Everspin Technologies (NASDAQ: MRAM ), the leading provider of magnetoresistive RAM, or MRAM, did what it could to give the stock a lift, which included, among other things, a return to growth by reporting its first YoY increase in quarterly revenueWelcome to my author's site. As an avid follower of SeekingAlpha, I take great interest in articles posted as the subject matter is often something that appeals to me. However, I will sometimes encounter an article that I might not agree with. My purpose is to pr ...

Everspin (NasdaqGM:MRAM) 2025 Conference September 16, 2025 02:00 PM ET Company ParticipantsBill Cooper - CFOSanjeev Aggarwal - President, CEO & DirectorOperatorWelcome to Q3 Investor Summit Virtual. We appreciate your participation in today's virtual event. Up next, we are pleased to introduce Everspin Technologies. If you would like to ask a question during the webcast, you may drop them in the chat box button on the left side of your screen. Please type your question into the box and click "Send" to subm ...

公司概况 - Everspin是一家半导体制造公司 专注于生产基于磁阻的存储器(MRAM) 自2008年成立以来已向全球2000多家客户出货超过2亿个单元[4][5] - 公司产品应用于任务关键型数据 安全性和数据记录至关重要的场景[5] - 公司股票在纳斯达克交易 代码为MRAM[1] 核心技术优势 - MRAM技术具有纳秒级读写速度 相比NOR闪存的微秒级写入速度有显著优势[6] - 支持极端温度范围(零下40摄氏度至125摄氏度) 非常坚固可靠[8] - 在断电情况下能快速记录数据 避免数据丢失 例如工业自动化中的机器人操作[7] - 具有天然的抗辐射特性 适用于航空航天和国防应用[34][52] 产品组合 - 产品分为三大类 Persist(用于极端温度下的高性能系统存储器) Unisys(统一数据和代码存储器) Agilus(面向AI等前瞻性应用的敏捷存储器)[12][13] - 现有产品密度从256千比特到256兆比特 正在开发将密度提升至2千兆比特的产品[27] - 新推出的XSPI产品系列已获得显著设计胜利 预计2025年开始产生收入[48] 商业模式与财务表现 - 收入来源包括产品销售 许可和特许权使用费 以及美国政府合同[17][20] - 2024年第二季度营收1320万美元 超出1300万美元的指引中值和分析师共识 非GAAP每股收益为003美元[45] - 公司债务为零 拥有4500万美元现金 持续提高利润率并保持盈利[51] - 90%的业务通过全球分销商进行 客户群高度多元化[23][53] 目标市场与增长机会 - 总目标市场(TAM)预计到2029年达到43亿美元[28][52] - 主要增长领域包括替代NOR闪存(其缩放停止在40纳米CMOS) 低地球轨道(LEO)卫星市场(预计未来5年发射70000颗卫星) 以及AI推理应用[27][34][36] - 在数据中心 AI 汽车电池管理系统 工业自动化 赌场游戏和医疗设备等领域有广泛应用[9][25][36] 竞争格局 - 主要竞争对手是韩国公司NetSol(仅提供16兆比特产品)和加州的Avalanche Semiconductor(专注于航空航天和国防)[30][32] - Everspin提供更广泛的产品密度范围(从256千比特到256兆比特)和行业标准封装 拥有更完整的路线图[31] - 是任务关键型应用唯一的国内MRAM供应商 在美国政府项目中具有优势地位[52] 制造与供应链 - 供应链多元化 前端晶圆采购来自华盛顿州的TSMC或台湾的Fab六 后端封装和测试在台湾完成[41][42] - 对于自旋转移扭矩MRAM 使用GlobalFoundries作为单一交钥匙供应商 前端在德国 后端在新加坡完成[42] - 目前尚未受到关税政策的显著影响 但持续监控并寻求进一步多元化供应链的机会[41][43] 近期进展与展望 - 2024年第二季度开始看到客户库存过剩情况缓解 订单在自动化 数据中心和FPGA应用三个领域增长[46][47] - 扩展了领导团队 新增了业务开发副总裁和销售副总裁职位[48] - 愿景是使MRAM成为未来存储器的主流 因其可定制性 可靠性和节能特性(可降低AI应用功耗)[55][56]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为1320万美元 处于指引范围1200万至1350万美元的高端 非GAAP每股收益为003美元 [6] - MRAM产品销售额为1110万美元 较2024年第二季度的990万美元有所增长 与第一季度的1100万美元基本持平 [13] - 许可权 专利及其他收入为210万美元 较2024年第二季度的70万美元显著增加 [13] - GAAP毛利率为513% 略低于第一季度的514% 但高于2024年第二季度的49% [14] - 非GAAP净利润为70万美元 合每股003美元 较2024年第二季度的60万美元亏损有所改善 [15] - 期末现金及等价物为4500万美元 较上季度增加280万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据中心业务实现高个位数环比增长 主要受Dell和Supermicro等客户对RAID存储的强劲需求驱动 [6] - 工业自动化设备业务环比增长超过20% 主要得益于工业XPy产品的设计胜利 [7] - 航空航天领域MRAM产品保持稳定收入 特别是用于LEO部署的1Gb STT MRAM产品 [7] - 汽车领域持续为Lucid Motors供应MRAM解决方案 预计随着Gravity SUV产量提升 出货量将增加 [8] - 新推出的EM064LXHR和EM128LXHR工程样品已开始发货 预计2025年底实现全面量产 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲地区客户库存消化情况良好 订单量有所回升 主要来自自动化和数据中心领域 [30] - 数据中⼼客户包括Dell Supermicro和Broadcom等 需求保持强劲 [31] - 工业自动化客户主要使用MRAM产品于可编程逻辑控制器(PLC) 需求正在回升 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 为满足未来需求 公司新增销售副总裁Sean Dougherty 原销售副总裁将专注于业务开发 [12] - 持续投入新产品开发 特别是针对航空航天 国防和极端工业环境的XPy系列产品 [9] - 与QuickLogic合作开发Agilist MRAM技术 第二季度收入环比增长 [10] - 与普渡大学合作开发低功耗MTJ器件 用于高效AI解决方案 [11] - 与Lattice Semiconductor合作开发FPGA配套解决方案 目前处于评估阶段 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年业绩预计将更多集中在下半年 符合公司季节性特征 [12] - 关税政策目前未对业绩产生实质性影响 预计未来季度影响有限 [17] - 工业自动化领域库存消化良好 订单开始恢复 [30] - 预计产品毛利率将提升至50%以上 目前处于45-50%区间 [23] 其他重要信息 - 完成Front Grid项目第一阶段 交付PDK工具包 等待政府决定是否启动后续阶段 [9] - 获得国防部承包商1460万美元合同 已确认740万美元收入 预计第四季度将显著增加 [11] - 与传感器设备领先供应商合作 提供MRAM产线代工服务 [11] 问答环节所有的提问和回答 问题 产品毛利率趋势及提升路径 - 产品毛利率略低于上季度 主要受产品生命周期早期阶段影响 公司正与代工厂合作提升良率 [22] - 目标是将产品毛利率提升至50%以上 预计将稳定在45-50%区间 [23] 问题 新产品贡献及量产时间表 - 新XPy系列产品已贡献约20%的环比增长 预计2025年底实现全面量产 [27] - 新产品主要面向航空航天领域 已开始获得市场认可 [26] 问题 终端市场动态及地域分布 - 亚洲地区库存消化良好 订单开始恢复 主要来自自动化和数据中心领域 [30] - 数据中心客户包括Dell Supermicro等 工业自动化客户主要使用于PLC [31] 问题 国防合同收入预期 - Amentum合同收入预计将在下半年增加 特别是第四季度 [33] - 2024年下半年该合同收入表现强劲 2025年预计将保持相似趋势 [37] 问题 QuickLogic合作进展 - 已完成第一阶段交付 合同剩余期限约两年 [42] - 目前正按计划履行合同义务 无重大进展报告 [42] 问题 Lattice Semiconductor合作进展 - 合作开发FPGA配套解决方案 目前处于评估阶段 [45] - 评估板已通过DigiKey等渠道提供 驱动程序可在GitHub获取 [45]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为1320万美元，同比增长24.1%，其中产品销售额增长12.2%至1109万美元，许可和专利收入增长181.7%至211万美元[83][85] - 经调整净利润从亏损64万美元（2024年Q2）改善为盈利75万美元（2025年Q2），主要因股权激励费用减少[79] - 运营亏损收窄至196万美元（2025年Q2），较去年同期亏损282万美元改善30.5%[81] - 总营收从2024年6月30日的2506.6万美元增加到2025年6月30日的2633.9万美元，增长5.1%[99] - 产品销售收入从2024年6月30日的2074.7万美元增加到2025年6月30日的2211.7万美元，增长6.6%[99] - 许可、专利和其他收入从2024年6月30日的431.9万美元减少到2025年6月30日的422.2万美元，下降2.2%[99] 成本和费用（同比环比） - 产品毛利率提升至51.3%（2025年Q2），较2024年同期的49%增长230个基点，主要受益于产品组合优化和高利润许可收入增加[87][89] - 研发费用增长3.6%至358万美元（2025年Q2），占收入比例从33%降至27%，主要投入xSPI接口STT-MRAM产品开发[91][92] - 晶圆制造成本增加17.8%至617万美元（2025年Q2），主要因RAD-Hard和AI技术项目材料人工成本上升[87][88] - 行政管理费用增长11.9%至364万美元（2025年Q2），主要因一次性专业服务支出[94] - 销售和营销费用从2024年6月30日的132.4万美元增加到2025年6月30日的150.7万美元，增长13.8%[95] - 总销售成本从2024年6月30日的1169万美元增加到2025年6月30日的1281.8万美元，增长9.6%[102] - 毛利率从2024年6月30日的53.4%下降到2025年6月30日的51.3%[102] - 研发费用从2024年6月30日的687.5万美元增加到2025年6月30日的693.6万美元，增长0.9%[106] - 一般和行政费用从2024年6月30日的729万美元增加到2025年6月30日的748万美元，增长2.6%[107] 各地区表现 - 亚太地区收入占比最高，达858万美元（2025年Q2），同比增长36%；北美和EMEA地区收入分别为293万美元和169万美元[83] 业务线表现 - 分销渠道收入占比从87%（2024年Q2）降至66%（2025年Q2），反映直接客户战略调整[82] 其他财务数据 - 其他收入（支出）净额从2024年6月30日的3万美元支出增加到2025年6月30日的84.2万美元收入，增长2906.7%[96] - 截至2025年6月30日，公司拥有4500万美元现金及现金等价物，较2024年12月31日的4210万美元有所增加[114] 现金流 - 2024年上半年经营活动产生的现金流为40万美元，包括净亏损270万美元、非现金费用440万美元以及营运资产和负债变动120万美元[117] - 非现金费用中，股权激励费用为360万美元，折旧和摊销为80万美元[117] - 营运资产和负债变动主要由于应收账款减少140万美元、预付及其他流动资产减少50万美元、存货减少40万美元，但应付账款减少60万美元、应计负债减少260万美元以及递延收入减少30万美元[117] - 2025年上半年投资活动现金流出为390万美元，其中290万美元用于购买生产设备，100万美元用于购买无形资产[118] - 2024年上半年投资活动现金流出为120万美元，全部用于购买生产设备[118] - 2025年上半年融资活动现金流入为30万美元，主要来自员工股票期权行权和员工持股计划购股[119] - 2024年上半年融资活动现金流入为60万美元，来自员工股票期权行权和员工持股计划购股[120] 会计政策和估计 - 公司财务报告基于GAAP编制，依赖历史经验和其他合理因素进行估计和假设[121] - 截至2025年2月27日提交的2024年年报中，关键会计政策和估计未发生重大变化[123] 资产和生产能力 - 公司拥有200mm晶圆厂（亚利桑那州）并与GLOBALFOUNDRIES合作300mm晶圆生产[75]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为1320万美元，较2024年同期的1060万美元增长24.5%[7] - 2025年第二季度收入为13.201百万美元，同比增长24%，环比基本持平[23] - 2025年上半年净亏损为18.36百万美元，相比2024年同期的27.04百万美元有所改善[21] - GAAP净亏损为70万美元（每股亏损0.03美元），较2024年同期的250万美元亏损收窄72%[7] - 非GAAP净利润为70万美元（每股收益0.03美元），2024年同期为60万美元亏损[7] - 2025年第二季度GAAP净亏损为6.7百万美元，同比改善73%[23] - 2025年第二季度非GAAP净利润为0.749百万美元，相比2024年同期的亏损6.4百万美元大幅改善217%[23] - 2025年第二季度每股GAAP亏损为0.03美元，同比改善75%[23] - 2025年第二季度非GAAP每股收益为0.03美元，相比2024年同期的亏损0.03美元实现扭亏[23] 各条业务线表现 - MRAM产品销售额为1110万美元，较2024年同期的990万美元增长12.1%[7] - 许可、专利及其他收入为210万美元，较2024年同期的70万美元增长200%[7] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为51.3%，较2024年同期的49.0%提升2.3个百分点[7] - GAAP运营费用为870万美元，较2024年同期的800万美元增长8.8%[7] - 2025年第二季度GAAP毛利率为51.3%，同比提升2.3个百分点[23] 其他财务数据 - 净利息及其他收入为130万美元，较2024年同期的40万美元增长225%[7] - 截至2025年6月30日，现金及等价物较2024年底增加290万美元至4500万美元[7] - 2025年上半年经营活动产生的净现金流入为64.55百万美元，显著高于2024年同期的4.28百万美元[21] - 2025年第二季度资本支出为29.01百万美元，主要用于购置固定资产[21] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物余额为44.962百万美元[21] 管理层讨论和指引 - 2025年第三季度收入指引为1350万至1450万美元，GAAP每股亏损预计在0.05至0.00美元之间[5]

业绩总结 - Everspin在2024年的收入为6380万美元，2023年为5600万美元，年增长率为13.9%[59] - Everspin的毛利率在2024年为56.5%，较2023年的51.8%有所提升[59] - Everspin的财务状况强劲，零债务，正实现正自由现金流[10] 市场规模 - Everspin在2024年的市场规模预计为4.3亿美元，至2029年将超过4.3亿美元[21] - Everspin的PERSYST产品在2024年的市场规模为11亿美元[21] - Everspin的UNISYST产品在2024年的市场规模为3.3亿美元[21] 技术与产品 - Everspin的MRAM技术在极端条件下表现出最佳的可靠性和耐用性[13] - Everspin的STT-MRAM技术在高辐射和高温环境中表现优越，适用于航天和汽车应用[37] - Everspin在过去15年中已出货超过1.5亿个MRAM单元[7] - Everspin拥有650多项专利及申请，客户超过2000个[7]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1310万美元，高于1200 - 1300万美元的指引范围，非GAAP每股收益0.02美元，也高于指引范围 [5][14] - MRAM产品销售在第一季度为1100万美元，与2024年第四季度的1100万美元一致，高于2024年第一季度的1090万美元；许可、版税、专利及其他收入在第一季度降至210万美元，低于2024年第一季度的360万美元 [14] - GAAP毛利率第一季度为51.4%，略高于第四季度的51.3%，低于2024年第一季度的56.5%；2025年第一季度GAAP运营费用为870万美元，低于2024年第一季度的880万美元 [15] - 第一季度非GAAP净收入为40万美元，即摊薄后每股0.02美元，高于非GAAP净亏损0.05美元至盈亏平衡的指引范围，2024年第一季度非GAAP净收入为150万美元，即摊薄后每股0.07美元 [16] - 第一季度末现金及现金等价物为4220万美元，较上一季度末的4210万美元增加10万美元；第一季度经营活动产生的现金流为140万美元 [17] - 预计第二季度总营收在1250 - 1350万美元之间，GAAP基本每股净亏损在0.05美元至盈亏平衡之间；非GAAP基本每股净收入预计在盈亏平衡至0.05美元之间 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 产品业务 - 持续从向IBM销售用于数据中心应用的Persist 1千兆位STT MRAM中获得营收，并预计该项目产品收入在今年剩余时间保持稳定 [5][6] - 继续向Lucid Motors的Gravity SUV供应Persist MRAM解决方案并确认收入，Everspin的MRAM技术被汽车行业五家公司用于数据捕获 [6] 许可、版税、专利及其他业务 - 完成Front Grade Technologies项目第一阶段，进入第二阶段以在硅片上验证设计，该项目将支持当前和未来国防部战略辐射硬化和低地球轨道（LEO）空间系统 [7] - 与QuickLogic签署项目下一阶段协议，并确认从进入以工艺或晶圆厂为中心的阶段开始的初始收入，该项目旨在推进战略辐射硬化、高可靠性FPGA技术的开发和演示 [7] - 开始在与普渡大学的合同中确认初始收入，为支持节能AI解决方案提供最先进的STT MRAM技术，预计该项目随着时间推移会增加营收 [8] - 继续从与领先传感器设备供应商的项目中确认收入，为其最新一代TMR传感器设备提供代工服务，已完成资格认证并进入稳定生产阶段 [9] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于保持财务纪律，专注于扩大业务规模，并将更多设计中标项目转化为营收 [19] - 参加嵌入式世界展会，展示产品并宣布两款新产品，扩大了客户参与度和市场影响力 [10][11] - 与Blue Origin、AstroDigital等合作，为航天领域提供可靠的MRAM解决方案，体现了公司在特殊环境应用市场的竞争力 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年业绩预计更倾向于下半年，主要受典型季节性因素影响，且认为关税对结果无直接重大影响 [14][18] - 开始看到积压订单有所改善，STT产品的吸引力也有所提升，预计业务将逐步好转 [31] - 预计下半年营收会好于上半年，原因包括库存调整见底、积压订单增加以及2022年推出的带XPy接口的STT产品将从设计中标转化为早期生产 [42][44][45] 其他重要信息 - 第一季度确认其他收入40万美元，与国防部承包商签订的1460万美元合同已确认650万美元收入，预计该业务在下半年将显著增长 [9] - 参加德国嵌入式世界展会，展示产品并宣布两款新产品，扩大了客户参与度和市场影响力 [10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 产品进入中国是否会受关税影响及产品流向中国的情况 - 公司部分晶圆来自GlobalFoundries（德国来源），部分在美国和中国台湾制造，产品最终在台湾组装；直接向中国的销售不是公司销售的重要部分，进口商将负责关税，目前来看关税风险较低 [23][24][25] 问题2: 工业业务是否有周期性复苏迹象 - 积压订单有所改善，STT产品的吸引力也有所提升，开始看到一些积极迹象 [31] 问题3: 第二季度产品和许可及其他收入的拆分情况 - 公司不具体指导产品和许可收入的拆分，但预计整体收入会上升 [33] 问题4: 产品毛利率动态及后续预期 - 公司未提供产品毛利率的具体信息，但第一季度51%的毛利率在第四季度和第一季度之间保持一致，预计全年毛利率也将保持这种一致性 [38] 问题5: 下半年业绩倾向的其他因素及许可收入情况 - 预计下半年营收会增加，原因包括库存调整见底、积压订单增加以及2022年推出的带XPy接口的STT产品将从设计中标转化为早期生产；许可收入和现有国防部合同预计在下半年也会增加 [42][43][45] 问题6: 其他收入在下半年的情况 - 该项目在去年第四季度前置，第一季度活动较少，从第二季度起活动将增加，包括设备订单、工程工时和季度报告等，这些将在2025年确认为收入和工时 [46][47] 问题7: 运营费用在全年的情况 - 预计会进行一些产品开发工作，运营费用预计全年保持在相同范围内 [48]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净亏损116.6万美元，2024年同期净亏损20.2万美元；调整后净收入分别为41.1万美元和151.2万美元[77] - 2025年第一季度总营收1313.8万美元，较2024年同期的1443万美元减少129.2万美元，降幅9.0%，主要因许可等其他收入减少150万美元[79][82][83] - 2025年第一季度毛利率51.4%，低于2024年同期的56.5%，主要因产品组合变化、晶圆厂负荷降低和许可收入减少[84][86] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度产品销售成本602.9万美元，与2024年同期基本持平；许可等其他收入成本35.6万美元，较2024年同期的26.8万美元增加8.8万美元，增幅32.8%[79][84] - 2025年第一季度研发费用335.6万美元，较2024年同期的341.8万美元减少6.2万美元，降幅1.8%[88] - 2025年第一季度一般及行政费用383.8万美元，较2024年同期的403.6万美元减少19.8万美元，降幅4.9%，主要因专业服务成本降低[91] - 2025年第一季度销售和营销费用149.1万美元，较2024年同期的130.6万美元增加18.5万美元，增幅14.2%，主要与薪酬成本和合同工有关[92] - 2025年第一季度利息收入40.8万美元，较2024年同期的43.9万美元减少3.1万美元，降幅7.1%[93] - 其他收入（支出）净额从2024年3月31日止三个月的0.04百万美元其他支出增至2025年同期的0.4百万美元其他收入，增加0.4百万美元，增幅1046.3%[94] 各条业务线表现 - 2025年和2024年第一季度，产品销售给经销商的收入分别占总营收的60%和71%[80] 各地区表现 - 2025年第一季度亚太、北美、欧洲中东非洲地区营收分别为725.9万、248.3万、339.6万美元，2024年同期分别为693万、470.8万、279.2万美元[81] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为4220万美元，2024年12月31日为4210万美元[95] 现金流情况 - 2025年3月31日止三个月，经营活动提供现金140万美元，2024年同期使用现金130万美元[97] - 2025年3月31日止三个月，投资活动使用现金140万美元，2024年同期为120万美元[97] - 2025年3月31日止三个月，融资活动提供现金1万美元，2024年同期为40万美元[97] - 2025年3月31日止三个月，经营活动现金由120万美元净亏损、240万美元非现金费用和20万美元净经营资产及负债变动组成[98] - 2024年3月31日止三个月，经营活动现金由20万美元净亏损、210万美元非现金费用提供和330万美元净经营资产及负债变动组成[99] - 2025年3月31日止三个月，投资活动使用现金主要因90万美元制造设备采购和50万美元无形资产采购[100] - 2024年3月31日止三个月，投资活动使用现金主要用于制造设备采购[100] - 2025年3月31日止三个月，融资活动现金由员工股票期权行权和员工股票购买计划股份购买所得款项组成，扣除融资租赁付款[101]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1310万美元，高于1200 - 1300万美元的指引范围 [5][14] - MRAM产品销售第一季度为1100万美元，2024年第一季度为1090万美元，2024年第四季度为1100万美元 [14] - 第一季度许可、版税、专利及其他收入降至210万美元，2024年第一季度为360万美元 [14] - 第一季度GAAP毛利率为51.4%，第四季度为51.3%，2024年第一季度为56.5% [15] - 2025年第一季度GAAP运营费用为870万美元，2024年第一季度为880万美元 [15] - 第一季度其他收入为40万美元 [16] - 第一季度非GAAP净收入为40万美元，摊薄后每股0.02美元，高于非GAAP净亏损0.05美元至盈亏平衡的指引范围，2024年第一季度非GAAP净收入为150万美元，摊薄后每股0.07美元 [16] - 本季度末现金及现金等价物为4220万美元，上季度末为4210万美元 [17] - 第一季度经营活动产生的现金流为140万美元 [17] - 预计第二季度总营收在1250 - 1350万美元之间，GAAP基本每股净亏损在0.05美元至盈亏平衡之间，非GAAP基本每股净收入在盈亏平衡至0.05美元之间 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - MRAM产品销售第一季度为1100万美元，与2024年第四季度持平，略高于2024年第一季度的1090万美元 [14] - 许可、版税、专利及其他收入第一季度降至210万美元，2024年第一季度为360万美元，主要因与Front Grade项目收入减少 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进与IBM、Lucid Motors等客户的项目，预计相关产品收入在今年剩余时间保持稳定 [5][6] - 推进多个项目，包括与Front Grade、QuickLogic、Purdue University等的合作，期望随着项目进展增加收入 [7][8] - 参加行业展会，展示新产品，拓展客户群体，提升品牌影响力 [10] - 推出新产品，满足不同行业需求，如汽车、航天、国防等领域 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年业绩预计下半年更重，受季节性因素影响，且不认为关税会对业绩产生直接重大影响 [14][18] - 对本季度业绩满意，未来将保持财务纪律，专注业务拓展，将更多设计订单转化为收入 [18][19] 其他重要信息 - 参加德国嵌入式世界展会，展示新产品，获得大量媒体报道，客户参与度高 [10] - 宣布两款新产品，工程样品将于2025年6月推出，全面生产定于2025年底 [11] - 与Blue Origin、AstroDigital等合作，为航天项目提供MRAM解决方案 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度指引未包含关税潜在影响，美国制造产品进入中国是否会受关税影响，以及产品流入中国的情况 - 公司部分晶圆来自GlobalFoundries（德国来源），部分在美国和台湾制造，产品最终在台湾组装 直接运往中国的产品不多，且通过分销渠道，进口商负责关税，目前中国直接销售占比不高，风险较低 [22][23][24] 问题2: 2025年工业业务是否有订单增加、积压订单开始积累的迹象，是否看到行业周期性复苏 - 积压订单有所改善，STT产品的吸引力也有所提升，开始看到一些积极迹象 [29][30] 问题3: 第二季度指引中产品和许可及其他收入的拆分情况 - 公司不具体指导产品和许可收入的拆分，但预计整体收入会上升 [33] 问题4: 第一季度产品毛利率降至47%，如何理解这一动态，预计未来走势如何 - 公司不提供如此细致的毛利率信息，整体毛利率在第一季度和第四季度较为稳定，预计全年保持一致 [37] 问题5: 业绩下半年更重的原因，新产品和许可收入是否也会如此 - 预计下半年收入增加，库存调整接近尾声，积压订单增加，2022年推出的STD产品将从设计订单转化为早期生产，许可收入和现有国防部合同收入也有望增加 [40][41][43] 问题6: 其他收入在下半年增加的具体含义和量化情况 - 该项目在去年第四季度前期投入较大，第一季度活动较少，从第二季度起活动将增加，包括设备订单、工程工时和季度报告等，将在2025年确认相关工时和收入 [44][45] 问题7: 运营费用高于预期，在全年背景下应如何看待 - 公司此前提到会进行一些产品开发工作，预计运营费用全年将保持在相似范围 [46]