业绩总结 - 2020年第二季度净销售额为4.72亿美元，同比下降38.0%[12] - 2020年第二季度毛利润为1.53亿美元，同比下降46.6%，毛利率为32.4%[12] - 2020年第二季度运营收入为3910万美元，同比下降72.0%[12] - 2020年第二季度净收益为2120万美元，同比下降77.0%[12] - 2020年第二季度调整后EBITDA为8500万美元，占销售额的18.0%[12] - 2020年第二季度的现金流为7760万美元，同比增长14.8%[11] - 2020年第二季度的LTM现金流创下记录，为4.406亿美元[15] - 2020年第二季度的总债务为23.969亿美元，净债务为17.867亿美元，杠杆比率为2.99倍[30] - 2020年第二季度商业食品服务部门的收入下降47.9%[19] 市场趋势 - 中美市场的家电销售在COVID-19影响下逐步恢复，预计下半年将回升[58] - 中美市场对新家电的需求因居家烹饪和家庭娱乐而增加[67] - 中美市场的户外烹饪和制冷产品分别占总销售的12%和30%[68] - 中美市场的烹饪和通风产品占总销售的48%[68] 产品出货量 - 2020年所有烹饪产品的出货量为20,930千台，同比下降4.5%[59] - 2020年电烹饪产品出货量为4,772千台，同比下降3.0%[59] - 2020年微波炉出货量为11,969千台，同比下降4.5%[59] - 2020年家用洗衣设备出货量为16,543千台，同比下降5.5%[59] 未来展望 - 预计2020年剩余时间将实现正现金流[16] - 2020年新房开工量较2019年7月增长23.4%[63] - 2020年建筑许可证较2019年7月增长9.4%[63]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP每股收益为0.39美元，上年同期为1.66美元；调整后每股收益为0.55美元，受收购影响减少0.02美元 [28] - 净债务减少8000万美元，收入下降38%，有机收入下降近40% [29] - 公司调整后EBITDA超过7400万美元，占收入近16%，较2020年第一季度仅下降450个基点 [30] - 销售、一般和行政费用（SG&A）在排除收购的800万美元后，较2019年第二季度或2020年第一季度节省约4000万美元 [32] - 第二季度重组费用约为200万美元，第三季度将有更重大费用 [33] - 运营产生7800万美元现金流，过去12个月自由现金流超过4亿美元，杠杆率略低于3倍，信贷协议下借款能力超过6亿美元 [50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 商业餐饮服务集团 - 收入有机下降近50%，但仍产生超过18%的有机调整后EBITDA，毛利率超过32% [31][37] - 订单率在整个季度和7月持续改善，7月订单率较上年下降17% [9] - 预计第三季度收入降幅介于6月和7月订单率之间，EBITDA利润率将高于第二季度 [45] 住宅厨房集团 - 收入下降超过30%，排除近期收购影响后EBITDA为14%，毛利率超过32% [31][38] - 7月订单率较上年增长28%，此前在4月降至低点 [19] - 预计收入不会像7月订单那样大幅增长，可能会有小幅下降，但利润率将随收入增加而扩大 [46][47] 食品加工集团 - 收入有机小幅下降1%，调整后EBITDA利润率扩大至22.6% [31][42] - 过去四个月订单率分别为 - 28%、 - 1%、 - 66%和7月的 + 83%，业务波动较大 [48] - 近期订单来自新产品创新，对自动化和食品生产设施的兴趣增加 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业餐饮服务市场，披萨和快餐概念表现良好，医疗保健、便利店和零售业务也有强劲活动，但旅游相关场所和仅堂食概念仍面临挑战 [9] - 住宅市场，美国和英国市场订单水平近期恢复增长，住房市场在现有房屋销售和新屋建设方面迅速复苏 [19][20] - 食品加工市场，旅行限制使设备安装和客户演示面临挑战，但整体需求驱动因素健康，积压订单保持强劲 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于有针对性的战略产品和技术举措，如厨房自动化、物联网、咖啡解决方案等，以应对新兴趋势 [11][12][17] - 优化成本结构，重新调整制造布局，分析产品、客户和投资领域，以确保专注于最有利可图的增长机会 [35] - 公司凭借强大的品牌和产品、高效的运营和对客户的高度关注，在行业竞争中保持领先地位 [138][144] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍不确定，但公司有信心应对业务状况，随着业务水平从第二季度低谷回升，利润率有望扩大 [8] - 餐饮服务行业具有韧性，公司已采取必要行动应对当前环境，有望抓住市场机会 [26] - 未来几个月业务将面临挑战和波动，但公司将凭借财务纪律、运营能力和与客户的紧密联系超越竞争对手 [115][116] 其他重要信息 - 公司员工迅速适应新的业务条件和工作环境，客户支持和技术服务持续提供，产品和零部件运输在过去几个月基本未受影响 [6] - 公司推出虚拟展厅计划，客户可通过线上预约参观展厅并获得一对一咨询 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 经销商渠道是否有困境或库存倾销迹象，是否会延迟复苏 - 公司表示与大型、稳定的经销商合作，这些经销商资金充足、业务广泛，未出现困境或信用风险等问题 [60][61] 问题2: 公司如何在疫情后获得市场份额 - 公司将继续投资于差异化技术，如厨房控制、物联网、自动化解决方案等新兴趋势领域，这些领域具有较高的增长机会和投资回报率 [62][63][64] - 公司还在不断改进销售流程，投资于数字营销、培训和支持工具，以更好地与终端用户互动和教育客户 [67][68] 问题3: 未来三到五年餐饮行业是否会有菜单变化和业务增长机会 - 公司认为目前75%的流量流向有限服务场所，如快餐、便利店等，这种趋势将持续，这些场所对技术解决方案的需求将增加 [70][71] - 餐厅经营者将更加注重厨房运营的效率和盈利能力，自动化和技术将发挥重要作用 [73][74][75] 问题4: 7月订单下降17%的背景，零部件业务与设备业务的差异，以及不同地区和垂直领域的需求趋势 - 零部件业务在第二季度需求下降，主要是因为餐厅关闭和预防性维护计划削减，预计第三季度将有所改善 [85][86][88] - 不同地区业务表现不同，东北部下降最多，部分地区受疫情限制影响业务波动较大 [92][93][94] - 7月一些战略举措和项目开始实施，如新产品采用、餐厅改造等，推动了业务增长 [97] 问题5: 毛利率未来的变化趋势 - 毛利率将略有改善，每美元收入的贡献利润率将比第二季度略有提高 [102] 问题6: 7月订单增长是否可持续 - 公司预计8月和9月订单可能会有所回落，但仍将高于6月水平，7月的增长部分来自于一些预疫情项目的实施 [111][112][113] 问题7: 第二季度4000万美元成本节约的结构和临时性情况 - 约2500万美元来自薪酬和佣金，1000 - 1500万美元来自旅行、广告、专业服务和贸易展览等方面的积极行动 [117] - 大部分成本节约是结构性和半永久性的，但人员成本部分具有可变因素 [118] 问题8: 住宅厨房业务的市场需求和交付能力 - 公司认为住宅厨房市场需求环境良好，7月订单大幅增长，部分原因是积压需求的释放 [120] - 家电行业整体呈复苏趋势，新房开工和现有房屋销售活动良好，支持了住宅厨房业务的发展 [121][122] - 公司面临的挑战包括未预期到订单恢复如此之快，以及部分工厂因疫情关闭导致的效率低下和交付困难 [128][129][130] 问题9: 商业餐饮服务业务EBITDA利润率与全球同行差距扩大的原因 - 公司注重盈利能力，品牌和产品优势明显，采取了积极的成本控制措施 [138][139] - 公司计提了300万美元的坏账费用，这一费用可能不会再次发生 [141] - 随着订单和收入的改善，公司将逐步恢复一些非直接创收的费用支出 [142] 问题10: 与大型连锁客户的对话内容和他们的投资计划 - 大型连锁客户在流量和销量方面表现较好，但由于不确定性，他们目前倾向于持有资金，等待更好的时机进行投资 [148][149] - 便利店、杂货店和零售等领域的食品服务业务正在增长，他们正在寻求更多的自动化解决方案 [150] - 高档餐厅和堂食餐厅正在积极应对，有望重新崛起，公司将与他们保持紧密联系，提供解决方案 [150][151] 问题11: 26%的新业务中，目前强劲的细分市场（QSR、披萨、快餐）占比情况 - 公司没有具体的细分数据，但认为国际市场尤其是新兴市场的新店铺增长将在长期内恢复，亚洲和中国市场已经出现一些活动回升 [157][158][159] - 在美国，QSR和便利店等趋势导致更多新店铺开业，但新业务仍受到一定影响 [160] 问题12: 2021年新业务缺口能否通过菜单活动和新兴渠道填补 - 公司认为客户将利用这段时间重新调整运营方式，通过技术和创新来填补业务缺口 [163][164][165] - 客户将优先投资现有店铺的技术升级，同时一些独特的概念和新兴渠道（如幽灵厨房、移动厨房）也将带来机会 [166][167][168] 问题13: 第二季度重组费用较低，下半年的重组计划详情 - 公司表示目前无法提供更多细节，相关决策和员工影响需要最终确定后才能公布 [172] 问题14: 食品加工业务能否通过数字销售方法预订订单，订单是否会推迟到2021年 - 对于长期合作客户，数字销售方法是可行的，但对于新客户或新技术项目，现场测试设备仍然很重要 [173][174] - 公司的创新中心是展示设备性能和验证的重要工具，但目前受疫情影响使用受限 [175] - 订单推迟主要是由于短期干扰因素，如旅行限制和安装服务困难，而不是需求问题，公司对业务前景仍持乐观态度 [176][177][180] 问题15: 目前是否有可能进行并购交易，是否有并购管道 - 公司在第二季度推迟了并购活动，目前正在逐步恢复业务发展机会的管道 [188][189] - 预计下半年可能会开始一些谨慎的业务发展活动，2021年将重新进入并购活跃期 [189]

财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2019财年净销售额为29.594亿美元，较2018财年的27.229亿美元增加2.365亿美元，增幅8.7%[146] - 2019财年净销售额因收购增长2.789亿美元，增幅10.2%；排除收购和非核心业务关闭，净销售额下降3330万美元，降幅1.2%；外汇汇率影响使净销售额减少约3610万美元，降幅1.3%[146] - 2018财年净销售额较2017财年增加3.874亿美元，增幅16.6%，达27.229亿美元；收购带来3.752亿美元增长，增幅16.1%；排除收购、外汇和会计准则采用影响，销售额下降0.8%[159] 财务数据关键指标变化 - 各业务线净销售额占比 - 2019财年商业餐饮服务业务净销售额为19.843亿美元，占比67.1%；食品加工业务为4.00951亿美元，占比13.5%；住宅厨房业务为5.7415亿美元，占比19.4%[142] 财务数据关键指标变化 - 成本与利润率 - 2019财年销售成本率为62.7%，毛利润率为37.3%，净利润率为11.9%[144] - 2019财年毛利润为11.035亿美元，较2018财年的10.041亿美元增加9940万美元，毛利率从2018年的36.9%增至2019年的37.3%[148] - 2018财年毛利润从9.127亿美元增至10.041亿美元，增加9140万美元，毛利率从39.1%降至36.9%[161] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2019财年销售、一般和行政费用为5.938亿美元，较2018年的5.388亿美元增加5500万美元，占净销售额的比例从2018年的19.8%增至2019年的20.1%[149] - 2018财年销售、一般和行政费用从4.682亿美元增至5.388亿美元，增加7060万美元，占净销售额比例从20.0%降至19.8%[162] 财务数据关键指标变化 - 重组费用 - 2019财年重组费用为1050万美元，较上一年的1930万美元减少880万美元[151] - 2018财年重组费用从2000万美元降至1930万美元，减少70万美元[164] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2019财年运营收入为5.14亿美元，较2018财年的4.46亿美元增加6800万美元，占净销售额的比例从2018年的16.4%增至2019年的17.4%[154] - 2018财年运营收入从3.786亿美元增至4.46亿美元，增加6740万美元，占净销售额比例从16.2%增至16.4%[167] 财务数据关键指标变化 - 非运营费用 - 2019财年非运营费用从2018财年的收入2240万美元增至费用5140万美元，增加2900万美元；净利息费用和递延融资从5870万美元增至8260万美元，增加2390万美元；净定期养老金福利（服务成本除外）从3810万美元降至2890万美元，减少920万美元[156] 财务数据关键指标变化 - 所得税拨备 - 2019财年所得税拨备为1.104亿美元，有效税率23.9%，2018财年为1.064亿美元，有效税率25.1%[157] - 2018财年所得税拨备为1.064亿美元，有效税率25.1%；2017财年为8540万美元，有效税率22.3%[170] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物与净借款 - 截至2019年12月28日，现金及现金等价物增至9450万美元，较2018年12月29日增加2280万美元；净借款降至18.731亿美元，较2018年减少1900万美元[172] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金 - 2019年经营活动提供的净现金，资产和负债变动前为4.572亿美元，变动后为3.774亿美元；上一年分别为4.057亿美元和3.689亿美元[173] 财务数据关键指标变化 - 投资活动净现金 - 2019年用于投资活动的净现金为3.277亿美元，其中收购花费2.813亿美元，生产设备和制造设施的增加及升级花费4660万美元[176] 财务数据关键指标变化 - 融资活动净现金流 - 2019年融资活动使用的净现金流为2540万美元，包括1710万美元的信贷安排净还款和610万美元的股票回购[177] 财务数据关键指标变化 - 信贷安排与债务 - 截至2019年12月28日，公司信贷安排下未偿还债务为19亿美元，平均利率3.37%；2020年1月31日，公司签订35亿美元的信贷协议[182] - 截至2019年12月28日，公司在各国外信贷安排下有360万美元未偿还债务；2020年与利率互换协议相关的收款预计为490万美元[183] 财务数据关键指标变化 - 设定受益计划 - 2019年末，公司设定受益计划的预计福利义务超过计划资产2.891亿美元，2018年末为2.531亿美元；预计2020年向美国计划和非美国计划分别缴款130万美元和580万美元[185] 各条业务线数据关键指标变化 - 净销售额 - 2019财年商业餐饮服务设备集团净销售额增加2.545亿美元，增幅14.7%；食品加工设备集团增加1140万美元，增幅2.9%；住宅厨房设备集团减少2940万美元，降幅4.9%[147] 各条业务线数据关键指标变化 - 毛利润 - 2019财年商业餐饮服务设备集团毛利润增加8810万美元，增幅13.4%；食品加工设备集团增加860万美元，增幅6.4%；住宅厨房设备集团减少30万美元，降幅0.1%[153] 资产评估与风险 - 资产定性评估 - 2019年9月29日，公司对三个报告单元进行定性评估，认为公允价值很可能大于账面价值[200] 资产评估与风险 - 无形资产定量评估 - 对非商誉的 indefinite - life 无形资产进行定量评估时，使用 relief - from - royalty 方法估计公允价值，若低于账面价值则确认减值损失[202] - 经定量测试，公司确定商标无减值情况，测试商标总值约7500万美元，其公允价值超账面价值超10%[204] 资产评估与风险 - 商誉和无形资产占比及风险 - 截至2019年12月28日，公司商誉和无限期无形资产分别约占总资产的37%和20%[83] - 公司大量商誉和无限期无形资产可能因资产减值损失，多种不确定因素会影响公司估值和未来减值情况[83] 资产评估与风险 - 商标特许权使用费率与折现率 - 公司确定商标特许权使用费率时考虑商标在行业中的作用等因素，开发折现率时使用基于市场的加权平均资本成本并调整风险[209] 公司经营风险 - 行业竞争 - 公司经营的行业竞争激烈，竞争对手在多方面具有优势，公司需提升产品竞争力以应对[85][86] 公司经营风险 - 客户依赖 - 公司依赖关键客户获取大量收入，客户采购模式变化可能对公司经营成果产生不利影响[89] 公司经营风险 - 原材料供应 - 公司产品制造使用大量不锈钢等商品，材料价格变化和供应中断会影响公司盈利能力[91] 公司经营风险 - 外汇风险 - 公司国际销售预计在可预见未来仍占合并净销售额很大比例，美元升值会使合并销售和收益减少，且外汇风险未完全对冲[97] 公司经营风险 - 健康疫情风险 - 公司面临健康疫情风险，新冠病毒传播可能对业务运营产生重大不利影响[98] 公司经营风险 - 知识产权风险 - 公司可能无法充分保护知识产权，侵权诉讼会带来高额成本和资源转移[99] - 公司若侵犯他人专利权，可能需停止产品开发或营销、获取许可或重新设计产品，影响业务和财务状况[100] 公司经营风险 - 产品责任风险 - 公司可能面临产品责任索赔或召回，且无法确保获得足够保险覆盖潜在责任[102][103] 公司经营风险 - 产品保修风险 - 公司提供产品保修，未来保修费用可能增加并超过保修储备，影响财务表现[104] 公司经营风险 - 环境法律风险 - 公司受环境法律潜在责任影响，合规成本可能增加，违反法律会导致赔偿和补救成本[106] 公司经营风险 - 财务业绩波动 - 公司财务业绩受多种因素影响，存在季度和年度波动[110] 公司经营风险 - 工会员工风险 - 截至2019年12月28日，工会员工约占公司劳动力的6%，不到1%的劳动力集体谈判协议将在一年内到期，罢工等行动会影响公司运营[112] 公司经营风险 - 信息技术风险 - 公司依赖信息技术，系统故障、网络中断、网络安全攻击和数据安全漏洞会对业务和财务状况产生重大不利影响[114][115] 公司经营风险 - 潜在交易风险 - 公司定期审查与产品、产品权利及互补业务相关的潜在交易，交易或致公司普通股市场价格大幅波动[116] 公司经营风险 - 普通股价格波动风险 - 公司普通股交易价格一直波动，未来可能再次波动[117] - 公司未达证券分析师业绩预期或致普通股价格下跌或波动[118] - 证券分析师买卖建议变化或使公司普通股价格下跌或波动[118] - 公司经营业绩波动或导致普通股价格下跌或波动[118] - 公司普通股大量出售或造成其价格下跌或波动[118] - 总体股市状况或影响公司普通股价格下跌或波动[118] - 其他经济或外部因素或使公司普通股价格下跌或波动[118] 其他财务事项 - 2017年特殊事项 - 2017财年出售工厂收益1200万美元，用于购买更大制造设施[165] - 2017财年无形资产减值5800万美元，因Viking品牌收入表现不佳[166] 其他财务事项 - 2019年运营收入非现金费用 - 2019年运营收入包含1.1亿美元非现金费用，其中折旧费用3790万美元、收购相关无形资产摊销6400万美元、股票薪酬810万美元，上一年为9830万美元[155] 其他财务事项 - 精算损益确认 - 公司未确认精算损益在当年运营中确认的金额，基于对每个计划中超过预计福利义务或计划资产公允价值较大者10%的未确认损益进行摊销[207] 其他财务事项 - 利率风险 - 利率波动可能对公司经营成果和财务状况产生不利影响，利率大幅上升会增加借款成本等[82] 其他财务事项 - 循环信贷安排利率 - 截至2019年12月28日，公司循环信贷安排利率为伦敦银行同业拆借利率加1.625%或最高基准利率、联邦基金利率加0.50%和一个月伦敦银行同业拆借利率加1.00%再加0.625%[82]

整体财务数据关键指标变化 - 2018财年净销售额为27.229亿美元，较2017财年的23.355亿美元增加3.874亿美元，增幅16.6%，其中收购增长贡献3.752亿美元，增幅16.1%，外汇影响增加约940万美元，ASC 606采用增加约2060万美元[146] - 2018财年毛利润为1.0041亿美元，较2017财年的9127万美元增加914万美元，毛利率从2017年的39.1%降至2018年的36.9%，排除收购、ASC 606采用和外汇影响后为38.4%[148] - 2018财年销售、一般和行政费用为5388万美元，较2017年的4682万美元增加706万美元，占净销售额的比例从2017年的20.0%降至2018年的19.8%[149] - 2018财年重组费用为1930万美元，较上一年度的2000万美元减少70万美元[151] - 2018财年运营收入从2017财年的3.786亿美元增至4.46亿美元，增幅6740万美元，运营收入占净销售额的比例从2017年的16.2%升至16.4%[154] - 2018财年非现金费用为9830万美元，2017财年为1.325亿美元[155] - 2018财年非运营费用从2017财年的收入490万美元变为费用2240万美元，增加2730万美元[156] - 2018财年所得税拨备为1.064亿美元，有效税率25.1%；2017财年为8540万美元，有效税率22.3%[157] - 2017财年净销售额从2016财年的22.679亿美元增至23.355亿美元，增幅6760万美元或3.0%[159] - 2017财年毛利润从2016财年的9.012亿美元增至9.127亿美元，增幅1150万美元，毛利率从39.7%降至39.1%[160] - 2017财年销售、一般和行政费用从2016财年的4.444亿美元降至4.365亿美元，降幅790万美元，占净销售额的比例从19.6%降至18.7%[161] - 2017财年重组费用从2016财年的1050万美元增至2000万美元，增幅950万美元[163] - 2017财年运营收入从2016财年的4.462亿美元降至4.103亿美元，降幅3590万美元，运营收入占净销售额的比例从19.6%降至17.5%[166] - 2017财年所得税拨备为8540万美元，有效税率22.3%；2016财年为1.371亿美元，有效税率32.5%[169] 各业务线净销售额关键指标变化 - 2018财年商业餐饮服务设备集团净销售额为1.7298亿美元，较2017财年的1.3821亿美元增加3477万美元，增幅25.2%，收购贡献3.047亿美元，排除收购后增加4300万美元，增幅3.1%[147] - 2018财年食品加工设备集团净销售额为3896万美元，较2017财年的3527万美元增加369万美元，增幅10.5%，收购贡献7050万美元，排除收购后减少3360万美元，降幅9.5%，ASC 606采用增加约2060万美元[147] - 2018财年住宅厨房设备集团净销售额为6035万美元，较2017财年的6007万美元增加28万美元，增幅0.5%，排除外汇影响后减少53万美元，降幅0.9%[147] 各业务线毛利润关键指标变化 - 2018财年商业餐饮服务设备集团毛利润为6585万美元，较2017财年的5519万美元增加1066万美元，增幅19.3%，收购贡献约8050万美元，毛利率从39.9%降至38.1%，排除收购和外汇影响后为40.5%[153] 现金流量关键指标变化 - 截至2018年12月29日，公司现金及现金等价物从2017年12月30日的8970万美元降至7170万美元，减少了1800万美元；净借款从2017年12月30日的10.289亿美元增至2018年12月29日的18.921亿美元[171] - 资产和负债变动前，经营活动提供的净现金从上年的4.087亿美元增至4.438亿美元；资产和负债变动后，经营活动提供的净现金从上年的3.045亿美元增至3.689亿美元[172][173] - 2018财年，用于资产和负债变动的净现金为7490万美元，其中应收账款增加2530万美元，存货增加2840万美元，应付账款增加1360万美元，预付费用和其他资产减少1810万美元，应计费用和其他非流动负债减少5290万美元[174] - 2018年，投资活动使用的净现金为12.394亿美元，包括11.977亿美元的收购支出、540万美元的商标购买支出和3600万美元的生产设备添置和升级支出[176] - 2018年，融资活动提供的净现金为8.561亿美元，公司借款活动包括根据30亿美元信贷安排获得8.648亿美元净收益，并偿还外国借款安排下的710万美元[177] 债务与合同义务关键指标 - 公司的合同现金支付义务总计2.199624亿美元，其中1年内到期的为1.07985亿美元，1 - 3年到期的为2.050154亿美元，4 - 5年到期的为2.1519亿美元，5年后到期的为1.9966亿美元[180] - 截至2018年12月29日，公司在信贷安排下有18.878亿美元未偿还债务，平均利率为4.08%；在各种外国信贷安排下有420万美元未偿还债务[181] 设定受益计划关键指标 - 2018年底，公司设定受益计划下的预计福利义务超过计划资产2.531亿美元，较2017年底的3.345亿美元有所减少；公司预计2019年向美国计划缴纳60万美元，向非美国计划缴纳620万美元[182] 资产减值评估关键指标 - 公司对商誉和使用寿命不确定的无形资产进行年度减值评估，2018年9月30日的定性评估表明，报告单元的公允价值很可能大于账面价值；对约6000万美元的商标进行定量测试，未发现减值，其公允价值超过账面价值不到20%[194][202] 会计政策相关 - 公司于2017年12月31日采用新收入确认准则，根据控制权转移情况确认收入，不同业务组的收入确认时间和方法有所不同[188] - 公司确定商标估值的特许权使用费率时考虑商标在特定行业的整体作用和重要性、使用商标的产品盈利能力以及商标产品在给定细分市场的地位等因素[207] - 公司开发商标估值的折现率时，使用基于市场的加权平均资本成本，并根据在其他国家开展业务的较高相对风险水平以及无形资产的较高相对风险水平进行调整[207] - 公司未确认精算利得和损失在当年运营中的确认金额，基于对每个计划中超过预计福利义务的10%或计划资产公允价值（即区间）较大者的未确认利得和损失进行摊销[205] - 公司递延所得税资产和负债基于当前颁布的税法对资产和负债的财务和税务基础差异的估计未来税务影响确定[206] - 公司所得税费用和负债反映了对未来应纳税所得额水平、各种税务筹划策略的影响以及不确定税务状况等的最佳估计和假设[206] 公司面临的风险 - 公司面临利率波动风险，利率意外或快速上升会增加借款成本、减少债务可得性并影响普通股市场价格[86] - 公司面临竞争风险，商业餐饮服务、食品加工和住宅厨房设备行业竞争激烈，竞争对手可能开发出更优产品或提供更低成本产品[89] - 公司依赖关键客户，关键客户采购模式的变化可能对公司经营业绩产生不利影响[93] - 国际销售预计在可预见的未来仍将占合并净销售额的很大一部分，美元升值会导致合并销售和收益减少，汇率波动还会影响运营利润率[102] - 公司依靠多种法律和合同保护知识产权，但仍可能被第三方侵权，诉讼会带来高昂成本和资源转移[103] - 若公司产品或服务侵犯他人专利，可能需停止开发或营销、获取许可或重新设计，否则会对业务产生重大不利影响[104] - 公司面临产品责任索赔和召回风险，且可能无法获得足够保险覆盖潜在责任[105][106] - 公司提供产品保修，未来保修费用可能增加并超过保修储备，影响财务表现[107] - 截至2018年12月29日，工会员工约占公司劳动力的6%，约2%的劳动力集体谈判协议将在一年内到期，罢工等行动会影响公司运营[115] - 公司财务业绩受多种因素影响，存在季度和年度波动[113] - 公司近期业务快速增长，可能面临管理、运营和财务资源压力，无法有效管理增长会损害业务[114] - 公司依赖信息技术，系统故障、网络中断、网络攻击和数据安全漏洞会对业务产生重大不利影响[117][118] - 公司普通股交易价格波动大，受未达分析师业绩估计、分析师买卖建议变化等多种因素影响[120] 其他财务相关 - 2017财年出售工厂获得1200万美元收益，用于购买更大的制造设施[152] - 2017财年无形资产减值5800万美元，与Viking商标有关[153] - 截至2018年12月29日，公司循环信贷工具的利率为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加1.63%，或最高为优惠利率、联邦基金利率加0.50%和一个月LIBOR加1.00%中的最高值加0.63%[86] - 截至2018年12月29日，公司商誉约占其总资产的38%[87]