所改善，但入住率仍受压 [18] - 领先的MSA市场包括Riverside、San Bernardino、Atlanta和Las Vegas，这些市场的需求增长超过了供应增长 [22] - 波特兰、凤凰城和图尔萨市场继续受到新供应的影响 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了SecurCare的内部化，预计2020年每股核心FFO将增加0.03美元，未来每年增加0.04至0.05美元 [12][29] - 公司预计到2025年，约一半的PROs将退休，NSA将内部化管理这些物业 [11] - 公司预计2020年同店收入增长2.25%至3.25%，运营费用增长3%至4%，NOI增长2%至3% [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济继续以适中的速度增长，利率保持低位，为房地产提供了有利的背景 [16] - 由于全球事件和即将到来的总统选举，经济不确定性增加，自存仓行业需求旺盛 [16] - 公司预计2020年新供应将继续对收入增长产生压力 [37] 其他重要信息 - 公司预计2020年同店收入增长2.25%至3.25%，运营费用增长3%至4%，NOI增长2%至3% [38] - 公司预计2020年全资收购规模在4亿至6亿美元之间 [38] 问答环节所有的提问和回答 问题: SecurCare是否获得了优先待遇 - SecurCare的内部化交易是按照最高公司治理标准进行的，董事会任命了一个特别委员会来领导交易 [40] 问题: 内部化是否使添加新的PROs更容易 - 内部化确实使添加新的PROs更容易，因为减少了管理层的复杂性 [41] 问题: 资本化率趋势 - 第四季度的资本化率在5.5%至6%之间，预计2020年不会上升 [45] 问题: 未来PRO内部化交易的预期 - 预计未来几年还会有约4个PROs退休，但具体时间取决于个人情况 [60] 问题: SecurCare交易的净现金影响 - 预计G&A节省250万至300万美元，SP单位退休将减少1200万美元的年度分配 [69][72] 问题: 内部化是否是一个案例研究 - SecurCare的内部化部分是为了向其他PROs展示过程，部分是由于个人原因 [96] 问题: 同店收入指导 - 2020年同店收入指导基于各PRO物业预算和宏观视角，预计2020年将保持底部 [102][105] 问题: 新供应和竞争 - 预计2020年将是新供应最严重的一年，之后将逐渐减少 [110]

业绩总结 - 2019年第三季度净收入为1650万美元，同比下降1.9%[7] - 2019年第三季度核心运营资金（Core FFO）为3670万美元，每股0.40美元，同比增长11.1%[7] - 2019年第三季度总收入为7601.5万美元，同比增长3.7%[16] - 2019年前九个月的净收入为47187千美元，较2018年同期的41843千美元增长13%[47] - 2019年第三季度的每股FFO为0.39美元，较2018年同期的0.36美元增长8%[47] - 2019年第三季度的净运营收入为66975千美元，较2018年同期的55682千美元增长20.2%[53] - 2019年第三季度的整体净营业收入为22595千美元，同比增长2.7%[70] - 2019年第三季度的物业运营费用为22495千美元，同比增长2.7%[70] 用户数据 - 平均占用率为90.2%，同比增长0.3%[16] - 截至2019年9月30日，总运营门店数量为560家，租赁面积为34148862平方英尺，整体入住率为88.8%[55] - 2019年第三季度整体可出租面积为27012544平方英尺，整体入住率为89.4%[85] - 2019年截至9月30日的平均入住率为89.4%，较2018年的89.3%增长0.1%[91] 未来展望 - 2019年核心每股FFO预期为$1.52至$1.54，较之前的$1.51至$1.54有所上调[28] - 2019年同店总收入增长预期为3.5%至4.0%[28] - 2019年物业运营费用增长预期为2.25%至2.75%[28] - 2019年净运营收入（NOI）增长预期为4.25%至4.75%[28] 新产品和新技术研发 - 2019年第三季度收购六个自存储物业，总价3580万美元[8] - 2019年总收购数量为62家，租赁面积为3837392平方英尺，现金及收购成本总计为363597千美元[57] 市场扩张和并购 - 公司发行1亿美元的3.98%无担保高级票据，及5000万美元的4.08%无担保高级票据[9] - 信贷设施总借款能力增加2.55亿美元，达到12.75亿美元[9] 负面信息 - 2019年第三季度净收入为16514千美元，较2018年同期的16829千美元略有下降[41] - 2019年第三季度的利息支出为14432千美元，较2018年同期的10656千美元增长35.9%[53] 其他新策略和有价值的信息 - 公司的净债务与年化当前季度调整后EBITDA比率为5.7倍[61] - 公司的总杠杆比率为41.6%，低于60.0%的限制[61] - 公司的固定费用覆盖比率为3.1倍，超过1.5倍的要求[61] - NSA的物业管理比例在2%到5%之间，物业管理增长率在5%到10%之间[112]

物业规模与收购 - 截至2019年9月30日，公司拥有560个自存仓物业，总面积约3410万平方英尺，包含约27.3万个存储单元[146] - 2019年前九个月收购62个物业，总价4.157亿美元，面积380万平方英尺，包含约3.05万个存储单元[147] - 2018年合资企业拥有103个物业，面积780万平方英尺，包含约6.3万个存储单元[149] - 2016年合资企业拥有72个物业，面积490万平方英尺，包含约4万个存储单元[150] - 2019年前九个月2016年合资企业向公司出售一个物业，价格410万美元，面积小于10万平方英尺[151] 收入和利润 - 2019年第三季度净收入1650万美元，同比下降30万美元，主要因折旧摊销和利息费用增加[158] - 公司总营收同比增长16.0百万美元（18.7%），主要来自2018年10月至2019年9月收购的69处自助仓储物业的增量收入[161] - 公司总营收在2019年前九个月同比增长45.7百万美元，增幅18.9%，主要得益于69处新增自存仓物业的贡献以及平均出租率从88.5%微升至88.6%[175] - 2019年第三季度净收入为1651.4万美元，同比下降1.9%（2018年同期为1682.9万美元）[190] - 2019年前九个月核心运营资金（Core FFO）为1.037亿美元，同比增长22.5%（2018年同期为8464.8万美元）[190] - 2019年前九个月净营业收入（NOI）为1.893亿美元，同比增长20.4%（2018年同期为1.5717亿美元）[197] - 2019年第三季度EBITDA为6396.4万美元，同比增长22.6%（2018年同期为5219万美元）[201] - 2019年前九个月调整后EBITDA达1.8518亿美元，同比增长25.9%（2018年同期为1.471亿美元）[201] 租金收入 - 同店投资组合租金收入增长257.1万美元至7344.4万美元，非同店收入增长1293万美元至1930.2万美元[159] - 租金收入同比增长13.2百万美元（16.6%），其中非同店租金收入增长12.9百万美元，主要来自63处新收购物业[162] - 租金收入同比增长36.2百万美元（16.0%），其中非同一物业租金收入增加33.5百万美元，同一物业租金收入因平均年化租金平方英尺收入从11.49美元增至11.91美元（增幅3.7%）和出租率从88.7%升至89.0%而增长8.9百万美元（4.3%）[176] 成本和费用 - 物业运营费用同比增长2.4百万美元（9.2%），其中非同店费用增长4.2百万美元[165] - 折旧与摊销费用同比增长5.1百万美元（22.8%），主要来自新收购物业的增量折旧[167] - 利息支出同比增长3.8百万美元（35.4%），主要来自新增的3.3亿美元定期贷款融资[168] - 物业运营费用增长5.6百万美元（7.4%），其中非同一物业费用增加10.5百万美元，部分被坏账核算方式变更导致的6.2百万美元调整抵消[179] - 行政费用同比上升8.4百万美元（32.6%），主要由于新增物业相关监管费（2.2百万美元）及管理平台成本（2.2百万美元）[180] - 折旧与摊销费用增加11.6百万美元（17.4%），主要来自新增物业折旧，部分被客户租约摊销减少0.6百万美元抵消[181] - 利息支出增长10.8百万美元（35.2%），源于新增3.3亿美元定期贷款（包括1.55亿信贷额度、0.75亿2028年贷款和1亿2029年贷款）及1.5亿高级无担保票据发行[182] - 2019年第三季度房地产折旧和摊销为2727.9万美元，同比增长23.1%（2018年同期为2216.4万美元）[190] - 2019年前九个月折旧和摊销为7777.6万美元，同比增长17.4%（2018年同期为6622.6万美元）[197] - 2019年第三季度利息支出为1443.2万美元，同比增长35.4%（2018年同期为1065.6万美元）[197] - 2019年第三季度收购成本为32.1万美元，同比增长127.7%（2018年同期为14.1万美元）[197] - 2019年前九个月所得税支出为95.9万美元，同比增长104.5%（2018年同期为46.9万美元）[197] 其他财务数据 - 同店投资组合NOI增长213万美元至5342万美元[159] - 截至2019年9月30日，同店投资组合包含439个物业[156] - 其他物业相关收入同比增长0.5百万美元（19.7%），主要来自新收购物业的增量收入[163] - 管理费及其他收入同比增长2.3百万美元至5.4百万美元，主要来自2018年合资企业的增量费用[164] - 联营房地产合资企业权益亏损1.2百万美元，而去年同期为盈利0.2百万美元[169] - 非控股权益净收入从12.4百万美元增至25.4百万美元，主要由于HLBV会计方法影响[171] - 九个月累计净运营收入（NOI）同比增长32.1百万美元，其中69处新收购物业贡献显著[173] - 其他物业相关收入同比增长1.6百万美元（21.3%），主要来自新增物业贡献的1.2百万美元[177] - 管理费及其他收入同比增加7.9百万美元至15.4百万美元，主要源于2018年合资企业收购后的增量费用[178] - 联营房地产企业权益亏损达5.0百万美元（2018年同期为盈利0.3百万美元），主要因2018年合资物业收购后的折旧及摊销影响[183] - 自存仓物业出售收益为2.8百万美元（2018年同期0.4百万美元），涉及一处物业以6.5百万美元出售[184] - 2019年前九个月加权平均股份和单位数量为9.0534亿，同比增长8.1%（2018年同期为8.3752亿）[190] - 2019年第三季度FFO每股为0.39美元，同比增长8.3%（2018年同期为0.36美元）[192] - 截至2019年9月30日，公司现金及等价物为4470万美元，较2018年底增加3160万美元[207] - 2019年前九个月运营现金流为1.501亿美元，同比增长21.3%（2018年同期为1.237亿美元）[208] - 2019年前九个月收购62处自存仓物业耗资3.422亿美元，资本支出总计1590万美元[209] - 2019年前九个月资本支出分类：经常性支出677万美元，增值性支出339万美元，收购相关支出655万美元[211] - 2019年前九个月融资活动现金流入2.481亿美元，包括5.72亿美元信贷额度借款和1.5亿美元高级无担保票据[212] - 信贷设施总额增至12.75亿美元，包含5亿美元循环信贷和7.75亿美元定期贷款[213] - 2029年定期贷款设施规模1亿美元，有效利率4.27%[218] - 公司发行237.5万股普通股（均价30.06美元/股）和178.568万股A类优先股（均价24.84美元/股），分别净筹资7060万和4360万美元[220] - 公司在2019年前九个月发行了4980万美元的OP股权，包括343,657 OP单位、340,702 A-1系列优先单位和1,125,351次级绩效单位[222] - 2019年8月22日，公司宣布每股普通股和OP单位现金分红0.32美元，A系列优先股和A-1系列优先单位现金分配0.375美元，9月12日宣布向次级绩效单位持有人分配总计910万美元[225] - 截至2019年9月30日，公司运营合伙企业的未返还资本贡献总额为16.308亿美元，涉及普通股东和OP单位持有人[227] - 次级绩效单位的未返还资本贡献总额为1.511亿美元，次级分配率为6%[228] 业务运营与管理 - 公司通过10个区域运营商(PROs)管理物业，并计划继续扩展该平台[144] - 公司未持有任何可变利率债务（不包括利率互换下的可变利率债务）[243] - 公司未与任何未合并实体或金融合作伙伴建立关系，也未提供任何重大风险担保[240] - 自助仓储业务具有季节性波动，5月至9月收入和利润较高，7月 occupancy 最高，2月最低[241] - 公司主要市场风险为利率风险，使用利率互换工具对冲风险，未将衍生金融工具用于投机目的[242]

公司物业持有情况 - 截至2019年6月30日，公司有10个PROs[143] - 截至2019年6月30日，公司拥有554个自助存储物业，分布在29个州和波多黎各，可出租面积约3380万平方英尺，约26.9万个存储单元[145] - 截至2019年6月30日，2018年合资企业拥有103个物业，可出租面积约770万平方英尺，约6.3万个存储单元，分布在17个州，公司持股25%[148] - 截至2019年6月30日，2016年合资企业拥有72个物业，可出租面积约490万平方英尺，约4万个存储单元，分布在13个州，公司持股25%[149] - 截至2019年6月30日，公司同店组合包括439个合并自助存储物业[155] 公司物业交易情况 - 2019年上半年，公司以3.799亿美元收购56个自助存储物业，可出租面积约350万平方英尺，约2.7万个存储单元[146] - 2019年上半年，2016年合资企业以410万美元向公司出售1个自助存储物业，可出租面积不足10万平方英尺，约300个存储单元[150] 第二季度财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度净收入为1770万美元，2018年同期为1300万美元，增加470万美元[157] - 2019年第二季度总租金收入为8717.5万美元，2018年同期为7501.9万美元，增加1215.6万美元[158] - 2019年第二季度净营业收入同店组合为5200.8万美元，2018年同期为4930.8万美元，增加270万美元；非同店组合为1110.5万美元，2018年同期为307.6万美元，增加802.9万美元[158] - 2019年第二季度总净营业收入为6311.3万美元，较2018年同期的5238.4万美元增加1072.9万美元[159] - 2019年第二季度总收入增加1570万美元，增幅19.7%，主要源于新增76处自存仓物业、租户租金上调和入住率从88.9%升至89.1%[160] - 2019年第二季度租金收入增加1220万美元，增幅16.2%，其中非同店租金收入增加1100万美元，同店组合租金收入增加310万美元，增幅4.6%[161] - 2019年第二季度其他物业相关收入增加60万美元，增幅22.7%，主要源于非同店收入增加40万美元[162] - 2019年第二季度管理费用和其他收入为510万美元，较2018年同期的220万美元增加290万美元[163] - 2019年第二季度物业运营费用为2720万美元，较2018年同期的2520万美元增加200万美元，增幅8.0%[164] 上半年财务数据关键指标变化 - 2019年上半年净收入为3070万美元，较2018年同期的2500万美元增加570万美元，主要因净营业收入增加[172] - 2019年上半年租金收入为1.7003亿美元，较2018年同期的1.4703亿美元增加2300万美元[173] - 2019年上半年其他物业相关收入为595.2万美元，较2018年同期的487万美元增加108.2万美元[173] - 2019年上半年物业运营费用为5364.7万美元，较2018年同期的5041万美元增加323.7万美元[173] - 2019年上半年总营收增加2980万美元，增幅19.1%，主要源于76个自储物业增量收入、租户租金上调和入住率从88.1%升至88.2%[175] - 2019年上半年租金收入增加2300万美元，增幅15.6%，非同店租金收入增加2060万美元，同店组合租金收入增加630万美元，增幅4.7%[176] - 2019年上半年其他物业相关收入增加110万美元，增幅22.2%，非同店其他物业相关收入增加80万美元[177] - 2019年上半年管理费用和其他收入为1000万美元，较2018年增加570万美元[178] - 2019年上半年物业运营费用为5360万美元，较2018年增加320万美元，增幅6.4%[179] - 2019年上半年一般及行政费用增加520万美元，增幅30.8%，源于监管和行政费用、物业平台成本等增加[180] - 2019年上半年折旧和摊销增加640万美元，增幅14.7%，源于76个自储物业折旧费用增加[181] - 2019年上半年利息费用增加710万美元，增幅35.1%，源于循环信贷借款和1.75亿美元定期贷款借款增加[182] - 2019年上半年未合并房地产投资的权益亏损为370万美元，2018年为不足10万美元[183] - 2019年上半年自储物业销售收益为280万美元，2018年为40万美元[184] 不同时期特定财务指标对比 - 2019年和2018年Q2净利润分别为1773.3万美元和1304.1万美元，H1分别为3067.3万美元和2501.4万美元[191] - 2019年和2018年Q2归属于普通股股东、OP单位持有人和LTIP单位持有人的FFO分别为3397.8万美元和2741.6万美元，H1分别为6655.8万美元和5309.4万美元[191] - 2019年和2018年Q2归属于普通股股东、OP单位持有人和LTIP单位持有人的核心FFO分别为3428.3万美元和2756.6万美元，H1分别为6702万美元和5342.4万美元[191] - 2019年和2018年Q2每股和每单位FFO分别为0.38美元和0.33美元，H1分别为0.74美元和0.65美元[191] - 2019年和2018年Q2每股和每单位核心FFO分别为0.38美元和0.34美元，H1分别为0.75美元和0.65美元[191] - 2019年和2018年Q2摊薄后每股收益分别为 - 0.19美元和0.07美元，H1分别为 - 0.11美元和0.19美元[194] - 2019年和2018年Q2净营业收入分别为6311.3万美元和5238.4万美元，H1分别为12233.5万美元和10149万美元[199] 特定指标定义及说明 - 公司定义NOI为GAAP下净收入加多项费用减多项收入，是评估运营表现的指标但有局限性[196][198] - 公司定义EBITDA为GAAP下净收入加多项费用，调整后EBITDA为EBITDA加多项费用减多项收入[200] - EBITDA和调整后EBITDA有助于跨期比较业绩，但不反映资本支出等现金支出[201] 特定时期EBITDA等指标对比 - 2019年和2018年6月30日结束的六个月，公司净收入分别为3067.3万美元和2501.4万美元，EBITDA分别为1.19674亿美元和9182万美元，调整后EBITDA分别为1.19744亿美元和9354.5万美元[203] 现金相关指标变化 - 2019年6月30日，公司现金及现金等价物为1530万美元，受限现金为450万美元，较2018年12月31日分别增加210万美元和130万美元[209] - 2019年和2018年6月30日结束的六个月，公司经营活动提供的现金分别为9350万美元和7430万美元，增加了1920万美元[210] - 2019年和2018年6月30日结束的六个月，公司投资活动使用的现金分别为3.181亿美元和1.879亿美元[211] - 2019年和2018年6月30日结束的六个月，公司资本支出分别为1040万美元和1010万美元[212] - 2019年和2018年6月30日结束的六个月，公司融资活动提供的现金分别为2.28亿美元和1.208亿美元[214] 公司信贷及债务情况 - 截至2019年6月30日，公司信贷安排总借款额度为10.2亿美元，7月29日增加至12.75亿美元[215][216] - 2023年、2028年和2029年定期贷款安排额度分别为1.75亿美元、7500万美元和1亿美元，截至2019年6月30日全部已使用，有效利率分别为2.83%、4.62%和4.27%[217][218][220] - 2019年7月30日，公司运营合伙企业协议发行1亿美元3.98%的2029年到期和5000万美元4.08%的2031年到期高级无担保票据[221] 公司股权交易及分配情况 - 2019年6月30日结束的六个月，公司出售237.5万股普通股和178.568万股A类优先股，净收益分别约为7060万美元和4360万美元[222] - 2019年上半年收购56处房产，发行4890万美元OP股权[224] - 2019年上半年，913,680份次级绩效单位转换为863,148份OP单位，15,377份DownREIT次级绩效单位转换为13,475份DownREIT OP单位[225] - 2019年5月22日，董事会宣布普通股和OP单位现金股息和分配为每股0.32美元，A类优先股和A - 1类优先股单位现金分配为每股0.375美元；6月14日，宣布向次级绩效单位持有人总计分配850万美元[227] 公司未返还资本出资情况 - 截至2019年6月30日，公司运营合伙企业针对普通股股东和OP单位持有人的未返还资本出资总计16.307亿美元，优先分配比例为6%[229] - 截至2019年6月30日，已向各系列次级绩效单位分配总计1.501亿美元未返还资本出资，次级分配比例为6%[231] 公司未合并实体情况 - 截至2019年6月30日，公司无未合并实体或金融伙伴关系，未对未合并实体的债务提供担保或承诺提供资金[242] 自存业务季节性情况 - 自存业务有轻微季节性波动，5 - 9月收入和利润占比更大，历史上7月入住率最高，2月最低[243] 公司市场风险情况 - 公司主要市场风险为利率风险，使用利率互换降低风险，不用于交易或投机[244] - 截至2019年6月30日，有2.345亿美元债务受可变利率影响（不包括利率互换的可变利率债务），1个月LIBOR变动100个基点，利息费用变动约230万美元/年[245]

公司物业资产情况 - 截至2019年3月31日，公司有10个PROs[126] - 截至2019年3月31日，公司拥有531个自助存储物业，分布在28个州和波多黎各，可出租面积约3210万平方英尺，约25.7万个存储单元[128] - 2019年第一季度，公司收购32个自助存储物业，花费1.946亿美元，可出租面积约170万平方英尺，约1.5万个存储单元[129] - 截至2019年3月31日，2018年合资企业拥有103个物业，可出租面积约770万平方英尺，约6.3万个存储单元，分布在17个州，公司持股25%[131] - 截至2019年3月31日，2016年合资企业拥有72个物业，可出租面积约490万平方英尺，约4万个存储单元，分布在13个州，公司持股25%[132] - 2019年第一季度，2016年合资企业向公司出售1个自助存储物业，售价410万美元，可出租面积不足10万平方英尺，约300个存储单元[133] - 截至2019年3月31日，公司同店组合包括439个自助存储物业[138] 公司财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净收入为1290万美元，2018年同期为1200万美元，增加90万美元[140] - 2019年第一季度总租金收入为8285.5万美元，2018年同期为7201.1万美元，增加1084.4万美元[141] - 2019年第一季度净营业收入同店组合为5002.6万美元，2018年同期为4689万美元，增加313.6万美元；非同店组合为919.6万美元，2018年同期为221.6万美元，增加698万美元[141] - 2019年第一季度总营收增加1410万美元，增幅18.4%，主要源于64个自存仓物业的增量收入和现有租户的定期租金上调[143] - 2019年第一季度租金收入增加1080万美元，增幅15.1%，非同店租金收入增加960万美元，同店组合租金收入增加320万美元，增幅4.8% [144] - 2019年第一季度其他物业相关收入增加50万美元，增幅21.7%，主要源于非同店其他物业相关收入增加40万美元[146] - 2019年第一季度管理费用和其他收入为490万美元，较2018年同期的220万美元增加270万美元[147] - 2019年第一季度物业运营费用为2650万美元，较2018年同期的2520万美元增加120万美元，增幅4.9% [148] - 2019年第一季度一般及行政费用增加250万美元，增幅29.6%，主要归因于多项费用的增加[149] - 2019年第一季度折旧和摊销增加300万美元，增幅14.0%，主要源于自存仓物业的增量折旧费用[150] - 2019年第一季度利息费用增加360万美元，增幅37.1%，主要归因于循环信贷额度下的未偿借款增加等因素[151] - 2019年第一季度未合并房地产合资企业的权益损失为210万美元，较2018年同期的10万美元大幅增加[153] - 2019年第一季度归属于普通股股东的净收入为482.3万美元，较2018年同期的787.2万美元减少304.9万美元[142] - 2019年3月31日稀释每股收益为0.08美元，2018年为0.09美元；2019年FFO每股和每单位为0.37美元，2018年为0.31美元；2019年核心FFO每股和每单位为0.37美元，2018年为0.32美元[163] - 2019年第一季度净收入为1294万美元，2018年为1197.3万美元；2019年NOI为5922.2万美元，2018年为4910.6万美元[168] - 2019年第一季度EBITDA为5644.9万美元，2018年为4449.6万美元；2019年调整后EBITDA为5792万美元，2018年为4506.9万美元[172] - 2019年3月31日公司有现金及现金等价物1590万美元和受限现金350万美元，较2018年12月31日分别增加270万美元和40万美元[178] - 2019年第一季度经营活动提供的现金为4640万美元，2018年为3390万美元，增加1250万美元[179] - 2019年第一季度投资活动使用的现金为1.437亿美元，2018年为1.051亿美元[180] - 2019年第一季度收购32个自助存储物业，现金对价为1.396亿美元；2018年收购25个自助存储物业，现金对价为1.005亿美元[180] - 2019年第一季度资本支出为420万美元，2018年为390万美元[181] - 2019年第一季度资本支出为4208000美元，2018年同期为3901000美元，其中2019年经常性资本支出2159000美元、增值资本支出945000美元、收购资本支出1993000美元[183] - 2019年第一季度融资活动提供现金1.004亿美元，2018年同期为7300万美元；2019年主要借款1.885亿美元，主要用于偿还债务5180万美元等；2018年主要借款2.5亿美元，主要用于偿还债务1.452亿美元等[184] 公司信贷与债务情况 - 截至2019年3月31日，信贷安排提供总借款10亿美元，包括4亿美元循环信贷等五部分；循环信贷2020年5月到期，可付费延至2021年5月；信贷安排有扩张选项，全部行使后可达13亿美元[185] - 2023年定期贷款安排总额1.75亿美元，2019年3月31日全部未偿还，有效利率3.13%，有扩张选项，全部行使后可达4亿美元[186][187] - 2028年定期贷款安排总额7500万美元，2019年3月31日全部未偿还，有效利率4.62%，有扩张选项，全部行使后可达1.25亿美元[188] - 截至2019年3月31日，公司有3.525亿美元可变利率债务（不含利率互换的可变利率债务）[210] - 若1个月伦敦银行同业拆借利率增减100个基点，可变利率债务利息费用增减约350万美元，影响未来收益和现金流[210] 公司股权与股息情况 - 2019年第一季度，公司发行29910股普通股交换29910个运营合伙单位[190] - 2019年第一季度，因收购32处房产，公司发行3340万美元运营合伙权益，包括184040个运营合伙单位等[191] - 2019年第一季度，公司将913680个次级绩效单位转换为863148个运营合伙单位，将15377个DownREIT次级绩效单位转换为13475个DownREIT运营合伙单位[192] - 2019年2月21日，董事会宣布普通股和运营合伙单位每股现金股息0.3美元，A类优先股和A - 1类优先股每股现金股息0.375美元；3月13日宣布向次级绩效单位持有人发放总计730万美元现金股息，均于3月29日支付[193] - 截至2019年3月31日，运营合伙对普通股股东和运营合伙单位持有人有15.45亿美元未返还资本出资，对次级绩效单位持有人有1.44亿美元未返还资本出资；运营现金流和资本交易收益分配时，优先分配和次级分配比例均为6%[195][196] 公司其他情况 - 公司短期流动性需求主要包括物业运营费用、物业收购等，预计从经营现金流等方面满足；长期流动性需求主要包括债务偿还等，预计通过多种方式满足[175][176] - 公司认为NOI、EBITDA和调整后EBITDA有助于投资者评估经营表现，但这些指标有局限性，应结合GAAP指标分析[166][170][171] - 截至2019年3月31日，公司无未合并实体或金融伙伴关系，未对未合并实体债务提供担保或承诺提供资金[207] - 自存业务有轻微季节性波动，5 - 9月实现更多收入和利润，7月入住率最高，2月最低[208] - 公司面临的主要市场风险是利率风险，使用利率互换降低风险，不用于交易或投机[209]