量化投资核心原则 - 量化策略需结合海量数据、复杂模型与人的判断，宏观环境、市场结构与大数据、新技术的融合是持续创造价值的关键[3] - 全球投资者三大共同诉求：融合基本面与技术面、嵌入宏观认知、前瞻管理回撤[3] 宏观情景复盘研究 - 基于1946–2025年美国股市80余年数据，分析200余次跌幅≥10%的回撤，归因四类触发因子：微观周期、基本面重估、杠杆/流动性、非经济冲击[3] - 宏观与基本面类冲击导致跌幅大且时间长，杠杆与非经济事件导致快速下跌与反弹[3] 拥挤度分析 - 拥挤度得分>1的标的未来出现≥5%回撤概率显著上升[4] - MSCI全球可投资市场指数中，拥挤度最低的前1,000家公司1–3个月内稳定跑赢最高的前1,000家[4] 小盘股策略优化 - 2019–2023年小盘股整体跑输，主因质量因子得分低与空头头寸偏高[4] - 剔除低质量与高空头小盘股后，1年、3年、5年年化收益均显著提升[5] 策略优化方法论 - 策略优化需结合宏观判断、市场结构与微观特征，而非仅依赖回测[5]

MSCI公司业务概况 - 公司提供指数服务、数据分析、风险管理以及可持续发展和气候解决方案，服务范围覆盖广泛金融市场[1] - 近年来业务线逐步多元化，已超越最初的ETF相关业务[1] 注：原文披露声明及免责条款部分已按要求排除，未包含风险提示、评级规则等非核心内容

市场表现 - 明晟公司MSCI北欧国家指数上涨0 1% 报354 09点 创6月27日以来收盘新高 [1] - 北欧工业板块表现最佳 领跑市场 [1] 个股表现 - 航运巨头马士基B类股收涨2 98% 领跑成分股 [1]

市场表现 - 明晟公司MSCI北欧国家指数微幅收跌不到0 01%，报353 54点 [1] - 本周北欧国家指数累计下跌超0 71% [2] 行业板块 - 北欧工业板块领跌 [1] 成分股表现 - 博利登（BOL SS）收跌2 0%，领跌一众成分股 [3]

市场表现 - MSCI北欧国家指数上涨0 3%至353 33点[1] - 北欧金融板块表现最佳[1] 个股表现 - 维斯塔斯风力技术系统股价上涨6 9%[1] - 维斯塔斯风力技术系统延续前一日10 10%的涨幅[1]

市场表现 - 明晟公司MSCI北欧国家指数上涨0.6%，报352.46点 [1] - 北欧工业板块领跑市场 [1] 个股表现 - 可再生能源公司维斯塔斯风力技术股价大涨10.1%，成为成分股中表现最佳的公司 [1]

北欧电信服务板块领跌 - 军工股萨博公司收跌6.8%，领跌一众成分股 [1] 军工及航空板块个股表现 - Saab AB最新价491.6，较昨收527.6下跌6.8% [2] - 蒂森克虏伯最新价8.540，较昨收9.122下跌6.4% [2] - 泰雷兹最新价236.30，较昨收249.60下跌5.3% [2] - 莱昂纳多最新价45.390，较昨收47.780下跌5.0% [2] - RENK最新价64.58，较昨收67.86下跌4.8% [2] - Rheinmetall最新价1,718.750，较昨收1,797.000下跌4.4% [2] - 害峰最新价264.90，较昨收275.90下跌4.0% [2] - Kongsberg Gruppen ASA最新价375.50，较昨收390.85下跌3.9% [2] - 空中客车集团最新价172.32，较昨收177.26下跌2.8% [2] - BAE系统公司最新价1,863.00，较昨收1,886.50下跌1.2% [2] - Kion Group AG最新价46.78，较昨收47.24下跌1.0% [2] - 达索系统最新价30.73，与昨收30.73持平 [2]

新兴市场表现 - MSCI新兴市场股票指数上半年累计上涨近14%，创2017年以来最佳同期表现 [1] - MSCI新兴市场外汇指数上半年上涨7.2%，创2003年以来最佳同期表现 [1]

市场表现 - MSCI北欧国家指数上涨1 6%，创5月12日以来最佳单日表现，报356 09点 [1] - 北欧工业板块表现最佳 [1] 个股表现 - 供热技术公司Nibe Industrier AB上涨4 2%，领跑成分股 [1]

韩国股市动态 - 韩国KOSPI指数高开后短线下挫至3091 01点 [3] - 韩国未被纳入MSCI发达市场指数及观察名单 主要因投资者对规制变化风险存忧 外汇登记程序及场外交易问题未完全解决 [3] - MSCI要求韩国先解决争议点并完成市场改革 才能再研讨纳入发达市场指数事宜 韩国需等待至明年6月才有资格成为审查对象 [3] - 韩国自1992年起被纳入新兴市场指数 2008年进入观察名单 2014年被剔除 [3] 日本股市动态 - 日经225指数高开后震荡 微涨0 09%至38826 37点 [5] - 电子及券商类股领涨 三菱电机 爱德万测试 东京电子涨幅均超2% [6] - 奥林巴斯股价一度跌超10% 主因FDA对其产品发出进口警告 [7] 日本债市与货币政策 - 日本10年期国债收益率降至1 4% 20年期收益率跌2个基点至2 32% [8] - 日本央行委员强调需尽快实现国债持有量正常化 认为经济面临转型与滞胀的十字路口 [9] - 央行指出美国关税政策对企业信心有下行压力 但直接影响尚未显现 通胀水平高于预期可能促使货币政策调整 [9]