公司概况 - 公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特，约有3500名全球员工，市值23亿美元，2022年营收11亿美元，调整后EBITDA为2.57亿美元，利润率23.4%，售后收入占比52%，股息收益率1.1%[12] 业务转型 - 剥离费尔班克斯·莫尔斯等多项业务，收购LeanTeq Co., Ltd.等公司，聚焦高增长、高利润率的工业技术相关业务[17][19] 市场变化 - 2018 - 2022年，终端市场从石油、天然气等传统领域向半导体、通用工业等领域转变，2022年半导体业务占比达40%[24][29] 业务板块 - 密封技术业务由Garlock等部门组成，2022年销售额1.57亿美元，调整后EBITDA利润率26.1%；先进表面技术业务包括NxEdge等，2022年销售额1.15亿美元，调整后EBITDA利润率30.2%[33][39] 资本分配 - 2022年底净债务减少3.7亿美元，预计2023年再汇回1亿美元；2022年支付股息2340万美元，2023年宣布季度股息提高至每股0.29美元，10月续签5000万美元股票回购授权[44] 财务状况 - 2022年底现金3.34亿美元，循环信贷额度可用约3.9亿美元，杠杆率1.8倍；全年自由现金流1.05亿美元，净借款减少超3.7亿美元[47][50][52] 2023年指引 - 营收预计持平至低个位数增长，调整后EBITDA为2.48 - 2.6亿美元，调整后摊薄每股收益为6.45 - 7.05美元[58] ESG举措 - 测量主要设施基线数据，制定气候行动计划；推进多元化、公平和包容工作；开展全公司ESG培训和沟通；将ESG纳入风险管理和产品生命周期管理；二季度发布2023年可持续发展报告[59][60][61] 风险提示 - 公司前瞻性声明受经济状况、地缘政治、贸易政策、疫情、原材料价格等多种风险和不确定性影响[2] 非GAAP指标 - 报告包含非GAAP财务指标，历史非GAAP指标与GAAP指标的对账信息见附录[6]

公司设施情况 - 截至2022年12月31日，公司持续经营业务有13个主要制造和服务设施，位于6个国家[9] - 截至2022年12月31日，公司31个制造和服务设施获得ISO 9000认证，3个设施获得ISO 14001认证[25] 公司业务地区销售数据 - 2022年、2021年和2020年持续经营业务按地区的销售额分别为10.992亿美元、8.404亿美元和8.000亿美元，其中美国分别为6.874亿美元、4.457亿美元和4.777亿美元，欧洲分别为1.397亿美元、1.327亿美元和1.175亿美元，其他地区分别为2.721亿美元、2.620亿美元和2.048亿美元[9] - 2022年公司持续经营业务的销售总额为10.992亿美元，其中美国6.874亿美元，欧洲1.397亿美元，其他地区2.721亿美元[9] 公司收购情况 - 2021年12月17日，公司以8.539亿美元收购NxEdge[10] - 2020年10月26日，公司以2.384亿美元收购Alluxa，Alluxa原高管获得约7%股权[11] - 2019年9月，公司收购LeanTeq，LeanTeq原高管获得约10%股权，2022年第四季度公司成为LeanTeq唯一所有者，售后翻新解决方案历史上约占LeanTeq总销售额的65%[11][12] 公司出售情况 - 2022年11月4日，公司以3.05亿美元出售GGB，税前收益1.891亿美元，同时记录0.4百万美元损失[13] - 2023年1月，公司以约3100万美元出售GPT，税前收益约1400万美元，净现金收益约2800万美元[13] - 2021年12月21日，公司出售CPI，记录税前收益1.176亿美元[13] - 2020年，公司出售Technetics Group UK损失约130万美元，出售Air Springs业务最终损失220万美元，出售Motor Wheel和Crewson品牌损失1050万美元，出售Lunar空气盘式制动器业务净损失190万美元[14][15] - 2020年第一季度，公司出售Fairbanks Morse记录税前收益2.743亿美元[15] - 2021年9月2日，公司出售聚合物组件业务部门部分资产和负债，税前收益1950万美元[13] 公司各市场销售情况 - 2022年各市场销售情况：半导体市场销售额4.37亿美元，占比40%；通用工业市场1.907亿美元，占比17%；中重型卡车市场1.912亿美元，占比17%；化学和材料加工市场7760万美元，占比7%；食品和制药市场7080万美元，占比7%；航空航天市场4730万美元，占比4%；发电市场4320万美元，占比4%；石油和天然气市场2660万美元，占比3%；其他市场1480万美元，占比1%；第三方销售总额10.992亿美元[17] - 2022年全年第三方销售总额为10.992亿美元，其中半导体市场销售额4.37亿美元，占比40%；通用工业市场销售额1.907亿美元，占比17%；中重型卡车市场销售额1.912亿美元，占比17% [17] 公司部门销售地区占比情况 - 2022年密封技术部门约45%的销售额来自美国以外客户[19] - 2022年先进表面技术部门约27%的销售额来自美国以外客户[21] - 密封技术部门2022年约45%的销售额交付给美国以外的客户[19] - 先进表面技术部门2022年约27%的销售额交付给美国以外的客户[21] 公司订单积压情况 - 2022年12月31日，公司持续经营业务订单积压价值3.107亿美元，其中密封技术部门1.239亿美元，先进表面技术部门1.868亿美元；2021年12月31日积压价值2.747亿美元，其中密封技术部门1.028亿美元，先进表面技术部门1.719亿美元；2022年12月31日积压订单约7%预计在2023年后完成[24] - 2022年12月31日，公司持续经营业务的订单积压价值为3.107亿美元，其中密封技术业务为1.239亿美元，先进表面技术业务为1.868亿美元，2021年12月31日分别为2.747亿美元、1.028亿美元和1.719亿美元，约7%的2022年12月31日积压订单预计在2023年后完成[24] 公司业务部门构成情况 - 公司业务分为密封技术和先进表面技术两个部门，分别管理[16] - 密封技术部门包括Garlock、Technetics和Stemco三个运营部门，售后或经常性收入约占该部门的三分之二[17][18] - 先进表面技术部门包括NxEdge、Technetics Semi、LeanTeq和Alluxa四个运营业务，为高增长市场提供高度差异化的产品和解决方案[20] - 密封技术部门包括Garlock、Technetics和Stemco三个运营部门[17] - 先进表面技术部门包括NxEdge、Technetics Semi、LeanTeq和Alluxa四个运营业务[20] 公司研发情况 - 公司研发目标是加强传统市场产品组合，同时创造独特和突破性的产品与解决方案，大部分研发支出用于开发新密封解决方案、支持半导体制造设备组件清洁和翻新的技术以及开拓新市场机会[23] - 公司研发支出主要用于为最苛刻环境开发新密封解决方案、支持半导体制造设备部件清洁和翻新的技术开发以及开拓新市场机会[23] 公司知识产权情况 - 公司拥有多项专利和商标，并许可部分知识产权，若无法成功续签或因重大违约被终止，可能对业务、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[26] 公司员工情况 - 截至2022年12月31日，公司约有3500名员工，其中约68%位于北美，12%位于欧洲，20%位于亚太地区[27] - 截至2022年12月31日，公司约有3500名员工，其中约68%在北美，12%在欧洲，20%在亚太地区[27] - 公司员工的性别和种族多样性（包括高级管理层及以下两级）达到46%[28] - 美国公司范围内最低工资为每小时15美元[28] 公司社会责任情况 - 公司自2020年成立以来向Enpro基金会捐款150万美元，基金会已捐赠35.6万美元[28] - 自2020年成立以来，公司向Enpro基金会捐款150万美元，该基金会已捐赠35.6万美元[28] 公司未来计划情况 - 2023年公司将引入新的绩效管理和发展流程，强调经理参与和员工自主[27] - 2023年公司将实施新的安全入职计划[28] 公司原材料供应情况 - 公司先进表面技术部门使用超高纯度化学品、氟聚合物等原材料和组件，这些材料通常可从不同供应商处获得，偶尔会有短期供应限制[22]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年有机销售增长14%，调整后EBITDA为2.574亿美元，较2021年增长超58%，调整后EBITDA利润率为23.4%，增加超400个基点 [15] - 2022年第四季度报告销售额为2.719亿美元，同比增长27.8%，有机销售增长14.8%，调整后EBITDA为5340万美元，较上年同期增长超39%，调整后EBITDA利润率为19.6%，同比增加160个基点 [17] - 2022年第四季度公司费用为1560万美元，低于一年前的2780万美元，调整后摊薄每股收益为1.47美元，较上年同期增长超48% [17] - 2022年偿还超3.7亿美元净借款，从国外子公司汇回近3亿美元现金，预计2023年再汇回1亿美元 [18] - 2022年产生约1.05亿美元自由现金流，资本支出总计3000万美元，高于去年的1500万美元 [18] - 2023年预计总销售额增长在持平至低个位数范围，调整后EBITDA在2.48 - 2.6亿美元之间，调整后摊薄每股收益在6.45 - 7.05美元/股之间 [19] - 2023年净利息支出预计增至约4000万美元，计算调整后摊薄每股收益的正常化税率为25%，低于去年的27% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 密封技术业务 - 2022年第四季度销售额为1.569亿美元，较2021年第四季度增长9%，有机销售增长13.4%，调整后EBITDA较上年增长超32%，调整后EBITDA利润率超26% [56] - 2023年预计全年收入增长在低至中个位数范围，订单模式积极，预计年初表现强劲，售后市场业务占比约三分之二，为经济疲软期提供缓冲 [19] 先进表面技术业务 - 2022年第四季度销售额为1.154亿美元，较上年增长67%，剔除收购和外汇影响后，销售较上年增长17.5%，调整后部门EBITDA较上年同期增长约38%，剔除收购和外汇影响后增长10% [29] - 2023年预计销售额在持平至负5%的范围内，假设上半年晶圆生产和资本设备需求企稳，下半年恢复增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体市场第四季度后期疲软，影响公司先进表面技术业务的部分业务，如高利润率涂层业务和精密加工业务，但清洁解决方案业务表现良好，遗留业务仍在消化积压订单 [33] - 密封技术业务在航空航天、核能、食品和制药等市场表现出优势，其他服务市场需求与整体工业经济大致同步 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成工程材料部门剥离，优化投资组合，专注于高利润率业务，通过有机和无机方式评估增长机会，增强前沿能力和应用工程专业知识 [14][27] - 继续投资先进表面技术业务，以抓住长期增长机会，如收购亚利桑那州的工厂，支持美国未来需求 [29] - 推进多元化、公平和包容计划，计划今年春季发布下一份可持续发展报告，强调限制环境影响等工作 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是出色的一年，尽管面临通胀压力、供应链限制等挑战，但公司团队表现出韧性，未来将继续推动技术发展，实现盈利和可持续增长 [14][26] - 2023年宏观经济可能困难，特别是半导体行业，但公司优化后的投资组合有望表现良好，各业务部门将根据市场情况调整策略 [19] 其他重要信息 - 2022年第四季度在Alluxa业务中确认6520万美元非现金商誉减值费用，预计该业务未来将实现高个位数至低两位数增长 [30] - 2022年12月收购LeanTeq全部非控股权益，三周前完成GPT剥离，预计获得约2500万美元税后净收益 [30] - 2022年支付每股0.28美元的季度股息，全年总计2340万美元，2月16日董事会批准将季度股息提高4%至每股0.29美元 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 半导体疲软情况及3Q到4Q利润率下降原因 - 第四季度半导体行业后期低迷影响公司部分业务，如高利润率涂层业务和精密加工业务，利润率下降主要是由于产品组合和短期内无法调整成本结构，公司已对可变成本采取行动 [33] - 第四季度与增长机会相关的未资本化投资约在100 - 150万美元，预计明年运营费用将达到中个位数，资本支出低于1000万美元 [35] 问题2: 先进表面技术业务利润率及下半年复苏情况 - 密封业务年初形势良好，预计上半年持续强劲，先进表面技术业务目前销量仍下降，预计上半年企稳并在下半年恢复增长，利润率主要取决于上半年销量下降幅度和下半年反弹情况 [36] - 先进表面技术业务下半年复苏主要基于行业专家预测，同时得到积压订单和客户反馈的支持，公司预计表现将优于市场 [38][39][40] 问题3: 密封业务增长中价格和销量的贡献及价格粘性 - 价格非常有粘性，通常变化不大，第四季度价格和销量贡献大致相等，略偏向价格因素，预计明年价格因素带来的增长至少为低个位数 [42][43][44] 问题4: 今年资本支出指导 - 预计今年资本支出将比上年大幅增加，部分原因是公司看到许多创造股东价值的项目机会，过去两年因疫情受限，预计资本支出占销售额的3% - 3.5%，若包括亚利桑那州工厂的升级，可能接近4% [69][70] 问题5: Alluxa业务表现与收购预期对比 - Alluxa业务在光学滤波器高端市场竞争，尽管降低了现金流预测，但战略地位出色，预计未来将实现高个位数至低两位数增长 [51] 问题6: 4000万美元净利息支出指导是否考虑债务偿还 - 目前为保留资产负债表和现金状况，观察上半年情况后再评估下半年投资和资本需求，有可能选择偿还部分定期债务，公司已还清循环贷款余额，剩余债务为高级无担保票据和定期债务，可随时提前偿还且无罚款 [72]

业绩表现 - 2022年全年销售额同比增长30.8%，有机销售额增长14.1%；调整后EBITDA同比增长58.5%，利润率达23.4%，较上年增加410个基点[22] - 2022年第四季度销售额增长27.8%，有机销售额增长14.8%；调整后EBITDA增长39.4%，利润率为19.6%；调整后摊薄每股收益增长48.5%，达1.47美元[13] 业务板块 - 密封技术业务2022年第四季度销售额15690万美元，全年62430万美元；先进表面技术业务第四季度销售额11540万美元，全年47610万美元[47] - 先进表面技术业务第四季度有机销售额增长17.5%，调整后EBITDA增长受半导体市场疲软和长期投资影响[16] 财务状况 - 2022年末净杠杆率1.8倍，现金及等价物3.34亿美元，循环信贷额度可用约3.9亿美元；全年自由现金流1.05亿美元，股息支付2340万美元，净借款减少超3.7亿美元[58] 风险因素 - 业务面临经济周期、地缘政治、贸易政策、疫情、原材料价格、外汇汇率、利率波动等风险[1] 未来展望 - 2023年营收预计持平至低个位数增长，调整后EBITDA预计2.48 - 2.60亿美元，调整后摊薄每股收益预计6.45 - 7.05美元，正常化税率25%[60]

公司业务布局 - 公司有12个主要制造和服务设施，位于包括美国在内的5个国家[118] 业务出售与战略评估 - 2022年第三季度公司达成出售GGB业务的协议，并宣布出售Garlock Pipeline Technologies, Inc.（GPT），Engineered Materials被确定为已终止经营业务[117] - 公司将继续评估进行额外收购和剥离业务的机会，以实现长期战略目标[127] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度末净销售额为2.801亿美元，2021年同期为2.097亿美元；2022年前九个月净销售额为8.273亿美元，2021年同期为6.277亿美元[125] - 2022年第三季度持续经营业务收入为2620万美元，2021年同期为2400万美元；2022年前九个月为6420万美元，2021年同期为5850万美元[125] - 2022年第三季度净利润为2690万美元，2021年同期为2790万美元；2022年前九个月为7810万美元，2021年同期为7540万美元[125] - 2022年第三季度持续经营业务摊薄后每股收益为1.26美元，2021年同期为1.16美元；2022年前九个月为3.08美元，2021年同期为2.82美元[125] - 2022年第三季度调整后收入为3980万美元，2021年同期为2410万美元；2022年前九个月为1.159亿美元，2021年同期为6950万美元[125] - 2022年第三季度调整后摊薄每股收益为1.91美元，2021年同期为1.16美元；2022年前九个月为5.56美元，2021年同期为3.35美元[125] - 2022年第三季度调整后EBITDA为7130万美元，2021年同期为4190万美元；2022年前九个月为2.039亿美元，2021年同期为1.241亿美元[125] - 2022年第三季度净销售额2.801亿美元，较2021年同期的2.097亿美元增长33.6%；前九个月净销售额8.273亿美元，较2021年同期的6.277亿美元增长31.8%[133][143] - 2022年第三季度调整后细分市场EBITDA为7960万美元，较2021年同期的5390万美元增长47.7%；前九个月为2.307亿美元，较2021年同期的1.633亿美元增长41.3%[129] - 2022年第三季度持续经营业务归属于公司的税后收入为2620万美元，较2021年同期的2400万美元增长9.2%；前九个月为6420万美元，较2021年同期的5850万美元增长9.7%[129] - 2022年第三季度公司费用较2021年同期减少250万美元，主要因工程材料销售成本、CEO过渡成本和医疗保险成本降低[138] - 2022年第三季度净利息费用较2021年同期增加670万美元，主要因收购NxEdge导致债务增加[139] - 2022年第三季度其他收入净额较2021年同期减少1490万美元，主要因2021年业务出售收益和养老金收入减少[140] - 2022年第三季度和2021年第三季度有效税率分别为25.4%和36.2%，2022年税率降低主要因多数外国司法管辖区税率较高[141] - 2022年第三季度持续经营业务归属于公司的每股收益为1.26美元，2021年同期为1.16美元[142] - 2022年前九个月先进表面技术销售额为3.607亿美元，较2021年同期的1.782亿美元增长102.4%，排除不利因素后增长17.8%即3170万美元[146] - 2022年前九个月调整后部门EBITDA为1.126亿美元，较2021年同期的5230万美元增长115.3%，部门AEBITDA利润率从29.3%提升至31.2%，排除新收购业务贡献后增长18.9%即990万美元[147] - 2022年前九个月公司费用较2021年同期减少580万美元[148] - 2022年前九个月净利息支出较2021年增加1370万美元，其他净收入减少1520万美元[149] - 2022年和2021年前九个月有效税率分别为23.4%和20.2%[150] - 2022年前九个月持续经营业务归属于公司的收入为6420万美元，合每股3.08美元，2021年同期为5850万美元，合每股2.82美元[151] - 2022年前九个月持续经营业务经营活动提供现金1.116亿美元，2021年同期为7750万美元；投资活动提供现金2070万美元，2021年同期使用现金2820万美元；融资活动使用现金2.691亿美元，2021年同期使用2130万美元[154][155][156] - 2022年第三季度持续经营业务税后归属公司的收入为2.62亿美元，2021年同期为2.07亿美元[189] - 2022年前九个月持续经营业务税后归属公司的收入为6.42亿美元，2021年同期为5.85亿美元[190] - 2022年和2021年调整后所得税费用计算使用的归一化全公司有效税率分别为27.0%和30.0%[191] - 2022年第三季度调整后EBITDA为7.13亿美元，2021年同期为4.19亿美元[191] - 2022年前九个月调整后EBITDA为20.39亿美元，2021年同期为12.41亿美元[191] - 2022年第三季度调整后持续经营业务归属公司的收入为3.98亿美元，摊薄后每股收益1.91美元；2021年同期分别为2.41亿美元和1.16美元[189] - 2022年前九个月调整后持续经营业务归属公司的收入为11.59亿美元，摊薄后每股收益5.56美元；2021年同期分别为6.95亿美元和3.35美元[190] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度密封技术业务销售额1.579亿美元，较2021年同期增长7.5%；前九个月销售额4.674亿美元，较2021年同期增长2.5%[133][143] - 2022年第三季度先进表面技术业务销售额1.225亿美元，较2021年同期增长90.5%；前九个月销售额3.607亿美元，较2021年同期增长102.4%[135][143] 现金及资金安排 - 截至2022年9月30日，公司1.662亿美元现金及现金等价物中有1.429亿美元位于美国境外，外国子公司未分配收益2.271亿美元需缴纳美国所得税[152] - 2022年前九个月公司汇回1.933亿美元用于偿还美国债务和减少利息支出，目标到2022年12月31日再汇回5200万美元[153] 股票回购授权 - 2022年10月公司董事会授权最高5000万美元在2024年10月前回购流通普通股，此前两年5000万美元授权已到期且未进行回购[169] 高级票据相关情况 - 2018年10月17日公司完成高级票据发行，国内子公司对高级票据提供担保[172] - 2022年9月30日止九个月，母公司和担保子公司净销售额6.01亿美元，净利润7300万美元[178] - 2022年9月30日，母公司和担保子公司总资产19.54亿美元，总负债12.484亿美元[178] - 2021年12月31日止年度，母公司和担保子公司净销售额5.599亿美元，净利润2.67亿美元[180] - 2021年12月31日，母公司和担保子公司总资产20.026亿美元，总负债14.929亿美元[180] - 2022年9月30日，担保子公司有来自非担保子公司的1410万美元应收款和1050万美元应付款[178] - 2021年12月31日，担保子公司有来自非担保子公司的1120万美元应收款和320万美元应付款[180] - 高级票据在结构上次级于非担保子公司的债务和其他负债[181] - 若担保子公司破产或财务困难，法院可能撤销、次级化或不执行其对高级票据的担保[182] - 公司认为担保子公司在提供担保后未破产、资本充足且有能力偿债，但无法保证法院认同[185] 金融衍生品与风险管理 - 公司面临外汇汇率和利率变化带来的市场风险，通过常规运营、融资活动和衍生金融工具管理风险[192] - 2022年9月30日和2021年12月31日，对冲外汇交易的外汇合约名义金额分别为440万美元和330万美元[193] - 2018年9月公司签订2亿美元的交叉货币互换协议，将部分美元高级票据利息支付转换为欧元债务利息支付，加权平均利率2.8%，该协议于2022年9月15日到期[194] - 2019年5月公司签订额外交叉货币互换协议，名义金额1亿美元[195] - 互换协议将部分固定利率美元优先票据利息支付转换为固定利率欧元债务利息支付，欧元债务金额8960万欧元，加权平均利率3.5%[195] - 互换协议利息支付日为每年4月15日和10月15日，到期日为2026年10月15日[195] - 额外互换协议期间，公司将因优先票据和欧元债务利率差异从交易对手方获得半年期付款[196] - 互换协议初始和到期时均无本金交换，到期时按公允价值现金结算[196] 原材料采购与风险 - 公司从全球供应商网络采购多种材料和组件，大宗商品原材料价格波动可能影响业绩[197] - 新冠疫情和地缘政治因素可能增加原材料供应、定价和需求风险，推动能源和天然气成本波动[197] - 公司努力将大宗商品价格上涨转嫁给客户，利用精益举措减轻原材料价格波动影响[197] - 公司不使用对市场风险敏感的工具对冲大宗商品风险[197]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额2.801亿美元，同比增长33.6%，有机销售额同比增长16.2% [10][19][20] - 第三季度调整后EBITDA为7130万美元，同比增长70.2%，调整后EBITDA利润率扩大约550个基点至25.5% [11][20][21] - 第三季度公司费用为910万美元，低于去年的1160万美元 [22] - 调整后摊薄每股收益为1.91美元，同比增长64.7% [22] - 2022年前9个月持续经营业务的自由现金流为1.01亿美元，高于去年的6700万美元 [30] - 预计2022年持续经营业务调整后EBITDA为2.53 - 2.60亿美元，收入为10.5 - 10.9亿美元，调整后EBITDA利润率约为24% [34] - 预计调整后摊薄每股收益为6.55 - 6.90美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 密封技术业务 - 销售额增长7.5%至1.579亿美元，有机销售额增长16.6% [23] - 调整后部门EBITDA为3970万美元，增长15.1%，调整后部门EBITDA利润率扩大160个基点至25.1% [24] 先进表面技术业务 - 第三季度销售额为1.225亿美元，增长90.5%，有机销售额同比增长15.1% [26] - 调整后部门EBITDA超过翻倍至3990万美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体、航空航天、食品和制药、重型卡车市场的销量增长推动了收入增长 [10][19] - 销售到欧洲的收入约占总销售额的13% - 14% [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于密封技术和先进表面技术业务，继续进行选择性战略收购 [16][38] - 公司在先进表面技术业务上进行投资，以支持其在半导体市场的增长 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济和地缘政治背景动荡，但公司订单趋势保持稳定 [10] - 公司对半导体行业的长期增长充满信心，认为技术差异化将在市场低迷时带来优势 [46][47] - 供应链压力有所缓解，能源价格有所下降，但欧洲能源价格仍不稳定 [66][67] 其他重要信息 - 工程材料部门已被归类为终止经营业务，预计本月完成GGB和GPT的剥离 [4] - 2022年第三季度，密封技术部门的两个地点将库存会计方法从后进先出法转换为先进先出法，该变更追溯应用于合并财务报表，使2022年上半年调整后EBITDA受益240万美元 [25] - 9月，2亿美元的交叉货币互换到期，自2018年3月以来节省了超过2700万美元的利息费用，9月中旬结算时又获得2700万美元 [31] - 第三季度支付580万美元以推进帕塞伊克河遗留环境责任的和解，预计未来12 - 18个月获得法院批准 [31] - 10月，董事会批准了一项新的5000万美元股票回购授权，有效期至2024年10月 [33] 问答环节所有提问和回答 问题1: 半导体业务的增长前景及美国投资情况 - 公司预订和积压订单保持强劲，目前未看到业务放缓迹象，但对2023年全年的可见性有限 [45] - 从长期来看，随着技术发展，芯片需求增加将推动半导体行业强劲增长，公司技术差异化将在市场低迷时带来优势 [46][47] - 约50%的半导体收入具有经常性，与晶圆消耗相关，且公司在美国的投资使其地理位置优越 [48] - 公司的垂直整合战略将带来增长，清洁、涂层和翻新业务将在整个周期内保持强劲 [49] - 公司将在年底前完成在亚利桑那州的房地产投资，投资金额不到1500万美元，后续将进行建设以支持关键客户，预计在未来12 - 18个月完成，为2024年及以后做好准备 [54] - 公司认为专注于先进节点以及产品和技术在贸易限制实施前未大量销往中国，将在一定程度上抵御贸易限制的影响 [55] 问题2: 第三季度到第四季度指导的变化原因 - 今年第三季度表现强于以往，且专注于持续经营业务后，对欧洲第三季度典型放缓的敞口减少 [56] - 第四季度积压订单情况良好，订单出货比大于1，预计年底表现良好，但实际结果通常受年底发货时间影响，特别是核能和航空航天市场 [57] - 欧洲因乌克兰局势放缓，对密封技术业务有一定影响，存在一定不确定性 [58] 问题3: 交易关闭情况、资金用途及业务管道情况 - GGB预计11月完成交易，目前各项监管审批进展顺利；GPT预计本月完成交易，但仍有一些障碍需要克服，将同时签署和完成交易 [61][62] - 出售所得资金将首先用于偿还循环信贷债务，之后将与财务团队探讨短期现金部署方案 [63] - 公司正在持续推进业务管道，有多个机会正在跟踪，但时间不确定 [64] 问题4: 第四季度通胀压力和供应链问题的影响 - 总体而言，供应链压力有所缓解，能源价格有所下降，公司能够较好地控制价格 [66] - 欧洲能源价格不稳定，但占公司整体业务的13% - 14%，当地团队正在努力缓解这一情况 [67] 问题5: 公司成本的未来展望 - 公司正在进行预算编制过程，将在未来季度提供更清晰的展望，包括公司成本 [68] - 工程材料部门的所谓“搁浅成本”需要重新分配到现有业务或由公司承担，可能会对明年的公司成本产生一定影响 [69] 问题6: 未来国内外业务组合的展望 - 公司并非有意将业务集中在北美，而是首先考虑业务的战略增长和适合公司投资组合的机会，同时会考虑地缘政治因素和市场增长预期 [71][72] 问题7: 定价情况及展望 - 公司在当前环境下仍能很好地控制价格，服务和产品创造了很多价值，公司能够捕捉到所创造的价值 [75] - 部分附加费（主要是运费）正在减少，但这不算作价格，公司的定价能力仍然存在 [75] - 大宗商品价格开始下降，有助于降低成本 [77]

业务交易 - 2022年9月初公司达成协议，以3.05亿美元现金将GGB出售给铁姆肯公司，预计年底完成交易[5][6] - 启动对Garlock Pipeline Technologies（GPT）的战略审查，可能在年底完成出售[7] 业务结构 - 预计在报告第三季度业绩时将工程材料业务板块列为终止经营业务，精简业务组合，专注于先进表面技术和密封技术板块[7] 财务数据 - 2022年上半年，密封技术板块收入3.095亿美元，调整后EBITDA为7600万美元，利润率24.6%；先进表面技术板块收入2.382亿美元，调整后EBITDA为7270万美元，利润率30.5%；工程材料板块收入1.155亿美元，调整后EBITDA为1870万美元，利润率16.2%[16] - 剔除工程材料板块后，公司2022年上半年预计收入5.472亿美元，调整后EBITDA为1.301亿美元，利润率23.8%[19] 资本分配 - 截至2022年6月30日已完成1.36亿美元的债务削减，工程材料业务板块剥离所得将进一步减少净债务，下半年遣返计划预计额外产生1亿美元资金[21] - 2022年上半年支付1170万美元股息，2022年是连续第7年增加股息[22] 发展战略 - 专注高增长、高利润率、现金流强的工业技术相关业务，投资有机增长机会，追求高现金流、低资本密集度、高售后市场敞口的业务，目标市场年可寻址市场增长率超7%[11][21] - 通过持续改进举措提高投资的现金流回报率，致力于可持续发展、多元化和严格的资本分配以实现股东回报最大化[24]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额3.333亿美元，同比增长11.6%，有机销售额增长9.5%，约一半是销量增长，一半是价格上涨 [6] - 第二季度调整后EBITDA为8200万美元，同比增长43.4%，调整后EBITDA利润率达24.6%，较上年提高540个基点 [8] - 第二季度调整后摊薄每股收益为2.32美元，同比增长49% [14] - 上半年自由现金流为5900万美元，高于上年的4800万美元 [20] - 预计2022年营收将实现低至中两位数增长，调整后EBITDA指引上调至2.7 - 2.8亿美元，调整后摊薄每股收益预计在6.8 - 7.3美元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 密封技术 - 销售额1.559亿美元，同比下降4.1%，有机销售额同比增长6.3% [15] - 调整后EBITDA为4250万美元，与上年基本持平，排除剥离业务和外汇影响后增长10% [15] - 调整后EBITDA利润率扩大120个基点至27.3% [16] 先进表面技术 - 销售额1.215亿美元，较上年翻番，有机销售额同比增长19.1% [16] - 调整后EBITDA增长超140%至3780万美元，排除NxEdge和外汇影响后增长33.3% [17] 工程材料 - 销售额5650万美元，同比下降29.4%，有机销售额增长7.6% [18] - 调整后EBITDA同比下降26.9%，排除剥离业务和外汇影响后增长13.6% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体、发电、航空航天、食品和制药市场需求积极，推动了公司业绩增长 [12] - 欧洲汽车市场疲软，对公司部分业务销售有一定影响 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续在有竞争优势的快速增长市场进行有机和战略并购投资，同时保持强大的售后市场和经常性收入流 [11] - 持续投资支持美国半导体供应链发展 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济和地缘政治挑战，但公司第二季度业绩出色，得益于持续的有机增长和各业务部门的经营杠杆 [6] - 公司灵活的运营模式有助于在挑战环境中推动增长，NxEdge的收购超出预期 [10] - 积压订单和订单模式良好，对未来前景感到鼓舞，但也需关注供应链限制、季节性因素和外汇等影响 [21] 其他重要信息 - 上半年减少借款1.36亿美元，第二季度末总债务9.91亿美元，现金2.22亿美元 [19] - 第二季度汇回现金7600万美元，年初至今累计汇回1.19亿美元，预计年底前再汇回1亿美元 [19] - 6月30日，循环信贷额度下有2.94亿美元可用 [19] - 第二季度支付每股0.28美元的季度股息，上半年股息支付现金总计1170万美元 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 密封业务利润率是否有异常，是否是卡车定价及时间因素导致 - 本季度发电和航空航天业务的有机和销量增长是主要驱动因素，卡车业务之前价格有滞后，现在价格调整影响显现，部分旧定价积压订单发货带来更多杠杆 [27][28] 问题2: 先进表面技术业务中，半导体业务是否受资本支出时间影响，公司对消费电子和高性能计算及汽车工业的客户暴露情况 - 公司更多暴露于逻辑芯片而非存储芯片，约50%业务是售后或服务业务，不直接依赖资本支出，预计业绩将保持良好；客户反馈总体积极，虽有供应链导致的时间差异，但订单未取消，积压订单仍强劲增长 [30][31][32] 问题3: 在宏观环境复杂情况下，公司业务是否有潜在问题 - 炼油厂满负荷运行，减少了检修次数，部分检修推迟，但后期维护需求仍在，预计部分维护将移至第三季度或明年第一季度，对公司影响不大；公司也在关注天然气供应对欧洲经济的影响 [34][35] 问题4: 公司业绩指引中外汇影响的假设及恒定货币增长率情况 - 外汇翻译预测基于截至7月美元的强势情况，预计下半年营收会有外汇逆风，假设7月汇率不变，调整后EBITDA预计受约100万美元影响；交易方面，上半年外汇现金重估带来450万美元顺风，下半年假设为中性 [37][38] 问题5: 欧洲业务情况，哪些业务表现较好，哪些受俄乌冲突和地缘政治影响较大 - 公司在欧洲最大的业务暴露在工程材料的GGB，欧洲汽车市场波动影响其下半年盈利能力；密封技术的Garlock和Technetics业务表现强劲 [39] 问题6: 工程材料业务下半年及未来展望，考虑到欧洲汽车生产放缓、国内汽车业务预期及航空航天业务改善情况 - 上半年国内汽车业务一定程度抵消了欧洲汽车业务的疲软，且许可证问题有所缓解；航空航天业务虽在该业务中占比较小，但有增长；业务有季节性，通常第三季度受欧洲假期影响会有下滑 [43] 问题7: 先进表面技术业务中，美国芯片法案对公司业务长期增长的影响 - 公司希望在未来能从美国芯片投资中获益，会继续投资，但收益仍需1 - 1.5年时间，并非即时的 [45] 问题8: 公司资产负债表改善且现金流充足，收购意愿、管道情况及市场机会 - 公司有活跃的收购管道，会抓住战略机会增加价值，但会保持谨慎和纪律性；现有业务特别是先进表面技术业务有显著增长潜力 [46][47]

财务业绩 - 2022年Q2销售额增长11.6%，有机销售额增长9.5%，调整后EBITDA为8200万美元，增长43.4%，调整后EBITDA利润率为24.6%，增加540个基点，调整后摊薄每股收益增长48.7%至2.32美元[9][14] - 2022年上半年自由现金流为5860万美元，高于去年的4830万美元，净债务为8.17亿美元，较年初减少1.36亿美元[25] 业务板块表现 - 密封技术业务报告销售额下降，有机销售额增长6.3%，调整后EBITDA基本持平，利润率扩大120个基点至27.3%[17] - 先进表面技术业务销售额增长，主要因收购NxEdge和半导体市场需求强劲，有机销售额增长19.1%，调整后EBITDA大幅增长[19] - 工程材料业务报告销售额下降，主要因资产剥离和欧洲汽车市场疲软，有机销售额增长7.6%，调整后EBITDA下降26.9%[22] 全年指引 - 上调2022年指引，收入增长预期从低两位数提升至低到中两位数，调整后EBITDA从2.63 - 2.75亿美元提升至2.7 - 2.8亿美元，调整后摊薄每股收益从6.7 - 7.25美元提升至6.8 - 7.3美元[28] 风险因素 - 业绩受新冠疫情、宏观经济、地缘政治、外汇汇率、利率波动、新产品推出、劳动力纠纷、竞争等多种风险因素影响[2]

公司设施与业务板块 - 公司有19个主要制造和服务设施，位于包括美国在内的7个国家[104] - 公司业务分为密封技术、先进表面技术和工程材料三个板块[105] 公司整体财务数据关键指标变化（季度对比） - 2022年第二季度净销售额为3.333亿美元，2021年同期为2.986亿美元；2022年上半年净销售额为6.62亿美元，2021年同期为5.779亿美元[112] - 2022年第二季度归属于公司的净利润为3310万美元，2021年同期为2930万美元；2022年上半年为4930万美元，2021年同期为4730万美元[112] - 2022年第二季度摊薄后每股收益为1.59美元，2021年同期为1.41美元；2022年上半年为2.36美元，2021年同期为2.28美元[112] - 2022年第二季度调整后归属于公司的净收入为4820万美元，2021年同期为3240万美元；2022年上半年为8650万美元，2021年同期为6070万美元[112] - 2022年第二季度调整后摊薄每股收益为2.32美元，2021年同期为1.56美元；2022年上半年为4.15美元，2021年同期为2.92美元[112] - 2022年第二季度调整后EBITDA为8200万美元，2021年同期为5720万美元；2022年上半年为1.5亿美元，2021年同期为1.093亿美元[112] - 2022年第二季度净销售额为3.333亿美元，较2021年同期的2.986亿美元增长11.6%[119] - 2022年第二季度归属公司的净收入为3310万美元，较2021年同期的2930万美元增长[115] - 2022年第二季度调整后细分业务EBITDA为8980万美元，较2021年同期的7100万美元增长[115] - 2022年第二季度公司费用较2021年同期减少330万美元，主要因激励性薪酬费用减少[126] - 2022年第二季度净利息费用较2021年同期增加390万美元，主要因为收购NxEdge产生债务[126] - 2022年第二季度和2021年第二季度的有效税率分别为16.0%和2.6%[128] - 2022年第二季度，公司归属净利润3.31亿美元，摊薄后每股收益1.59美元；2021年同期分别为2.93亿美元和1.41美元[177] - 2022年第二季度，公司调整后归属净利润4.82亿美元，摊薄后每股收益2.32美元；2021年同期分别为3.24亿美元和1.56美元[177] - 2022年第二季度，公司调整后EBITDA为8.2亿美元；2021年同期为5.72亿美元[179] 公司整体财务数据关键指标变化（半年对比） - 2022年上半年净销售额为6.62亿美元，较2021年同期的5.779亿美元有所增长[115] - 2022年前六个月销售额为6.62亿美元，较2021年同期的5.779亿美元增长14.6%[130] - 2022年前六个月调整后部门EBITDA为7600万美元，较2021年同期的7640万美元下降0.5%[131] - 2022年前六个月公司费用较2021年同期减少140万美元[136] - 2022年前六个月净利息支出较2021年增加700万美元[137] - 2022年和2021年上半年的有效税率分别为18.2%和11.2%[139] - 2022年前六个月归属于公司的净利润为4930万美元，合每股2.36美元，2021年同期为4730万美元，合每股2.28美元[140] - 2022年上半年，公司归属净利润4.93亿美元，摊薄后每股收益2.36美元；2021年同期分别为4.73亿美元和2.28美元[178] - 2022年上半年，公司调整后归属净利润8.65亿美元，摊薄后每股收益4.15美元；2021年同期分别为6.07亿美元和2.92美元[178] - 2022年上半年，公司调整后EBITDA为15亿美元；2021年同期为10.93亿美元[179] - 2022年和2021年调整后所得税费用计算使用的归一化全公司有效税率分别为27.0%和30.0%[178] 各业务线数据关键指标变化（第二季度） - 密封技术业务2022年第二季度销售额为1.559亿美元，较2021年同期下降4.1%，调整后细分业务EBITDA增长0.2%[119][120] - 先进表面技术业务2022年第二季度销售额为1.215亿美元，较2021年同期增长105.2%，调整后细分业务EBITDA增长142.3%[122][123] - 工程材料业务2022年第二季度销售额为5650万美元，较2021年同期下降29.4%，调整后细分业务EBITDA下降26.9%[124][125] 各业务线数据关键指标变化（前六个月） - 2022年前六个月先进表面技术部门销售额为2.382亿美元，较2021年同期的1.139亿美元增长109.1%[132] - 2022年前六个月工程材料部门销售额为1.155亿美元，较2021年同期的1.604亿美元下降28.0%[134] 公司战略与决策 - 公司将继续评估额外收购机会，并在合适情况下进行额外剥离以实现长期战略目标[114] 公司现金及债务情况 - 截至2022年6月30日，公司2.221亿美元现金及现金等价物中有2.037亿美元存于美国境外[141] - 2022年6月30日，公司循环信贷安排下的借款额度为2.942亿美元，未偿还信用证为1080万美元，未偿还借款为9500万美元[154] - 2018年10月，公司完成3.5亿美元本金总额的5.75%优先票据发行，2026年到期[155] 母公司和担保子公司财务数据 - 2022年上半年，母公司和担保子公司合并净销售额为4.49亿美元，毛利润为1.385亿美元，净亏损为670万美元，综合收益为1280万美元[155] - 2022年6月30日，母公司和担保子公司合并总资产为19.623亿美元，总负债为13.544亿美元，股东权益为5.598亿美元[155] - 2021年全年，母公司和担保子公司合并净销售额为6.791亿美元，毛利润为2.109亿美元，净收入为2600万美元，综合收益为4270万美元[166] - 2021年12月31日，母公司和担保子公司合并总资产为19.978亿美元，总负债为14.918亿美元，股东权益为4.559亿美元[168] 优先票据相关风险 - 优先票据在结构上次级于非担保子公司的债务和其他负债[169] - 若担保子公司陷入财务困境，法院可能会撤销、从属或拒绝执行其对优先票据的担保[170] - 公司认为各担保子公司在出具担保后未陷入资不抵债等情况，但无法保证法院会认同此结论[173] 公司外汇合约与互换协议 - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司用于对冲外汇交易的外汇合约名义金额分别为500万美元和330万美元[181] - 2018年9月，公司签订名义金额2亿美元的交叉货币互换协议，将部分美元高级票据利息支付转换为欧元债务利息支付，加权平均利率2.8%，2022年9月15日到期[182] - 2019年5月，公司签订名义金额1亿美元的交叉货币互换协议，将部分美元高级票据利息支付转换为欧元债务利息支付，加权平均利率3.5%，2026年10月15日到期[183] - 公司在掉期协议期间将因优先票据利率与掉期项下欧元债务利率差异，从交易对手方获得半年期付款[184] - 掉期安排初始和到期时均无本金交换，到期（或公司选择提前）时，公司和交易对手方将按公允价值以现金结算掉期协议[184] 公司业务风险与应对措施 - 公司从全球供应商网络采购多种材料和组件，大宗商品原材料价格波动及关税变化可能对业绩产生负面影响[185] - 新冠疫情和地缘政治因素可能增加必要原材料供应、定价和需求风险，推动能源和天然气成本波动[185] - 公司努力将大宗商品价格上涨转嫁给客户，利用精益举措减轻原材料价格波动影响，不使用对市场风险敏感的工具对冲商品风险[185] 公司股票回购情况 - 2020年10月，公司董事会授权最高5000万美元用于回购流通在外普通股，截至2022年10月未进行回购[159] 公司销售增长与EBITDA增加原因 - 2022年销售增长得益于各板块有机增长和NxEdge收购贡献，调整后EBITDA增加主要源于NxEdge加入、定价举措和有机销售增长的经营杠杆[112][113] 公司经营活动现金情况 - 2022年前六个月经营活动提供现金6710万美元，2021年同期为5850万美元[144]