公司概况 - 总部位于北卡罗来纳州夏洛特，有19个主要制造和服务设施，约4400名全球员工[9] - 市值19.4亿美元，LTM收入11.9亿美元，LTM调整后EBITDA为2.24亿美元（利润率18.8%），2021年售后市场收入占比48%，股息收益率1.2%[9] 业务板块 - 密封技术板块LTM收入6.069亿美元，调整后EBITDA为1.41亿美元（利润率23.2%）[16] - 先进表面技术板块LTM收入3.093亿美元，调整后EBITDA为9080万美元（利润率29.4%）[16] - 工程材料板块LTM收入2.81亿美元，调整后EBITDA为3990万美元（利润率14.2%）[16] 财务表现 - 2019 - 2022LTM收入分别为12.06亿、10.74亿、11.42亿、11.912亿美元，毛利率分别为14.0%、15.7%、18.3%、18.8%，调整后EBITDA利润率分别为33.5%、35.0%、38.2%、37.0%[51] - 2022年3月31日结束的三个月自由现金流为2690万美元，高于上年的1410万美元[53] 发展战略 - 重塑投资组合，聚焦高增长、高利润率工业技术业务，投资快速增长市场，维持高售后市场敞口[8] - 通过提高利润率和现金流投资回报率增加资本回报，通过资本配置、可持续性和多元化最大化股东回报[8] 风险因素 - 受新冠疫情、政府政策、供应链中断、原材料成本上升、市场需求下降等影响[2] - 面临地缘政治活动、外汇汇率波动、利率上升、新产品推出延迟等风险[2] 2022年指引 - 收入增长为低两位数，调整后EBITDA为2.63 - 2.75亿美元，调整后摊薄每股收益为6.60 - 7.15美元[55] ESG举措 - 构建气候行动计划框架，推进多元化与包容性工作，开展企业ESG培训和沟通[60] - 将ESG主题纳入风险管理和产品生命周期管理[61]

公司设施分布 - 公司有19个主要制造和服务设施，分布在包括美国在内的7个国家[108] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为3.287亿美元，2021年同期为2.793亿美元[116] - 2022年第一季度归属于公司的净利润为1620万美元，2021年同期为1800万美元[116] - 2022年第一季度调整后归属于公司的净利润为3830万美元，2021年同期为2830万美元[116] - 2022年第一季度调整后EBITDA为6790万美元，2021年同期为5200万美元[116] - 2022年前三个月销售额为3.287亿美元，较2021年同期的2.793亿美元增长17.7%[124] - 2022年前三个月调整后部门EBITDA为3350万美元，较2021年同期的3390万美元下降1.2%，部门AEBITDA利润率从23.1%降至21.8%[125] - 2022年前三个月公司费用较2021年同期增加180万美元，利息费用净增加310万美元，其他收入净增加220万美元[130][131][132] - 2022年前三个月归属公司的净收入为1620万美元，合每股0.77美元，2021年同期为1800万美元，合每股0.87美元[133] - 2022年第一季度归属公司净收入为1.62亿美元，摊薄后每股收益0.77美元；2021年同期分别为1.8亿美元和0.87美元[170] - 2022年调整后归属公司净收入为3.83亿美元，摊薄后每股收益1.83美元；2021年分别为2.83亿美元和1.37美元[170] - 2022年调整后所得税费用计算使用的归一化全公司有效税率为27.0%，2021年为30.0%[171] - 2022年第一季度调整后EBITDA为6.79亿美元，2021年同期为5.2亿美元[171] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度密封技术部门销售额为1.536亿美元，2021年同期为1.465亿美元[120] - 2022年第一季度先进表面技术部门销售额为1.167亿美元，2021年同期为5470万美元[120] - 2022年第一季度工程材料部门销售额为5900万美元，2021年同期为8040万美元[120] - 2022年第一季度总调整后部门EBITDA为7760万美元，2021年同期为6380万美元[120] - 先进表面技术部门2022年前三个月销售额为1.167亿美元，较2021年同期的5470万美元增长113.3%，调整后部门EBITDA为3490万美元，较2021年同期的1730万美元增长101.7%[126][127] - 工程材料部门2022年前三个月销售额为5900万美元，较2021年同期的8040万美元下降26.6%，调整后部门EBITDA为920万美元，较2021年同期的1260万美元下降27.0%[128][129] 公司战略规划 - 公司将继续评估收购机会，并考虑在适当情况下进行剥离以实现长期战略目标[118] 公司现金及债务情况 - 截至2022年3月31日，公司2.934亿美元现金及现金等价物中有2.778亿美元存于美国境外，境外子公司未分配收益2.762亿美元已缴纳美国所得税[134] - 2022年第一季度公司汇回4290万美元用于偿还美国债务，计划到2022年12月31日再汇回1.25亿美元用于偿还债务[135] - 2022年前三个月经营活动提供现金3070万美元，投资活动使用现金350万美元，融资活动使用现金6040万美元[136][137][138] - 2021年12月17日公司签订第三份修订和重述信贷协议，提供初始总本金为10.075亿美元的信贷安排[139][140] - 2022年3月31日，循环信贷安排下借款可用性为2.586亿美元，未偿还信用证为1140万美元，未偿还借款为1.3亿美元[146] - 2018年10月，公司完成3.5亿美元本金、利率5.75%、2026年到期的优先票据发行[147] - 优先票据按本金100%发行，年利率5.75%，每年4月15日和10月15日付息[148] - 2022财年第一季度至第四季度，合并总净杠杆比率降至4.5:1，之后降至4.0:1，重大收购后可三次提高至4.5:1，最低合并利息覆盖率至少为2.5:1[148] 公司股份回购情况 - 2020年10月，董事会授权最高5000万美元用于回购普通股，截至2022年10月未进行回购[151] 公司契约遵守情况 - 2022年3月31日，公司遵守优先票据契约所有契约条款[151] 母公司和担保子公司财务数据 - 2022年第一季度，母公司和担保子公司净销售额为2.227亿美元，毛利润为6150万美元，净亏损为410万美元，综合收入为80万美元[157] - 2022年3月31日，母公司和担保子公司总资产为19.789亿美元，总负债为14.393亿美元，股东权益为4.903亿美元[157] - 2021年，母公司和担保子公司净销售额为6.791亿美元，毛利润为2.109亿美元，净收入为2600万美元，综合收入为4270万美元[158] - 2021年12月31日，母公司和担保子公司总资产为19.978亿美元，总负债为14.918亿美元，股东权益为4.559亿美元[160] 公司金融衍生品情况 - 2022年3月31日和2021年12月31日，套期保值外汇交易合约的名义金额分别为380万美元和330万美元[173] - 2018年9月，公司签订名义金额2亿美元的交叉货币互换协议，将部分美元高级票据利息转换为欧元债务利息，加权平均利率2.8%，2022年9月15日到期[174] - 2019年5月，公司签订名义金额1亿美元的交叉货币互换协议，将部分美元高级票据利息转换为欧元债务利息，加权平均利率3.5%，2026年10月15日到期[175] 公司面临风险及管理措施 - 公司面临外汇风险，包括子公司货币余额换算、公司间贷款和外币交易等风险[173] - 公司面临商品风险，如钢铁、工程塑料等大宗商品价格波动及新冠疫情和地缘政治因素影响[177] - 公司通过正常经营和融资活动及衍生金融工具管理市场风险，不用于投机投资[172]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度报告销售额为3.287亿美元，同比增长17.7%，有机增长13.5% [16] - 调整后EBITDA为6790万美元，同比增长30.6%，调整后EBITDA利润率扩大210个基点至20.7% [13] - 公司2022年第一季度的企业费用为1340万美元，高于去年的1160万美元 [19] - 调整后摊薄每股收益为1.83美元，同比增长33.6% [20] - 第一季度自由现金流为2700万美元，高于去年的1400万美元 [30] - 第一季度股息支付总额为590万美元，同比增长3.5% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 密封技术 - 第一季度销售额为1.536亿美元，增长4.8%，剔除剥离业务和外汇换算影响，有机销售额增长14.1% [21] - 调整后部门EBITDA为3350万美元，与去年同期基本持平，调整后部门EBITDA利润率收缩130个基点至21.8% [22] 先进表面技术 - 第一季度销售额为1.167亿美元，增长超一倍，剔除NxEdge收购和外汇换算影响，销售额同比增长19.6% [23] - 第一季度调整后部门EBITDA增长超一倍至3490万美元，剔除NxEdge和外汇换算影响，调整后部门EBITDA下降3.5% [24] 工程材料 - 第一季度销售额为5900万美元，同比下降26.6%，有机销售额增长6.5% [26] - 第一季度调整后部门EBITDA同比下降27%，剔除剥离业务和外汇换算影响，调整后EBITDA同比下降4% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体、通用工业、重型卡车、航空航天、食品和制药、石油和天然气以及石化市场呈现积极态势，推动了销售增长 [17] - 汽车市场因供应链相关的客户延误，销售额持续滞后，特别是工程材料板块中的汽车市场 [17] - 现货卡车费率在过去几周下降了20% - 30%，通常是经济走势的领先指标 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于利基、高利润率、与材料科学相关的业务，在高增长市场中建立领先地位 [14] - 持续利用经过时间考验的流程改进举措来保持和提高利润率和现金流投资回报率 [14] - 致力于可持续发展和多元化，通过纪律性的资本配置和透明度来实现长期股东回报最大化 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临重大通胀压力、地缘政治不确定性和全球宏观经济逆风，公司第一季度仍取得了强劲业绩 [9] - 通胀环境对重型卡车市场和汽车市场带来挑战，预计这些情况至少会持续到年底 [12] - 公司对先进表面技术的前景感到鼓舞，预计半导体相关业务在可预见的未来将保持强劲需求 [25] - 公司2022年开局良好，将继续投资于具有长期增长动力、技术差异化、强大经常性收入流和稳定现金流回报的业务组合 [39] 其他重要信息 - 公司计划在年底前将额外的1.25亿美元现金调回国内 [29] - 公司重申2022年营收将实现低两位数增长，调整后EBITDA预计在2.63亿 - 2.75亿美元之间，全年调整后EBITDA利润率将超过20% [32] - 公司适度调整调整后摊薄每股收益指引至6.60 - 7.15美元，以反映预计利息成本的增加 [33] - 公司公布2022年五项关键ESG举措，包括制定全面气候行动计划、推进多元化和包容性工作等 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何不提高收入或EBITDA指引 - 公司第一季度表现良好，但全球经济存在担忧，GDP增长多次下调，目前调整指引还为时过早，三个月后讨论第二季度财报时会有更好的全年展望 [46] 问题2: 密封技术业务第二季度利润率的变化趋势及全年利润率预期 - 预计密封技术业务全年利润率将保持平稳甚至有所改善，3月1日实施的价格上涨于5月1日生效，需消化60天积压订单，价格上涨影响将在5月中旬开始显现并持续增强 [48] - 公司整体EBITDA利润率预计全年将维持在20%左右 [49] 问题3: 先进表面技术业务的投资是否会持续全年，以及剔除NxEdge后利润率低于去年的原因 - 剔除NxEdge后利润率下降主要是由于为增长进行的投资，包括产能和新产品开发的运营成本，以及产品组合和价格调整前的工资上涨等因素 [51] - 公司对先进表面技术业务的未来和全年表现持积极态度，随着业务发展，这些投资将对利润率和盈利增长产生积极影响 [54] 问题4: 是否看到影响客户需求的经济逆风 - 公司订单积压仍然强劲，但现货卡车费率下降，这通常是经济放缓的领先指标，公司保持乐观的同时也注意到一些放缓迹象 [58] 问题5: 今年资本支出的预期，以及何时考虑向股东返还现金或是否有健康的并购管道 - 第一季度资本支出低于预期，主要是由于新冠疫情和劳动力短缺影响项目推进，全年资本支出预计占比3% - 3.5%，不包括支持美国芯片生产回流的投资 [63] - 预计今年自由现金流良好，但可能会有支持半导体增长和解决环境问题的现金支出，扣除这些后，自由现金流预计与调整后净收入相当 [64] - 目前公司的重点是偿还债务、支持有机增长投资和寻找战略并购机会 [67] 问题6: 定价环境是否遇到弹性问题，以及能否对积压订单重新定价 - 公司在定价方面未遇到弹性问题，客户支持价格调整，主要关注需求满足，公司无法对积压订单重新定价，但会限制客户购买量 [72] 问题7: 债务结构对利率上升的敏感性，以及固定利率和浮动利率的比例 - 公司债务约35%为固定利率，65%为浮动利率，目前模型中有三次50个基点的利率上调，将根据经济情况调整模型 [75] 问题8: 调整后EBITDA指引不变，但先进表面技术业务有更多投资，是否意味着收入前景更好但费用也更高 - 公司在指引中考虑了更多增长投资的影响，目前比三个月前对这些投资的影响有更清晰的认识，指引中包含了之前不明确的一些费用 [83] 问题9: 先进表面技术业务的增长投资是否主要在2022年，还是会延续到明年 - 除美国半导体产能扩张外，公司会持续为增长进行投资，目前先进表面技术业务的投资因所处阶段更为显著 [85] 问题10: 目前材料、劳动力和运费三大成本组成部分的逆风情况，以及与过去三个月相比的变化 - 去年上半年公司能很好地覆盖成本增加，第三季度尚可，第四季度和本季度挑战加剧，目前不仅材料成本上升，工资和运费也持续增加，预计这些压力将持续影响经济 [86] - 公司已实施多次价格调整，除重型卡车市场外，总体上已跟上成本上涨，同时供应链效率降低也带来一定影响，随着供应链改善，这一情况将得到缓解 [87] 问题11: 公司费用增加是否是新员工入职率的原因，以及收购、剥离和重组费用在调整后EBITDA计算中的处理 - 公司报告的企业费用是GAAP总数，收购和剥离导致的费用增加在调整后EBITDA计算中会被调整出去，但在讨论企业费用时包含这些费用 [91] - 公司进行了一些企业层面的重组，产生了相关费用，这些费用在调整后EBITDA中被排除，但包含在总体企业费用中 [93]

财务亮点 - 2022年Q1有机销售额增长13.5%，调整后EBITDA增长30.6%至6790万美元，利润率达20.7%，调整后摊薄每股收益增长33.6%至1.83美元[9][13][14] - 自由现金流从上年的1410万美元增至2690万美元，支付股息590万美元，同比增长3.5%[33][36] 业务板块表现 - 密封技术业务销售额增长4.8%，有机销售额增长14.1%，调整后EBITDA基本持平，利润率收缩130个基点至21.8%[17][18][19] - 先进表面技术业务销售额增长113.3%，有机销售额增长19.6%，调整后EBITDA增长101.7%，但有机基础上同比下降3.5%[21][22] - 工程材料业务销售额下降26.6%，有机销售额增长6.5%，调整后EBITDA下降27%，有机基础上下降4.0%[25][26][27] 财务状况 - 资产负债表强劲，流动性充足，现金2.934亿美元，循环信贷额度可用2.586亿美元，净债务7.85亿美元[31][37] 全年指引 - 收入增长维持低两位数，调整后EBITDA为2.63 - 2.75亿美元，调整后摊薄每股收益为6.60 - 7.15美元[40] ESG举措 - 构建气候行动计划框架，推进多元化与包容性工作，开展企业级ESG培训与沟通等[45][46]

公司概况 - 总部位于北卡罗来纳州夏洛特，有19个主要制造和服务设施，约4400名全球员工[10] - 2021年营收11.4亿美元，调整后EBITDA为2.08亿美元，利润率18.3%，售后市场收入占比48%，股息收益率1.0%，市值22.4亿美元[10] 业务板块 - 密封技术板块2021年营收5.998亿美元，调整后EBITDA为1.414亿美元，利润率23.6%[17] - 先进表面技术板块2021年营收2.473亿美元，调整后EBITDA为7320万美元，利润率29.6%[17] - 工程材料板块2021年营收3.024亿美元，调整后EBITDA为4330万美元，利润率14.3%[17] 战略举措 - 重塑投资组合，聚焦高增长、高利润率的工业技术相关业务，投资快速增长市场并保持高售后市场敞口[8][38] - 利用Enpro能力中心提高利润率和现金流投资回报率，通过可持续性和纪律性资本配置最大化股东回报[8][38] 财务表现 - 2019 - 2021年营收分别为12.06亿美元、10.74亿美元、11.42亿美元，调整后EBITDA利润率从14.0%提升至18.3%[53] - 2021年净债务7.88亿美元，全年自由现金流1.241亿美元，支付股息2240万美元[55] 2022年展望 - 营收增长为低两位数，调整后EBITDA为2.63 - 2.75亿美元，调整后摊薄每股收益为6.70 - 7.25美元[59] - 假设折旧和其他摊销为3700 - 3900万美元，净利息支出为3000 - 3300万美元，正常化税率从30%降至27%[60]

持续经营业务销售数据 - 2021年持续经营业务销售总额为11.418亿美元，其中美国5.335亿美元、欧洲2.658亿美元、其他地区3.425亿美元；2020年销售总额为10.74亿美元，2019年为12.057亿美元[17] - 2021 - 2019年净销售额分别为11.418亿美元、10.74亿美元、12.057亿美元；持续经营业务收入（亏损）分别为1.772亿美元、 - 2370万美元、780万美元[166] - 2021年总销售额为11.418亿美元，较2020年的10.74亿美元增长6.3%[174] 公司收购事件 - 2021年12月17日，公司子公司以8.568亿美元收购NxEdge全部已发行和流通的会员权益[18][19] - 2020年10月26日，公司子公司以2.384亿美元收购Alluxa全部股权证券，Alluxa高管获得约7%股权权益[20][22] - 2019年9月，公司子公司收购LeanTeq全部股权证券，LeanTeq高管获得约10%所有权份额，售后翻新服务约占LeanTeq总销售额的65%[23] - 2019年7月，公司以约3.385亿美元收购The Aseptic Group100%股份[24][25] - 2021年12月17日，子公司EnPro Holdings以8.568亿美元现金收购NxEdge[137] - 2020年10月26日，子公司以2.384亿美元现金收购Alluxa，Alluxa高管获得约7%股权[142] - 2019年7月2日，公司收购The Aseptic Group，其被纳入密封技术部门的Garlock部门[144] - 2019年9月25日，公司收购LeanTeq，售后翻新服务约占其总销售额的65%，LeanTeq高管用约10%交易款购买子公司股权[146][147] - LeanTeq和The Aseptic Group的合并收购价约为3.385亿美元[149] 公司出售业务事件 - 2021年12月21日，公司出售CPI业务，录得1.176亿美元税前收益[26] - 2021年9月2日，公司出售聚合物组件业务单元部分资产和负债，录得1950万美元税前收益[27] - 2020年12月31日，公司出售Technetics Group UK股份，亏损约130万美元[28] - 2020年11月30日，公司出售衬套块业务，相关总费用为610万美元[29] - 2020年11月20日，公司出售重型卡车业务的空气弹簧部分，获得2310万美元现金和公允价值640万美元的长期本票[30] - 2021年12月21日，公司出售Engineered Materials部门的CPI业务，总价1.95亿美元，税前收益1.176亿美元[150] - 2021年9月2日出售聚合物组件业务单元的部分资产和负债，录得1950万美元税前收益[151] - 2020年12月31日出售Technetics Group UK Limited股份，产生约97.6万英镑（130万美元）损失[152] - 2020年11月30日出售衬套块业务，减值费用620万美元，出售业务收益10万美元，相关总费用610万美元[153] - 2020年11月20日出售重型卡车业务的空气弹簧部分，现金收入2310万美元，长期本票公允价值640万美元，录得10万美元非现金损失[154] - 2020年9月2日出售Motor Wheel®制动鼓和Crewson®制动调节器品牌相关资产，损失310万美元，此前减值费用740万美元，2020年总损失1050万美元[155] - 2020年第三季度出售Lunar®空气盘式制动器业务美国资产，收益20万美元；第四季度出售上海制造工厂，无损益；此前减值费用210万美元，总净损失190万美元[156] - 2020年1月21日完成出售Fairbanks Morse，总价4.5亿美元[158] - 2019年9月出售制动产品业务单元部分资产和负债，总价680万美元[159] 各业务线海外销售占比 - 2021年密封技术部门约53%的销售额来自美国以外的客户[41] - 2021年先进表面技术部门约31%的销售额来自美国以外的客户[48] - 2021年工程材料部门（不包括CPI业务）约72%的销售额来自美国以外的客户[52] - 2021年约53%的收入来自美国以外地区[73] - 2021年公司约53%的净销售额来自美国以外的产品和服务销售，在美国以外6个国家运营9个主要制造和服务设施（约5万平方英尺或更大）[94] 订单积压情况 - 2021年12月31日，公司持续经营业务的订单积压价值为3.658亿美元，2020年12月31日为2.125亿美元[57] - 积压订单中约4%预计在2022年后完成[57] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司约有4400名员工，其中约58%在北美，21%在欧洲，17%在亚太地区，4%在其他地区[62] 公司产品及设施认证情况 - GGB约有12000个不同设计和物理尺寸的轴承零件编号[52] - 截至2021年12月31日，公司40个制造和服务设施通过ISO 9000、QS 9000和/或TS 16949认证，12个设施通过ISO 14001认证[59] 各业务线原材料使用情况 - 公司密封技术部门使用PTFE树脂、芳纶纤维等多种原材料和组件[42] - 公司先进表面技术部门使用超高纯度化学品、含氟聚合物等多种原材料和组件[50] 公司多元化及员工活动情况 - 美国女性晋升比例自2019年1月以来增长了11%，高级领导团队的性别、种族多样性比例为40%，自2019年12月以来增长了10%[64] - 2021年公司举办了48次每周一次的“勇敢对话”活动和26次季度员工资源小组电话会议[65] 公司薪酬及福利情况 - 美国公司最低工资为每小时15美元[66] 公司基金会情况 - 2020年公司正式成立EnPro基金会，并向五个组织提供了总计10万美元（每个组织2万美元）的赠款[68] 公司面临的风险 - 新冠疫情对公司2020年业务和财务结果产生不利影响，2021年影响程度较小，未来可能继续产生负面影响[71] - 公司所处市场具有周期性，市场低迷可能对业务产生重大不利影响[74] - 公司面临激烈竞争，可能影响业务、财务状况、经营成果和现金流[75] - 原材料成本增加、供应链中断可能对公司业务产生重大不利影响[77] - 公司业务可能受到信息技术中断的不利影响[83] - 公司未能开发新产品和服务可能导致重大竞争劣势[85] - 失去关键人员且无法吸引和留住合格员工可能对公司运营产生重大不利影响[86] - 公司业务可能受气候变化、医疗成本上升、环境法规变化等多种风险影响[87][88] - 公司并购活动存在整合困难、销售预期未实现等风险[90] - 公司国际业务面临外汇波动、税收法规变化、政治经济不稳定等风险[94][98] 公司担保及责任情况 - 控制权变更时，高级票据持有人有权要求公司以本金的101%加应计未付利息的价格回购所有未偿还高级票据[100] - 公司曾在2014年为Fairbanks Morse与法国电力公司的协议提供履约担保，出售该部门后担保仍有效[91] - 公司与美国环保署就亚利桑那州8个地表铀矿的评估和潜在修复达成行政和解协议[92] - 公司可能对1990年3月前Colt Firearms制造的枪支和1994年5月前Central Moloney制造的变压器承担责任[92] 公司总部及设施分布情况 - 公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特，在7个国家拥有19个主要制造和服务设施[106] - 公司有19个主要制造和服务设施，分布在包括美国在内的7个国家[132] 公司股权情况 - 截至2021年12月31日，公司普通股有2216名登记持有人[120] - 2021年12月17日，公司向NxEdge高管发行112,903股普通股，总现金购买价为9,999,931.61美元[121] - 2021年第四季度，公司在12月向 rabbi 信托转移272股普通股，加权平均价格为109.63美元[123][124] - 2020年10月，公司董事会授权一项高达5000万美元的支出计划，用于回购流通在外的普通股，截至目前尚未进行回购[123] - 2020年10月董事会授权两年内最高5000万美元的普通股回购计划，截至目前未进行回购；2022年2月董事会批准将季度股息从每股0.27美元提高到0.28美元[168] 公司管理层情况 - Eric A. Vaillancourt 58岁，自2021年11月28日起担任公司总裁、首席执行官和董事[112] - J. Milton Childress II 64岁，自2017年7月起担任公司执行副总裁兼首席财务官[113] - Robert S. McLean 57岁，自2017年7月起担任公司执行副总裁，自2016年1月起担任首席行政官等职[114] - Steven R. Bower 63岁，自2017年7月起担任公司高级副总裁、主计长兼首席会计官[116] - Ronald R. Angelillo 51岁，自2019年12月起担任公司副总裁、税务主管[117] 各业务线销售及盈利指标变化 - 密封技术部门2021年销售额为5998万美元，较2020年下降5.8%，调整后EBITDA增长7.9%[175][176] - 先进表面技术部门2021年销售额为2473万美元，较2020年增长44.5%，调整后EBITDA增长55.4%[178][179] - 工程材料部门2021年销售额为3024万美元，较2020年增长10.0%，调整后EBITDA增长33.2%[180][181] 公司费用及收益指标变化 - 2021年公司费用较2020年增加2500万美元，主要因收购和剥离成本及激励薪酬成本增加[182] - 2021年净利息费用较2020年减少120万美元，主要因IRS退款[182] - 2021年其他收入（费用）净额较2020年增加1.961亿美元，主要因业务出售收益增加等[183] - 2021年所得税费用为3480万美元，2020年为所得税收益350万美元，有效税率分别为16.4%和13.2%[184] 公司重组情况 - 2020年重组活动裁员289个行政和制造岗位，重组和减值费用4670万美元，其中1740万美元与遣散费等现金重组费用相关，2930万美元与资产减值和减记相关[190] - 2019年重组活动裁员121个行政和制造岗位，重组和减值费用3510万美元，其中630万美元与遣散费等现金重组费用相关，2880万美元与资产减值和减记相关[191] 公司现金持有及汇回情况 - 截至2021年12月31日，公司在美国持有2840万美元现金及现金等价物，在美国以外持有3.097亿美元现金[193] - 2021年公司从外国子公司汇回4180万美元收益，产生160万美元外国预扣税，因出售CPI外国实体确认0.2万美元递延所得税负债[195] - 2018 - 2021年公司因石棉和解信托资金扣除产生的净营业亏损抵税，获得联邦退款共计1.391亿美元，还释放1490万美元外国税收抵免[196] 公司各业务活动现金流量情况 - 2021 - 2019年持续经营业务经营活动提供的现金分别为1.42亿美元、5760万美元和1.308亿美元[197] - 2021 - 2019年持续经营业务投资活动使用的现金分别为6.512亿美元、提供2.161亿美元和使用3.311亿美元[198] - 2021 - 2019年持续经营业务融资活动提供的现金分别为6.182亿美元、1.673亿美元和使用1.238亿美元[199] 公司信贷协议情况 - 2021年12月17日修订信贷协议，提供初始总额10.075亿美元信贷安排，包括4亿美元循环信贷额度等[201] 公司票据发行及赎回情况 - 2018年公司发行3.5亿美元5.75%高级票据，赎回4.5亿美元5.875%高级票据，记录赎回损失约1810万美元[208] - 2021年10月15日或之后，公司可按指定赎回价格加应计未付利息赎回全部或部分优先票据[210] - 2021年10月15日前，公司可用特定股权发行所得净现金按指定赎回价格加应计未付利息赎回部分优先票据本金[210] - 2021年10月15日前，公司可按本金的100%加应计未付利息及“足额”溢价赎回部分或全部优先票据[210] - 发生“控制权变更”事件时，优先票据持有人可要求公司以现金回购其持有的部分或全部优先票据[211] - 公司在到期前赎回优先票据需满足一定条件，某些情况下需支付足额金额[211] - 管理优先票据的契约要求公司将特定资产销售未在规定期限内用于收购、资本支出或偿还特定债务的净现金收益，在剩余净收益超过规定金额时，以本金的100%加应计未付利息回购优先票据[212] 公司合同义务情况 - 2021年12月31日公司的合同义务包括进行特定投资、合并或进行其他重大变更等[213]

公司概况 - 总部位于北卡罗来纳州夏洛特，有19个主要制造和服务设施，全球约4400名员工[8][9][10] - 2021年市值23.1亿美元，收入11.4亿美元，调整后EBITDA为2.08亿美元，利润率18.3%，售后收入占比48%，股息收益率1.0%[10] 业务板块 - 密封技术板块2021年营收5.998亿美元，调整后EBITDA为1.414亿美元，利润率23.6%[13] - 先进表面技术板块2021年营收2.473亿美元，调整后EBITDA为7320万美元，利润率29.6%[13] - 工程材料板块2021年营收3.024亿美元，调整后EBITDA为4330万美元，利润率14.3%[13] 战略举措 - 聚焦高增长、高利润率的工业技术相关业务，投资快速增长市场，维持高售后市场敞口[34] - 利用Enpro能力中心提高利润率和现金流投资回报率，通过可持续性和纪律性资本配置实现股东回报最大化[34] 财务表现 - 2019 - 2021年，收入分别为12.06亿美元、10.74亿美元、11.42亿美元，调整后EBITDA利润率从14.0%提升至18.3%[50] - 2021年净债务7.88亿美元，全年自由现金流1.241亿美元，高于上一年的3930万美元，支付股息2240万美元[53] 2022指引 - 收入增长为低两位数，调整后EBITDA为2.63 - 2.75亿美元，调整后摊薄每股收益为6.70 - 7.25美元[56] - 假设折旧和其他摊销为3700 - 3900万美元，净利息支出为3000 - 3300万美元，正常化税率从30%降至27%[56]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年销售增长6.3%至11.4亿美元，有机销售增长14.4% [10] - 调整后EBITDA为2.084亿美元，较2020年增长23.8%，调整后EBITDA利润率为18.3%，增加260个基点 [11] - 第四季度销售2.808亿美元，同比增长1.7%，有机销售增长10.4% [18] - 第四季度调整后EBITDA为4770万美元，较上年同期下降0.8% [19] - 第四季度公司费用从上年的1060万美元增至2690万美元 [20] - 第四季度调整后摊薄每股收益为1.23美元，与上年同期基本持平 [21] - 2021年自由现金流为1.232亿美元，高于上年的3930万美元 [30] - 2021年股息支付总额为2240万美元，董事会将季度股息提高至每股0.28美元 [31] - 预计2022年营收实现低两位数增长，调整后EBITDA在2.63亿 - 2.75亿美元之间，调整后摊薄每股收益在6.70 - 7.25美元之间 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 密封技术业务 - 第四季度销售1.439亿美元，同比下降7%，排除剥离业务和外汇换算影响，销售同比增长12% [22] - 调整后部门EBITDA同比下降12.3%，排除剥离业务和外汇换算影响，同比增长3% [23] 先进表面技术业务 - 第四季度销售6910万美元，同比增长38.5%，排除收购和外汇换算影响，同比增长16.6% [24] - 第四季度调整后部门EBITDA同比增长35.7%，排除收购和外汇换算影响，同比增长10.4% [25] 工程材料业务 - 第四季度销售同比下降7.3%，排除剥离业务和外汇换算影响，销售持平 [26][27] - 第四季度调整后部门EBITDA同比下降21.9%，排除剥离业务和外汇换算影响，同比下降约20.2% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续在先进表面技术和密封技术领域进行有机和无机投资，推动工程材料部门的成本和回报改善 [15] - 保持强大的经常性收入流，售后市场收入接近公司总收入的50% [16] - 通过严格的资本配置、稳定现金流以及对可持续性和多样性的承诺，推动长期股东回报 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年宏观环境存在不确定性和波动性，原材料通胀和供应链挑战将持续 [12] - 商业和供应链团队将评估机会，缓解当前情况，满足客户需求 [13] - 2022年订单趋势和潜在需求强劲，但年初面临原材料成本通胀、劳动力供应和供应链物流限制等压力 [35] 其他重要信息 - 第四季度末现金为3.381亿美元，其中3.1亿美元位于美国境外，公司已启动资金回流用于偿债的工作 [29] - 2022年指导假设折旧和摊销费用（不包括收购相关无形资产摊销）在3700万 - 3900万美元之间，净利息费用在3000万 - 3300万美元之间 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年各季度业绩节奏如何考虑 - 由于劳动力供应、供应链压力和汽车芯片短缺等因素，预计第一季度业绩低于去年，后续季度逐步提升 [43][44][45] 问题2: 收购NxEdge后在2022年的规划及该业务利润率情况 - 公司对收购NxEdge很满意，战略契合度符合预期，计划对美国半导体客户扩张进行适当投资，未来3 - 5年有望受益；随着业务推进，对利润率影响不大 [46][47][48] 问题3: 2022年净利息费用指导下，是否会进行大量债务偿还及现金使用规划 - 公司今年将使用自由现金流偿还债务，提高资金可用性，降低杠杆率 [49] 问题4: 2022年低两位数营收增长中有机增长情况及各业务板块方向 - 剔除相关因素后，有机增长大致为中到高个位数 [57] 问题5: 密封业务和供应链的边际压力情况 - 目前最大挑战在重型卡车运输和密封业务，主要是供应链、劳动力效率和定价不匹配，1月价格上涨的影响将在本季度加速显现，其他业务表现正常 [58] 问题6: 有机增长指导中价格贡献和销量增长情况 - 预计有一定价格因素，但价格增长对利润率增长贡献不大，主要用于抵消供应链、劳动力等成本上升 [64] 问题7: 目前对进一步收购和剥离业务的态度 - 公司会持续关注机会，适时进行收购和剥离 [65] 问题8: 美国境外大量现金的长期影响 - 公司正在进行税务规划，预计第二季度将部分欧洲现金回流，随着时间推移将台湾地区现金回流，以偿还债务 [66][67]

公司概况 - 总部位于夏洛特，有20个主要制造工厂，约4400名全球员工，市值21亿美元，LTM收入11亿美元，LTM调整后EBITDA为2.09亿美元，利润率18.4%，股息收益率1.1%[12] 业务板块 - 密封技术业务收入6.11亿美元，调整后EBITDA为1.46亿美元，利润率23.9%；先进表面技术业务收入2.28亿美元，调整后EBITDA为6800万美元，利润率29.7%；工程材料业务收入3.08亿美元，调整后EBITDA为4600万美元，利润率14.9%[14] 第三季度亮点 - 宣布出售CPI和收购NxEdge协议，3Q21剥离聚合物组件业务；销售额增长5.5%至2.831亿美元，有机销售额增长15.8%；调整后EBITDA增长22.3%至5150万美元，利润率提高250个基点至18.2%；季末资产负债表稳健，净债务与调整后EBITDA比率为0.8倍，自由现金流强劲[31] 财务状况 - 净债务与调整后EBITDA比率从二季度末的1.1倍降至0.8倍；流动性包括3.3亿美元现金和3.885亿美元循环信贷额度；2021年前九个月自由现金流为8440万美元，高于上年同期的3660万美元；支付股息1680万美元，同比增长3.7%[38][42][44][48] 2021年指引 - 销售额从10.75 - 11.25亿美元调整为10.85 - 11.20亿美元；调整后EBITDA从2 - 2.1亿美元调整为2.02 - 2.08亿美元；调整后摊薄每股收益从5.16 - 5.50美元调整为5.35 - 5.55美元[51] 战略举措 - 进行重大投资组合重塑，收购Alluxa、LeanTeq等，预计收购NxEdge，剥离CPI、聚合物组件等非核心业务，聚焦高增长、高利润率工业技术相关业务[56][58][63][64] NxEdge收购 - 预计年底完成收购，全现金收购价8.5亿美元；NxEdge将加入先进表面技术业务板块；预计2021年产生销售额1.9亿美元和调整后EBITDA 7000万美元；未来五年平均年增长率为高个位数至低两位数；预计2022年贡献约1.70美元调整后摊薄每股收益[103] 市场变化 - 半导体、通用工业等市场销售占比增加，汽车、发电等市场销售占比减少[73] 竞争优势 - NxEdge垂直整合模式可提高供应链效率，减少交货时间，降低成本，保护知识产权[89][92] 盈利提升 - 2021年调整后EBITDA利润率预计达21%，较2021年指引中点提升约240个基点；完成NxEdge收购后杠杆率约为3.7倍，完成CPI剥离后降至约3.3倍，有信心降至目标2.0倍[106]

财务业绩 - 2021年第三季度销售额增长5.5%至2.831亿美元，有机销售额增长15.8%[8] - 调整后EBITDA增长22.3%至5150万美元，调整后EBITDA利润率提高250个基点至18.2%[8] - 2021年前九个月自由现金流为8440万美元，高于去年同期的3660万美元[35] 业务板块表现 - 密封技术销售额为1.469亿美元，有机增长15.7%，调整后EBITDA增长26.5%[11] - 先进表面技术销售额为6430万美元，增长44.2%，调整后EBITDA增长44.8%至1940万美元[11] - 工程材料销售额为7380万美元，增长9.0%，调整后EBITDA增长11.4%至880万美元[11] 战略举措 - 宣布出售CPI和收购NxEdge的协议，NxEdge预计2021年底完成收购，CPI预计2022年第一季度末完成出售[8] - 2021年第三季度剥离聚合物组件业务[8] 收购NxEdge的意义 - 符合收购标准，增强半导体价值链的规模和广度，提供客户和地理扩张机会[66] - 预计2021年产生约1.9亿美元销售额和约7000万美元调整后EBITDA，未来五年平均年收入增长在高个位数至低两位数范围[103] 财务预期 - 2021年销售指引调整为10.85 - 11.20亿美元，调整后EBITDA指引为2.02 - 2.08亿美元，调整后摊薄每股收益指引为5.35 - 5.55美元[40] - 完成NxEdge收购后，预计杠杆比率约为3.7倍，完成CPI剥离后降至约3.3倍，有信心降至目标水平2.0倍[109]